Evolucin del Sistema Financiero

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EVOLUCIN DEL SISTEMA FINANCIERO EN EL SALVADOR

A mediados del siglo XIX, al desaparecer la federacin centroamericana, El Salvador tena un

rgimen econmico elemental. Careca de un sistema monetario. Circulaban las monedas de
oro y plata de Espaa y de varios pases americanos como Chile, Per, Bolivia, Mxico y los
Estados Unidos.

En ese entonces, El Salvador produca ail, panela, caf, arroz, blsamo, hule, maz, tabaco,
almidn, brozas minerales, almidn, cueros de res y artesanas, entre otros productos, y eran
los comerciantes europeos los que otorgaban los prstamos a los agricultores, compraban la
produccin y la exportaban. Con los giros obtenidos pagaban el valor de las importaciones de
manufacturas que vendan al contado y al crdito.

1. Primeros Bancos en El Salvador

Se realizaron varios intentos para organizar bancos en El Salvador, pero muchos de ellos
fallaron. En 1867, entre los diferentes proyectos se encontraban el Banco del Salvador, un
banco de emisin, depsito y descuento, cuyo fundador, el Seor William Francis Kelly,
contaba con el apoyo del Gobierno. El intento fue fallido.
Fue hasta en 1880 que empez a funcionar el Banco Internacional de El Salvador como banco
privado emisor de billetes. El banco fue fundado mediante un contrato entre el Ministro de
Hacienda, don Pedro Melndez y don J. F. Medina, el 5 de abril de 1880. Tena la facultad de
emitir billetes de curso legal, pagados a la vista y al portador. Le fue concedida la facultad de
emisin exclusiva por 25 aos.
El Banco Salvadoreo, que haba nacido en 1885 con el nombre de Banco Particular de El
Salvador, fue creado por una concesin del Ministerio de Fomento a los seores Mauricio Duke
y Francisco Camacho. A ste tambin se le dio la facultad de emitir billetes pagaderos a la vista
al portador y se le autoriz para negociar con el Banco Internacional su permiso para que sus
billetes tuvieran curso legal. Fue en 1891 que cambi su nombre a Banco Salvadoreo.
El Banco Occidental naci en noviembre de 1889. Fue fundado por don Len Dreyfus y don
Emilio Alvarez y funcionaba en Santa Ana. Tambin obtuvo la facultad de emitir billetes
pagaderos a la vista y al portador.

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El Banco Agrcola Comercial fue fundado en 1895, por los seores Jos Gonzlez Asturias y
Rodolfo Duke. A ste se le facult para emitir billetes al portador, al igual que a los otros
bancos fundados anteriormente.
Para 1898 funcionaban en el pas cinco bancos: el Banco Internacional , el Banco Salvadoreo,
el Banco Occidental, el Banco Industrial y el Banco Agrcola Comercial.
Sin embargo, durante 1898, la situacin econmica del pas no era muy buena y no daba
seales de mejoramiento, por lo que la Asamblea Nacional decret una Ley Moratoria que,
entre otras cosas, estableca que los billetes en circulacin de los bancos emisores seran
recibidos a la par de la moneda nacional de plata, en pago de las rentas internas del Estado, y
se estableca la inconvertibilidad de los billetes. El Gobierno continu haciendo esfuerzos para
superar la crisis que haca peligrar las actividades de los bancos establecidos. Pero en abril de
1898, por acuerdo de su Junta General se puso en liquidacin el Banco Industrial de El
Salvador, que haba nacido en junio de 1895. Tambin en 1898 se promulga la primera Ley
de Bancos de Emisin, que fue reformada en 1899.

La banca privada sigui evolucionando en El Salvador y, en el interim, aparecieron y

desaparecieron algunos bancos que no pudieron mantenerse en el mercado. Algunos se
fusionaron con otros existentes, otros se liquidaron. Entre stos bancos de existencia fugaz, se
encuentran el Crdito Territorial de El Salvador, fundado en 1886, el Banco Nacional de El
Salvador, fundado en 1906 y liquidado en 1913 y el Banco Anglo Sud Americano fundado en
1926.

