UNIVERSIDAD NACIONAL SANTIAGO

ANTÚNEZ DE MAYOLO
FACULTAD DE ECONOMIA Y CONTABILIDAD
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

CURSO : FINANZAS CORPORATIVAS I

DOCENTE : Dr. CPC. JUAN ALEJANDRO MURGA ORTIZ
CICLO ACADÉMICO: VII
TEMA : FILOSOFÍA DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL Y
SU INFLUENCIA EN EL DESARROLLO DE LA
ECONOMÍA PERUANA

ALUMNOS :
AGUIRRE MARCOS, Guido
CHINCHAY COLLAZOS, Marilú
VERGARAY DE LA CRUZ, Yina
YUNCA PEÑA, Celina

HUARAZ – PERÚ 2017

INDICE
INTRODUCCION ................................................................................................................... 4
CAPITULO I .......................................................................................................................... 7
1.1. DEFINICION ......................................................................................................... 8
1.2. IMPORTANCIA .................................................................................................... 9
1.3. MARCO DE REFERENCIA .............................................................................. 10
1.3.1. DEFINICIÓN DEL PROBLEMA .............................................................. 10
1.3.2. MARCO TEÓRICO .................................................................................... 11
CAPITULO II....................................................................................................................... 13
2.1. OBJETIVOS ............................................................................................................. 13
2.1.1. OBJETIVO GENERAL .................................................................................. 13
2.1.2. OBJETIVOS ESPECÍFICOS ......................................................................... 13
2.2. VARIABLE DEL ESTUDIO................................................................................... 13
2.2.1. PROFUNDIZACIÓN FINANCIERA. ....................................................... 13
2.2.2. INEFICIENCIA DEL SISTEMA. .............................................................. 13
2.2.3. INDICADOR DE TRANSFORMACIÓN DE AHORRO A CRÉDITO . 13
2.2.4. CRECIMIENTO DEL SISTEMA FINANCIERO.................................... 14
2.2.5. INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO ................ 14
CAPITULO III ..................................................................................................................... 15
3.1. ENTES REGULADORES Y DE CONTROL DEL SISTEMA FINANCIERO. 15
3.1.1. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ ......................................... 15
3.1.2. SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGURO (SBS) ................................. 15
3.1.3. SUPERINTENDENCIA DE MERCADOS Y VALORES ................................. 15
3.1.4. SUPERINTENDENCIA DE ADMINISTRACIÓN DE FONDOS DE PENSIONES
(SAFP). .............................................................................................................................. 15
3.2. ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO .................................................... 16
3.2.1. SISTEMA BANCARIO ................................................................................. 16
3.2.2. EL SISTEMA NO BANCARIO .................................................................. 18
3.3. SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL .................................................... 19
3.4. EL PAGO .................................................................................................................. 19
3.5. El DINERO ............................................................................................................... 21
3.5.1. IMPORTANCIA DEL DINERO................................................................................ 21
 3.5.2. FUNCIONES ESPECÍFICAS DEL DINERO ............................................... 22
3.6. LOS CREDITOS ...................................................................................................... 23
3.6.1. INSTRUMENTOS FINANCIEROS CONCEPTO DE CRÉDITO ................................. 23
3.6.2. IMPORTANCIA.................................................................................................... 24
3.6.3. ELEMENTOS........................................................................................................ 24
3.7. FUENTES DE FINANCIAMIENTO ..................................................................... 25
3.7.1. PROPIAS ......................................................................................................... 25
3.7.2. EXTERNAS....................................................................................................... 25
3.7.3. INSTRUMENTOS DE CRÉDITO DEL SISTEMA FINANCIERO ...... 27
BIBLIOGRAFÍA.................................................................................................................... 34
 INTRODUCCION

La discusión acerca de la causalidad entre el desarrollo del sistema financiero y el

crecimiento económico ha generado por muchos años debate.

Robert Lucas (1988), desestimó el rol del sistema financiero como un determinante
principal del crecimiento económico; Joan Robinson (1952), argumentó que “donde las
empresas lideran, las finanzas siguen”, Merton Miller (1998) argumentó que “la proposición
de que los mercados financieros contribuyen al crecimiento económico es demasiado obvia
como para una discusión seria”. Bagehot (1873),Goldsmith (1969) y McKinnon (1973) han
rechazado la idea de que el nexo entre finanzas y crecimiento pueda ser ignorado.

Trabajos de investigación iniciados por Levine (1997) indica que los sistemas financieros
juegan un rol crítico en estimular el crecimiento económico.

Todos estos antecedentes justifican preguntarse si el desarrollo del sistema financiero

importa para el crecimiento. Avanzar en entender el rol que juega el sistema financiero en el
proceso de crecimiento económico permite comprender de mejor manera este último y,
finalmente, influir en la elección de políticas públicas, ya que éstas sean de índole
macroeconómica, impositiva, legal o regulatoria— configuran la operación y evolución del
sistema financiero.

Para el caso peruano resaltar el papel y el nexo entre desarrollo económico y el del
sistema financiero, esto es, que los países de mayor ingreso tienen sistemas financieros más
profundos o desarrollados.
 INTRODUCCIÓN CAPITULO I

En el Perú, el uso del sistema financiero por parte de la población peruana es muy bajo. Esto
implica que mucho de su desarrollo no está siendo canalizado a través de los bancos, los
cuales son los encargados naturales de brindar un mayor número de oportunidades a la mayor
cantidad de usuarios posible. Existen muchas razones por las cuales el uso de instrumentos
bancarios aún no está muy difundido en el Perú.

INTRODUCCIÓN CAPITULO II

Cotidianamente nos enfrentamos a una serie de actos económicos que tienen que ver con el
sistema financiero. Los créditos bancarios, el tener una tarjeta de crédito para efectuar
compras sin necesidad de contar con dinero en efectivo, la venta de acciones de tu teléfono
fijo para salir de un apuro económico son acciones que tienen que ver con las finanzas... con
tu propio manejo financiero, pero también con el manejo financiero del país. La presente
monografía se titula “Sistema financiero Peruano” y tiene por finalidad proporcionarnos
algunas nociones básicas e información relacionada con el funcionamiento del sistema
financiero en el país.

