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CAPÍTULO 2
APLICACIONES PRÁCTICAS
SOBRE EL MÉTODO DEL VALOR
PATRIMONIAL PROPORCIONAL
A continuación presentaremos distintas aplicaciones prácticas con sus soluciones

propuestas.
Se considerarán los siguientes casos;
1- Compra de acciones aplicando el método del valor patrimonial proporcional. El

Patrimonio Neto de Inversora no tiene diferencia entre el publicado y la medición
corriente de los activos netos identificables. Se analizaran los casos que el costo sea
igual, mayor o menor que en asignado inicialmente a la inversión.

Patrimonio Neto de Inversora tiene diferencia entre el publicado y la medición
corriente de los activos netos identificables.
Se analizarán los casos que el costo sea igual, mayor o menor que el asignado
inicialmente a la inversión

El Patrimonio Neto de Inversora incluye acciones en cartera

El Patrimonio Neto de Inversora incluye acciones con preferencia.
5- Compras sucesivas sin llegar a la influencia significativas seguidas por una

compra que lo consigue.
1
6-Distribución según Asamblea por parte de Emisora
7-Medición de la tenencia a la fecha de cierre de ejercicio. No existen resultados

generados entre Emisora e Inversora.
8-Medición de la tenencia a la fecha de cierre de ejercicio. Existen resultados

generados entre Emisora e Inversora, durante el ejercicio. A la fecha de cierre los
bienes que se intercambiaron están en poder de Inversora medidos a costo
histórico.
9- Operaciones realizadas por Emisora con terceros que pudieran afecta el valor
de la inversión en Inversora.
10- Venta de la inversión perdiendo la influencia significativa.
A continuación desarrollaremos cada una de las aplicaciones prácticas.

corriente de los activos netos identificables. Se analizaran los casos que el costo sea
igual, mayor o menor que el asignado inicialmente a la inversión.
El 03-01-2005 INVERSORA adquiere 2.000 acciones ordinarias de la empresa

EMISORA. Las mismas otorgan 5 votos cada una
Las acciones ordinarias están divididas de la siguiente manera

2000 acciones de 5 votos cada una
8000 acciones de 1 voto cada una
El Patrimonio Neto de EMISORA al 31-12-2004 era el siguiente:
Acciones en Circulación (10.000 acciones de VN $ 1) 10.000

(son 10000 acciones ordinarias de 1 voto )
Ajuste Cuentas de Capital 10.000
Ganancias Reservadas 4.000
Resultados No Asignados 6.000
Total 30.000
2
Suponer que se abonó por la acciones
a) $ 6.000
b) $ 8.000
c) $ 4.000
Se pide;
Registrar la compra según el método del valor patrimonial proporcional
SOLUCION PROPUESTA
En primer lugar debemos aclarar la situación de los votos. Los mismos están
distribuidos de la siguiente manera;
2000 acciones de 5 votos cada una: 10.000 votos

8000 acciones de 1 voto cada una: 8.000 votos
El porcentaje de participación en las decisiones es del 55% (10.000 de un tal de 18.000)
lo que nos da el control y tal como veremos en los capítulos siguientes deberemos
presentar estados contables consolidados como información complementaria además la
contabilización por el método del valor patrimonial proporcional.
Es importante que tengamos claro que si bien los votos nos dan el grado de
participación (en este caso control absoluto porque es más del 50% de los votos) el
método del valor patrimonial proporcional se aplica con el porcentaje de acciones (20%
de las acciones, que surgen de 2.000 sobre un total de 10.000)
Se puede calcular el valor de inversión directamente sobe el Patrimonio Neto publicado

por EMISORA ya que no existen activos o pasivos identificables para ser medidos a
valores corrientes (RT 21 1.3.1.1)
El valor de la inversión se estima aplicando el porcentaje de acciones que Emisora

posee del total en que está divido el capital y se lo aplica sobre el monto del Patrimonio
Neto.
El papel de trabajo es el siguiente;
PATRIMONIO NETO EMISORA AL 31-12-04

Acciones en Circulación( 10000 x 1) 10.000
Ganancias Reservadas 4..000
TOTAL 30.000
% ACCIONES 20%
(2000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 6.000
a) Costo abonado $ 6.000
03-01-2005
VPP 6.000
Caja 6.000
3
b) Costo abonado $ 8.000
03-01-2005
VPP 6.000
Llave Positiva 2.000
Caja 8.000
Esta llave será amortizada según el cálculo en forma sistemática a lo largo de su

vida útil (amortización lineal) , la que se estimará en función del período durante
el cual se espera que el ente reciba beneficios económicos provenientes de la
inversión (RT 18 – Segunda Parte 3.4.1)
La llave positiva se expone en inversiones junto con el VPP
c) Costo abonado $ 6.000
03-01-2005
VPP 6.000
Caja 4.000
Llave Negativa 2.000
La llave negativa se enviará a resultados de la siguiente manera;
a) la parte relacionada con expectativas de gastos o pérdidas futuros esperados de la

empresa emisora que no haya correspondido considerar como pasivos a la fecha de la
adquisición, y que pueda ser determinada de manera confiable a dicho momento, se
reconocerá en los resultados de los mismos períodos en que se produzcan e imputen
tales gastos o pérdidas. De no concretarse esos gastos o pérdidas en los períodos
esperados, se aplicará el paso siguiente;
b) la parte no relacionada con expectativas de gastos o pérdidas futuros esperados de la

empresa emisora, que puedan ser determinados de manera confiable a la fecha de la
adquisición, tendrá el siguiente tratamiento:
1) el monto que no exceda a la participación de la empresa inversora sobre los
valores corrientes de los activos no monetarios identificables de la empresa
emisora, se reconocerá en resultados de forma sistemática, a lo largo de un
período igual al promedio ponderado de la vida útil remanente de los activos
identificables de la empresa emisora que estén sujetos a depreciación;
2) el monto que exceda a los valores corrientes de los activos no monetarios

identificables (el resaltado es nuestro para dejar constancia que no se refiere a
activos netos) de la empresa emisora, se reconocerá en resultados al momento de
la compra.
4
Para este caso, luego de realizar la lectura del ejercicio siguiente, recomendamos
releer el ejemplo presentado en el capítulo anterior.
La llave negativa se expone regularizando el VPP

Patrimonio Neto de Inversora tiene diferencia entre el publicado y la medición
El 03-01-2005 INVERSORA adquiere 2.000 acciones ordinarias de 1 voto de la

empresa EMISORA abonando $ 7.000

Total 30.000
Existen activos y pasivos identificables que establecen una diferencia neta de $ 10.000
sobre el Patrimonio Neto de EMISORA
Se pide;
5
SOLUCION PROPUESTA
Se debe calcular el valor de inversión sobre el Patrimonio Neto corregido incluyendo la
medición de los activos o pasivos identificables (RT 21 1.3.1.1)

Neto corregido.

Acciones. en Circulación( 10000 x 1) 10.000
Ganancias Reservadas 4..000
TOTAL 30.000
Corrección del Patrimonio Neto por medición 10.000
especial de activos netos identificables
TOTAL CORREGIDO 40.000
% ACCIONES 20%
(2000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 8.000
03-01-2005
VPP (20% de $ 30.000) 6.000
VPP.- MAYOR VALOR (20% de $ 10.000) 2.000
Caja 7.000
Llave Negativa 1.000
Las cuentas VPP y VPP MAYOR VALOR pueden presentarse juntas, preferimos
separarlas para una mejor exposición.
La cuenta VPP MAYOR VALOR se expone junto con VPP en el rubro Inversiones
Permanentes.

El Patrimonio Neto de Inversora incluye acciones en cartera
6
EMISORA abonando $ 6.000 en efectivo.

(son 10.000 acciones ordinarias de 1 voto )
Acciones en Cartera (5.000 acciones de VN $ 1) 5.000
(los RNA tienen incluidos los dividendos comprometidos con las acciones
preferidas)
Total 30.000
Se pide;
SOLUCION PROPUESTA
Se debe calcular el valor de inversión sobre el Patrimonio Neto sin considerar las
acciones en cartera que pudiera poseer Emisora (RT 21 1.2.h)

posee del total en que está divido el capital, sin considerar las acciones en cartera, y se
lo aplica sobre el monto del Patrimonio Neto corregido.

Acciones en Cartera ( 5.000 x 1) 5.000
TOTAL 30.000
Corrección del Patrimonio Neto (5.000)
No se consideran las acciones en cartera a su valor nominal
TOTAL CORREGIDO 25.000
% ACCIONES 20%
(2000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 5.000
03-01-2005
VPP (20% de $ 25.000) 5.000
7
Caja 6.000

El Patrimonio Neto de Inversora incluye acciones con preferencia.

empresa EMISORA abonando $ 10.000 en efectivo.

(son 5000 acciones ordinarias de 1 voto y 5000 acciones preferidas
sin derecho a voto cuya preferencia patrimonial es el cobro de un
dividendo fijo del 20% del valor nominal de las mismas)
(La totalidad de las acciones fueron emitidas y suscriptas el mismo día)
(los RNA tienen incluidos los dividendos comprometidos con las acciones
preferidas)
Total 25.000
Se pide;
SOLUCION PROPUESTA
No se deben considerar las acciones preferidas, sus extensiones y los importes

comprometidos por la preferencia que pudieran tener (RT 21 1.2.e)
Cuenta 31-12-04
TOTAL 25.000
No se consideran
1)Acciones Preferidas a su valor nominal (5.000)
2)Extensiones del valor nominal de las acciones preferidas (4.000)
(Ajuste Cuentas de Capital y Primas de Emisión)
En este caso por dejar aclarado que se emitieron todas las
acciones en una sola vez se deduce que debo eliminar el 50%
por ser la misma proporción que las acciones.
3)Dividendo comprometido para las acciones preferidas (1.000)
8
(20% sobre $ 5.000.-)
PATRIMONIO NETO A CONSIDERAR 15.000
% ACCIONES (2000 de un total de 5000) 40%
VALOR VPP 6.000
03-01-2005
VPP 6.000
Caja 10.000
5- Compras sucesivas sin llegar a la influencia significativa seguidas por un compra que
lo consigue.
Analizaremos dos casos
5.a) que todas las compras sucedan en el mismo ejercicio
5.b) que las compras sean de distintos ejercicios
5.a) que todas las compras sucedan en el mismo ejercicio

empresa EMISORA abonando $ 1.000 en efectivo. La cantidad de acciones compradas
no le dan a INVERSORA ningún tipo de influencia sobre las decisiones de EMISORA.

Total 12.000
El 30-06-2006 INVERSORA compra 1.000 acciones más de Emisora en la suma de $
1.400. Con esta segunda compra alcanza la influencia significativa en las decisiones de
INVERSORA
INVERSORA presenta el siguiente patrimonio neto a la fecha preparado para la
correspondiente contabilización


(la diferencia en los RNA respecto al anterior PN se debe al resultado
generado desde el 01-01-06 al 30-06-06 por $ 1.000)
9
Total 13.000
Se pide;
Realizar las registraciones correspondientes.
SOLUCION PROPUESTA
03-01-2006
Títulos y Acciones 1.000
Caja 1.000
Para la contabilización se utiliza el método del costo ya que al no tener influencia

significativa no se debe utilizar el método del valor patrimonial proporcional.
Al 30-06-2006 se alcanza la influencia significativa y se debe aplicar el método del

valor patrimonial proporcional no solo a esta compra sino también a la realizada
anteriormente (RT 21 1.3.2)
Cuando existan inversiones anteriores y mediante nuevas adquisiciones o por otras

razones se presente una situación tal que justifique la utilización del método del valor
patrimonial proporcional, éste deberá ser aplicado no sólo a la nueva inversión, sino
también a las anteriores, para lo cual se deberá:
a) Calcular los valores corrientes de los activos y pasivos identificables de las
adquisiciones anteriores a la fecha de cada adquisición significativa, y reconocer los
valores llave positivos o negativos desde cada fecha de adquisición.
b) a partir de cada fecha de adquisición, efectuar los ajustes correspondientes a la
participación de la empresa inversora en los resultados de la empresa emisora
generados desde dicha fecha, teniendo en cuenta:
El mayor o menor valor de la inversión originado en los resultados de la empresa
emisora, generados desde la fecha de cada adquisición original, debe tener como
contrapartida un resultado del ejercicio o un ajuste de resultados anteriores, según
corresponda.
En primer lugar registramos la compra con la que llegamos a la influencia significativa

como una compra directa por el método. En nuestro ejemplo no establecen diferencias
provenientes de la medición de activos netos identificables.
30-06-2006
VPP (10% sobre $ 13.000) 1.300
Llave Positiva 100
Caja 1.400
La contabilización propuesta por el cambio de método de la compra anterior es el

siguiente;
30-06-2006
VPP (10% de $ 13.000) 1.300
10
Resultado Inversiones Permanentes ( 10% de $ 1.000) 100
Llave Negativa 200
Se calcula el valor de la compra anterior por el método del VPP sobre el Patrimonio
Neto de Emisora a la fecha, se reconoce el resultado generado desde esa fecha en el
porcentaje que le corresponde a esa compra (10% sobre $ 1.000) y por último se
considera la llave correspondiente.
El resultado se imputó a una cuenta de resultado del ejercicio (Resultado Inversiones
Permanentes) porque fue generado en su totalidad durante el ejercicio.
La situación sobre el Patrimonio Neto al 30-06-2006 es la siguiente;

TOTAL 13.000
% ACCIONES 20%
(2000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 2.600
5.b) que las compras sean de distintos ejercicios

empresa EMISORA abonando $ 1.000 en efectivo. La cantidad de acciones compradas
no le dan a INVERSORA ningún tipo de influencia sobre las decisiones de EMISORA.

