Capire l’economia per comprendere la realtà materiale distribuito

Capire l’economia per comprendere la realtà
Le basi dell’economia:

Il bilancio dello Stato:

• cos’è un bilancio
• i saldi settoriali

• la spesa pubblica
• il debito pubblico

Il sistema monetario:

La strada:

• il gold exchange standard
• la moneta sovrana
• la moneta NON sovrana

• i principi di base ME-MMT
• la soluzione

http://memmt.info/site/

http://memmttoscana.wordpress.com/

2

Perché è importante capire
l’economia?
• L'economia svolge un ruolo fondamentale per la vita di
ogni cittadino. L’economia governa di fatto tutti gli aspetti
delle nostre vite. L'economia salva o distrugge vite
umane, crea benessere o enormi sofferenze.
• È fondamentale quindi comprendere l'economia (in
particolare la macroeconomia e il sistema monetario) per
poter fermare il disastro economico, sociale e umano che
oggi ci sta mettendo in ginocchio.



3

LE BASI DELL’ECONOMIA



4

Gli elementi di un bilancio
Stato

Famiglia

Imposte

(Deficit)

Entrate > Uscite

=

Avanzo (Surplus)

Entrate < Uscite

=

Disavanzo (Deficit)



5

L’avanzo primario del bilancio statale
S
P
E
S
A
P
R
I
M
A
R
I
A

(Deficit)

Spesa primaria = Totale uscite – Interessi per debito
Spesa primaria = 690 – 85 = 605
Avanzo primario = Totale Entrate – Spesa primaria
Avanzo primario = 610 – 605 = 5


6

I settori dell’economia
FAMIGLIE:
individui e nuclei familiari che producono reddito e consumano

IMPRESE NON FINANZIARE:
producono beni e servizi non finanziari destinati alla vendita

ISTITUZIONI FINANZIARIE:
unità economiche che raccolgono, trasformano e impiegano le
disponibilità finanziarie degli altri operatori economici

PUBBLICA AMMINISTRAZIONE:
unità istituzionali che producono ed erogano servizi destinati alla
collettività

ESTERO:
tutti gli operatori non residenti che effettuano transazioni economiche e
finanziarie con quelli residenti



7

Un esempio …………
Famiglia
ENTRATE

Stato

USCITE

ENTRATE

4000

USCITE

4000
1000

Impresa italiana
ENTRATE

USCITE

Impresa estera
ENTRATE

USCITE

800

1000

800



8

FAMIGLIE:
individui e nuclei familiari che producono reddito e consumano

IMPRESE NON FINANZIARE:
producono beni e servizi non finanziari destinati alla vendita

Settore privato

ISTITUZIONI FINANZIARIE:
unità economiche che raccolgono, trasformano e impiegano le
disponibilità finanziarie degli altri operatori economici

PUBBLICA AMMINISTRAZIONE:
unità istituzionali che producono ed erogano servizi destinati alla
collettività

Settore pubblico

ESTERO:
tutti gli operatori non residenti che effettuano transazioni
economiche e finanziarie con quelli residenti

Settore estero



9

I SALDI FINANZIARI
SETTORIALI
In termini di flusso, un principio fondamentale della
contabilità afferma che il reddito finanziario (entrata) di
uno è la spesa finanziaria (uscita) di un altro.

In termini di stock, lo stesso principio afferma che il
credito finanziario (attività) di uno è il debito finanziario
(passività) di un altro.



10

I SALDI FINANZIARI SETTORIALI
Il modello finanziario dei saldi settoriali della domanda aggregata si basa sul
seguente principio macroeconomico di identità contabile presente in qualsiasi
libro di testo di macroeconomia:
Saldo Settore Pubblico + Saldo Settore Privato + Saldo Settore Estero = 0
(entrate – uscite)



=0
=0
=0
=0
=0
=0
Ciò implica che tutti e tre i settori non possono presentare contemporaneamente un
avanzo/deficit, ovvero vale la regola che almeno un settore presenterà un
deficit/avanzo


11

Se ipotizziamo che il controvalore delle esportazioni sia uguale a quello delle
importazioni, e quindi che il Saldo Settore Estero è zero:
Saldo Settore Pubblico + Saldo Settore Privato + 0 = 0


potrebbero presentarsi i seguenti due scenari:

1) Il Saldo Settore Pubblico è positivo (in avanzo) e quindi il Saldo Settore Privato
è negativo (in deficit) dello stesso importo;
2) Il Saldo Settore Pubblico è negativo (in deficit) e quindi il Saldo Settore
Privato è positivo (in avanzo) dello stesso importo.

