Kebijakan Investasi dan Pembelanjaan Modal Kerja
- 2. Manajemen Keuangan II Oleh: Ninnasi Muttaqiin, S.M.B., M.SM., CFP., ANZIIF (Assoc) CIP. 2
- 3. TOPIK.. 1. Pengertian dan Pentingnya Modal Kerja 2. Perputaran dan Jangka Waktu Modal Kerja 3. Kebijakan Investasi Modal Kerja 4. Keuntungan dan Kerugian Pembelanjaan Jangka Pendek 3
- 4. 4 1 Pengertian dan Pentingnya Modal Kerja
- 5. Dua Konsep Modal Kerja 5 Modal kerja kotor (gross working capital) • Keseluruhan aktiva lancar yang dimiliki perusahaan Modal kerja bersih (net working capital) • Selisih antara aktiva lancar dengan utang lancar
- 6. Pentingnya Manajemen Modal Kerja 6 Perusahaan manufaktur yang sebagian besar aktivanya adalah aktiva lancar Bagi manajer keuangan, sebagian waktunya untuk mengelola aktiva lancar Perusahaan skala kecil, lebih sering berfokus pada penggunaan aktiva lancar (jangka pendek)
- 7. Siklus Operasi (Operating Cycle) Siklus Operasi = Jangka waktu persediaan + Jangka waktu piutang 7 “Merupakan periode antara kegiatan pembelian bahan baku dan pengumpulan kas yg berasal dari piutang perusahaan.”
- 8. Siklus Kas (Cash Cycle) Siklus Kas = Siklus operasi – jangka waktu utang 8 “Periode saat kas dibayarkan untuk pembelian persediaan sampai saat kas dikumpulkan dari piutang.” Account Receivables Cash Accounts Payable Inventory
- 9. 9 2 Perputaran dan Jangka Waktu Modal Kerja
- 10. Perputaran Modal Kerja 10 Perputaran Modal Kerja = 𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑀𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑟𝑎𝑡𝑎−𝑟𝑎𝑡𝑎 = ________ kali 𝑀𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑟𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 = 𝑀𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑎𝑤𝑎𝑙 + 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑎𝑘ℎ𝑖𝑟 2 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑒 𝑡𝑒𝑟𝑖𝑘𝑎𝑡 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 = 360 ℎ𝑎𝑟𝑖 𝑃𝑒𝑟𝑝𝑢𝑡𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑥 1 ℎ𝑎𝑟𝑖
- 11. Perputaran Modal Kerja Perusahaan Dagang 11 Perputaran 𝐵𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝐷𝑎𝑔𝑎𝑛𝑔𝑎𝑛 = 𝐻𝑃𝑃 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑎𝑔𝑎𝑛𝑔𝑎𝑛 𝑃𝑒𝑟𝑠𝑒𝑑𝑖𝑎𝑎𝑛 𝑟𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑎𝑔𝑎𝑛𝑔𝑎𝑛 = _____kali 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑒 𝑡𝑒𝑟𝑖𝑘𝑎𝑡 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑝𝑎𝑑𝑎 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑎𝑔𝑎𝑛𝑔𝑎𝑛 = 360 ℎ𝑎𝑟𝑖 𝑃𝑒𝑟𝑝𝑢𝑡𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑎𝑔𝑎𝑛𝑔𝑎𝑛 𝑥 1 ℎ𝑎𝑟𝑖 a. Modal kerja terikat pada barang dagangan Perputaran 𝑃𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 = 𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝑘𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡 𝑃𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑟𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 = _____𝑘𝑎𝑙𝑖 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑒 𝑡𝑒𝑟𝑖𝑘𝑎𝑡 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑝𝑎𝑑𝑎 𝑝𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 = 360 ℎ𝑎𝑟𝑖 𝑃𝑒𝑟𝑝𝑢𝑡𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑝𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑥 1 ℎ𝑎𝑟𝑖 b. Modal kerja terikat pada piutang
