TALLER UNIDAD 5

“ANÁLISIS VERTICAL ACTIVO”

1. ¿En qué consiste el análisis vertical?

RESPUESTA:

Es una técnica sencilla que consiste en tomar un solo estado financiero, el balance
general o el estado de resultados, sin relacionar cada una de sus partes con un
total o subtotal dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base.

2. ¿Cómo se procede para preparar el análisis vertical del balance?¿del estado de

resultados?

RESPUESTA:

Balance General

En la primera columna se tienen los valores o cifras correspondientes a las cuentas o

grupos de cuentas, en la segunda columna los porcentajes que representan cada una
de las cuentas dividiendo cada uno de los valores sobre el valor del activo.

Es un proceso que se divide en dos partes por un lado el activo y por el otro el pasivo
y el patrimonio cada parte con un resultado final de 100% en sus porcentajes.

Estado de Resultados:

Puede aplicarse tomando como cifra base el valor de las ventas o también el subtotal
de costo de ventas o de gastos generales y expresando el resultado en términos de
porcentaje.

En la primera columna se tienen los valores o cifras correspondientes a las cuentas o

grupos de cuentas, en la segunda columna los porcentajes que representan cada una
de las cuentas dividiendo cada uno de los valores sobre el valor total de las ventas.

3. ¿Contra qué total o subtotal se puede comparar cada una de las siguientes
cuentas?
Cuentas por cobrar Activos corrientes
Inventarios Activos corrientes
Vehículos Activos no corrientes
Inversiones permanentes otros activos
Proveedores Pasivo Corriente
Cesantías consolidadas Pasivo Corriente
Reserva legal Patrimonio
4. En que renglones del activo debe estar el fuerte de la inversión de:

RESPUESTA:

Una empresa comercializadora: inventarios (20% y 40%), cuentas por cobrar (20%
y 30%) y activos fijos (10% y 30%)
Una empresa manufacturera: inventarios (20% y 40%), cuentas por cobrar (20% y
40%) y activos fijos (30% y 40%)

5. ¿de dónde debe provenir el grueso de la financiación para una empresa

comercializadora? ¿de una empresa manufacturera?

RESPUESTA:

El grueso de la financiación depende primero de la actividad de la empresa y de los

métodos de financiación que se prefieran, préstamo bancario, crédito con proveedores
entre otros.

Comercializadora además del patrimonio, las principales fuentes de financiación será

el crédito de los proveedores y las obligaciones financieras.

Manufacturera el patrimonio, las obligaciones financieras y el crédito de los

proveedores.

6. ¿Cómo hacer para saber si la composición del balance es la adecuada para un

negocio?

RESPUESTA:

Es directamente dependiente de la actividad de la empresa y así mismo el sector

7. Que diferencias sustanciales debe haber en la composición del estado de

resultados de una empresa manufacturera y una empresa comercializadora?

RESPUESTA:

La utilidad neta y por tanto el costo de las ventas.

8. Como se explican las diferencias entre los porcentajes de utilidad de una empresa
manufacturera y una comercializadora?

RESPUESTA:

Se ven influenciado en los costos de ventas y gastos de operación debido a que una
empresa comercializadora no necesita mucha maquinaria y así mismo personal para
operarlas lo que si pasa con una empresa manufacturera que se ve influenciada en la
utilidad por esta razón.
 TALLLER UNIDAD 6

“ANÁLISIS HORIZONTAL”

1. ¿en qué consiste el análisis horizontal?

R. en la ocupación de los cambios ocurridos tanto en las cuentas individuales como en los
totales y subtotales de los estados financieros, de un periodo a otro y, por tanto, requiere
de dos o más estados financieros de la misma clase, presentados para periodos
consecutivos e iguales, ya se trate de mes, semestre o años.

2. ¿Cómo se procede para preparar el análisis horizontal del estado de resultados?

R. se determina que variaciones o que cifras merecen una atención especial y

cuáles no. Esto es, se deben detectar las grandes variaciones y estudiar
solamente dichos casos, tratando de establecer su conveniencia para la empresa
o por lo menos su justificación, teniendo en cuenta la situación particular del
negocio y la situación general de la economía.

