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    Caso Metales Meca S.A.

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    KevinVillanuevaOrdinola
    La empresa Metales Meca S.A. ha mantenido una buena situación financiera durante los últimos 4 años, con liquidez y tesorería adecuadas, a excepción del año n-1. Presenta una baja dependencia de deuda bancaria y alta proporción de deuda a corto plazo. El mayor margen de ganancias y rendimiento sobre patrimonio se dieron en el año n-1, a pesar de mayores deudas ese año. En general, la empresa muestra solvencia y capacidad para hacer frente a sus obligaciones financieras

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    Descripción original:

    Caso Metales Meca

    Título original

    Caso Metales Meca S.a.

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    La empresa Metales Meca S.A. ha mantenido una buena situación financiera durante los últimos 4 años, con liquidez y tesorería adecuadas, a excepción del año n-1. Presenta una baja dependencia de deuda bancaria y alta proporción de deuda a corto plazo. El mayor margen de ganancias y rendimiento sobre patrimonio se dieron en el año n-1, a pesar de mayores deudas ese año. En general, la empresa muestra solvencia y capacidad para hacer frente a sus obligaciones financieras

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    PADE INTERNACIONAL EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS 2019-1

    Curso: Contabilidad Gerencial


    Profesor: Arturo García Villa

    Trabajo: Caso Metales Meca S.A.

    Kimberly García
    Ana Lucía López
    Jean Carlo Vásquez
    Kevin Villanueva
    1. Fortalezas y debilidades de la empresa

    FORTALEZAS

     Sus 42 años en el rubro de la fabricación de envases para la perfumería y


    alimentación le han permitido un posicionamiento en el mercado interno
    consolidándola como una de las empresas líderes en los productos que se ha
    especializado.
     Se viene esforzando en afianzar su proyección en el exterior, como uno de sus
    objetivos se proyecta a atender mercados comunitarios. El prestigio y
    posicionamiento obtenido a lo largo de su trayectoria le han permitido afrontar
    las diferentes situaciones de ámbito coyuntural y comercial, nacionales e
    internacionales. Así como también la gran competitividad del mercado global.
     Cuenta con estándares internacionales de calidad - ISO-9000 y TUV
    ALEMANA-, lo que le permite aumentar sus ventas a sus clientes nacionales y
    extranjeros.
     No se encuentra reportada ni en el RAI (Registro de Aceptaciones Impagadas)
    ni en el ASNEF (Asociación Nacional de Establecimientos Financieros); dos de
    las principales centrales de riesgo para empresas.
     Cuenta con un departamento de Investigación y Desarrollo que les permite
    estar a la vanguardia tecnológica y mejora continua de sus procesos.
     Sus cuentas son auditadas, lo cual disminuye el riesgo del “maquillaje de cifras”
    en sus estados financieros.
     La empresa no ha tenido nunca conflictos laborales reseñables y cuenta con
    gran prestigio entre sus empleados.
     Cuenta con clientes nacionales e internacionales de gran solvencia, por lo cual,
    su morosidad de cuentas por cobrar es casi nula.
     Cuenta con un adecuado historial crediticio, ya que no cuenta incidencias
    negativas de pagos ni deudas con organismos oficiales ni problemas judiciales.
     Todas las operaciones activas las garantiza la propia empresa y no necesita de
    avales ni de garantías hipotecarias.
     Muestra que se puede financiar sola con el capital y el patrimonio que cuenta,
    no dispone de toda la financiación que tiene autorizada.
     Las exportaciones las cobra a través de su propia sucursal.
     El CIRBE evalúa positivamente su riesgo crediticio.
     El equipo directivo tiene información y experiencia adecuadas para gestionar la
    empresa en cuestión.
    DEBILIDADES

     El 70% de sus exportaciones son a la Unión Europea, su foco de ventas se


    encuentra en el exterior.
     La empresa cuenta con un préstamo de 23.330.000 de u.m. que ya ha
    dispuesto en su totalidad.
     Tiene un crédito utilizado del 50% al exterior de 10.000.00 de u.m .
     En el pasivo cuenta con depósitos a la vista con un importe en la actualidad de
    3.880.000 de u.m.
     Tiene garantías nacionales e internacionales por sus clientes de 75.000.000
    u.m.
     Deuda a corto y largo plazo concentrada en una sola entidad financiera.
     CIRBE le concede un riesgo financiero de 320 millones u.m. de la cual tiene
    223 millones con la entidad bancaria, podría ser un indicador débil para su
    financiamiento.
     No cuenta con garantías como hipotecas o avales, todo el riesgo se concentra
    en poner en garantía a la propia empresa.

    2. Análisis Financiero de la empresa

    Ratios de Circulante

     Liquidez Corriente:

    Una empresa debe mantener un activo circulante mayor a 1.