INTRODUCCIÓN CAPITULO III

Para alcanzar una excelente Sistema Financiero en el Perú, es necesario poner en práctica un
conjunto de sistemas financieros ya sean bancarios o de otros rubros además el sistema
financiero es una tema que hace varios años ha sido tratado por importantes investigadores
expertos en economía y hasta el día de hoy es un tema muy polémico en nuestro país y es por
esa razón trate de investigar como nuestro sistema financiero ha ido evolucionando es así que
Todos nosotros tenemos una experiencia cotidiana sobre el manejo de dinero.
 RESUMEN GENERAL

El concepto "sistemas financieros" hace referencia a las diversas formas de ahorro y

préstamo y a las transacciones de paga bancarias. Cuando se habla de mercado financiero
debe entenderse que se trata de la oferta y demanda de servicios financieros.

El sistema financiero peruano incluye a diferentes tipos de instituciones que captan

depósitos: bancos, empresas financieras, cajas municipales de ahorro y crédito, cajas rurales
y el banco de la Nación que es una entidad del estado que fundamentalmente lleva a
cabo operaciones del sector público.

El que las distintas unidades económicas se posicionen como excedentarias o deficitarias

podrá ser debido a razones como: la riqueza, la renta actual y la esperada, la posición social,
si son unidades familiares o no lo son, la situación económica general del país y los tipos de
interés (las variaciones de estos puede dar lugar a cambios en los comportamientos en las
unidades de gasto).

Si bien los países difieren en la escala de intervención de gobierno y en el grado hasta el

cual han estabilizado y reestructurado sus economías, la tendencia es a confiar más en el
sector privado y en las señales del mercado para la asignación de recursos. Para obtener todos
los beneficios de la confianza en las decisiones voluntarias del mercado, se necesitan sistemas
financieros eficientes.

Un sistema financiero ofrece servicios que son esenciales en una economía moderna. El
empleo de un medio de intercambio estable y ampliamente aceptado reduce los costos de las
transacciones, facilita el comercio y, por lo tanto, la especialización en la producción. Los
activos financieros con rendimiento atractivo, liquidez y características de riesgo atractivas
estimulan el ahorro en forma financiera.

Al evaluar las opciones de inversión y supervisar las actividades de los prestatarios, los
intermediarios financieros aumentan la eficiencia del uso de los recursos. El acceso a una
variedad de instrumentos financieros permite a los agentes económicos mancomunar el
riesgo de los precios y del comercio. El comercio, el uso eficiente de los recursos, el ahorro
y el asumir riesgos son la base de una economía en crecimiento.
OBJETIVOS GENERALES: Analizar e interpretar el papel del Sistema Financiero
Peruano y la filosofía de este sistema financiero.

OBJETIVOS ESPECÍFICOS:

a. Propiciar que las tasa de interés de las operaciones del sistema financiero, sean
determinadas por la libre competencia, regulando el mercado.

b. La regulación de la oferta monetaria.

c. La administración de las reservas internacionales (RIN)

d. La emisión de billetes y monedas

 CAPITULO I
1.1. DEFINICION

El sistema financiero está conformado por el conjunto de Instituciones bancarias,

financieras y demás empresas e instituciones de derecho público o privado, debidamente
autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediación
financiera (actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizadas a
captar fondos del público y colocarlos en forma de créditos e inversiones.
Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del flujo monetario y
cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer
inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman
"Intermediarios Financieros" o "Mercados Financieros".
El sistema financiero peruano incluye a diferentes tipos de instituciones que captan
depósitos: bancos, empresas financieras, cajas municipales de ahorro y crédito, cajas
rurales y el banco de la Nación que es una entidad del estado que fundamentalmente
lleva a cabo operaciones del sector público.
El que las distintas unidades económicas se posicionen como excedentarias o
deficitarias podrá ser debido a razones como: la riqueza, la renta actual y la esperada, la
posición social, si son unidades familiares o no lo son, la situación económica general
del país y los tipos de interés (las variaciones de estos puede dar lugar a cambios en los
comportamientos en las unidades de gasto).
El concepto "sistemas financieros" hace referencia a las diversas formas de ahorro
y préstamo y a las transacciones de paga bancarias. Cuando se habla de mercado
financiero debe entenderse que se trata de la oferta y demanda de servicios financieros.
En una misma sociedad pueden coexistir tres tipos de agentes económicos que ofrecen
servicios financieros.
 a) Servicios financieros formales: Son ofrecidos por agentes institucionales bajo la
supervisión de las autoridades monetarias. Se ubican en este sector los bancos
privados, estatales, comerciales e instituciones financieras especializadas.
b) Servicios financieros semi-formales: Son agentes institucionales pero no
pertenecen al sector bancario. Se ubican en este sector cajas rurales, cooperativas de
ahorro y crédito y programas de ONGs.

c) Servicios financieros informales: Los agentes y las motivaciones son muy diversas.
Pertenecen a este sector una red familiar o comunal que facilita el acceso a dinero,
bienes y servicios. En este sector se ubican usureros, prestamistas, familiares y
amigos.

