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PEC 5 info financiera

Introducción a la información financiera de la empresa (Universitat Oberta de Catalunya)

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Estudios de Economía y Empresa

71.502 Introducción a la información financiera
Curso 2018-19/ 2º semestre

PROPUESTA DE SOLUCIÓN

Prueba de evaluación continuada 5. ¿Cuál es la utilidad de la información contable

que generan las empresas?

Presentación y objetivos

En esta PEC 5 vamos a obtener una visión de todos los conceptos trabajados durante la asignatura, por lo
tanto, tiene un carácter general, en ella nos centraremos tanto en la ejecución de la información contable
como en la interpretación y toma de decisiones:

El objetivo de la PEC es que sepáis interpretar la información contable, confeccionar presupuestos y usar la
información financiera para la toma de decisiones.

Criterios de evaluación

La nota de la PEC5 estará formada por cuatro ejercicios.

Para calificar con una A, hay que responder correctamente la actividad, pero se permitirá un máximo de
errores que supongan un 10% del valor total de la prueba.

Para calificar con una B, se permiten errores de hasta el 30% del valor total de la actividad.

Para calificar con una C+ no se pueden tener errores que supongan más del 50% de valor total de la actividad

Puntuación de la actividad que se presenta a continuación:

Ejercicio 1 – 20 % (A 7,5 % - B 10% - C 2,5%)

Ejercicio 2 – 30 % (A 5 % - B 5% - C 2,5% - D 2,5% - E 7,5% - F 7,5%)
Ejercicio 3 – 25 % (3.1. 10% - 3.2. 15%)
Ejercicio 4 – 25 % (A 15% - B 10%)

Formato y fecha de entrega

Finalizada esta actividad se tiene que enviar la solución al buzón “Registro de EC” del apartado “Evaluación”
del aula, dentro del plazo establecido.
Aunque se facilita una plantilla Excel para facilitar los cálculos, la solución deberá enviarse en este mismo
fichero .docx con el enunciado.
El plazo de entrega finaliza a las 24 horas del día 27/05/2019. La propuesta de solución se publicará el día
28/05/2019, y la calificación el día 03/06/2019.

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Prueba de evaluación continua 5.

EJERCICIO 1: Conceptos básicos de la contabilidad y contenido de los estados

financieros (2 puntos)

La empresa RECOL EXPLOTACIONES es una sociedad que se dedica a la explotación agrícola y alquiler de
una casa rural. A continuación se muestra el Balance de Sumas y Saldos con los elementos de Activo,
Pasivo, Patrimonio neto, así como Gastos e Ingresos existentes a 31/12/2018.

a) Clasifica las partidas con saldo deudor o acreedor, indicando si son Activo, Pasivo, Patrimonio
neto, Gasto o Ingreso, y calcula el importe del resultado del ejercicio. (0,75 puntos)

Elemento patrimonial Saldo Deudor Acreedor Clasificación

Tractores y elementos de transporte 60.000,00 60.000,00 Activo
Intereses pagados al banco por el préstamo 2.000,00 2.000,00 Gasto
Consumo de luz y combustible de los tractores y casa rural 11.000,00 11.000,00 Gasto
Casa rural propiedad de la empresa 520.000,00 520.000,00 Activo
Tratamientos fitosanitarios y abonos en las fincas 3.000,00 3.000,00 Gasto
Préstamo concedido a 5 años por una entidad bancaria de
350.000,00 350.000,00 Pasivo
350.000 euros de los que 70.000 se devolverán antes de un año
Nóminas de los empleados 150.000,00 150.000,00 Gasto
Participaciones a largo plazo en cooperativa agraria 80.000,00 80.000,00 Activo
Compensadora
Amortización acumulada del inmovilizado material 210.000,00 210.000,00
de Activo
Anticipos de salarios a los trabajadores 4.000,00 4.000,00 Activo
Saldo en cuentas corrientes bancarias 12.562,50 12.562,50 Activo
Comisiones bancarias 1.450,00 1.450,00 Gasto
Venta de aceitunas, trigo, cebada y almendra 150.000,00 150.000,00 Ingreso
Subvención a la explotación concedida de la PAC 110.000,00 110.000,00 Ingreso
Reservas 70.000,00 70.000,00 Patrimonio Neto
Existencias de cereales 25.000,00 25.000,00 Activo
Maquinaria agrícola 50.000,00 50.000,00 Activo
Gastos de gestoría, notaría y Registro 3.800,00 3.800,00 Gasto
Compras de alimentación y otros aprovisionamientos para la casa
85.000,00 85.000,00 Gasto
rural
Capital social 150.000,00 150.000,00 Patrimonio Neto
Dotación de amortización del inmovilizado del año 2018 25.000,00 25.000,00 Gasto
Impuesto de Sociedades 28.187,50 28.187,50 Gasto
Importe pendiente de pago a la Seguridad Social y Hacienda 8.000,00 8.000,00 Pasivo
Fincas rústicas 120.000,00 120.000,00 Activo
Reparaciones de la maquinaria y elementos de transporte 9.000,00 9.000,00 Gasto
Alquileres recibidos por la casa rural 56.000,00 56.000,00 Ingreso
Importe pendiente de cobro por las fincas alquiladas 49.000,00 49.000,00 Activo
Mobiliario y enseres 18.000,00 18.000,00 Activo
Importe pendiente de pago a los proveedores y acreedores 66.000,00 66.000,00 Pasivo
Seguros de vehículos, accidentes y casa rural 8.000,00 8.000,00 Gasto
Arrendamientos recibidos por el cultivo de la viña y del ajo 95.000,00 95.000,00 Ingreso
Total 2.530.000,00 1.265.000,00 1.265.000,00

Resultado del ejercicio: 84.562,5 euros.

b) A partir de la información anterior realiza el Balance de Situación y la Cuenta de Resultados. (1

punto)

Balance de Situación
ACTIVO 2.018
A) Activo no corriente 638.000,00

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Prueba de evaluación continua 5.

