21-9-2021

Matemáticas
financiera
ROSARIO ESTEFANIA DIAZ
HERNANDEZ

CONTADOR PUBLICO

3ER SEMESTRE

“TAREA 1”

JOSE RUIZ
 GLOSARIO
MATEMATICAS
FINANCIERAS
A
 Acción (Share). Es una parte o fracción del capital social de una sociedad o empresa
que esté constituida como tal. Más concretamente, el término acción se refiere al título
o valor negociable que representa a esa fracción.
 Accionista. (Stock Holder) Con este nombre se denomina a los dueños de una o más
acciones. En definitiva, es el nombre que se les da a los socios de cualquier sociedad
anónima.
 Acreditado: Persona o empresa a quien se le ha concedido un crédito.
 Acreedor: Persona o institución que tiene el derecho de pedir el cumplimiento de una
obligación, como el pago de un crédito.
 Acta. Es la relación escrita de todo lo sucedido, tratado o acordado en una junta de
accionistas.
 Acta de cotización. Se trata del documento oficial que emiten los representantes de la
Bolsa o cualquier otro establecimiento donde se compran y venden bienes o servicios.
Contiene el precio o precios que han alcanzado en el acto de la cotización los bienes
intercambiados.
 Acta de transferencia. Con este documento el agente mediador de una transacción,
comunica a la sociedad emisora de títulos, el nombre y datos del comprador de acciones
de la sociedad. Con ello, la sociedad que emite los títulos, puede registrar al comprador
como titular legítimo de las acciones compradas.
 Activo. Representando en unidades monetarias, es la parte del balance que recoge los
saldos deudores de las cuentas o lo que es lo mismo, lo que la empresa posee, o bien el
empleo que da al conjunto de recursos financieros que figuran en el pasivo del balance.
 Activo financiero. Con este término se conoce a activos tales como el dinero, los
títulos-valores y los depósitos bancarios. Se trata de activos que incorporan un crédito y
que constituyen de manera simultánea, una forma de mantener riqueza para sus titulares
o poseedores, y un pasivo o deuda para las unidades económicas que lo generan.
 Ahorro: Gastar menos de lo que se tiene para usarlo después. El objetivo del ahorro es
juntar dinero para metas, inversiones o emergencias.
 Aval: Es aquella persona que queda como garantía de pago de un individuo o negocio
que adquiere un crédito.

B
 Bajista. Es la persona que se caracteriza por jugar a la baja en Bolsa. Este término
también se aplica a la tendencia a la baja de los precios en el mercado o en la Bolsa.
 Balance. Es el informe conceptual contable que recoge, debidamente sistematizados,
coordinados y valorados, el conjunto de elementos patrimoniales pertenecientes a una
empresa o sociedad en un momento determinado, así como el resultado obtenido hasta
ese momento. Las sociedades que cotizan en Bolsa están obligadas a presentar el
balance correspondiente al último día de cada trimestre del año.
 Balanza. Con este nombre se designa generalmente a cualquier estado contable que
resume el movimiento de una cuenta a lo largo de un periodo concreto.
 Beneficio. Como se conoce habitualmente, los beneficios son los excesos que producen
los ingresos cuando estos son superiores a los gastos en el curso de una operación,
durante un periodo de tiempo determinado o al final de la vida de una empresa. Lo
opuesto al beneficio son las pérdidas.
 Bolsa. Con este nombre se designa al mercado financiero en donde se compran y
venden acciones, obligaciones, bonos y otros activos financieros. En la Bolsa las
transacciones se realizan a través de intermediarios financieros que reciben el nombre
de bróker. También se la conoce como Bolsa de Valores o Bolsa de Comercio.
 Bono. Son un tipo especial de títulos que otorgan al propietario el derecho a percibir, en
un futuro, un flujo de pagos periódicos a cambio de entregar una cantidad de dinero en
el momento de su adquisición. También son conocidos como pagarés, obligaciones,
letras, etc.