1.2. IMPORTANCIA
El sector financiero es un sector de servicios, intermedio entre la oferta y demanda
de servicios financieros y ofrece a las partes del mercado involucradas la posibilidad de
tramitar sus transacciones financieras, de tal forma que un sector financiero bien
desarrollado es prioritario para el desarrollo de la economía. En muchos países en vías
de desarrollo la prestación de servicios financieros se limita a ciertos factores y a
determinados grupos de clientes.
La importancia del sector en el ámbito de la economía y en el ámbito político. Las
intervenciones del gobierno o del banco central pueden adoptar diferentes formas y
conciernen asuntos como: la estabilización o ajuste del tipo de cambio, la influenciarían
del clima de las inversiones y la tramitación de las finanzas gubernamentales.
Si bien los países difieren en la escala de intervención de gobierno y en el grado hasta
el cual han estabilizado y reestructurado sus economías, la tendencia es a confiar más en
el sector privado y en las señales del mercado para la asignación de recursos. Para
obtener todos los beneficios de la confianza en las decisiones voluntarias del mercado,
se necesitan sistemas financieros eficientes. Un sistema financiero ofrece
servicios que son esenciales en una economía moderna. El empleo de un medio de
intercambio estable y ampliamente aceptado reduce los costos de las transacciones,
facilita el comercio y, por lo tanto, la especialización en la producción. Los activos
 financieros con rendimiento atractivo, liquidez y características de riesgo atractivas
estimulan el ahorro en forma financiera.
Al evaluar las opciones de inversión y supervisar las actividades de los prestatarios,
los intermediarios financieros aumentan la eficiencia del uso de los recursos. El acceso
a una variedad de instrumentos financieros permite a los agentes económicos
mancomunar el riesgo de los precios y del comercio. El comercio, el uso eficiente de los
recursos, el ahorro y el asumir riesgos son la base de una economía en crecimiento.
1.3. MARCO DE REFERENCIA
1.3.1. DEFINICIÓN DEL PROBLEMA
Política monetaria comprometida con una inflación baja y conducida por un banco
central autónomo, una política fiscal rigurosa y un sistema financiero sólido, le han
permitido ajustarse adecuadamente a un mal escenario externo.
Asimismo, la estabilidad macroeconómica ha permitido que el sistema financiero
se continúe desarrollando. En el Perú el sistema financiero no es profundo a pesar de
ser sólido aún tiene espacios de crecimiento importante.
Un tema clave en países en desarrollo es como integrarse financieramente al
mundo sin quedar muy expuesto a shocks financieros. La experiencia de muchos
países, como chile por ejemplo, muestra que lo clave es la fortaleza del sistema
financiero y el régimen cambiario.
En el Perú el sistema financiero no es profundo a pesar de ser sólido aún tiene
espacios de crecimiento importante, (estudio de Macroconsult).
Un tema clave en países en desarrollo es como integrarse financieramente al
mundo sin quedar muy expuesto a shocks financieros.
1.3.2. MARCO TEÓRICO
1.3.2.1. RELACIÓN ENTRE DESARROLLO FINANCIERO Y CRECIMIENTO

Hay una abundante literatura que investiga la relación entre el sistema financiero
y el crecimiento de la economía. Los trabajos de investigación se componen tanto de
modelos teóricos como de trabajos empíricos.

Los costos de adquirir información, hacer cumplir los contratos y llevar a cabo
transacciones generan incentivos para el surgimiento de mercados, intermediarios y
contratos financieros.

Los sistemas financieros surgen con el propósito de reducir los costos y minimizar
las fricciones y asimetrías que existen en los mercados. El modo en que estos
problemas se resuelven influye en las decisiones de ahorro e inversión, y afectan a la
asignación de recursos de las economías y al crecimiento económico.

Cinco funciones que presta el sistema financiero a las economías, a través de las
cuales reduce los costos de transacción, de obtención de información y de hacer
cumplir los contratos (Levine, 2004):

a) PRODUCCIÓN DE INFORMACIÓN ACERCA DE LAS POSIBLES

INVERSIONES Y ASIGNACIONES DE CAPITAL
Un sistema financiero puede destinar recursos suficientes para escoger los
proyectos que representan la mejor inversión, lo cual, en agregado, implica una
asignación eficiente de los recursos (Levine, 2004):

b) COMERCIALIZACIÓN, DIVERSIFICACIÓN Y ADMINISTRACIÓN DE

RIESGOS
Los recursos de los ahorradores, que quieren mantener un acceso ágil a ellos,
financiaran proyectos de largo plazo(Levine, 2004):.

c) MOVILIZACIÓN DE AHORRO
Las economías de escala de un sistema financiero también reducen los costos de
transacción. Sin ellas algunos proyectos no podrían recolectar fondos suficientes y
 algunos ahorradores no podrían realizar inversiones, cubrirlas o
diversificarlas(Levine, 2004):.

d) PROVISIÓN DE MEDIOS DE PAGOS PARA FACILITAR EL

INTERCAMBIO DE BIENES Y SERVICIOS
Al reducir los costos de transacción, un sistema financiero fomenta la
especialización del trabajo.
Levine argumenta que cada una de las funciones anteriores contribuye al crecimiento
económico a través de su impacto en la acumulación de capital y en la innovación
tecnológica: el sistema financiero aumenta la tasa de ahorro y dirige recursos hacia
los proyectos más rentables, y aumenta la velocidad de la innovación tecnológica.
King and Levine (1993) afirman que el nivel de desarrollo financiero es un buen
pronóstico del ritmo de crecimiento económico futuro. El artículo concretamente
establece que mayores niveles de desarrollo financiero están fuertemente asociados
con las futuras tasas de acumulación de capital y futuras mejoras en la eficiencia con
la cual se asigna el capital.
Al eliminar de mejor forma las fricciones de mercado aludidas, el desarrollo
financiero aumentará la rentabilidad y/o disminuirá la incertidumbre asociada a las
distintas alternativas de inversión, lo que influirá positivamente en las decisiones de
ahorro e inversión, mejorando la asignación de recursos en la economía e
incentivando el crecimiento económico.
 CAPITULO II

2.1.OBJETIVOS
2.1.1. OBJETIVO GENERAL
Analizar la relación entre el desarrollo financiero y el crecimiento económico para
el caso peruano entre los años 2015 y 2016.
2.1.2. OBJETIVOS ESPECÍFICOS
Analizar las variables representativas de desarrollo financiero y crecimiento
económico en el Perú.
Analizar los factores que determinaron el desarrollo financiero.
Explicar los canales a través de los cuales la intermediación financiera fomenta la
actividad económica.