I. Inmovilizado intangible -
II. Inmovilizado material (60.000 + 520.000 + 50.000 + 120.000 + 18.000 - 210.000) 558.000,00
V. Inversiones financieras a largo plazo 80.000,00
VI. Activos por impuesto diferido -
B) Activo corriente 90.562,50
II. Existencias 25.000,00
III. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (4.000 + 49.000) 53.000,00
V. Inversiones financieras a corto plazo -
VII. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 12.562,50
TOTAL ACTIVO 728.562,50
PATRIMONIO NETO Y PASIVO 2.018
A) Patrimonio neto 304.562,50
I. Capital 150.000,00
III. Reservas 70.000,00
VII Resultado del ejercicio 84.562,50
B) Pasivo no corriente 280.000,00
II. Deudas a largo plazo (350.000 – 70.000) 280.000,00
IV. Pasivos por impuesto diferido -
C) Pasivo corriente 144.000,00
III. Deudas a corto plazo 70.000,00
V. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar (8.000 + 66.000) 74.000,00
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 728.562,50

Cuenta de Resultados
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 2.018
1. Importe neto de la cifra de negocios (150.000 + 95.000 + 56.000) 301.000,00
2. Variación de existencias de productos terminados y en curso -
3. Trabajos realizados por la empresa para su activo -
4. Aprovisionamientos - 85.000,00
5. Otros ingresos de explotación 110.000,00
6. Gastos de personal - 150.000,00
7. Otros gastos de explotación
- 36.250,00
(3.000+1.450+3.800+9.000+8.000+11.000)
8. Amortización del inmovilizado - 25.000,00
10. Excesos de provisiones.
11. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado
A.1) RESULTADO De EXPLOTACIÓN 114.750,00
12. Ingresos financieros -
13. Gastos financieros - 2.000,00
A.2) RESULTADO FINANCIERO - 2.000,00
A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 112.750,00
17. Impuestos sobre beneficios - 28.187,50
A.3) RESULTADO DEL EJERCICIO 84.562,50

c) La ayuda de la PAC que le han concedido este año lo ha contabilizado como ingreso, aunque
normalmente no la cobra hasta el año siguiente. Espera cobrarla en marzo de 2019. ¿Crees que ha
hecho lo correcto contabilizando el ingreso en el año 2018? Justifica la respuesta. (0,25 puntos).

Sí. Es correcta la contabilización del ingreso en el año 2018. En función del principio del devengo los ingresos
y gastos deben imputarse al ejercicio que correspondan independientemente de la fecha de cobro o pago.

Ejercicio 2. Análisis de los estados financieros (3 puntos)

Vamos a realizar un estudio financiero de la sociedad DIA (Distribuidora Internacional de Alimentación SA),
actualmente con más de 7.000 tiendas (propias y franquicias) y más de 67.000 trabajadores (plantilla propia y
franquicias) repartidas entre España, Portugal, Argentina y Brasil.

Principales hitos en la historia de la sociedad:

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Prueba de evaluación continua 5.

1979: Apertura de la primera tienda en Madrid, con un concepto novedoso, el formato “Descuento”.
1990: Comienza la expansión nacional de la marca (más de 1000 tiendas repartidas por toda España).
2007: Adquisición cadena Plus
2008: Renovación de la imagen corporativa
2011: Comienza a cotizar en la Bolsa de Madrid.
2012: Lanzamiento DIA Fresh, formato especializado de productos perecederos.
2013: Inicio del comercio on-line
2014: Compra la cadena El Árbol (desarrollo de oferta de productos frescos)
2015: Nuevo concepto de supermercado La Plaza de Dia (amplia gama de productos para una compra
completa).

Para la captación de datos dispones de dos fuentes de información:

a) Base de datos SABI, es una base de datos privada (cuyo coste lo paga la UOC y está a disposición de
toda la comunidad educativa) que tenéis a vuestra disposición para aprender.

SABI (Sistema de Análisis de Balances Ibéricos) es una base de datos de análisis de Balances en la que
tienes acceso a los datos financieros de las empresas, y la tenemos disponible en la Biblioteca (Recursos –
Bases de datos) y en el aula (Materiales – Recursos y Fuentes de información).
Para acceder se selecciona la institución a la que perteneces (UOC) y solicita usuario y password del
campus.

Una vez localizada la empresa, aparecerá su información financiera en un formato que la propia base
denomina “formato Global”, pero éste no vamos a utilizarlo. Para acceder al detalle de los estados contables
se accede al epígrafe “datos financieros” – Plan General de Contabilidad 2007.

Una vez en la empresa que has seleccionado si accedes por ejemplo al Balance de Situación, a la derecha,
arriba de ese cuadrante del balance hay una opción que dice "Maximizar esta sección". Después podemos
pulsar "exportación" y tendremos los datos en Excel para trabajar.

Esta base de datos ya proporciona ratios calculados, pero para realizar el análisis vamos a utilizar los que
hemos calculado y estudiado en el módulo 3 de la asignatura.

b) Internet en general, también encontrarás otra información no financiera que te ayudará para poder destacar
aquello que es significativo.

