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3T14

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No 3T14, a receita líquida da Companhia caiu 19% devido à venda de propriedades, porém o aluguel médio das mesmas propriedades cresceu 4,4%. A Companhia apresentou EBITDA ajustado de R$170,7 milhões e lucro líquido de R$107,9 milhões, um aumento de 21% em relação ao 3T13. A vacância financeira dos escritórios caiu para 9,2% no trimestre.

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Resultados do 3T14
• A Companhia registrou no 3T14 uma receita líquida de R$191,2 milhões, uma redução de 19% comparado ao 3T13, quando a mesma totalizou R$236,6 milhões. Tal redução é explicada pela perda de receita de aluguel resultante das vendas de propriedades ocorridas nos últimos 12 meses. É importante ressaltar que durante este período o aluguel médio / m² / mês das mesmas propriedades cresceu 4,4% – 10 pontos base acima da inflação – enquanto a vacância financeira do portfólio consolidado caiu 220 pontos base, fechando o trimestre em 8,3%. • A Companhia apresentou um EBITDA ajustado de R$170,7 milhões, com uma margem de 89%. • O lucro líquido do trimestre totalizou R$107,9 milhões, um aumento de 21% em relação ao 3T13. • O FFO ajustado totalizou R$62,4 milhões, com uma margem de 33%, representando um acréscimo de 4 pontos percentuais em relação ao trimestre passado. • Foi celebrado junto à Johnson & Johnson do Brasil um contrato de locação envolvendo 5 andares da torre B do Complexo JK, que será entregue no 4T14. A locação é celebrada pelo prazo de 5 anos e o locatário ocupará uma área de 24.972 m² ou 85% do imóvel. Dado que o imóvel ainda não foi entregue, a sua locação passará a impactar (favoravelmente) a taxa de vacância da Companhia apenas a partir do 1T15. • Foi assinado um contrato de locação com prazo de 10 anos junto ao Banco ABC, envolvendo 2.256 m² de ABL do edifício Cidade Jardim. O imóvel encontra-se atualmente 91% locado. • Mantendo a tendência de queda registrada nos últimos trimestre, a Companhia reduziu as taxas de vacância financeira de escritórios e galpões em 40 e 110 pontos base, alcançando 9,2% e 0,1%, respectivamente. • A Companhia finalizou em setembro a 2ª tranche da venda de seu portfólio industrial para a GLP pelo valor de R$92,1 milhões e representando um ABL de 31.155 m². Os ativos industriais remanescentes que representam 361.793 m² de ABL – incluindo o recém-entregue Galpão Gaia Ar Tucano – serão mantidos no portfólio da BR Properties. • Também no trimestre, a Companhia concluiu a venda da totalidade das cotas do Fundo de Investimento Imobiliário Comercial Progressivo II ao Capital Brasileiro de Empreendimentos Imobiliários Ltda. pelo valor de R$606,7 milhões. O FII Comercial Progressivo II é composto por 98.714 m² de lojas de varejo e 13.789 m² de imóveis corporativos. • A BR Properties pré-pagou uma debênture de R$500,0 milhões que venceria em dezembro de 2014 com os recursos da venda do FII Comercial Progressivo II e tomou um empréstimo de R$28,8 milhões para o financiamento do projeto de desenvolvimento do Galpão Gaia Ar - Tucano. 2 Destaques do 3T14 BR Properties comercializa 64 mil m² de ABL no 3T14 e vacância financeira de escritórios cai pelo 5º trimestre consecutivo