C
 Capital. Son todos aquellos recursos, que pueden provenir del ahorro o del préstamo, y
que se destinan a la adquisición de activos financieros o reales.
 Capital flotante. A la parte del capital de una sociedad que cotiza en bolsa y que no está
controlada por accionistas estables se le llama capital flotante.
 Capital riesgo. Así se denomina a la inversión de capital de una nueva sociedad, que en
su misma naturaleza puede ser considerada como actividad de alto riesgo. Por el
contrario, y para compensar el riesgo, la rentabilidad esperada es también muy elevada.
 Casas de Bolsa. Con este nombre de conocen tanto las sociedades de mediación en
bolsa como las sociedades de análisis bursátil.
 Certificado de depósito. Es el documento de certificación que emite un banco sobre un
determinado depósito realizado por un cliente.
 Cesta de fondos. Es una forma de inversión en la que se combinan diversos fondos con
características diferentes con el objetivo de diversificar los riesgos y conseguir mejor
rentabilidad y seguridad en la inversión.
 Cesta de monedas. Es el nombre que reciben el conjunto de divisas que se usan para
establecer el valor de una determinada moneda.
 CNMV. Son las siglas correspondientes a la Comisión Nacional del Mercado de
Valores. Este organismo es el encargado de velar por el buen funcionamiento de la
Bolsa en España, además de vigilar el cumplimiento de todas las normativas vigentes en
este ámbito.
 Colocación. Es la venta de activos financieros a personas o instituciones. Por lo general
intervienen en la colocación, intermediarios a los que se asigna una comisión con el fin
de incentivar la misma. Se puede realizar a través de una oferta privada o pública de
venta.
 Colocar. Depositar un dinero o títulos en una institución financiera con unas
determinadas condiciones pactadas de antemano.
 Condonar. Perdonar una obligación o deuda.
 Comisión. Es lo que cobra una institución financiera por otorgar algunos servicios.
 Comisión por apertura de cuenta. Dinero que cobra la institución financiera por los
trámites realizados al otorgar un crédito para negocios.
 Contabilidad. Se trata de un soporte esencial para tomar decisiones sobre inversiones,
basándose en criterios y procedimientos existentes para asegurar la correcta valoración
de bienes, derechos y obligaciones.
 Contrapartida. Tiene dos acepciones. Por un lado, se refiere a los títulos o dinero
necesarios para que se pueda realizar una orden de compra o venta a una determinada
cotización. Las contrapartidas aseguran la liquidez del mercado. Por otro lado, en
contabilidad, se habla de contrapartida para referirse al asiento que figura en el haber de
una cuenta y que tiene su compensación en una partida del debe de otra cuenta, o
viceversa.
 Contrato. Se trata del acuerdo entre dos o más partes, mediante el cual se obligan los
contratantes a dar, hacer o no hacer alguna cosa, que vienen especificadas claramente
en el mismo.
 Contrato de apertura de crédito. Documento firmado que establece los derechos y
obligaciones que adquiere el acreditado, entre los que se encuentran el monto y el plazo
del crédito, la forma y el lugar de pago, la forma de cálculo de los intereses, entre otros.
 Contrato de futuros. Se trata se un tipo de contrato por el que una parte compra o vende
una cantidad normalizada de un activo financiero que pueden ser títulos, materias
primas, etc. La cantidad de activo financiero recibe el nombre de subyacente y cotiza en
los mercados de derivados o futuros.