Se pide:

a) Cumplimenta el Balance y Cuenta de resultados del ejercicio 2018 (0,5 puntos).

Las cuentas están formuladas en “miles de euros”.

(Facilitamos el resto de datos anuales con una periodicidad bianual en lugar de anual, para poder analizar la
sociedad en un período más amplio de tiempo).
.

Miles de euros
ACTIVO 31-dic-18 31-dic-16 31-dic-14 31-dic-12
A) Activo no corriente 1.414.331 1.573.699 1.324.830 2.285.198
I. Inmovilizado intangible 69.375 83.852 49.867 44.491
II. Inmovilizado material 508.224 569.806 516.707 487.296
III. Inversiones inmobiliarias 0
IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a L/P 728.331 732.807 574.380 1.707.136
V. Inversiones financieras a largo plazo 25.831 23.648 21.405 15.292

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Prueba de evaluación continua 5.

VI. Activos por impuesto diferido 38.347 110.796 129.561 4.057

VII Deudas comerciales no corrientes 44.223 52.790 32.910 26.926
B) Activo corriente 1.090.420 1.092.962 751.336 551.326
I. Activos no corrientes mantenidos para la venta 11.768 0 0 3.292
II. Existencias 221.644 246.225 203.954 183.458
III. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 409.727 427.025 353.084 198.525
IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a C/P 375.013 245.880 178.856 57.251
V. Inversiones financieras a corto plazo 2.816 10.638 3.176 17.567
VI. Periodificaciones a corto plazo 385 645 1.027 2.330
VII. Efectivo y otros Activos líquidos equivalentes 69.067 162.549 11.239 88.903
TOTAL Activo 2.504.751 2.666.661 2.076.166 2.836.524

31/12/2017 31/12/2015 31/12/2013 31/12/2011

Total Activo 2.624.522 2.434.424 2.784.441 2.732.610

Miles de euros
PATRIMONIO NETO Y PASIVO 31-dic-18 31-dic-16 31-dic-14 31-dic-12
A) Patrimonio neto -98.828 300.553 319.553 884.675
A.1) Fondos propios -99.113 299.735 317.712 884.778
I. Capital 62.246 62.246 65.107 67.934
II. Prima de emisión 0 0 618.157 618.157
III. Reservas 78.956 75.662 62.431 66.926
IV. Acciones propias -55.861 -66.571 -58.864 -62.769
V Resultados de ejercicios anteriores 0 0 0 0
VII Resultado del ejercicio -191.274 207.385 -391.946 184.850
IX Otros instrumentos de patrimonio neto 6.820 21.013 22.827 9.680
A.2) Ajustes por cambios de valor 13 92 55 -648
A.3) Subvenciones, donaciones y legados recibidos 272 726 1.786 545
B) Pasivo no corriente 964.090 1.094.337 614.265 653.982
I. Provisiones a largo plazo 28.356 25.521 63.969 38.161
II. Deudas a largo plazo 918.075 1.048.106 516.251 520.386
III. Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo 0 0 0 0
IV. Pasivos por impuesto diferido 17.659 20.710 34.045 95.435
V. Periodificaciones a largo plazo 0 0 0 0
VI. Acreedores comerciales no corrientes 0 0 0 0
C) Pasivo corriente 1.639.489 1.271.771 1.142.348 1.297.867
II. Provisiones a corto plazo 4.344 882 2.581 2.041
III. Deudas a corto plazo 640.915 83.219 145.187 334.139
IV. Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo 65.040 48.361 75.186 101.256
V. Acreedores comerciales y otras cuentas que hay que pagar. 928.602 1.138.474 919.372 860.404
VI. Periodificaciones a corto plazo 588 835 22 27
TOTAL PATRIMONIO neto Y PASIVO 2.504.751 2.666.661 2.076.166 2.836.524

Miles de euros
CUENTA DE RESULTADOS 31-dic-18 31-dic-16 31-dic-14 31-dic-12
1. Importe neto de la cifra de negocios 4.188.401 4.570.550 4.146.438 4.244.687
3. Trabajos realizados por la empresa para su Activo 3.576 5.071 5.000 4.695
4. Aprovisionamientos -3.422.709 -3.630.238 -3.166.218 -3.261.464
5. Otros ingresos de explotación 258.246 245.738 158.985 123.184
6. Gastos de personal -440.782 -451.711 -433.635 -423.233
7. Otros gastos de explotación -420.187 -384.077 -346.356 -342.809
8. Amortización del inmovilizado -124.205 -119.567 -100.566 -115.774
9. Imputación de subvenciones de inmovilizado 243 676 775 255
11. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado -57.468 6.064 -7.402 -6.549

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Prueba de evaluación continua 5.

12. Diferencia negativa de combinaciones de negocio 0 0 0 0

13. Otros resultados 0 0 0 0
A.1) RESULTADO De EXPLOTACIÓN -14.885 242.506 257.021 222.992
14. Ingresos financieros 25.088 45.831 13.149 46.977
15. Gastos financieros -33.424 -20.218 -35.506 -33.446
16. Variación de valor razonable en instrumentos financieros 0 0 0 18.281
17. diferencias de cambio 10 98 -1.076 119
18. Deterioro y resultados de instrumentos financieros -68.112 -2.446 -762.603 -2.478
A.2) RESULTADO FINANCIERO -76.438 23.265 -786.036 29.453
A.3) RESULTADO ANTES De IMPUESTOS -91.323 265.771 -529.015 252.445
17. Impuestos sobre beneficios -99.951 -58.386 137.069 -67.595
A.4) RESULTADO DEL EJERCICIO -191.274 207.385 -391.946 184.850

b) Cumplimenta la tabla de ratios del ejercicio 2018 (0,5 puntos).

