Capitulo 6. Analisis de Razon o Indicadores Financieros

CAPITULO 6: Análisis de razones o indicadores financieros
I. Generalidades
Los indicadores financieros constituyen de la manera más simple el análisis financiero. Se
conoce como el resultado de establecer la relación numérica entre dos cantidades, las cuales
suelen ser diferentes a el balance general o el estado de pérdidas y ganancias.
El indicador financiero señala los puntos fuertes o débiles de una empresa e indica sus
probabilidades y tendencias. Enfoca la atención del análisis sobre determinadas relaciones que
requieran una más profunda investigación.
Se puede establecer una relacione entre el balance general y otro igual o del estado de pérdidas
y ganancias, sin embargo, no todas las relaciones son lógicas. Esto genera que se selecciones una
serie razones financieros que se pueden utilizar y analizar para así escoger lo que es más
conveniente para la empresa.
Las relaciones o indicadores financieros se pueden comparar así:
1. Estándares mentales del analista, su propio criterio sobre lo que es adecuado o
inadecuado
2. Las razones o indicadores de la misma empresa.
3. Los indicadores calculados en base a los presupuestos de la empresa.
4. Las razones promedio del sector industrial al que hace parte la empresa analizada.
Los indicadores de la empresa son más fáciles de obtener en especial para el análisis de esta
misma, pero esto se complementa con las razones de las empresas competidoras.
Los indicadores de industria son más difíciles de obtener, ya que estas no mantienen las
estadísticas al día. Estos deben ser formulados por los gremios o asociaciones comerciales.
2
II. Clasificación de las razones o indicadores
Los tipos de razones se pueden extraer de los estados financieros, y se ha evidenciado que
no se requiere de una numerosa cantidad de indicadores, sino que más bien esta requiere
una cantidad pequeña pero que se pueda aplicar de la mejor manera según la clase de
empresa y el objetivo por el cual se elabora el análisis financiero.
A. Indicadores de liquidez
Los indicadores surgen de la necesidad de medir la capacidad de una empresa para cancelar
sus obligaciones a corto plazo. Permiten establecer la facilidad o dificultad para pagar sus
pasivos corrientes con la intención de convertir su efectivo en activos. Se busca determinar
que sucede si la empresa se le exigiera el pago inmediato de todas sus obligaciones en menos
de un año.
1) Razón corriente
Se denomina relación corriente, y busca verificar las disponibilidades de la empresa, a corto
plazo para afrontar sus compromisos, también a corto plazo,
Activo corriente
Razón corriente=
Pasivo corriente
2) Capital neto de trabajo
Es la manera de apreciar en pesos los resultados de la razón corriente. Este cálculo expresa un
valor de lo que la razón corriente presenta como una relación.
Capital neto de trabajo ( CNT )= Activo corriente−Pasivo corriente
3) Prueba Acida
3
Es un test riguroso, que pretende verificar la capacidad de la empresa para cancelar sus
obligaciones corrientes sin depender de las ventas de sus existencias, básicamente con sus
sueltos de efectos, el producido de sus cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y otros
activos de fácil liquidación.
Activo corriente −inventarios

Prueba Acida=
Pasivo corriente
B. Indicadores de Actividad
Los índices de actividad o de rotación, buscan medir la eficacia con la cual la empresa utiliza
sus activos, según la velocidad de recuperación de los valores aplicados. Se busca imprimirle un
sentido dinámico al análisis de la aplicación de recuerdos, mediante la comparación entre cuentas
de balance y cuentas de resultado. Cualquier compañía debe cumplir con el propósito de producir
los más altos resultados con mínimo de inversión.
1) Rotación de Cartera:
Este indicador establece el número de veces que giran las cuentas por cobrar, un periodo
determinado de tiempo.
Ventas a credito en el periodico

Rotación de cartera=
Cuentas por cobrar promedio
2) Rotación de Inventarios:
Para la empresa industrial, los inventarios representan el valor de las materias primas,
materiales y costos asociados manufactura. Para la empresa comercial, los inventarios
representan sencillamente el costo de las mercancías.
A. Rotación de inventarios:
4
Para los tipos de empresas, las cuales compran y venden mercancías, sin someterlas a ningún
proceso de manufactura, el cálculo de rotación del inventario es:
Costo de mercancias vendidas

