O Paraná Banco apresentou bom desempenho durante um período de desaceleração econômica. Como resultado, a Standard & Poor's elevou os ratings do banco, refletindo sua rentabilidade, capitalização e qualidade de ativos. A perspectiva dos novos ratings é estável.
1. Data de Publicação: 30 de agosto de 2010
Comunicado à Imprensa
Ratings do Paraná Banco S.A. elevados após o bom desempenho
em um período de desaceleração
Analistas: Milena Zaniboni, São Paulo (55) 11-3039-9739, Milena_Zaniboni@standardandpoors.com; Ricardo Brito, São Paulo (55)
11-3039-9733, ricardo_brito@standardandpoors.com
Resumo
O Paraná Banco S.A. apresentou um sólido desempenho operacional durante um período
de desaceleração econômica.
Elevamos os ratings do banco, incluindo seus ratings de crédito de contraparte de ‘B+/B’
para ‘BB-/B’ na escala global e de ‘brBBB+’ para ‘brA-’ na Escala Nacional Brasil.
A perspectiva dos ratings de crédito de contraparte é estável.
A manutenção do atual perfil de negócios e dos níveis de rentabilidade e capitalização é um
fator crítico de suporte dos ratings.
Ações de Rating
Em 30 de agosto de 2010, a Standard & Poor’s Ratings Services elevou os ratings atribuídos ao
Paraná Banco S.A. (“Paraná Banco”), incluindo seus ratings de crédito de contraparte de ‘B+/B’
para ‘BB-/B’ na escala global e de ‘brBBB+’ para ‘brA-’ na Escala Nacional Brasil. A perspectiva
dos ratings de crédito de contraparte é estável.
Fundamentos
A elevação dos ratings reflete principalmente o sólido desempenho operacional do Paraná Banco
nos últimos dois anos durante um período de desaceleração econômica. Levamos em conta a
estabilidade dos ganhos do banco decorrentes de seus negócios de empréstimos com desconto
em folha de pagamento (consignados) e de sua área de seguros, administrada por sua subsidiária
integral J. Malucelli Seguradora S.A. (brA-/Estável/--). Níveis bastante elevados de capital e
gestão de liquidez adequada, os quais, em nossa opinião, proporcionam uma proteção significativa
em períodos de estresse, também são fatores de sustentação dos ratings. A forte competição que
o banco enfrenta contrabalança de certa forma esses aspectos positivos. Atualmente, os grandes
bancos no Brasil estão visando o mercado de empréstimos consignados, o que poderá acarretar
desafios ao Paraná Banco para expandir suas operações de crédito.
A rentabilidade é amparada pela capacidade do banco de gerar empréstimos consignados, de
riscos baixos e margens altas, e pela sua estrutura eficiente e enxuta. O índice de retorno sobre
ativos ajustados (ROA) no primeiro semestre de 2010 se manteve em torno de 3,8%, o que
consideramos bom em função do perfil de risco do banco e se compara bem à média de seus
principais pares de rating. O índice de eficiência (despesas não relacionadas a juros sobre receitas
totais) foi de 48% na mesma data, um patamar que também se compara favoravelmente aos dos
principais pares do banco.
A capitalização do Paraná Banco, em nossa visão, é um fator de suporte dos ratings.
Historicamente, o banco tem mantido níveis muito altos de capitalização, refletindo o
conservadorismo de sua administração. Em junho de 2010, o índice de patrimônio líquido ajustado
sobre ativos ajustados foi de 26,9%, ultrapassando bem a média de seus pares. Com base em
nossos cálculos, o índice de capital ajustado pelo risco (RAC) do banco é de 15,5% após os
ajustes de diversificação. A liquidez é adequada, com os empréstimos respondendo por apenas
69% dos depósitos + funding de longo prazo.
As métricas de qualidade dos ativos são boas, com empréstimos problemáticos em níveis
administráveis. O índice de empréstimos problemáticos sobre empréstimos totais atingiu o pico de
4,9% em 2008 e desde então melhorou, tendo ficado em 3,8% em junho de 2010, e os créditos
baixados contra provisão (líquidos de recuperação) corresponderam a 1,6% da média dos
empréstimos na mesma data. Esses indicadores de qualidade dos ativos refletem a natureza dos 1
3. assinatura), e pode distribuí-los por outros meios, inclusive em suas próprias publicações ou por intermédio de terceiros
redistribuidores. Informações adicionais sobre nossos honorários de rating estão disponíveis em
www.standardandpoors.com/usratingsfees.
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