RATIOS 31-dic-18 31-dic-16 31-dic-14 31-dic-12 sector

Estudio de la solvencia
Ratio de endeudamiento: Fondos ajenos / Patrimonio neto -26,34 7,87 5,50 2,21 0,69
Ratio de endeudamiento a largo plazo: Pasivo no corriente / Patrimonio neto -9,76 3,64 1,92 0,74
Ratio de endeudamiento a corto plazo: Pasivo corriente / Patrimonio neto -16,59 4,23 3,57 1,47

Estudio de la liquidez
Ratio de liquidez o de circulante: Activo corriente / Pasivo corriente 0,67 0,86 0,66 0,42 0,64
Fondo de maniobra: Capital permanente – Activo no corriente -549.069 -178.809 -391.012 -746.541

Análisis de la rentabilidad
B.A.I.I.: Resultado ejercicio+ gastos financieros + Impuesto Beneficios -57.899 285.989 -493.509 285.891
2.564.63 2.550.54 2.430.30
Activos Totales Medios
7 3 4 2.784.567
Rentabilidad económica: BAII / Activos totales medios -2,26% 11,21% -20,31% 10,27% 5,07%
35,34
Rentabilidad financiera: Resultado del ejercicio / Patrimonio neto 193,54% 69,00% -122,65% 20,89%
%

Rotación del Activo: Ventas netas / Activos totales medios 1,63 1,79 1,71 1,52 6,09
Margen sobre ventas: BAII / Ventas netas -0,01 0,06 -0,12 0,07 2,69
Relación de endeudamiento: Activos totales medios/Patrimonio neto -25,95 8,49 7,61 3,15
Relación de resultados: BAI/BAII 1,58 0,93 1,07 0,88
Apalancamiento financiero: Relación de endeudamiento x Relación de resultados -40,93 7,89 8,15 2,78 1,07
Efecto Fiscal: Resultado del ejercicio/BAI 2,09 0,78 0,74 0,73

c) Busca datos de otras empresas del sector con similares características a la analizada (0,25 puntos).

En SABI selecciona los siguientes criterios de búsqueda:

 Empresas de España
 En estado “Activa”.
 Con el sector CNAE 4711 (Comercio al por menor en establecimientos no especializados, con
predominio en productos alimenticios, bebidas y tabaco).
 Ingresos de explotación superiores a 100.000 miles de euros.
 Con más de 6.000 empleados.

Indica las 8 empresas que cumplen estos criterios de búsqueda.

Mercadona
Carrefour
DIA
LIDL

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Prueba de evaluación continua 5.

Alcampo
Consum
Dinosol
Alimerka

d) Compara las empresas del sector (0,25 puntos).

A continuación compara los datos financieros de las 8 empresas en la sección de SABI (menú de la derecha)
“Análisis de grupo” con el análisis predefinido para el último ejercicio disponible con los ratios calculados por
la aplicación.

¿Qué empresa de las 8 seleccionadas tiene una rentabilidad económica superior? ¿Y cuál es la que tiene
menor rentabilidad?

La que tiene mayor rentabilidad es Alcampo con un 12,77% y DIA es la que tiene menor rentabilidad siendo
negativa, un -3,65%.

e) Realiza un análisis de la solvencia y liquidez de la empresa. Además:

¿Cómo interpretas que en el año 2018 tenga un ratio de endeudamiento negativo? Compara el ratio de
liquidez y fondo de maniobra con la peculiaridad específica de estos ratios en el sector de la
distribución comercial (0,75 puntos).

La sociedad siempre ha tenido unos ratios de endeudamiento muy altos y ha aumentado de forma
considerable con los años, llegando en el 2016 a tener unos fondos ajenos en una proporción que llega al
7,87 de los fondos propios, siendo la media del sector una proporción de los fondos ajenos de 0,69 sobre los
fondos propios.

En cuanto a la calidad del endeudamiento siempre ha tenido un mayor endeudamiento a corto plazo que a
largo plazo, que dificulta aún más que la empresa sea solvente.

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Prueba de evaluación continua 5.

En el año 2018 tiene un ratio de endeudamiento negativo porque el Patrimonio Neto es negativo (las pérdidas
acumuladas son superiores al total de sus fondos propios). Esto significa que la empresa no cuenta con
financiación propia sino que toda es ajena con lo cual el ratio de endeudamiento va a estar muy lejos de su
nivel óptimo siendo la situación de la empresa de concurso de acreedores.

El ratio de liquidez permanece siempre por debajo de la unidad y tiene unos fondos de maniobra muy
negativos, por lo que podríamos decir que la empresa tiene problemas de liquidez para devolver las deudas a
corto plazo.

No obstante la media del sector en cuanto a ratio de liquidez es 0,64, y también una característica del sector
es tener fondos de maniobra negativos. Esto es así habitualmente por la política de pago a proveedores que
utilizan con plazos más largos y cobros de clientes al contado, siendo su consecuencia el tener un fondo de
maniobra negativo característico en este tipo de sector, y no por ello se ven afectados negativamente sus
compromisos de pago. Es decir, a pesar de tener un fondo de maniobra negativo no significa necesariamente
que tenga problemas de liquidez.

f) Realiza un análisis de la rentabilidad económica y financiera de la empresa, así como de sus

componentes. Además:

Compara e interpreta el signo negativo de la rentabilidad financiera de la empresa en el año 2014 y el

signo positivo del mismo ratio en el año 2018, siendo en ambos casos el resultado del ejercicio
negativo.
Compara e interpreta el resultado del ejercicio y el efecto fiscal en los años 2014 y 2018 (0,75 puntos).