2.2.VARIABLE DEL ESTUDIO

Como indicadores de desarrollo del sistema financiero se utilizará a:
2.2.1. PROFUNDIZACIÓN FINANCIERA.
Como indicador macro de desarrollo del sistema financiero se utilizará a la
profundización financiera, definida esta como la relación de la oferta monetaria
ampliada al PIB, ambos en términos nominales, periodo 2016-2015.
2.2.2. INEFICIENCIA DEL SISTEMA.
Como indicador micro de la ineficiencia de los intermediarios del sistema se
utilizará la razón de los gastos laborales y administrativos al total de los activos de
los intermediarios en este caso los bancos. Por supuesto, este indicador actúa en el
sentido contrario al de los demás, de forma que cuánto más alto sea, menos
desarrollado será el sistema. Su construcción se realizará considerando a los Bancos
Comerciales, para el periodo 2016-2015, con frecuencia anual.
2.2.3. INDICADOR DE TRANSFORMACIÓN DE AHORRO A CRÉDITO
Como indicador de eficiencia en la labor de transformación de recursos se toma la
relación de la cartera buena al total de activos, periodo 2016-2015.
2.2.4. CRECIMIENTO DEL SISTEMA FINANCIERO
Para capturar la dinámica de crecimiento del sistema se utilizó, siguiendo a Kug y
Neusser (1995), la tasa de crecimiento del PIB del sistema financiero, Con frecuencia
anual la serie se construirá para el periodo 2016-2015.
Indicadores de crecimiento económico se utilizó a:
 Tasa de crecimiento del PIB real.
 Tasa de crecimiento de la Formación Bruta de Capital Fijo.
 En ambos casos, se consideró el periodo 2016-2015, con frecuencia anual.
 Otras variables adicionales; tasa de Inflación anual, tipo de cambio nominal,
Colocaciones bancarias, tasas de interés en moneda nacional y moneda
extranjera.
 Cartera atrasada, grado de apalancamiento bancario, capacidad crediticia,
liquidez del sistema financiero.
2.2.5. INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO
 Bancos.
 Financieras.
 Compañía se Seguros.
 AFP.
 Banco de la Nación.
 COFIDE.
 Bolsa de Valores.
 Bancos de Inversiones.
 Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa
 CAPITULO III

3.1. ENTES REGULADORES Y DE CONTROL DEL SISTEMA FINANCIERO

3.1.1. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
Encargado de regular la moneda y el crédito del sistema financiero.
Sus funciones principales son:
 Propiciar que las tasas de interés de las operaciones del sistema financiero, sean
determinadas por la libre competencia, regulando el mercado.
 La regulación de la oferta monetaria
 La administración de las reservas internacionales (RIN)
 La emisión de billetes y monedas.
3.1.2. SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGURO (SBS)
Organismo de control del sistema financiero nacional, controla en representación del
estado a las empresas bancarias, financieras, de seguros y a las demás personas naturales
y jurídicas que operan con fondos públicos.
La Superintendencia de Banca y Seguros es un órgano autónomo, cuyo objetivo es
fiscalizar al Banco Central de Reserva del Perú, Banco de la Nación e instituciones
financieras de cualquier naturaleza.
La función fiscalizadora de la superintendencia puede ser ejercida en forma amplia
sobre cualquier operación o negocio.
3.1.3. SUPERINTENDENCIA DE MERCADOS Y VALORES
Institución Pública del sector Economía y Finanzas, cuya finalidad es promover el
mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las empresas y normar
la contabilidad de las mismas. Tiene personería jurídica de derecho público y goza de
autonomía funcional administrativa y económica.
3.1.4. SUPERINTENDENCIA DE ADMINISTRACIÓN DE FONDOS DE
PENSIONES (SAFP).
Al igual que la SBS, es el organismo de Control del Sistema Nacional de AFP.
Sistemas financiero peruano:
3.2. ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO
 Agentes del sistema financiero
 (Bolsa de valores, Bancos Industrializados)
 El Crédito
 La moneda

3.2.1. SISTEMA BANCARIO

Es el conjunto de instituciones bancarias que realiza intermediación
financiera, formal indirecta .En nuestro país el sistema bancario está conformada
por la banca múltiple, el banco central de reserva (B.C.R.P) y el banco de la
Nación (B.N).

3.2.1.1. LOS BANCOS

Se denomina también empresas bancarias, son necesidades mercantiles que
canalizarlos, junto a su capital y el dinero que capten vago otras modalidades,
hacia los agentes deficitarios y hacia otras actividades que le proporciones
utilidades.

Los bancos no son las únicas entidades que realizan intermediación financiera
formal indirecta pero son las únicas que pueden aceptar depósitos a la vista y
 movilizar dinero a través de usos de cheques extendidos contra ellos .Gracias a
esto puede crear dinero a través de sus operaciones crediticias (creación
secundaria del dinero)

3.2.1.2. IMPORTANCIA
 Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior.
 Impulsan las actividades económicas.
 Son agentes de crédito.
 Ofrecen seguridad y confianza.

3.2.1.3. TASA DE INTERÉS

Es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno recibido en calidad de
préstamos o de depósitos:

 Tasa de interés pasiva; Es el precio que el banco paga cuando actúa como
depositario, esto es cuando capta recursos del público.
 Tasa de interés activa; Es el precio que el banco cobra por el dinero prestado a
los agentes deficitarios.

3.2.1.4. CLASES DE BANCOS

3.2.1.4.1. BANCO CENTRAL DE RESERVA
Es una entidad estatal autónoma, tiene a su cargo la política monetaria y
cambiaria de nuestro país .Es conocida también como la autoridad monetaria,
fue fundada en 1931 por recomendación de la misión Kemmerer. Su finalidad
es preservar la estabilidad monetaria. Sus Funciones Son:

 Regular la cantidad de dinero.

 Administrar las reservas internacionales.
 Emitir billetes y monedas.
 Informar sobre las finanzas nacionales.

3.2.1.4.2. BANCO DE LA NACIÓN

Es el agente financiero del estado de encarga principalmente de las
operaciones financieras del sector público. Creado en 1996, tiene como finalidad
principal proporcionar a todos los órganos del sector público nacional servicios
bancarios.
 Funciones:

 Recauda los tributos y consignatario

 Es depositario de los fondos de las empresas estatales.
 Garante y mediador de las operaciones de contratación y servicios de la deuda
pública.
 Realiza pagos de deuda externa.
 Agente financiero del estado

3.2.2. EL SISTEMA NO BANCARIO

Es el conjunto de instituciones que realizan intermediación indirecta que
captan y canalizan recursos, pero no califican como bancos, entre estos
tenemos:

3.2.2.1. FINANCIERAS
Instituciones que pueden realizar diversas operaciones de financiamiento y
captar recursos financieros del público según modalidades, a excepción de los
depósitos a la vista. Además facilita la colocación de primeras emisiones de
valores y operan con valores mobiliarios.

3.2.2.2. COFIDE (Corporación Financiera de Desarrollo)

Institución administrada por el estado que capta y Canaliza, orientada a
fomentar el desarrollo productivo de las pequeñas y medianas empresas del sector
empresas del sector industrial.

3.2.2.3. COMPAÑÍAS DE SEGURO

Empresas que cubren diversos riesgos: robos, pérdidas, quiebras, siniestros.
Se aseguran todo tipo de negocios, empresas, automóviles, casas, etc. Estas
compañías se comprometen a indemnizar a los afectados asegurados a cambio
del pago de una prima.

