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PRESUPUESTOS
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Presupuesto de Caja, Balance General

Presupuestado, Estado Presupuestado de Flujos
de Caja

Objetivo:

El estudio del contenido de esta unidad contribuirá a que usted adquiera las
competencias para:

Complementar los Estados de Flujo de Caja y Balance General de acuerdo a la

estructura del Presupuesto Maestro que se ha desarrollado y así prever a la
empresa de información precisa de sus finanzas.
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7.1 Presupuesto de Caja

El presupuesto de caja se reconoce como una herramienta gerencial básica, y la

cuidadosa planeación del efectivo se considera un elemento de rutina en una gerencia
eficiente. Los buenos presupuestos de caja contribuyen en forma significativa a la
estabilización de los saldos de caja y a mantener estos saldos razonablemente
cercanos a las continuas necesidades de efectivo. Por lo general, los presupuestos de
caja ayudan a evitar cambios arriesgados en la situación de efectivo que puedan poner
en peligro la posición de crédito de la compañía o posiblemente violar las provisiones
de un contrato de valores. Debe hacerse una cuidadosa planeación del efectivo, en
especial para las grandes salidas de caja, como pagos de préstamos bancarios, retiros
de títulos valores, adquisiciones de otras empresas, gastos de capital, contribuciones a
las pensiones y pagos parciales a los impuestos sobre la renta.

En la mayor parte de las empresas, las entradas de caja provienen principalmente de

la recaudación de cuentas por cobrar y de las ventas de contado. La cantidad estimada
de recaudaciones en efectivo de las cuentas por cobrar se basa en la experiencia de
las cobranzas en efectivo de la compañía. Un estudio de las recaudaciones para unos
pocos meses indicará el patrón general de cobros. Por ejemplo, el estudio puede revelar
que el 10% de las ventas a crédito del mes en curso se recaudan este mes, el 80% de
las ventas a crédito del último mes se recaudan en este mes, el 8% de las ventas a
crédito de hace dos meses se cobran en este mes y el 2% son cuentas incobrables.
Supóngase que el negocio se inició en diciembre.

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A manera de ilustración, se aplicarán los anteriores porcentajes a las ventas apropiadas

para obtener los cobros estimados de los primeros tres meses del año de 20XX. Las
ventas totales para diciembre de 20XX, el primer mes de operación, y para los
siguientes tres meses son como sigue: diciembre, L. 95,040; enero, L. 97,515; febrero,
L. 103,125; y marzo, L. 109,560. Las ventas de contado incluidas en las ventas totales
fueron: diciembre, L. 4,200; enero, L. 5,400; febrero, L. 6,200; y marzo, L. 7,500. No
hubo otros ingresos de caja durante este periodo. A continuación se presenta el
Programa 2a, el pronóstico de entradas de caja, que muestra el total estimado de
cobros de efectivo para cada mes durante el trimestre.

Pronóstico de entradas de caja; Primer Trimestre de 20XX (Programa 2a)

Descripción Enero Febrero Marzo

Cobros:
Ventas de diciembre, L. 95,040 - L. 4,200 = L. 90,840
80% L 72,672.00 - -
8% - L 7,267.20 -
Ventas de enero, L. 97,515 - L. 5,400 = L. 92,115
10% L 9,211.50 - -
80% - L 73,692.00 -
8% - - L 7,369.20
Ventas de febrero, L. 103, 125 - L. 6,200 = L. 96,925
10% - 9,692.50 -
80% - - L 77,540.00
Ventas de marzo, L. 109,560 - L. 7,500 = L. 102,060
10% - - L 10,206.00
Total de cobros estimados L 81,883.50 L 90,651.70 L 95,115.20
Total de entradas de caja L 87,284.00 L 96,852.00 L 102,615.00