La rentabilidad económica en el año 2012 era positiva (10,27%) y el doble de la media del sector (5,07%).
En el 2014 descendió mucho hasta ser muy negativa (-20,31%), volviendo a ser positiva en 2016 y negativa
en 2018, aunque en menor medida (-2,26%).

La rentabilidad financiera mide la rentabilidad que obtienen los propietarios de una empresa, para lo cual
compara el resultado del ejercicio (beneficio neto) con el patrimonio neto. Como mínimo la rentabilidad
financiera ha de ser positiva e igual o superior a las expectativas que tengan depositadas los propietarios en
su negocio.

En el año 2012 la rentabilidad financiera (20,89%) es inferior a la media del sector (35,34%) pasando a ser
muy negativa en el 2014 (-122,65%) y volviendo a ser positiva y casi duplicando la del sector (69%) en 2016.
En el año 2018 este ratio vuelve a ser positivo (193,54%) pero no se puede interpretar como algo beneficioso
ya que el resultado del ejercicio es negativo, y por lo tanto la rentabilidad financiera también.
Aunque la rentabilidad financiera es negativa tanto en el año 2014 como en el año 2018, en este último año
tiene signo positivo y es debido a que este año también el Patrimonio Neto es negativo.

La rotación del activo se mantiene estable aumentando ligeramente de un ejercicio a otro, salvo en el 2018
que vuelve a bajar (1,63). Por cada euro invertido en la empresa se han ingresado 1,63 euros en ventas,
pero es muy inferior a la media del sector, no tiene un volumen de ventas muy alto en comparación con los
activos de la empresa teniendo en cuenta el resto de empresas de la misma dimensión y del mismo sector.

El margen de ventas es mínimo llegando a ser negativo varios años, claramente inferior al resto de
empresas del sector, principalmente por su política de precios bajos.

Esta sociedad está muy endeudada y los años que tiene resultados positivos tiene un apalancamiento muy
positivo superior a la unidad (2,78 en el año 2012 y 7,89 en el año 2016) por lo que esos años obtiene mucho
más beneficio que el coste que le supone estar endeudada.
Sin embargo los años que tiene pérdidas (en el año 2014 y 2018) el apalancamiento financiero es muy
negativo y explica la grave situación financiera en la que se encuentra renegociando la deuda con los bancos.
(Aunque el ratio en el año 2014 es positivo, en realidad no es un buen dato, ya que si el resultado es negativo
a medida que se endeuda más, más negativa es la rentabilidad, precisamente porque el coste financiero de
los recursos ajenos es mayor que la rentabilidad obtenida de los capitales invertidos.

Para interpretar el ratio del efecto fiscal en el año 2014 (0,74) hay que tener en cuenta que tiene pérdidas y
tiene un impuesto negativo, por lo que el resultado del ejercicio después de impuestos son menos pérdidas,
por lo que no tiene carga fiscal.

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Prueba de evaluación continua 5.

En el año 2018 el efecto fiscal es superior a 1 (2,09) pero no es un buen dato como podríamos pensar porque
en números absolutos el resultado del ejercicio es superior al resultado antes de impuestos, pero en realidad
son pérdidas, el resultado del ejercicio realmente es inferior al resultado antes de impuestos (ambos
negativos, pero el resultado del ejercicio más negativo todavía), es decir el resultado antes de impuestos es
negativo y aun así paga impuestos.

EJERCICIO 3: Contabilidad y gestión de costes (2,5 puntos)

3.1
Un empresario quiere dedicarse a la producción artesanal de castañas en almíbar. Ha estimado que la
producción y venta alcanzará los 40.000 tarros durante el ejercicio inicial. El coste variable de cada tarro de
castañas ascendería a 2,1 euros.
El resto de costes, independientes del volumen de producción, tales como amortización de la maquinaria y
otros utensilios, tributos, publicidad, y alquiler del local, se estiman en 48.000 euros al año.

Se pide:

Indica si las siguientes afirmaciones son correctas o falsas y justifica brevemente tu respuesta:

a) El precio de venta de cada tarro de castañas para que el punto muerto o umbral de rentabilidad se sitúe en
32.000 tarros es de 3,5 euros. (0,25 puntos)

Falso.

CF
Punto de equilibrio (unidades) = -------------
(p – cv)

48.000
32.000 = ---------------  P = 3,6 euros
(P – 2,1)

b) Suponiendo que el precio de venta se fija en 3,8 euros el tarro, si vende 40.000 tarros el beneficio que
obtendría sería de 20.000 euros. (0,25 puntos)

Correcto.

Beneficio = ingresos totales – costes totales = 3,8 x 40.000 – (48.000 + 2,1 x 40.000) = 20.000 euros.

c) Está considerando la posibilidad de añadir al tarro de castañas una etiqueta cuyo coste fuera de 0,05 euros
y aumentar el precio de venta en un 5% (en relación al del apartado b). Atendiendo a los beneficios, y en el
supuesto de que se siguieran vendiendo las mismas unidades de producto, no le interesa añadir la etiqueta
porque se reducirían sus beneficios. (0,25 puntos)

Falso.

