Gerencia Financiera

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1- Bono soberano Bde23
Se entiende que es un bono de deuda externa que colocó el gobierno de Costa

Rica el 21 de Noviembre de 2012 durante la administración de Laura Chinchilla. El
monto del bono fue de $1000 millones, para ese entonces fue la colocación más
importante en la historia del país. El objetivo principal de esta colocación era
reducir el costo de los intereses sobre la deuda del Gobierno, mediante el pago de
deuda externa e interna, adquiridas con mayores tasas, sin tener que presionar al
mercado interno. Así pues, se detalla los datos específicos del bono según
información del Banco Nacional de Costa Rica.
(Banco Nacional CR, 2012)
2- Mercado Monex (Mercado de Monedas Extranjeras)
Según la página al investigar comprendo que es una entidad financiera que tiene
que ofrecer una atención al mercado de empresas con necesidades de compra-
venta de divisas; afirma que se constituye como la mayor institución cambiaría ya
que opera con los mayores corporativos naciones y extranjeros del país.
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También nace en México en 1985 y está compuesto por Banco Monex, Monex
Casa de Bolsa y Monex Operadora de Fondos. Ademas se negocian Cambio de
Divisas, Cuenta Digital, Fondos de Inversión, Mercado Bursátil, Fideicomisos,
Derivados, Inversión Internacional, Cartas de Crédito, Crédito con Prenda Bursátil,
Factoraje de Exportación y Créditos con Garantía de Inventarios.
Por otro lado, me parece importante conocer quien la regula en este caso se
menciona que son son: “ la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), a
través de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), el Banco de
México, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), la Comisión Nacional para la
Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF), el
Mercado Mexicano de Derivados (Mexder) y la Asociación Mexicana de
Intermediarios Bursátiles (AMIB).” (MONEX, 2018)
3- Titularización
Según lo leído, entiendo que la titularización es parte del financiamiento y es

cuando se transforma activos o bienes, actuales o futuros, en valores negociables
en el Mercado de Valores, para obtener liquidez en condiciones competitivas de
mercado, con la consecuente reducción de los costos financieros.
Se dice que una de las ventajas de la titularización es que esta amplía la cantidad
de bonos en el mercado, además, contribuye a que los bancos obtengan recursos
de largo plazo, que pueden prestar en periodos similares.
4- Recompras
Cuando se habla de recompra se asocia a volver a comprar de nuevo un bien del

que anteriormente ya se era dueño. Según la Cámara de Fondos de Inversión es
una operación en la que una persona (comprador a plazo) vende un valor hoy y se
compromete a recomprarlo de nuevo en un plazo determinado, reconociéndole a
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su contraparte (vendedor a plazo) un rendimiento por el tiempo que estuvo vigente

el contrato. Según un autor “el mercado de valores lo ofrece como una alternativa
de liquidez para un inversionista que no quiere deshacerse de títulos valores que
tiene necesidades establecidas en un periodo especifico” (Hernández,
2011).Ademas es una operación a corto plazo sobre títulos valores.
5- Fondos de inversión
Se entiende que un Fondo de Inversión es un instrumento que reúne el dinero de

muchos inversionistas, quienes en vez de invertir en forma individual delegan la
administración de su dinero a un profesional. Este administrador es quien toma las
decisiones diarias de inversión y debe respetar los objetivos que se establecieron
en el fondo, para destinarlo a la compra de valores que producen una renta o
rendimiento (bonos, acciones, etc.).
Según la Sugeval existen diversos tipos de fondos financieros incluyendo los de

deuda, de corto y largo plazo, accionarios y de títulos extranjeros que se ajustan a
diferentes tipos de inversionista. Por ejemplo: en el BCR encontramos fondos de
inversión a corto plazo como el fondo de mercado de dinero los cuales están
diseñados para inversiones a muy corto plazo, en moneda tanto local como
extranjera. Liquidan de un día para otro, de forma que inversionistas sin
experiencia o con ella pueden beneficiarse de sus rendimientos.
Mientras que también encontramos el llamado Fondo de Ingreso el cual es a largo