Si può quindi affermare che il deficit di un settore
rappresenta la ricchezza che un altro settore accumula.


12

I saldi finanziari settoriali. ITALIA (valori milioni di €)

Fonte BANCA D’ITALIA: Relazione Annuale sul 2009, 31 maggio 2010 - LA CONDIZIONE FINANZIARIA DELLE FAMIGLIE E DELLE IMPRESE



13


Stato
ENTRATE

Famiglia
ENTRATE

1000
Saldo + 3000

Impresa italiana
ENTRATE

4000

USCITE

4000

USCITE

Saldo - 4000

Impresa estera
ENTRATE

Saldo Settore Privato + 3200
Saldo Settore Pubblico - 4000
Saldo Settore Estero + 800

USCITE

TOTALE

USCITE

0

800
1000
800
Saldo + 800

Saldo + 200



14

Riepiloghiamo: in economia esistono attività reali e attività finanziarie.
Queste attività sono detenute e accumulate da diversi settori:
• SETTORE PUBBLICO (Lo Stato)
• SETTORE PRIVATO (Banche, famiglie e aziende)
• SETTORE ESTERO (Resto del mondo: nazioni estere, banche estere,
imprese estere, famiglie estere)

Quindi…

CONTABILMENTE LO STATO
NON SIAMO NOI!!!


15

SETTORE
PUBBLICO

SETTORE
PRIVATO


16

Il settore estero (import-export)

STATO

IL PAREGGIO
DI BILANCIO

• Ricchezza finanziaria netta per il
settore privato può arrivare anche
dal settore estero, nel momento in
cui le esportazioni superano le
importazioni

Famiglie e
imprese

Ricavi da
EXPORT

ESTERO

17
http://www.youtube.com/watch?v=e6jywuHvTsw&feature=youtu.be

Fonte: Fondo monetario internazionale (2012).

I saldi settoriali in Italia (2000-2012), in miliardi di dollari.



18

I saldi settoriali in Italia (1996-2011) / PIL
Pubblico

Privato

Estero

2003

2005

15,00%

10,00%

5,00%

0,00%

-5,00%

-10,00%

-15,00%

1996

1997

1998

1999


2000

2001

2002

2004

2006

2007

2008

2009

2010


2011

19

In conclusione ………………….

Il deficit dello Stato è il nostro risparmio. Ne risulta
che se lo Stato spende per noi più di quanto incassa
(deficit), esso ci lascia beni finanziari che sono
esattamente il nostro attivo e il nostro risparmio.



20

IL BILANCIO DELLO STATO



21

ragioniamo insieme …… e facciamo due conti



22

ragioniamo insieme …… e facciamo due conti
Anno
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012

Avanzo Primario
38.480
63.930
51.688
51.668
62.267
36.510
31.379
18.883
15.138
2.023
15.979
50.282
34.967
-14.987
-3.898
12.242
46.863

Deficit
69.830
28.050
33.496
20.040
10.288
38.733
38.969
47.311
49.528
62.509
49.661
22.973
42.105
81.580
69.684
62.363
37.364

Ricchezza sottratta ai
cittadini e imprese
513.414
http://world-economic-outlook.findthedata.org/l/7195/Italy

Spesa per interessi
108.310
91.980
85.184
71.708
72.555
75.243
70.348
66.194
64.666
64.532
65.640
73.255
77.072
66.593
65.786
74.605
84.227

Aumento del debito
pubblico
764.484

Dati in milioni di €

Debito Pubblico
Governi
1.213.510
Dini / Prodi
1.238.170
Prodi
1.254.390
Prodi
1.281.550
D’Alema
1.300.270
D’Alema / Amato
1.358.350
Amato / Berlusconi
1.368.900
Berlusconi
1.394.340
Berlusconi
1.445.830
Berlusconi
1.514.410
Berlusconi
1.584.090
Berlusconi / Prodi
1.602.110
Prodi
1.666.640
Prodi / Berlusconi
1.763.680
Berlusconi
1.842.860
Berlusconi
1.897.950
Berlusconi / Monti
1.938.440
Monti

