1) Em outubro de 1999, a AES Tietê Empreendimentos adquiriu o controle da Tietê no leilão de privatização por US$ 310 milhões, financiados parcialmente pelo BNDES.
2) Ao longo de 2001, a AES Tietê emitiu títulos no valor de US$ 300 milhões para pré-pagar os empréstimos da aquisição.
3) No primeiro semestre de 2005, a AES Tietê gerou 27,9% acima da sua energia assegurada e obteve lucro líquido
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30/11/2005 - Santander - setembro de 2005
2. Histórico
Histórico
Outubro1999: AES Tietê Empreendimentos (TE) adquiriu o controle (38% do capital
total) da Tietê no Leilão de Privatização Estadual de São Paulo
• US$ 310 milhões pagos com aporte da AES
• US$ 188 milhões financiados pelo BNDES
Em seguida, Tietê Participações (TP) adquiriu mais 5% do capital da Tietê
pertencentes a antigos funcionários com recursos de um empréstimo no valor de
US$ 55 milhões
Maio 2001: TE e TP emitiram títulos de dívida no valor de US$ 300 milhões com
vencimento em 15 anos para pré-pagar os empréstimos feitos para a aquisição da
Tietê (“Tietê Certificates”)
Agosto 2001: Energia Paulista (EP) adquiriu 9,57% do capital total da Tietê em uma
oferta pública, por valor equivalente a US$ 71 milhões. Para pagamento desse
investimento a EP emitiu debêntures não-conversíveis com garantia real
4. Concessão
Concessão: 30 anos. O contrato de concessão dá o direito de operar
os ativos mas não a propriedade
Ativos: 10 usinas hidrelétricas
Localização: Rios Tietê, Grande, Pardo e Mogi Guaçu, localizados no
no Estado de São Paulo
Capacidade Instalada: 2.651 MW
Histórico Operacional: As usinas começaram a operar entre 1958 e 1997
Capacidade vendida sob
contratos de longo prazo 100% da energia assegurada
(PPAs):
5. Bacias Hidrográficas
Hidrográficas
UHE JOSÉ ERMIRIO DE MORAES
Rio Grande
( ÁGUA VERMELHA ) 1.396.200 kW
FERNANDÓPOLIS
65 KM
170 Km VOTUPORANGA
95 KM
RIO PARDO
UHE NOVA AVANHANDAVA UHE ARMANDO DE SALLES OLIVEIRA
347.400 kW ( LIMOEIRO ) 32.200 kW
BURITAMA UHE MÁRIO LOPES LEÃO
( PROMISSÃO ) 264.000 kW UHE EUCLIDES DA CUNHA
11 KM MOCOCA 108.800 kW
23 KM
144 Km CACONDE
UHE IBITINGA 13 Km 5 KM
MS
RIO
PROMISSÃO 131.490 kW MOGI
38 KM 159 Km IBITINGA
25 KM
GUAÇU
53 Km UHE CACONDE
80.400 kW
77
UHE ÁLVARO DE SOUZA LIMA Km BARIRI
S. J. DO RIO PARDO 100 Km
( BARIRI ) 143.100 kW 11 KM
LIMOEIRO: 28 KM
E. CUNHA: 14 KM
AM MOGI GUAÇU
7.200 kW Rio Pardo
Rio Tietê RJ
BAURU
64 Km BARRA BONITA
SÃO PAULO: 340 Km
4 KM MOGI GUAÇU
B. BONITA: 100 Km
3 KM
BARIRI: 50 Km RIO PIRACICABA
DO SUL
UHE BARRA BONITA
140.760 kW PARAÍBA
RIO
RIO TIETÊ
VENEZUELA North
Atlantic
GUYANA Ocean
FRENCH
COLOMBIA SURINAME
GUIANA
RIO
SÃO PAULO
PARANAPANEMA
RIO ITARARÉ
PERU
PR BRAZIL
OCEANO
BOLIVIA
São
Paulo
South
CHILE
PARAGUAY
South
ATLÂNTICO
Pacific Atlantic
Ocean Ocean
ARGENTINA
URUGUAY
6. Energia Assegurada
A energia assegurada da AES Tietê é de 1.275 MW médios
Nos últimos 20 anos a AES Tietê gerou, em média, 18% acima da sua energia
assegurada
Revisão da energia assegurada estava prevista para 2004, mas foi adiada pelo
Ministério de Minas e Energia para 2014
Geração – MW Médios
2.000 123% 128%
123% 120% 117%
109% 107%
1.500 98%
81%
1.000
500
0
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 1S05
Geração - MW Médio Geração / Energia Assegurada
7. Confiabilidade
Taxa de Falha (TF) no 1S05 foi de 0,8% enquanto o valor máximo permitido pela
Aneel é de 2,1%
Disponibilidade da Unidade Geradora (DUG) no 1S05 foi de 94,0% enquanto o
valor mínimo permitido pela Aneel é de 90,1%
Média de 7 anos sem acidentse com afastamento nas usinas
Período sem Acidentes
Taxa de Falha x Disponibilidade
97,2% 96,8% 96,1% Perídodo Sem
94,2% 94,0% Usina
90,9% Acidentes - Anos
2,8% 3,0%
2,5% Ibitinga 17,2
2,3%
2,2% MogiGuaçu 10,6
Bariri 9,2
Nova Avanhandava 7,7
0,8% Água Vermelha 7,1
Limoeiro 5,1
Barra Bonita 5,0
2000 2001 2002 2003 2004 1S05 Promissão 3,5
Caconde 2,4
Taxa de Falha - TF Disponibilidade da Unidade Geradora - DUG Euclides da Cunha 2,1
8. Energia Armazenada
Reservatórios do Sudeste
80
% da Ener. Arm. Máx.