Portfólio 3 Composição da Receita do 3T14 Composição do Portfólio (% valor de mercado) Composição do Portfólio (% ABL) Valor de Mercado do Portfólio 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 13.840 14.031 14.096 13.759 13.423 13.538 11.248 10.594 Venda de ativos no valor de R$ 482 milhões Venda do portfólio industrial (1ª Tranche) - R$ 2,3 bilhões Venda do portfólio industrial (2ª Tranche) e Fundo CPII - R$ 698 milhões Serviços 2,2% Linearização 1,1% Aluguel 96,7% 85% 10% 6% Escritório Industrial Varejo 63% 27% 8% 1% Escritório AAA Escritório Industrial Varejo 32% 25% 41% 2% Escritório AAA Escritório Industrial Varejo
Reciclagem do Portfólio 4 Venda do Portfólio Industrial – 2ª Tranche Propriedades Vendidas Tipo Cidade Estado Data Aquisição Nº de Imóveis ABL Próprio (m²) BBP - CEA - Cristal Industrial Atibaia SP 26/02/10 1 6.453 BBP - Barão de Mauá - Beethoven Industrial Atibaia SP 26/02/10 1 3.919 BBP - Barão de Mauá - Brahms Industrial Atibaia SP 26/02/10 1 6.317 BBP - Barão de Mauá - Mozart Industrial Atibaia SP 26/02/10 1 14.467 Total 4 31.155 ABL Vendido 31.155 Valor de Venda 92.055.000R$ Venda Portfólio de Galpões - 2ª Tranche
Destaques Financeiros 5 Lucro Líquido (R$ mil)Receita Líquida (R$ mil) 3T13 3T14 9M13 9M14 236.575 191.193 700.716 647.413 (19%) (8%) 3T13 3T14 9M13 9M14 89.555 107.932 230.295 350.291 21% 52%
Destaques Financeiros 6 EBITDA Ajustado (R$ mil) Composição do EBITDA 3T14 3T13 var % 9M14 9M13 var % Lucro/ Prejuízo do Período Antes de Part. Não Control. 108.567 92.641 17% 350.691 226.785 55% (+) Impostos Diferidos (146.032) (18.278) 699% (164.253) 29.469 -657% (+) Provisão para IR e CSLL 89.376 29.125 207% 254.605 50.821 401% (-) Participações dos não controladores (634) (3.086) -79% (400) 3.511 -111% (+) Depreciação 128 50 157% 229 274 -17% (+) Resultado Financeiro Líquido 174.817 139.526 25% 407.212 450.567 -10% EBITDA 226.222 239.979 -6% 848.084 761.427 11% Margem EBITDA 118% 101% 17 p.p. 131% 109% 22 p.p. Composição do EBITDA Ajustado 3T14 3T13 var % 9M14 9M13 var % EBITDA 226.222 239.979 -6% 848.084 761.427 11% (-) Ganho/Perda com Valor Justo de Propriedade para Invest. (92) (44.449) -100% (92.634) (133.269) -30% (-) Ganho/Perda na Venda de Propriedade para Investimento - 548 n/a (377) (1.702) -78% (+) Outras Receitas/Despesas Operacionais (56.798) 17.452 -425% (173.675) 23.662 -834% (+) Provisão de Stock Option 190 387 -51% 734 1.435 -49% (+) Provisão de Bônus 1.149 1.149 0% 3.447 3.447 0% EBITDA Ajustado 170.671 215.065 -21% 585.579 654.999 -11% Margem EBITDA Ajustado 89% 91% -2 p.p. 90% 93% -3 p.p. 91% 89% 93% 90% Margem EBITDA Ajustado 3T13 3T14 9M13 9M14 215.065 170.671 654.999 585.579 (21%) (11%)
Destaques Financeiros 7 FFO Ajustado (R$ mil) 25% 29% 33% Margem FFO Ajustado 1T14 2T14 3T14 57.312 65.289 62.380 (4%) 14% Composição do FFO Ajustado 3T14 3T13 var % 9M14 9M13 var % Lucro Líquido do Exercício 107.932 89.555 21% 350.291 230.295 52% (+) Impostos Diferidos (146.032) (18.278) 699% (164.253) 29.469 -657% (+) Impostos de Renda sobre Vendas de Propriedades 77.821 15.821 392% 223.345 16.453 1258% (+) PIS/Cofins sobre Vendas de Propriedades - 16.936 n/a - 17.125 n/a (-) Ganho/Perda com Valor Justo de Propriedade para Invest. (92) (44.449) -100% (92.634) (133.269) -30% (-) Ganho/Perda na Venda de Propriedade para Investimento - 548 n/a (377) (1.702) -78% (+) Variação Cambial Passiva Não-Caixa 80.434 45.463 77% 105.621 118.773 -11% (-) Variação Cambial Ativa Não-Caixa (8.067) (41.590) -81% (73.814) (64.603) 14% (+) Variações Não-Caixa de Instrumentos Derivativos (1.282) 7.581 -117% 7.365 31.651 -77% (-) Outras Receitas/Despesas Operacionais (Venda de Ativos) (48.334) - n/a (170.563) - n/a FFO Ajustado 62.380 71.588 -13% 184.981 244.192 -24% Margem FFO Ajustado 33% 30% 2 p.p. 29% 35% -6 p.p.
