EVA NOPAT - (Capital X Costo de Capital) (1) (2a) (2b)
EVA NOPAT - (Capital X Costo de Capital) (1) (2a) (2b)
EVA NOPAT - (Capital X Costo de Capital) (1) (2a) (2b)
Costo de la deuda: los intereses que se pagan. En el ejemplo, se asume que ascienden a
12%.
Costo de los recursos propios: la rentabilidad que esperan recibir los accionistas. Este
costo se calcula con el modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model), cuya fórmula
dice:
Tasa libre de riesgo: lo que rentaron en 2002 los bonos del Tesoro de EU a 20 años:
5,4%.
Riesgo país: la prima adicional que exigen los inversionistas por operar en Colombia.
En 2002 esta prima fue de 6,6%
Una vez se tienen estos datos con el WACC (Costo promedio ponderado de capital), se
calcula el costo del capital.
WACC = (Costo deuda x Participación deuda) + (Costo capital x Participación
capital)
Antes se mencionó que la deuda era de 30%, por lo cual el capital sería de 70%.