A principios de la dcada de 1930, funcionaban tres bancos locales con privilegio oficial de
emisin de billetes al portador. Estos eran los Bancos Salvadoreo, Occidental y Agrcola
Comercial y exista una sucursal del Banco de Londres y Amrica del Sud Limitado.

2. Creacin del Banco Central

El 19 de junio de 1934, el Banco Agrcola Comercial se conviere en Banco Central de Reserva

de El Salvador, centralizndose la emisin de billetes. El Banco Central nace como una
sociedad annima de economa mixta, en la que participaron los bancos que dejaron de ser
emisores, la Asociacin Cafetalera de El Salvador y accionistas particulares.

Los bancos privados emisores existentes a esa fecha renunciaron a su derecho de emisin.

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La emisin de billetes de los Bancos Agrcola Comercial, Salvadoreo y Occidental se

centraliz en una sola institucin: el Banco Central de Reserva de El Salvador. Dentro de las
funciones que se le definieron al ser creado, estaba la de ser el "Banco de Bancos". Por esta
razn, los bancos se vieron obligados por la Ley del Banco Central, a mantener un 10% de sus
depsitos en efectivo, como reserva en el Banco Central.
El colapso mundial de 1929 que hizo necesaria la revisin del sistema crediticio salvadoreo y
que dio origen a un plan de reforma por parte del Gobierno, fue la razn principal para la
creacin del Banco Central.. Asimismo, la creacin del Banco tena la finalidad de organizar
mejor y ms solidamente la economa pblica y privada, mediante estabilizacin de la moneda
y la regulacin del crdito. Bajo este mismo razonamiento fue creado el Banco Hipotecario de
El Salvador. Ambos bancos fueron creados como instituciones mercantiles concesionarias del
Estado, pero de carcter particular, no oficial, para protegerlas de toda ingerencia, para el buen
desempeo de sus funciones.
En diciembre de 1934, se emiti el Decreto Legislativo que contiene la Ley del Banco
Hipotecario de El Salvador, definindole como objetivos: efectuar prstamos con garanta
hipotecaria de bienes inmuebles y emitir sus propias obligaciones en forma de cdulas,
certificados u otros ttulos.
En enero de 1935, fue firmada la escritura de constitucin del Banco Hipotecario, como
sociedad annima, que por definicin legal desempeara un servicio de utilidad pblica. Su
capital social fue integrado por el aporte de la Asociacin Cafetalera de El Salvador, la
Asociacin de Ganaderos de El Salvador y accionistas particulares.
Entre sus funciones principales estaban la concesin de prstamos hipotecarios a largo plazo,
la emisin de cdulas y certificados hipotecarios u otros ttulos compatibles con su naturaleza,
las negociaciones por cuenta propia o ajena de cdulas, certificados u otros ttulos emitidos por
l, la concesin de prstamos con garanta de sus propias cdulas o certificados, el comercio
de caf y otros productos agrcolas o industriales en condiciones especiales y la adquisicin y
conservacin de bienes races para el desarrollo de sus funciones, entre otras.

3.La banca salvadorea y el desarrollo econmico del pas

En 1952, el Gobierno del Coronel Oscar Osorio, utiliz los servicios de dos expertos del Fondo
Monetario Internacional para investigar los siguientes puntos: si la capacidad financiera de El
Salvador era suficiente para permitir un ritmo de desarrollo econmico superior al que haba
tenido hasta entonces; si la poltica monetaria y crediticia, seguida hasta el momento, era la
ms adecuada para lograr ese mayor ritmo de desarrollo econmico; y si deberan introducirse
cambios de estructura y de orientacin en el sistema bancario, a fin de que ste respondiera
mejor a las necesidades de progreso del pas.
La Misin del Fondo diagnostic que "la estructura de la banca salvadorea solamente poda
considerarse aceptable si la actitud de los salvadoreos fuera pasiva ante la necesidad de

