“MERCADOS FINANCIEROS”

Ana Berenice Valdez Mallida

Centro Universitario Aztlán

Prof. María Giovanna Ordoñez

Ana Berenice Valdez Mallida

Contaduría Pública y Finanzas
Trabajo: Mercados Financieros
Fecha: 12/Marzo/2022 1
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Ana Berenice Valdez Mallida

ÍNDICE
MERCADOS FINANCIEROS .......................................................................... 3
¿QUÉ SON? ................................................................................................................... 3
TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS ........................................................................... 3
TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS EN MÉXICO....................................................... 3
a) Mercados de deuda: ....................................................................................... 3
b) Mercado accionario:........................................................................................ 6
c) Mercado de derivados:.................................................................................... 6
d) Mercado cambiario:......................................................................................... 7

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MERCADOS FINANCIEROS
¿QUÉ SON?
Es un espacio que puede ser físico o virtual, a través del cual se intercambian activos
financieros entre agentes económicos y en el que se definen los precios de dichos activos.
Los mercados financieros conforman un espacio cuyo objetivo es canalizar el ahorro de las
familias y empresas a la inversión. De tal manera que las personas que ahorran tengan una
buena remuneración por prestar ese dinero y las empresas puedan disponer de ese dinero para
realizar inversiones.
Un mercado financiero está regido por la ley de la oferta y la demanda. Es decir, cuando
alguien quiere algo a un precio determinado, solo lo podrá comprar a ese precio si hay otra
persona dispuesta a venderle ese algo a dicho precio.

TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS

Existen varios tipos de mercados financieros. Una forma básica de separarlos es en función
del tiempo de la inversión:
✓ Mercado monetario: Se intercambian activos financieros de corto plazo (menos de
12-18 meses).
✓ Mercado de capitales: Se intercambian activos financieros de más largo plazo. A este
tipo de mercado pertenecen los mercados de renta variable, renta fija y mercados de
derivados financieros. Dentro del mercado de capitales se encuentran estos dos
mercados: mercados de renta fija y mercados de renta variable.
✓ Mercado financiero de materias primas (commodities).
✓ Mercado de divisas (mercado Forex).
✓ Mercado de derivados financieros:
• Mercados organizados: Están estandarizados y controlados por una cámara de
compensación. Dentro encontramos principalmente el mercado de futuros
financieros y el mercado de opciones financieras.
• Mercados no organizados (OTC).
✓ Mercado al contado.
✓ Mercado de seguros.
✓ Mercado interbancario.
✓ Mercado de criptodivisas.

TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS EN MÉXICO

a) Mercados de deuda:
Es la infraestructura donde se emiten y negocian los instrumentos de deuda.
El Gobierno Federal, los gobiernos estatales o locales y las empresas paraestatales o privadas
pueden necesitar financiamiento, ya sea para realizar un proyecto de inversión o para

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mantener sus propias actividades. Estas entidades pueden conseguir los recursos a través de
un préstamo; solicitando un crédito a un banco o a través de la emisión de un instrumento de
deuda.
El mercado de deuda también se conoce con otros nombres dependiendo del tipo de
instrumentos de deuda negociado. Por ejemplo, si en el mercado se negocian principalmente
instrumentos de deuda que pagan una tasa fija entonces se denomina mercado de renta fija.
Instrumentos de deuda:
Los instrumentos de deuda son títulos, es decir documentos necesarios para hacer válidos
los derechos de una transacción financiera, que representan el compromiso por parte del
emisor (en este caso la entidad) de pagar los recursos prestados, más un interés pactado o
establecido previamente, al poseedor del título (o inversionista), en una fecha de vencimiento
dada.
Los instrumentos del mercado de deuda comúnmente se clasifican según:
I. Su cotización:
Se refiere a la forma en que se hacen públicos los precios de los títulos. Los
instrumentos se dividen en los que se cotizan “a descuento” o sea valor nominal
sin pagar intereses periódicamente y los que se cotizan “a precio” si se cobran
todos los intereses y cupones donde entra en función el instrumento principal.
II. Su colocación:
Hay dos maneras de ofrecer instrumentos de deuda al público
inversionista:
a) Mediante colocación pública.
La oferta de instrumentos se realiza a través de algún medio masivo y
comunicación como periódicos o boletines de la Bolsa Mexicana de Valores.
b) Mediante colocación privada.
Por lo general, esta oferta va dirigida a una persona o a un grupo de
inversionistas determinado. Sin embargo, también se puede tener una lista de
asignación previa. La diferencia radica en que no se hace del conocimiento de
todos los participantes del mercado.
III. El tipo de tasa
Se refiere a los intereses previamente pactados que pagará el instrumento de deuda.
Éstos pueden ser a tasa de interés fija y tasa de interés variable o tasa de interés
indizada (ligada a la inflación o al tipo de cambio). Los valores a tasa fija pagan
una tasa de interés que se mantiene sin cambio durante toda la vida del
instrumento.
IV. El riesgo del emisor
La capacidad de pago del emisor puede ser un criterio de clasificación de los
instrumentos de deuda. Normalmente, las agencias calificadoras asignan una
calificación a los emisores de instrumentos de deuda de acuerdo con su capacidad
de pago.