Ricchezza distribuita ai
mercati finanziari
1.277.898



23


http://www.bancaditalia.it/statistiche/finpub/pimefp/2013/sb14_13/suppl_14_13.pdf

Debito Pubblico: analisi per settori detentori dic. 2012
Banca d’Italia
4,86%
Non residenti
35,10%

Altri residenti
10,90%


Altre IFM
residenti
30,97%

Altre
istituzioni
finanziarie
residenti
18,16%

24

25

Fonte: Supplementi al Bollettino Statistico - Anno XXI - 17 Ottobre 2011 - Banca D’Italia

26

Fonte: Supplementi al Bollettino Statistico - Anno XXI - 17 Ottobre 2011 - Banca D’Italia

Novembre 1996,
La lira rientra
nello SME
Marzo 1979, la lira
entra nello SME con un
rapporto deb/pil 60%

Settembre 1992, la lira
esce dallo SME con un
rapporto deb/pil 120%



27



28

IL SISTEMA MONETARIO



29

La conferenza di Bretton Woods si tenne dal 1º al 22 luglio 1944
Gli accordi di Bretton Woods erano un sistema di regole e
procedure per regolare la politica monetaria internazionale.
Gold exchange standard

35 $

1
oncia

Valute di altri 185 paesi


30

15 agosto 1971

http://www.youtube.com/watch?v=eAY1NHEYlBQ

1950-53 Corea
1958 Libano
1962-75 Laos
1964-73 Vietnam
1967 Congo

1950-55 Formosa (Taiwan)
1959-60 Caraibi
1964 Congo
1965 Dominican Republic
1970 Cambogia

31

1971: il presidente americano Richard Nixon annuncia l'annullamento
degli accordi di Bretton Woods (1944) e la conclusione del regime di
cambio fisso gold exchange standard

La moneta fiat Sovrana senza alcun vincolo di convertibilità

Stato
BC

Banche

Aziende e Famiglie


32

La moneta sovrana moderna
Dal 1971, quindi, le monete sono divenute
delle semplici unità contabili svincolate da
valore intrinseco, ma legate esclusivamente ad
un valore convenzionale sorretto solo
dall’autorità legale delle istituzioni che le
emettono e accettate da tutti i cittadini ed
operatori economici nazionali.



33

La moneta sovrana moderna
• Priva di valore intrinseco, quindi non convertibile (lo
Stato non promette di convertirla in oro).
• Lo Stato è il monopolista della moneta (l’unica entità
che ha il potere di emetterla legalmente).
• Tasso di cambio fluttuante (scambiata con altre monete
a un tasso stabilito dal mercato come incontro di
domanda-offerta); la moneta non è convertibile con
altre monete a un rapporto fisso.


34

La moneta moderna
• La moneta è un’attività accettata come mezzo per
regolare gli obblighi di pagamento fra due soggetti.
• È di fatto un’unità di misura che regola il rapporto fra un
creditore e un debitore.

• Ogni Stato sceglie questa unità di misura (unità di conto)
che utilizza per la propria spesa e accetta come unico
mezzo per il regolamento degli obblighi fiscali (pagamento
imposte).


35

James Tobin, Nobel per l’Economia, Money, Credit, and Capital (1998)

Mediante la sua volontà di
accettare un asset designato
come strumento di risoluzione
di tasse e altre obbligazioni, il
Governo rende tale asset
accettabile per tutti coloro
che sono soggetti a tale tipo
di obbligazioni…….

…… e a seguire accettabile
per tutti coloro che hanno
obbligazioni verso di loro,
e così via.


36

Ricapitolando…
• Senza imposizione fiscale la moneta non ha valore.
• Senza la spesa dello Stato i cittadini non possono pagare le
tasse.
• Le imposte non servono a finanziare la spesa.
• È la spesa dello Stato che consente ai cittadini di pagare le
imposte e non il contrario.
• Le imposte servono allo Stato a regolare l’economia per
evitare eccessi di domanda che possono portare a inflazione.



37

A cosa servono le tasse?
Le tasse non finiscono da
nessuna parte! Non vengono
accumulate in nessun luogo e
certamente non “finanziano”
la spesa. Il settore non
governativo non può pagare
le sue tasse finché il governo
non spende!