3. ¿cómo se procede para preparar el análisis horizontal del estado de resultado?

Se toma el estado de resultado correspondiente a los años 1 y 2, ubicando los

valores de cada cuenta uno frente al otro, en las dos primeras columnas.
En la tercera columna se encuentra la variación absoluta, es decir el aumento o
disminución de cada cuenta, en valor.
Finalmente, en la cuarta columna aparece la variación relativa o porcentaje de
variación, que resulta de dividir la variación absoluta (tercera columna) por el valor
del primer año (primera columna)

4. ¿En la práctica se debe dar más importancia a las variaciones absolutas o

relativas?

Es necesario tener en cuenta tanto la variación absoluta como las relativas en

ocasiones, una sola variación examinada aisladamente no dice nada o puede
conducir a conclusiones erradas.
5. ¿Cómo puede interpretarse un aumento significativo en la cuenta por cobrar?
 Pueden ser originadas por n aumento o disminución en las ventas o por un
cambio en las condiciones de venta en cuanto al plazo, descuento financiación,
etc. También puede ser el resultado de algún cambio en la eficiencia de las
cobranzas, lo cual puede producir una recaudación más o menos efectiva

6. ¿Con que se puede correlacionar un incremento en inventarios?

Puede ser consecuencia de una expectativas por alza en los precios, un cambio
de proveedor o de país de origen, restricciones en la política de importación o de
un problema laboral en las firmas proveedores.

7. ¿qué elemento deben de tener en cuenta para analizar la conveniencia de un

aumento de la inversión en activos fijos?

Es importante preguntarse si una aplicación de la planta se justifica o no, si se ha

hecho un estudio serio a este respecto, o si los incrementos que esto genera en
la producción están justificados por la capacidad del mercado, etc.

8. ¿Cómo interpreta una variación en el pasivo corriente?

Los incrementos o disminución en los reglones que lo conforman pueden indicar

variaciones en la política de financiación. Mientras los cambios en las obligaciones
financieras pueden ser consecuencia de un menor endeudamiento como
respuesta a un incremento en la tasa de interés, el aumento en las cuentas por
pagar a proveedores puede obedecer a mayores compras en volumen, a un
aumento de precios o, a cambios en las políticas de venta por parte de proveedor.

9. ¿Cómo interpreta una variación en el pasivo laboral?

Los cambios en las cuentas de cesantías acumuladas, prestaciones por pagar y

pensiones de jubilación pueden ser causados por incrementos en la planta de personal,
modificaciones de la legislación laboral o negociaciones colectivas de trabajo.

10. ¿Qué se debe analizar al estudiar la variación de las ventas netas?

Se debe examinar si su incremento obedece a cambios en volumen, o solamente

al cambio en el nivel de precios. También es conveniente analizar en cuales
líneas de productos se presenta las variaciones más significativas.

11. ¿Contra qué se debe comparar el incremento del costo de ventas?

Entre el porcentaje de variación de los costos de las ventas y los de las ventas
netas. De lo contrario se tendrá un cambio en el margen bruto de utilidad.
12. ¿Tiene que variar proporcionalmente con las ventas los gastos de ventas? ¿los
gastos de administración?

No así los gastos de administración, cuyo movimiento no implica necesariamente

una relación con el desarrollo de las ventas.

TALLER UNIDAD 7

DIAGNÓTICO FINANCIERO CON BASE A LOS ESTADOS

FINANCIEROS

1. ¿EN QUÉ CONSISTE EL DIAGNÓSTICO FINANCIERO?