Total 12.000
El 31-12-2005 ambas empresas cierran ejercicio. El Patrimonio Neto a la fecha de

EMISORA es el siguiente;
11

(La diferencia entre los RNA se debe al resultado del ejercicio generado
entre el 01-01-05 al 31-12-05 que fue una ganancia de $ 2.000)
Total 14.000
El 30-08-2006 INVERSORA compra 1.000 acciones más de Emisora en la suma de $

2.000.Con esta segunda compra alcanza la influencia significativa en las decisiones de
INVERSORA
INVERSORA presenta el siguiente patrimonio neto a la fecha preparado para la
correspondiente contabilización


(la diferencia en los RNA respecto al anterior PN se debe al resultado
generado desde el 01-01-06 al 30-08-06, que fue una pérdida de $ 500)
Total 13.500
Se pide;
Realizar las registraciones correspondientes.
SOLUCION PROPUESTA
03-01-2005
Caja 1.000
Para la contabilización se utiliza el método del costo ya que al no tener influencia

significativa no se debe utilizar el método del valor patrimonial proporcional.
Al 31-12-2005 INVERSORA que no está utilizando el método del valor patrimonial

proporcional utiliza el criterio de medición de costo original con el límite del valor
recuperable. No realiza contabilización alguna. Tener en cuenta que si se hubiese
utilizado el método del VPP se reconocería el 10% de los resultados generados por
EMISORA ($ 2.000) como ganancia de INVERSORA
12
Al 30-08-2006 se alcanza la influencia significativa y se debe aplicar el método del
valor patrimonial proporcional no solo a esta compra sino también a la realizada
anteriormente (RT 21 1.3.2)
El mayor o menor valor de la inversión originado en los resultados de la empresa
emisora, generados desde la fecha de cada adquisición original, debe tener como
contrapartida un resultado del ejercicio o un ajuste de resultados anteriores, según
corresponda.
En primer lugar registramos la compra con la que llegamos a la influencia significativa

como una compra directa por el método. En nuestro ejemplo no establecen diferencias
provenientes de la medición de activos netos identificables.
30-08-2006
VPP (10% sobre $ 13.500) 1.350
Llave Positiva 650
Caja 2.000
La registración propuesta por el cambio de método de la compra anterior es el siguiente;
30-08-2006
VPP (10% sobre $ 13.500) 1.350
Resultados Inversiones Permanentes ( 10% sobre $ (500)) 50
Títulos y Acciones 1000
Ajuste Resultados Ejercicios Anteriores 200
(10 % de $ 2000)
Llave Negativa 200
Se calcula el valor de la compra anterior por el método del VPP sobre el Patrimonio
Neto de Emisora a la fecha, se reconoce el resultado generado desde esa fecha en el
porcentaje que le corresponde a esa compra diferenciado a que resultado corresponde
imputar.
-Generado por Emisora entre el 01-01-05 al 31-12-05, es una ganancia de $ 2.000 y
corresponde imputar el 10% del mismo a AREA.
-Generado por Emisora entre el 01-01-06 al 30-08-06 es una pérdida de ($ 500) y
corresponde imputar el 10 del mismo a una cuenta de resultado del ejercicio.
Por último se considera la llave correspondiente.
Distintos autores entienden que no corresponde la imputación a AREA ya que no se

cumplen ninguno de los requisitos para ser considerado de tal manera y debería ser en
forma completa resultado del ejercicio.
La situación sobre el Patrimonio Neto al 30-08-2006 es la siguiente;

13
TOTAL 13.500
% ACCIONES 20%
(2000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 2.700
6-Medición de la tenencia a la fecha de cierre de ejercicio. No existen resultados

generados entre Emisora e Inversora.

EMISORA abonando $ 10.000 en efectivo

Total 30.000
El 31-12-2005 EMISORA e INVERSORA cierran ejercicio.

EMISORA muestra en sus estados contables un resultado del ejercicio de $ 7.000
acreedor
Se pide;
Registrar la compra según el método del valor patrimonial proporcional y la medición a
fecha de cierre
SOLUCION PROPUESTA
Se puede calcular el valor de inversión directamente sobe el Patrimonio Neto publicado


Neto.
Al 31-12-2005 EMISORA presenta un aumento de $ 7.000 en los Resultados no

Asignados por el resultado del ejercicio.
14
PATRIMONIO NETO EMISORA AL 31-12-04 31-12-05

Acciones en Circulación( 10000 x 1) 10.000 10.000
Ajuste Cuentas de Capital 10.000 10.000
Ganancias Reservadas 4.000 4.000
Resultados No Asignados 6.000 13.000
TOTAL 30.000 37.000
% ACCIONES 30% 30%
(3000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 9.000 11.100
03-01-2005
VPP 9.000
Caja 10.000
31-12-2005
VPP 2.100
Resultado Inversiones Permanentes 2.100
(30% de $ 7.000)
El resultado generado por Emisora es reconocido en la proporción que le

corresponda. En este caso no se contempla la existencia de resultados generados
por operaciones de venta entre las dos empresas (se mostrará el caso en el ejemplo
8).
La contrapartida es VPP que muestra el aumento del Patrimonio Neto de Emisora
(RT 21 1.2.j)
En caso que Emisora tuviera como resultado una pérdida se procederá de la
misma manera con un asiento del siguiente tipo;
XX-XX-XXXX
Resultado Inversiones Permanentes (30% de la pérdida) xxxxx

VPP xxxx
Las pérdidas de la empresa EMISORA se pueden reconocer en INVERSORA

hasta que la inversión quede son saldo cero (RT 21 1.2.l)
15
7-Distribución según Asamblea por parte de Emisora

empresa EMISORA abonando $ 12.000 en efectivo.
Total 25.000
Al 31-12-2005 EMISORA. presentó un resultado del ejercicio de $ 6.000
El 30-03-2006 EMISORA realizó la siguiente distribución

a Reserva Legal $ 1000
a Dividendos en efectivo $ 4000
a Dividendos en acciones $ 1000
Al 31-12-2006 EMISORA. presentó un resultado del ejercicio de $ (2.000) pérdida
Se pide
1) Registrar las operaciones realizadas por INVERSORA
2) Presentar los papeles de trabajo que muestren la evolución del valor patrimonial
proporcional básico asignado a la cuenta VPP
SOLUCION PROPUESTA
Cuenta 31-12-04 31-12-05 30-03-06 31-12-06

Acciones en Circulación(10000 x 1) 10.000 10.000 11.000 11.000
Ajuste Cuentas de Capital 8.000 8.000 8.000 8.000
Ganancias Reservadas 1.000 1.000 2.000 2.000
Resultados No Asignados 6.000 12.000 6.000 4.000
TOTAL 25.000 31.000 27.000 25.000
CANTIDAD DE ACCIONES 4.000 4.000 4.400 4.400
16
% ACCIONES 40% 40% 40% 40%
VALOR VPP 10.000 12.400 10.800 10.000
03-01-2005
VPP (40% de $ 25.000) 10.000
Caja 12.000
31-12-2005
VPP (40% de $ 4.000) 2.400
Resultado Inversiones. Permanentes 2.400
En la tenencia INVERSORA reconoce proporcionalmente lo que le corresponde del
resultado positivo generado por EMISORA.
La contrapartida tal como se observa en el papel de trabajo, es el valor de la inversión.
El método del valor patrimonial proporcional respeta el principio básico contable de
devengado ya que reconoce los resultados en el período que corresponden sin importar
si están cobrados.
30-03-2006
Caja (40% de $ 4.000) 1.600
VPP 1.600
En la distribución que realiza EMISORA solamente afecta al VPP la proporción que

corresponde al dividendo en efectivo o especie que cobramos. No hay un resultado en la
contabilización porque ya fue reconocido en la tenencia previa al cierre del ejercicio
anterior (RT 21 1.2.k). El pago de dividendos en acciones aumenta la cantidad de
acciones que posee EMISORA pero proporcionalmente es igual. La creación de la
reserva legal es solo un movimiento en la composición del Patrimonio Neto
31-12-2006
Resultado Inversiones Permanentes (40% de $ (2.000) ) 800
VPP 800
Se reconoce la pérdida por tenencia.
8-Medición de la tenencia a la fecha de cierre de ejercicio. Existen resultados generados

entre Emisora e Inversora, durante el ejercicio. A la fecha de cierre los bienes que se
intercambiaron están en poder de Inversora medidos a costo histórico.

empresa EMISORA abonando $ 22.000 en efectivo
17

Total 30.000
El 30-06-2005 EMISORA le vende mercaderías a INVERSORA a $ 2.000 cuyo costo

era $ 1.000.
El 31-12-2005 EMISORA e INVERSORA cierran ejercicio.
EMISORA muestra en sus estados contables un resultado del ejercicio de $ 4.000

acreedor. Dentro de los mismos están incluidos los $ 1.000 de ganancia por la venta a
INVERSORA
INVERSORA posee en su activo la totalidad de los bienes de cambio y los mide a costo
histórico.
SOLUCION PROPUESTA
Se puede calcular el valor de inversión directamente sobre el Patrimonio Neto publicado


Neto.

TOTAL 30.000
% ACCIONES 70%
(7000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 21.000
18
Este tenencia de acciones y votos nos da control (más del 50% de los votos) y además
de la contabilización por el método del valor patrimonial proporcional debemos
presentar como información complementaria estados consolidados (el tema lo
desarrollaremos en los capítulos siguientes)
03-01-2005
VPP ( 70% de $ 30.000) 21.000
Caja 22.000
Al 31-12-2005 realizaremos la medición de tenencia de la inversión.
Se incluirán los resultados generados por Emisora en la proporción que le corresponda a

Inversora. Emisora registra los resultados que le corresponden proporcionalmente
respetando el principio básico contable de devengado (es decir en el ejercicio
correspondiente al que pertenecen sin importar si están cobrados o pagados).
Se debe reconocer tanto la participación sobre los resultados positivos como sobre los
resultados negativos.
Antes de realizar el reconocimiento se deberán eliminar los resultados generados por

operaciones entre ambas empresas que a la fecha de cierre los activos que los originaron
aún permanezcan en poder de los entes relacionados y que no estén medidos a valores
corrientes. Este caso es importante recordarlo ya que si INVERSORA hubiera medido
por valores corrientes los bienes de cambio no se deber realizar la eliminación.
También debemos recordar que en caso de situación de control se debe eliminar el

resultado en su totalidad y en caso de influencia se debe eliminar en forma
proporcional a la tenencia.
En este caso el resultado generado entre las empresas lo eliminaremos en su

totalidad por las siguientes causas que se dan en este ejercicio.
1) Es un resultado que nace de una operación entre las empresas relacionadas.
2) No está trascendido a terceros.
3) Permanece en poder de INVERSORA medido a valor histórico.
4) La situación es de control
Recomendamos la lectura del capítulo 1 en la parte referida a este tema.
El nuevo papel de trabajo es el siguiente;
19
PATRIMONIO NETO EMISORA AL 31-12-04 31-12-05
Acciones en Circulación( 10000 x 1) 10.000 10.000
Ajuste Cuentas de Capital 10.000 10.000
TOTAL 30.000 34.000
Resultados que no se deben considerar en su totalidad por; (1.000)
-Situación de control (70%)
-El bien que lo originó sigue en poder de INVERSORA y no
está medido a valores corrientes.
PATRIMONIO NETO CORREGIDO 33.000

% ACCIONES 70% 70%
(7000 de un total de 10.000)
VALOR VPP 21.000 23.100
31-12-2005
VPP 2.100
(70% de $ 4.000 - $ 1.000)
En caso que la situación fuera de influencia la eliminación se efectuará en proporción a

la participación de la empresa inversora en la empresa emisora.
Supongamos que la tenencia es del 20% se eliminaría el 20% del resultado no
trascendido a terceros. Un ejemplo sobre este tema se presenta en el capítulo 1.
9- Operaciones realizadas por Emisora con terceros que pudieran afecta el valor de la
inversión en Inversora.
INVERSORA posee acciones de EMISORA medidas por el método del valor

patrimonial proporcional en $ 8.000 y que le otorgan influencia significativa en las
decisiones de la otra empresa por la tenencia del 40% de las acciones y los votos.
A la fecha el Patrimonio Neto de EMISORA es el siguiente:

Total 20.000
20
EMISORA realiza una nueva emisión de 2.000 acciones de valor nominal $ 1 a 1,50
que son suscriptas en su totalidad por terceros.
Se pide:
a) Mostrar como afecta la operación que realiza EMISORA con terceros en la
medición de INVERSORA
b) Determinar cual debió haber sido el valor de la emisión para que INVERSORA
no sufriera modificaciones cuantitativas en su medición.
SOLUCION PROPUESTA
El papel de trabajo que nos muestra la situación de INVERSORA antes y después

de la emisión realizada por EMISORA suscripta en su totalidad por terceros es el
siguiente;
Antes de la Después de la
emisión de emisión de
EMISORA EMISORA
Acciones en Circulación 10.000 12.000
(10.000 acciones de VN $ 1)
Primas de Emisión 1.000
Total 20.000 23.000

Cantidad de acciones 4.000 4.000
% Acciones 40% 33%
Valor Total VPP $ 8.000 $ 7.667
Valor unitario VPP $ 2.- $ 1,916
Se debe disminuir el valor asignado a la inversión para que quede registrado por el
correcto. Se realiza contra una cuenta de resultado (RT 21 1.2.n.)
El asiento propuesto es el siguiente;
Ajuste VPP (RN) 333

VPP 333
21
El asiento presenta la pérdida de INVERSORA por la operación de EMISORA
con terceros. La misma se origina en la emisión por debajo del valor unitario VPP.
Si la emisión se hubiese realizado a $ 2.- por acción se hubiera modificado el
porcentaje de tenencia pero no los valores. Si se hubieran emitido a más de $ 2.- el
ajuste VPP hubiera sido una ganancia.
10- Venta de la inversión perdiendo la influencia significativa.
INVERSORA posee en su activo una inversión en INVERSORA expuesta de la

siguiente manera
VPP 4.800
Llave Positiva 200
Se pide;
a) Considerar la venta total de la inversión en la suma de $ 5.000
b) Considerar la venta parcial de la inversión (60% de la misma) perdiendo
la influencia significativa. El monto de la operación es por un valor de $
4.000
c) Considerar la venta parcial de la inversión (40% de la misma) sin perder la
influencia significativa. El monto de la operación es $ 3.000
SOLUCION PROPUESTA
a) En caso de la venta total deben darse de baja todas las cuentas relacionadas con la
inversión. (RT 21 1.4)
Caja 5.200
VPP (por el total) 4.800
Llave Positiva (por el total ) 200
Resultado venta Inversiones Permanentes 200
b) En el caso de una venta parcial que nos haga perder el control y/o la influencia
significativa se debe dar de baja la cuenta VPP y VPP MAYOR VALOR por el
porcentaje vendido y se deben dar de baja las demás cuentas relacionadas por el total.
Posteriormente el saldo que reste de VPP y VPP MAYOR VALOR se imputará a una
cuenta representativa por el método del costo. (RT 21 1.4)
Caja 4.000
22
VPP (60% de $ 4.800) 2.880
Llave Positiva ( por el total ) 200
Resultado venta Inversiones Permanentes 920

