Suno Viva+de+dividendos Módulo+2

Licensed to JEAN VITOR MORAIS ROCHA - rocha.vitor7@gmail.com - 006.928.
643-42
Suno Research
Viva de
Dividendos
Módulo 2
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Aula 1
Construindo
uma carteira
previdenciária
Carteira previdenciária na prática
• Carteira com objetivo de complementar sua aposentadoria.

• Foco no longo prazo.
• Aportes frequentes, preferencialmente mensais.
• Reinvestir os dividendos recebidos no início.
• Aplicar quantidade que não será necessária para você no curto prazo.
O caso de Pedro
• Pedro possuía um salário de R$4.000,00 antes de se aposentar e tinha gastos
mensais de R$3.000,00.
• Com suas contribuições para o INSS, Pedro teria uma aposentadoria de
aproximadamente R$2.400,00, abaixo de seus custos mensais.
• Pensando em seu futuro, ele também investia mensalmente em sua carteira
previdenciária R$1.000,00, que era a diferença entre seu salário e seus gastos.
• Com este investimento Pedro montou sua carteira previdenciária e
complementou os pagamentos do INSS.
O caso de Pedro
• Pedro investiu R$1.000,00 ao mês com retorno anual médio de 7%.
• Em 20 anos, Pedro construiu um patrimônio de quase R$492 mil.
• Seus ativos geradores de renda conferem proventos anuais que correspondem
a 5% desse valor total.
• Assim, Pedro recebe por ano R$24.597,30 em proventos, isto corresponde a
R$2.049,77 por mês.
• Com esta renda passiva, Pedro complementa seu pagamento do INSS e passa a
ter uma aposentadoria de R$4.400,00.
• Superior aos seus custos de R$3.000,00 mensais.
• Com sua disciplina e foco no longo prazo, Pedro garantiu uma aposentadoria
com melhora no seu padrão de vida.
Ativos para sua carteira previdenciária

• Ativos geradores de renda: eles garantirão proventos para sua renda passiva.
• Diversificação: Busque diversificar seus investimentos, não superar 30% do

patrimônio em um único setor e nem superar 20% em um único ativo.
Paul Samuelson: “Porque não conseguimos prever o futuro, nós diversificamos”.
• Ativos descorrelacionados: diferentes classes de ativos em diferentes segmentos

como ações locais, fundos imobiliários e ações estrangeiras.
Importância da diversificação
• Diversificação é essencial para qualquer carteira.
Você não gostaria de ter todos os ovos em uma cesta só.
Exemplo:
Um investidor investe apenas em empresas do setor de petróleo. Uma crise causa
uma grande queda nos preços dos barris. Ele observa seu portifólio derreter...
Um segundo investidor estava posicionado no setor de petróleo e no setor de
logística. Ocorre a crise. A parcela de seu portifólio investida em logística não sofre
com ela (talvez até se beneficie).
Conclusão: você deve diversificar em setores, classes de ativos e geograficamente.

Ativos para diversificar

• Empresas pagadoras de dividendos.
Diversificar nos setores: energia elétrica, bancos e seguradoras...
• Fundos imobiliários.
Diversificar nos tipos de FIIS: Lajes, Logística, Shoppings, Recebíveis...
• Renda fixa previdenciária.

• Ativos pagadores de dividendos no exterior.
Exemplo prático de carteira previdenciária

4 Empresas de energia elétrica
Exemplo de carteira previdenciária
2 Bancos
10%
20% 2 Seguradoras
5%
2 Produtoras de commodities
5%
2 Fundos imobiliarios Logisticos
10% 2 Fundos imobiliarios de Shoppings
20% 3 FIIs de recebiveis (Inflação)
10% 1 FII de lajes corporativas
5% 5% 1 FII Hibrido
10%
Renda Fixa
Perfis de investidor
• Os ativos da sua carteira vão variar muito com o seu perfil de investidor.
Conservador – manter o capital e correr poucos riscos, retornos não excepcionais.

• Mais de 50% de seu patrimônio em renda fixa.
Moderado – mix entre ativos para obter retorno acima da media com segurança.
• Cerca de 30% em renda fixa
Agressivo – Grande tolerância a risco na busca do maior retorno no longo prazo.