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Las salidas de caja se basan en los presupuestos individuales previamente preparados,

con los ajustes necesarios para cambiar de la base devengada a la base de caja. Por
ejemplo, los materiales directos comprados no se pagan en su totalidad en el mismo
mes; los pagos se efectúan un 60% en el mes de compra y un 40% en el mes siguiente.
Una parte de la nómina del mes generalmente se acumula al final del mes y no origina
una salida para el mes corriente; sin embargo, la parte acumulada del mes anterior es
una salida de este mes. Para simplificar, no se mostrarán las acumulaciones de nómina.
Naturalmente, las partidas diferentes de caja, como provisiones por depreciación y
cuentas incobrables, no requieren salidas de caja. Estas cantidades deben deducirse
de los totales de los planes para propósitos del presupuesto de desembolso de caja

A continuación se presenta el Programa 2b, sobre pronóstico de salidas de caja para

materiales directos en el primer trimestre de 20XX.

Pronóstico de salidas de caja: materiales directos; primer trimestre de 20XX

(Programa 2b)

Descripción Enero Febrero Marzo

Saldo al 01/01/20XX (supuesto: 40%
L 10,300.00 - -
compras diciembre)
Compras de enero. L. 26,316.00

60% L 15,789.60 - -

40% - L 10,526.40 -

Compras de febrero, L. 28,186.00

60% - L 16,911.60 -

40% - - L 11,274.40

Compras de marzo, L. 30,996.00

60% - - L 18,597.60

Total de desembolsos de caja L 26,089.60 L 27,438.00 L 29,872.00

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En la preparación del presupuesto de caja, el saldo inicial de caja se agrega a las

entradas de caja estimadas para mostrar la cantidad esperada de dinero disponible
cada mes. De esta cantidad se deducen las salidas esperadas de caja para determinar
el superávit (o el déficit) de caja al final del mes. Si existe un superávit, debe pensarse
en una posible inversión a corto plazo. Si hay déficit, la' suma, por ejemplo, debe ser
solicitada en préstamo al banco sobre una base previamente convenida.

El interés, lo mismo que el capital de una deuda, deben incluirse en los pagos del
préstamo. Por lo general, los pagos de los créditos se hacen al final de un periodo.

Programa 2c Presupuesto de caja

Información necesaria:
1. Saldo en caja, inicial
2. Entradas presupuestadas de caja para el periodo
3. Salidas presupuestadas de caja para el periodo

Fórmula
Saldo final en caja = Saldo inicial en caja+ Entradas presupuestadas de caja para el
periodo - Salidas presupuestadas de caja para el periodo

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El saldo inicial en caja es de L. 20,137. Las compras de materiales directos se han

convertido a una base de caja. La depreciación, las cuentas incobrables y otras partidas
diferentes de caja deben deducirse de los programas de costos indirectos de
fabricación, gastos de venta y administrativos. Las salidas de caja que no se incluyen
en los programas de gastos son los Impuestos sobre la Renta, así: enero, L. 7,183.00;
febrero, L. 5,706.00; y marzo, L. 6,453.00. Además las compras de equipo se proyectan
así: enero, L. 22,000.00; febrero, L. 10,000.00; y marzo, L. 7,500.00. La gerencia desea
mantener un saldo en caja de L. 20,000.00 para propósitos operacionales. Cualquier
deficiencia estimada por debajo de esa cantidad al final de mes, debe tomarse en
préstamo del banco de la compañía en incrementos de L. 1,000.00 al comienzo de ese
mes a una tasa del 12% anual. El interés debe pagarse al final de cada mes y el capital
de deuda debe devolverse cuando haya efectivo disponible. Los préstamos, los
reintegros y los intereses se presentan en la sección financiera. El presupuesto de caja
se muestra en el Programa 2c.

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7.2 Estado Presupuestado de los Flujos de Caja

Un estado de los flujos de caja presenta el cambio durante el periodo en caja y en los
equivalentes de caja (inversiones a corto plazo de alta liquidez). Las entradas de
caja y los pagos en efectivo se clasifican en un estado de flujos de caja según las
actividades operacionales, de inversión y financieras.