3.2.2.4. COMPARATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO

Son asociaciones que auguran a sus miembros el mejor servicio al más bajo
precio. Existen muchos tipos de cooperativas, pero solo las de ahorro y crédito
pertenecen al sistema financiero.
3.2.2.5. CAJA RURAL
Se organizan bajo la forma de asociaciones, con el objeto de captar dinero de
sus asociados y de terceros para proporcionar y desarrollar actividades
económicas ligadas al agro de la región.

3.2.2.6. AFP
Empresas que captan recursos de los trabajadores, mediante el descuento de
un porcentaje o sueldos, que van a constituir un fondo de previsión individual.

3.3. SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL

El fondo monetario internacional Denominado F.M.I es la agencia especial de las
naciones unidas, fundad en 1945 según los acuerdos de bretton Woods (1944), que
tiene su sede central en Washington. Tiene como finalidad de fomentar la solución de
los problemas monetarios de los países miembros. Sus objetivos, entre otros son:

 fomentar la expansión y el comercio internacional.

 fomentar la estabilidad monetaria de sus miembros.
 controlar la estabilidad monetaria internacional.
 Ayudar a resolver problemas monetaria de los países miembros que los
necesitan.
 Infundir confianza a los miembros del sistema cambiario.

El Perú y el F.M.I: El Perú es mimbro del fondo desde el 8 de marzo de 1946. La aprobación
del convenio, se realizó el 29 de diciembre de 1946.el uso del F.M.I. solo se inició en 1945
por los desequilibrios de nuestra balanza de pagos registrada desde 1952

3.4. EL PAGO
3.4.1. IMPORTANCIA DEL PAGO EN EL PERÚ

En los últimos años los sistemas de pago han adquirido especial importancia,
en particular para las autoridades monetarias, debido a que el creciente desarrollo
tecnológico posibilitó mejorar la rapidez y eficiencia en el traslado de fondos, así
como introducir nuevos instrumentos de pago. En que el desarrollo eleva la
eficacia de la política monetaria.
 Nuestro país no ha sido ajeno al creciente desarrollo tecnológico de los
sistemas de pagos. En febrero de 2000, el Banco Central de Reserva del Perú
(BCRP) dio el primer paso importante en la modernización del sistema de pagos
nacional con la puesta en marcha del Sistema de Liquidación Bruta en Tiempo
Real (Sistema LBTR) y posteriormente, en noviembre de ese mismo año, entró
en funcionamiento la Cámara de Compensación Electrónica (CCE), de propiedad
privada, que procesa los pagos de bajo valor. Cabe anotar que el Perú se
constituyó en uno de los primeros países en Latinoamérica en desarrollar la
infraestructura para los pagos de alto y bajo valor. Colombia lo implementó en
1993, México en 1995, Argentina en 1996. Costa Rica en 1999, Brasil en 2002,
y Chile en 2004

La importancia del sistema de pagos y su relación con la política monetaria y la

estabilidad monetaria y financiera. En general se tiene que:
a) El sistema de pagos comprende el conjunto de transacciones monetarias que realizan los
diferentes agentes económicos, así como las regulaciones, instituciones y medios
técnicos que posibilitan el envío de las órdenes de pago. Las transacciones en efectivo
son la forma tradicional de pago, pero dado que no se procesan a través de un sistema
organizado y no utilizan la infraestructura tecnológica, no se consideran parte del
sistema de pagos, tal como se ha definido
b) Los sistemas de pago involucran operaciones de alto valor (generalmente de liquidación
bruta) y pagos de bajo valor (que pueden liquidarse de manera multilateral en los
sistemas administrados por los bancos centrales). Aquí debe tenerse en cuenta que
existen sistemas de pago (por ejemplo, la liquidación de cheques y valores) que pueden
afectar de manera importante la liquidez del mercado monetario o la finalización de las
transacciones en el mercado de capitales. Estos sistemas se consideran sistémicamente
importantes y por ello sus liquidaciones se llevan a cabo en el sistema de liquidación
administrado por el Banco Central. Un sistema de pagos eficiente en términos de costo,
rapidez y seguridad contribuye con la eficacia de la política monetaria ya que posibilita
que sus efectos se transfieran con mayor rapidez entre los participantes y usuarios.
c) A través del sistema de pagos se puede transmitir los problemas de una institución
bancaria a otra u otras (riesgo sistémico). En él están presentes los riesgos de crédito,
liquidez, operativos y legales. Por ello, un sistema de pagos bien diseñado reduciría
estos riesgos y su impacto negativo sobre el sector real de la economía.
d) El sistema de pagos nacional está compuesto principalmente por el Sistema LBTR,
operado y administrado por el BCRP, y la CCE propiedad de los bancos y en la que se
compensan instrumentos tales como cheques y transferencias de crédito. Ambos
 sistemas procesan operaciones en moneda nacional y extranjera. Cabe agregar que, en
la segunda mitad de este año, se espera que la compensación de valores se liquide en el
Sistema LBTR, lo que permitiría reducir el riesgo del principal, al estar presente el
mecanismo de entrega contra pago.

3.5. El DINERO
El dinero es un derecho y las especies monetarias los títulos. Las especies son el
vehículo en el cual CIRCULA el dinero para facilitar las transacciones. Las especies
monetarias son los medios de pago o instrumentos materiales o títulos en los cuales
se expresa el dinero.

Una definición acertada de dinero es decir "que es un derecho a exigir de la

comunidad bienes y servicios expresados en especies que son aceptados en forma
universal como unidades de cambio y medidas de valor" Pero la definición clásica y
objetiva de dinero reportada por los diccionarios reza: "Todo lo que siendo
susceptible de ser expresado en unidades homogéneas se acepta de modo general en
razón de determinadas cualidades intrínsecas, a cambio de bienes y servicios".

3.5.1. IMPORTANCIA DEL DINERO

El papel que juega el dinero dentro de la economía es vital para el sano
funcionamiento de la misma, ya que facilita las transacciones entre los agentes
económicos mejorando claramente la eficiencia del sistema económico. Son muchas
las teorías que tratan de explicar porque la gente demanda dinero, pero lo que sí es
cierto es que todas concuerdan que uno de los principales motivos es para realizar
transacciones, o sea, como medio de pago.