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impulsar el desarrollo de la economa nacional". Les pareci insuficiente la estructura financiera

existente, sobre todo por falta de instrumentos de accin. Consideraron improbable que la
banca entrara en ciertos campos crediticios de fomento al desarrollo econmico, por lo que el
Gobierno debera asegurarse de cubrirlos. Con esta visin desarrollista, el Gobierno comenz a
preparar el camino para que el sistema financiero apoyara el desarrollo econmico del pas.
Como primera providencia, en la Constitucin Poltica de 1950, en el artculo 143 se estableci
que "el poder de emisin de especies monetarias corresponda exclusivamente al Estado, el
cual podr ejercerlo directamente o por medio de un instituto emisor de carcter pblico". El
Estado debera orientar la poltica monetaria con el objeto de promover y mantener las
condiciones ms favorables para el desarrollo ordenado de la economa nacional.
La Constitucin de 1950 asegur como derecho anexo a la soberana, la emisin de moneda y
la direccin de la poltica monetaria. El cumplimiento de esta disposicin constitucional exiga el
cambio de carcter o el reconocimiento expreso del Banco Central como una entidad de
servicio pblico.

4. Estatizacin del Banco Central de Reserva de El Salvador

En 1961, se decret la Ley de Reorganizacin de la Banca de la Nacin, que converta al
Banco Central de Reserva de sociedad annima en entidad del Estado. Ese mismo ao, en
diciembre, se promulg la Ley Orgnica del Banco Central de Reserva de El Salvador. En ella,
se le facult para que realizara las funciones reguladoras y fiscalizadoras de las instituciones
bancarias, a travs de la Superintendencia del Sistema Financiero, que naci adscrita al Banco
Central.
En sta Ley se cre tambin el Fondo de Desarrollo Econmico, cuyo objetivo era : financiar el
desarrollo econmico, definido como "un proceso de inversiones, sostenido y persistente que
hace posible aplicar la tecnologa intensiva y extensivamente en la produccin".
Los recursos del Fondo de Desarrollo Econmico eran otorgados al usuario final por medio de
todos los bancos del sistema, del Instituto Salvadoreo de Fomento Industrial, la Financiera de
Desarrollo e Inversin, S. A., la Federacin de Cajas de Crdito y el Banco de Fomento
Agropecuario.

5. Creacin de la Superintendencia de Bancos y otras Instituciones Financieras

La Ley del Banco Central de 1961 incorpor a la Superintendencia de Bancos al Banco Central
de Reserva, y le concedi la mxima jerarqua. Sus atribuciones fueron definidas como: hacer
cumplir las leyes, reglamentos y disposiciones aplicables a los bancos o instituciones
financieras bajo su control; fiscalizar todas las operaciones y actividades del Banco Central;
vigilar las emisiones de especies monetarias y las operaciones de impresin, acuacin,

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emisin, canje, retiro, cancelacin, desmonetizacin, incineracin y custodia de las especies; y

velar por la buena mar- cha de los bancos y dems instituciones financieras, vigilando su
solvencia y liquidez, el nivel de sus encajes y la correccin de sus operaciones, entre otras.
Los organismos financieros quedaron obligados a informar y la Superintendencia a ejercer el
ms minucioso anlisis de libros, comprobantes y rutinas de trabajo. Las irregularidades graves
que notara la Superintendencia tendran que ser informadas a la Directiva del Banco Central,
para que impusiera las sanciones sealadas por Ley.
Posteriormente, a partir de la creacin de la Junta Monetaria, en 1973, la Superintendencia de
Bancos y otras Instituciones Financieras pas a depender directamente de la Junta.