Endividamento 8 Dívida Líquida 3T14 (R$ mi) Perfil da Dívida 3T14 Dívida CP Obrigações por Aquisição Dívida LP Dívida Total Caixa Dívida Líquida 322 4.182 3.575 15 3.845 607 Endividamento 3T14 2T14 var % Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo 336.216 863.514 -61% Empréstimos e Financiamentos 249.865 779.717 -68% Bônus Perpétuos 71.849 64.565 11% Derivativos - - n/a Obrigações por Aquisição de Propriedades para Investimento 14.501 19.233 -25% Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo 3.845.446 4.147.019 -7% Empréstimos e Financiamentos 3.201.822 3.568.825 -10% Bônus Perpétuos 643.625 578.194 11% Dívida Bruta 4.181.662 5.010.533 -17% Caixa e Equivalentes de Caixa 606.736 790.672 -23% Dívida Líquida 3.574.926 4.219.862 -15% Valor do Portfólio Imobiliário 10.594.395 11.247.509 -6% Dívida Bruta / Valor Portfólio (Loan to Value) 39% 45% -5 p.p. Dívida Líquida / Valor Portfólio (Loan to Value) 34% 38% -4 p.p. EBITDA Ajustado / Despesa Financeira Líquida* 1,6x 1,6x 0% Duration (anos) 4,7 4,2 12% Dívida Quirografária / Dívida Total 34% 40% -6 p.p. * Considerando Despesa Financeira Líquida (ex. variações não-caixa) 39% 26% 17% 11% 0,2% 7% TR CDI CDI - Bônus Perpétuo IGPM INPC IPCA
Endividamento 9 Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) Loan to Value: Bruto e Líquido (%)Cobertura de Juros Dívida Líquida / EBITDA Ajustado 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 64 165 1.012 379 237 248 143 103 94 96 84 66 71 82 94 108 Amortização 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 2,7x 2,5x 3,0x 1,1x 1,5x 1,5x 1,7x 2,0x 1,7x 1,6x 1,6x 1,6x 1,6x EBITDA/ Despesa Financeira Líquida 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 3,2x 3,4x 9,7x 7,8x 7,3x 6,7x 5,6x 5,7x 5,2x 5,5x 5,7x 5,1x 5,2x Dívida Líquida/ EBITDA 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 42% 41% 40% 39% 37% 38% 39% 40% 39% 41% 41% 45% 39% 21% 21% 30% 35% 34% 34% 34% 36% 33% 34% 35% 38% 34% LTV Bruto LTV Líquido
Destaques Operacionais 10 Duration dos Contratos de Locação Aluguel / m² / Mês – Mesmas Propriedades Contratos Duration Todos Contratos 6,1 anos Contratos Build-to-Suit 8,8 anos Aluguel / m² / Mês - Mesmas Propriedades * 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Escritório 16,0% 13,7% 11,4% 8,3% 8,6% 12,9% 7,9% 7,3% 5,6% 6,1% 4,1% Industrial 6,4% 6,3% 5,4% 7,8% 8,8% 8,3% 6,9% 5,3% 3,8% 6,6% 6,7% Varejo 20,8% 5,1% 5,1% 5,1% 5,4% 6,5% 6,6% 6,6% 5,9% 6,2% 6,0% Total 12,4% 9,9% 8,3% 7,9% 8,4% 10,9% 7,5% 6,7% 5,1% 6,2% 4,4% IPCA 5,2% 4,9% 5,3% 5,8% 6,6% 6,7% 5,9% 5,9% 6,2% 6,5% 6,7% IGP-M 3,2% 5,1% 8,1% 7,8% 8,1% 6,3% 4,4% 5,5% 7,3% 6,2% 3,5% Média Ponderada: IPCA x IGP-M (24% x 76%) 3,7% 5,1% 7,4% 7,4% 7,7% 6,4% 