Curso: GESTION DE FUENTES DE FINANCIA

Bloque: 1592
Trabajo: AVANCE DE TRABAJO DE PORT
Grupo N° 0
Presentado por:
Alexandra Montoya Agama
Lima, 05 de Mayo del
 FINANCIAMIENTO DE LARGO PLAZO
ue: 1592
O DE PORTAFOLIO SECTOR SALUD
Grupo N° 06
ntado por:
oya Agama
Mayo del 2021
 CALCULOS DE CAPM
Re=Rf+B(Rm-Rf)
Indicador de
Sector Empresa RF BETA
Cotizaciones
1 SALUD Gilead Sciences, Inc. (GILD) (GILD) 0.01530 0.41
Sociedad anónima pública de Horizon
2 SALUD  (HZNP 0.01530 1.13
Therapeutics
3 SALUD Walgreens Boots Alliance, Inc. (AMB) 0.01530 0.48
4 SALUD Merck & Co., Inc (MRK) 0.01530 0.43
5 SALUD Getinge AB (GETI-B.ST) (GETI-B.ST) 0.01530 0.41
6 SALUD Perrigo Company plc (PRGO) (PRGO) 0.01530 1.22
7 SALUD Grifols, SA (GRFS) 0.01530 0.07
8 SALUD Laboratorios Farmaceuticos Rovi, SA (ROVI.MC) 0.01530 0.58
9 SALUD Faes Farma, SA (FAE.MC) 0.01530 0.80
10 SALUD Almirall, SA (ALM.MC) (ALM.MC) 0.01530 0.57
 INCREMENTO DE DIVIDENDOS
Re=(Do(1+g)/Po)+g
(RM - RF) Re %
Do 1 G Po G Re
0.1250 0.01530 0.0603 6.03 $2.84 1 0.0295 $66.79 0.0295 0.073
0.1250 0.01530 0.1393 13.93 $1.81 1 0.1400 $93.55 0.1400 0.162
0.1250 0.01530 0.0680 6.80 $1.87 1 0.0363 $54.05 0.0363 0.072
0.1250 0.01530 0.0625 6.25 $2.60 1 0.0870 $79.23 0.0870 0.123
0.1250 0.01530 0.0603 6.03 $3.00 1 0.0820 $32.23 0.0820 0.183
0.1250 0.01530 0.1491 14.91 $0.96 1 0.1000 $42.73 0.1000 0.125
0.1250 0.01530 0.0230 2.30 $0.42 1 0.1150 $18.13 0.1150 0.141
0.1250 0.01530 0.0789 7.89 $0.18 1 0.2000 $56.17 0.2000 0.204
0.1250 0.01530 0.1031 10.31 $0.19 1 0.0640 $4.25 0.0640 0.112
0.1250 0.01530 0.0778 7.78 $0.20 1 0.2874 $15.57 0.2874 0.304
DIVIDENDOS

Rentabilidad
Promedio
%
7.33 6.68
16.21 15.07
7.22 7.01
12.27 9.26
18.27 12.15
12.47 13.69
14.08 8.19
20.38 14.14
11.16 10.73
30.39 19.09
 Empresa CEO Historia

1987:Gilead Sciences, Inc. es fundada por Michael Riordan, MD

1992: La compañía completa su oferta pública inicial de acciones.
1996: La FDA aprueba la venta de Vistide.
2001: Gilead recibe la aprobación de la FDA para Viread, un
medicamento para el tratamiento del VIH. Los
logros de Gilead durante sus primeros 15 años de actividad fueron
suficientes para asegurar su lugar entre las principales
preocupaciones de la industria. Gilead anunció que había hecho
una oferta de 464 millones de dólares por Triangle
1 Gilead Sciences Daniel O'Day
Pharmaceuticals, Inc. La unión de las dos empresas se consideró
complementaria, con Triangle ' s Coviracil, candidato para el VIH en
etapa tardía, y su colección de otras terapias contra el VIH y la
hepatitis B crónica, se combinan bien con la cartera de productos
antivirales de Gilead. Anticipándose a consumar la adquisición,
Gilead anunció que comenzaría a desarrollar una co-formulación de
Coviracil y Viread, su medicamento contra el VIH. Si tiene éxito, el
resultado sería el primer producto combinado dosificado como una
pastilla diaria.

