Ejercicio Flujo de Caja Libre

Supuestos
Total inversiones Monto

Activos fijos 100,000,000
Capital de trabajo 81,277,778
Diferidos
181,277,778
Descripcion de las inversiones
Activos fijos Valor Vida util Depreciacion anual

Muebles y equipos 100,000,000 10 10,000,000
Otros 1
Otros 2
Otros 3
Total 100,000,000 10,000,000
Capital de trabajo
Inv. Inicial en KTNO 81,277,778
Politicas
Cuentas por cobrar 90 dias
Inventarios 70 dias
Proveedores 80 dias
Financiacion del proyecto Porcentaje

1. Recursos propios (socios) 50% 90,638,889
2. Financiacion con terceros (pasivos) 50% 90,638,889
181,277,778
Proyeccion de ingresos Crecimiento en ventas
Producto Unidades / año Precio unitario

Sillas R1 150 1,200,000
Sillas R2 200 1,000,000
Sillas R3 250 800,000
Año1 Año2
Sillas R1 180,000,000 201,600,000
Sillas R2 200,000,000 224,000,000
Sillas R3 200,000,000 224,000,000
580,000,000 649,600,000
Proyeccion de los costos Crecimiento 7%

Costos Unitarios de producción
Producto MOD MD CIF
Sillas R1 360,000 450,000 90,000
Sillas R2 296,000 370,000 74,000
Sillas R3 216,000 270,000 54,000
Año1 Año2
Sillas R1 135,000,000 144,450,000
Sillas R2 148,000,000 158,360,000
Sillas R3 135,000,000 144,450,000
Total de costos de prod y venta 418,000,000 447,260,000
Proyeccion de gastos operacionales de admon Crecimiento

Año1 Año2
Gasto de admón.
Salarios (incluye pres 50,000,000 53,000,000
Arriendo 23,200,000 24,592,000
Servicios públicos 4,350,000 4,611,000
Otros 1,450,000 1,537,000
Total 79,000,000 83,740,000
Proyeccion de gastos operacionales de ventas Crecimiento

Año1 Año2
Gastos op de venta 40,600,000 43,036,000
Inversiones en KTNO Año 0 Año1 Año2
Cuentas por cobrar 143,013,699 160,175,342

(+) Inventarios 80,164,384 85,775,890
(-) Cuentas por cobrar 91,616,438 98,029,589
KTNO 81,277,778 131,561,644 147,921,644
Supuestos de la deuda
Credito Bancolombia
Plazo 10 años
Tasa de interes (i) 15% Anual
Amortizaciones iguales a capital
Depreciacion mensual
833,333
833,333
12%
Año3 Año4 Año5 Año6 Año7 Año8

225,792,000 252,887,040 283,233,485 317,221,503 355,288,083 397,922,653
250,880,000 280,985,600 314,703,872 352,468,337 394,764,537 442,136,281
250,880,000 280,985,600 314,703,872 352,468,337 394,764,537 442,136,281
727,552,000 814,858,240 912,641,229 1,022,158,176 1,144,817,157 1,282,195,216
Total
900,000
740,000
540,000

154,561,500 165,380,805 176,957,461 189,344,484 202,598,597 216,780,499
169,445,200 181,306,364 193,997,809 207,577,656 222,108,092 237,655,659
154,561,500 165,380,805 176,957,461 189,344,484 202,598,597 216,780,499
478,568,200 512,067,974 547,912,732 586,266,623 627,305,287 671,216,657
6%
56,180,000 59,550,800 63,123,848 66,911,279 70,925,956 75,181,513

26,067,520 27,631,571 29,289,465 31,046,833 32,909,643 34,884,222
4,887,660 5,180,920 5,491,775 5,821,281 6,170,558 6,540,792
1,629,220 1,726,973 1,830,592 1,940,427 2,056,853 2,180,264
88,764,400 94,090,264 99,735,680 105,719,821 112,063,010 118,786,790
6%
45,618,160 48,355,250 51,256,565 54,331,958 57,591,876 61,047,389
179,396,384 200,923,950 225,034,824 252,039,002 282,283,683 316,157,725

91,780,203 98,204,817 105,079,154 112,434,695 120,305,124 128,726,482
104,891,660 112,234,076 120,090,462 128,496,794 137,491,570 147,115,980
166,284,926 186,894,690 210,023,516 235,976,903 265,097,236 297,768,227
Año9 Año10
445,673,372 499,154,176
495,192,635 554,615,751
495,192,635 554,615,751
1,436,058,642 1,608,385,679
Año9 Año10
231,955,134 248,191,994
254,291,555 272,091,963
231,955,134 248,191,994
718,201,823 768,475,951
Año9 Año10
79,692,404 84,473,948
36,977,275 39,195,912
6,933,239 7,349,233
2,311,080 2,449,744
125,913,998 133,468,838
Año9 Año10
64,710,232 68,592,846
Año9 Año10
354,096,652 396,588,250
137,737,336 147,378,949
157,414,098 168,433,085
334,419,889 375,534,114
Año 0
VENTAS
(-) COSTO DE VENTA
(=) UTILIDAD BRUTA
(-) GASTOS OPERACIONALES DE ADMON
(-) GASTOS OPERACIONALES DE VENTA
UTILIDAD OPERACIONAL
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES
(=) NOPAT/UODI
(+) DEPRECIACIONES
(+) AMORTIZACIONES DE DIFERIDOS
(=) FLUJO DE CAJA BRUTO
(+/-) VARIACION CAPITAL DE TRABAJO 81,277,778
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS 100,000,000
FLUJO DE CAJA LIBRE - 181,277,778
SALDO 90,638,889
INTERES
AMORTIZACION (ABONO) A CAPITAL
BENEFICIO TRIBUTARIO
FLUJO DE CAJA DE LA DEUDA - 90,638,889
FLUJO DE CAJA DE LOS ACCIONISTAS - 90,638,889
Rentabilidad minima 25%
VPN $ 175,418,813.57
Año1 Año2 Año3 Año4
580,000,000 649,600,000 727,552,000 814,858,240
418,000,000 447,260,000 478,568,200 512,067,974
162,000,000 202,340,000 248,983,800 302,790,266
79,000,000 83,740,000 88,764,400 94,090,264
40,600,000 43,036,000 45,618,160 48,355,250
42,400,000 75,564,000 114,601,240 160,344,752
14,416,000 24,936,120 37,818,409 52,913,768
27,984,000 50,627,880 76,782,831 107,430,984
10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000
37,984,000 60,627,880 86,782,831 117,430,984