D
 Demanda de dinero. Está constituida por tres motivos fundamentales: 1) Basada en la
función que tiene el dinero como medio de cambio. La cantidad de dinero demandada
depende de la producción. 2) El público desea mantener cierta cantidad de dinero
 disponible para hacer frente a necesidades o gastos extraordinarios. 3) El hecho de que
el público mantenga dinero ocioso que no necesita para transacción ni por precaución, y
que no transforma en activos rentables cuando considera que el tipo de interés existente
es suficientemente bajo como para esperar que suba en un futuro próximo.
 Demanda de liquidez. Se refiere a la cantidad de activos líquidos que los agentes
económicos desean mantener. La demanda de liquidez está constituida
fundamentalmente por la demanda de dinero, que es el activo plenamente líquido.
 Depósito. Es el contrato mediante el cual la depositante entrega al depositario una cosa
mueble, con la obligación del último de custodiarla, conservarla y restituirla al serle
reclamada por el depositante, o por quien tenga derecho a hacerlo.
 Descontar. Es la compra al contado por parte de un Banco, de un crédito no vencido,
acreditado en un título.
 Descuento. Es la rebaja o compensación de una parte de la deuda.
 Desembolso. Equivale a pago y consiste en la entrega de dinero en efectivo como
consecuencia de una compra o una obligación de pago.
 Deuda. Es la obligación que uno tiene de pagar, satisfacer o reintegrar a otro algo, por
lo común dinero, o de cumplir un deber.
 Devaluación. Es la disminución del tipo oficial de cambio al que una divisa es
intercambiada por otra. También se entiende como la reducción realizada por las
autoridades monetarias, del valor de la moneda de un país en relación con las demás.
 Devolución. Es un acto por el que el banco devuelve un documento, recibo, letra de
cambio, factura, etc., que ha sido presentado al cobro o domiciliado en cuenta, pero que
no ha podido ser atendido por falta de saldo suficiente.
 Dinero. Generalmente se da este nombre al medio legal para realizar los pagos,
representado por monedas o billetes y que se usa como unidad de medida en las
transacciones económicas. En un sentido más bursátil se le da este calificativo (dinero)
a las posiciones de demanda de un determinado valor.
 Dividendo. Es el pago que una sociedad efectúa a sus accionistas, generalmente en
efectivo, cuya cuantía es proporcional a la participación de cada accionista en el capital
social de la empresa. El reparto de beneficios se realiza sobre la parte de los mismos
que el Consejo de Administración acuerda repartir.
 Divisa. Este término se puede entender de dos formas, por un lado, se le da este nombre
todos los haberes cuyo pago se efectúa en el extranjero y por otro, en términos más
generales, se entiende por divisa a toda la moneda extranjera.

E
 Ejercicio. Es la unidad de tiempo, generalmente doce meses consecutivos, que se acepta
legal y prácticamente, para referirse a "el" para todo lo relativo a la actividad
económica, a los resultados económicos de una empresa, a la aplicación de las tasas de
amortización, de los porcentajes de interés, etc.
 Elasticidad. Se trata de una medida genérica de la relación entre dos variables ligadas
por una función, y que se aplica especialmente al análisis microeconómico y, dentro de
éste, en particular en el de la demanda y la oferta.
 Embargo. Se trata de una figura de Derecho procesal, que consiste en la ocupación e
intervención judicial de determinados bienes, hecha por mandamiento de juez
competente. Esta ocupación se realiza por razón de delito o con la finalidad de sujetar
los bienes al cumplimiento de las responsabilidades derivadas del impago de deudas o
de otra obligación de índole económica.
 Emisión de capital. Es la puesta en circulación de un número determinado de acciones
por parte de una sociedad anónima. El valor de estas acciones representa el importe de
la emisión que se ha realizado.
 Emisión de deuda. Esta expresión tiene dos significados, por un lado, se refiere al
conjunto de títulos de Deuda Pública creados de una sola vez y que se ponen en
circulación simultáneamente y por otro, a la operación mediante la cual el Estado pone
en circulación los títulos de la Deuda, ofreciendo en venta al público sus empréstitos.
 Emisión de obligaciones. Es la puesta en circulación de obligaciones. La emisión de
obligaciones se realiza para obtener recursos a largo plazo (normalmente a más de cinco
años).
 Empeño. Es un tipo de operación de préstamo que consistente en obtener el dinero de
forma que el prestatario deja en manos del prestamista determinados bienes como
garantía del reembolso de la suma prestada.
 Empresa. Es la unidad económica encargada de la producción de bienes y servicios.
Desde otro punto de vista, se puede entender por empresa al conjunto orgánico de
factores de producción, ordenados según ciertas normas sociales y tecnológicas que
tienen como fin lograr objetivos de tipo económico.
 Endoso. Así se llama al cambio de titularidad y de propiedad de una letra de cambio,
que otorga al nuevo propietario (o endosatario) la plena titularidad del derecho
cambiario.
 Entidad depositaria. Generalmente son bancos o cajas de ahorros que custodian los
títulos de un fondo de inversión, y que además ejercen funciones de vigilancia y
garantía entre los partícipes.
 Entrar en bolsa. Equivalente del termino salir a bolsa, es el proceso dirigido a que las
acciones de una sociedad coticen en bolsa y se puedan comprar y vender libremente.
Por parte de la sociedad, se requiere la aprobación de la Junta General de Accionistas y
por parte de la administración la de la CNMV. La entrada en bolsa puede realizarse
mediante una colocación de acciones antiguas o mediante una ampliación de capital.
 Exclusión de bolsa. Se trata de un acto llevado a cabo por la CNMV mediante el cual,
los títulos de una sociedad son excluidos de las bolsas de valores. Desde ese momento
se les niega la posibilidad de cotizar en los mercados. La exclusión de la bolsa puede
realizarse por solicitud de la propia sociedad excluida o por la ejecución de una sanción.