VPP 1.920
c) En el caso de una venta parcial que no nos haga perder el control y/o la influencia
significativa se deben dar de baja la cuenta VPP y VPP MAYOR VALOR y demás
cuentas relacionadas proporcionadas según la venta
Por el monto restante de la inversión se continúa aplicando el método del valor
patrimonial proporcional con el nuevo porcentaje de tenencia que posea EMISORA (RT
21 1.4)
Caja 3.000
VPP (40% de $ 4.800) 1920
Llave Positiva ( 40% de $ 200 ) 80
Resultado venta Inversiones Permanentes 1.000
23
CONSIDERACIONES BASICAS
SOBRE LA CONSOLIDACION DE
ESTADOS CONTABLES
1) NORMATIVA LEGAL Y TECNICA SOBRE EL TEMA
Según la Ley de Sociedades Comerciales (LSC) es obligatoria la presentación de

estados consolidados como información complementaria cuando una sociedad controla
a otra u otras en forma directa o indirecta.
El complemento técnico de la LSC es la Resolución Técnica 21 de la Federación

Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (RT 21 FACPCE).
Transcribimos el texto de algunos artículos de la LSC y el texto completo de la RT 21

FACPCE se presenta como un apéndice de este libro.
Participaciones en otra sociedad: Limitaciones.
ARTICULO 31.- Ninguna sociedad excepto aquellas cuyo objeto sea exclusivamente
financiero o de inversión puede tomar o mantener participación en otra u otras
sociedades por un monto superior a sus reservas libres y a la mitad de su capital y de
las reservas legales. Se exceptúa el caso en que el exceso en la participación resultare
del pago de dividendos en acciones o por la capitalización de reservas. Quedan
excluidas de estas limitaciones las entidades reguladas por la Ley Nº 18.061. El Poder
Ejecutivo Nacional podrá autorizar en casos concretos el apartamiento de los límites
previstos. Las participaciones, sea en partes de interés, cuotas o acciones, que excedan
de dicho monto deberán ser enajenadas dentro de los seis (6) meses siguientes a la
fecha de aprobación del balance general del que resulte que el límite ha sido superado.
Esta constatación deberá ser comunicada a la sociedad participada dentro del plazo de
diez (10) días de la aprobación del referido balance general. El incumplimiento en la
enajenación del excedente produce la pérdida de los derechos de voto y a las utilidades
que correspondan a esas participaciones en exceso hasta que se cumpla con ella.
Participaciones recíprocas:
Nulidad. ARTICULO 32.- Es nula la constitución de sociedades o el aumento de su

capital mediante participaciones recíprocas, aún por persona interpuesta. La
infracción a esta prohibición hará responsable en forma ilimitada y solidaria a los
fundadores, administradores, directores y síndicos. Dentro del término de tres (3)
meses deberá procederse a la reducción del capital indebidamente integrado,
quedando la sociedad en caso contrario, disuelta de pleno derecho. Tampoco puede
una sociedad controlada participar en la controlante ni en sociedad controlada por
esta por un monto superior, según balance, ni de sus reservas, excluida la legal.
24
Las partes de interés, cuotas o acciones que excedan los límites fijados deberán ser
enajenadas dentro de los seis (6) meses siguientes a la fecha de aprobación del balance
del que resulte la infracción. El incumplimiento será sancionado conforme al artículo
31.
Sociedades controladas.
ARTICULO 33.- Se consideran sociedades controladas aquellas en que otra sociedad,

en forma directa o por intermedio de otra sociedad a su vez controlada: 1) Posea
participación, por cualquier título, que otorgue los votos necesarios para formar la
voluntad social en las reuniones sociales o asambleas ordinarias; 2) Ejerza una
influencia dominante como consecuencia de acciones, cuotas o partes de interés
poseídas, o por los especiales vínculos existentes entre las sociedades.
Sociedades vinculadas. Se consideran sociedades vinculadas, a los efectos de la
Sección IX de este capítulo, cuando una participe en más del diez por ciento (10%) del
capital de otra. La sociedad que participe en mas del veinticinco por ciento (25%) del
capital de otra, deberá comunicárselo a fin de que su próxima asamblea ordinaria tome
conocimiento del hecho.
Aplicación.
ARTICULO 62.- Las sociedades deberán hacer constar en sus balances de ejercicio la
fecha en que se cumple el plazo de duración. En la medida aplicable según el tipo,
darán cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 67, primer párrafo. Las sociedades de
responsabilidad limitada cuyo capital alcance el importe fijado por el artículo 299,
inciso 2) y las sociedades por acciones deberán presentar los estados contables anuales
regulados por los artículos 63 a 65 y cumplir el artículo 66. Sin perjuicio de ello, las
sociedades controlantes de acuerdo al artículo 33, inciso 1), deberán presentar como
información complementaria, estados contables anuales consolidados, confeccionados,
con arreglo a los principios de contabilidad generalmente aceptados y a las normas
que establezca la autoridad de contralor.
La RT 21 establece que cuando se poseen el 20% o más de los votos se tiene influencia
significativa en las decisiones y cuando se posee más del 50% se controla a la otra parte.
En ambos casos existen excepciones que dan origen a distintas situaciones. A
continuación analizaremos lo referido al control .
2) DISTINTOS TIPOS DE CONTROL

En la RT 21 FACPCE se distinguen dos tipos de control
a) Control (Control absoluto): Es el poder de definir y dirigir las políticas operativas y

financieras de la empresa. El mismo se consigue cuando;
a.1) Se posee más del 50% de los votos. Debemos tener presente que el control se
determina en función de los votos y no en función de la proporción de acciones (que
es lo que se considera para la aplicación práctica de la consolidación y el método del
valor patrimonial proporcional). Podría darse el caso que habiendo acciones de más
de un voto, teniendo menos del 50% de las acciones las mismas otorguen más del
50% de los votos y estaríamos ante una situación de control absoluto.
a.2) Poseer el 50% o menos de los votos pero en virtud de acuerdos escritos con
otros accionistas tener el poder sobre la mayoría de derechos de votos.
25
a.3) Cuando se tuvieran ciertos derechos sobre futuras emisiones de acciones u
opciones de compra sobre acciones o deuda que al convertirse le dieran el control
b) Control conjunto: Existe cuando la totalidad de los socios o los que posean la
mayoría de los votos en virtud de acuerdo escritos han resuelto compartir el poder de
definir y dirigir las políticas operativas y financieras de la empresa. El mismo se
consigue cuando;
Hemos resaltado en negrita la diferencia para poder definir cuando una empresa sin
tener más del 50% de los votos puede tener el control absoluto o el control compartido.
Quien ejerce el control total es la sociedad controlante. Si existiera más de una sociedad
ejerciendo el control se denominará control conjunto. Sobre quienes se ejerce el control
son las sociedades controladas.
En conjunto la o las sociedades que ejercen el control y la o las controladas conforman
un grupo económico.
3) OBJETIVOS
Los estados consolidados tienen por finalidad presentar la situación patrimonial,
financiera y los resultados de las operaciones de un grupo de sociedades relacionadas en
razón de un control común, ejercido por parte de una sociedad, como si el grupo fuera
una sola sociedad con una o más sucursales o divisiones. Ello implica presentar
información equivalente a la que se expondría si se tratase de un ente único, desde el
punto de vista de los socios o accionistas de la sociedad controlante.
De este modo, los estados consolidados suplen una deficiencia de la información

disponible sobre los conjuntos económicos porque permiten apreciar su tamaño,
volumen de operaciones, situación patrimonial, financiera y resultados de sus
operaciones.
4) ESTADOS CONTABLES QUE DEBEN PRESENTAR LA SOCIEDAD

CONTROLANTE Y LAS CONTROLADAS
La sociedad controlante debe presentar;
a) Estados contables consolidados:

Son los de un grupo económico presentados como si se tratara de un ente único, dando
adecuada consideración a la participación minoritaria.
Se entiende por participación minoritaria a la porción correspondiente a los accionistas
minoritarios (o no controlantes) sobre los resultados y el patrimonio neto de la sociedad
controlada.
La misma es información complementaria.
b) Estados contables individuales de la sociedad controlante:
26
Son los confeccionados exponiendo la medición de las participaciones en sociedades
controladas de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional (también
llamado método de la participación o de consolidación en una sola línea).
La o las sociedades controladas deben presentar;

a) Estados contables individuales.
En el caso de ejercer control conjunto, quienes lo ejercen deben presentar estados

consolidados por el método proporcional (que se explicará más adelante) como
información complementaria de sus estados individuales y las sociedades controladas
sus estados contables individuales.
5) REQUISITOS PARA LA APLICACIÓN DEL METODO
a) Fecha de cierre y período de los estados contables que se consolidan

Los estados contables de todas las sociedades integrantes del grupo económico deben
ser preparados a la fecha de los estados contables consolidados (es decir, a la fecha de
cierre de la sociedad controlante) y abarcando igual período de tiempo.
Si bien lo aconsejable y habitual es que las sociedades del grupo tengan la misma fecha
de cierre se admite hasta una diferencia de 3 meses en los estados contables de la
controlada anterior al de controlante y se deberá confeccionar un estado especial de
consolidación.
b) Moneda a emplear
Los estados contables a consolidar o los especiales preparados para la consolidación
deben estar expresados en moneda de cierre salvo que esté expresamente contemplado
el caso de estabilidad monetario por los organismos legales y técnicos correspondientes.
Si los estados contables están emitidos originalmente en otra moneda deben ser
convertidos previamente a moneda argentina.
c) Normas contables a emplear
Los estados contables de todos los integrantes del ente consolidado deben ser
preparados aplicando las mismas normas contables en cuanto a:
1) reconocimiento y medición contable de activos, pasivos y resultados;
2) conversión de las mediciones contenidas en los estados contables, originalmente
expresadas en otras monedas;
3) agrupamiento y presentación de partidas en los estados básicos e información
adicional.
En caso que existieran errores contables significativos o diferencias en las normas
contables detalladas en el párrafo anterior la sociedad controlante deberá ajustarlos
previamente a las eliminaciones propias de la consolidación para evitar su traslado a los
estados contables.
6) ¿SIEMPRE DEBEN PRESENTARSE ESTADOS CONSOLIDADOS CUANDO

SE CUMPLEN LAS CONDICIONES DETALLADAS ANTERIORMENTE?
27
Como regla general, los estados contables de todas las sociedades integrantes del grupo
económico deben ser consolidados. Es decir, que los estados contables consolidados
deben incluir, en principio, a la sociedad controlante y a todas sus controladas.
El hecho que algunas de las sociedades miembro del grupo desarrollen actividades no
homogéneas entre sí, no se considera razón suficiente para omitirlas de la consolidación,
Aún en el caso de actividades muy heterogéneas se aconseja la consolidación.
En estos dos últimos casos se aconseja que a través de una nota a los estados
consolidados se detalle la situación.
Solo se admite la no consolidación cuando;

a) Control temporal: cuando la sociedad controlada haya sido adquirida y se mantenga
exclusivamente para su venta o disposición dentro del plazo de un año.
b) Control no efectivo: cuando la sociedad controlante no ejerce efectivamente el
control o el mismo está restringido, por ejemplo, por convocatoria de acreedores
(cuando se pierde el control total de los activos), intervención judicial o convenios.
c) No recuperabilidad de la inversión: si se ha previsionado totalmente el valor de la
inversión en la sociedad controlada en los estados contables individuales de la
controlante.
d) Cuando se haya perdido el control por venta.
7) DISTINTOS METODOS DE CONSOLIDACION
a) Método de consolidación total:

Es aquél que reemplaza los importes de la inversión en una sociedad controlada y la
participación en sus resultados y en sus flujos de efectivo, expuestos en los estados
contables individuales de la controlante, por la totalidad de los activos, pasivos,
resultados y flujos de efectivo de la controlada, y refleja separadamente la participación
minoritaria.
Este método se utiliza cuando se ejerce el control absoluto
b) Método de consolidación proporcional:

Es aquel que reemplaza los importes de la inversión en una sociedad bajo control
conjunto y la participación en sus resultados y en sus flujos de efectivo, expuestos en los
estados contables individuales de la controlante, por la proporción que le corresponde
en los activos, pasivos, resultados y flujos de efectivo, los que se agrupan con los de la
controlante.
Este método se utiliza cuando se ejerce el control conjunto.
Recomendamos observar que en este caso no reconoce la participación minoritaria ( este
tema será tratado oportunamente)
c) Método de consolidación en una sola línea:

Es aquél que responde al método del valor patrimonial proporcional (o método de la
participación), mediante el cual la controlante refleja, en una única línea, su
participación en el patrimonio neto y en los resultados de la controlada.
Este método se utiliza cuando se admite la no consolidación.
Además es el método que se utiliza para medir la inversión en cualquiera de los casos en
que una empresa influye, controla en forma conjunta o tiene control absoluto
independientemente que luego deba presentarse estados consolidados o no.
28
8) MEDICION DE LA INVERSION REALIZADA POR LA EMPRESA
CONTROLANTE EN LAS CONTROLADAS
La sociedad controlante deberá medir su participación en el capital ordinario de la

sociedad controlada de acuerdo al método del valor patrimonial proporcional.
9) MECANISMO DE CONSOLIDACION
Con el objetivo de presentar un estado contable consolidado que muestre las

operaciones del grupo económico como un ente único se trabajará sobre la eliminación
de distintas operaciones que al quedar dentro del grupo sin trascender fuera del mismo
implicarían duplicaciones de importes, resultados auto-generados, inversiones
realizadas en nuestro mismo grupo etc.
Algunos párrafos son presentados en negrita para su lectura detallada ya que

serán utilizados en las aplicaciones prácticas
En caso que existieran errores contables significativos o diferencias en las normas

contables utilizadas, la sociedad controlante deberá ajustarlos previamente a las
eliminaciones propias de la consolidación para evitar su traslado a los estados
contables consolidados.
a) Estado de situación patrimonial
Las inversiones en sociedades controladas son sustituidas por los activos y pasivos de
éstas, los que se agrupan con los de la sociedad controlante, de acuerdo con el método
de consolidación total.
Debe segregarse la porción del patrimonio neto total perteneciente a la participación