Horizon Therapeutics Public Limited Company se centra en la

investigación, el desarrollo y la comercialización de medicamentos
Horizon que abordan las necesidades de tratamiento no satisfechas para
2
Therapeutics Tim Walbert enfermedades raras y reumáticas en los Estados Unidos e
internacionalmente. Opera en dos segmentos, Huérfano e
Inflamación.
 Walgreens Boots Alliance, Inc. es un holding farmacéutico
estadounidense con sede en Deerfield, Illinois . Es propietaria de
las cadenas de farmacias Walgreens y Boots , así como de varias
Walgreens Boots empresas de fabricación, venta al por mayor y distribución de
3 Rosalind Brewer
Alliance, Inc. productos farmacéuticos. La compañía se formó el 31 de diciembre
de 2014, después de que Walgreens comprara la participación del
55% en Alliance Boots, con sede en Reino Unido y Suiza, que aún
no poseía.

MSD., también conocida como Merck Sharp & Dohme o MSD, es

una de las mayores empresas farmacéuticas del mundo. La sede
de la empresa está ubicada en Whitehouse Station, Nueva Jersey,
un área no incorporada en Readington township. Se estableció en
1891 como la subsidiaria estadounidense de la compañía alemana
4 Merck & Co., Inc Robert M. Davis conocida como Merck KGaA. En común con muchos otros activos
alemanes en los Estados Unidos, Merck & Co. fue confiscado en
1917 durante la Primera Guerra Mundial y se estableció como una
empresa independiente. Actualmente es una de las siete empresas
farmacéuticas más grandes del mundo, tanto por capitalización de
mercado y los ingresos.
 En 1932, Getinge realizó su primer trabajo de tecnología médica,
empezando a producir esterilizadores para equipos médicos. En los
años 60 del siglo pasado, Electrolux adquirió Getinge. Al formar
5 Getinge AB Mattias Perjos parte de un gigantesco fabricante de electrodomésticos con una
amplia red internacional, Getinge pudo expandirse globalmente.En
las décadas siguientes, Getinge adquirió más de 15 empresas de
esterilización y control de infecciones diferentes en Europa y
Estados Unidos. Gracias a estas adquisiciones, Getinge pasó a
convertirse en un líder mundial en el área de los flujos de trabajo
quirúrgico

Perrigo abrió su primera planta de fabricación en Allegan, Michigan

en 1921 y firmó con su primer gran cliente de marca privada a
mediados de la década de 1930, allanando el camino para su
conversión de un reenvasador de remedios caseros a un fabricante
de productos sanitarios asequibles. El crecimiento de Perrigo fue
impulsado aún más por el advenimiento de los cambios de
Perrigo Company prescripción a venta libre ("Rx-a-OTC"), donde los productos
6 Murray S. Kessler
plc recetados comenzaron a estar disponibles sin prescripción médica.
Estos conmutadores de Rx a OTC le brindaron a Perrigo
oportunidades para lanzar nuevas versiones de marcas de tiendas
de productos como Advil®, Tylenol®, Flonase®, Allegra®,
Prilosec®, Nicorette® y muchos más.
Entre 1997 y 2013, Perrigo comenzó una rápida expansión con
adquisiciones en los mercados globales, agregando nuevas
categorías de venta libre de marcas de tienda, como fórmula infantil
y salud animal, y solidificando a la Compañía como líder mundial en
productos de consumo
 Grifols es una compañía global que desde 1909 trabaja para
mejorar la salud y el bienestar de las personas en todo el mundo.
Nuestras cuatro divisiones -Bioscience, Diagnostic, Hospital y Bio
Supplies- desarrollan, producen y comercializan soluciones y
Raimon Grifols
servicios innovadores en más de 100 países. constituye la tercera
7 Grifols, SA Roura Victor
mayor empresa del mundo en el sector de hemoderivados y la
Grifols Deu
primera de Europa, además de ser la líder mundial en suministros a
hospitales y la única compañía en la industria farmacéutica que
verticalmente está integrada en el sector de la medicina
transfusional. Su sede está en Barcelona.

Fue fundada por los hermanos López-Belmonte, quienes salieron

Laboratorios de Albacete en 1939 de una capital asolada por la guerra civil que
Juan López- fue bombardeada hasta en diez ocasiones, para trasladarse a
8 Farmaceuticos
Belmonte López Madrid, creando en 1946 PAN Química Farmacéutica.
Rovi, SA
Poco después de su fundación Pfizer compró sus instalaciones y se
quedó con la mayoría de sus trabajadores. En 1951 la empresa se
transformó en la actual Laboratorios Rovi. Destacó por la patente
de la heparina. En 2007 salió a bolsa, lo que permitió el crecimiento
internacional de la compañía.