6. Instituciones Oficiales de Crdito

La visin desarrollista de los aos 50, dio su fruto en la dcada de 1960, al crearse
instituciones oficiales que provean de crdito para el fomento de los sectores. As nacieron el
Instituto Salvadoreo de Fomento Industrial - INSAFI- para financiar al sector industrial, el
Banco de Fomento Agropecuario -BFA- con el fin de proveer financiamiento al sector
agropecuario, la Federacin de Cajas de Crdito -FEDECREDITO- y el Fondo de
Financiamiento y Garanta para la Pequea Empresa -FIGAPE- para facilitar el acceso al
crdito a los pequeos y microempresarios.

7. Bancos, Asociaciones de Ahorro y Prstamo e Instituciones de Crdito

y Organizaciones Auxiliares

En septiembre de 1970, se decret la Ley de Instituciones de Crdito y Organizaciones

Auxiliares -LICOA- con el objetivo de normar las operacioens de stas instituciones en
aspectos que no estaban contemplados en el Cdigo de Comercio vigente. La Ley defina a
las instituciones de crdito como los entes intermediarios en el mercado financiero que actan
obteniendo fondos del pblico, por medio de los depsitos o la emisin, para colocarlos total o
parcialmente en operaciones activas de crdito o inversin. Tambin defina a las instituciones
de ahorro y prstamo, en su artculo 108. Estas insstituciones se dedicaban a la captacin
exclusiva de depsitos de ahorro y a proveer de crdito para la construccin y adquisicin de
vivienda.

Esta Ley determin al Banco Hipotecario de El Salvador, la Federacin de Cajas de Crdito, al

Instituto Salvadoreo de Fomento Industrial, la Financiera Nacional de la Vivienda, la
Compaa Salvadorea de Caf y dems instituciones financieras establecidas por el Estado,

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como instituciones oficiales de crdito, que se regan por sus leyes especiales. Por otra parte,
defina como organizaciones auxiliares de crdito las que prestaban servicios de tesorera y
caja, de almacenes generales de depsito, de bols de valores y mercancas u otras
organizcaciones auxiliares no especificadas.

La aplicacin de esta Ley, as comolas sanciones que se establecieron en la Ley Orgnica del
Banco Central, corresponda a la Superintendencia de Bancos yotras
InstitucionesFinancieras, as comotambin ejercer la inspeccin yvigilancia permanente de
las instituciones y velar por que se cumplieran las leyes y reglamentos aplicables.

En la dcada de 1970, el sistema financiero estaba constituido por bancos, asociaciones de

ahorro y prstamo, instituciones oficiales de crdito y organizaciones auxiliares de crdito. Los
bancos que operaban entonces eran:Cuscatln, Agrcola Comercial, Salvdoreo, de
Comercio,de Desarrollo, Mercantil, Internacional, Capitalizador, de Crdito Popular,
Hipotecario de ElSalvador y de Fomento Agropecuario, as como tambin sucursales de
Citibank, N. A. y del Banco de Londres y Montreal.

Adems, tambin formaban parte del sistema financiero y operaban como asociaciones de
ahorro y prstamo las siguientes instituciones: Construccin y Ahorro, S. A. (CASA), Crdito
Inmobiliario, S. A. (CREDISA), La Central de Ahorro, S. A., Crece, S. A., Atlacatl, S. A. y Ahorro
Metropolitano, S. A., (AHORROMET).
9. Junta Monetaria
En agosto de 1973, el Ministro de Economa someti a la consideracin del Poder Legislativo,
el proyecto de Ley de Creacin de la Junta Monetaria. El objetivo de su creacin fue dar
cumplimiento al mandato constitucional contenido en el Art. 143, de la Constitucin Poltica de
1950 y dotar al Estado de un organismo eficaz para orientar la poltica monetaria en funcin del
desarrollo econmico.
La Junta Monetaria permitira el cumplimiento del precepto constitucional de que el Estado
dispusiera de un organismo adecuado para la formulacin de las medidas de poltica monetaria
que fueran necesarias. Las atribuciones de la Junta Monetaria fueron las mismas ejercidas por
el Banco Central a esa fecha. Sin embargo, como se consideraba que las polticas fiscal y
monetaria eran esenciales para la poltica econmica, su formulacin debera ser de
responsabilidad directa de los funcionarios pblicos vinculados con el proceso de desarrollo del
pas.
La Junta Monetaria estaba integrada por el Presidente de la Repblica, quien presida, el
Ministro de Economa, el Ministro de Hacienda, el Ministro de Agricultura y Ganadera, el

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Secretario Ejecutivo del Consejo Nacional de Planificacin y Coordinacin Econmica y el

Presidente del Banco Central de Reserva de El Salvador, quien actuaba como secretario de la
Junta.