minoritaria, computada luego de ajustes y eliminaciones. Este caso es muy importante
ya que se calcula de la manera opuesta a la mencionada en la derogada RT 4 FACPCE
en que la Participación Minoritaria debía ser calculada antes de ajustes y eliminaciones.
Al hacerlo antes de ajustes y eliminaciones se reconoce a favor de ellos la porción de
los resultados intercompanías que le hubiera correspondido. Al hacerlo luego de ajustes
y eliminaciones no se considerarían (usamos el potencial por la explicación a
continuación)
Este punto tiene distintas interpretaciones según los distintos especialistas que
podamos consultar. Presentaremos un ejemplo;
Suponiendo que:
-Patrimonio neto empresa controlada: $ 1.000
-Resultados no Trascendidos a Terceros(RNTT): $ 100
-Porcentaje de participación de la controlante: 80%
- Forma de cálculo 1
29
Patrimonio Neto de la empresa controlada $ 1.000
Porcentaje de participación de la controlante 80%
VPP antes de ajustes y eliminaciones $ 800
(Menos) RNTT $ 100
VPP neto de RNTT $ 700
PARTICIPACION MINORITARIA $ 200
-Forma de cálculo 2
Patrimonio Neto de la empresa controlada $ 1.000
(Menos) RNTT $ 100
Patrimonio Neto después de eliminaciones $ 900
Porcentaje de participación de la controlante 80%
VPP neto de RNTT $ 720
PARTICIPACION MINORITARIA $ 180
En ambos casos se calculó la participación minoritaria sobre un total de $ 900 que

sería el Patrimonio Neto de Controlada calculado luego de ajustes y eliminaciones
($ 1.000 menos $ 100 del RNTT: $ 900)
En el primer caso la participación mayoritaria absorbe la porción del resultado

generado entre las empresas del grupo que pertenecería a la participación
minoritaria (20% de $ 100). Esta situación arrojaría el mismo importe de calcular
la Participación Minoritaria antes de ajustes y eliminaciones.
En el segundo caso al eliminar el RNTT antes del cálculo de la participación

proporcional (en función de la lectura textual de RT 21 2.5.6.a y 2.3 Fundamentos)
el RNTT no es considerado en ninguna de las dos empresas
Esta postura está fundamentada técnicamente en la teoría económica de la

consolidación y en normas internacionales de información financiera.
Recomendamos la lectura de la bibliografía mencionada en la preparación de este
trabajo para profundizar el tema.
El caso de la eliminación de los Resultados no Trascendidos a Terceros, no es

habitual ya que la RT 21 contempla que no deben ser eliminados si el bien que los
originó está medido a valores corrientes. Siendo la operación clásica de generación
de resultados intragrupo la venta de bienes de cambio y la norma de mediciòn
habitual de los mismos valores corrientes no encontraremos este caso en forma
habitual.
La eliminación de Resultados no Trascendidos a Terceros quedará reservada para

el caso de operaciones intragrupo que generen resultados , que queden a la fecha
de consolidación en poder del grupo y que estén valuados a costo histórico
( habitualmente venta de bienes de uso o intangibles cuya norma de medición
actual es ésa o bienes de cambio en que se haya utilizado el criterio alternativo de
medición)
Para realizar la ejercitación que presentaremos utilizaremos la segunda opción.
30
En el caso que los accionistas minoritarios posean acciones preferidas de las sociedades
controladas, deberán tenerse en cuenta las condiciones de emisión de éstas para el
cálculo de la participación minoritaria.
En las inversiones en sociedades sobre las cuales se ejerce control conjunto se

reemplaza el importe de la inversión por los importes de los activos y pasivos en las
proporciones que en cada caso le correspondan a la sociedad controlante y se suman,
línea por línea, con las partidas similares del estado de situación patrimonial de la
controlante, de acuerdo con el método de consolidación proporcional.
La consolidación de estados contables es un proceso que permite presentar de un

modo diferente la misma magnitud del patrimonio neto y resultados que presenta
la sociedad controlante en sus estados contables individuales. El valor del
patrimonio neto y del resultado del período de la sociedad controlante a la misma
fecha de medición contable deberá ser coincidente en los estados contables
individuales y consolidados de la sociedad controlante.
Debemos tener en cuenta que la aplicación del método del valor patrimonial
proporcional como norma de medición de las inversiones permanentes debe ser
aplicada en un todo de acuerdo con el mecanismo de consolidación ya que será la
única manera que tendremos que el monto de la inversión coincida con el
Patrimonio Neto de Controlada que debemos eliminar para que el Patrimonio
Neto de Controlante sea el mismo que el presentado para el estado consolidado.
b) Estado de resultados
Los resultados de las controladas a consolidar son aquellos generados desde la fecha de
adquisición, momento a partir del cual la controlante ejerce el control de la empresa
adquirida.
El resultado por las inversiones en sociedades controladas es sustituido por las partidas
de los estados de resultados de las controladas, los que se agrupan con los de la sociedad
controlante de acuerdo con el método de consolidación total.
En el estado de resultados consolidado debe segregarse la porción del resultado del

período atribuible a la participación minoritaria computada luego de ajustes y
eliminaciones.
Se refiere nuevamente a la forma de cálculo de la participación minoritaria, en este

caso por la parte correspondiente a los resultados y vuelve a surgir el caso
detallado en el estado de situación.
En caso que los resultados no trascendidos a terceros se eliminen antes del
cómputo de la participación minoritaria y la mayoritaria (como adoptaremos para
las aplicaciones prácticas) no existirá resultado a considerar por ese concepto
dentro de la Participación Minoritaria.
El importe de los resultados ocasionados por las inversiones en sociedades sobre las
cuales se ejerce control conjunto se reemplaza por los importes de los ingresos, gastos,
ganancias y pérdidas en la proporción que corresponda a la sociedad controlante, los
31
que se suman, línea a línea, con las partidas similares del estado de resultados de la
sociedad controlante, de acuerdo con el método de consolidación proporcional.
c) Estado de flujo de efectivo
Al estado de flujo de efectivo de la sociedad controlante deberá adicionarse la totalidad

de los flujos de efectivo de las sociedades controladas, previa eliminación de los
movimientos de efectivo entre las sociedades miembros del grupo económico, de
acuerdo con el método de consolidación total.
También deberán consolidarse los estados de flujo de efectivo de las sociedades bajo
control conjunto. En este caso, deberán adicionarse los flujos de efectivo en la
proporción que corresponda a la sociedad controlante, previa eliminación de los
acuerdo con el método de consolidación proporcional.
Los flujos de efectivo de las controladas a consolidar son aquellos generados o

aplicados desde la fecha de la adquisición, momento a partir del cual la controlante
ejerce el control exclusivo o conjunto de la adquirida.
En el estado consolidado de flujo de efectivo se incluirán los importes que se han

pagado o cobrado por la compra o enajenación de una controlada (en forma exclusiva o
conjunta), netos de los saldos de efectivo y equivalentes de efectivo adquiridos o
enajenados. Dichos flujos de efectivo deben ser presentados por separado y clasificados
como actividades de inversión.
La controlante debe exponer como información complementaria respecto de cada

adquisición y enajenación de una controlada (exclusiva o conjunta) ocurrida durante el
período, la siguiente información:
1) el detalle y el importe de los activos y pasivos adquiridos o enajenados;
2) la proporción de dicho importe pagado o cobrado mediante efectivo o equivalentes

de efectivo;
3) el importe de efectivo y equivalentes con que contaba la controlada adquirida o

enajenada; y
4) el importe de los activos y pasivos, distintos de efectivo y equivalentes de efectivo,

correspondientes a la controlada adquirida o enajenada, agrupados por cada una de
las categorías principales.
d) Eliminaciones de saldos de activos y pasivos y de operaciones
d.1) Sociedades controladas consolidadas mediante el método de consolidación

total
Los créditos y deudas entre miembros del ente consolidado deben eliminarse totalmente,
previa su adecuada conciliación. Del mismo modo deberá procederse con las
operaciones entre miembros del ente consolidado.
32
Si los créditos y las deudas tuvieran intereses a devengar regularizándolos, la
eliminación se realizará por el valor neto de los mismos.
d.2) Sociedades bajo control conjunto consolidadas mediante el método de

consolidación proporcional
Los créditos y deudas originados entre miembros del ente consolidado y sociedades bajo
control conjunto deben eliminarse en proporción a la tenencia accionaria de la sociedad
controlante, previa su adecuada conciliación. Del mismo modo deberá procederse con
las operaciones entre miembros del ente consolidado.
Si los créditos y las deudas tuvieran intereses a devengar regularizándolos, la
eliminación se realizará por el valor neto de los mismos en forma proporcional .
e) Eliminación de resultados no trascendidos a terceros
Los resultados no trascendidos a terceros y originados por operaciones entre miembros

del ente consolidado, que estén contenidos en los saldos finales de activos - como por
ejemplo bienes de cambio o bienes de uso - se eliminarán totalmente.
Esta eliminación no procederá cuando los activos que los contengan se encuentren
medidos a valores corrientes determinados sobre la base de operaciones realizadas
con terceros.
Recomendamos la relectura de los párrafos anteriores resaltados referidos a este
tema.
f) Tratamiento de participaciones recíprocas
Cuando una controlada posea acciones de su controlante es esencialmente lo mismo que

si la controlante tuviera sus propias acciones en cartera y, por lo tanto, la controlante
deberá exponer el costo de las mismas como una reducción del patrimonio neto, de la
misma forma que en el caso de las acciones propias en cartera.
10) EXPOSICION DE LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
En la preparación de los estados contables consolidados deberán respetarse las normas

contenidas en las Resoluciones Técnicas N° 8 (Normas generales de exposición
contable) y N° 9 (Normas particulares de exposición contable para entes comerciales,
industriales y de servicios), así como las que siguen:
a) Participación minoritaria
La porción del patrimonio neto de sociedades controladas de propiedad de terceros
ajenos al grupo económico consolidante debe ser expuesta en el estado consolidado de
situación patrimonial como un capítulo adicional entre el Pasivo y el Patrimonio Neto,
denominado Participación de Terceros en Sociedades Controladas, salvo que se prevea
el pago de dividendos en sociedades controladas u otras circunstancias que conviertan a
una parte en pasivo corriente. En caso que el resultado perteneciente a la participación
33
minoritaria incluya resultados ordinarios y extraordinarios deberá exponerse de esa
manera
Si el resultado perteneciente a la participación minoritaria fuera una pérdida superior al
porcentaje del capital y reservas
b) Procedimiento de consolidación
Se incluirá una nota con una síntesis del procedimiento de consolidación, indicando
como mínimo:
a) Sociedades consolidadas línea por línea mediante el método de consolidación total.
En los casos en que se consoliden sociedades en las que se posee control con la
mitad o menos de los votos, deberán informarse los acuerdos escritos, por los
cuales se posee dicho control.
b) Sociedades consolidadas línea por línea mediante el método de consolidación
proporcional.
c) Sociedades medidas al valor patrimonial proporcional y que fueron excluidas del
proceso de consolidación por cumplir las condiciones indicadas que lo justificaran.
Se deberán exponer en nota las evidencias que justifican esas circunstancias.
d) Para cada una de las sociedades indicadas en a), b), y c) precedentes se detallará:
1) Participación en el capital de la controlada, indicando cantidad por clase de
acciones y porcentaje poseído del total;
2) Porcentaje de votos posibles que se poseen y que permiten formar la voluntad
social.
e) Cuando la fecha de cierre de alguna de las sociedades controladas no coincida con
la de los estados consolidados debe dejarse constancia expresa del cumplimiento
de la utilización de estados complementarios especiales por parte de la empresa a
controlada .
En el caso de sociedades incluidas a su valor patrimonial proporcional de acuerdo al

inciso c), sobre las cuales no se presente la información adicional prevista en la sección
8 (Información por segmentos) de la segunda parte de la Resolución Técnica N°18
(Normas contables profesionales: desarrollo de algunas cuestiones de aplicación
particular), se incluirá una nota con la siguiente información:
1) Motivos que justifican el tratamiento adoptado;
2) resumen de la situación patrimonial y de los resultados correspondientes, incluyendo

como mínimo:
a. Totales de activos y pasivos, discriminados en corrientes y no corrientes;
b. total del patrimonio neto y ajustes de ejercicios anteriores;
c. resultados brutos, ordinarios, extraordinarios y resultados netos.
c) Cambios en el conjunto económico
Cuando una sociedad es consolidada por primera vez o deja de serlo, sea por compras o
ventas u otras circunstancias, debe exponerse tal situación adecuadamente.
34
En el caso que ello implique, además, un cambio en las normas contables aplicadas,
debe exponerse el cambio y sus efectos, según lo indicado por las normas contables
vigentes.
A fin de asegurar la comparabilidad de los estados contables de un período a otro, se

debe suministrar información adicional acerca del efecto que la adquisición o venta de
una sociedad controlada ha tenido en la situación patrimonial, resultados y flujo de
efectivo, a la fecha a la que se refieren los estados contables consolidados, haciéndolo
de forma comparativa con el período anterior, en caso de corresponder.
d) Transcripción de los estados contables consolidados en los libros de la sociedad

controlante
Los estados contables consolidados deberán ser transcriptos en el libro Inventarios y

Balances de la sociedad controlante.
e) Informe del auditor
Los estados contables consolidados, asó como los estados contables de las sociedades
sobre las que se ejerce control o control conjunto, utilizados para la consolidación, ya
sean anuales o de períodos intermedios, deberán contar con un informe de auditoría o de
revisión limitada de contador público independiente, respectivamente.
35
ESTADOS CONTABLES SEGÚN
EL METODO DE
CONSOLIDACION TOTAL.
DATOS IMPORTANTES EN LA APLICACIÓN PRÁTICA
1) Antes de proceder a la consolidación se deben corregir los errores contables que se

hubieran podido detectar en los estados contables de controlada y ajustar las diferencias
que pudieran existir en la aplicación de normas contables por parte de controlada
respecto a las utilizadas por controlante.
2) Los resultados provenientes de operaciones realizadas por empresa del mismo grupo
entre ellas y no trascendidos a terceros deben ser eliminados totalmente , salvo que la
medición de los mismos sea realizada a valores corrientes en cuyo caso no procederá.
En este caso debemos tener presentes que puede haber resultados parcialmente
trascendidos a terceros cuando se hubiera vendido parte de los mismos a terceros.
3) Los créditos recíprocos se eliminan en su totalidad netos de intereses a devengar que

los pudieran regularizar.
4) La participación minoritaria se calcula luego de ajustes y eliminaciones.
5) Se debe eliminar la inversión que tiene Controlante medida por el método del valor
patrimonial proporcional contra el resto del Patrimonio Neto de Controlada
6) El Patrimonio Neto del estado consolidado debe ser igual que el de la empresa
controlante.
Desarrollaremos los pasos a seguir para la confección de estados consolidados
36
1) CORRECCIÒN DE ERRORES (Mencionado en RT 21 2.5.5.c)
En caso de poder la empresa controlante detectar errores en los estados contables de
controlada deberá corregir los mismos para evitar distorsiones en la presentación del
estado individual y también en el consolidado. También deberán realizarse ajustes
previos correspondientes a distintas aplicaciones de normas contables por parte de
controlada respecto a la empresa controlante. Por ejemplo una incorrecta medición en
los bienes de cambio de controlada traería como consecuencia un cálculo de los
resultados incorrecta.
Suponiendo que los estados contables a consolidar son los siguientes y que Controlante
posee el 90 % de las acciones de Controlada;
CONTROLANTE CONTROLADA
Caja 150
Créditos
Bienes de Cambio 500 500
Inv. Permanentes-VPP 450
(90% del PN de Controlada)
Deudas 500
Capital 600
Resultados 0
Capital 400
Resultados 100
Se detecta que Controlada valuó sus bienes de cambio utilizando el criterio alternativo
de costo histórico mientras que Controlante lo hace a costo de reposición. Si Controlada
hubiese medido por costo de reposición la diferencia hubiera sido de $ 300.- acreedora.
La corrección que debe hacerse tendrá un doble efecto.