FAES Farma es una empresa farmacéutica española cotizada . La

empresa fue fundada en 1933 en Lamiaco, cerca de Bilbao , en el
9 Faes Farma, SA Mariano Ucar País Vasco. La sede de la empresa, así como la producción y la
investigación, se concentran ahora en la localidad vasca de Leioa .
Se seguirá manteniendo una ubicación en Madrid
 Almirall, S.A. es una compañía farmacéutica, con sede central en
Barcelona, fundada en 1943 dedicada a la producción y venta de
medicamentos a través de su I+D propia y de acuerdos y alianzas.
10 Almirall, SA Gianfranco Nazzi
En 2016, generó unos ingresos totales de 859,3 millones de Euros
y se situó como la primera compañía farmacéutica en inversión en
I+D en España.
Rubro Noticia Competencia

La farmaceútica estadounidense Gilead
Sciences ha acordado comprar por unos 21.000
millones de dólares la biotecnológica
Immunomedics, lo que le permitirá mejorar su
Gilead Sciences es una compañía de Bristol-Meyers Squibb
oferta de tratamientos para el cáncer. Así, Gilead
biotecnología que generalmente se Company Merck
agregará a su cartera de productos Trodelvy, un
enfoca en medicamentos antivirales y & Co., Inc . Shire
fármaco aprobado el pasado abril por el regulador
terapias para VIH, hepatitis B e influenza. BioChem Inc.
de EEUU para tratar el cáncer de mama
metastásico triple negativo y que está siendo
estudiado para otros tipos de cáncer, de acuerdo a
un comunicado.

En enero de 2020, después de mostrar datos PhIII

biofarmacéutica centrada en la muy sólidos, se aprobó para el tratamiento de la
investigación, el desarrollo y la enfermedad ocular tiroidea (TED), una enfermedad
Jhonson & Jhonson
comercialización de medicamentos que rara que amenaza la visión y que anteriormente no
Roche Holding AG
abordan las necesidades críticas de las tenía opciones de tratamiento aprobadas por la
Pfizer inc
personas afectadas por enfermedades FDA. Horizon cree que puede alcanzar un pico de
raras y reumáticas ventas de mil millones de dólares solo en Estados
Unidos.
 Walgreens anunció hoy el lanzamiento de
myWalgreens, reinvención completa de su
programa de fidelización del cliente para ofrecer
Walgreens Boots Alliance, Inc. opera
nuevos y extensos beneficios a estos, incluida la
como una empresa minorista de salud y
oferta de recogida minorista el mismo día más CVS Pharmacy
belleza dirigida por farmacias. Opera a
rápida dentro de lo disponible en la actualidad*. Los Rite Aid
través de tres segmentos: Retail
clientes ahora pueden comprar en línea, y en una Matsumoto Kiyoshi
Pharmacy USA, Retail Pharmacy
aplicación móvil completamente rediseñada,
International y Pharmaceutical Wholesale.
artículos de salud y bienestar, y luego recogerlos
en la tienda, en la acera o en el drive-thru en tan
solo 30 minutos.*

El 2 de marzo, anunciamos una asociación con

Johnson & Johnson para ampliar la capacidad de Bayer
fabricación y el suministro de su vacuna COVID-19. Pharmaceuticals Inc
Es una empresa global de productos Bajo el acuerdo de la Autoridad de Investigación y
farmacéuticos orientada a la Desarrollo Biomédico Avanzado (BARDA), nuestra
investigación. Merck descubre, desarrolla, compañía está adaptando y poniendo a disposición
fabrica y comercializa una amplia gama algunos de nuestros sitios de fabricación existentes
de productos innovadores para mejorar la para acelerar los esfuerzos de fabricación de la
salud humana y animal, directamente y a vacuna y permitir una entrega y administración más
través de sus empresa oportunas.
 Getinge AB aprobó nuestros cheques y está a
punto de pagar un dividendo de 3,00 kr. Las
ganancias por acción de Getinge han crecido un
15% anual durante los últimos cinco años. Las
Stryker Corporation
ganancias por acción han crecido rápidamente y la
Getinge es una empresa mundial de Hill-Rom Holdings
compañía retiene la mayoría de sus ganancias
tecnología médica Inc Invacare
dentro del negocio. Esto facilitará la financiación de
Corporation
futuros esfuerzos de crecimiento y creemos que es
una combinación atractiva, además de que el
dividendo siempre se puede aumentar más
adelante.