2. ¿QUÉ ASPECTOS SE DEBEN TENER EN CUENTA EN EL ANÁLISIS
CUALITATIVO?
3. ¿CON BASE EN QUÉ SE DIMENSIONA EL TAMAÑO DE UN NEGOCIO?
4. ¿EN QUE TIPO DE ACTIVOS DEBE ESTAR REPRESENTADA
PRIMORDIALMENTE LA INVERSION DE UNA EMPRESA?
5. ¿EN MATERIA DE ACTIVOS DIFERIDOS, QUE ES LO IDEAL EN CUANTO A SU
TAMAÑO?
6. ¿CUÁLES DEBE SER LOS PRINCIPALES ACTIVOS DE UNA EMPRESA
MANUFACTURA?
7. ¿CUÁLES DEBEN SER LOS PRINCIPALES ACTIVOS DE UNA EMPRESA
COMERCIALIZADORA?
8. ¿CUÁLES DEBEN SER LOS PRINCIPALES ACTIVOS DE UN BANCO?
9. ¿CUÁLES DEBEN SER LOS PRINCIPALES ACIVOS DE UNA EMPRESA
AGROPECUARIA?
10. ¿EN QUÉ CIRCUNSTANCIAS ES RECOMENDABLE UN ELEVADO
APALANCAMIENTO FINANCIERO?
11. ¿CUÁL ES EL PROBLEMA DE UN ALTO ENDEUDAMIENTO FINANCIERO, EN
EPOCAS DE RECESIÓN?
12. PARA QUE UN PATRIMONIO SEA BUENO, ¿EN QUÉ REGLONES DEBE
ESTAR CONCENTRADO?
13. EN CUANTO A LOS PASIVOS, ¿CUÁLES SON LOS MAS RECOMENDABLES
PARA UNA EMPRESAY PORQUÉ?
14. ¿CUÁNDO SE PUEDE DECIR, QUE UNA EMPRESA ESTÁ VENDIENDO BIEN?
15. ¿CÓMO DEBEN CRECER LAS EMPRESAS EN ÉPOCA DE EXPANSIÓN Y EN
ÉPOCAS DE RECESIÓN?
16. ¿CÓMO DEBEN CRECER LAS UTILIDADES OPERACIONALES Y NETAS?
17. ¿QUÉ EFECTO TIENEN LOS AJUSTES POR INFLACIÓN EN LAS UTILIDADES?