    RATIOS DE CIRCULANTE AÑO n-3 AÑO n-2 AÑO n-1 AÑO n


    LIQUIDEZ 1,6 1,8 1,1 1,4

    En el año “n” el activo circulante es de 1,4; por lo que es 1,4 veces más que el
    pasivo circulante.
    La empresa tiene capacidad de cubrir su pasivo circulante con su activo
    circulante.

     Tesorería: (Realizable + Disponible) /Pasivo circulante.)

    RATIOS DE CIRCULANTE AÑO n-3 AÑO n-2 AÑO n-1 AÑO n


    TESORERÍA 1,0 1,2 0,8 1,1

    La empresa mantiene el ratio de tesorería, mayor al pasivo circulante durante


    los últimos 4 años a excepción de año “n-1” que se mantuvo en 0,8.
     Inventarios / Stocks:

    RATIOS DE CIRCULANTE AÑO n-3 AÑO n-2 AÑO n-1 AÑO n


    STOCKS 168 144 135 98

    Se ha mejorado significativamente el ciclo de rotación de inventarios,


    encontrándose con una reducción inalterable desde el año “n-3” de 168 días a
    encontrarse a 98 días en el año “n”.

     Cuentas por Cobrar:

    Las empresas necesitan tener un plazo de cuentas por cobrar corto, que
    también este acorde al mercado, y que les permita el pronto retorno del
    efectivo.

    RATIOS DE CIRCULANTE AÑO n-3 AÑO n-2 AÑO n-1 AÑO n


    PLAZO MEDIO DE COBRO 119 116 116 97

    Se ha mejorado sustancialmente los plazos de la cobranza, teniendo una


    disminución desde el año “n-3” que se encontraba en 119 días, a los 97 días en
    el año “n”.

    La empresa Metales Meca S.A cuenta al año “n” con una mejor calidad de
    cartera de clientes que asegura la conversión de efectivo de cuentas por cobrar
    en un menor plazo.

     Cuentas por Pagar:

    Cualquiera sea el giro del negocio, toda empresa debería tener una política de
    pago a proveedores acorde a los tiempos de cobranza.

    RATIOS DE CIRCULANTE AÑO n-3 AÑO n-2 AÑO n-1 AÑO n


    PLAZO MEDIO DE PAGO 106 120 147 137

    El tiempo de pago a proveedores para el año “n” supera los cuatro meses y el
    período de cobranza para el mismo año es menor, casi tres meses, por lo

    Existe un buen manejo de los pagos a proveedores, debido a que se cuenta


    con un período considerable en favor de la empresa Metales Meca S.A con
    respecto al plazo de cobranza y de pago.
    Ratios de Estructura

     Índice de Endeudamiento:

    (Deudas/Recursos propios) x 100

    En esta fórmula de endeudamiento, el monto final en % superior al 100%


    significaría que la empresa cuenta con un total de deudas mayor al que puede
    solventar con su propio patrimonio.

    RATIOS DE ESTRUCTURA AÑO n-3 AÑO n-2 AÑO n-1 AÑO n


    Índice de Endeudamiento 98,6% 72,3% 164,8% 99,1%

    La empresa mantiene un patrimonio (recursos propios) que es mayor a las


    deudas, con excepción al año “n-1”, esto demuestra la solvencia que presenta
    Metales Meca S.A y su responsabilidad en el cumplimiento del pago de
    deudas, tanto de corto como de largo plazo.

     Proporción Deuda Bancaria:

    (Deuda Bancaria/Total deuda) x 100

    En esta fórmula de deuda bancaria, mientras más bajo sea el monto final en %,
    más baja será la proporción de deuda bancaria que posee la empresa.

    RATIOS DE ESTRUCTURA AÑO n-3 AÑO n-2 AÑO n-1 AÑO n


    Proporción Deuda Banca 22,2% - 20,9% 12,6%

    La empresa cuenta con una deuda bancaria baja, lo que significa que la
    empresa tiene poca dependencia de instituciones financieras. Esta proporción
    es la más baja en el año “n” con 12,6%.

     Proporción Deuda a Corto Plazo:

    (Deuda CP/Total deuda) x 100

    En esta fórmula de deuda a corto plazo, mientras más alto sea el monto final
    en %, más alto será la proporción de deuda a corto plazo que posee la
    empresa.

    RATIOS DE ESTRUCTURA AÑO n-3 AÑO n-2 AÑO n-1 AÑO n


    Proporción Deuda a Corto 93,9% 93,9% 96,6% 95,7%

    La empresa prioriza la deuda a corto plazo, alcanzando esta un 95,7% en el


    año “n”.
    Ratios de Equilibrio Financiero.