9. Nacionalizacin de los bancos y asociaciones de ahorro y prstamo

Justificndose en las peculiares condiciones econmicas que caracterizaban la economa
salvadorea a finales de la dcada de los 70, se tom la determinacin de nacionalizar el
sistema financiero privado. Entre las razones que justificaron la accin estaban la siguientes: la
extrema pobreza de la poblacin; la concentracin de la propiedad de las instituciones de
crdito en un pequeo grupo de familias que abarcaban, adems del negocio de la
intermediacin financiera, empresas en los sectores agropecuario, industrial y de servicios; la
agudizacin de los problemas relacionados con la alta concentracin de la riqueza y del
ingreso; y la misma estructura de propiedad que hizo posible que los bancos privados se
volvieran cmplices de la fuga de capital que se registr en los ltimos dos aos de la dcada y
que demandaba la adopcin de medidas que atacaran los factores limitativos estructurales
subyacentes en el fondo de la crisis.
La nacionalizacin de la banca fue decretada el 7 de marzo de 1980 y tena como objetivo
promover una menor desigualdad en la distribucin del ingreso y de la riqueza, mediante una
nueva estructura de propiedad de las instituciones nacionalizadas, democratizar el crdito
mediante la extensin de sus beneficios a los sujetos econmicos que haban permanecido
marginados y promover la utilizacin ms racional del ahorro interno captado por el sistema
financiero.
El Decreto No. 158, Ley de Nacionalizacin de las Instituciones de Crdito y de las
Asociaciones de Ahorro y Prstamo, del 7 de marzo de 1980, fue promulgado, entre otras
razones, para que la canalizacin de los ahorros se orientara a promover el bienestar general
de la poblacin. Para esto, se "reestructur el sistema financiero para volverlo capaz de
contribuir a los esfuerzos que en adelante debera realizar el Gobierno, para acelerar el
proceso de desarrollo econmico y social del pas".
El Decreto No. 159, Ley Transitoria de Intervencin de las Instituciones de Crdito y de las
Asociaciones de Ahorro y Prstamo estableca en su Art. 1 que "para garantizar el normal
funcionamiento de los bancos comerciales privados, de las financieras privadas de empresas y
las asociaciones de ahorro y prstamo afiliadas al Sistema de la Financiera Nacional de la
Vivienda y prevenir actos que dificulten su reordenamiento," se decretaba la intervencin de los
mismos. La ejecucin del decreto estuvo a cargo del Banco Central de Reserva de El Salvador,
que nombr en cada institucin un interventor.
Los bancos permanecieron nacionalizados por ms de una dcada, hasta que en 1990 se dio
paso a un Programa de Fortalecimiento y Privatizacin del Sistema Financiero en preparacin
a una nueva privatizacin de la banca.

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10. Saneamiento, fortalecimiento y privatizacin de los bancos