Perrigo se dedica a la adquisición (para Perrigo Company plc anunció hoy que está
revisión de precios), fabricación y venta construyendo una nueva sede corporativa en
de productos de atención médica para el América del Norte en el corazón de Grand Rapids ,
Jhonson & Jhonson
consumidor, medicamentos genéricos con Michigan. La ubicación coloca a Perrigo, la
Novartis AG
receta e ingredientes farmacéuticos organización de salud y bienestar de venta libre
activos (API), principalmente en los líder en el mundo, en compañía de expertos
Estados Unidos , desde su base en académicos, de investigación y clínicos que se
Irlanda encuentran dentro de la red de parques médicos.
 Grifols y el Gobierno de Andorra construirán un
Grifols S.A. es una empresa multinacional
centro de investigación de referencia en
española especializada en el sector Biotest US Corporation
inmunología para ampliar los conocimientos sobre
farmacéutico y hospitalario
el sistema inmunitario y desarrollar tratamientos

Es una compañía farmacéutica La farmacéutica Rovi llevará a cabo una nueva

especializada dedicada a la inversión industrial en las instalaciones que tiene
investigación, desarrollo, fabricación y en San Sebastián de los Reyes (Madrid) para
comercialización de productos doblar su capacidad de llenado y acabado de la Novartis Farmaceútica
farmacéuticos. vacuna de Moderna contra el Covid. Esta noticia se Pharma Mar SA
Su actividad abarca la comercialización suma a la de mediados de abril, cuando el
de productos propios y productos bajo laboratorio madrileño anunció que convertirá su
licencia y planta de Granada en la primera que fabrique el
la prestación de servicios de producción, principio activo basado en la tecnología de ARN
envasado o empaquetado para terceros. mensajero (ARNm) también para la compañía
estadounidense.

El grupo farmacéutico español Faes Farma compró

las operaciones de la compañía guatemalteca
Es una compañía farmaceútica española Global Farma por 30 millones de dólares. De
con una amplia trayectoria internacional acuerdo con datos provistos por Cuatrecasas, el
Blau Farmaceútica
que investiga, produce y comercializa mercado Centroamérica – Dominicana está
Pharma Limirio
productos farmaceúticos y materias valorado en 2.969,3 millones de dólares (2.500
primas. millones de euros) y es considerado el cuarto más
grande de América Latina después de Brasil,
México y Argentina.
Almirall es una compañía farmacéutica
líder y global enfocada en la salud de la
piel con sede en Barcelona. Se asociaron
con profesionales de la salud, aplicando Almirall ha anunciado que Klisry (tirbanibulina) ha
Ciencia para proporcionar soluciones sido aprobado por la Agencia de Alimentos y
Pfizer Inc
médicas a pacientes y a generaciones Medicamentos de Estados Unidos (FDA) para el
Novartis AG
futuras. Sus esfuerzos se centran en tratamiento tópico de la queratosis actínica (QA) en
Zylera
combatir las enfermedades de la piel y la cara o el cuero cabelludo. Este medicamento se
Pharmaceuticals
ayudar a las personas a sentirse mejor. lanzará en EEUU durante el primer trimestre de
Apoyan a los profesionales de la salud en 2021.
la mejora continua, llevando sus
soluciones innovadoras a donde más se
necesitan.
Facturacion

19.824 millones de dólares

389.8 millones de dólares

 456 millones de dólares

7,067 millones de dólares

3,239 millones de dólares

Los ingresos netos disminuyeron 211,29% a

-162,60M.
Grifols cerró el ejercicio 2020 con un beneficio neto de
618,5 millones de euros

La farmacéutica Rovi obtuvo un
beneficio neto de 61,1 millones de euros
en 2020

Faes Farma obtuvo un beneficio neto de 73,4 millones en

2020
Almirall obtuvo un beneficio neto de 74,3 millones
de euros en el 2020
 CALCULOS DE CAPM Y

Indicador de
Sector (1) Empresa (2) Cotizaciones
(3)

1 Gilead Sciences, Inc. (GILD)

2 Sociedad anónima pública de Horizon Therapeutics  (HZNP
3 Walgreens Boots Alliance, Inc. (AMB)
4 Merck & Co., Inc (MRK)
5 Getinge AB (GETI-B.ST)
SALUD
6 Perrigo Company plc (PRGO)
7 Grifols, SA (GRFS)
8 Laboratorios Farmaceuticos Rovi, SA (ROVI.MC)
9 Faes Farma, SA (FAE.MC)
10 Almirall, SA (ALM.MC)

1 ¿Cómo debe distribuir la inversión en su portafolio? Graficar.