     Fondo de Maniobra:

    (Activo circulante – Pasivo circulante)

    La empresa presenta una variación positiva de 415,7 en el año “n” lo que


    prepara a la empresa para afrontar deudas a corto plazo.

     Capital de Trabajo:

    (Activo circulante – Pasivo circulante)

    La empresa presenta una variación negativa de -148,4 en el capital de trabajo


    en el año “n”, sin embargo, presenta una buena capacidad de pago de sus
    deudas.

    Ratios de Rendimiento

     Utilidad Sobre las Ventas:

    RATIOS DE RENDIMIENTO AÑO n-3 AÑO n-2 AÑO n-1 AÑO n


    MARGEN DE VENTAS 5,99% 10,6% 16,3% 11,8%

    El ratio presentado es más bajo para el año “n”, con relación al año “n-1”, la
    diferencia es de 16,3% a 11,8%. Además, la utilidad del año “n-1” es superior a
    la del año “n” de 457,1 a 374,4. Sin embargo, en el año n-1 las deudas fueron
    mayores que las del año “n” (392,8 y 189,6 respectivamente).
    Estos compromisos de pagos afectaron el patrimonio en cada año.

     Rotación del Activo:

    RATIOS DE RENDIMIENTO AÑO n-3 AÑO n-2 AÑO n-1 AÑO n


    ROTACIÓN DEL ACTIVO 1,4 1,4 1,6 1,5

    Esta pequeña variación en el ratio de rotación de activos en los últimos años no


    son significativos, están sujetos proporcionalmente al crecimiento de las ventas
    que fueron aumentando año a año, lo significó nuevas cuentas por cobrar que
    también fueron creciendo cada año.

     Rendimiento Sobre el Patrimonio (ROE)

    RATIOS DE RENDIMIENTO AÑO n-3 AÑO n-2 AÑO n-1 AÑO n


    RENDIMIENTO 8,2 15,1 25,4 17,3
    El mayor rendimiento sobre el patrimonio fue de 25,4% y se produjo en el año
    “n-1”. Este rendimiento es la utilidad neta, que proviene de todas las fuentes
    operativas y es la de mayor relevancia para los accionistas. Si bien el mayor
    rendimiento se dio en el año “n-1”, la tendencia en general es hacia el alza.

    3. Desde el punto de vista del banco: i) Justificación del crédito (destino); ii)
    Rentabilidad del cliente

    La justificación del crédito del banco es la visualización del estudio de ratios de la


    empresa, Metales Meca S.A es una empresa que está funcionando con eficacia y
    conlleva a las utilidades reflejadas en todos los periodos. La proyección es fidelizar
    al cliente e incrementar un mayor porcentaje de crecimiento como ejemplo del año
    n-1 que fue un 11%. De acuerdo a las cifras presentadas refleja que es una
    empresa solvente, seria y avalada por la cartera de clientes que posee.

    Tendremos una mayor rentabilidad del cliente si amortiza con anticipación el


    préstamo otorgado, uno de los ratios de créditos, el cliente es un buen pagador.
    Este beneficio nos favorece al otorgar el préstamo.

    El banco al trabajar con la cartera de clientes de Metales Meca S.A como opción a
    darle crédito, beneficia al banco ya que obtiene nuevos clientes es una opción de
    extraer información al cliente y utilizarlo a favor del banco.

    4. Decisión: Otorgar o no el préstamo. ¿De otorgarse, pediría (n) garantía (s) o


    no? De pedir garantías, cuál (es)

    En base al análisis hecho a la empresa con los resultados entregados, se decidió


    otorgarle el préstamo solicitado.
    No sé le pedirá ninguna garantía como tal, lo único que solicitamos es que todos los
    pagos por parte de los clientes de Metales Meca, tanto locales como
    internacionales, se hagan a través de este banco, es decir, se haga una cobranza
    documentaria, en donde el banco sea el intermediario entre Metales Meca y sus
    clientes cada vez que tengan algún movimiento de compra – venta.
    Esto es con el fin de identificar que la empresa está teniendo ingresos, pues está
    recibiendo los pagos por parte de sus clientes, lo que significaría que tiene el capital
    para poder pagar la deuda. Este tipo de vinculación del cliente con la entidad
    bancaria da mayor seguridad para que Metales Meca pague el préstamo asignado.
    Por la experiencia que tiene el banco trabajando con Metales Meca y el buen
    posicionamiento que tiene la empresa a nivel mundial, se considera que no es
    necesario solicitar otro tipo de garantía para este crédito.
    Metales Meca tiene la aprobación del préstamo y el banco confía en que la deuda
    se saldará y que la inversión que la empresa hará en sus áreas de Investigación y
    Desarrollo le dará mayor posicionamiento y estabilidad para cubrir sus deudas
    financieras.

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