4,7% 5,6% 7,0% 6,3% 4,3% * Comparação entre: o aluguel médio da mesma propriedade no período atual vs o aluguel médio da mesma propriedade em igual período do ano passado * Considera somente as áreas locadas de cada propriedade * Em termos nominais Cronograma de Vencimento dos Contratos de Locação (% Receita) Cronograma de Revisional de 3 anos dos Contratos de Locação (% Receita) 2014 2015 2016 >2017 5% 11% 10% 75% 2014 2015 2016 >2017 5% 38% 12% 13%
Destaques Operacionais 11 Evolução da Vacância - Escritórios Evolução da Vacância - Industrial Propriedades com Vacância no Portfólio (Taxa de Ocupação por Ativo) 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 12,6% 12,1% 10,2% 10,9% 9,6% 9,9% 15,0% 14,7% 12,5% 11,5% 9,6% 9,2% Física Financeira 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 2,4% 2,5% 1,3% 1,9% 1,9% 0,2% 1,9% 1,9% 0,8% 1,3% 1,2% 0,1% Fisica Financeira Ocupação por Imóvel Tipo ABL 2T14 3T14 ∆ CBOP - Ed. Jacarandá Escritório 31.954 93% 90% -3 p.p Ed. Ventura - Torre Oeste Escritório 42.986 99% 99% 0 p.p Icomap Escritório 9.164 90% 90% 0 p.p RB 115 Escritório 11.516 90% 90% 0 p.p Ed. Manchete Escritório 23.591 77% 77% 0 p.p Complexo JK - Torres D&E Escritório 34.583 50% 51% 1 p.p Cidade Jardim Escritório 6.792 43% 91% 48 p.p Ed. Paulista Escritório 22.855 83% 62% -21 p.p TNU Escritório 27.931 95% 95% 0 p.p Panamérica Park Escritório 18.667 55% 40% -15 p.p Panamérica Green Park I Escritório 4.583 75% 75% 0 p.p Raja Hills Escritório 7.534 68% 59% -9 p.p Brasília Escritório 7.751 48% 65% 17 p.p Santo Antonio Escritório 5.017 89% 89% 0 p.p Total - Escritório Condomínio Industrial SJC Industrial 73.382 94% 99% 5 p.p Total - Industrial Total - Portfólio
Mercado de Capitais 12 Desempenho BRPR3 – 9M14 - 10.000.000 20.000.000 30.000.000 40.000.000 50.000.000 60.000.000 70.000.000 80.000.000 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14 jul-14 ago-14 set-14 Volume Financeiro Diário BR Properties Ibovespa Performance da Ação (BRPR3) 3T14 3T13 var % 9M14 9M13 var % Número total de ações 298.228.434 312.653.445 -5% 298.228.434 312.653.445 -5% Free Float (%) 99% 99% 0% 99% 99% 0% Preço da ação (média do período) * 14,11 13,42 5% 12,86 16,01 -20% Preço da ação (final do período) * 13,00 14,20 -8% 13,00 14,20 -8% Market Cap final do período (R$ milhões) 3.877 6.159 -37% 3.877 6.159 -37% Volume financeiro médio diário (R$ milhões) 25,13 41,49 -39% 32,92 43,60 -25% Volume de ações médio diário 1.780.366 2.207.791 -19% 2.029.218 2.103.783 -4% Número de negociações médio diário 4.701 6.456 -27% 5.206 6.493 -20% * Para fins comparativos, os preços históricos da ação foram ajustados de acordo com os dividendos pagos em junho de 2014 (R$5,50).
