Modelagem - Excel

12 de fevereiro de 2011

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Modelagem - Excel
 Introdução

Objetivos Motivos

• Estabelecer um entendimento comum • Estruturação de modelos é uma habilidade

sobre os conceitos de modelagem e fundamental para analistas e consultores
estrutura lógica de negócios

• Introduzir regras fundamentais de • O desenvolvimento de modelos bem

modelagem e ―boas práticas‖ estruturados e lógicos melhoram a
comunicação e discussão do time
• Transformar teoria em modelos de
simulação em Excel • Excel é a ferramenta mais utilizada para
desenvolvimento de modelos

Modelagem - Excel 3
 Importância dos modelos

• Modelos são construídos para suportar decisões:

- Comparar resultados financeiros e operacionais de diversas opções
- Mensurar benefícios potenciais e custos envolvidos de um projeto

• Modelos podem ser ferramentas efetivas de comunicação, quando utilizados

corretamente:
- Geram resultados quantitativos tangíveis sobre tomadas de decisão
- Permitem a visualização de como diferentes escolhas impactarão o negócios como um todo
- Servem como ferramenta de transferência de conhecimento

• Modelos podem ajudar a direcionar agenda intelectual de projetos:

- Consolidando informações e opiniões em uma ferramenta única
- Permitem o foco no levantamento de dados e criação de análises

Modelagem - Excel 4
 Tipos de modelos

Tipos Propósito Exemplo

• Modelo operacional • Projetar resultados • Planejamento de RH

operacionais (incluindo • Otimização de recursos
custos) de opiniões ou
recomendações

• Modelos financeiros • Construir uma visão • Fluxo de caixa descontado

financeira completa da • Modelo financeiro do
empresa ou competidores concorrente
para valuation ou
planejamento financeiro

• Modelo de previsão de • Quantificar volume futuro do • Volume de ligações de um

demanda negócios baseado em call center
variáveis macro-econômicas, • Tráfego de dados
competitivas e operacionais

• Simulação • Ajuda a compreender a • Jogos de simulação

complexidade do negócios
pelo dinamismo de seus
resultados

Modelagem - Excel 5
 Passos para criação de modelos

Planejamento Construção Utilização

1
5 8
Problema
Layout Resultados
(Decisão)

2 3 6 9 10
Resposta Relações Checagem Sensibilidade
Metodologia
requerida

4 7 11
Dados Validação de Resposta
disponíveis dados ao
problema

• Restrição de dados pode resultar em revisão da metodologia e resultados

• Planejamento deve considerar mudanças eventuais ou novas requisições durante o projeto

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 Planejamento

Planejamento Construção Utilização

1
5 8
Problema
Layout Resultados
(Decisão)

2 3 6 9 10
Resposta Relações Checagem Sensibilidade
Metodologia
requerida

4 7 11
Dados Validação de Resposta
disponíveis dados ao
problema

Modelagem - Excel 7
 Planejamento

Questões Exemplo – Fusão e Aquisição

Quais são as questões que devem ser respondidas? • Aquisição de competidor?

• Por quanto?

Quais são as opções envolvidas? • Melhorar a eficiência ou adquirir capacidade?

• Como financiar a aquisição?

Quais são as hipóteses a serem consideradas? • Comprar capacidade instalada é mais barato que
construir do zero?

Quais são os casos extremos? • Quais as variáveis mais sensíveis?

Qual será a utilização do modelo? • Fornecer um direcionamento estratégico?

• Suporte para negociação?

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 Planejamento

Problema principal Breakdown Saídas (outputs)

Qual a máxima utilização 3 3

de cada máquina da linha
2
de montagem?

M1 M2 M3 M4

Ativos estão sendo

Quanto está sendo gasto
utilizados de forma
com retrabalho?
eficiente?

Instalação Materiais Erros Custo total

Ponto
Quanto de produto ótimo
estocado já poderia ter sido
vendido?
Dias de estoque

Bom entendimento sobre quais são as principais questões é um fator

crítico para visualizar o que realmente impacta no negócio (modelo)

Modelagem - Excel 9
 Planejamento

Metodologia Quando usar Limitações e riscos

• Poucos dados
Estático Calcular valor como saída
• Simplificação exagerada

Entender as saídas para

determinadas situações • Cenários devem ser realistas
Cenários
• Premissas devem ser validadas

• Premissas que dificilmente são precisas

Identificar solução ótima • Condições de contorno devem ser vem definidas
Otimização
dentre várias opções • Casos seja muito complexo, modelo fica muito
pesado e impreciso

Modelagem - Excel 10
 Planejamento

Definição do nível de Identificar fontes de

Decomposição das saídas
detalhamento dados

• Mapeamento dos problemas • Classificar dados por grupos • Agrupe os dados por fonte