Es muy importante también entender los efectos que tiene la demanda de dinero
en la economía, ya que la comprensión de dicho elemento es esencial para la buena
aplicación de políticas monetarias, las cuales va orientada hacia diferentes fines,
dependiendo del objetivo que deseé alcanzar el banco central. De igual manera no
hay que dejar de lado que cuando se tiene dada una demanda de dinero estable, la
teoría monetaria postula la existencia de una relación estrecha entre la cantidad del
dinero y el PIB nominal; el nivel del producto medio esta medido a precios constantes
y se determina por el volumen de recursos reales y la eficiencia en su uso, el nivel
general de los precios es una función del monto de dinero en circulación.
 La política monetaria expansiva genera un incremento de los agregados
monetarios que se traduce en inflación.

3.5.2. FUNCIONES ESPECÍFICAS DEL DINERO

El dinero cumple tres funciones específicas, éstas son

a) Servir como medio de intercambio

El dinero es el medio de intercambio generalmente aceptado para el
intercambio de bienes y servicios. No es precisamente por su valor intrínseco
ni por el reconocimiento oficial por parte de algún gobierno, sino es por la
certeza de que será aceptado por otras personas para intercambiar otros bienes
y/o servicios que necesita.
b) Unidad de cuenta
El dinero es el común denominador que se utiliza para comparar los valores
de los demás bienes y servicios y también es usado para medir y comparar la
riqueza.
c) Reserva de poder adquisitivo

El dinero también se usa como reserva de poder adquisitivo o reserva

"precaucionaría", teniendo la certeza que siempre será aceptado en la compra
de bienes y servicios en el momento que se disponga comprar. Aunque la
reserva podría hacerse con un bien no perecedero, ningún bien podrá ser más
"vendible" o más "líquido" como el dinero mismo
3.6. LOS CREDITOS
3.6.1. INSTRUMENTOS FINANCIEROS CONCEPTO DE CRÉDITO
La palabra crédito tiene un amplio significado. Su origen se encuentra en el
vocablo creer, dar fe a alguien, confiar, ofrecer

El crédito básicamente consiste en la entrega de un bien presente a cambio de la

promesa de su restitución o pago futuro. En este sentido se puede decir que cuando
se celebra un contrato, una de las partes, el prestamista o acreedor hace - en el presente
- una prestación a la otra parte, y el prestatario o deudor, a cambio de ella, formula la
promesa de efectuar una contraprestación diferida en el tiempo, en bienes o en
servicios. Cuando se inicia un negocio es bastante común que se necesite algún
financiamiento.

Los fondos requeridos pueden ser aplicados para la compra de inmuebles,

maquinarias o equipos para la producción de un bien, para adquirir materia prima o
 insumos de fabricación, o como capital de trabajo para cubrir el período de tiempo
entre lo que se compra y los ingresos por la venta de los productos o servicios. Antes
de asumir compromisos financieros es importante evaluar cuidadosamente cuál es el
monto necesario, la oportunidad de tomar el crédito, las condiciones que ofrecen las
distintas fuentes de financiamiento y principalmente se debe analizar cómo quedará
la composición del pasivo de la empresa.

Esto último tiene relación con el perfil de las obligaciones de corto, mediano y
largo plazo, y las posibilidades de cubrir sin contratiempos las deudas contraídas

3.6.2. IMPORTANCIA
 Permite una mayor producción.
 Hace posible un mayor consumo familiar.
 Incentiva la capacidad creativa del hombre.
 La explotación de los recursos naturales y la construcción de obras.

3.6.3. ELEMENTOS
 El bien; Es el objeto del crédito.
 El acreedor; Persona dueña del bien y que entrega a este adquiriendo derecho
a recibir en un tempo futuro un valor equivalente, más un interés.
 El deudor; Persona que carece del bien pero se responsabiliza a entregar en
una fecha futura dad, el equivalente del valor que recibe. Mas una ganancia al
acreedor.
 La confianza; Seguridad que tiene el acreedor en el deudor. e) Promesa de
Pago Compromiso que adquiere el deudor frente al acreedor.
 Tiempo; Plazo en que se debe cancelar el crédito.
 Garante; Persona que avala la promesa de pago del deudor, en caso de
incumplimiento tiene la responsabilidad de cancelar el crédito.
 Interés; Pago adicional que realiza el deudor en el momento de entregar el
equivalente al valor recibido con anterioridad.
 Documento; Son instrumentos que certifican la obligación del deudor y el
derecho del acreedor. Ejemplo letras de cambio, pagares, etc.
 Conclusiones La estructura y el funcionamiento del sistema de pagos peruano
responden a un contexto de una economía que a la vez permite ejecutar pagos
internos tanto en moneda nacional como extranjera, sobre la base de la
composición de los depósitos bancarios y de las cuentas corrientes en el Banco
Central

3.7. FUENTES DE FINANCIAMIENTO

3.7.1. PROPIAS
Estos fondos pueden tener origen en las utilidades generadas por las empresas una
vez iniciada la actividad, y constituyen una fuente importante de financiamiento.

También las empresas pueden recibir aporte de los dueños en forma de capital,
producto del ahorro personal, o también de familiares o amigos, sin necesidad de
recurrir al ahorro externo.

3.7.2. EXTERNAS
Los proveedores mediante el otorgamiento de plazos de pago para la compra de
bienes, son una fuente de financiamiento. Este tipo de crédito lleva implícito un costo,
que depende del monto de la operación, el período de amortización, la naturaleza de
la competencia entre los proveedores, etc.

Dicho costo es la diferencia entre el monto de la compra a crédito y el valor de

contado. Esta diferencia, es el descuento por pronto pago. Si bien es cierto que éste
tipo de crédito a corto plazo tiene una ventaja importante, que es su relativa facilidad
para obtenerlo, hay que evaluar la conveniencia de tomarlo, porque en la mayoría de
los casos es sensiblemente más caro que otras fuentes de financiamiento.

El leasing es un convenio contractual entre dos partes por el cual una de ellas, el
tomador, puede usar un activo que legalmente pertenece a otra y a cambio de ese
uso se deberá abonar una serie de pagos que mutuamente han acordado.

El tomador usufructúa el activo y paga un alquiler al dador, dueño del bien en

cuestión, y puede decidir si opta restituirlo o por comprarlo y convertirse en el
propietario del bien, una vez finalizado el contrato. En este casos e toma como parte
de pago el canon que abonó el tomador y se fija un valor residual del bien,
previamente establecido en el contrato.