Contate o RI 13 Pedro Daltro Diretor Financeiro e Relações com Investidores Marcos Haertel Gerente de Relações com Investidores Gabriel Barcelos Analista de Relações com Investidores Fone: (55 11) 3201-1000 Email: ri@brpr.com.br www.brpr.com.br/ri Relações com Investidores

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3T14

  • 2. • A Companhia registrou no 3T14 uma receita líquida de R$191,2 milhões, uma redução de 19% comparado ao 3T13, quando a mesma totalizou R$236,6 milhões. Tal redução é explicada pela perda de receita de aluguel resultante das vendas de propriedades ocorridas nos últimos 12 meses. É importante ressaltar que durante este período o aluguel médio / m² / mês das mesmas propriedades cresceu 4,4% – 10 pontos base acima da inflação – enquanto a vacância financeira do portfólio consolidado caiu 220 pontos base, fechando o trimestre em 8,3%. • A Companhia apresentou um EBITDA ajustado de R$170,7 milhões, com uma margem de 89%. • O lucro líquido do trimestre totalizou R$107,9 milhões, um aumento de 21% em relação ao 3T13. • O FFO ajustado totalizou R$62,4 milhões, com uma margem de 33%, representando um acréscimo de 4 pontos percentuais em relação ao trimestre passado. • Foi celebrado junto à Johnson & Johnson do Brasil um contrato de locação envolvendo 5 andares da torre B do Complexo JK, que será entregue no 4T14. A locação é celebrada pelo prazo de 5 anos e o locatário ocupará uma área de 24.972 m² ou 85% do imóvel. Dado que o imóvel ainda não foi entregue, a sua locação passará a impactar (favoravelmente) a taxa de vacância da Companhia apenas a partir do 1T15. • Foi assinado um contrato de locação com prazo de 10 anos junto ao Banco ABC, envolvendo 2.256 m² de ABL do edifício Cidade Jardim. O imóvel encontra-se atualmente 91% locado. • Mantendo a tendência de queda registrada nos últimos trimestre, a Companhia reduziu as taxas de vacância financeira de escritórios e galpões em 40 e 110 pontos base, alcançando 9,2% e 0,1%, respectivamente. • A Companhia finalizou em setembro a 2ª tranche da venda de seu portfólio industrial para a GLP pelo valor de R$92,1 milhões e representando um ABL de 31.155 m². Os ativos industriais remanescentes que representam 361.793 m² de ABL – incluindo o recém-entregue Galpão Gaia Ar Tucano – serão mantidos no portfólio da BR Properties. • Também no trimestre, a Companhia concluiu a venda da totalidade das cotas do Fundo de Investimento Imobiliário Comercial Progressivo II ao Capital Brasileiro de Empreendimentos Imobiliários Ltda. pelo valor de R$606,7 milhões. O FII Comercial Progressivo II é composto por 98.714 m² de lojas de varejo e 13.789 m² de imóveis corporativos. • A BR Properties pré-pagou uma debênture de R$500,0 milhões que venceria em dezembro de 2014 com os recursos da venda do FII Comercial Progressivo II e tomou um empréstimo de R$28,8 milhões para o financiamento do projeto de desenvolvimento do Galpão Gaia Ar - Tucano. 2 Destaques do 3T14 BR Properties comercializa 64 mil m² de ABL no 3T14 e vacância financeira de escritórios cai pelo 5º trimestre consecutivo
  • 3. Portfólio 3 Composição da Receita do 3T14 Composição do Portfólio (% valor de mercado) Composição do Portfólio (% ABL) Valor de Mercado do Portfólio 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 13.840 14.031 14.096 13.759 13.423 13.538 11.248 10.594 Venda de ativos no valor de R$ 482 milhões Venda do portfólio industrial (1ª Tranche) - R$ 2,3 bilhões Venda do portfólio industrial (2ª Tranche) e Fundo CPII - R$ 698 milhões Serviços 2,2% Linearização 1,1% Aluguel 96,7% 85% 10% 6% Escritório Industrial Varejo 63% 27% 8% 1% Escritório AAA Escritório Industrial Varejo 32% 25% 41% 2% Escritório AAA Escritório Industrial Varejo