y asociaciones de ahorro y prstamo
En 1990, uno de los problemas fundamentales del sistema financiero era su estructura
organizacional, pues estaba establecido como un rgimen poltico y centralizado, donde el
Gobierno dominaba el sistema en su conjunto, desde la formulacin y ejecucin de la poltica
monetaria hasta la conduccin administrativa individual de los bancos, que eran propiedad
estatal. Esto permita que el otorgamiento de crditos fuera de competencia del Gobierno y
estuviera orientado hacia sectores, grupos o personas con mayor poder poltico.
Asimismo, como producto del problema de crisis econmica y violencia que vivi el pas entre
1980 y 1990 y de las graves deficiencias en los procesos de otorgamiento de crditos, la mora
crediticia ascenda a ms de US$434 millones, al 31 de diciembre de 1989. Esta situacin
haba repercutido fuertemente en la liquidez y solvencia de las instituciones financieras.
El Banco Central de Reserva inici un Programa de Fortalecimiento y Privatizacin del Sistema
Financiero con el objetivo de convertir el sistema en promotor del desarrollo econmico y
social, de fortalecer y sanear las instituciones para privatizarlas, con el fin de lograr una base
amplia de accionistas que, garantizara el correcto funcionamiento, a travs de una mayor
eficiencia y competitividad.
La etapa de saneamiento y rehabilitacin de las instituciones financieras consisti en restituir
directamente, a travs de aportes de capital o indirectamente mediante la compra de cartera
morosa, el patrimonio neto adecuado a los bancos, para que pudieran respaldar a los
depositantes, apoyar el crecimiento de la economa y cumplir con los requisitos mnimos de
capital y reservas que exiga la Ley de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares.
Dentro de la rehabilitacin de las instituciones, el objetivo esencial al reestructurar las
instituciones fue dotar al pas de bancos e instituciones financieras eficientes para apoyar el
desarrollo econmico nacional. As, con base en el artculo 137 de la Ley del Rgimen
Monetario, la Superintendencia del Sistema Financiero procedi a intervenir a los Bancos
Capitalizador, de Crdito Popular y Mercantil, por encontrarse con los mayores ndices de mora
en sus carteras de crdito, baja rentabilidad, sin viabilidad futura y con alto riesgo para los
depsitos del pblico. El propsito fue el restablecimiento del equilibrio financiero, disolucin o
liquidacin, segn el caso.
Se adopt el proceso de absorcin de operaciones activas y pasivas, consistente en traspasar
las sucursales y agencias de los bancos intervenidos a los bancos que seran privatizados. As,
se disminuy al mnimo el costo social del proceso, se mejor la intermediacin financiera y se
aprovech la estructura existente.
El Programa de Fortalecimiento y Privatizacin del Sistema Financiero se realiz en las
siguientes etapas: evaluacin de la cartera de prstamos de cada banco para determinar la
gravedad del problema; constitucin de reservas de saneamiento y ajuste de estados

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financieros que reflejaran la realidad financiera de las instituciones, reestructuracin

institucional, para dotar al pas de instituciones eficientes con las que el Estado pueda
promover el desarrollo econmico y social; saneamiento o restitucin de patrimonios netos;
fortalecimiento de la Superintendencia y revisin del marco regulatorio y legal; y privatizacin
de las instituciones financieras mediante la venta de acciones al mayor nmero de
inversionistas.
En 1993, despus del saneamiento, fortalecimiento y privatizacin, los bancos e instituciones
financieras que operaban en el pas eran: Banco Agrcola Comercial, Banco de Comercio,
Banco Cuscatln, Banco de Desarrollo, Banco Salvadoreo y Banco Hipotecario; Financieras:
Ahorromet, Atlacatl, Construccin y Ahorro, S. A. (CASA) y CREDISA. Adems funcionaban el
Banco Capital (de capital extranjero) y Citibank N. A. (como sucursal del banco americano del
mismo nombre). Posteriormente, fueron creados el Banco Promrica, el Banco Multivalores
que se convirti posteriormente en Banco Uno, UNIBANCO que se transform en Banco
Americano y el Banco Credomtic. Ahorromet se convirti en Banco y se fusion con
Scotiabank, de capital canadiense y la Financiera Calpi de exclusiva atencin a la micro y
pequea empresa.