Estructura de la Inversión en % (5)

Gilead Sciences, Inc. (GILD)

Sociedad anónima pública de Hor
Therapeutics  (HZNP
Walgreens Boots Alliance, Inc. (AM
20% 3% 15% Merck & Co., Inc (MRK)
2% Getinge AB (GETI-B.ST)
5%
13% Perrigo Company plc (PRGO)
10%
Grifols, SA (GRFS)
12%
5% 15% Laboratorios Farmaceuticos Rovi,
(ROVI.MC)
Faes Farma, SA (FAE.MC)
Almirall, SA (ALM.MC)

2 ¿Cuánto sería la rentabilidad promedio ponderada del portafolio?

La rentabilidad promedio ponderada del portafolio es de 1365,18%

3 ¿Cuánta es la rentabilidad, en dólares, que obtenemos por su mejor inversión?

La rentabilidad en dólares que obtenemos por su mejor inversión será $13.651.800

4 Comente finalmente acerca de la inversión, considerando el riesgo, así como el sector.

La demanda por atención de salud aumentará por la COVID-19, por el crecimiento y el envejecimiento de la pobl
enfermedades crónicas. Si añadimos el efecto del apoyo económico a la población durante la epidemia, proyecta
aún será limitada y obligará a una gestión de recursos más eficiente, incorporando innovaciones en gestión y pre

La pandemia demostró de forma contundente que, sin el uso masivo de las TIC, la sociedad no cumplirá con su c
salud. Ello implica modificar perfiles laborales con competencias digitales e implementar la gestión del cambio co
OS DE CAPM Y DIVIDENDOS

Beta
Estructura promedio
Inversión
de la Inversión en Rentabilidad Rentabilidad ponderado
Beta (4) por sector
Inversión en monto (7) promedio (8) obtenida (7x8=9) del
(6)
% (5) portafolio
(4x5=10)
0.41 3.00% $ 30,000 6.68 $ 200,400.00 0.0123
1.13 15.00% $ 150,000 15.07 $ 2,260,500.00 0.1695
0.48 2.00% $ 20,000 7.01 $ 140,200.00 0.0096
0.43 5.00% $ 50,000 9.26 $ 463,000.00 0.0215
0.41 10.00% $ 100,000 12.15 $ 1,215,000.00 0.041
1.22 15.00% $ 150,000 13.69 $ 2,053,500.00 0.183
0.07 5.00% $ 50,000 8.19 $ 409,500.00 0.0035
0.58 12.00% $ 120,000 14.14 $ 1,696,800.00 0.0696
0.80 13.00% $ 130,000 10.73 $ 1,394,900.00 0.104
0.57 20.00% $ 200,000 19.09 $ 3,818,000.00 0.114
100.00% $ 1,000,000 $13,651,800.00 0.728

% (5)

Gilead Sciences, Inc. (GILD)

Sociedad anónima pública de Horizon
Therapeutics  (HZNP
Walgreens Boots Alliance, Inc. (AMB)
Merck & Co., Inc (MRK)
Getinge AB (GETI-B.ST)
Perrigo Company plc (PRGO)
Grifols, SA (GRFS)
Laboratorios Farmaceuticos Rovi, SA
(ROVI.MC)
Faes Farma, SA (FAE.MC)
Almirall, SA (ALM.MC)

3.651.800

omo el sector.

to y el envejecimiento de la población y por su vulnerabilidad ante

ón durante la epidemia, proyectamos que la disponibilidad de recursos
do innovaciones en gestión y prestación.

la sociedad no cumplirá con su cometido social en educación ni en

mentar la gestión del cambio con la incorporación de los ciudadanos.
 Rentabilidad
promedio
ponderada del
portafolio (5x8=11)

20.04%
226.05%
14.02%
46.30%
121.50%
205.35%
40.95%
169.68%
139.49%
381.80%
1365.18%