F
 Facturación. Se refiere a las ventas totales que realiza una determinada empresa durante
un periodo de tiempo, después de deducir los impuestos directos que se aplican a las
mismas, tales como el IVA.
 Fecha de vencimiento. Por lo general, se refiere a la fecha en que vence un contrato,
efecto, crédito, etc. En los mercados de futuros, es el día en que finalizan los contratos
referidos a esa fecha. Estas fechas coinciden siempre con los terceros viernes de los
meses de marzo, junio, septiembre y diciembre, o el día hábil inmediato anterior si ese
viernes resultase ser festivo.
 Fiducia. Es la operación jurídica que consiste en transferir un determinado bien a una
persona, con la condición de que lo devuelva después de un determinado plazo de
tiempo previamente convenido, y en unas condiciones determinadas.
 Financiero. Es la persona que aporta dinero a una empresa o a un determinado proyecto.
En un sentido más genérico, también se les da este nombre a las personas relevantes en
el mundo de la banca y las finanzas.
 Finanzas. De esta forma se conoce a la parte de la economía que se encarga del estudio
de los mercados de dinero y de capitales. También se ocupa de las instituciones y
participantes que en ellos intervienen, de las políticas de capitalización de recursos y de
distribución de resultados, del estudio del valor temporal del dinero, de la teórica del
interés y del coste del capital.
 Fluctuación. Este es el nombre que se le da en los mercados financieros en general, a las
oscilaciones de los precios de los títulos dentro de una zona de valores.
 FMI. Son las siglas que corresponden al Fondo Monetario Internacional. Es el
organismo multinacional que se creó en la conferencia de Bretton Woods, con el
objetivo de estabilizar los valores de las divisas y mantener unos mercados de cambios
internacionales estables.
 Fondos de adhesión. Con este nombre se conocen ciertos fondos de inversión de escaso
tamaño, que se adhieren y se gestionan a través de un fondo mayor o fondo maestro.
 Fondos de dinero. Se trata de fondos de inversión que recibes ese nombre dada su
elevada liquidez. En concreto se los conoce como Fondos de inversión en Activos del
Mercado Monetario (FIAMM).
 Fondos de fondos. Es una institución de inversión colectiva cuyo patrimonio se reparte
entre fondos de inversión, de forma que se puede cambiar de fondo de inversión sin que
exista penalización fiscal.
 Fondos de inversión. Se trata de una institución sin personalidad jurídica propia, que
tiene como objetivo la propiedad comunitaria de unos activos con finalidad de lucro. En
todos los fondos de inversión existe una sociedad gestora que se encarga de administrar
el fondo y una entidad depositaria que se encarga de custodiar sus activos. A todas
aquellas personas que forman parte del fondo se les conoce como partícipes.
 Fondos de inversión asegurados. Como su propio nombre indica, son aquellos fondos
de inversión que garantizan una rentabilidad mínima a los partícipes.
 Fondos de inversión de capitalización. Se trata de unos tipos de fondos de inversión que
reinvierten en el patrimonio del fondo los rendimientos que obtienen. De esta manera se
produce un incremento del valor liquidativo de las participaciones.
 Fondos de inversión de reparto. Se trata de un tipo de fondos de inversión cuya
particularidad está en que distribuyen periódicamente dividendos entre sus partícipes.
Se complementan con los Fondos de inversión de capitalización.
 Fondos de pensiones. Son aquellos fondos de inversión que se forman a través del
patrimonio generado por medio del ahorro colectivo de un plan de pensiones.
 Fusión. Es la nueva sociedad, con una personalidad jurídica distinta e independiente,
que resulta de la unión voluntaria de varias sociedades.
 Fusión por absorción. Se trata de un tipo de fusión en la que la sociedad que absorbe,
conserva su personalidad jurídica, mientras que la otra u otras que son absorbidas,
quedan disueltas a todos los efectos por haber aportado en la fusión todos sus activos y
pasivos.
 Futuros. Se trata de un tipo de contrato sobre tipos de interés, divisas, acciones,
materias primas u otros activos financieros, que se fija en un momento determinado y
que vence en un momento posterior o futuro. Estos contratos se negocian en la bolsa en
un mercado llamado de derivados o de futuros.