11. 1990 a 2000

El Banco Central de Reserva jug un papel preponderante dentro de las reformas realizadas al
sistema financiero en la dcada de los 90, especialmente en la readecuacin y modernizacin
del marco legal, que tiene primordial importancia para el desarrollo y estabilidad dell sistema.
En 1990, se comenz a ordenar el mercado financiero aprobando la Ley de Casas de Cambio,
la Ley de Saneamiento y Fortalecimiento de Bancos y Asociaciones de Ahorro y Prstamo, la
Ley de Privatizacin de Bancos Comerciales y Asociaciones de Ahorro y Prstamo y la Ley
Orgnica de la Superintendencia del Sistema Financiero..
La Ley de Casas de Cambio tiene por objetivo regular la autorizacin y operaciones de las
casas de cambio de moneda extranjera, cuya actividad habitual es la compra y venta de
moneda extranjera en billetes, giros bancarios, cheques de viajero y otros instrumentos de
pago expresados en divisas, a los precios que determine la oferta y demanda del mercado.
Esta Ley an est vigente.
La Ley de Saneamiento y Fortalecimiento de Bancos Comerciales y Asociaciones de Ahorro y
Prstamo cre un fondo con la finalidad de adquirir los crditos y otos activos de las
instituciones a sanear, participar en los aumentos de capital de esas instituciones y negociar
bonos y otros ttulos valores para los mismos fines. El Fondo de Saneamiento y Fortalecimiento
Financiero -FOSAFFI- contina operando a la fecha.
La Ley de Privatizacin de Bancos y Asociaciones de Ahorro y Prstamo fue aprobada con el
fin de vender la totalidad de las acciones de las instituciones financieras pertenecientes al
Estado y al Banco Central. Fundamentado en esta Ley, el Banco Central procedi a la

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privatizacin de los siguientes Bancos y Asociaciones: Cuscatln, Agrcola Comercial,

Salvadoreo, Desarrollo, de Comercio, Ahorromet, CASA, CREDISA y Atlacatl.
Asimismo, con el fin de fortalecer la supervisin y fiscalizacin de las instituciones financieras,
se aprob la Ley Orgnica de la Superintendencia del Sistema Financiero, en diciembre de
1990.

La Ley establece como finalidad de la Superintendencia "vigilar el cumplimiento de las

disposiciones aplicables a las instituciones sujetas a su control y la fiscalizacin del Banco
Central, de los Bancos Comerciales, de las Asociaciones de Ahorro y Prstamo, de las
instituciones de Seguro, de las Bolsas de Valores y Mercancas, de la Financiera Nacional de la
Vivienda, del Fondo Social para la Vivienda, del Instituto Nacional de Pensiones de los
Empelados Pblicos, del Instituto de Previsin Social de la Fuerza Armada, del Banco de
Fomento Agropecuario, del Banco Hipotecario, de la federacin de Cajas de Crdito, del Fondo
de Financiamiento y Garan- ta para la Pequea Empresa, del Instituto Salvadoreo del Seguro
Social y otras entidades que la Ley seale".
En mayo de 1991, se aprob la nueva Ley Orgnica del Banco Central de Reserva de El
Salvador. Los cambios radicales que trajo esta nueva ley a las funciones del Banco Central
fueron: la prohibicin de financiar directa o indirectamente al Estado (Art. 74); y la eliminacin
de la facultad para fijar el tipo de cambio y las tasas de inters, que desde entonces quedaron
sujetas a las fuerzas del mercado.
En ese mismo mes fue promulgada la Ley de Bancos y Financieras que regira a los
intermediarios financieros. Esta Ley ha sufrido posteriores reformas en septiembre de 1999,
donde pas a llamarse Ley de Bancos, pues desaparece la figura de "financieras". Segn el
Art. 244, a partir de la vigencia de esta Ley, la Superintendencia no podr autorizar la
constitucin de sociedades que operen como financieras y las que se encuentren operando
como tales, se podrn convertir en bancos en un perodo de tres aos o acogerse a las
disposiciones de las sociedades de ahorro y crdito u otras entidades supervisadas por la
Superintendencia. As, Financiera Calpi se convertir en Banco prximamente.

