Analisis de Reemplazo

Análisis de
Reemplazo
Análisis de Reemplazo
Problema básico:
Activo en servicio hoy
Posibilidad de reemplazarlo por otro
1- ¿Debemos reemplazarlo o no?
2- ¿Por cuánto tiempo debemos
conservar un activo? ( Vida Económica)

3- ¿Cuándo es el mejor momento para
efectuar el reemplazo?
1
Razones para el reemplazo
Deterioro físico
Requerimientos alterados
Tecnología
Financiamiento
Factores a considerar
1.Reconocimiento y aceptación de errores
pasados
2. Costos hundidos
3. Valor del activo existente y punto de vista
externo
4. Consideraciones de impuestos a las
ganancias
5. Vida económica del sustituto
6. Vida económica restante del activo viejo
2
Costos hundidos: Ejemplo 1
Se debe tomar la decisión de lanzar o
no un nuevo producto XX al mercado
Se han invertido $100.000 en I&D
Se estima el flujo neto anual de XX en
$10.000(al comenzar I&D el estimado era $ 40.000)
Plazo 5 años, TMR 10%
¿Lanzamos o no?
Ejemplo 1
Lanzar XX
VPN = - 100.000 + 10.000 x P/A(10%,5)
No lanzar XX
VPN = -100.000
Lanzar vs. No Lanzar
VPN = 0 + 10.000 x P/A(10%,5)
¿Dónde fueron los $100.000?
3
Costos hundidos: principio
Costos hundidos son costos pagados en
el pasado que no pueden ser recuperados
Porque son del pasado, son parte de todo
flujo de fondos
Se comparan alternativas restando flujos de
fondos
En la resta, los costos hundidos se cancelan
Por lo tanto los costos hundidos son
irrelevantes para las decisiones
1-¿Debemos reemplazarlo o no?
Una compañía considera reemplazar una

vieja grúa por una nueva. La nueva grúa
cuesta $20,000. La vieja se puede vender
hoy por $6.800( valor de libros: $7.500 ,
restan amortizar 3 años).
TMR:10%
Costos anuales operación y valor de reemplazo:
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Nueva $ 2.000 $ 3.000 $ 4.620 $ 8.000 $ 12.000
Actual $ 6.500 $ 7.500 $ 8.500 $ 9.800 $ 10.500
Valor de reemplazo al año 5
Nueva $ 4.750 Vieja $ 500
4
1-¿Debemos reemplazarlo o no?
Flujo de Fondos Grúa Nueva

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
$ (20,000) $ (2,000) $ (3,000) $ (4,620) $ (8,000) $ (7,250)
VAN(10% ) $ (37,734) CAE(10% ) $ (9,954)
Flujo de Fondos Grúa Actual

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
$ (6,800) $ (6,500) $ (7,500) $ (8,500) $ (9,800) $ (10,000)
VAN(10% ) $ (38,196) CAE(10% ) $ (10,076)
Decisión: reemplazar grúa vieja

La inversión en el activo actual es el costo de oportunidad de no
venderlo ahora más el costo de actualizarlo para hacerlo
competitivo con el mejor reemplazante.
2- ¿Por cuánto tiempo

debemos conservar un activo?
Vida económica de un activo
Supongamos la compra de una máquina, su uso por N
años, venderla después de N años, y luego repetir el
proceso una y otra vez. ¿Cómo elegimos N?
La vida económica de un activo es el período de
vida útil que minimiza el costo anual equivalente
del activo.
Asumiendo un correcto management de activos, la vida
económica debe coincidir con el período desde la fecha
de adquisición hasta su abandono o reemplazo.
5
Este análisis puede hacerse solo si se puede
reemplazar el activo por un activo idéntico y
se puede estimar el valor de salvamento en
cada año.
Vida Económica de la grúa nueva.
Valor Salv. $ 15,000 $ 11,250 $ 8,500 $ 6,500 $ 4,750
Alternativas:
Alternativa 1 - reemplazar la grúa nueva cada año
Alternativa 2 - reemplazar la grúa nueva cada 2 años
Alternativa 3 - reemplazar la grúa nueva cada 3 años
................................
Alternativa N - reemplazar la grúa cada N años
Se mantienen los costos de mantenimiento para un equipo nuevo del ejemplo 1