  • 4. Reciclagem do Portfólio 4 Venda do Portfólio Industrial – 2ª Tranche Propriedades Vendidas Tipo Cidade Estado Data Aquisição Nº de Imóveis ABL Próprio (m²) BBP - CEA - Cristal Industrial Atibaia SP 26/02/10 1 6.453 BBP - Barão de Mauá - Beethoven Industrial Atibaia SP 26/02/10 1 3.919 BBP - Barão de Mauá - Brahms Industrial Atibaia SP 26/02/10 1 6.317 BBP - Barão de Mauá - Mozart Industrial Atibaia SP 26/02/10 1 14.467 Total 4 31.155 ABL Vendido 31.155 Valor de Venda 92.055.000R$ Venda Portfólio de Galpões - 2ª Tranche
  • 5. Destaques Financeiros 5 Lucro Líquido (R$ mil)Receita Líquida (R$ mil) 3T13 3T14 9M13 9M14 236.575 191.193 700.716 647.413 (19%) (8%) 3T13 3T14 9M13 9M14 89.555 107.932 230.295 350.291 21% 52%
  • 6. Destaques Financeiros 6 EBITDA Ajustado (R$ mil) Composição do EBITDA 3T14 3T13 var % 9M14 9M13 var % Lucro/ Prejuízo do Período Antes de Part. Não Control. 108.567 92.641 17% 350.691 226.785 55% (+) Impostos Diferidos (146.032) (18.278) 699% (164.253) 29.469 -657% (+) Provisão para IR e CSLL 89.376 29.125 207% 254.605 50.821 401% (-) Participações dos não controladores (634) (3.086) -79% (400) 3.511 -111% (+) Depreciação 128 50 157% 229 274 -17% (+) Resultado Financeiro Líquido 174.817 139.526 25% 407.212 450.567 -10% EBITDA 226.222 239.979 -6% 848.084 761.427 11% Margem EBITDA 118% 101% 17 p.p. 131% 109% 22 p.p. Composição do EBITDA Ajustado 3T14 3T13 var % 9M14 9M13 var % EBITDA 226.222 239.979 -6% 848.084 761.427 11% (-) Ganho/Perda com Valor Justo de Propriedade para Invest. (92) (44.449) -100% (92.634) (133.269) -30% (-) Ganho/Perda na Venda de Propriedade para Investimento - 548 n/a (377) (1.702) -78% (+) Outras Receitas/Despesas Operacionais (56.798) 17.452 -425% (173.675) 23.662 -834% (+) Provisão de Stock Option 190 387 -51% 734 1.435 -49% (+) Provisão de Bônus 1.149 1.149 0% 3.447 3.447 0% EBITDA Ajustado 170.671 215.065 -21% 585.579 654.999 -11% Margem EBITDA Ajustado 89% 91% -2 p.p. 90% 93% -3 p.p. 91% 89% 93% 90% Margem EBITDA Ajustado 3T13 3T14 9M13 9M14 215.065 170.671 654.999 585.579 (21%) (11%)
  • 7. Destaques Financeiros 7 FFO Ajustado (R$ mil) 25% 29% 33% Margem FFO Ajustado 1T14 2T14 3T14 57.312 65.289 62.380 (4%) 14% Composição do FFO Ajustado 3T14 3T13 var % 9M14 9M13 var % Lucro Líquido do Exercício 107.932 89.555 21% 350.291 230.295 52% (+) Impostos Diferidos (146.032) (18.278) 699% (164.253) 29.469 -657% (+) Impostos de Renda sobre Vendas de Propriedades 77.821 15.821 392% 223.345 16.453 1258% (+) PIS/Cofins sobre Vendas de Propriedades - 16.936 n/a - 17.125 n/a (-) Ganho/Perda com Valor Justo de Propriedade para Invest. (92) (44.449) -100% (92.634) (133.269) -30% (-) Ganho/Perda na Venda de Propriedade para Investimento - 548 n/a (377) (1.702) -78% (+) Variação Cambial Passiva Não-Caixa 80.434 45.463 77% 105.621 118.773 -11% (-) Variação Cambial Ativa Não-Caixa (8.067) (41.590) -81% (73.814) (64.603) 14% (+) Variações Não-Caixa de Instrumentos Derivativos (1.282) 7.581 -117% 7.365 31.651 -77% (-) Outras Receitas/Despesas Operacionais (Venda de Ativos) (48.334) - n/a (170.563) - n/a FFO Ajustado 62.380 71.588 -13% 184.981 244.192 -24% Margem FFO Ajustado 33% 30% 2 p.p. 29% 35% -6 p.p.