La Ley del Mercado de Valores fue aprobada en abril de 1994, dando paso a la empresa
Mercado de Valores de El Salvador, que asumi las funciones de bolsa de valores en el pas.
El objetivo de la Ley es regular la oferta pblica de valores, sus transacciones, los mercados e
intermediarios y a los emisores, para promover el desarrollo eficiente de los mercados y velar
por los intereses del pblico inversionista.
En mayo de 1994, fue creado el Banco Multisectorial de Inversiones y esta nueva institucin se
convirti en la responsable de otorgar crditos al sector privado, a travs del sistema financiero
salvadoreo, asumiendo esa funcin que hasta esa fecha haba desempeado el Banco
Central.

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En la reforma efectuada en 1999, en el Ttulo Sexto, se crea el Instituto de Garanta de los

Depsitos con el objeto de garantizar los depsitos del pblico hasta por la suma estipulada en
el Art. 167 de la misma Ley, en el caso de disolucin y liquidacin forzosa de un banco
miembro, as como tambin para contribuir con la reestructuracin de bancos miembros con
problemas de solvencia en defensa de los derechos de los depositantes y del propio Instituto.

12. 2001 a la fecha

El 1 de enero de 2001, entr en vigencia la Ley de Integracin Monetaria. Esta ley estableci
que el dlar estadounidense sera moneda de curso legal en el pas y estableci el cambio de
8.75 por un dlar. La entrada en vigencia de la Ley trajo cambios drsticos en el manejo de
las cuentas por parte de los bancos. A partir de esa fecha, todas sus operaciones se
denominaron en dlares americanos.

Tambin modific las funciones del Banco Central de Reserva de El Salvador, eliminando su
facultad de emisor exclusivo de billetes y monedas y, por consiguiente, de ejecutor de la
poltica monetaria del pas.

Con todo este nuevo marco legal, el sistema financiero salvadoreo se ha continuado
fortaleciendo en el tiempo. A finales de 2001, los bancos operando en El Salvador eran los
siguientes: Cuscatln, Agrcola, de Comercio, Salvadoreo, Promrica, Credomatic, Ahorromet,
Uno, Americano, de Fomento Agropecuario e Hipotecario; y la Financiera Calpi. Adems,
operaban en el pas oficinas de los bancos extranjeros Citibank N. A., y First Commercial Bank.

Posteriormente, en agosto de 2002, se realizaron nuevas reformas a la Ley de Bancos,

especficamente en los Arts. 7, 11, 20, 24, 33, 37, 40, 41, 45, 56, 57, 60, 72, 116, 121, 126,
133, 134, 143, 154, 162, 163, 166, 167, 169, 173, 174, 175, 176, 177, 190, 197, 202, 212, 224,
241, 248 adicionndose adems, los artculos 166-A, 174-A, 177-A y 241-A.

En el transcurso del tiempo se registraron algunas fusiones y transformaciones en el sistema

bancario; la Financiera Calpia, por ejemplo, se convirti en Banco ProCredit. As mismo, el
Banco Salvadoreo fue adquirido por el Hong Kong Shangai Banking Corporation HSBC.

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Ahorromet y posteriormente, el Banco de Comercio, fue adquirido por Scotiabank, de origen

canadiense. En 2007, el Banco Agrcola fue adquirido por Bancolombia y los bancos
Cuscatln y Uno pasaron a ser parte del Citigroup de Estados Unidos, conocindose este como
Citibank de El Salvador

A diciembre de 2008, los bancos que operan en El Salvador son: Banco Agrcola (propiedad de
Bancolombia); Banco Citibank de El Salvador, S.A.; Banco HSBC Salvadoreo, S. A.;
Scotiabank El Salvador, S. A.; Citibank N.A.,Banco de Amrica Central S.A.; Banco Promrica
S.A.; Banco Procredit S.A., Banco G&T Continental El Salvador, S. A.; First Commercial Bank,
Banco Hipotecario de El Salvador S.A. y Banco de Fomento Agropecuario.

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