Puede ser el caso, por ejemplo, de la incorporación de una fotocopiadora a un

negocio de artículos de librería, donde se establece en el contrato un pago mensual
por el alquiler de la máquina durante un período determinado o por cantidad de
fotocopias mensuales, hasta cubrir una determinada cifra. Se fija un valor residual y
el tomador del bien tiene la opción de comprarla por ese valor o devolverla.

Como la garantía de la operación está en el bien mismo, el leasing hace posible

que empresas sin recursos financieros especiales o historia de calificación crediticia
puedan acceder a activos sin la necesidad de recurrir a créditos bancarios
tradicionales. Es una forma de financiarse a mediano y largo plazo.

El Estado, tanto nacional o provincial, puede ofrecer alternativas de

financiamiento, a partir de sus políticas de apoyo a las micro y pequeñas empresas.
Generalmente son programas que tienden a dar soporte a la inversión en bienes de
capital, activos de trabajo, incorporación de procesos de calidad e innovación
tecnológica. Los créditos se otorgan a tasas de interés subsidiadas, notablemente
inferiores a la que ofrecen los bancos privados.

También el Estado dispone de planes de apoyo a las exportaciones mediante la

instrumentación de créditos para la prefinanciación de exportaciones destinado a
determinados sectores.

Brinda información sobre la demanda externa, ferias y exposiciones,

oportunidades comerciales y todo lo relativo a la inserción de las pymes en los
negocios internacionales.

Las empresas pueden acceder al financiamiento por parte del Estado a través de
programas de capacitación y asesoramiento gratuitos o arancelados. Estos últimos
tienen la particularidad de que el monto del servicio puede ser descontado en parte o
en su totalidad, de los tributos que debe pagar la empresa.

Uno de los inconvenientes que tienen los pequeños empresarios para acceder al
crédito, es la dificultad para presentar garantías que respalden la operación. En
 algunos países, el Gobierno responde a esta preocupación creando lo que se
denominan “Sociedades de Garantía Recíproca” (SGR), para brindar asesoramiento
técnico, económico y financiero.

Estas sociedades tienen dos tipos de socios: los protectores que pueden ser personas
físicas o jurídicas, públicas o privadas, nacionales o extranjeras; que realizan los
aportes de capital social al fondo de riesgo (SGR) y los partícipes o patrocinados que
son los titulares de las pequeñas empresas (sean personas físicas o jurídicas)
constituyen los demandantes de la garantía para presentar a las entidades financieras.
La garantía le brinda al banco el respaldo para otorgar préstamos con un riesgo
prácticamente nulo y se puede acceder a tasas de interés más bajas. Los Bancos
representan una de las principales fuentes de financiación externa para las pymes, en
particular cuando superaron la etapa de iniciación y las utilidades no son suficientes
para autofinanciarse. Muchas veces las empresas están limitadas en su capacidad de
obtener préstamos, porque el valor de sus activos o el monto de su capital societario,
no cubre los requisitos de Patrimonio Computable en relación al crédito solicitado.

3.7.3. INSTRUMENTOS DE CRÉDITO DEL SISTEMA FINANCIERO

Se describe a continuación en forma genérica las operaciones crediticias que se
pueden acceder dentro del sistema financiero y pueden ser utilizadas por las pequeñas
empresas. Las más habituales son las siguientes:

a) APERTURA DE CRÉDITO

Es el contrato mediante el cual el banco se obliga a tener a disposición de la otra

parte una suma de dinero, por un cierto período de tiempo o por un tiempo
indeterminado en función de diversas opciones operativas.

En este caso el cliente no retira los fondos del banco, sino que los tiene a
disposición cuando los necesita. Pueden ser los casos de apertura de cartas de crédito
en operaciones de comercio exterior (importación y exportación) o acuerdos en
cuenta corriente
 La sola “apertura” del crédito no genera obligación de pagar intereses a la entidad,
sino que estos comienzan a tener efecto a partir del momento en que efectivamente
se utilizan los fondos provistos por el banco.

b) PRÉSTAMOS FINANCIEROS
Cuando el cliente solicita a una entidad financiera una determinada suma de
dinero, previo al otorgamiento, se pacta por escrito entre el cliente y la entidad las
condiciones de la operación (monto, plazo, tasa, garantía, etc.), que dan lugar al
uso de fondos por parte del cliente y éste se compromete a restituir a la entidad
en las condiciones y formas acordadas. Este tipo de préstamos son los que
generalmente se utilizan para financiar capital de trabajo en las empresas,
compras de equipamiento, proyectos de inversión, etc., estando más asociados a
los ciclos productivos de ellas.

c) ADELANTOS EN CUENTA CORRIENTE

Hay una cierta similitud entre el contrato de “apertura” de crédito y el
“adelanto” en cuenta corriente.
La diferencia fundamental entre ellos es que en la “apertura” los fondos aún
no han sido utilizados por el cliente, mientras que cuando existe “adelanto” en
cuenta corriente (girar en descubierto), la entidad ya atendió pagos del cliente sin
que existieran fondos suficientes en su cuenta.
Este es un tipo de financiación que debe ser utilizada con prudencia para
cubrir necesidades excepcionales de liquidez, dado que se trata de un recurso
financiero de costo muy elevado como para que un usuario individual o
empresario lo utilice permanentemente
 CONCLUSION GENERAL

El sector bancario peruano es sólido, seguro y en los últimos años ha experimentado

una importante etapa de crecimiento, presentando alto potencial para continuar
creciendo. Esta tendencia solo podría ser revertida si se produce una importante
contracción del PBI. 2. El sistema bancario peruano atraviesa una etapa propicia para
crecer de manera ordenada, ampliando su cobertura e impulsando la bancarización de
manera rentable. 3. El sistema bancario peruano tiene en el uso de la tecnología una
de sus principales fortalezas, principalmente porque: - Permite mejorar los productos
y servicios, haciéndolos más sencillos y simples de entender por los clientes. - Permite
optimizar los procesos haciéndolos más eficientes, por lo tanto es posible ofrecer
productos más competitivos.