  • 8. Endividamento 8 Dívida Líquida 3T14 (R$ mi) Perfil da Dívida 3T14 Dívida CP Obrigações por Aquisição Dívida LP Dívida Total Caixa Dívida Líquida 322 4.182 3.575 15 3.845 607 Endividamento 3T14 2T14 var % Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo 336.216 863.514 -61% Empréstimos e Financiamentos 249.865 779.717 -68% Bônus Perpétuos 71.849 64.565 11% Derivativos - - n/a Obrigações por Aquisição de Propriedades para Investimento 14.501 19.233 -25% Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo 3.845.446 4.147.019 -7% Empréstimos e Financiamentos 3.201.822 3.568.825 -10% Bônus Perpétuos 643.625 578.194 11% Dívida Bruta 4.181.662 5.010.533 -17% Caixa e Equivalentes de Caixa 606.736 790.672 -23% Dívida Líquida 3.574.926 4.219.862 -15% Valor do Portfólio Imobiliário 10.594.395 11.247.509 -6% Dívida Bruta / Valor Portfólio (Loan to Value) 39% 45% -5 p.p. Dívida Líquida / Valor Portfólio (Loan to Value) 34% 38% -4 p.p. EBITDA Ajustado / Despesa Financeira Líquida* 1,6x 1,6x 0% Duration (anos) 4,7 4,2 12% Dívida Quirografária / Dívida Total 34% 40% -6 p.p. * Considerando Despesa Financeira Líquida (ex. variações não-caixa) 39% 26% 17% 11% 0,2% 7% TR CDI CDI - Bônus Perpétuo IGPM INPC IPCA
  • 9. Endividamento 9 Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) Loan to Value: Bruto e Líquido (%)Cobertura de Juros Dívida Líquida / EBITDA Ajustado 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 64 165 1.012 379 237 248 143 103 94 96 84 66 71 82 94 108 Amortização 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 2,7x 2,5x 3,0x 1,1x 1,5x 1,5x 1,7x 2,0x 1,7x 1,6x 1,6x 1,6x 1,6x EBITDA/ Despesa Financeira Líquida 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 3,2x 3,4x 9,7x 7,8x 7,3x 6,7x 5,6x 5,7x 5,2x 5,5x 5,7x 5,1x 5,2x Dívida Líquida/ EBITDA 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 42% 41% 40% 39% 37% 38% 39% 40% 39% 41% 41% 45% 39% 21% 21% 30% 35% 34% 34% 34% 36% 33% 34% 35% 38% 34% LTV Bruto LTV Líquido
  • 10. Destaques Operacionais 10 Duration dos Contratos de Locação Aluguel / m² / Mês – Mesmas Propriedades Contratos Duration Todos Contratos 6,1 anos Contratos Build-to-Suit 8,8 anos Aluguel / m² / Mês - Mesmas Propriedades * 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Escritório 16,0% 13,7% 11,4% 8,3% 8,6% 12,9% 7,9% 7,3% 5,6% 6,1% 4,1% Industrial 6,4% 6,3% 5,4% 7,8% 8,8% 8,3% 6,9% 5,3% 3,8% 6,6% 6,7% Varejo 20,8% 5,1% 5,1% 5,1% 5,4% 6,5% 6,6% 6,6% 5,9% 6,2% 6,0% Total 12,4% 9,9% 8,3% 7,9% 8,4% 10,9% 7,5% 6,7% 5,1% 6,2% 4,4% IPCA 5,2% 4,9% 5,3% 5,8% 6,6% 6,7% 5,9% 5,9% 6,2% 6,5% 6,7% IGP-M 3,2% 5,1% 8,1% 7,8% 8,1% 6,3% 4,4% 5,5% 7,3% 6,2% 3,5% Média Ponderada: IPCA x IGP-M (24% x 76%) 3,7% 5,1% 7,4% 7,4% 7,7% 6,4% 4,7% 5,6% 7,0% 6,3% 4,3% * Comparação entre: o aluguel médio da mesma propriedade no período atual vs o aluguel médio da mesma propriedade em igual período do ano passado * Considera somente as áreas locadas de cada propriedade * Em termos nominais Cronograma de Vencimento dos Contratos de Locação (% Receita) Cronograma de Revisional de 3 anos dos Contratos de Locação (% Receita) 2014 2015 2016 >2017 5% 11% 10% 75% 2014 2015 2016 >2017 5% 38% 12% 13%