Las actividades operacionales usualmente involucran la producción y el despacho de

artículos y el suministro de servicios. Los flujos de caja de las actividades operacionales
son por lo general los efectos de caja de las transacciones y otros hechos que afectan
la determinación de la utilidad neta.

Las actividades de inversión incluyen la concesión y cobro de préstamos, y la

adquisición y traspaso de deudas o de instrumentos de valor líquido y bienes, planta y
equipos y otros activos productivos; es decir, activos que la empresa posee o utiliza en
la producción de artículos o servicios (distintos de los materiales que hacen parte del
inventario de la empresa).

Las actividades financieras incluyen la obtención de recursos por parte de los

propietarios y el suministro a éstos de un rendimiento sobre su inversión y un
rendimiento de ella; toma de dinero en préstamo y reembolso de las cantidades
tomadas en préstamo, o de lo contrario la determinación dé la obligación; y obtención y
pago de recursos adquiridos de los acreedores con base en el crédito a largo plazo.

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Presupuesto de caja; primer trimestre de 20XX (Programa 2c)

PROGRAMA Enero Febrero Marzo Trimestre

Saldo inicial en caja L 20,137.00 L 20,758.00 L 21,124.00 L 20,137.00
Entradas de Caja:
Cobros sobre la cuenta 2a 81,884.00 90,652.00 95,115.00 267,651.00
Ventas al contado 2a 5,400.00 6,200.00 7,500.00 19,100.00
Total de entradas de caja L 87,284.00 L 96,852.00 L 102,615.00 L 286,751.00
Total de caja disponible 107,421.00 117,610.00 123,739.00 306,888.00
Salidas de caja: -
Materiales directos 2b L 26,090.00 L 27,438.00 L 29,872.00 L 83,400.00
Mano de Obra Directa 1e 17,190.00 22,750.00 23,520.00 63,460.00
Costos indirectos de fabricación 1f 15,000.00 16,055.00 16,356.00 47,411.00
Gastos de ventas 1i 9,650.00 9,987.00 10,373.00 30,010.00
Gastos administrativos 1j 4,400.00 4,400.00 4,400.00 13,200.00
Impuesto sobre la Renta 7,183.00 5,706.00 6,453.00 19,342.00
Compras de equipo 22,000.00 10,000.00 7,500.00 39,500.00
Total de salidas de caja L 101,513.00 L 96,336.00 L 98,474.00 L 296,323.00
Superávit (o déficit) L 5,908.00 L 21,274.00 L 25,265.00 L 10,565.00
Financiación: -
Toma de préstamos, al inicio del mes 15,000.00 - - 15,000.00
Reembolso, al final del mes - - 5,000.00 5,000.00
Interés 12% 150.00 150.00 150.00 450.00
Efecto de la financiación L 14,850.00 L 150.00 L 5,150.00 L 9,550.00
Saldo final en caja L 20,758.00 L 21,124.00 L 20,115.00 L 20,115.00

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Al elaborar los informes sobre los flujos de caja de las actividades operacionales, se
estimula a las empresas para que presenten los principales tipos de entradas brutas de
caja y pagos brutos de efectivo, y su suma aritmética: el flujo neto de caja de las
actividades operacionales (el método directo). Las empresas que prefieren no
suministrar información de los principales tipos de entradas operacionales de caja y
pagos por el método directo, pueden determinar y presentar la misma cantidad de flujo
neto de caja de las actividades operacionales indirectamente, ajustando la utilidad neta
para reconciliarla con el flujo neto de caja de las actividades operacionales (el método
indirecto o de reconciliación). La reconciliación de la utilidad neta para los flujos de caja
exige ajustar la utilidad neta para eliminar:

1) Los efectos de todos los aplazamientos de entradas y desembolsos de caja

operacionales previos, como cambios durante el periodo en inventario,
ingreso diferido y similares, y todas las acumulaciones de las salidas y
pagos de caja operacionales futuros esperados, como cambios durante el
periodo en cuentas por cobrar y cuentas por pagar.
2) Los efectos de todos los ítems cuyos efectos de caja están financiando los
flujos de caja, como depreciación, amortización, ganancias o pérdidas sobre
las ventas de propiedad, planta y equipo.