a) Se modificarán los saldo de bienes de cambio y los resultados de Controlada por $
300.-
El importe de $ 300.- que afecta al Resultado Global dentro del Estado de
Resultados se imputará a la cuenta Resultado por Tenencia
b) Se modificarán los saldos de las inversiones permanentes de Controlante en

Controlada por el porcentaje que le corresponda y esto producirá el mismo efecto
en los resultados de Controlante.
El importe de $ 270 ( 90% de $ 300) que cambia el monto de la inversión y el
resultado global de Controlante, en el Estado de Resultados se imputará a Resultado
Compañías Afiliadas.
Los estados contables con las correcciones previas son las siguientes;
37
CONTROLANTE CONTROLADA AJUSTES AJUSTE CONTROLANTE CONTROLADA
ANTES DE LAS ANTES DE LAS EN EN CORREGIDO CORREGIDO
CORRECCIONES CORRECCIONES CONTROLANTE CONTROLADA
Caja 150 150
Créditos
Bienes de 500 500 300 500 800
Cambio
Inv.Per.- 450 270 720
VPP (90% del (90% del
(90% del aumento del PN de
PN de PN de Controlada)
Controlada) Controlada,
por el
ajuste)
Deudas 500 500
Capital 600 600
Resultados 0 270 270
Capital 400 400
Resultados 100 300 400
2) ELIMINACION DE CRÉDITOS RECÌPROCOS (Mencionado en RT 21

2.5.6.d)
Se deberán eliminar la totalidad de los créditos recíprocos vigentes a fecha de cierre de
ejercicio y de consolidación para evitar que aparezcan por valores irreales los saldos de
créditos y deudas del estado consolidado.
Suponiendo que los estados contables a consolidar son los siguientes y que Controlante
posee el 90 % de las acciones de Controlada;
Caja 150
Créditos 500
Deudas 1000 500
Capital 600
Resultados 0
Capital 900
Resultados 100
38
Controlante le prestó a Controlada $ 500 documentado, que a los efectos de la
ejercitación suponemos sin ningún tipo de intereses, indexaciones y ajustes.
La eliminación total de los créditos recíprocos tendrá como objetivo que no aparezcan
cuentas de esas características dentro del grupo por el mismo importe y signos
contrarios. Debemos tener en cuenta que en caso que los créditos y deudas tuvieran
intereses a devengar regularizándolos se deberán eliminar los valores netos previa
conciliación.
Los estados contables luego de la eliminación serán las siguientes;
CONTROLANTE CONTROLADA ELIMINACIONES ELIMINACIONESEN ESTADO

ANTES DE LAS ANTES DE LAS EN CONTROLANTE CONTROLADA CONSOLIDADO
CORRECCIONES CORRECCIONES ANTES DE LA
ELIMINACION DE LA
INVERSIÓN
MAYORITARIA Y LA
PARTICIPACIÒN
MINORITARIA
Caja 150 150
Créditos 500 (500) 0
Bienes de 500 1500 2000
Cambio
Inv.Per.- 450 450
VPP
(90% del
PN de
Controlada)
Deudas 1000 500 (500) 1000
Capital 600 600
Resultados 0 0
Capital 900 900
Resultados 100 100
39
3) ELIMINACION DE RESULTADOS INTERCOMPANÍAS (Mencionado en RT
21 2.5.6.b. y 2.5.6.e)
Se entiende por resultado ínter compañía los generados por operaciones entre las
empresas a consolidar.
Presentaremos en el siguiente cuadro un resumen del tratamiento propuesto por la RT

21 para los resultados intercompanìas al consolidar estados contables;
Resultados Trascendidos a
intercompanías Terceros (RTT)
( Son aquellos
generados por (Después de la NO SE CONSIDERAN
operaciones entre operación entre
sociedades del sociedades del
grupo) grupo, son
vendidos a terceros)
No Trascendidos a Se miden a SE ELIMINAN

Terceros (RNTT) Costo Histórico EN SU
(RNTT-CH) TOTALIDAD
Después de la
operación entre
Se miden a Valores NO SE
sociedades del
Corrientes CONSIDERAN
grupo quedan en
(RNTT-VC)
existencia dentro
del mismo.
De la lectura del cuadro nos daremos cuenta que en la práctica no será habitual esta
eliminación ya que en la mayoría de los casos se trata de operaciones de bienes de
cambio y habitualmente se miden a valores corrientes. Quedará reservada la eliminación
para los casos en que las sociedades utilicen el criterio alternativo de medir los bienes
de cambio a costo histórico o para operaciones de bienes de uso o intangibles cuya
norma de medición es costo histórico.
Analizaremos no solo los resultados no trascendidos a terceros que queden valuados a

costo histórico (que son los que según la RT 21 deben ser eliminado antes de ajustes y
eliminaciones) sino todos los casos posibles ya que se deberán contemplar problemas de
exposición que si bien no afectan el resultado numérico final del estado consolidado
mejorarán la exposición de las cuentas que conforman el resultado.
Los casos, para demostrar la necesidad que la valuación por método del valor
patrimonial proporcional de la correspondiente inversión debe ser realizada en un todo
de acuerdo y relacionada con el mecanismo de consolidación, son elaborados desde el
40
reconocimiento de la inversión, la aparición del resultado intercompanía, la eliminación
del mismo, el reconocimiento de la participación minoritaria y la presentación de los
estados consolidados.
Los clasificaremos en distintos tipos según la causa que los originó:
3.a) Provenientes de ventas de Bienes de Cambio

3a1) Resultados no Trascendidos a Terceros y Medición a Costo Histórico de los
activos que lo generaron (RNTT-CH)
3a2) Resultados no Trascendidos a Terceros (RNTT) y Medición a Valores Corrientes

de los activos que lo generaron (RNTT-VC)
3a3) Resultados Trascendidos a Terceros en su totalidad (RTTT) .Los bienes que los
originaron no tienen medición ya que no existen en el activo del ente consolidado.
3a4) Resultados Parcialmente Trascendidos a Terceros y Medición a Costo Histórico de

los activos que aún permanecen en poder del ente consolidado (RPTT-CH)
3a5) Resultados Parcialmente Trascendidos a Terceros y Medición a Valores

Corrientes de los activos que aún permanecen en poder del ente consolidado (RPTT-
VC)
3.b) Provenientes de ventas de otro tipo de bienes
3.c) Resultados mutuos, aquellos que existen en los resultados de ambas empresas
con signos opuestos, por ejemplo alquileres devengados, intereses devengados etc.
Desarrollaremos a continuación cada uno de los casos detallados con aplicaciones

prácticas
41
3.a) Provenientes de ventas de Bienes de Cambio
3a1) Resultados no Trascendidos a Terceros y Medición a Costo Histórico de los
activos que lo generaron (RNTT-CH)
a) Al momento previo a la adquisición de la inversión que le da control. Los EECC de
Controlante y Controlada eran los siguientes;
Caja 500
Bienes de Cambio 400
Capital y Reservas 500
Resultados 0
Resultados 0
Los Patrimonios netos de ambas empresas se presentan a alturas distintas para facilitar
la visualización posterior
b) Controlante compra a terceros acciones de Controlada lo que le permite tener el 90%

de las acciones y los votos, abona por las mismas $ 360 . Aplica para registrar la compra
de la inversión el método del valor patrimonial proporcional.
Los Estados Contables son los siguientes:
Caja 140
Resultados 0
Resultados 0
c) Controlada vende el total de la mercadería a Controlante en $ 500.- documentado
Caja 140
Créditos 500
Deudas 500
42
Resultados 0
Resultados 100
Ventas 500
CMV (400)
Resultado 100
d) Fecha de cierre de ejercicio.
Controlada utiliza el criterio alternativo de mantener sus bienes de cambio a costo
histórico.
Mantiene el mismo valor para la inversión ya que el resultado intercompanía no
trascendido a terceros no es considerado y el VPP sigue siendo $ 360 (que es el 90% de
$ 500 menos $ 100). No tendría sentido considerar la tenencia del VPP por este
resultado ya que el mismo será eliminado en su totalidad al momento de la
consolidación
Los estados contables son los mismos
Caja 140
Créditos 500
Deudas 500
Resultados 0
Resultados 100
Ventas 500
CMV (400)
Resultado 100
43
e) Preparamos los estados consolidados
CONTROL CONTROL Eliminar los Eliminar los Reconocer Eliminar la Consolidad

ANTE ADA RNTT en créditos la Participac.. o
su totalidad recíprocos Participac. Mayoritaria
siempre que en su Minoritaria
el bien que totalidad
los
contenga se
valúe a
costo
histórico
Caja 140 140
Bienes de 500 (100) 400
Cambio
Inv. Perm-VPP 360 (360) 0
(90% del PN
de Controlada)
Deudas 500 (500) 0
PARTICIP. 40 40
MINORIT.
Capital y 500 500
Reservas
Resultados 0 0
Capital y 400 (40) (360) 0
Reservas
Resultados 100 (100) 0
(a)
Ventas 500 (500) 0

CMV (400) 400 0
Resultado 100 (100) 0
(b)
(a) En el estado de situación al ser un resultado generado por operaciones entre

empresas del grupo, no haber trascendido a terceros y permanecer el bien que lo originó
medido a costo histórico se elimina en su totalidad ( $ 500 - $ 400)
(b) En el estado de resultados se elimina el importe de la venta intercompanía y el CMV

intercompanía en su totalidad
44
3.a.2) Resultados no Trascendidos a Terceros y Medición a Valores Corrientes de
los activos que lo generaron (RNTT – VC)
Si bien no es necesaria la eliminación del resultado intergrupo por estar medido a
valores corrientes desarrollamos el ejemplo para presentar los problemas de exposición.

Caja 500
Resultados 0
Resultados 0

de la inversiòn el método del valor patrimonial proporcional.
Caja 140
Resultados 0
Resultados 0

Caja 140
Créditos 500
Deudas 500
45
Resultados 0
Resultados 100
Ventas 500
CMV (400)
Resultado 100
Controlante utiliza el criterio de medición de costo de reposición para los bienes de

cambio. El mismo es $ 600
Reconoce el aumento en la inversión VPP, llevando la misma a $ 450 ( que es el 90%
de $ 500, el Patrimonio Neto de Controlada). Puede hacerlo por que valúa los bienes de
cambio a valores corrientes y en ese caso cuando consolidemos quedará dentro de los
estados consolidados.
Inversiones VPP 90
Resultado Inversiones Permanentes 90
(90% de $ 100.-( que es el resultado venta de Controlada)
Los estados contables son los siguientes
Caja 140
Créditos 500
Deudas 500
Resultados 190
Resultados 100
Ventas 500
CMV (400)
Resultado por Tenencia 100
Resultado Inv. Permanentes 90
(90% del Resultado de
Controlada)
Resultado 190 100
46

su totalidad recíprocos Participació Mayoritaria
siempre que en su n
el bien que totalidad Minoritaria
los
contenga se
valúe a
costo
històrico
Caja 140 140
Bienes de 600 600
Cambio
Inv. Perm-VPP 450 No (450) 0
(90% del PN corresponde
ya que el
de Controlada) bien que
Deudas 500 originò el (500) 0
RNTT está
PARTICIP. medido a 50 50
MINORIT. Valores
Corrientes
Capital y 500 500
Reservas
Resultados 190 190
Capital y 400 (40) (360) 0
Reservas
Resultados 100 (a) (10) (90) 0
Ventas 500 (500) 0

CMV (400) 400 0
Resultado por 100 100 200
Tenencia
Resultado Inv. 90 (90) 0
Permanentes
(90% del
Resultado de
Controlada)
PARTICIP. (10) (10)
MINORIT.
Resultado 190 100 0 (10) (90) 190
(b) (c)
47
empresas del grupo, no haber trascendido a terceros y permanecer el bien que lo originó
medido a valores corrientes (costo de reposición) no debe ser eliminado según RT 21.
(b) En el estado de resultados, a los efectos de una correcta exposición ya que sino
presentaríamos las cuentas Ventas y CMV sin haber realizado ventas fuera del grupo,
eliminamos el importe de la venta intercompanía y el CMV intercompanía en su
totalidad y la diferencia resultante para que quede la eliminación neta en cero igual que
el resultado global se carga contra Resultados por Tenencia. La explicación de este
concepto es que de esta manera corregimos el resultado por tenencia total del grupo que
tenía retenido parte de su importe en el resultado intercompanía.
(c) Al considerar la Participación Minoritaria luego de ajustes y eliminaciones el monto

resultante se considera dentro del estado de resultados.
48
3.a.c.) Resultados Trascendidos a Terceros en su totalidad .Los bienes que los
generaron no tienen medición ya que no existen en el activo del ente consolidado
RTTT)
Si bien no es un resultado a eliminar por estar trascendido a terceros presentamos el
análisis para explicar los problemas de exposición que pueden surgir.

Caja 500
Resultados 0
Resultados 0

de la inversión el método del valor patrimonial proporcional.
Caja 140
Resultados 0
Resultados 0

Caja 140
Créditos 500
49
Deudas 500
Resultados 0
Resultados 100
Ventas 500
CMV (400)
Resultado 100
d) Controlante vende la totalidad de la mercadería a un tercero en $ 600 al contado.
Caja 740
Créditos 500
Bienes de Cambio
Deudas 500
Resultados 100
Resultados 100
Ventas 600 500

CMV (500) (400)
Resultado 100 100
e) Fecha de cierre de ejercicio.

