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12 Comparación de razones Robert Arias heredó recientemente una cartera de

acciones de su tío. Con el afán de aber más sobre las empresas en que ha invertido,
Robert realiza un análisis de razones financieras de cada firma y decide comparar
entre sí. Algunas de sus razones se listan a continuación.
Suponiendo que el tío de Robert era un inversionista prudente que integró la cartera con
sumo cuidado, Robert encuentra confusa las grandes diferencias que existen entre estas
razones. Ayúdelo.
a) ¿Qué problema podría encontrar Robert al comparar estas empresas entre sí de

acuerdo con sus razones?
 No se podría comparar ninguna de las cuatro compañías porque no realizan la

misma actividad, corresponde a diferentes industrias.
 La empresa de software al parecer con la diferencia entre su liquide corriente y
razón rápida de 1.6 existe un inventario parado.
 La empresa Roland Motors con una liquidez de 4.5, una razón rápida de 3.7 y una
utilidad de 8.4% concluyo No invierte su dinero en activos que generen la mayor
rentabilidad posible.
 Un restaurante de comida rápida cuyos ingresos son relativamente predecibles tal
vez no necesite tanta liquidez como en el caso de software que enfrenta cambios
repentinos e inesperados en la demanda de sus productos.
b) Por qué la liquidez corriente y la razón rápida de la compañía de electricidad y del

restaurante de comida rápida son mucho más bajas que las mismas razones de las
otras empresas.
 Las compañías de electricidad y restaurantes de comida rápida; son eficientes al

brindar el servicio; es decir que mantiene su servicio de forma diaria y continua
mientras que la de software y automotores que realizan sus ventas en una forma
no continua.
 Las compañías de software y Roland Motors con una liquidez corriente muy alta
incurre en activos circulantes ociosos, es decir, tiene estos activos parados.
 Entre estas cuatro empresas se podría decir que la compañía de software y
burguer heaven poseen una rentabilidad alta. A diferencia de Roland Motors que
posee activos circulantes ociosos que no generan una utilidad alta.
c) ¿Por qué será correcto para la compañía de electricidad tener un gran motor de
deuda, pero no para la empresa de software?
Porque la empresa de electricidad es más seguro endeudarse en activos; ya que el dinero

de sus ventas es a diario mientras que en la de software no es aconsejable endeudarse
en activos ya que el flujo de dinero no es continuo. La empresa de electricidad tiene la
capacidad de financiar mediante deuda sus activos.
La compañía de software también si podría endeudarse teniendo 6.8 como índice de

liquidez.
d) Por qué los inversionistas no invertirán todo su dinero en empresas de software,

prefiriendo invertir en empresas menos rentables? (Concéntrese en el riesgo y la
rentabilidad )
 Porque los empresarios prefieren invertir en empresas menos rentables como

restaurantes de comidas rápidas ya que sus ventas son a diarias y tienen mayor
rotación de dinero teniendo un menor riesgo de posibles estancamientos de
inventarios.
 Se espera que entre mayor sea el índice de liquidez, mayor sea la solidez y
capacidad de pago de la empresa, pero sucede que para que la empresa tenga
una buena liquidez debe disponer de un activo corriente elevado, lo cual puede no
ser lo más conveniente, en el caso de la prueba ácida, esta se basa en la
existencia de suficientes recursos en efectivo, inversiones temporales y cartera,
pero sabemos que estos recursos no generan rentabilidad para la empresa.
 La alternativa es invertir los recursos de la empresa en activos que generen la
mayor rentabilidad posible.
 Implica entonces que Roland Motors y Fink Software que con una alta liquidez es
sinónimo a la vez de recursos inmovilizados, no rentabilizados.
P3. 13 Administración de la liquidez El total de activos corrientes, el total de pasivos
corrientes y el inventario de bauman Company, de cada uno de los cuatro años
anteriores, son los siguientes:
a) Calcule la liquidez corriente y la razón rápida de la empresa para cada año.

Compare las series temporales resultantes para estas medidas de liquidez.
b) Comente la liquidez de la empresa durante el periodo 2009 2010.
 La liquidez corriente entre el 2009 y 2010 se ha mantenido entre el índice ideal

que es de entre 1,5 a 2.
 La razón rápida se ha mantenido estable, no obstante se ha reducido un 0.6 y 0.55
con respecto a la liquidez corriente, esto quiere decir que existe una rotación de
inventario detenida. La determinación de la liquidez de la empresa está
íntimamente ligada a la rotación de inventarios.
c) Si le dijeran que la rotación de inventarios de Bauman Company de cada año del
periodo 2009 a 2012 y los promedios de la industria son los que se presentan a
continuación ¿esta información apoyaría su evaluación del inciso b) o entraría en
conflicto con esta ¿Por qué?
Cuando se tiene indicios de que existe algún problema con respecto al inventario, es
necesario investigarlo de manera más específica para determinar su causa. Sin embargo
se podría determinar lo siguiente:
Bauman Company tiene un inventario grande.
 La rotación del inventario de bauman Company de 6.3 y 6.8 del 2009- 2010
respectivamente, está en marcado contraste con la razón de rotación promedio de
la industria, que es de 10.6 y 11.12 respectivamente. Esta comparación
desfavorable sugiere que la compañía es menos eficiente en el manejo del
inventario, que su promedio para la industria.
 Bauman Company posee inventarios que no rotan, permanecen durante dos
meses, un mes más sobre el promedio de la industria, es un factor negativo para
las finanzas de la empresa.

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12 Comparación de razones Robert Arias heredó recientemente una cartera de

entre sí. Algunas de sus razones se listan a continuación.

a) ¿Qué problema podría encontrar Robert al comparar estas empresas entre sí de

 No se podría comparar ninguna de las cuatro compañías porque no realizan la

b) Por qué la liquidez corriente y la razón rápida de la compañía de electricidad y del

 Las compañías de electricidad y restaurantes de comida rápida; son eficientes al

Porque la empresa de electricidad es más seguro endeudarse en activos; ya que el dinero

La compañía de software también si podría endeudarse teniendo 6.8 como índice de

d) Por qué los inversionistas no invertirán todo su dinero en empresas de software,

 Porque los empresarios prefieren invertir en empresas menos rentables como

a) Calcule la liquidez corriente y la razón rápida de la empresa para cada año.

b) Comente la liquidez de la empresa durante el periodo 2009 2010.

 La liquidez corriente entre el 2009 y 2010 se ha mantenido entre el índice ideal

Bauman Company tiene un inventario grande.

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