• Cerca de 10% em renda fixa
• Monte uma carteira previdenciária que esteja alinhada com seus objetivos.
Aula 2
Oportunidades
e riscos dos
dividendos
Oportunidades dos dividendos

• Previsibilidade e baixa volatilidade.
• Forte geração de caixa e lucratividade.
• Geração de renda passiva.
• Retornos excepcionais no longo prazo.
• Superam em muito os retornos do investimento em renda fixa.
• Possuem menor risco comparado a ações de crescimento.
Reinvestimento de dividendos
• O investidor que reinveste seus dividendos potencializa seu retorno.
Retorno BBSeguridade (BBSE3) com e sem dividendos (base 100)
Fonte: Economatica
Risco de investir em ações

• Ações são ativos financeiros com grande volatilidade
• Seus preços tem grandes oscilações e podem sofrer quedas abruptas.
• É preciso ter controle emocional para enfrentar as quedas.
• Ações são pedaços de empresas, e quedas em seus preços não representam
necessariamente quedas no valor intrínseco da empresa investida.
Warren Buffet:
“Se você não pode controlar suas emoções, você não pode controlar seu dinheiro”.
Riscos comuns das ações
Risco de mercado – risco das oscilações presentes nos preços de ações/cotas.

Proteção: diversificação e mentalidade de longo prazo.
Riscos financeiros – risco da companhia não conseguir pagar dívidas e quebrar.

Proteção: analisar a situação financeira da companhia, geração de caixa e dívida.
Riscos operacionais – capacidade de execução de sua operação.

Proteção: Investir em empresas bem geridas.
Resultados com crescimento constante
Normalmente, empresas pagadoras de dividendos tem resultados mais previsíveis.
Lucro líquido Engie no tempo (EGIE3) Lucro líquido Sid. Nacional no tempo (CSNA3)
3000 6000
2500 4000
R$ Milhões
R$ Milhões
2000 2000
1500 0
1000 -2000
Fonte: Economatica
Redução de dividendos
• Dividendos são proporcionais aos lucros das companhias.

• Em crises, empresas pagadoras de dividendos podem ter redução em dividendos.
• Outro risco é uma mudança na politica de dividendos da empresa.
Cuidado com dividendos muito elevados
• Não olhe apenas o Dividend Yield das ações.

• Algumas empresas pagam altos dividendos que são insustentáveis no
longo prazo.
• A operação da companhia gera dinheiro suficiente para sustentar este
pagamento?
Caso Eternit (ETER3)

• A Eternit (ETER3), entre 2013 a 2015, cresceu sua dívida líquida de zero para
R$150 milhões.
• Neste mesmo período a Eternit apresentava um Dividend Yield de 15%.
• A empresa atuava no segmento de telhas de amianto, produto que foi
considerado cancerígeno pela Organização Mundial da Saúde.
• O produto passou a ser proibido em cada vez mais países e logo foi proibido no
Brasil.
• Em vez da companhia investir mais para tentar reverter esta situação, ela
manteve seu alto Dividend Yield.
Caso Eternit (ETER3)
• Com isto a companhia passou a observar reduções de lucros desde 2012 e

elevação em seu endividamento, passando a dar prejuízo em 2015.
• Entre 2015 a 2017, as ações da Eternit caíram mais de 60%.
• Quem se encantou pelos dividendos teve perdas consideráveis.
• O investidor que tivesse analisado o cenário do produto que a Eternit negociava
e as medidas que a companhia estava tomando não investiria nela.
Caso Eternit (ETER3) Lucro líquido e DY
200 20
Lucro Líquido (R$ Milhões)
Dividend Yield (%)

100 10
0 0
-100 -10
-200 -20
-300 -30
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Lucro Líquido Dividend Yield
Fonte: Economatica
Aula 3
Ações
pagadoras de
dividendos
Características de empresas pagadoras de dividendos

Companhias que pagam bons dividendos devem ser capazes de gerar caixa e serem
lucrativas para serem sustentáveis.
Geração de caixa positiva – Operação da empresa gera dinheiro e permite:

pagar suas dívidas, investir em seu negócio ou remunerar seus acionistas.
Geração de caixa negativa – Redução nos ativos da empresa, deteriora o balanço da

empresa e ameaça sua sobrevivência no longo prazo.
Empresas lucrativas – Geram receitas maiores que suas despesas, assim, conseguem gerar
lucro com sua operação.
Distribuição de lucros
Destinação da geração de caixa:
distribuir em dividendos ou reinvestir no próprio negócio.
Caixa
Reinvestir na
Dividendos
própria empresa
Índice de Payout
Percentual do lucro líquido de uma companhia distribuído em forma de
dividendos ou juros sobre capital próprio aos acionistas da empresa.
• Por lei as empresas devem distribuir pelo menos 25% de payout.