Se requiere la reconciliación de la utilidad neta con relación a los flujos de caja de las
actividades operacionales, independientemente de si se emplea el método directo o
indirecto, para la presentación de los flujos de caja netos de las actividades
operacionales. La reconciliación por separado presenta todos los tipos importantes de
reconciliación de factores. Por ejemplo, los principales tipos de aplazamientos de
entradas y pagos de caja operacionales pasados y las acumulaciones de entradas y
pagos de caja operacionales que se esperan en el futuro, incluidos los cambios durante
el periodo en cuentas por cobrar, inventario, cuentas por pagar, son elementos que se
consideran en el momento de reconciliar la utilidad neta con respecto a los flujos de
caja de las actividades operacionales.

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Si se utiliza el método directo para presentar el flujo de caja neto de las actividades
operacionales, la reconciliación de la utilidad neta con relación al flujo de caja neto de
las actividades operacionales debe suministrarse en un programa separado. Si se utiliza
el método indirecto, la reconciliación puede presentarse bien sea dentro del estado de
los flujos de caja o en un programa separado, con el estado de los flujos de caja
presentando sólo el flujo de caja neto de las actividades operacionales.

En la tabla 1-2 se presenta un cuadro general de los flujos de caja relacionados con las
actividades operacionales, de inversión y financieras. La tabla 1-3 ilustra los elementos
que deben considerarse en el momento de reconciliar la utilidad neta con respecto al
flujo de caja neto suministrado por las actividades operacionales. Véase un texto sobre
contabilidad de nivel intermedio para un análisis más completo del estado de los flujos
de caja.

En el anexo 2 se muestra un estado presupuestado de flujos de caja para Aguas de

Oriente S. de R. L., empleando el método directo

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7.3 Balance General Presupuestado

El Balance general presupuestado para el 31 de marzo de 20XX, aparece en el

anexo

Tabla 1-2 CUADRO GENERAL DE LOS FLUJOS DE CAJA

ESTADO DE LOS FLUJOS DE CAJA

ENTRADAS DE CAJA SALIDAS DE CAJA

OPERACIONAL
Ventas (clientes) Proveedores y empleados
Utilidad sobre los intereses (préstamos) Gastos sobre los intereses (acreedores)

Utilidad sobre los dividendos (títulos valores de

Impuestos (gobierno)
especulación)

Utilidades varias Gastos varios

INVERSIÓN
Venta de propiedades, planta y equipos Compra de propiedades, planta y equipos

Venta de deuda o títulos valores de Compra de deuda o títulos valores de especulación

especulaciones de otras entidades de otras entidades

Cobro de préstamos (porción del capital de un

Préstamos hechos a otras entidades
préstamo) hecho a otras entidades

FINANCIEROS
Emisión de deuda (notas y bonos) Reembolso de la deuda

Readquisición de títulos valores de especulación

Emisión de títulos valores de especulación
(títulos de propiedad) Dividendos para accionistas

Inversiones de socios Compra de acciones propias

Retiros de los socios

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Tabla 1-3 RECONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA CON RELACIÓN AL FLUJO

DE CAJA NETO SUMINISTRADO POR ACTIVIDADES OPERACIONALES

UTILIDAD NETA

AGREGAR DEDUCIR

Gastos por depreciación -

Amortización (descuento de bonos) Amortización (prima de bonos)

Amortización de cargos diferidos y bienes

-
intangibles

Incremento en pasivos diferidos por impuestos Disminución en pasivos diferidos por impuestos
Disminución en activos diferidos por impuestos Incremento en activos diferidos por impuestos
Pérdidas bajo el método de valor líquido Ganancias bajo el método de valor líquido

Ganancias en venta de propiedad, plantas o

Pérdidas en venta de propiedad, planta o equipos
equipos

Disminución en cuentas por cobrar Incremento en cuentas por cobrar

Disminución en inventarios Incremento en inventarios
Disminución en gastos prepagados Incremento en gastos prepagados