Nuevo coste variable unitario: 2,1 + 0,05 = 2,15 euros.

Nuevo precio de venta: 3,8 x 1,05 = 3,99 euros.

En caso de vender las mismas 40.000 unidades el beneficio sería: 3,99 * 40.000 – (48.000 + 2,15 * 40.000) =
25.600 euros.

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Prueba de evaluación continua 5.

d) A continuación se relacionan varios costes clasificados en función del comportamiento en relación al nivel
de actividad (fijo / variable) y en función de su imputación al producto obtenido (directo / indirecto). (0,25
puntos).

Fijo / Variable Directo / Indirecto

Consumo de castañas y azúcar Variable Directo
Consumo energía en la maquinaria del obrador (que se Variable Directo
utiliza sólo para elaborar las castañas)
Alquiler local Fijo Indirecto
Publicidad Fijo Indirecto

Correcto.

3.2
La empresa PLASTICA S.A. se dedica a fabricar zapatillas de deporte. Para ello tiene los siguientes datos:

Nylon 3€
Tela 4,5 €
Goma 2,3 €
Mano de obra directa 6,8 €
Otros costes de fabricación 2,1 €
Coste de distribución variable 1,9 €
Costes fijos de fabricación 15.000 €/mes
Costes administrativos 25.000 €/mes
Precio de venta 30 €

Durante el último mes se han fabricado 32.000 unidades y se han vendido 28.000.

La empresa no dispone de existencias iniciales ni de producto acabado ni de materia prima.

Se pide:

Indica si las siguientes afirmaciones son correctas o falsas y justifica brevemente tu respuesta:

a) El coste unitario calculado por Full Cost Industrial es de 19,17 euros, y en Direct Cost Evolucionado 18,7
euros. (0,5 puntos)

Correcto.

Full Cost Industrial

Costes variables de producción 598.400 €

Costes fijos de producción 15.000,00
TOTAL COSTE 613.400 €
Coste unitario 19,17

Direct Cost Evolucionado

Costes variables de producción 598.400 €

Coste unitario 18,70

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Prueba de evaluación continua 5.

b) Los costes de fabricación calculados en la Cuenta de Explotación analítica por Full Cost Industrial son
613.400 euros, y los costes variables de fabricación calculados en Direct Cost Evolucionado son 598.400
euros. (0,5 puntos)

Falso

Full Cost Industrial

Ingresos por ventas 840.000,00

-Costes de fabricación 536.725,00
Margen industrial 303.275,00
-Costes de distribución 53.200,00
Margen comercial 250.075,00
Costes de administración 25.000,00
Resultado analítico 225.075,00

Direct Cost Evolucionado

Ingresos por ventas 840.000,00

-Costes variables de fabricación 523.600,00
Margen de cobertura industrial 316.400,00
-Costes de distribución 53.200,00
Margen de cobertura comercial 263.200,00
Costes fijos directos al producto 15.000,00
Margen de cobertura neto 248.200,00
Costes fijos indirectos 25.000,00
Resultado analítico 223.200,00
.
c) La diferencia de coste unitario en ambos modelos es debido a los costes fijos de producción, ya que para
Direct Cost no se tienen en cuenta y para Full Cost sí. En cuanto al resultado analítico no es el mismo por los
dos métodos de cálculo ya que no se han vendido todas las unidades producidas. Si se hubieran vendido
todas, el resultado analítico sería el mismo. (0,25 puntos)

Correcto.

d) En la Cuenta de Explotación analítica, la principal diferencia está en el margen industrial: en el modelo Full
Cost Industrial se imputan al producto los costes de fabricación variables y fijos, mientras que en el modelo
Direct Cost Evolucionado, se imputan únicamente los variables. Por este motivo, el modelo Full Cost Industrial
presenta un margen industrial superior al modelo Direct Cost Evolucionado. (0,25 puntos)

Falso.

Por este motivo, el modelo Full Cost Industrial presenta un margen industrial inferior al modelo Direct Cost
Evolucionado.

EJERCICIO 4: Gestión presupuestaria (2,5 puntos)

La juguetería PLAY&ENJOY S.A. se dedica a la fabricación y venta de casitas de muñecas. El gerente desea
conocer la situación actual de la empresa y elaborar la Cuenta de Resultados presupuestada de los próximos
6 meses.

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Para ello dispone de la siguiente información:

BALANCE DE SITUACIÓN 31/12/2018

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO

ACTIVO NO CORRIENTE 1.078.000,00 PATRIMONIO NETO 331.400,00
Inmovilizado material 1.210.000,00 Capital 120.000,00
Amortiz. Acumulada - 132.000,00 Reservas 18.000,00
Resultado del ejercicio 193.400,00

ACTIVO CORRIENTE 169.500,00 PASIVO NO CORRIENTE 750.000,00

Exist. Productos Terminados. 18.000,00 Deudas a Largo Plazo 750.000,00
Clientes 130.000,00
Otros deudores 9.000,00 PASIVO CORRIENTE 166.100,00
Tesorería 12.500,00 Proveedores 155.000,00
Otros acreedores 11.100,00

TOTAL ACTIVO 1.247.500,00 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 1.247.500,00

1. Información del Departamento de Ventas:

 Debido a la situación del mercado el precio no se incrementará en el año 2019 y se mantendrá en

48 €/unidad.

