Location via proxy:   [ UP ]  
[Report a bug]   [Manage cookies]                
SlideShare a Scribd company logo

Инвестиционная стратегия ФРИИ

•Download as PPTX, PDF•
•
Артем Кудрявцев
Артем Кудрявцев

Инвестиционная стратегия ФРИИ

Related slideshows

Prezentatsia po anketam_250517
Prezentatsia po anketam_250517Prezentatsia po anketam_250517
Prezentatsia po anketam_250517
 
AVentures Capital results 2017
AVentures Capital results 2017AVentures Capital results 2017
AVentures Capital results 2017
 
SECON'2017, Шатров Михаил, Инструменты успешного предпринимателя
SECON'2017, Шатров Михаил, Инструменты успешного предпринимателяSECON'2017, Шатров Михаил, Инструменты успешного предпринимателя
SECON'2017, Шатров Михаил, Инструменты успешного предпринимателя
 
1 of 19
ИНВЕСТИЦИИ «Инвестиционная стратегия ФРИИ» Фонд Развития Интернет Инициатив
ФРИИ. Инвестор • ФРИИ инвестирует интернет и мобильные стартапы; • Никаких грантов, только инвестиции в капитал!; • Сумма инвестиций от 1.4 млн рублей до 270 млн рублей; • Стадии – предпосев (1.4 млн рублей, посев (3-14 млн рублей) и стадия роста (15-200 млн рублей) 2
3 Наш портфель • Пред-посев: 90+ проектов из трех наборов акселератора; • Посев: • Рост:
Что мы ищем • Опытные команды, полностью сконцентрированные на бизнесе; • Существенная доля в капитале Компании у команды. Нам крайне важно, чтобы команда была замотивирована. И Компания не потеряла ключевых сотрудников; • Быстрорастущие высоко маржинальные бизнесы; 4
Сферы инвестиций • Мы не инвестируем в алкоголь, азартные игры, проекты, связанные с политикой, религией, проекты, нарушающие законы; • Стараемся ограничить наше участие в капиталоемких направлениях с большой конкуренцией – игры, путешествия, электронная коммерция; • Мы любим – B2B-сервисы, компьютерное зрение и др. 5
Формальные ограничения • Пред-посев: – Наличие продукта с базовым функционалом; – 50% долей у граждан РФ; – 50% команды резиденты РФ • Посев, рост: – 25% долей у граждан РФ; – 50% команды резиденты РФ 6
Принятие первичного решения. От 1 месяца до … Первый контакт (квалификация сделки) Детальная встреча. Сбор информации / запрос доп. информации Изучение фин. модели/ исторических данных Сбор мнений экспертов с рынка Предложение условий проекту Согласование условий
Процедуры закрытия сделки не менее 4х месяцев 8 Составление Протокола об основных условиях Одобрение Протокола на Первом ИК Проведение процедуры проверки Компании Подготовка полного пакета финальных документов по сделке Одобрение финального пакета на Втором ИК Закрытие сделки / Перевод денег
Как нас найти • Оставить заявку на сайте http://www.iidf.ru/ • Пообщаться с представителями инвестиционного департамента и акселератора на отраслевых мероприятиях • Нам можно написать в facebook • Нас многие знают. Вас могут представить 9
Первый контакт • Нужен тизер (1-2 странички): 1. Описание проекта – что вы делаете; 2. Описание существующей проблемы и текущих ее решений; 3. Описание рынка и конкурентов; 4. Более подробное описание, как вы решаете проблему; 5. Отличия от конкурентов (секретный соус); 6. Краткое описание технологии; 7. Команда проекта; 8. Планы и стратегия развития; 9. Финансовый прогноз; 10. Инвестиционное предложение. Что вы ищете и почему. 10
Полный пакет документов • Презентация – по сути более детальная информация из тизера; • Финансовая модель – исторические данные, прогноз на 3-4 года; • Когорты – покажут на сколько Ваш хорошо продукт; • Unit – экономика. Экономика в разрезе пользователя. Единственный способ анализа убыточного проекта. 11
Основные метрики unit - экономики • LTV (Lifetime Value) - ключевая метрика. Определяет среднее количество денег, которое вы можете заработать с клиента: • LTV = ARPPU * LT – COGS • ARPPU – средняя выручка на платящего пользователя; • LT – срок жизни клиента. Величина обратно пропорциональная Churn Rate (процент потери аудитории) - сколько %% от текущей аудитории игры уходят ежемесячно; • COGS - это стоимость поддержки одного клиента; 12
Для seed unit - экономика должна сходиться • Сравниваем доход с клиента со стоимостью его привлечения (LTV vs. CAC); • CAC - стоимость поглощения клиента; • LTV должно быть больше CAC в 3+ раза 13
Общая логика оценки • Выбирается горизонт владения. • Оценивается максимальный уровень развития на проверенных гипотезах. • Оценивается стоимость компании на момент выхода или совокупность потоков диивдендов. • Стоимость компании приводится к текущему моменту времени - post-money. • Рассчитывается необходимый объем денег для достижения данных показателей - сумма инвестиций. • Из суммы post-money вычитаются инвестиции и получаем pre-money. 14
Работа с портфелем
Корпоративное управление • ФРИИ, как и большинство институциональных игроков, предпочитает не заниматься операционным управлением портфельных компаний: – Это не возможно при наличии 100+ компаний; – Предприниматель гораздо лучше нас знает свой бизнес • Корпоративное управление: – Согласование стратегии развития; – Утверждение годового бюджета; – Ежемесячный контроль через СД; – Участие в решение важных вопросов. 16
Выход • Продажа компании стратегу. Самый вероятный вариант; • Дивиденды; • Продажа инвестору следующего раунда. Редко для фондов; • Выкуп менеджментом (есть несколько кейсов); • IPO (сомнительно в текущих условиях). 17
Дивидендная модель • В каких случаях работают дивиденды: – Высоко маржинальный бизнес. Высокая отдача на вложенный капитал; – Нет возможностей бурного роста (иначе все инвестиции пойдут в рост); – Быстрый выход на прибыль 18
спасибо!