CONCLUSIONES CAPITULO I

Se señala que el Estado fomenta y garantiza el ahorro. Además, los inversionistas

extranjeros evalúan los sistemas financieros como una manifestación de una
economía en ascenso para tomar decisiones sobre las inversiones que harán. Por ello,
el lograr la solidez del sistema financiero es parte de una estrategia global para la
reactivación económica, la lucha contra la pobreza y el desarrollo. Que casi todos
nosotros tengamos algún tipo de relación con los bancos, aunque sea por el hecho de
que el Estado deposita nuestros sueldos en una cuenta del Banco de la Nación.

CONCLUSIONES CAPITULO II

Como hemos visto en el marco teórico de esta monografía, necesitamos del dinero
para realizar todas las transacciones comerciales que realizamos en nuestra vida
diaria. Existen instituciones especializadas en la administración y el manejo del
dinero. En este capítulo vamos a ver cuáles son las que en conjunto constituyen el
sistema financiero peruano. La percepción de los inversionistas de la comunidad
internacional ha variado favorablemente en los últimos años. Ello es el resultado de
las oportunidades de inversión existentes y el clima de confianza y seguridad que
ofrece el país para la inversión. Los considerables flujos de inversión extranjera
canalizados al Perú durante los últimos años en el contexto del proceso de
privatización, así como la procedencia de importantes inversiones orientadas al
establecimiento de nuevas empresas y en otros casos al fortalecimiento de las ya
existentes, confirman estas apreciaciones.

CONLUSION CAPITULO III

La posición de solidez y de estabilidad económica, que alcanzó el Perú durante los

últimos años como resultado del plan de estabilización económica y el proceso de
reformas estructurales aplicados desde inicios de la década, constituyó un factor
determinante en la creación de un ambiente propicio para la inversión. Otro de los
factores es la vigencia y cumplimiento de un adecuado marco legal, que enfatiza el
respeto, garantía y protección a la inversión e incluye un régimen de estabilidad
jurídica para el inversionista y su inversión en el país, que se concreta mediante la
suscripción de convenios con el Estado.

.
 RECOMENDACIÓN GENERAL

El Estado debe promover el uso de los medios bancarios a fin de fomentar la

formalización. Un aspecto importante a tener en cuenta es el efecto que tendría el uso
de la banca electrónica en los programas de ayuda social que ha implementado el
Gobierno, mediante el abono del beneficio a una cuenta electrónica asociada a un
teléfono celular, a fin de que las transacciones se realicen vía mensaje de texto (SMS)
de celular a celular, el dueño del comercio pagará desde su cuenta bancaria al
distribuidor de mercadería, de igual manera al mayorista y al fabricante. Esta
propuesta representaría un importante ahorro para el Gobierno, pues eliminaría la
necesidad de transportar dinero físico hasta zonas alejadas, permitiendo atender a un
mayor número de beneficiarios solo con el ahorro que representa el transporte. Esta
propuesta permitirá además bancarizar a un mayor número de personas que accederán
a otros servicios bancarios, podrán otorgarse más créditos, se incrementará la
formalidad, el Estado mejorará su capacidad fiscalizadora y se ampliará la base
tributaria, mediante un sistema en el que todos ganan: la sociedad, el Estado y la
empresa privada.

RECOMENDACIÓN CAPITULO I
Es importante que estado juntamente con la SBS continúe desarrollando su labor
fiscalizadora y normativa, y el que el BCRP ejecute la política fiscal monetaria y de
cambio de divisas, con lo cual se asegurará un sistema financiero sano y sólido. Al
respecto, el Perú es uno de los países comprometidos en aplicar las recomendaciones
de Basilea, lo cual ha permitido que la banca peruana no se vea muy afectada por los
problemas de la crisis financiera en el extranjero (EEUU)

RECOMENDACIONES CAPUTILO II

El crecimiento de la cobertura de los servicios bancarios debe hacerse de manera

ordenada y minimizando el impacto a las cuentas de resultados de los bancos, por eso
se recomienda iniciar con los cajeros automáticos y corresponsales, gestionando una
red única para cada caso, logrando mayor eficiencia ya que con el mismo
gasto/inversión actual, sería posible ampliar los puntos de atención. Se cuenta con
una experiencia similar con las tarjetas VISANET y Procesos MC
 RECOMENDACIÓN CAPITULO III

Para conseguir crecer la base los potenciales clientes, como primera acción debe
ampliarse la cobertura de servicios bancarios básicos de atención, es decir, los cajeros
automáticos y corresponsales. En los puntos de atención se podrán contratar
productos básicos de forma simple y sin muchos trámites (ejemplo las cuentas
básicas), favoreciendo el traslado de dinero efectivo a dinero electrónico (en cuentas
bancarias), que además proveerá información para los scoring bancarios, facilitando
el otorgamiento de los primeros préstamos y tarjetas crédito a clientes no
bancarizados. Si bien es cierto los bancos buscan incrementar sus negocios, lo
anterior también contribuye al crecimiento económico del país al movilizar recursos
financieros hacia regiones no bancarizadas, fomentando así la formalización de los
negocios y ampliando la base tributaria.
 COMENTARIO SOBRE LA ENTREVISTA REALIZADA

- La entrevistada CPC. Pamela Carrasco aseveró que el sistema financiero

peruano se caracteriza por su enorme solidez, mucha liquidez y gran vocación
para financiar una serie de proyectos en diferentes áreas no sólo corporativo
sino proyectos de infraestructura sobre todo a los nuevos emprendedores que
son el motor del país.
 BIBLIOGRAFÍA

 Desarrollo financiero y crecimiento económico: Enfoques y temario Ross Levine;

Universidad de Virginia
 Rafael Bustamante Romaní, “Encuentro de Economistas BCRP
 SISTEMA BANCARIO Y FLUCTUACIONES MACROECONOMICAS, PERU 1950-1997
Leopoldo Vilcapoma Diciembre, 1998.
 https://www.academia.edu/6225744/EL_SISTEMA_FINANCIERO_PERUANO
 King, Robert G. and Ross Levine, “Finance Growth: Schumpeter Might be
Right,” The Quarterly Journal of Economics, Volume CVIII, August, 1993,
pp. 717-737.
 http://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/Empresarios/IRIS/mercadofinancier
o.htm
 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Revista-Moneda/Moneda-131/Revista-
Moneda-131-04.pdf
 http://html.rincondelvago.com/el-sector-financiero.html