Volumen Chartismo

4.
VOLUMEN E INTERÉS ABIERTO
En los mercados de futuros, se cuenta con tres tipos de datos: precio, volumen e interés
abierto, de mayor a menor importancia. Los tres se utilizan para analizar los mercados.
El precio nos indica siempre la tendencia, por lo que es de primera importancia. Volumen e
interés abierto son secundarios, por sí solos no nos sirven para tomar decisiones.
4.1. Conceptos
- Volumen: es el número de contratos que se operan en un período. Se muestra como un

histograma, en la parte inferior del gráfico.
- Interés abierto (open interest): es el número de contratos no liquidados al final de cada

sesión. Sólo sirve, entonces, para gráficos diarios, y la información se obtiene con un día de
retraso. Realmente consiste en la posición neta (positiva o negativa) del mercado. Se
muestra como una línea entre el precio y el volumen, o bien en la escala de volumen. Se
conoce con un día de diferencia (se publica al día siguiente), porque hasta el cierre de
operaciones no puede calcularse.
Ejemplo:
1
4.2. Reglas de interpretación del volumen y del interés abierto
Reglas de interpretación del volumen
El volumen es un dato más fácil de conseguir que el interés abierto, y con mayor validez en
su significado, tanto porque se puede utilizar en períodos diferentes al diario (intradiario o
semanal, aunque en el mensual pierde validez). Su interpretación con respecto al precio es
la siguiente:
VOLUMEN PRECIO TENDENCIA

↑ ↑ Alcista clara, con fortaleza
↓ ↑ Posible fin de tendencia alcista
↑ ↓ Bajista clara, con firmeza
↓ ↓ Posible fin de tendencia bajista
A su vez, en las formaciones chartistas también debe de tenerse en cuenta el volumen para
dar mayor validez a los puntos de ruptura. Así pues, en la salida de las formaciones
(triángulos, cabeza-hombros, dobles y triples suelos y techos, etc), si se produce un
aumento significativo del volumen, proporciona mayor fiabilidad y rapidez a la ruptura.
Reglas de interpretación del interés abierto
a) Si INTERÉS ABIERTO > media en tendencia alcista, mercado con tendencia fuerte (bullish)
b) Si INTERÉS ABIERTO < media en tendencia alcista, supone cobertura de posiciones cortas
(short covering), y la tendencia alcista finalilzará al terminarse la
cobertura.
c) Si INTERÉS ABIERTO > media en tendencia bajista, mercado con tendencia a la baja
(bearish)
d) Si INTERÉS ABIERTO < media en tendencia bajista, supone cobertura de posiciones largas
(long covering), por lo que la tendencia bajista finalizará al
terminarse la cobertura.
Al final de las tendencias aumenta el INTERÉS ABIERTO, y con el cambio de tendencia habrá
una drástica reducciión del mismo. Sin embargo, esta regla de interpretación sólo será
confirmada cuando el volumen tenga un comportamiento similar y exista una divergencia
en cuanto al precio.
2
Reglas de interpretación conjunta de volumen e interés abierto
PRECIO VOLUMEN INTERES ABIERTO TIPO DE MERCADO

Sube Sube Sube Tendencia fuerte
Sube Baja Baja Tendencia débil
Baja Sube Sube Tendencia fuerte
Baja Baja Baja Tendencia débil
Si volumen y interés abierto aumentan, dan fortaleza a al tendencia, sea ésta alcista o
bajista. Por el contrario, si disminuyen, avisan de un posible cambio de tendencia.
Pueden darse casos intermedios, en que aumente el volumen y disminuya el interés abierto,
o viceversa. En estos casos, las señales son contradictorias, y pueden deberse a factores
ajenos a los movimientos de mercado (por ejemplo, una aplicación de contratos), por lo que
mejor es ignorarlos, o tomar en cuenta únicamente el volumen en relación a la tendencia
del precio.
En caso de disminución en el interés abierto de un contrato y aumento en el siguiente

vencimiento, se supone la cercanía de la expiración del primer contrato, por lo que el grueso
de operaciones paulatinamente se traslada al siguiente.
4.3. Ejemplos de operativa con volumen
1: en esta situación el volumen disminuye durante una formación de consolidación, y

comienza a aumentar claramente una vez que la consolidación termina. La consolidación
tiene un techo representado por una línea horizontal en el nivel de 35.00. La rutpura del
3
nivel de 35.00 al alza coincide con el fuerte aumento de volumen –cuando éste corta con la
directriz bajista trazada en la parte inferior derecha del gráfico-.
2: en este caso, el volumen aumenta fuertemente en una caída, y la ruptura alcista (cuando
el precio corta al alza con la diagonal superior) se produce a su vez con un aumento de
volumen aún mayor, dando validez a la ruptura.
3: en una primera etapa, en un tramo claramente bajista, disminuye el volumen,

confirmando la tendencia. Al final, comienza a aumentar fuertemente, avisando de un
cambio al alza que se está produciendo a niveles de 26-27.

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VOLUMEN E INTERÉS ABIERTO

- Volumen: es el número de contratos que se operan en un período. Se muestra como un

- Interés abierto (open interest): es el número de contratos no liquidados al final de cada

Reglas de interpretación del volumen

VOLUMEN PRECIO TENDENCIA

Reglas de interpretación del interés abierto

PRECIO VOLUMEN INTERES ABIERTO TIPO DE MERCADO

En caso de disminución en el interés abierto de un contrato y aumento en el siguiente

4.3. Ejemplos de operativa con volumen

1: en esta situación el volumen disminuye durante una formación de consolidación, y

3: en una primera etapa, en un tramo claramente bajista, disminuye el volumen,

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