plazo y operan en moneda nacional y extranjera, con plazos mínimos de
permanencia para cada uno y con una distribución periódica de los rendimientos
que se generan. Son pensados para inversionistas con objetivos a mediano y
largo plazo
6- Instrumentos financieros de inversión
Existe una amplia gama de instrumentos de inversión disponibles para los

inversionistas individuales, los cuales se diferencian en cuanto a: vencimiento,
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aspectos fiscales y costos. Un instrumento de inversión es una herramienta que se

utiliza para hacer efectiva la capitalización de un proyecto determinado. Se dividen
básicamente en tres: 1) Renta fija 2) Renta variable y 3) Derivados.
Los activos de renta fija son instrumentos que representan una deuda. Esta deuda
le otorga derechos al inversor que serán satisfechos por el emisor en el futuro.
Las características de este tipo de instrumento se conocen al momento de su
emisión: el interés o rendimiento, el plazo y el tipo de amortización, entre otras
características.
Los de renta variable dan un rendimiento variable y los más conocidos son las
acciones (o títulos que representan parte del capital social de una empresa y que
son colocados entre el gran público inversionista a través de la bolsa de valores
para obtener financiamiento). Mientras que los derivados son (fondos de capital
privado. venture capital, inversión en materias primas o commodities y las
inmobiliarias.
Instrumento de inversión a corto plazo
Son instrumentos de ahorro con vidas de 1 año o menos. Se usan para almacenar
fondos inactivos y proporcionar liquidez. Podemos encontrar Cuentas de depósito,
Bonos de ahorro, Letras del tesoro de E.U, Certificados de depósitos, Papel
comercial, Aceptaciones bancarias Y Fondos de inversión del mercado de dinero
Instrumento de inversión a largo plazo
Cuando son instrumentos a largo plazo son colocaciones de dinero en las cuales
una empresa u organización, decide mantenerlas por un periodo mayor a un año,
contados a partir de la fecha de presentación del balance general. Estas
inversiones requieren de mucho tiempo, pero normalmente se pueden obtener
mayores beneficios. El inversionista de este tipo plazos generalmente busca
empresas con buenos dividendos y que sean seguras.
7- Riesgo país
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En cuanto a este concepto se puede decir que es una medida referencial o un

indicador para comparar el riesgo de un país frente a otro. Es el riesgo de que las
condiciones económicas, políticas y sociales se deterioren. Existen tres métodos
para medirlo puede ser por medio de técnicas estadísticas, índices de riesgo país
y métodos de clasificación como la que realiza las calificadoras de riesgo que son
agencias financieras como Moody´s y Estándar Poor´s
Bibliografía
Banco Nacional CR. (2012). Recuperado el 04 de Mayo de 2018, de
https://www.bncr.fi.cr/BNCR.Documentos/Custodio/PDF/BNCR%20-
%20Informe%20a%20clientes%20noviembre%202012.pdf
Hernández, C. (26 de Octubre de 2011). Pulso Bursátil. Recuperado el 05 de

Mayo de 2018, de https://www.youtube.com/watch?v=AFkE5-vYt2g
MONEX. (2018). Recuperado el 04 de Mayo de 2018, de

https://www.monex.com.mx/portal/preguntas-frecuentes

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Se entiende que es un bono de deuda externa que colocó el gobierno de Costa

(Banco Nacional CR, 2012)

2- Mercado Monex (Mercado de Monedas Extranjeras)

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Cuando se habla de recompra se asocia a volver a comprar de nuevo un bien del

su contraparte (vendedor a plazo) un rendimiento por el tiempo que estuvo vigente

Se entiende que un Fondo de Inversión es un instrumento que reúne el dinero de

Según la Sugeval existen diversos tipos de fondos financieros incluyendo los de

Mientras que también encontramos el llamado Fondo de Ingreso el cual es a largo

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Existe una amplia gama de instrumentos de inversión disponibles para los

aspectos fiscales y costos. Un instrumento de inversión es una herramienta que se

Instrumento de inversión a corto plazo

Instrumento de inversión a largo plazo

En cuanto a este concepto se puede decir que es una medida referencial o un

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