• Empresas que focam em seu crescimento normalmente tem payouts pequenos.
• Empresas maduras que pagam dividendos altos normalmente tem payouts
maiores.
• Empresas podem crescer e passar a pagar mais dividendos (aumentar payout).
• Empresas pagadoras de dividendos podem precisar reinvestir no negócio e
reduzir dividendos (reduzir payout).
Comparativo volatilidade BBSE3 e LREN3

Empresas que pagam altos dividendos normalmente possuem menor volatilidade
(variações) no preço de suas ações.
Variação dos preços das ações de BBSE3 e LREN3 (com base 100)
• BBSE3 teve DY de 9,40% em 2020, enquanto LREN3 pagou 0,74% de DY.

Outras características
Baixo endividamento
• Companhias que pagam dividendos devem ter situação financeira controlada.
• Uma companhia com dívidas insustentáveis não consegue manter um alto
pagamento de dividendos no longo prazo.
Crescimento moderado
• Empresas mais maduras que não possuem um crescimento tão explosivo.
• Porém, se ainda crescem moderadamente, seus dividendos também podem
crescer com o tempo.
Alta rentabilidade
• Alto retorno sobre seu capital.
• A alta rentabilidade permite crescer mesmo distribuindo boa parte dos lucros.
Exemplos de setores
Setor Elétrico
• Receitas recorrentes
• Alta rentabilidade
• Alta Geração de caixa
• Crescimento consistente
Setor Petrolífero
• Forte geração de caixa
• Algumas empresas buscando por operações mais enxutas e com menor
alavancagem, o que permite maior pagamento de dividendos.
• Desvantagem: forte dependência ao preço do petróleo.
Exemplos de setores
Setor Financeiro - Bancos
• Altos lucros;
• Alta rentabilidade;
• Baixa necessidade de reinvestimento;
• Leve em ativos.
Setor Financeiro - Seguradoras

• Geração de caixa vantajosa: Recebem antes e pagam depois;
• Crescimento relativamente alto;
• Boa rentabilidade;
• Alta distribuição de lucros (payout).
Aula 4
Fundos
Imobiliários
O que é um Fundo Imobiliário (FII)?

• São fundos de investimentos que buscam investir em ativos imobiliários.
• São divididos em cotas negociadas na bolsa de valores.
• Fundos imobiliários arrecadam capital dos investidores em sua abertura e por
meio de novas emissões
• Eles utilizam este dinheiro para a aquisição de ativos imobiliários.
• O capital não pode ser resgatado, diferente de fundos de ações.
Por que investir em FIIs

• Bons para quem gosta de imóveis e do mercado imobiliário.
• Sem preocupação com inquilinos, imobiliárias ou reformas.
• Gestão profissional.
• Ativos de elevada qualidade com aporte pequeno.
• Cotas possuem liquidez diária, diferente de um imóvel.
• Em geral pagam dividendos mensais.
• Ativos apresentaram valorização histórica relevante.
Ótima opção para geração de renda passiva!

Tipos de fundos imobiliários

Fundos de escritórios e lajes corporativas
Investem em prédios comerciais como escritórios, salas comerciais e lajes
corporativas em geral.
• Impactados pelo isolamento social da pandemia e pela adoção de Home Office.
Fundos imobiliários logísticos e industriais

Investem em ativos do setor logístico como galpões logísticos, condomínios
industriais, depósitos, fabricas, etc.
• Grande parte dos contratos são de longo prazo e com condições que garantem
estabilidade ao cotista.
Tipos de fundos imobiliários

Fundos imobiliários de Shopping e Varejo
Investem na participação em Shopping Centers e imóveis comerciais.
• Setor impactado pela economia e muito afetado pela pandemia.
Fundos de recebíveis imobiliários e ativos de dívida imobiliária

Investem principalmente em ativos de crédito imobiliário: CRIs, LCIs, etc.
• Se assemelham bastante com a renda fixa e protegem os investidores da inflação.
Fundo de fundos
Investem em outros fundos imobiliários.
• Forma útil para o investidor diversificar seus investimentos em FIIs facilmente.
Indicadores importantes para FIIs