Controlante reconoce el aumento en la inversión VPP, llevando la misma a $ 450 ( que
es el 90% de $ 500, el Patrimonio Neto de Controlada) . Puede hacerlo porque el bien
trascendió a terceros y al momento de la consolidación el mismo quedará incorporado
dentro de los estados consolidados
Inversiones VPP 90
(90% de $ 100 ( que es el resultado venta de Controlada)
Caja 740
Créditos 500
Bienes de Cambio
Deudas 500
Resultados 190
50
Resultados 100
Ventas 600 500

CMV (500) (400)
Controlada)
Resultado 190 100
f) Preparamos los estados consolidados
CONTRO CONTRO Eliminar los Eliminar los Reconocer la Eliminar la Consolidado

LANTE LADA RNTT en su créditos Participación Participac..
totalidad recíprocos en Minoritaria Mayoritaria
siempre que su totalidad
el bien que
los contenga
se valúe a
costo
històrico
Caja 740 740
Bienes de 0
Cambio
No hay
(90% del PN
RNTT
de Controlada)
Deudas 500 (500) 0
PARTICIP. 50 50
MINORIT.
Capital y 500 500
Reservas
Resultados 190 190
Capital y 400 (40) (360) 0
Reservas
Resultados 100 (a) (10) (90) 0
Ventas 600 500 (500) 600

CMV (500) (400) 400 (400)
100
Permanentes
(90% del
Resultado de
Controlada)
PARTICIP. (10) (10)
MINORIT.
Resultado 190 100 0 (10) (90) 190
(b) (c)
51
empresas del grupo totalmente trascendido a terceros no debe ser eliminado.
presentaríamos las cuentas Ventas y CMV por mayores valores que los
correspondientes se elimina el importe de la venta intercompanía y el CMV
intercompanía en su totalidad y la diferencia resultante para que quede la eliminación
neta en cero igual que el resultado global se carga contra el CMV ya que el mismo por
la venta a terceros está inflado por la venta anterior entre empresas del grupo.
De esta manera presentamos las Ventas y el CMV por los valores correctos
considerando solamente las operaciones con terceros fuera del grupo.

52
3.a.4) Resultados Parcialmente Trascendidos a Terceros y Medición a Costo
Histórico de los activos que aún permanecen en poder del ente consolidado (RPTT
– CH)
Si bien por la porción trascendida a terceros no es necesaria la eliminación, también
presentamos su análisis por la exposición de los saldos en el estado de resultados.

Caja 500
Resultados 0
Resultados 0

Caja 140
Resultados 0
Resultados 0

Caja 140
Créditos 500
Deudas 500
53
Resultados 0
Resultados 100
Ventas 500
CMV (400)
Resultado 100
d) Controlante vende el 50% de la mercadería a un tercero en $ 600 en efectivo
Caja 740
Créditos 500
Deudas 500
Resultados 350
Resultados 100
Ventas 600 500

CMV (250) (400)
Resultado 350 100

Controlante utiliza para la medición de los bienes de cambio el criterio alternativo de
costo histórico.
Reconoce el aumento en la inversión VPP, llevando la misma a $ 405 (que es el 90% de
$ 450 , este monto es el Patrimonio Neto original de Controlada más los $ 50.- que es la
proporción sobre el resultado intercompanía de la parte trascendida a terceros). No
reconocemos los restantes $ 50.- como tenencia porque no están trascendidos y están
medidos a costo histórico y luego serán eliminados en su totalidad al momento de la
consolidación.
Inversiones VPP 45
(90% de $ 50 (que es el resultado venta de Controlada, proporcionado a la parte
que trascendió a terceros)

Caja 740
Créditos 500
(90% del PN de Controlada
54
menos los RNTT-CH)
Deudas 500
Resultados 395
Resultados 100
Ventas 600 500

CMV (250) (400)
Controlada)
Resultado 395 100

el bien que
los contenga
se valúe a
costo
històrico
Caja 740 740
Bienes de 250 (50) 200
Cambio
(90% del PN
de Controlada)
Deudas 500 (500) 0
PARTICIP. 45 45
MINORIT.
Capital y 500 500
Reservas
Resultados 395 395
Capital y 400 (40) (360) 0
Reservas
Resultados 100 (50) (5) (45) 0
(a)
Ventas 600 500 (250) 600
CMV (250) (400) 200 (200)

50
Permanentes
(90% del
55
Resultado de
Controlada
menos
RNTT-CH)
PARTICIP. (5) (5)
MINORIT.
Resultado 395 100 (50) (5) (45) 395
(b) (c)
empresas del grupo parcialmente trascendido a terceros y que la existencia que
permanece en poder del grupo está medida a costo histérico debemos eliminar el
resultado intercompanía en la proporción que aún existe del bien en sus activos ( 50%
del resultado intercompanía $ 500 - $ 400 : $ 50)
intercompanía en su totalidad .De la diferencia entre ambas cuentas se corrige el CMV
por porcentaje vendido (50% de $ 100: $ 50).
considerando solamente las operaciones con terceros fuera del grupo.

56
3.a.5.) Resultados Parcialmente Trascendidos a Terceros y Medición a Valores
Corrientes de los activos que aún permanecen en poder del ente consolidado
(RPTT –VC)
Si bien no es necesario considerar ninguna de las dos partes de la operación ya que una
está trascendida a terceros y la existente medida a valores corrientes presentamos el
desarrollo por la exposición de las cuentas en el estado de resultados consolidado.

Caja 500
Resultados 0
Resultados 0

Caja 140
Resultados 0
Resultados 0

Caja 140
Créditos 500
Deudas 500
57
Resultados 0
Resultados 100
Ventas 500
CMV (400)
Resultado 100
d) Controlante vende el 50% de la mercadería a un tercero en $ 600 en efectivo
Caja 740
Créditos 500
Deudas 500
Resultados 350
Resultados 100
Ventas 600 500

CMV (250) (400)
Resultado 350 100

Controlante utiliza para la medición de los bienes de cambio en su activo el costo de
reposición. El mismo es $ 400
Reconoce el aumento en la inversión VPP, llevando la misma a $ 450 (que es el 90% de

$ 500, el Patrimonio Neto de Controlada).Puede reconocer todo ya que una parte está
trascendida a terceros y la otra quedó en poder del grupo medida a valores corrientes.
Posteriormente quedarán dentro de los saldos de los estados consolidados.
Inversiones VPP 90
(90% de $ 100 (que es el resultado venta de Controlada, que puede ser
considerado en su totalidad porque una parte de los bienes de cambio cuya venta
originó el resultado intercompanía está trascendido a terceros y la parte que
quedó en poder del grupo fue medida a valores corrientes)
58
Caja 740
Créditos 500
Deudas 500
Resultados 590
Resultados 100
Ventas 600 500

CMV (250) (400)
Resultado por tenencia 150
( la diferencia entre $ 250 y $
400 que es el Costo de
Reposiciòn)
Controlada)
Resultado 590 100
59

el bien que
los contenga
se valúe a
costo
històrico
Caja 740 740
Bienes de 400 0
Cambio
(90% del PN
de Controlada)
Deudas 500 (500) 0
PARTICIP. 50 50
MINORIT.
Capital y 500 500
Reservas
Resultados 590 590
Capital y 400 (40) (360) 0
Reservas
Resultados 100 0 (10) (90) 0
(1)
Ventas 600 500 (500) 600

CMV (250) (400) 400 (200)
50
tenencia
Permanentes
(90% del
Resultado de
Controlada)
PARTIC. (10) (10)
MINORIT.
Resultado 590 100 0 (10) (90) 590
(b) (c)
60
empresas del grupo parcialmente trascendido a terceros y que la existencia que
permanece en poder del grupo está medida a valores corrientes ( costo de reposiciòn) no
debemos eliminar el resultado intercompanía .
intercompanía en su totalidad .Del resultado intercompanía se elimina del CMV el
porcentaje vendido (50% de $ 100: $ 50) y se carga al Resultado por Tenencia el
porcentaje en existencia (50% de $ 100 : $ 50.-).
considerando solamente las operaciones con terceros fuera del grupo y el Resultado por
Tenencia por su valor correcto ya que parte estaba considerado dentro del CMV de la
operación fuera del grupo .

reconocido en los resultados considera dentro del estado de resultados.
61
Cuadro resumen de eliminación de operaciones entre empresas del grupo en el
Estado de Situación y en el Estado de Resultados para operaciones con bienes de
cambio.
Resultados no Resultados no Resultados Resultados Resultados

Trascendidos a Trascendidos a Totalmente Parcialmente Parcialmente
Terceros y Terceros y Trascendidos a Trascendidos a Trascendidos a
Activo Activo Terceros Terceros y Terceros y
relacionado relacionado Activo Activo
Medido a Costo Medido a relacionado relacionado
Histórico Valores Medido a Costo Medido a
Corrientes Histórico Valores
Corrientes
RNTT-CH RNTT-VC RTTT RPTT-CH RPTT-VC
Consideración Se elimina el No se elimina No se elimina Se elimina el No se elimina

en el Estado de total del nada nada resultado nada
Situación y en resultado intercompanía
el Resultado intercompanía en la
Global del resultado proporción
global y del que el bien
bien que lo aun existe en
originó los activos del
grupo del
resultado
global y del
bien que lo
originó..
Consideración Se elimina la Se elimina la Se elimina la Se elimina la Se elimina la

en el Estado de venta y el venta y el venta y el venta y el Venta y el
Resultados CMV CMV CMV CMV CMV
intercompanía. intercompanía. intercompanía intercompanía intercompanía
La diferencia La diferencia
para que la para que la La diferencia La diferencia
eliminación eliminación para que la para que la
sea nula se sea nula se eliminación eliminación
envía al envía al CMV coincida con la sea nula
Resultado por de la empresa realizada en el se imputa al
Tenencia que vendió a Resultado CMV en la
terceros Global se misma
imputa al proporción que
62
CMV se haya
vendido de la
mercadería y
en la misma
proporción que
aún posea el
grupo del bien
se envía al
Resultado por
Tenencia
3.b) Provenientes de ventas de otro tipo de bienes

Para los ejemplos utilizaremos el traspaso de una empresa a la otra de bienes de uso,
que es el caso más habitual, pero en realidad la diferencia que intentamos mostrar es el
caso de ventas de bienes cuyo resultado se muestra en una sola línea (Resultado por
venta bienes……….) en lugar de la cuentas Ventas y CMV utilizadas para los bienes de
cambio.
Presentaremos dos casos

3b1) Resultados No Trascendidos a Terceros y Medición a Costo Histórico de los
activos que los generaron
3b2.) Resultados Totalmente Trascendidos a Terceros (más allá de no estar
contemplada en las eliminaciones contempladas por la RT 21 lo haremos para analizar
la exposición de las cuentas de resultados)
No contemplamos casos de Resultados Trascendidos Parcialmente porque los Bienes de

Uso se manejan como unidades individuales
3b1) Resultados No Trascendidos a Terceros y Medición a Costo Histórico de los

activos que los generaron

Caja 7000
Bienes de Uso – Terreno 10000
Resultados 0
Resultados 0
b) Controlante compra a terceros acciones de Controlada lo que le permite tener el 60 %

de las acciones y los votos, abona por las mismas $ 6.000. Aplica para registrar la
compra de la inversión el método del valor patrimonial proporcional.
63
Caja 1000
Resultados 0
Resultados 0
c) Controlada vende el terreno a Controlante en $ 14.000 documentado
Caja 1000
Créditos 14000
Deudas 14000
Resultados 0
Resultados 4000
Resultado Venta Terreno 4000

Resultado 4000

Controlada utiliza el criterio de mantener sus bienes de uso a costo histórico.
Mantiene el mismo valor para la inversión ya que el resultado intercompanía no fue

trascendido a terceros y se mantiene a costo histórico por lo que no debe ser
considerado y el VPP sigue siendo $ 6.000 (que es el 60% de $ 14.000 menos $ 4.000)
Caja 1000
Créditos 14000
Deudas 14000
Resultados 0
Resultados 4000
64
Resultado 4000

los
contenga se
valúe a
costo
histórico
Caja 1000 1000
Créditos 14000 (14000) 0
Inv. Perm-VPP 6000 (6000) 0
(60% del PN
de Controlada)
Bienes de Uso 14000 (4000) 10000
(c)
Deudas 14000 (14000) 0
PARTICIP. 4000 4000
MINORIT.
Capital y 7000 7000
Reservas
Resultados 0 0
Capital y 10000 (4000) (6000) 0
Reservas
Resultados 4000 (4000) 0 0
(a)
Resultado Vta. 4000 (4000) 0

Terreno
Resultado 4000 (4000) 0
(b)
(a) Se elimina el resultado intercompanía no trascendido a terceros en su totalidad ya

que el bien que lo originó está medido a costo histórico.
Se elimina del resultado global del Patrimonio Neto de Controlada y del bien de uso que
era el que tenía el mayor valor, dejándolo al costo histórico original.
(b) Se elimina el resultado venta de terreno por el mismo valor en el estado de

resultados.
65
(c) El valor del terreno queda al valor histórico original que tenía antes de la transacción
entre las empresas del grupo.
3b2) Resultados Totalmente Trascendidos a Terceros (más allá de no estar

contemplada en las eliminaciones contempladas por la RT 21 lo haremos para
analizar la exposición de las cuentas de resultados)

Caja 7000
Resultados 0
Resultados 0
b) Controlante compra a terceros acciones de Controlada lo que le permite tener el 60 %

de las acciones y los votos, abona por las mismas $ 6.000. Aplica para registrar la
compra de la inversión el método del valor patrimonial proporcional.
Caja 1000
Resultados 0
Resultados 0
c) Controlada vende el terreno a Controlante en $ 14.000 documentado
Caja 1000
Créditos 14000
66
Deudas 14000
Resultados 0
Resultados 4000

Resultado 4000
d) Controlante vende el terreno a un tercero ajeno al grupo en $ 20.000 al contado.
Caja 21000
Créditos 14000
Bienes de Uso – Terreno
Deudas 14000
Resultados 6000
Resultados 4000
Resultado Venta Terreno 6000 4000

Resultado 6000 4000

Reconoce la proporción que le corresponde en el resultado en el valor patrimonial
proporcional por la venta del bien de uso de Controlada ya que el bien en cuestión
trascendió a terceros. Posteriormente quedarán dentro de los saldos del estado
consolidado.
Inversiones VPP 2.400

(60% de $ 2.400)
Caja 21000
Créditos 14000
Bienes de Uso – Terreno
Deudas 14000
Resultados 8400
Resultados 4000
67
Resultado Venta Terreno 6000 4000
Resultado 6000 4000

los
contenga se
valúe a
costo
histórico
Caja 21000 1000
Créditos 14000 (14000) 0
Inv. Perm-VPP 8400 (8400) 0
(60% del PN
de Controlada)
Bienes de Uso 0
Deudas 14000 No hay (14000) 0
PARTICIP. RNTT 5600 5600
MINORIT.
Capital y 7000 7000
Reservas
Resultados 8400 8400
Capital y 10000 (4000) (6000) 0
Reservas
Resultados 4000 0 (1600) (2400) 0
(a)
Resultado Vta. 6000 4000 10000

Terreno
Permanentes
PARTICIP. (1600) (1600)
MINORIT.
Resultado 8400 4000 0 (1600) (2400) 8400
(b) (c)
(a) No se elimina el resultado intercompanía ya que está trascendido a terceros.
(b) No hay eliminación alguna en el estado de resultados
(c) Se reconoce la participación minoritaria en el estado de resultados.
68
Podemos observar que no es necesario realizar ningún análisis sobre el estado de
resultados cuando los bienes de uso se hayan vendido fuera del grupo ya que no se
producen diferencias de exposición como era el caso de los bienes de cambio en que al
trabajar con dos cuentas (CMV y Ventas) se originaban distorsiones cualitativas en los
valores.