G
 Ganancia de capital. Es sencillamente, la diferencia entre el valor de venta y el de
compra de los bienes.
 Garantía. En un sentido general, suele ser un bien que se pone como garante para el
cumplimiento de un determinado contrato, por ejemplo, un crédito. En el caso particular
del os mercados de futuros, la garantía es la fianza que la Cámara de Compensación
exige en función de las obligaciones que se desprenden de operaciones de ventas de
opciones, nunca de compra. La finalidad de esta fianza es evitar riesgos en caso de
 incumplimientos por quienes se encuentran en posiciones vendedoras, es decir, por
quienes tienen obligaciones.
 Gestión de cartera. Así se llama a la actividad que consiste en asesorar, administrar y
ejecutar órdenes de compra y venta de carteras de valores, ya sean particulares o
institucionales.
 Gestor líder. Así se llama dentro del sindicato bancario al Banco principal que organiza
la emisión de títulos en bolsa, y selecciona a otros bancos como gestores o suscriptores.

H
 Hipoteca: Es el derecho que hace que determinados bienes tengan que cumplir una
obligación, por lo que serán ejecutadas en caso de que esta no sea cumplida a su
vencimiento. Normalmente se realiza sobre bienes inmuebles, pero puede recaer sobre
todo tipo de bienes (acciones, títulos, etc.)
 Histograma. Es el nombre que reciben los gráficos de barras verticales. Un ejemplo
típico en bolsa de este tipo de gráficos, es el gráfico de volumen.
 Holding. Su traducción del inglés es sociedad tenedora, y con ella se designa a la
sociedad cuya única finalidad es la posesión de participaciones de otras sociedades.
 Hombre de paja. Con este nombre de origen francés se designa a la persona que
interviene en la realización de un negocio, pero en representación de otra. Equivale a
testaferro.
 Hot money. Se denomina así a un tipo de dinero muy líquido que se mueve libremente
de una divisa a otra. Ver dinero caliente.

I
 Ilusión monetaria. Se trata de un efecto irreal de elevado incremento anual de los
salarios, debido a una muy alta inflación. Es irreal porque, una vez restada la inflación,
el incremento real de los salarios es muy reducido o incluso negativo.
 Impagado. Es el recibo o factura vencida y no pagada.
 Imposición a plazo. Es otra forma de llamar a los depósitos a plazo.
 In the money. Esta expresión se usa en los mercados de futuros y se aplica a las
opciones de compra (call), cuando el precio del ejercicio de la opción es inferior a la
cotización de la acción que le sirve de subyacente, e inversamente para las opciones de
venta (put). Es decir, al ejercer la opción se obtendrían beneficios. Es lo opuesto a out
of the money.

J
 Junta general de accionistas. Se trata del órgano soberano de una sociedad anónima,
donde se toman las decisiones más relevantes de la misma. La Junta General puede ser
ordinaria o extraordinaria. La Junta ordinaria se debe celebrar necesariamente una vez
al año, en los seis primeros meses después de cerrar el ejercicio económico y para
aprobar la gestión del Consejo de Administración, el balance, la cuenta de resultados y
su distribución. La Junta extraordinaria se puede celebrar en cualquier momento,
siempre que se haya convocado adecuadamente.
 Junta sindical de bolsa. Es el órgano de representación, dirección y gobierno de cada
Bolsa de Valores. Está presidida por su Síndico-Presidente.