- 12. Perputaran Modal Kerja Perusahaan Pabrikan 12 Perputaran 𝑏𝑎ℎ𝑎𝑛 𝑏𝑎𝑘𝑢 = 𝐵𝑖𝑎𝑦𝑎 𝑏𝑎ℎ𝑎𝑛 𝑏𝑎𝑘𝑢 𝑃𝑒𝑟𝑠𝑒𝑑𝑖𝑎𝑎𝑛 𝑟𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 𝑏𝑎ℎ𝑎𝑛 𝑏𝑎𝑘𝑢 = _____kali 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑒 𝑡𝑒𝑟𝑖𝑘𝑎𝑡 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑝𝑎𝑑𝑎 𝑏𝑎ℎ𝑎𝑛 𝑏𝑎𝑘𝑢 = 360 ℎ𝑎𝑟𝑖 𝑃𝑒𝑟𝑝𝑢𝑡𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑏𝑎ℎ𝑎𝑛 𝑏𝑎𝑘𝑢 𝑥 1 ℎ𝑎𝑟𝑖 a. Modal kerja terikat pada bahan baku Perputaran barang dalam proses = 𝑏𝑖𝑎𝑦𝑎 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑘𝑠𝑖 𝑃𝑒𝑟𝑠𝑒𝑑𝑖𝑎𝑎𝑛 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑎𝑙𝑎𝑚 𝑝𝑟𝑜𝑠𝑒𝑠 = _____𝑘𝑎𝑙𝑖 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑒 𝑡𝑒𝑟𝑖𝑘𝑎𝑡 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑝𝑎𝑑𝑎 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑎𝑙𝑎𝑚 𝑝𝑟𝑜𝑠𝑒𝑠 = 360 ℎ𝑎𝑟𝑖 𝑃𝑒𝑟𝑝𝑢𝑡𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑎𝑙𝑎𝑚 𝑝𝑟𝑜𝑠𝑒𝑠 = ___hari b. Modal kerja terikat pada proses produksi
- 13. Perputaran Modal Kerja Perusahaan Pabrikan 13 Perputaran 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑗𝑎𝑑𝑖 = 𝐻𝑃𝑃 𝑃𝑒𝑟𝑠𝑒𝑑𝑖𝑎𝑎𝑛 𝑟𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑗𝑎𝑑𝑖 = _____kali 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑒 𝑡𝑒𝑟𝑖𝑘𝑎𝑡 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑝𝑎𝑑𝑎 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑗𝑎𝑑𝑖 = 360 ℎ𝑎𝑟𝑖 𝑃𝑒𝑟𝑝𝑢𝑡𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑗𝑎𝑑𝑖 = ___ℎ𝑎𝑟𝑖 c. Modal kerja terikat pada barang jadi Perputaran piutang = 𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝑘𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡 𝑃𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑟𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 = _____𝑘𝑎𝑙𝑖 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑒 𝑡𝑒𝑟𝑖𝑘𝑎𝑡 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑝𝑎𝑑𝑎 𝑝𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 = 360 ℎ𝑎𝑟𝑖 𝑃𝑒𝑟𝑝𝑢𝑡𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑝𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 = ___hari d. Modal kerja terikat pada piutang
- 14. Periode Terikat Modal Kerja Keseluruhan ▰ Terikat pada bahan baku = a hari ▰ Terikat pada barang dalam proses = b hari ▰ Terikat pada barang jadi = c hari ▰ Terikat pada piutang = d hari Total hari terikatnya modal kerja = a+b+c+d hari 14
- 16. Kebijakan investasi modal kerja Kebijakan Konservatif mempertahankan jumlah aktiva lancar yang relatif besar untuk tingkat penjualan tertentu Kebijakan Agresif mempertahankan jumlah modal kerja yang relatif kecil untuk tingkat penjualan tertentu Kebijakan Moderat mempertahankan jumlah modal kerja yang relatif lebih kecil dari kebijakan konservatif tetapi lebih besar dari kebijakan modal kerja agresif untuk tingkat penjualan tertentu 16
- 17. 17 4 Keuntungan dan Kerugian Pembelanjaan Jangka Pendek
- 18. Keuntungan dan Kerugian Pembelanjaan Jangka Pendek 18 Kecepatan Fleksibilitas
- 19. “Anggaran kas adalah alat perencanaan keuangan untuk mengidentifikasi kebutuhan dana jangka pendek dan peluang investasi atas surplus kas perusahaan. 1919
- 20. Pengeluaran Kas 20 Pembayaran Utang Pembayaran upah, pajak, dan biaya lainnya Pengeluaran modal Pengeluaran terkait pembelanjaan jangka panjang
- 21. 21 THANKS! Any questions? You can find me at m.ninnasi@gmail.com