Estado de Situación y en el Estado de Resultados para operaciones con bienes que
NO sean de cambio, cuyo resultado venta se exponga en una sola línea ( bienes de
uso, intangibles etc.)
Resultados no Trascendidos a Resultados Totalmente

Terceros y Activo relacionado Trascendidos a Terceros
Medido a Costo Histórico
RNTT-CH RTTT
Consideración de los Se eliminan en su totalidad del No se hace nada ni en el Resultado
resultados generados por resultado de la empresa que lo global ni en el Estado de
generó y del bien que lo generó. Resultados
empresas del grupo por la En el estado de Resultado de
venta de bienes que no elimina de la cuenta Resultado
sean de cambio Venta………..
69
3c) Resultados mutuos, aquellos que existen en los resultados de ambas empresas
con signos opuestos, por ejemplo alquileres devengados, intereses devengados etc.
Se trata de operaciones de resultados (no originadas por ventas) generados entre ambas
empresas.
Las mismas generan créditos recíprocos y resultados mutuos por los mismos importes y
distintos signos. No existe posibilidad de que trasciendan a terceros ni de mediciones
que no sean a costo histórico por lo que según la postura adoptada para nuestras
aplicaciones prácticas deberán ser eliminadas totalmente antes de determinar la
participación minoritaria ni ser consideradas para la aplicación del método del valor
patrimonial proporcional en la medición de la inversión.
Como ejemplo práctico, presentamos la siguiente situación:
La empresa Controlante posee el 70% de las acciones de Controlada lo que le otorga el

control total de las decisiones de la otra empresa.
Controlada le alquiló un local de su propiedad a Controlante por $ 1.000.- mensuales.

A fecha de cierre Controlada había devengado $ 12.000 a su favor y Controlante $
12.000 como resultado negativo. Quedaban impagos $ 2.000.-
La presentación de la operación en los estados contables sería la siguiente;
Caja 12000
Créditos 2000
(70% del PN de Controlada.
Se excluyeron los resultados
mutuos $ 23.000 menos $
12000 : $ 11.000)
Deudas 2000
Resultados (5000)
Resultados 15000

(70% del resultado generado
por Controlada excluyendo
los mutuos $ 15.000 menos $
70
12.0000 = $ 3000 )
Resultados por Tenencia 5900 3000
Alquileres Devengados (12000) 12000
Resultado (5000) 15000
Procedemos a la consolidación:
LANTE LADA Resultados créditos Participación Participac..
Mutuos en su recíprocos en Minoritaria Mayoritaria
totalidad su totalidad
Caja 12000 12000
Créditos 2000 (2000) 0
Bienes de 7300 9000 16300
Cambio
Inv. Perm-VPP 7700 (7700) 0
70% del PN de
Controlada.
Se excluyeron los
resultados mutuos $
23.000 menos $
12000 : $ 11.000)
Deudas 2000 (2000) 0
PARTICIP. 3300 3300
MINORIT.
Capital y 18000 18000
Reservas
Resultados (5000) 12000 7000
(d)
Capital y 8000 (2400 (5600) 0
Reservas
Resultados 15000 (12000) (900) (2100) 0
(a)

Permanentes
(70% del resultado
generado por
Controlada excluyendo
los mutuos $ 15.000
menos $ 12.0000 = $
3000 )
Tenencia
Alquileres (12000) 12000 12000 0
Devengados (12000)
PARTIC. (900 (900)
MINORIT.
Resultado (5000) 15000 0 (900) (90) 8000
(b) (c)
(a) Eliminamos los resultados mutuos en su totalidad con el signo contrario en que
figuran en los estados contables de cada una de las organizaciones en su resultado
global.
71
(b) En el estado de resultados hacemos la misma eliminación, la cual tendrá un efecto
neutro cero en el mismo.
(c) Eliminamos la participación minoritaria luego de ajustes y eliminaciones.
(d) Podemos observar que el Patrimonio Neto del estado consolidado no coincide con el
de Controlante . Esto se debe a la eliminación del resultado mutuo que afecta a ambvos
resultados de las empresas. Deberá considerarse como un excepción o realizar el ajuste
o eliminación antes de la consolidación como si se tratara de un caso a considerar
previamente
Estado de Situación y en el Estado de Resultados para operaciones de resultados
mutuos.
¿Que son resultados mutuos? Tratamiento de los resultados mutuos

en empresas del grupo
Se trata de operaciones de resultados (no Se debe eliminar la totalidad del resultado

originadas por ventas) generados entre mutuo devengado en los resultados
ambas empresas. globales de ambas empresas (con signo
Las mismas generan créditos recíprocos y contrario) y en las cuentas
resultados mutuos por los mismos correspondientes del Estado de
importes y distintos signos. No existe Resultados.
posibilidad de que trasciendan a terceros
ni de mediciones que no sean a costo En caso que se hubieran generado
histórico créditos recíprocos por saldos impagos se
eliminarán en su totalidad. En caso que
los regularizaran intereses a devengar se
deberá eliminar el valor neto.
4) RECONOCIMIENTO DE LA PARTICIPACIÒN MINORITARIA

(Mencionado en RT 21 2.5.6.a, b y c)
La participación minoritaria se determina luego de haber realizado todos los ajustes y

eliminaciones correspondientes.
Se elimina la parte correspondiente del capital, las reservas y los resultados y se
incorpora el sector destinado para la participación minoritaria entre el pasivo y el
patrimonio neto del estado consolidado según lo dispuesto en la RT 21.
Se incorpora la participación minoritaria sobre el resultado global en el estado de
resultados consolidado donde debe segregarse la porción del resultado del período
atribuible a la participación minoritaria computada luego de ajustes y eliminaciones.
5) SUSTITUCIÒN DE LA PARTICIPACIÒN MAYORITARIA POR LOS

ACTIVOS Y PASIVOS DE CONTROLADA (Mencionado en RT 21 2.5.6.a)
72
Una vez concluidos los pasos anteriores se procederá a eliminar la inversión que
tenemos registrada por el método del valor patrimonial proporcional contra lo que queda
del Patrimonio Neto de Controlada al que ya le quitamos la participación minoritaria.
Como quedó expuesto en los ejemplos anteriores si la medición por método de valor
patrimonial proporcional hubiera sido realizada siguiendo las pautas utilizadas para la
consolidación la eliminación será exacta y se cumplirá el requisito del método de
consolidación que exige que el Patrimonio Neto del ente consolidado debe ser igual al
de la Controlante .
Si existiera alguna diferencia (lo cual insistimos deberíamos evitar con una aplicación
del método del valor patrimonial proporcional coincidente en todo con el mecanismo
de consolidación), distintos autores admiten la posibilidad que sea considerada en los
estados consolidados como Llave Positiva-Plusvalía o Llave Negativa-Minusvalía o
Resultado Positivo para los casos en que el valor o resultado ( con la consecuente
modificación del Patrimonio Neto de Controlada y por ende del estado consolidado,
como un hecho excepcional). Si bien el método de valor patrimonial proporcional
contempla que la diferencia entre el valor abonado y el valor patrimonial proporcional
de una inversión sea llave positiva o plusvalía (cuando abonamos más que el VPP) y
llave negativa o minusvalía (cuando abonamos menos que el VPP) en este último caso
muchos autores coinciden que debería considerarse como resultado positivo. Se sigue
este criterio en este caso.
6) CONSIDERACIONES SOBRE EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

CONSOLIDADO
Al estado de flujo de efectivo de la sociedad controlante deberá adicionarse la totalidad

de los flujos de efectivo de las sociedades controladas, previa eliminación de los
acuerdo con el método de consolidación total.
También deberán consolidarse los estados de flujo de efectivo de las sociedades bajo
control conjunto. En este caso, deberán adicionarse los flujos de efectivo en la
proporción que corresponda a la sociedad controlante, previa eliminación de los
acuerdo con el método de consolidación proporcional.
Los flujos de efectivo de las controladas a consolidar son aquellos generados o
aplicados desde la fecha de la adquisición, momento a partir del cual la controlante
ejerce el control exclusivo o conjunto de la adquirida.
En el estado de flujo de efectivo se incluirán los importes que se han pagado o cobrado
por la compra o enajenación de una controlada (en forma exclusiva o conjunta), netos
de los saldos de efectivo y equivalentes de efectivo adquiridos o enajenados. Dichos
flujos de efectivo deben ser presentados por separado y clasificados como actividades
de inversión.
La controlante debe exponer como información complementaria respecto de cada
adquisición y enajenación de una controlada (exclusiva o conjunta) ocurrida durante el
período, la siguiente información:
1) el detalle y el importe de los activos y pasivos adquiridos o enajenados;
2) la proporción de dicho importe pagado o cobrado mediante efectivo o
equivalentes de efectivo;
73
3) el importe de efectivo y equivalentes con que contaba la controlada adquirida o
enajenada; y
4) el importe de los activos y pasivos, distintos de efectivo y equivalentes de
efectivo, correspondientes a la controlada adquirida o enajenada, agrupados por cada
una de las categorías principales.
OTRAS CONSIDERACIONES
¿DEBEN ELIMINARSE SOLAMENTE LOS RESULTADOS

INTERCOMPANÍAS GENERADOS POR OPERACIONES EN QUE
CONTROLADA LE VENDE A CONTROLANTE O LAS QUE SIGAN
CUALQUIER SENTIDO?
Deben eliminarse todos los créditos recìprocos y los resultados intercompanìas no

trascendidos a terceros y que los bienes que los originaron estén medidos a costo
histórico ya sea que provengan de operaciones de venta de Controlada a Controlante o
de Controlante a Controlada.
Es habitual presentar operaciones de venta de Controlada a Controlante para poder
relacionarlas con la participación minoritaria pero debemos tener que claro que para
cumplir los objetivos que siguen los estados consolidados se deben eliminar todas las
operaciones que presenten valores que distorsionen los estados contables conjuntos.
La eliminación de resultados contenidos en los saldos de Controlante ( como sucedió en
la aplicación práctica de resultados mutuos) trae como consecuencia que no coincida el
Patrimonio Neto de los estados consolidados con el de Controlante. Deberá tratarse
como una excepción o ajustarse antes de proceder a la consolidación.
¿QUE DEBE CONSIDERARSE PARA ELIMINAR LA PARTICIPACIÒN

MAYORITARIA CUANDO EN LOS ESTADOS CONTABLES DE LA
EMPRESA INVERSORA EXISTEN LAS CUENTAS VPP , VPP MAYOR
VALOR ( en caso de utilizarse) Y LLAVE VPP?
Cuando se realiza la eliminación de la participación mayoritaria contra la inversión
registrada en los libros de Controlante no solo debe considerarse la cuenta VPP sino
todas las relacionadas con ella.
¿PUEDEN ACEPTARSE LAS OPERACIONES ENTRES SOCIEDADES DEL

GRUPO A TÍTULO GRATUITO O A VALORES DISTINTOS A LOS QUE SE
PACTARÌAN CON UN TERCERO?
En este caso transcribimos el texto de la RT 21 FACPCE
Es toda transferencia de recursos u obligaciones entre partes relacionadas, con

independencia de que se realice en forma onerosa o gratuita.
74
Toda transacción entre partes relacionadas puede tener efectos sobre la posición
financiera y los resultados del ente que informa. Las partes relacionadas pueden realizar
transacciones que otras partes sin relación no emprenderían. Además, las transacciones
entre partes relacionadas pueden realizarse por importes diferentes de los que se
realizarían entre otras sin vinculación alguna.
Las registraciones contables que siguen a cualquier transferencia de recursos se basan

normalmente en el precio acordado entre las partes. En el caso de operaciones entre
partes independientes, el precio resulta de una negociación libre. Cuando se trata de
partes relacionadas, para fijar el precio de las transacciones se usa en la práctica una
amplia variedad de métodos y algunas veces no se fija precio alguno, realizando la
transacción a título gratuito.
¿CÓMO PUEDE PREPARARSE LA INFORMACIÓN CONTABLE EL

PROCESO DE CONSOLIDACIÓN DE ESTADOS CONTABLES ?
Se aconseja que el plan de cuentas de las empresas del grupo contemple por separado
con nombres específicos (por ejemplo Ventas – Intercompanías) para todas las cuentas
de inversiones, créditos, deudas, resultados etc. relacionadas con las operaciones entre
sociedades del grupo.
75
ESTADOS CONTABLES SEGÚN
EL METODO DE
CONSOLIDACION
PROPORCIONAL EN LOS CASOS
DE CONTROL CONJUNTO
Este método es utilizado cuando dos o más empresas que poseen el 50% o menos del
50% de los votos pero sumadas superan el 50% ejercen el control conjunto sobre otras
u otras empresas en virtud de acuerdos escritos en los que las resoluciones importantes
requieren el acuerdo de ambos grupos.
Según la RT 21
1) A cambio de la inversión realizada en la controlada se reconocen en los estados
consolidados la proporción de los activos y pasivos de la misma.
2) Se deben eliminar los créditos recíprocos en la proporción correspondiente.
3) Se deben eliminar los resultados intercompanías no trascendidos a terceros y que los

bienes que los originaron estén medidos a costo histórico en la proporción
correspondiente
4) No hace mención alguna al reconocimiento de la participación minoritaria, lo cual es

concordante con el hecho de solo considerarse la proporción correspondiente a la
tenencia para la suma de activos y pasivos y no incorporando el total de los mismos
como en el método de consolidación total.
Distintos autores observan los siguientes puntos

a) Entienden que el hecho de no tener control absoluto invalida la presentación de
estados consolidados y preferirían la aplicación el método del valor patrimonial
proporcional sucedería con una sociedad en la tenemos influencia significativa.
76
b) Consideran que el método de consolidación proporcional es similar a la
información utilizada por la RT 14 para información contable de negocios
conjuntos y no cumple los requisitos de la información consolidada.
c) Al no exponer la participación minoritaria ni la parte correspondiente a la otra u
otras sociedades que ejercen el control conjunto junto con la nuestra estamos en
contra de la esencia de la teoría económica en que está basada la consolidación
de estados contables que considera a la participación minoritaria como un
accionista más integrante del grupo económico y no un tercero independiente.
Presentaremos una aplicación práctica para que el lector pueda sacar sus propias
conclusiones sobre el tema.
Caso 1
A posee el 40% de las acciones y votos de Z
B posee el 43% de las acciones y votos de Z
Z le vende mercaderías a A que las mantiene en su poder medidas al costo
histórico , por lo que deben ser eliminadas
Al momento previo a la adquisición de la inversión que le da control. Los EECC de A y