 El presupuesto de ventas de casitas de muñecas para los próximos 6 meses del año 2019 es el siguiente:

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO

5.5
Unidades 6.000 4.500 3.000 4.000 5.000 6.500 00
Precio €/unidad 48,00 € 48,00 € 48,00 € 48,00 € 48,00 € 48,00 €
TOTAL VENTAS € 288.000,00 € 216.000,00 € 144.000,00 € 192.000,00 € 240.000,00 € 312.000,00 €

 El 60% de las ventas se cobran al contado, y el 40% a 30 días.

 La partida de “Clientes” del Balance del año anterior se espera cobrar en enero de 2019.

 Los gastos de personal del departamento de ventas son los siguientes:

Sueldos y salarios: 120.000 €/año

Seguridad Social: 36.000 €/año

Los sueldos se pagan a finales de mes, y la Seguridad Social al mes siguiente.

Dentro de la partida “Otros acreedores” del Balance del año anterior está la Seguridad Social de diciembre
por importe de 2.800 € que se pagará en enero.

 Durante los meses de menos actividad se planea dar un curso intensivo a los vendedores para mejorar su
formación. El coste total de la formación es de 8.000 euros y acudirá la mitad de los empleados en enero
y la otra mitad en febrero. El pago a la empresa de formación se realizará una vez finalizado a finales de
febrero.

 El departamento estima en concepto de “otros gastos” un importe mensual de 300 euros. Se pagan
mensualmente.

2. Información del Departamento de Fabricación:

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 Tiene establecido que debe haber en stock el 10% de las ventas previstas del mes siguiente.

 El pago a proveedores se realiza a 30 días. La partida de “Proveedores” del Balance del año anterior se
espera pagar en enero de 2019.

 El coste medio de las materias primas utilizadas en cada casita es 30 € /unidad.

 El coste de la mano de obra del departamento de producción es el siguiente:

Sueldos y salarios: 216.000 €/año

Seguridad Social: 64.800 €/año

Los sueldos se pagan a finales de mes, y la Seguridad Social al mes siguiente.

Dentro de la partida “Otros acreedores” del Balance del año anterior está la Seguridad Social de diciembre
por importe de 5.100 € que se pagará en enero.

 Durante los meses de menos actividad se hacen estudios de mejora y desarrollo de nuevos productos
con un coste total de 54.000 euros. Se reparte el pago entre los dos meses (enero y febrero)..

3. Información del Departamento de Administración:

 Los sueldos imputables al departamento de Administración son los siguientes:

Sueldos y salarios: 102.000 €/año

Seguridad Social: 42.000 €/año

Los sueldos se pagan a finales de mes, y la Seguridad Social al mes siguiente.

Dentro de la partida “Otros acreedores” del Balance del año anterior está la Seguridad Social de
diciembre por importe de 3.200 € que se pagará en enero.

 La cuota de 125.000 euros correspondiente al préstamo a largo plazo se paga trimestralmente. Los pagos
previstos en los próximos 6 meses son:

Marzo: Capital: 101.000 €, intereses: 24.000 €.

Junio: Capital: 102.500 €, intereses: 22.500 €.

 Las dotaciones de amortizaciones del activo no corriente son de 33.600 €/año.

 Otros gastos de Administración (suministros, material de oficina…etc): 30.000 €/año (pagados

mensualmente).

4. Otros datos:

 El local donde se desarrolla toda la actividad de la empresa es de su propiedad y se reparte entre las
distintas secciones en la siguiente proporción (por lo que los costes generales se reparten en la
misma proporción):

Ventas: 20%
Producción: 65%
Administración: 15%

 Se tiene contratado un seguro anual del local de 2.400 euros que se paga por adelantado todos los
años en febrero.
 La partida del Balance a 31/12/2018 de “Otros deudores” refleja un crédito concedido al personal de
la empresa que se cobrará en mayo del año 2019.
 La partida de “Clientes” del Balance del año anterior se espera cobrar en enero de 2019.
 La partida de “Proveedores” del Balance del año anterior se espera pagar en enero de 2019.

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Se pide:

a) Confecciona todos los presupuestos operativos y la Cuenta de Resultados presupuestada para los
primeros 6 meses del año 2019 (1,5 puntos).

Presupuesto de gastos comerciales (0,25 puntos)

Presupuesto de producción (0,25 puntos)
Presupuesto de materiales de producción (0,25 puntos)
Presupuesto de mano de obra (0,25 puntos)
Presupuesto de costes indirectos de producción (0,25 puntos)
Presupuesto de gastos de estructura (0,25 puntos)

b) Confecciona el presupuesto de tesorería para los primeros 6 meses del año 2019 y comenta brevemente
los resultados. (1 punto).

PRESUPUESTO DE GASTOS COMERCIALES

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO

Salarios 10.000,00 € 10.000,00 € 10.000,00 € 10.000,00 € 10.000,00 € 10.000,00 €
Seguridad Social 3.000,00 € 3.000,00 € 3.000,00 € 3.000,00 € 3.000,00 € 3.000,00 €
Formación ventas 4.000,00 € 4.000,00 €
Seguro del local 40,00 € 40,00 € 40,00 € 40,00 € 40,00 € 40,00 €
Otros gastos 300,00 € 300,00 € 300,00 € 300,00 € 300,00 € 300,00 €

TOTAL GASTOS 17.340,00 € 17.340,00 € 13.340,00 € 13.340,00 € 13.340,00 € 13.340,00 €

PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO

Unidades de venta 6.000 4.500 3.000 4.000 5.000 6.500 5.500
Stock final 450 300 400 500 650 550
Stock inicial 600 450 300 400 500 650
Unidades a producir 5.850 4.350 3.100 4.100 5.150 6.400