Prof. Bill Mitchell
(Università di Newcastle, Australia)


È bene pensare alle tasse come
a un drenaggio di liquidità che
riflette la volontà da parte del
governo di diminuire la
capacità di spesa del settore
non governativo


38

Il debito pubblico, in uno Stato a moneta
sovrana, NON è un problema
LO STATO…
• non ha bisogno di finanziare la propria spesa con
l’imposizione fiscale.
• Non ha bisogno di prendere in prestito la valuta
attraverso l’emissione di titoli di Stato.
• Non può esaurire i soldi perché non ha alcun limite
finanziario (se non quelli autoimposti e dell’economia
reale) ed è SEMPRE solvibile: per spendere non deve
“trovare” prima il denaro quindi…

IL DEBITO PUBBLICO NON E’ UN PROBLEMA!
http://www.youtube.com/watch?v=4XtQqRVba_Y



39

Nel 1992 il Trattato di Maastricht stabilisce le modalità di transizione dalle
monete nazionali all'euro.
L’euro fu introdotto per la prima volta nel 1999 (come unità di conto
virtuale); la sua introduzione sotto forma di denaro contante avvenne per la
prima volta nel 2002.

L’Unione Monetaria Europea è un caso eccezionale e unico nella storia:

• La valuta è DIVISA dallo Stato: l’euro è una valuta straniera per i
singoli Stati.
• Stati dell’Eurozona hanno ceduto la loro sovranità monetaria e il loro
potere di emissione della moneta: non sono più EMETTITORI che
possono creare l’Euro ma solo UTILIZZATORI dell’Euro.


40

L’€uro
La moneta fiat NON Sovrana

BCE

Banche
Stato, aziende e famiglie


41

Cosa significa questo per gli Stati dell’Eurozona?
Gli Stati hanno PERSO la loro SOVRANITA’ MONETARIA:

• Gli Stati devono finanziarsi sul mercato: prendere in prestito il denaro
necessario a finanziare la propria spesa (sanità, pensioni, scuola...) sul mercato
dei capitali privati.
• I privati (in gran parte banche) stabiliscono le condizioni di prestito (il tasso
d’interesse) in base alla situazione economica dei vari paesi (SPREAD).
●

●

●

●

Rischio di default (impossibilità di rimborsare il debito pubblico agli
investitori stranieri ed esteri o eccesso di debito estero denominato in
qualunque valuta).
Il settore privato può accumulare surplus di ricchezza finanziaria netta solo
tramite deficit del settore estero (esportazioni maggiori importazioni, redditi
netti da capitale e lavoro impiegato all'estero).
Una maggiore competitività può essere raggiunta solo tramite deflazione
interna dei salari e dei prezzi.
Nessuno spazio di politica fiscale dello stato (spesa pubblica e tassazione).



42

Emissione di una moneta NON sovrana:
Le conseguenze sull’economia reale

BCE
100+0,25
100+4 Banche

100+4

Stato

100

100

Aziende e
Famiglie

X

2600

100

2596

43

Da emittenti a utilizzatori della valuta
Quel che è avvenuto in effetti è
che entrando nell’euro, Spagna
e Italia si sono effettivamente
ridotte a Paesi del terzo mondo
che DEVONO PRENDERE IN
PRESTITO
UNA
MONETA
STRANIERA CON TUTTI I DANNI
CHE CIÒ IMPLICA.

Paul Krugman, Premio
Nobel per l’economia
New York Times, 10
novembre 2011


In particolare, da quando i
Paesi
dell’Eurozona
non
possono stampare moneta,
nemmeno
in
caso
di
emergenza, sono soggetti a
interruzioni di fondi [da parte
dei mercati] diversamente dai
paesi che emettono la propria
valuta – e il risultato è quello
che vediamo

44

“Non ci sono soldi…” ?!
Una volta che la gente ha capito
il funzionamento della moneta
moderna, il governo non può
più giustificarsi dicendo che non
ci sono soldi per implementare i
servizi
pubblici,
costruire
ospedali, scuole e infrastrutture.

Prof.ssa Stephanie Bell Kelton
(Università del Missouri, Kansas City)



45

La ME Modern Money Theory



46

Che cos’è la ME Modern Money Theory?