Incremento en cuentas por pagar y pasivos Disminución en cuentas por pagar y pasivos
acumulados acumulados

Intereses de la minoría en utilidad neta -

= Flujo de caja neto proporcionado por las actividades operacionales

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7.4 Anexo 2 Estado Presupuestado de Flujos de Caja

Aguas de Oriente S. de R. L.
Es ta do pres upues ta do de fl ujos de ca ja
pa ra el tri mes tre que termi na a l 31 de ma rzo de 20XX
Incremento (Di s mi nuci ón) en ca ja y equi va l entes en ca ja
Flujos de caja de las actividades operacionales:
Efecti vo reci bi do de l os cl i entes L 286,751.00
Efecti vo pa ga do a proveedores y empl ea dos 237,481.00
Interés pa ga do 450.00
Impues tos pa ga dos s obre l a Renta L 19,342.00
Caja neta suministrada por las actividades operacionales L 29,478.00

Flujo de caja de las actividades de inversión:

Compra s de equi po L 39,500.00
Caja neta utilizada en las actividades de inversión L 39,500.00

Flujos de caja de las actividades financieras:

Producto de l os prés ta mos L 15,000.00
Reembol s os de l os prés ta mos 5,000.00
Caja neta suministrada por las actividades financieras L 10,000.00
Di s mi nuci ón neta en ca ja y equi va l entes en ca ja L 22.00
Ca ja y equi va l entes en ca ja a l comi enzo del a ño 20,137.00
Caja y equivalentes en caja al final del trimestre L 20,115.00
Cobros s obre cuenta s L 267,651.00
Venta s en efecti vo 19,100.00
Total de cobros en efectivo L 286,751.00
Ma teri a l es di rectos (Progra ma 2c) 83,400.00
Ma no de obra di recta 63,460.00
Cos tos i ndi rectos de fa bri ca ci ón 47,411.00
Ga s tos de venta 30,010.00
Ga s tos a dmi ni s tra ti vos 13,200.00
Total L 237,481.00
Reconci l i a ci ón de l a uti l i da d neta con rel a ci ón a l fl ujo de ca ja neto
Uti l i da d neta (Anexo 1) L 39,050.00
Ajus tes pa ra reconci l i a r l a uti l i da d neta con rel a ci ón a l fl ujo de ca ja
Depreci a ci ón 14,400.00
Ca mbi o en a cti vos y pa s i vos
Incremento en cuenta s neta s por cobra r 17,627.00
Incremento en compra s de ma teri a l es di rectos s obre el cons umo 3,280.00
Incremento en i nventa ri o de a rtícul os termi na dos 5,163.00
Incremento en cuenta s por pa ga r 2,098.00 9,572.00
Caja neta suministrada las actividades operacionales (Anexo 2) L 29,478.00
Cos tos i ndi rectos de fa bri ca ci ón (Progra ma 1f)
Ga s to de venta (Progra ma 1i )
Ga s to Admi ni s tra ti vo (Progra ma 1j)
Depreci a ci ón tota l
Cuenta s por cobra r, neto, 31 de ma rzo (Anexo 3)
Cuenta s por cobra r, neto, 1 de enero (Anexo 3)
Incremento en l a s cuenta s neta s por cobra r
Pres upues to de compra s de ma teri a l es di rectos (Progra ma 1c)
Pres upues to de cons umo de ma teri a l es di rectos (Progra ma 1d)
Incremento en l a s compra s de ma teri a l es di rectos s obre el us o
Inventa ri o de a rtícul os termi na dos , 31 de ma rzo (Progra ma 1g)
Inventa ri o de a rtícul os termi na dos , 1 de enero (Progra ma 1g)
Incremento en el i nventa ri o de a rtícul os termi na dos
Cuenta s por pa ga r, 31 de ma rzo (Anexo 3)
Cuenta s por pa ga r, 1 de enero (Progra ma 2b) 14
Incremento en l a s cuenta s por pa ga r