L
 Largo plazo. Es el periodo de tiempo en operaciones bursátiles con vencimiento de la
orden alrededor de un año. Es una clasificación subjetiva y depende del sector
económico y de la actividad.
 Liquidación. Se trata del acto de compensación de las operaciones realizadas entre las
diferentes Agencias y Sociedades de Bolsa que forman parte de las bolsas de valores.
 Liquidez. Es una de las características que definen una inversión junto con la seguridad
y la rentabilidad. En un sentido más concreto, se refiere al dinero en efectivo o en
futuros activos financieros fácilmente convertibles en dinero.
 Lucro. Es la ganancia que se obtiene de una operación financiera.

M
 Malversación. Es un delito que consiste en utilizar dinero ajeno en usos distintos a
aquellos a los que están destinados.
 Memoria anual. Se trata del informe que recoge los estados financieros y contables de
una sociedad, que en muchas ocasiones está acompañado por la opinión de una
auditoría externa.
 Mercado. En términos generales, es el lugar en el que se ofrecen productos a la venta,
normalmente con una periodicidad fijada, aunque actualmente, con el desarrollo de las
comunicaciones es posible hablar de mercado sin necesidad de un lugar físico. En
cualquier caso, existen en él unas reglas basadas sobre todo en la costumbre para
regular las negociaciones.
 Mercado de cambios. Es el nombre que se aplica en ocasiones al mercado de divisas.
 Mercado de capitales. Se trata del conjunto de los mercados financieros de acciones,
obligaciones y otros títulos de renta fija o variable. Se excluyen los activos monetarios
que forman el mercado de dinero.
 Mercado de divisas. Es un mercado interbancario de carácter internacional, donde se
opera con divisas, tanto al contado como a plazo. También se llama así al mercado de
compraventa de moneda extranjera entre instituciones financieras.
 Mercado renta fija. Es un mercado que forma parte del mercado de capitales, en el que
se contrata el mercado primario y secundario de renta fija (letras, obligaciones, pagarés,
etc.)
 Mercado renta variable. Como el anterior, también forma parte del mercado de
capitales, y es en el que se contrata el mercado primario y secundario de renta variable
(acciones).
 Mercado secundario. Es el mercado de intercambio de títulos que han sido previamente
emitidos y que ya figuran en posesión de los inversores, como por ejemplo las bolsas de
valores.
 Minusvalía. Es la pérdida de dinero que se produce cuando se vende un activo a un
precio inferior al que se compró.
 Moneda. En términos generales se refiere al dinero de curso legal que se puede usar
como medio de pago en un país. En un sentido más concreto, también se usa esta
palabra para nombrar a la divisa de un país.

N
 Negocio. Es una ocupación lucrativa que cuando tiene un cierto volumen, estabilidad y
organización se llama empresa.
 Negociable. Es un término que se aplica a los activos financieros que pueden ser
comprados o vendidos.
 Neto. En términos económicos, es la cantidad de dinero que queda después de
descuentos y diferencias y que se distingue del bruto precisamente en estos descuentos
y diferencias.
 Nominativo. Se refiere al título o documento que se extiende a favor o a la orden de una
persona determinada, por contraposición a las que son al portador.
 Números redondos. Es el valor que se obtiene despreciando las últimas unidades de las
cifras. Se utilizan para simplificar la información, facilitando la comprensión de lo
verdaderamente relevante. Por ejemplo, una deuda de 1012,3 millones se redondea en
1000 millones.
 Números rojos. Así se denomina a la situación en la que se tiene un saldo deudor por
descubierto en una cuenta, y también cuando se tienen pérdidas. El término proviene de
antigüedad cuando, en estos casos, se utilizaba tinta.

O
 Operación. Es el acto intencionado para negociar algo según unas reglas
preestablecidas.
 Operación a plazo. Es el tipo de operación que se realiza en un mercado de futuros.
Puede ser de divisas, acciones o materias primas.
 Operación bursátil. Es la ejecución de una orden de compraventa en el recinto de una
bolsa de valores.
 Orden. Es la instrucción para actuar que da una persona con poder suficiente.
 Orden bursátil. Es el encargo formal que se da a un operador para que ejecute una
operación bursátil. Las órdenes bursátiles pueden ser órdenes de compra o de venta.