8500-4620
Vida Económica de la grúa nueva
Mantener 1 Mantener 2 Mantener 3 Mantener 4 Mantener 5
N año años años años años
1 2 3 4 5
0 $ (20.000) $ (20.000) $ (20.000) $ (20.000) $ (20.000)
1 $ 13.000 $ (2.000) $ (2.000) $ (2.000) $ (2.000)
2 $ - $ 8.250 $ (3.000) $ (3.000) $ (3.000)
3 $ - $ - $ 3.880 $ (4.620) $ (4.620)
4 $ - $ - $ - $ (1.500) $ (8.000)
5 $ - $ - $ - $ - $ (7.250)
VAN (10%) $ (8.182) $ (15.000) $ (21.382) $ (28.793) $ (37.734)

CAE (10%) (9.000) (8.643) (8.598) (9.083) (9.954)
Las alternativas tienen vidas desiguales: No comparar usando VAN.
Si se puede asumir repetibilidad, usar CAE para comparar.
6
Componentes del costo
$10.000,00
$8.000,00
Costo($)
$6.000,00
$4.000,00
Recupero del capital
$2.000,00 Costos de operación
CAE
$0,00
1 2 3 4 5
Vida(años)

Efecto de la TASA en la vida económica

Mantener 1 Mantener 2 Mantener 3 Mantener 4 Mantener 5
N año años años años años
0 $ (20,000) $ (20,000) $ (20,000) $ (20,000) $ (20,000)
1 $ 13,000 $ (2,000) $ (2,000) $ (2,000) $ (2,000)
2 $ - $ 8,250 $ (3,000) $ (3,000) $ (3,000)
3 $ - $ - $ 3,880 $ (4,620) $ (4,620)
4 $ - $ - $ - $ (1,500) $ (8,000)
5 $ - $ - $ - $ - $ (7,250)
NPW (0% ) $ (7,000) $ (13,750) $ (21,120) $ (31,120) $ (44,870)
AEW (0% ) $ (7,000) $ (6,875) $ (7,040) $ (7,780) $ (8,974)
NPW (10%) $ (8,182) $ (15,000) $ (21,382) $ (28,793) $ (37,734)
AEW (10%) (9,000) (8,643) (8,598) (9,083) (9,954)
NPW (20%) $ (9,167) $ (15,938) $ (21,505) $ (27,147) $ (33,195)
AEW (20%) (11,000) (10,432) (10,209) (10,487) (11,100)
NPW (40%) $ (10,714) $ (17,219) $ (21,545) $ (25,033) $ (28,073)

AEW (40%) (15,000) (14,063) (13,560) (13,537) (13,794)
7
3- ¿Cuándo es el mejor momento
para efectuar el reemplazo?
Ejemplo grúa
Alternativas:
Alternativa 1 - reemplazar la grúa vieja ahora: implica tomar
la grúa nueva hoy, mantenerla por su vida económica luego
reemplazarla y repetir el ciclo
Alternativa 2 - reemplazar la grúa vieja al fin del año 1:
implica mantener la grúa vieja por un año, tomar la grúa
nueva al fin del año 1,mantenerla por su vida económica
luego reemplazarla y repetir el ciclo.
Alternativa 3 - reemplazar la grúa vieja al fin del año 2:.......
................................
Valor de salvamento de grúa vieja
Valor Salv. $ 5.500 $ 5.000 $ 4.000 $ 2.000 $ 500

para efectuar el reemplazo? 5000-7500
Reempl. Reempl. en Reempl. en Reempl. en Reempl. Reempl. en