60
40
20
0
Fev
Nov
Ago
Out
Abr
Jul
Dez
Jun
Mai
Jan
Set
Mar
2005
Curva de Aversão ao Risco* - 2005
Curva de Aversão ao Risco* - 2006
Fonte: ONS - Operador Nacionai do Sistema – 16/set/2005
* Curva de aversão ao risco da região Sudeste - ONS
9. Balanço Energético - 1S05
Balanço Energético
Caconde
213.607 CPFL
Euclides Geração Bruta x Energia Faturada 279.373
301.477 em MWh Bandeirante
Limoeiro 149.223
88.836
Eletropaulo - CI
Água Vermelha 451.752
3.958.255
Barra Bonita Elektro
TOTAL FATURADA 232.356
286.067
Bariri 6.783.237 5.391.027 Bragantina
314.265 73.453
Ibitinga
Nacional
352.748
46.447
Promissão
527.559 Piratininga
Nova Avanhandava
MRE* 151.947
719.573 Eletropaulo - Bilateral
Mogi Guaçu A AES Tietê gerou 27,9% acima 4.006.477
20.850 da sua energia assegurada
*Após descontados consumo próprio e perdas de transmissão, a diferença é direcionada primeiramente ao Mercado de Realocação de Energia - MRE
10. Portfólio de Contratos
Portfólio
100%
Piratininga
75% Nacional
Bragantina
Bandeirante
50%
Elektro
CPFL
25%
Eletropaulo - CI
Eletropaulo - CB
0%
2003 2004 2005 2006
11. Reajuste de Tarifas
As tarifas dos contratos iniciais são reajustadas anualmente seguindo a
fórmula de cálculo pré-estabelecida:
Índice de Reajuste Tarifário = VPA + VPB x IGP-M
Receita
Reajustes realizados em 2005:
Fevereiro: Bragantina = 12,4%, nova tarifa é R$ 65,3 / MWh
Nacional = 12,4%, nova tarifa é R$ 69,4 / MWh
Abril: CPFL = 10,6%, nova tarifa é R$ 73,8 / MWh
Julho Eletropaulo = 9,1%, nova tarifa é R$ 76,0 / MWh
A tarifa do contrato bilateral com a Eletropaulo é reajustada anualmente, em
julho, pela variação do IGP-M
Em 2005, a tarifa foi reajustada em 7,1% para R$ 132,7 / MWh.
13. Dívida Eletrobrás
Dívida Eletrobrás
Valor: R$ 1,5 bilhão
Correção e Juros: IGPM + 10% a.a.
Vencimento: 2013
Amortização: Pagamento mensal de juros e principal (168 parcelas mensais)
calculadas pela “Tabela Price”
Garantia: recebíveis
Dívida herdada na privatização; originalmente assumida pela CESP
Fluxo de Pagamentos
300
250
200
150
100
50
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Principal Juros
14. Dividendos
Distribuição de R$199,8 milhões em dividendos em 27/set/05 referente a 95% do lucro
obtido até junho/05
Dividend Yield* - % Dividend Payout - %
10,9%
20051 2005
1
95,0%
10,2%
13,4%
2004 2004 95,0%
12,3%
11,4%
2003 2003 95,0%
6,6%
23,6%
2002 2 n.a.
17,4% 2002 2
ON PN
* Baseado na cotação média do período
1- Anualizando os dividendos propostos no 1S05.
2- Valores distribuídos em 2002 se referem a redução de capital
15. Mercado Acionário
Nos últimos 12 meses, as ações ordinárias apresentaram valorização de 66,9% e as preferenciais
de 83,4%, contra desvalorização de 4,4% do Ibovespa
No 1S05, as ações ordinárias da Tietê apresentaram um volume médio diário de R$ 1,5 milhão,
tendo sido negociadas em 98% dos pregões da Bovespa. Já as preferenciais apresentaram um
volume médio diário de R$ 1,3 milhão, com negócios em 72% dos pregões.
Após a finalização da oferta secundária o volume médio diário foi de R$ 2,1 milhões para as ações
ordinárias e de R$ 2,0 milhões as ações preferenciais
AES Tietê vs. Ibovespa - set/04 a set/05
(Base 100 = set/04)
200
183
175
167
150
130
125
100
75
50
set-04 nov-04 jan-05 mar-05 mai-05 jul-05 set-05
GETI3 GETI4 Ibovespa
16. Conclusão
A AES Tietê encerrou o primeiro semestre de 2005, com resultados bastante
favoráveis, destacando:
EBITDA de R$ 427,4 milhões, 10,5% superior ao 1S04, e margem de 79,5%
O lucro líquido totalizou R$ 210,3 milhões, apresentando um crescimento de 50,0%, em virtude
da melhora dos resultados operacionais e financeiros
A margem líquida passou de 28,4% no 1S04 para 39,1% no 1S05.
Pagamento de dividendos de R$ 199,8 milhões, referentes ao resultado do 1S05
17. Declarações contidas neste comunicado relativas à perspectiva dos negócios da
Empresa, projeções de resultados operacionais e financeiras e relativas ao
potencial de crescimento da Empresa constituem-se em meras projeções e foram
baseadas nas expectativas da Administração em relação ao futuro da Empresa.
Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, no
desempenho econômico geral do Brasil, no Setor, nos Mercados Internacionais,
estando portanto, sujeitas à mudança.