50,283,866 16,360,000 18,363,282 20,609,764
- 12,299,866 44,267,880 68,419,549 96,821,220
81,575,000 72,511,111 63,447,222 54,383,333

13,595,833 12,236,250 10,876,667 9,517,083
9,063,889 9,063,889 9,063,889 9,063,889
4,622,583 4,037,963 3,589,300 3,140,638
18,037,139 17,262,176 16,351,256 15,440,335
- 30,337,005 27,005,704 52,068,293 81,380,885

Año5 Año6 Año7 Año8
912,641,229 1,022,158,176 1,144,817,157 1,282,195,216
547,912,732 586,266,623 627,305,287 671,216,657
364,728,497 435,891,553 517,511,870 610,978,559
99,735,680 105,719,821 112,063,010 118,786,790
51,256,565 54,331,958 57,591,876 61,047,389
213,736,252 275,839,774 347,856,985 431,144,380
70,532,963 91,027,125 114,792,805 142,277,645
143,203,289 184,812,648 233,064,180 288,866,735
10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000
153,203,289 194,812,648 243,064,180 298,866,735

23,128,826 25,953,387 29,120,333 32,670,991
130,074,463 168,859,261 213,943,846 266,195,744
45,319,445 36,255,556 27,191,667 18,127,778

8,157,500 6,797,917 5,438,333 4,078,750
9,063,889 9,063,889 9,063,889 9,063,889
2,691,975 2,243,313 1,794,650 1,345,988
14,529,414 13,618,493 12,707,572 11,796,651
115,545,049 155,240,768 201,236,274 254,399,093

Año9 Año10
1,436,058,642 1,608,385,679
718,201,823 768,475,951
717,856,819 839,909,729
125,913,998 133,468,838
64,710,232 68,592,846
527,232,589 637,848,045
173,986,754 210,489,855
353,245,835 427,358,190
10,000,000 10,000,000
363,245,835 437,358,190
36,651,662 41,114,225
- 6,700,000
326,594,173 402,943,965
9,063,889 -
2,719,167 1,359,583
9,063,889 9,063,889
897,325 448,663
10,885,731 9,974,810
315,708,442 392,969,156
Valor en libros -
Precio de venta 10,000,000
Ganacia en venta de activo 10,000,000

Impuestos(33%) 3,300,000
Ingreso por venta de activos 6,700,000

VENTAS
(-) COSTO DE VENTA
(=) UTILIDAD BRUTA
(-) GASTOS OPERACIONALES DE ADMON
(-) GASTOS OPERACIONALES DE VENTA Sin deuda
UTILIDAD OPERACIONAL 10,000
(-) GASTOS FINACIEROS -
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 10,000
(-) Provision de impuesto de renta 33% 3,300
(=) UTILIDAD NETA
Con deuda
10,000
1,000
9,000
2,970 330

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Total inversiones Monto

Descripcion de las inversiones

Activos fijos Valor Vida util Depreciacion anual

Financiacion del proyecto Porcentaje

Proyeccion de ingresos Crecimiento en ventas

Producto Unidades / año Precio unitario

Proyeccion de los costos Crecimiento 7%

Proyeccion de gastos operacionales de admon Crecimiento

Proyeccion de gastos operacionales de ventas Crecimiento

Inversiones en KTNO Año 0 Año1 Año2

Cuentas por cobrar 143,013,699 160,175,342

Año3 Año4 Año5 Año6 Año7 Año8

Año3 Año4 Año5 Año6 Año7 Año8

56,180,000 59,550,800 63,123,848 66,911,279 70,925,956 75,181,513

Año3 Año4 Año5 Año6 Año7 Año8

179,396,384 200,923,950 225,034,824 252,039,002 282,283,683 316,157,725

FLUJO DE CAJA DE LOS ACCIONISTAS - 90,638,889

Rentabilidad minima 25%

37,984,000 60,627,880 86,782,831 117,430,984

- 12,299,866 44,267,880 68,419,549 96,821,220

81,575,000 72,511,111 63,447,222 54,383,333

- 30,337,005 27,005,704 52,068,293 81,380,885

153,203,289 194,812,648 243,064,180 298,866,735

130,074,463 168,859,261 213,943,846 266,195,744

45,319,445 36,255,556 27,191,667 18,127,778

115,545,049 155,240,768 201,236,274 254,399,093

Ganacia en venta de activo 10,000,000

Ingreso por venta de activos 6,700,000

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