Rotación de inventariode mercancias=
Inventario promedio de mercancias
B. Rotación de inventarios para empresas industriales
 Rotación de los inventarios totales: Se obtienen mediante la suma de los inventarios
promedio y producto en proceso y producto terminado.
Costo de ventas
Rotacion de losinventarios totales=
Inventariostotales promedio
 Rotación del inventario de materias primas:
Costo de materias primas

Rotación de materias primas=
Inventario promedio materias primas
3) Ciclo de efectivo
Con base en los indicadores anteriores se puede obtener un análisis adicional, indispensable en
el manejo de la liquidez de una empresa
Ciclo de efectivo ( dias )=Rotación de cartera+ Rotación de inventarios−rotacion de proveedores .
4) Rotación de los activos fijos
Ventas
Rotación de activos fijos=
Activo fijoo bruto
5) Rotación de los activos operacionales
Ventas
Rotación de activos operacionales=
Activos operacionales brutos
6) Rotación de los activos totales:

5
Ventas
Rotación de activos totales=
Activos totalesbrutos
7) Rotación de proveedores
Cuentas por pagar promedio x 365 dias

Rotación de proveedores=
Compras a credito del periodo
III. Relación entre indicadores de liquidez y actividad
La razón corriente está apoyada por las rotaciones de cartera e inventarios. Para analizarlo
se debe conocer que peso tienen las cuentas por cobrar y los inventarios dentro del activo
corriente, y aunque una empresa presente un índice de liquidez bajo, las rotaciones de
cartera e inventarios permiten convertir fácilmente dichos rubos en efectivo y mejorar la
posición de la empresa para atender sus compromisos de corto plazo.
IV. Relación entre indicadores de endeudamiento y de rendimiento
Estudiar la existencia entre el nivel de endeudamiento y el margen neto de rentabilidad.
Los gastos financieros disminuyen la utilidad operacional y generan que se reporte utilidad
o pérdida neta.

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CAPITULO 6: Análisis de razones o indicadores financieros

Los indicadores financieros constituyen de la manera más simple el análisis financiero. Se

suelen ser diferentes a el balance general o el estado de pérdidas y ganancias.

requieran una más profunda investigación.

conveniente para la empresa.

Las relaciones o indicadores financieros se pueden comparar así:

1. Estándares mentales del analista, su propio criterio sobre lo que es adecuado o

2. Las razones o indicadores de la misma empresa.

3. Los indicadores calculados en base a los presupuestos de la empresa.

II. Clasificación de las razones o indicadores

empresa y el objetivo por el cual se elabora el análisis financiero.

pasivos corrientes con la intención de convertir su efectivo en activos. Se busca determinar

Se denomina relación corriente, y busca verificar las disponibilidades de la empresa, a corto

plazo para afrontar sus compromisos, también a corto plazo,

2) Capital neto de trabajo

valor de lo que la razón corriente presenta como una relación.

Capital neto de trabajo ( CNT )= Activo corriente−Pasivo corriente

activos de fácil liquidación.

Activo corriente −inventarios

sentido dinámico al análisis de la aplicación de recuerdos, mediante la comparación entre cuentas

los más altos resultados con mínimo de inversión.

Ventas a credito en el periodico

materiales y costos asociados manufactura. Para la empresa comercial, los inventarios

representan sencillamente el costo de las mercancías.

proceso de manufactura, el cálculo de rotación del inventario es:

Costo de mercancias vendidas

B. Rotación de inventarios para empresas industriales

 Rotación de los inventarios totales: Se obtienen mediante la suma de los inventarios

promedio y producto en proceso y producto terminado.

 Rotación del inventario de materias primas:

Costo de materias primas

el manejo de la liquidez de una empresa

Ciclo de efectivo ( dias )=Rotación de cartera+ Rotación de inventarios−rotacion de proveedores .

4) Rotación de los activos fijos

5) Rotación de los activos operacionales

6) Rotación de los activos totales:

Cuentas por pagar promedio x 365 dias

III. Relación entre indicadores de liquidez y actividad

cartera e inventarios permiten convertir fácilmente dichos rubos en efectivo y mejorar la

posición de la empresa para atender sus compromisos de corto plazo.

IV. Relación entre indicadores de endeudamiento y de rendimiento

Estudiar la existencia entre el nivel de endeudamiento y el margen neto de rentabilidad.

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