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Características de los principales instrumentos de deuda

Cetes: Los cetes son instrumentos emitidos por el Gobierno Federal con un valor
nominal de 10 pesos y cotizados a descuento. Los cetes realizan una sola
amortización, es decir, efectúan el reembolso del adeudo en una sola exhibición,
misma que se da a vencimiento del plazo establecido.
Bonos M, udibonos y bondes: Estos tres instrumentos son emitidos por el Gobierno
Federal, tienen un valor nominal de 100 pesos y se cotizan a precio. La tasa de interés
que pagan los cupones de dichos instrumentos es fija a lo largo de la vida del bono y
el rendimiento del mismo bono puede variar dependiendo si se conserva a
vencimiento o si se vende antes de este plazo.
Swaps de tasas de interés (IRS, por sus siglas en inglés): Un swap de tasa de interés
es un acuerdo entre dos intermediarios que en su forma más común intercambian
flujos de dinero provenientes de una inversión a tasa fija y flujos de dinero
provenientes de una inversión a tasa variable sobre un monto acordado, un plazo
determinado y a una frecuencia establecida.
Certificados bursátiles: El certificado bursátil es un instrumento de deuda emitido por
la Bolsa Mexicana de Valores y que da flexibilidad a las empresas que cotizan en
bolsa para que ellas mismas determinen el plazo de la deuda, el monto y las
condiciones generales de pago y de tasa que requieran.
Bonos respaldados por hipotecas: Este tipo de bonos tienen el objetivo de impulsar el
desarrollo del sector vivienda. Para que puedan emitirse debe establecerse un

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fideicomiso cuyo patrimonio esté constituido por una cartera de créditos hipotecarios,
es decir, los pagos que realizan las personas sobre sus créditos hipotecarios
constituyen el patrimonio del fideicomiso y sirven para realizar los pagos de intereses
y principal de los bonos emitidos.
b) Mercado accionario:
¿Qué son las acciones?
Cuando una empresa requiere de capital, tiene básicamente dos formas de obtenerlo, una es
a través de préstamos en forma de créditos o títulos de deuda, y la otra mediante la emisión
de capital nuevo. La principal diferencia entre estas dos fuentes de financiamiento radica en
que, con los préstamos, las empresas están obligadas a pagar alguna forma de interés a la
persona o institución que les otorga el financiamiento, mientras que, con la emisión de
capital, las empresas sólo efectúan pagos a los inversionistas si la empresa genera utilidades.
Esta diferencia hace que la emisión de capital sea menos riesgosa para las empresas, pero
más riesgosa para los inversionistas.
En México, el mercado accionario forma parte de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
Además de las acciones, en la BMV se negocian otros instrumentos, como:
Los títulos de deuda privada o gubernamental
Los certificados de capital de desarrollo (CCD)
Los títulos emitidos por los fideicomisos de infraestructura y bienes raíces (fibras)
La operación con estos valores en la BMV está sujeta a la regulación y supervisión
tanto de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) como de la Secretaría
de Hacienda y Crédito Público (SHCP).
Las acciones representan una parte de una compañía y por ello, los inversionistas asignan un
valor o precio para cada una de ellas. Los poseedores de estos títulos ganan si sube el precio
de dicha acción o si la empresa realiza un reparto de utilidades, a través del pago de
dividendos. La interacción entre la demanda y oferta de acciones determina el precio de las
mismas en el mercado.
En el caso de compañías que no cotizan en la BMV, existen múltiples métodos para realizar
una valuación accionaria. Uno de los más utilizados es calcular el valor presente de todos los
flujos de efectivo que se espera recibir de la empresa a través del pago de dividendos.
c) Mercado de derivados:
Consiste en proveer instrumentos financieros de cobertura o inversión que fomenten una
adecuada administración de riesgos.
El mercado de derivados se divide en:
Mercado bursátil: Aquel en el que las transacciones se realizan en una bolsa
reconocida. En México la bolsa de derivados se denomina: Mercado Mexicano de
Derivados (MexDer) y opera contratos de futuro y de opción sobre los siguientes
activos financieros: dólar, euro, bonos, acciones, índices y tasas de interés.