Taxa de Vacância
• É um indicador que mostra o percentual da área locável dos ativos de um fundo
imobiliário que estão desocupados.
• Diretamente relacionada com a receita do fundo e quanto ele será capaz de
distribuir em dividendos.
• É importante analisar os riscos de um aumento na taxa de vacância e comparar a
taxa do fundo com a media dos fundos que atuam no mesmo setor.
• Observe a vacância histórica do fundo para saber como ele se comporta quando
o mercado está bem e quando está mal.
Indicadores importantes para FIIs

Preço/Valor Patrimonial da Cota (P/VP)
𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 – 𝑝𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜

• 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑎𝑙 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑡𝑎 = =
𝑞𝑢𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑡𝑎𝑠 𝑞𝑢𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑡𝑎𝑠
𝑃𝑟𝑒ç𝑜 𝑑𝑎 𝑐𝑜𝑡𝑎
• 𝑃/𝑉𝑃 =
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑎𝑙 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑡𝑎
• Gestores contratam consultorias independentes para calcular o valor dos imóveis

do fundo. O valor patrimonial muda com o tempo e deve ser acompanhado.
• O múltiplo (P/VP) é útil para observar desvios entre preço de mercado e valor
patrimonial.
• Mostra quão descontado o fundo está, frente ao seu valor patrimonial.
Exemplo
O fundo imobiliário X possui um valor patrimonial de R$ 200.000.000,00 e está dividido em
2.000.000 cotas. O fundo não possui dívidas. Cada cota é negociada no mercado a R$ 107,00.
Qual seu múltiplo P/VP?
200.000.000,00
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑎𝑙 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑡𝑎 = = 𝑅$ 100,00
2.000.000
107,00
𝑃/𝑉𝑃 = = 1,07
100,00
• Fundo X negocia a P/VP = 1,07 , acima de seu valor patrimonial.

Como escolher um FII para investir? Avalie:

A qualidade dos ativos
Verificar se os imóveis tem um bom padrão de construção, se são bem localizados.
A gestão do fundo
Conferir se o gestor do fundo possui um bom histórico, se as taxas de
administração são compatíveis com as do mercado e se o gestor é eficiente para
prospectar novos inquilinos ou melhorar o retorno do fundo.
Seu preço
O preço que você paga sempre importa, busque ativos descontados.
Aula 5
Renda Fixa
Previdenciária
O que são investimentos em renda fixa

• Ao investir em renda fixa você está comprando um título de dívida.
• Rentabilidade do ativo é determinada por regras pré-estabelecidas.
• Não necessariamente você saberá sua rentabilidade absoluta.
• Você empresta dinheiro ao emissor, que pagará juros com base nas regras.
Importância da renda fixa em uma carteira

• Modalidade de investimento mais conservadora.
• Baixo risco e baixo retorno.
• Investimento defensivo.
• Em crises no mercado acionário, sua posição em renda fixa pode ser muito útil.
• A alocação percentual em renda fixa depende da tolerância a risco (perfil).
• São uma classe de ativos que ajudam na diversificação de uma carteira.
Tipos de títulos de renda fixa

Títulos Pré-fixados
• As taxas de retornos são pré-estabelecidas em termos percentuais.
Exemplo: Um título que rende 7% ao ano em juros compostos.
Títulos Pós-fixados
• Retornos são indexados a algum índice macroeconômico.
• O investidor não conhece antecipadamente o retorno absoluto, visto que ele
dependerá dos índices macroeconômicos medidos no período.
Exemplo: Título que rende 102% do CDI.
Títulos públicos de renda fixa

Títulos públicos são emitidos pelo governo. Risco soberano.
Tesouro Selic – título público atrelado a taxa básica de juros (Selic).
Tesouro IPCA – título público que acompanha o índice de inflação IPCA. Título
híbrido – paga uma parcela pré-fixada e uma parcela atrelada ao IPCA.
Tesouro prefixado – rentabilidade deste título público é definida na contratação do

título. Você já sabe o retorno que obterá no vencimento. Marcação a mercado.
Títulos privados de renda fixa

CDB – Certificado de Deposito Bancário é um investimento em que você empresta
dinheiro para instituições financeiras e recebe juros em troca.
Possui garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FGC).
LCI/LCA – Letra de Crédito Imobiliário (LCI) e Letra de Crédito do Agronegócio (LCA).