N ahora 1 año 2 años 3 años en 4 años 5 años
alt. 1 alt. 2 alt. 3 alt. 4 alt. 5 alt. 6
0 $ 6,800 $ - $ - $ - $ - $ -
1 $ (8,598) $ (1,000) $ (6,500) $ (6,500) $ (6,500) $ (6,500)
2 $ (8,598) $ (8,598) $ (2,500) $ (7,500) $ (7,500) $ (7,500)
3 $ (8,598) $ (8,598) $ (8,598) $ (4,500) $ (8,500) $ (8,500)
4 $ (8,598) $ (8,598) $ (8,598) $ (8,598) $ (7,800) $ (9,800)
5 $ (8,598) $ (8,598) $ (8,598) $ (8,598) $ (8,598) $ (10,000)
VAN (10% ) $ (25,793) $ (25,686) $ (25,646) $ (26,700) $ (29,160) $ (31,396)

CAE (10% ) 6,804 6,776 6,765 7,043 7,692 8,282
El momento correcto para reemplazar el equipo actual depende

del sustituto. Se debe elegir la alternativa que minimize el VAN
(CAE) a lo largo de la vida del equipo actual. Decisión: “Se debe
mantener la grúa vieja por 2 años más”.
8
para efectuar el reemplazo?
Método alternativo: el activo actual debe mantenerse hasta
el momento en que su costo marginal (costo total por un
año adicional de servicio) es menor que el mínimo CAE del
6500+(6800x1.1-5500)
mejor reemplazante.
Costo Total(marginal) por año (grúa vieja)
$ 8,480 $ 8,550 $ 10,000 $ 12,200 $ 12,200
$ 12, 500
$ 12, 000 Co sto
$ 11, 500 Tota l(ma rgi nal) po r
año,G.vieja
$ 11, 000
CAE m íni mo,
$ 10, 500
G.nue va ($8 598 )
$ 10, 000
$9, 500
$9, 000
$8, 500
$8, 000
Añ o 1 Añ o 2 Añ o 3 Añ o 4 Añ o 5
Modelo simplificado de
reemplazo
Asumir repetibilidad para todos los reemplazantes.
Para cada reemplazante, calcular el CAE para diferentes
períodos de uso y elija el mínimo CAE para determinar la
vida económica.
Elija el mejor reemplazante (mínimo CAE durante su vida
económica).
Considere mantener el equipo actual por diferentes
períodos con reemplazo por el mejor reemplazante al fin de
ese período.
Calcule el VAN de cada alternativa.
Elija la alternativa con el mejor VAN para determinar el
momento de reemplazo.

Analisis de Reemplazo

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Analisis de Reemplazo

Cargado por

Información del documento

Descripción original:

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Analisis de Reemplazo

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Análisis de

2- ¿Por cuánto tiempo debemos

conservar un activo? ( Vida Económica)

1-¿Debemos reemplazarlo o no?

Una compañía considera reemplazar una

Flujo de Fondos Grúa Nueva

Flujo de Fondos Grúa Actual

Decisión: reemplazar grúa vieja

2- ¿Por cuánto tiempo

Se mantienen los costos de mantenimiento para un equipo nuevo del ejemplo 1

2- ¿Por cuánto tiempo

VAN (10%) $ (8.182) $ (15.000) $ (21.382) $ (28.793) $ (37.734)

2- ¿Por cuánto tiempo

NPW (40%) $ (10,714) $ (17,219) $ (21,545) $ (25,033) $ (28,073)

3- ¿Cuándo es el mejor momento

Reempl. Reempl. en Reempl. en Reempl. en Reempl. Reempl. en

VAN (10% ) $ (25,793) $ (25,686) $ (25,646) $ (26,700) $ (29,160) $ (31,396)

El momento correcto para reemplazar el equipo actual depende

También podría gustarte