Z eran los siguientes;
A Z
Caja 5000 8500
Resultados 0
Resultados 0
b) A compra a terceros acciones de Z lo que le permite tener el 40% de las acciones y

los votos, abona por las mismas $ 4.000. Aplica para registrar la compra de la inversión
el método del valor patrimonial proporcional.
A Z
Caja 1000 8500
Resultados 0
Resultados 0
c) Z vende el total de la mercadería a A en $ 3.000.- documentado

A Z
Caja 1000 8500
Créditos 3000
77
Deudas 3000
Resultados 0
Resultados 1500
Ventas 3000
CMV (1500)
Resultado 1500
1-A utiliza el criterio alternativo de mantener sus bienes de cambio a costo histórico.
2-Mantiene el mismo valor para la inversión ya que el resultado intercompanía no ha

trascendido a terceros y que el bien que lo originó sigue en existencia medido a costo
original, no es considerado para el cálculo del mismo porque posteriormente será
eliminado para la consolidación.
3- La empresa B adquiere por su parte el 43% de las acciones de Controlada y establece

acuerdos escritos con A para asegurarse el controla de Controlada. Este hecho obliga a
A y B a presentar estados consolidados por el método de la consolidación proporcional.
Seguiremos el ejemplo con lo que debe realizar la empresa A
A Z
Caja 1000 8500
Créditos 3000
Deudas 3000
Resultados 0
Resultados 1500
Ventas 3000
CMV (1500)
Resultado 1500
78
A Z Proporción Eliminar los Eliminar Eliminar Consolidad

de Z que RNTT en el Los créditos Inversión o por
corresponde % recíprocos control
a A 40% correspondi en la conjunto
(a) ente a la proporción
tenencia correspondi
siempre que ente
el bien que
los
contenga se
valúe a
costo
histórico
Caja 1000 8500 3400 4400
Créditos 3000 1200 (1200) 0
(c)
Bienes de 3000 (600) 2400
Cambio
Inv. Perm-VPP 4000 (4000) 0
(40% del PN
de Controlada)
Deudas 3000 (1200) 1800
Capital y 5000 5000
Reservas
Resultados 0 0
Capital y 10000 4000 (4000) 0
Reservas
Resultados 1500 600 (600) 0
(b)
Ventas 3000 1200 (1200) 0

CMV (1500) (600) 600 0
Resultado 1500 600 (600) 0
(a) Se proporcionan a la tenencia de A (40%) todas las cuentas de activos, pasivos,

patrimonio neto y resultados. Será sobre esos importes lo que se practicará la
consolidación por el método proporcional. Para una mejor visualización por parte del
lector hemos sombreado las columnas que utilizaremos para la consolidación
proporcional .
79
(b) Se elimina el resultado intercompanía en la proporción correspondiente a la tenencia
de A. Recordemos que se debe hacer por tratarse de un resultado entre empresas
relacionadas no trascendido a terceros y medido a costo histórico.
40% de ( $ 3000 menos $ 1.500 = $ 1500 ) = $ 600.-
Se elimina de la misma manera en el estado de resultados. Como las cuentas ya están
proporcionadas a la tenencia de A es el total de ventas y CMV intercompanía .
(c) Se elimina el crédito reciproco en la proporción correspondiente a la tenencia de A

( 40% )
Caso 2
A posee el 40% de las acciones y votos de Z
B posee el 43% de las acciones y votos de Z
Z le vende mercaderías a A . A posteriormente las vende a un tercero. No se debe
eliminar el resultado por tratarse de una operación trascendida a terceros
Al momento previo a la adquisición de la inversión que le da control. Los EECC de A y

Z eran los siguientes;
A Z
Caja 5000 8500
Resultados 0
Resultados 0
b) A compra a terceros acciones de Z lo que le permite tener el 40% de las acciones y

los votos, abona por las mismas $ 4.000. Aplica para registrar la compra de la inversión
el método del valor patrimonial proporcional.
A Z
Caja 1000 8500
Resultados 0
Resultados 0
c) Z vende el total de la mercadería a A en $ 3.000.- documentado

A Z
Caja 1000 8500
Créditos 3000
80
Deudas 3000
Resultados 0
Resultados 1500
Ventas 3000
CMV (1500)
Resultado 1500
d) A vende el total de la mercadería a un tercero en $ 5.000 al contado
A Z
Caja 6000 8500
Créditos 3000
Bienes de Cambio
Deudas 3000
Resultados 2000
Resultados 1500
Ventas 5000 3000

CMV (3000) (1500)
Resultado 2000 1500

1- A reconoce el resultado que obtuvo Z en la tenencia del VPP ya que se trata de un
resultado trascendido a terceros. El resultado que reconoce es del 40% de $ 1.500 = $
600
2- La empresa B adquiere por su parte el 43% de las acciones de Controlada y establece
acuerdos escritos con A para asegurarse el controla de Controlada. Este hecho obliga a
A y B a presentar estados consolidados por el método de la consolidación proporcional.
Seguiremos el ejemplo con lo que debe realizar la empresa A
VPP – Inversiones Permanentes 600

Resultados Inversiones Permanentes 600
(40% de $ 1.500)
Los estados contables son los siguientes:

A Z
Caja 6000 8500
Créditos 3000
Bienes de Cambio
81
Deudas 3000
Resultados 2600
Resultados 1500
Ventas 5000 3000

CMV (3000) (1500)
Resultado 2600 1500
A Z Proporción Eliminar los Eliminar Eliminar Consolidad

de Z que RNTT en el Los créditos Inversión o por
corresponde % recíprocos control
a A 40% correspondi en la conjunto
(a) ente a la proporción
tenencia correspondi
siempre que ente
el bien que
los
contenga se
valúe a
costo
histórico
Caja 6000 8500 3400 9400
Créditos 3000 1200 (1200) 0
No hay (c)
RNTT
Bienes de 2400
ya que el
Cambio resultado
Inv. Perm-VPP 4600 de este (4600) 0
(40% del PN caso fue
de Controlada) vendido a
tercero
Deudas 3000 ajeno al
(1200) 1800
Capital y 5000 grupo 5000
Reservas
Resultados 2600 2600
Capital y 10000 4000 (4000) 0
Reservas
Resultados 1500 600 0 (600) 0
(b)
Ventas 5000 3000 1200 (1200) 5000

CMV (3000) (1500) (600) 600 (2400)
600
Res. Inv. Perm 600 (600)
Resultado 2600 1500 600 0 (600) 2600
(a) Se proporcionan a la tenencia de A (40%) todas las cuentas de activos, pasivos,

patrimonio neto y resultados. Será sobre esos importes lo que se practicará la
consolidación por el método proporcional. Hemos sombreado las columnas que
82
utilizaremos como base para la consolidación proporcional para una mejor
visualización.
(b) No se elimina el resultado intercompanía ya que no cumple los requisitos

contemplado por la RT 21 (resultado generado entre empresas relacionadas, no
trascendido a terceros y que los bienes que lo generaron estén medidos a costo
histórico).
Si bien no hay monto a eliminar, en el estado de resultados para mejorar la exposición
se eliminar la venta y el CMV intercompanía en la proporción de tenencia de A y se
llega al valor neto cero corrigiendo el CMV trascendido a terceros para quitarle el
mayor valor que le generó el pase de la mercadería de una empresa del grupo a la otra.
(c) Se elimina el crédito reciproco en la proporción correspondiente a la tenencia de A

(40%)
Consideraciones finales sobre la consolidación proporcional
a) Se puede observar que en la eliminación de créditos recíprocos al consolidar

en forma proporcional queda una parte expuesta que corresponde a lo no
considerado ( participación minoritaria y empresas restantes con la que
ejercemos el control conjunto)
b) No se presenta la situación de la participación minoritaria ni de las otras
empresa u otra con las que ejercemos el control conjunto. Sobre este tema
puede consultarse el trabajo publicado por la Dra. Teresa Bisordi de
Gutierrez que realiza una propuesta superadora sobre el tema mencionado
en la bibliografía.
83
BIBLIOGRAFIA
A partir de la sanción de la RT 16 las Normas Contables Profesionales Argentinas se

acercan a las Normas Internacionales de Información Financiera.
En el caso particular de la RT 21 se producen modificaciones importantes respecto a las

normas anteriores que deroga (RT 4 y RT 5) llegando en algunos casos a plantear un
mecanismo opuesto al de las normas anteriores. Esto motivó distintas posturas de
autores sobre el tema.
El objetivo de este trabajo fue presentar conceptos básicos y desarrollar aplicaciones

prácticas sin establecer posiciones críticas sobre el tema. Entendemos que en este caso
particular la bibliografía presentada a continuación no es solo un elemento utilizado
como base de este trabajo sino que deseamos recomendar la lectura de los mismos para
completar el conocimiento del tema;
Biondi, Mario – Combinaciones de Negocios, 3ra. Edición – Editorial Errepar 2006.
Bisordi de Gutiérrez, Teresa – Algunas consideraciones sobre la preparación y

presentación de información contable consolidada – Revista de la Facultad de Ciencias
Económicas de la Universidad Nacional del Nordeste Nº 2 Primer Semestre 2004.
Carson, Julio Daniel – Valor Patrimonial Proporcional – RT 21 FACPCE – Artículo

publicado en la Revista Técnica de la Contabilidad y la Administración Nº 8 – Editorial
Aplicación Tributaria 2006
Casinelli, Hernán – Valor Patrimonial Proporcional y Consolidación de Estados

Contables ¿que tan lejos estamos de las NIIF? -Artículo publicado en la Revista
Técnica de la Contabilidad y la Administración Nº 18-Editorial Aplicación Tributaria
2007
Fowler Newton, Enrique – Contabilidad Superior, 4ta. Edición – Editorial La Ley 2005
Torres, Carlos Fernando – Las Combinaciones de Negocios en las Normas Contables

Argentinas – Editorial La Ley 2005.
84

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CAPÍTULO 2

A continuación presentaremos distintas aplicaciones prácticas con sus soluciones

Se considerarán los siguientes casos;

1- Compra de acciones aplicando el método del valor patrimonial proporcional. El

2- Compra de acciones aplicando el método del valor patrimonial proporcional. El

3- Compra de acciones aplicando el método del valor patrimonial proporcional. El

4- Compra de acciones aplicando el método del valor patrimonial proporcional. El

5- Compras sucesivas sin llegar a la influencia significativas seguidas por una

7-Medición de la tenencia a la fecha de cierre de ejercicio. No existen resultados

8-Medición de la tenencia a la fecha de cierre de ejercicio. Existen resultados

10- Venta de la inversión perdiendo la influencia significativa.

A continuación desarrollaremos cada una de las aplicaciones prácticas.

1- Compra de acciones aplicando el método del valor patrimonial proporcional. El

El 03-01-2005 INVERSORA adquiere 2.000 acciones ordinarias de la empresa

Las acciones ordinarias están divididas de la siguiente manera

El Patrimonio Neto de EMISORA al 31-12-2004 era el siguiente:

Acciones en Circulación (10.000 acciones de VN $ 1) 10.000

Ajuste Cuentas de Capital 10.000

Ganancias Reservadas 4.000

Resultados No Asignados 6.000

2000 acciones de 5 votos cada una: 10.000 votos

Se puede calcular el valor de inversión directamente sobe el Patrimonio Neto publicado

El valor de la inversión se estima aplicando el porcentaje de acciones que Emisora

El papel de trabajo es el siguiente;

PATRIMONIO NETO EMISORA AL 31-12-04

a) Costo abonado $ 6.000

Esta llave será amortizada según el cálculo en forma sistemática a lo largo de su

La llave negativa se enviará a resultados de la siguiente manera;

a) la parte relacionada con expectativas de gastos o pérdidas futuros esperados de la

b) la parte no relacionada con expectativas de gastos o pérdidas futuros esperados de la

2) el monto que exceda a los valores corrientes de los activos no monetarios

La llave negativa se expone regularizando el VPP

2- Compra de acciones aplicando el método del valor patrimonial proporcional. El

El 03-01-2005 INVERSORA adquiere 2.000 acciones ordinarias de 1 voto de la

El Patrimonio Neto de EMISORA al 31-12-2004 era el siguiente:

Ajuste Cuentas de Capital 10.000

Ganancias Reservadas 4.000

Resultados No Asignados 6.000

El valor de la inversión se estima aplicando el porcentaje de acciones que Emisora

El papel de trabajo es el siguiente;

PATRIMONIO NETO EMISORA AL 31-12-04

3- Compra de acciones aplicando el método del valor patrimonial proporcional. El

El Patrimonio Neto de EMISORA al 31-12-2004 era el siguiente:

Acciones en Circulación (10.000 acciones de VN $ 1) 10.000

El valor de la inversión se estima aplicando el porcentaje de acciones que Emisora

El papel de trabajo es el siguiente;

PATRIMONIO NETO EMISORA AL 31-12-04

4- Compra de acciones aplicando el método del valor patrimonial proporcional. El

El 03-01-2005 INVERSORA adquiere 2.000 acciones ordinarias de 1 voto de la

El Patrimonio Neto de EMISORA al 31-12-2004 era el siguiente:

Acciones en Circulación (10.000 acciones de VN $ 1) 10.000

No se deben considerar las acciones preferidas, sus extensiones y los importes

5.a) que todas las compras sucedan en el mismo ejercicio

El Patrimonio Neto de EMISORA al 31-12-2005 era el siguiente:

Ganancias Reservadas 1.000

Resultados No Asignados 1.000

Acciones en Circulación (10.000 acciones de VN $ 1) 10.000

Ganancias Reservadas 1.000