P
 Pagar. Es satisfacer una deuda u obligación entregando una cantidad de dinero en
efectivo o algún medio pago equivalente.
 Pagaré. Se trata de un documento privado por el que una persona se compromete a
pagar a otra, o a su orden, una cantidad determinada en una fecha fija. Los pagarés más
usuales son los bancarios, los de empresa y los del tesoro público.
 Pago. Es el cumplimiento efectivo de una obligación o deuda.
 Pérdida. Es sinónimo de déficit, y equivale al saldo negativo de un negocio u operación.
 Plan de jubilación. Se trata de una modalidad de seguro que ofrece un capital en caso de
muerte o jubilación, que tiene una rentabilidad garantizada y que se puede contratar con
un solo pago. No se debe confundir con un Plan de pensiones.
 Plan de pensiones. A diferencia del plan de jubilación, se trata de un contrato por el cual
una entidad financiera se compromete a realizar unos pagos periódicos del dinero
ahorrado y sus rendimientos, a partir del momento de la jubilación y nunca antes. No se
debe confundir con un Plan de jubilación.
 Plaza. Es la población o lugar donde se realiza un mercado.
 Plazo. Es el periodo de tiempo que se fija para el cumplimiento de una obligación o
para la realización de un acto. También se denomina así a cada uno de los pagos
regulares y parciales de una obligación.
 Plusvalía. Es el beneficio que se genera al vender un activo a un precio superior al de su
compra. Se llama plusvalía potencial o teórica, a la calculada en función del precio de
mercado, pero sin haber realizado la venta.
 Política. Es el conjunto de actividades, y más concretamente la orientación de las
mismas, que se desarrollan para conseguir un objetivo general o a largo plazo. Por
ejemplo, la política comercial de una empresa.
 Póliza de crédito. Es el documento mediante el que se articula un crédito financiero con
la intervención de un fedatario público.
 Porcentaje. Es la fracción de un todo, expresada en tanto por ciento, que se calcula
dividiendo el valor correspondiente entre el total que lo comprende y multiplicándolo
por cien. Se representa mediante el símbolo %.
 Precio. Es el valor en dinero de un determinado bien.
 Prenda. Es el derecho que se otorga a alguien sobre determinados bienes, cuya finalidad
es garantizar el cumplimiento de una obligación a crédito.
 Préstamo. Es el contrato por el que una de las partes entrega a la otra dinero u otra cosa
fungible, con la condición de devolver otro tanto de la misma especie y calidad.
Habitualmente lleva consigo el pago de interés.
 Prima. Es el precio que tiene que pagar el comprador de opciones al vendedor en los
mercados a plazo, por adquirir el derecho a comprar una sola acción. Como cada
contrato es de cien acciones, el precio al contado es cien veces la prima. En general la
prima es el exceso que se paga sobre el valor teórico de un activo financiero.
 Producto financiero. Es el activo financiero creado para su venta a inversores. Es
sinónimo de instrumento financiero.

Q
 Quiebra. Es un estado legal en el que una sociedad pierde la disposición y
administración de sus bienes . Según un criterio jurídico, se procede entonces a la
liquidación del patrimonio de la sociedad para el reparto entre los acreedores, como
consecuencia de la incapacidad de la sociedad para hacer frente a las deudas contraías.
 Quita. Se trata del convenio entre un acreedor y su deudor por el que este paga una
parte de la deuda y el primero renuncia a su derecho sobre el resto.