  • 11. Destaques Operacionais 11 Evolução da Vacância - Escritórios Evolução da Vacância - Industrial Propriedades com Vacância no Portfólio (Taxa de Ocupação por Ativo) 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 12,6% 12,1% 10,2% 10,9% 9,6% 9,9% 15,0% 14,7% 12,5% 11,5% 9,6% 9,2% Física Financeira 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 2,4% 2,5% 1,3% 1,9% 1,9% 0,2% 1,9% 1,9% 0,8% 1,3% 1,2% 0,1% Fisica Financeira Ocupação por Imóvel Tipo ABL 2T14 3T14 ∆ CBOP - Ed. Jacarandá Escritório 31.954 93% 90% -3 p.p Ed. Ventura - Torre Oeste Escritório 42.986 99% 99% 0 p.p Icomap Escritório 9.164 90% 90% 0 p.p RB 115 Escritório 11.516 90% 90% 0 p.p Ed. Manchete Escritório 23.591 77% 77% 0 p.p Complexo JK - Torres D&E Escritório 34.583 50% 51% 1 p.p Cidade Jardim Escritório 6.792 43% 91% 48 p.p Ed. Paulista Escritório 22.855 83% 62% -21 p.p TNU Escritório 27.931 95% 95% 0 p.p Panamérica Park Escritório 18.667 55% 40% -15 p.p Panamérica Green Park I Escritório 4.583 75% 75% 0 p.p Raja Hills Escritório 7.534 68% 59% -9 p.p Brasília Escritório 7.751 48% 65% 17 p.p Santo Antonio Escritório 5.017 89% 89% 0 p.p Total - Escritório Condomínio Industrial SJC Industrial 73.382 94% 99% 5 p.p Total - Industrial Total - Portfólio
  • 12. Mercado de Capitais 12 Desempenho BRPR3 – 9M14 - 10.000.000 20.000.000 30.000.000 40.000.000 50.000.000 60.000.000 70.000.000 80.000.000 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14 jul-14 ago-14 set-14 Volume Financeiro Diário BR Properties Ibovespa Performance da Ação (BRPR3) 3T14 3T13 var % 9M14 9M13 var % Número total de ações 298.228.434 312.653.445 -5% 298.228.434 312.653.445 -5% Free Float (%) 99% 99% 0% 99% 99% 0% Preço da ação (média do período) * 14,11 13,42 5% 12,86 16,01 -20% Preço da ação (final do período) * 13,00 14,20 -8% 13,00 14,20 -8% Market Cap final do período (R$ milhões) 3.877 6.159 -37% 3.877 6.159 -37% Volume financeiro médio diário (R$ milhões) 25,13 41,49 -39% 32,92 43,60 -25% Volume de ações médio diário 1.780.366 2.207.791 -19% 2.029.218 2.103.783 -4% Número de negociações médio diário 4.701 6.456 -27% 5.206 6.493 -20% * Para fins comparativos, os preços históricos da ação foram ajustados de acordo com os dividendos pagos em junho de 2014 (R$5,50).
  • 13. Contate o RI 13 Pedro Daltro Diretor Financeiro e Relações com Investidores Marcos Haertel Gerente de Relações com Investidores Gabriel Barcelos Analista de Relações com Investidores Fone: (55 11) 3201-1000 Email: ri@brpr.com.br www.brpr.com.br/ri Relações com Investidores