Você empresta dinheiro aos bancos para que forneçam crédito imobiliário e do
agronegócio. Possui garantia do FGC.
Debêntures – Neste título você empresta dinheiro à empresas para elas

financiarem seus projetos. Não possui garantia do FGC.
Vantagens da renda fixa

• Rentabilidade: mais atrativa que produtos bancários como poupança e títulos de
capitalização.
• Baixo risco: a maioria dos títulos de renda fixa possuem baixo risco de perda
permanente de capital, e em muitos casos garantia do FGC.
• Previsibilidade: os retornos seguem critérios pré-estabelecidos.
• Diversificação: Os ativos de renda fixa são ótimos para diversificar uma carteira
previdenciária.
Desvantagens da renda fixa

• Juros baixos: Com o atual patamar da Selic, os ativos de renda fixa costumam
entregar retornos inferiores aos ativos de renda variável no longo prazo.
• Impostos: Algumas aplicações de renda fixa tem uma série de tributos.
Por exemplo: no Tesouro Direto há imposto de renda, IOF e/ou taxa de custódia
que incidem sobre os retornos.
• Prazo de Carência: alguns produtos da renda fixa possuem prazo de carência que
não permitem resgate imediato.
Se você necessitar do dinheiro, poderá perder parte dos rendimentos.
Reserva de oportunidade
• Os ativos de renda fixa são muito indicados para uma reserva de oportunidade.
• Durante as grandes quedas do mercado acionário, os títulos de renda fixa
mantém seu valor.
• Com isto, você pode vender estes ativos de renda fixa para comprar ações a
preços descontados.
• Compre ativos com boa liquidez para esta reserva.
• Mantenha cerca de 10% de sua carteira nesta reserva.
Aula 6
Ativos no exterior
pagadores de
dividendos
Por que investir no exterior

• Mais oportunidades de investimentos.
• Diversificar seu portfólio geograficamente.
• Se expor a moedas fortes.
• Desempenho histórico sólido.
• Gerar renda em dólar.
Mais oportunidades de investimentos

• O mercado dos Estados Unidos é muito maior que o brasileiro.
• Ibovespa possui cerca de 400 empresas listadas
• Somente a New York Exchange (NYSE) possui mais de 2,7 mil empresas listadas.
• Muito mais oportunidades de investimentos.
• Possibilidade de investir em grandes empresas: Facebook, Google, Amazon...
Diversificar seu portfólio geograficamente

• Diversificar geograficamente protege de crises brasileiras.
Exemplo: no dia do “Joesley Day” ocorreu uma turbulência envolvendo o sócio da
JBS e o então presidente Michel Temer, e a bolsa brasileira teve queda de 8,8%.
• Casos assim são recorrentes no Brasil, e abrem oportunidades de compra.
• Por outro lado, estar diversificado no exterior defende o portifólio de tais
flutuações.
Correlação negativa
• As moedas de países desenvolvidos como dólar e euro tem correlação negativa
com o Ibovespa.
Isto é, quando a bolsa brasileira cai, estas moedas tendem a subir e vice-versa.
Por que existe essa correlação negativa?
• Quando a percepção de risco sobe,

• Investidores buscam ativos mais defensivos,
• Tiram seu dinheiro do Brasil e trazem altas para o Dólar.
Correlação negativa
Se você está exposto ao dólar você se protege de quedas do Ibovespa.
Fonte: Economatica
Ativos pagadores de dividendos nos EUA

Reits – Real Estate Investments Trusts.
• Fundos imobiliários dos Estados Unidos.
• São obrigados a distribuir pelo menos 90% de seu lucro em dividendos.
• São isentos de impostos de renda.
Ações estrangeiras – investir em boas empresas americanas ou globais pagadoras
de dividendos
Buscar companhias que pagam dividendos em dólares e com boas perspectivas
para seus dividendos no futuro.
Ativos pagadores de dividendos nos EUA

ETFs– Investir em empresas pagadoras de dividendos por meio de fundos passivos, os ETFs
(Exchange Traded Fund).
ETFs são negociados em bolsa e são fundos que tem como objetivo refletir a performance
financeira de um conjunto pré-determinado de ativos.
Vantagens:
• Investimentos práticos.
• Bons retornos históricos.
• Ativo bem diversificado.
• Taxas de administração bem reduzidas.
Exemplo de ETF: IVVB11