RESPUESTAS
1. El diagnostico financiero consiste en tomar las cifras de los estados financieros
de una empresa, al igual que la información básica del tipo cualitativo y, con
base en la misma, obtener información y conclusiones importantes sobre la
situación financiera del negocio, sus fortalezas, sus debilidades y las acciones
que es necesario emprender para mejorar dicha situación.
2. Los aspectos que se deben evaluar, en su orden, se resumen en los siguientes
puntos:
 Actividad de la empresa.
 Tamaño de la empresa.
 ¿En qué están representados los activos?
 Incidencia de los activos diferidos.
 Relación de la deuda sobre el patrimonio.
 Composición del patrimonio.
 Composición de la deuda.
 Evolución de la deuda financiera y los gastos financieros.
 Volumen de ventas.
 Crecimiento de las ventas.
 Valor y crecimiento de la utilidad operacional.
 Valor y crecimiento de la utilidad neta.
 Incidencia de los ajustes por inflación.
3. Está dado por el valor de los activos totales. El tamaño de los negocios no se
puede establecer por el volumen de ventas o el valor de las utilidades, porque
estos son resultados de la gestión empresarial, y no indicativos de tamaño.
Así, existen empresas pequeñas con ventas y utilidades significativas o
empresas grandes que venden poco o ganan poco o reportan pérdidas.
4. Dependiendo del tipo de empresa, cada cual tendrá el mayor porcentaje de
inversión en activos, en los renglones que estén relacionados con su
operación. Lo ideal es que dichos rubros representen por lo menos el 80% del
total de los activos y que los demás renglones representen unos valores
marginales.
5. Lo ideal en cuanto al tamaño de los activos diferidos es que tenga un periodo
mayor a un año.
6. Los principales Activos de una empresa manufacturera son
 INVENTARIOS Entre 20% y 40%
 CUENTAS POR COBRAR Entre 20% y 40%
 ACTIVOS FIJOS Entre 30% y 50%
7. Los principales Activos de una empresa comercializadora son
 INVENTARIOS Entre 20% y 40%
 CUENTAS POR COBRAR Entre 20% y 30%
 ACTIVOS FIJOS Entre 10% y 30%
8. Los principales Activos de un banco son
 CUENTAS POR COBRAR (cartera) Entre 50% y 70%
 INVERSIONES Entre 15% y 25%
 EFECTIVO Entre 5% y 10%
9. Los principales activos de una empresa agropecuaria son
 TERRENOS Entre el 30% y 50%
  INVENTARIOS (cultivos o ganado) Entre el 20% y 40%
 MAQUINARIA Entre el 10% y 20%
10. El apalancamiento financiero es recomendable y provechoso solo en épocas
de expansión económica, es decir, cuando las ventas son satisfactorias y
crecientes, al igual que las utilidades de la operación.
Pero en épocas de recesión, cuando las ventas y las utilidades se reducen, si
no se modifican las estructuras de financiamiento reduciendo la deuda, los
gastos financieros pueden llegar a ser superiores a las utilidades de operación
produciendo pérdidas para la empresa.
11. el problema de un alto endeudamiento financiero, en épocas de recesión es la
crisis económica que está pasando la empresa y el endeudamiento que
conlleva a embargos o al cierre total de la empresa.
12. para que un patrimonio sea bueno, debe estar concentrado en:
 Capital.
 Prima en colocación de acciones.
 Reserva legal.
 Otras reservas.
 Revalorización del patrimonio.
 Utilidades retenidas.
 Utilidad del ejercicio.
 Valorizaciones.
Por tanto el patrimonio será de buena calidad en la medida en que se
encuentre concentrado en los primeros reglones, y será de mala
calidad si sucede lo contrario.
13. En cuanto a los pasivos los más recomendable para una empresa seria:
PASIVOS
 Patrimonio
 Capital
 Prima en col. Acciones
 Reserva legal
 Otras reservas
 Reval. Del patrimonio
 Utilidades retenidas
 Utilidad del ejercicio
 Valorizaciones

Lo ideal para una empresa es tener concentrados todos su pasivos en

reglones que no impliquen costo de interés, que se puedan pagar con los
productos que la empresa fábrica comercializa y, en lo posible, a largo plazo.

14. Se puede decir, que una empresa está vendiendo bien cuando el valor de sus
ventas, según el tipo de empresa guarda una proporción razonable con el valor
de los activos.
 Además de vender bien, según se ha visto anteriormente, se espera que las
ventas de una empresa vayan creciendo, en la medida en que las
circunstancias de la economía lo permitan.
15. En épocas de expansión económica, el incremento anual en las ventas debe
ser superior en algunos puntos de la tasa de inflación del periodo estudiado,
para que se pueda hablar de crecimiento en términos reales, ya que la inflación
refleja simplemente el incremento de precio. Pero, en épocas de recesión, se
puede considerar satisfactorio simplemente que las ventas crezcan al ritmo de
la inflación.
16. Una utilidad operacional satisfactoria, como norma general, debe estar entre
5% y 10% de las ventas para empresas comercializadoras y entre 10% y 20%
de las ventas para empresas manufactureras. Por su parte, la utilidad neta
debe de estar entre 2% y 3% en el primer caso y entre 5% y 10% en el
segundo caso.
Además de lo anterior, la utilidad, tanto operacional como neta, se espera que
crezca en una proporción similar al crecimiento de las ventas y,
preferiblemente, un poco más, teniendo en cuenta que los costos fijos no
crecen al ritmo de las ventas.
17. Los ajustes por inflación afectan los estados de resultado, dichos ajustes , por
lo general no implican movimiento de efectivo, se deben analizar
cuidadosamente sus efectos, puesto que el estado de pérdidas y ganancias
puede mostrar resultados aparentemente satisfactorios, especialmente cuando
el resultado del ajuste es positivo, pero que no corresponde a un real ingreso
de caja los resultados aparentemente negativos, el resultado de los ajustes es
negativo, pero que no corresponde a una real salida de caja.