• La Mosler Economics MMT descrive il funzionamento
della moneta moderna e come uno Stato a sovranità
monetaria possa utilizzarla per creare piena occupazione
e pieno stato sociale e promuovere il benessere di tutti i
cittadini (famiglie e aziende)



47

I nostri economisti di riferimento

Georg Friedrich Knapp

Hyman Minsky


John Maynard Keynes

Abba P. Lerner

Wynne Godley

48

I nostri economisti di riferimento

Warren Mosler

Stephanie Bell Kelton

Mathew Forstater

Bill Mitchell

Randall Wray

Alain Parguez



49

Cosa può fare uno Stato a moneta
sovrana oggi secondo la ME MMT?
• Creare la piena occupazione: diventare
datore di lavoro di ultima istanza per
chiunque voglia lavorare.
• Realizzare il pieno Stato sociale.



50

«La finanza funzionale per il pieno impiego»
In virtù del suo potere di
creare/distruggere la moneta
fiat e del suo potere di ritirare
moneta dalle persone mediante
la tassazione [lo Stato] è in
posizione di tenere il livello di
spesa nell'economia al livello
richiesto per [mantenere il
pieno impiego]

Abba P. Lerner



51

«La finanza funzionale per il pieno impiego»
….se l’ammontare della tassazione o
della spesa richiesto per ottenere
obiettivi macroeconomici come il pieno
impiego “dovesse entrare in conflitto
con
i
principi
dell’“efficienza
finanziaria” o del pareggio di bilancio o
del limitare la spesa pubblica, allora
tanto peggio per tali principi

…. Promuovere un bilancio in
pareggio o in surplus, o un
rimborso del debito pubblico
senza
riguardo
per
le
conseguenze macroeconomiche
dovrebbe essere chiamata
Finanza disfunzionale.

Abba P. Lerner


52

I Programmi di Lavoro Garantito (PLG)
• Lo Stato sovrano, attraverso la spesa in deficit, può
acquisire la funzione di datore di lavoro di ultima istanza.
Significa che può assicurare un posto di lavoro a ogni
singolo disoccupato.
• I PLG sono i progetti in cui lo Stato decide di impiegare i
disoccupati.
• Lo Stato stabilisce un salario minimo che possa permettere
al lavoratore di vivere in modo decoroso.
• Lo Stato individua i settori su cui il mercato non ritiene
conveniente investire (es: servizi socio-sanitari e di pubblica
utilità, green jobs), in seguito forma i lavoratori che
verranno poi impiegati sul campo.


53

Il PLG è anti-ciclico
• Elemento stabilizzatore anti-ciclico: il PLG si espanderà
quando l’economia è in fase di recessione e si ridurrà
quando l’economia sarà in crescita.
• Recessione  Lo Stato assume (Il PLG si espande) 
Aumentano i redditi  Aumenta la domanda di
beni/servizi  Aumenta la produzione di beni/servizi
 Le imprese private riniziano ad assumere  Il PLG
si riduce



54


55

ULTERIORI APPROFONDIMENTI

• LE REGOLE DELLA PERMANENZA DELL’ITALIA NELLA ZONA EURO
• LE CONSEGUENZE DELL’USCITA DELL’ITALIA DALLA ZONA EURO
• LA CRISI DELL’EUROZONA ERA PREVEDIBILE?
• ATTUAZIONE DELLA SOVRANITA’ MONETARIA E PIENA OCCUPAZIONE



56



57

I VIDEO DELLA PRESENTAZIONE
Benigni e il debito pubblico:

http://www.youtube.com/watch?v=t-i9dvYhXFM&feature=youtu.be
Fassina Svalutazione del lavoro :
http://www.youtube.com/watch?v=e6jywuHvTsw&feature=youtu.be
Fine del gold standard:
http://www.youtube.com/watch?v=eAY1NHEYlBQ&feature=player_embedded
Le tasse non finanziano la spesa:
http://www.youtube.com/watch?v=4EqgIBVsQvA&feature=player_embedded

Il debito pubblico è un falso mito!:
http://www.youtube.com/watch?feature=player_embedded&v=SNEJR1vmrLs
Alan Greenspan - POSSIAMO SEMPRE STAMPARE MONETA :
http://www.youtube.com/watch?v=4XtQqRVba_Y



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