More Related Content

Инвестиционная стратегия ФРИИ

  • 1. ИНВЕСТИЦИИ «Инвестиционная стратегия ФРИИ» Фонд Развития Интернет Инициатив
  • 2. ФРИИ. Инвестор • ФРИИ инвестирует интернет и мобильные стартапы; • Никаких грантов, только инвестиции в капитал!; • Сумма инвестиций от 1.4 млн рублей до 270 млн рублей; • Стадии – предпосев (1.4 млн рублей, посев (3-14 млн рублей) и стадия роста (15-200 млн рублей) 2
  • 3. 3 Наш портфель • Пред-посев: 90+ проектов из трех наборов акселератора; • Посев: • Рост:
  • 4. Что мы ищем • Опытные команды, полностью сконцентрированные на бизнесе; • Существенная доля в капитале Компании у команды. Нам крайне важно, чтобы команда была замотивирована. И Компания не потеряла ключевых сотрудников; • Быстрорастущие высоко маржинальные бизнесы; 4
  • 5. Сферы инвестиций • Мы не инвестируем в алкоголь, азартные игры, проекты, связанные с политикой, религией, проекты, нарушающие законы; • Стараемся ограничить наше участие в капиталоемких направлениях с большой конкуренцией – игры, путешествия, электронная коммерция; • Мы любим – B2B-сервисы, компьютерное зрение и др. 5
  • 6. Формальные ограничения • Пред-посев: – Наличие продукта с базовым функционалом; – 50% долей у граждан РФ; – 50% команды резиденты РФ • Посев, рост: – 25% долей у граждан РФ; – 50% команды резиденты РФ 6
  • 7. Принятие первичного решения. От 1 месяца до … Первый контакт (квалификация сделки) Детальная встреча. Сбор информации / запрос доп. информации Изучение фин. модели/ исторических данных Сбор мнений экспертов с рынка Предложение условий проекту Согласование условий
  • 8. Процедуры закрытия сделки не менее 4х месяцев 8 Составление Протокола об основных условиях Одобрение Протокола на Первом ИК Проведение процедуры проверки Компании Подготовка полного пакета финальных документов по сделке Одобрение финального пакета на Втором ИК Закрытие сделки / Перевод денег
  • 9. Как нас найти • Оставить заявку на сайте http://www.iidf.ru/ • Пообщаться с представителями инвестиционного департамента и акселератора на отраслевых мероприятиях • Нам можно написать в facebook • Нас многие знают. Вас могут представить 9
  • 10. Первый контакт • Нужен тизер (1-2 странички): 1. Описание проекта – что вы делаете; 2. Описание существующей проблемы и текущих ее решений; 3. Описание рынка и конкурентов; 4. Более подробное описание, как вы решаете проблему; 5. Отличия от конкурентов (секретный соус); 6. Краткое описание технологии; 7. Команда проекта; 8. Планы и стратегия развития; 9. Финансовый прогноз; 10. Инвестиционное предложение. Что вы ищете и почему. 10
  • 11. Полный пакет документов • Презентация – по сути более детальная информация из тизера; • Финансовая модель – исторические данные, прогноз на 3-4 года; • Когорты – покажут на сколько Ваш хорошо продукт; • Unit – экономика. Экономика в разрезе пользователя. Единственный способ анализа убыточного проекта. 11
  • 12. Основные метрики unit - экономики • LTV (Lifetime Value) - ключевая метрика. Определяет среднее количество денег, которое вы можете заработать с клиента: • LTV = ARPPU * LT – COGS • ARPPU – средняя выручка на платящего пользователя; • LT – срок жизни клиента. Величина обратно пропорциональная Churn Rate (процент потери аудитории) - сколько %% от текущей аудитории игры уходят ежемесячно; • COGS - это стоимость поддержки одного клиента; 12
  • 13. Для seed unit - экономика должна сходиться • Сравниваем доход с клиента со стоимостью его привлечения (LTV vs. CAC); • CAC - стоимость поглощения клиента; • LTV должно быть больше CAC в 3+ раза 13
  • 14. Общая логика оценки • Выбирается горизонт владения. • Оценивается максимальный уровень развития на проверенных гипотезах. • Оценивается стоимость компании на момент выхода или совокупность потоков диивдендов. • Стоимость компании приводится к текущему моменту времени - post-money. • Рассчитывается необходимый объем денег для достижения данных показателей - сумма инвестиций. • Из суммы post-money вычитаются инвестиции и получаем pre-money. 14
  • 16. Корпоративное управление • ФРИИ, как и большинство институциональных игроков, предпочитает не заниматься операционным управлением портфельных компаний: – Это не возможно при наличии 100+ компаний; – Предприниматель гораздо лучше нас знает свой бизнес • Корпоративное управление: – Согласование стратегии развития; – Утверждение годового бюджета; – Ежемесячный контроль через СД; – Участие в решение важных вопросов. 16
  • 17. Выход • Продажа компании стратегу. Самый вероятный вариант; • Дивиденды; • Продажа инвестору следующего раунда. Редко для фондов; • Выкуп менеджментом (есть несколько кейсов); • IPO (сомнительно в текущих условиях). 17
  • 18. Дивидендная модель • В каких случаях работают дивиденды: – Высоко маржинальный бизнес. Высокая отдача на вложенный капитал; – Нет возможностей бурного роста (иначе все инвестиции пойдут в рост); – Быстрый выход на прибыль 18