2020 1 Examen Final (Matematica Financiera para Economistas)

MATEMATICA FINANCIERA PARA ECONOMISTAS (EN-13)
EXAMEN FINAL
Ciclo 2020-01
Profesor(es) : Danitza Jimenez Rimarachin / Roy Asencios Bao / Carla Miranda Polar
Sección(es) : EN13 EX34 / EX37 / EF32 / EF35 / EF36 / EF37
Duración : 170 minutos (3 horas)
Indicaciones:
o Se considerarán como válidas las respuestas colocadas en el archivo en Excel guardado correctamente en la
ruta indicada.
o Incluya los cálculos en el archivo en Excel. No se calificarán las respuestas expresadas en valores.
o No está permitido modificar los datos del examen.
o No está permitido utilizar “Buscar Objetivo” en Excel.
o No está permitido el uso de materiales de clase, ni libros, ni apuntes, ni similares. Estos deberán estar
guardados durante la evaluación.
o No está permitido el uso de celulares, dispositivos electrónicos portátiles, ni de Internet. Estos deberán estar
apagados y guardados durante la evaluación. Sólo se permite uso de calculadora simple o científica no
programable.
o El archivo en Excel debe guardarse como “código_nombre_apellido.xlsx” en la ruta indicada.
Durante la cuarentena usted ha estado pensando que es muy importante es hacer inversiones a futuro
para poder contar con una fuente ingresos que le permita vivir de manera holgada, es así que ha decidido
comprar un departamento para colocarlo en alquiler, debido a su perfil conservador considera que
invertir en un inmueble es una opción bastante segura. El departamento que usted desea comprar está
ubicado en Barranco, tiene 35m2 y un precio de S/. 210,000, ha escogido el distrito de Barranco ya que es
bastante turístico y según un estudio de mercado que ha realizado, junto con Miraflores, es donde más se
mueve el negocio de alquiler en AirBNB.
Ha solicitado al banco un préstamo hipotecario a 15 años donde el banco le pide el 20% de inicial
mientras que ellos solo financiarán el 80%; la TEA ofrecida es de 8%, los portes son de S/. 5.50 y el seguro
de desgravamen de S/. 80. Adicionalmente, el ejecutivo del banco le comenta que, para aprobar el
crédito, la cuota del préstamo debe ser máximo el 50% de su sueldo mensual, de modo que usted debe
evaluar si es que el banco le va a poder aprobar el crédito; las alternativas de evaluación son cuotas
mensuales o cuotas dobles (julio y diciembre). En caso el banco apruebe el crédito, desembolsaría en el
mes de agosto.
Actualmente, usted gana S/. 3,000 mensuales y planea ahorrar para la cuota inicial del departamento
durante 3 años. A la fecha cuenta con un monto ahorrado de S/. 5,000 y ha proyectado hacer ahorros
mensuales, tiene dos opciones: abrir un depósito a plazo o invertir en la bolsa de Nueva York.
Para el depósito a plazo, el banco le ofrece las siguientes tasas:
 TN179d 4.86% cap. 34 (durante 421 días)
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 TN305d 8.73% cap. 80 (durante 356 días)
 TN320d 10.06% cap. 286 (el resto del tiempo)
Para invertir en la bolsa de Nueva York, usted ha elegido 3 acciones y ha preparado 4 portafolios para
evaluar, los rendimientos mensuales y la distribución de portafolio son las siguientes:
BRK-B MOS NFLX
BRK-B MOS NFLX PF1 20% 60% 20%
5.48% 3.85% 8.96% PF2 17% 11% 72%
2.58% 3.87% 1.75% PF3 30% 10% 60%
-4.12% -4.74% -19.34% PF4 55% 13% 32%
6.31% 16.35% -5.19%
-6.44% -18.86% -6.46%
0.67% 10.51% 26.84%
-2.06% -3.13% 5.48%
-0.20% -12.66% -0.43%
7.87% -4.39% 3.92%
-8.90% -17.77% -7.36%
7.98% 16.58% 7.00%
-3.63% 0.64% -12.07%
-0.98% -26.99% -9.05%
2.27% 11.47% -8.90%
2.19% -3.02% 7.39%
3.63% -4.18% 9.48%
2.81% 13.60% 2.83%
-0.91% -8.32% 6.65%
-8.06% -14.16% 6.94%
-11.39% -36.47% 1.75%
2.48% 6.38% 11.81%
-0.95% 5.04% -0.03%
-4.52% 4.63% 6.55%
Para evaluar el proyecto de alquiler del departamento, usted considera un costo de oportunidad anual de
12% y un impuesto de 30%. Debe tener en cuenta que usted recién podrá empezar a alquilar un año
después de comprado el departamento pues es el tiempo que demora la construcción. El proyecto tiene
una vida útil de 15 años, en el segundo año proyecta recibir S/. 22,768 por alquileres que crecerán a razón
de 6.75% mientras que sus gastos por mantenimiento del departamento serán de S/. 4,000 el segundo
año e irán creciendo a razón de 4%. El gasto anual generado por el préstamo es de S/. 20,690 y se
mantendrá igual hasta el año 15, tomar en cuenta que este gasto se empieza a pagar en el primer año.
Considerar también que el proyecto inicia en el momento en que usted paga la cuota inicial y el banco le
aprueba el préstamo.
Además, usted sabe que al final del año 15 puede vender el departamento a un precio mayor al original
en un 30%. En caso decida quedarse con el departamento y seguir alquilando por AirBNB, usted tendría
un ingreso anual perpetuo y un egreso por mantenimiento anual perpetuo, ambos iguales al ingreso y
egreso por mantenimiento del año 15.
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Se le solicita lo siguiente:
1. Evaluar el riesgo y rendimiento de cada portafolio. Indicar el más conveniente ¿Por qué? (5 puntos)
2. La tasa efectiva promedio mensual y anual del depósito a plazo (1.5 puntos)
3. La cuota mensual de ahorro para juntar la cuota inicial del auto, ¿qué alternativa eligió: depósito a
plazo o portafolio? ¿Por qué? (1.5 puntos)
4. Los indicadores necesarios para evaluar el proyecto de inversión ¿Es rentable el proyecto? ¿Me
conviene vender el departamento? (6 puntos)
5. Elaborar ambos cronogramas de pago e indicar la TCEA ¿Qué cronograma es más conveniente para
que el banco apruebe el crédito? ¿Cuántas cuotas puedo reducir si utilizo S/. 15,000 de mi 25% de
AFP para amortizar el préstamo en la cuota 12? (6 puntos)
Lima, Viernes 10 de Julio de 2020
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MATEMATICA FINANCIERA PARA ECONOMISTAS (EN-13)

Para el depósito a plazo, el banco le ofrece las siguientes tasas:

 TN179d 4.86% cap. 34 (durante 421 días)

Lima, Viernes 10 de Julio de 2020

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