Um exemplo de ETF americano é o IVVB11 que replica a carteira do S&P500.
• Se expor passivamente às 500 mais lucrativas empresas dos Estados Unidos.
• Ao adquirir o IVVB11, o investidor está se expondo às 500 maiores e mais lucrativas
empresas dos Estados Unidos de forma passiva.
• Taxa de administração de 0,24% ao ano.
• Negociado na B3, simples de investir.
Como investir no exterior

Abrir conta em corretora dos EUA: permite investir em qualquer empresa listada
nos EUA e das maiores empresas do mundo.
Melhor opção para investir fora.
Investir nos EUA por corretoras brasileiras:
ETFs – Existem dois ETFs que replicam índices americanos negociados no Brasil, o
iShares S&P 500 (IVVB11) e o It Now S&P 500 (SPXI11), que replicam o S&P500.
BDRs(Brazilian Depositary Receipts) - Ações de empresas dos Estados Unidos que
são negociadas no Brasil e possuem cotações em reais.
Exemplo de empresas que possuem BDRs: Apple (AAPL34), Google (GOGL34),
Facebook (FBOK34).

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Carteira previdenciária na prática

• Carteira com objetivo de complementar sua aposentadoria.

Ativos para sua carteira previdenciária

• Diversificação: Busque diversificar seus investimentos, não superar 30% do

• Ativos descorrelacionados: diferentes classes de ativos em diferentes segmentos

Conclusão: você deve diversificar em setores, classes de ativos e geograficamente.

Ativos para diversificar

• Renda fixa previdenciária.

Exemplo prático de carteira previdenciária

Conservador – manter o capital e correr poucos riscos, retornos não excepcionais.

Agressivo – Grande tolerância a risco na busca do maior retorno no longo prazo.

Oportunidades dos dividendos

Risco de investir em ações

Riscos comuns das ações

Risco de mercado – risco das oscilações presentes nos preços de ações/cotas.

Riscos financeiros – risco da companhia não conseguir pagar dívidas e quebrar.

Riscos operacionais – capacidade de execução de sua operação.

Resultados com crescimento constante

Normalmente, empresas pagadoras de dividendos tem resultados mais previsíveis.

• Dividendos são proporcionais aos lucros das companhias.

Cuidado com dividendos muito elevados

• Não olhe apenas o Dividend Yield das ações.

Caso Eternit (ETER3)

Caso Eternit (ETER3)

• Com isto a companhia passou a observar reduções de lucros desde 2012 e

Caso Eternit (ETER3) Lucro líquido e DY

Dividend Yield (%)

Características de empresas pagadoras de dividendos

Geração de caixa positiva – Operação da empresa gera dinheiro e permite:

Geração de caixa negativa – Redução nos ativos da empresa, deteriora o balanço da

• Por lei as empresas devem distribuir pelo menos 25% de payout.

Comparativo volatilidade BBSE3 e LREN3

• BBSE3 teve DY de 9,40% em 2020, enquanto LREN3 pagou 0,74% de DY.

Setor Financeiro - Seguradoras

O que é um Fundo Imobiliário (FII)?

Por que investir em FIIs

Ótima opção para geração de renda passiva!

Tipos de fundos imobiliários

Fundos imobiliários logísticos e industriais

Tipos de fundos imobiliários

Fundos de recebíveis imobiliários e ativos de dívida imobiliária

Indicadores importantes para FIIs

Indicadores importantes para FIIs

𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 – 𝑝𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜

• Gestores contratam consultorias independentes para calcular o valor dos imóveis

• Fundo X negocia a P/VP = 1,07 , acima de seu valor patrimonial.

Como escolher um FII para investir? Avalie:

O que são investimentos em renda fixa

Importância da renda fixa em uma carteira

Tipos de títulos de renda fixa

Títulos públicos de renda fixa

Tesouro Selic – título público atrelado a taxa básica de juros (Selic).

Tesouro prefixado – rentabilidade deste título público é definida na contratação do

Títulos privados de renda fixa

LCI/LCA – Letra de Crédito Imobiliário (LCI) e Letra de Crédito do Agronegócio (LCA).

Debêntures – Neste título você empresta dinheiro à empresas para elas