PRESUPUESTO DE MATERIALES DE PRODUCCIÓN

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO

Unidades 5.850 4.350 3.100 4.100 5.150 6.400
Coste €/unidad 30,00 € 30,00 € 30,00 € 30,00 € 30,00 € 30,00 €
TOTAL COMPRAS € 175.500,00 € 130.500,00 € 93.000,00 € 123.000,00 € 154.500,00 € 192.000,00 €

PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO

Sueldos 18.000,00 € 18.000,00 € 18.000,00 € 18.000,00 € 18.000,00 € 18.000,00 €
Seguridad Social 5.400,00 € 5.400,00 € 5.400,00 € 5.400,00 € 5.400,00 € 5.400,00 €
TOTAL GASTOS 23.400,00 € 23.400,00 € 23.400,00 € 23.400,00 € 23.400,00 € 23.400,00 €

PRESUPUESTO DE COSTES INDIRECTOS DE PRODUCCIÓN

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO

Seguro del local 130,00 € 130,00 € 130,00 € 130,00 € 130,00 € 130,00 €
I+D nuevos productos 27.000,00 € 27.000,00 €

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Prueba de evaluación continua 5.

TOTAL GASTOS 27.130,00 € 27.130,00 € 130,00 € 130,00 € 130,00 € 130,00 €

PRESUPUESTO DE GASTOS DE ESTRUCTURA

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO

Seguro del local 30,00 € 30,00 € 30,00 € 30,00 € 30,00 € 30,00 €
Sueldos 8.500,00 € 8.500,00 € 8.500,00 € 8.500,00 € 8.500,00 € 8.500,00 €
Seguridad Social 3.500,00 € 3.500,00 € 3.500,00 € 3.500,00 € 3.500,00 € 3.500,00 €
Amortización del activo no corriente 2.800,00 € 2.800,00 € 2.800,00 € 2.800,00 € 2.800,00 € 2.800,00 €
Gastos financieros (préstamo) 8.000,00 € 8.000,00 € 8.000,00 € 7.500,00 € 7.500,00 € 7.500,00 €
Otros Gastos de Administración 2.500,00 € 2.500,00 € 2.500,00 € 2.500,00 € 2.500,00 € 2.500,00 €
TOTAL GASTOS 25.330,00 € 25.330,00 € 25.330,00 € 24.830,00 € 24.830,00 € 24.830,00 €

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

PRESUPUESTADA

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO TOTAL

Presupuesto de ventas 288.000,00 216.000,00 144.000,00 192.000,00 240.000,00 312.000,00 1.392.000,00
Presup. Gastos Comerciales 17.340,00 17.340,00 13.340,00 13.340,00 13.340,00 13.340,00 88.040,00
Presup. Mater. Producción 175.500,00 130.500,00 93.000,00 123.000,00 154.500,00 192.000,00 868.500,00
Presup. Mano de obra 23.400,00 23.400,00 23.400,00 23.400,00 23.400,00 23.400,00 140.400,00
Presup. Costes indirec. Produc. 27.130,00 27.130,00 130,00 130,00 130,00 130,00 54.780,00
Margen Bruto Previsto 44.630,00 17.630,00 14.130,00 32.130,00 48.630,00 83.130,00 240.280,00
Presup. Gastos de estructura 25.330,00 25.330,00 25.330,00 24.830,00 24.830,00 24.830,00 150.480,00
Rtdo antes de
impuest.previsto 19.300,00 - 7.700,00 - 11.200,00 7.300,00 23.800,00 58.300,00 89.800,00

PRESUPUESTO DE TESORERIA

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO

Saldo inicial Tesorería 12.500,00 82.900,00 63.600,00 - 70.300,00 - 41.700,00 13.900,00
Cobro clientes período anterior 130.000,00
Cobro clientes período actual 172.800,00 244.800,00 172.800,00 172.800,00 220.800,00 283.200,00
Otros cobros créditos a terceros 9.000,00
A. TOTAL COBROS 302.800,00 244.800,00 172.800,00 172.800,00 229.800,00 283.200,00

Pago proveedores periodo anterior 155.000,00

Pago proveedores periodo actual 175.500,00 130.500,00 93.000,00 123.000,00 154.500,00
Pago de Sueldos 36.500,00 € 36.500,00 € 36.500,00 € 36.500,00 € 36.500,00 € 36.500,00 €
Pago Seguridad Social 11.100,00 11.900,00 € 11.900,00 € 11.900,00 € 11.900,00 € 11.900,00 €
Pago servicios exteriores
(formación, seguro, I+D, otros
gastos) 29.800,00 € 40.200,00 € 2.800,00 € 2.800,00 € 2.800,00 € 2.800,00 €
Devolución de préstamos 125.000,00 125.000,00
B. TOTAL PAGOS 232.400,00 264.100,00 306.700,00 144.200,00 174.200,00 330.700,00

SALDO MENSUAL 70.400,00 - 19.300,00 - 133.900,00 28.600,00 55.600,00 - 47.500,00

SALDO FINAL ACUMULADO 82.900,00 63.600,00 - 70.300,00 - 41.700,00 13.900,00 - 33.600,00

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Prueba de evaluación continua 5.

En marzo y abril tiene un déficit de tesorería por lo que podría contratar una póliza de crédito para hacer los
pagos. En mayo no necesitará utilizarla porque tiene un excedente de tesorería y en junio vuelve a estar en
negativo por lo que tendrá que cubrirlo con la póliza de crédito.

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