• Identificar as dependências • Identificar nível de desdobramento • Prepare uma requisição de dados

para atingir o resultado para cada fonte
• Pesquisar caminhos alternativos

• Selecione apenas os dados

principais

Exemplo – Decomposição do lucro Exemplo – Categorias de custos Exemplo

Engenharia Desenho Operação Otimização

Receita

Marketing RH G&A
Margem Insourced Outsourced
bruta

Custo
Lucro
variável Fixo Variável
operacional

Custos
fixos

Modelagem - Excel 11
 Construção

Planejamento Construção Utilização

1
5 8
Problema
Layout Resultados
(Decisão)

2 3 6 9 10
Resposta Relações Checagem Sensibilidade
Metodologia
requerida

4 7 11
Dados Validação de Resposta
disponíveis dados ao
problema

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 Layout básico

Planilha de
Planilha de premissas Planilha de dados
Gerenciador de
premissas globais individuais (banco de dados,
cenários
(inflação, dólar, etc.) (produtividade, preço etc.)
de produto, etc.)

Planilha de cálculo
(algoritmos, dependências, etc.)

Planilha de
resultados

Planilha de resumo

Modelagem - Excel 13
 Boas práticas

Recomendações Exemplos

Mesmo ano /
mesma coluna

Organize o
design

Consistência
nos nomes

Agrupe os
dados

Modelagem - Excel 14
 Boas práticas

Recomendações Exemplos

Isole os inputs

Nunca use
hard numbers

Modelagem - Excel 15
 O que fazer e o que não fazer

Faça Não faça

• Minimize o risco durante a construção do modelo • Não espere que tudo funcione corretamente da
criando versões numeradas quando houver primeira vez
mudanças importantes no modelo • Não insira valores fixos em células de cálculos,
• Defina células únicas para input de dados, cálculos somente referências a células
e resultados
• Utilize codificação de cores para diferenciar células
• Não misture dados de diferentes fontes sem
permitir o breakdown até os dados das fontes
de input e torná-las fáceis de encontrar originais
• Inclua referências às fontes das informações (ex.:
• Não construa uma planilha extensa que seja
sistemas do cliente, pesquisa externa)
confusa de navegar e referenciar
• Utilize planilhas diferentes no seu modelo para
realizar diferentes funções (ex.: premissas, • Não se sinta pressionado a tornar os benefícios
arquivos de dados, e planilhas de cálculos) e ―maiores‖
facilite a navegação na planilha • Não presuma que os dados inseridos no modelo
• Faça revisão dos valores de input e fontes de dados sejam estáticos por todo o processo de modelagem
• Construa verificações automáticas no modelo (ex.:, • Não elimine versões antigas – você pode precisar
taxas de crescimento devem ser positivas em um delas
negócio em crescimento)
• Teste exaustivamente seu modelo
 A ordem de grandeza faz sentido?
 As unidades estão corretas? Os resultados
variam conforme esperado quando os inputs são
alterados?
 Dados modelados e históricos coincidem?
 Existe quebra de continuidade (ex.: saltos
repentinos) de algum indicador?
• Salve e faça back-up com freqüência

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 Utilização

Planejamento Construção Utilização

1
5 8
Problema
Layout Resultados
(Decisão)

2 3 6 9 10
Resposta Relações Checagem Sensibilidade
Metodologia
requerida

4 7 11
Dados Validação de Resposta
disponíveis dados ao
problema

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 Checando e entendendo os resultados

Checagem de • Verifique as saídas do modelo através de situações reais

realidade • Compare resultados com outros já ocorridos

Teste de
• Utilize casos extremos para testar a robustez do modelo
estresse

• Altere os valores das entradas para entender sua influência

Sensibilidade
nos resultados

Modelagem - Excel 18
 Modelos financeiros

Modelos financeiros tentam

responder algumas perguntas
fundamentais na gestão de
um negócio:

Minha estrutura de custos Quais linhas de produtos

O negócio está gerando valor?
está eficiente? geram maior lucratividade?

Quanto dinheiro necessitarei

Quais linhas de produtos
para alcançar meus objetivos Onde devo investir?
geram maior lucratividade?
estratégicos?

Muitas outras...

Um bom modelo financeiro pode responder questões de todas as esferas

que envolvem o negócio, não se restringindo às questões financeiras.

Modelagem - Excel 19
 Dinâmica dos modelos financeiros

Entradas Base de cálculo Resultados

• EBITDA
Balanço
patrimonial • Lucro Líquido

• ROI

• Valor presente do fluxo de caixa

livre

• Taxa interna de retorno

Demonstrativo
Premissas • Payback
de resultado

• Capex

• Necessidades momentâneas de
caixa

• Nível de alavancagem
Demonstrativo
de fluxo de caixa

Modelagem - Excel 20
 Modelos no Excel

• Nos modelos que serão apresentados em sala de aula, abordaremos:

o Valor Presente

o Taxa interna de retorno

o Payback

o Conexão entre BP, DRE e Demonstrativo de Fluxo de Caixa

o Dívida rotativa (Revolver Debt)

o Análise Financeira

o Análise Operacional

o Valuation

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 Renato Luiz Arakaki Rodrigo Marques Areco
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