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Mercado extrabursátil: Aquel en el cual se pactan las operaciones directamente entre
compradores y vendedores, sin que exista una contraparte central que disminuya el
riesgo de crédito.
d) Mercado cambiario:
Es el número de unidades de moneda nacional que debe entregarse para obtener una moneda
extranjera, o similarmente, el número de unidades de moneda nacional que se obtienen al
vender una unidad de moneda extranjera.
El mercado cambiario o de divisas es donde se negocian las distintas monedas extranjeras.
Este mercado está constituido por una gran cantidad de personas (inversionistas, operadores,
etcétera) alrededor del mundo. En ese mercado se compran y se venden monedas de distintas
naciones, permitiendo así la realización de cualquier transacción internacional.
Los principales participantes del mercado cambiario son instituciones financieras como
bancos comerciales, casas de cambio y las bolsas organizadas de comercio o de valores. Un
banco central también puede participar como comprador y vendedor de divisas al mayoreo.
El mercado cambiario mexicano forma parte del mercado internacional de divisas. La mayor
parte de sus operaciones se realizan en el mercado peso-dólar ya que la actividad en los
mercados con otras divisas es mu y baja. Este mercado está descentralizado; se pueden
realizar operaciones con el peso mexicano en cualquier mercado del mundo donde se ofrezca
el cambio. El mercado cambiario mexicano opera las 24 horas del día. Todas las operaciones
al mayoreo se realizan de manera electrónica.
Los bancos comerciales y las casas de cambio son los intermediarios más importantes en el
mercado cambiario en México.
El precio al cual compran divisas estos establecimientos siempre será menor al precio al cual
las venden. Esta diferencia se debe a que las instituciones que operan en el mercado
cambiario, no suelen cobrar comisiones por las ganancias de sus clientes, sino que ganan con
la diferencia entre los precios de compra y venta. Se pueden publicar diferentes tipos de
cambio dependiendo del momento en que se pacta la transacción, la fecha de su liquidación,
el lugar donde se calcula, el monto y el plazo.
Productos financieros derivados del tipo de cambio
Existen dos principales derivados del tipo de cambio:
a) El forward: Un forward de tipo de cambio es un contrato en el que se pacta la compra o
venta de una moneda (por ejemplo, dólares) a un plazo futuro mayor a 48 horas y a un tipo
de cambio fijo. Es decir, se compra o se vende una cantidad de divisas hoy, pero las mismas
se recibirán o entregarán en una fecha futura y al tipo de cambio pactado para dicha fecha.
b) El “futuro” La principal diferencia entre un forward de tipo de cambio y un futuro de tipo
de cambio es que el primero es un contrato entre dos particulares y el segundo se negocia en
un mercado organizado, por lo que el plazo y el monto están definidos (estandarizados) de
antemano.

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Las reservas internacionales
Son activos financieros que el banco central invierte en el exterior y que pueden ser
fácilmente convertidos en medios de pago.
Su característica principal es la liquidez; es decir, la capacidad de los activos que la integran
para saldar rápidamente obligaciones de pago fuera de nuestro país.