R
 Ratio. Se trata de una palabra inglesa muy utilizada en economía y finanzas, que se
puede traducir como relación o proporción entre dos magnitudes financieras. Por
ejemplo el Per es un ratio entre los beneficios netos y la cotización en bolsa.
 Ratio de autonomía financiera. Es un magnitud que expresa la cantidad de recursos
propios de la empresa para hacer frente a sus deudas o pasivo exigible y que se halla
mediante la relación entre los recursos propios y el pasivo exigible.
 Ratio de endeudamiento. Se trata de la relación entre el total de las deudas y el pasivo
de la sociedad, que determina la proporción de deudas de la empresa. Sus valores
óptimos se sitúan entre el 0,5 (50 %) y el 0,6 (60 %).
 Ratio de gastos financieros. Es la relación entre los gastos financieros y las ventas. Su
valor óptimo ha de ser menor de 0,04 (4 %), pero en el sector eléctrico, que está muy
endeudado, el valor óptimo es 0,4-0,5 (40-50 %).
 Ratio de liquidez. Es la relación entre el activo circulante y el pasivo circulante. El
valor óptimo es dos (200 %).
 Ratio de rentabilidad del capital. Es la relación entre el beneficio neto total de la
sociedad y su capital social.
 Recargo. Es la cantidad adicional de dinero que se debe pagar por obtener un servicio
especial o para compensar un daño producido.
 Recesión. Es el nombre que se le da al ciclo económico que se caracteriza por la
disminución de la actividad económica de un país. Técnicamente se produce una
recesión cuando el crecimiento del PIB es negativo de forma consecutiva durante tres
trimestres. Cuando la recesión es muy profunda y prolongada se llama depresión.
 Reembolso. Es la devolución o pago de principal de una emisión de títulos de renta fija,
de una deuda o, en general, de una cantidad debida.
 Reestructuración de la deuda. Se denomina así a la modificación de las condiciones
pactadas de un crédito o préstamo de forma favorable al deudor, para aprovechar la
coyuntura del mercado.
 Refinanciación.
 Es la sustitución de un crédito o préstamo por uno nuevo cuando el primero vence. La
refinanciación se puede hacer para aprovechar condiciones mejores del mercado.
 Regalía. Es lo que en inglés se conoce como royalti, que no es otra cosa que la cantidad
que se debe pagar por el uso de una propiedad industrial, patente, marca, etc., registrada
a nombre de otro.
 Reintegro. Es la cantidad que se retira de una cuenta corriente o de cualquier depósito
en una institución financiera.
 Remanente. En términos generales se entiende a veces como sinónimo de beneficio,
aunque en términos financieros estrictos. es el saldo final de una cuenta.
 Rendimiento explícito. Es el tipo de rendimiento que se aplica a los títulos de renta fija
con pagos periódicos de interés, que se liquidan por años vencidos. Un claro ejemplo
son los Bonos y las Obligaciones del Estado.
 Renovable. Es un término que se aplica a los títulos de renta fija que pueden ser
prolongados en su vigencia una vez que ha vencido el plazo normal de duración.
 Renta. Es el beneficio que produce anualmente un bien.
 Renta fija. De esta forma se conoce al conjunto de activos financieros que tienen una
rentabilidad fija, como los bonos, los pagarés, etc. La renta fija no implica la seguridad
de cobro, que depende de la solvencia del emisor.
 Renta variable. En términos genéricos, es el término que se aplica al mercado de
acciones. Se llama así porque la rentabilidad depende del pago variable de los
dividendos, el cual a su vez depende de los beneficios de la sociedad y de su política de
dividendos.
 Rentabilidad. Es una de las características que definen una inversión junto con la
seguridad y la liquidez y consiste en la obtención de beneficios en una actividad
económica o financiera.
 Revalorización. Es el aumento de valor de un activo financiero.
 Retribución. Es la recompensa o pago por algún servicio o condición.
 Revaluación. Así se llama al aumento del tipo de cambio de una divisa. Este incremento
se puede producir de forma continuada en los mercados de divisas o de forma brusca
por decisión política en mercados con cambio oficial.

S
 Saldo. Se trata de la cantidad que resulta de compensar el debe con el haber de una
cuenta. Puede ser positivo o negativo.
 Saldo acreedor. Es el saldo que figura en el haber de una cuenta o crédito. Es un saldo
positivo.
 Saldo deudor. Es el saldo que figura en el debe de una cuenta o crédito. Es un saldo
negativo.
 Salir a bolsa. Es el proceso orientado a que las acciones de una sociedad coticen en
bolsa y, por tanto, se puedan comprar y vender libremente. También se puede decir
entrar en Bolsa.
 Sindicato de accionistas. Es la asociación de los accionistas de una sociedad, que se
crea para defender de sus intereses frente a otros accionistas o frente a terceros. Obliga
a los sindicados entre si, pero no a la sociedad frente a ellos.
 Sociedad. Se trata de la entidad colectiva con ánimo de lucro y con personalidad
jurídica propia, instituida mediante contrato y que reúne a varias personas que se
obligan a poner en común bienes o industrias. Las sociedades pueden ser civiles o
comerciales.
 Sociedad de Bolsa. Se trata de un tipo de sociedad cuya misión es asesorar y
administrar carteras y entidades de inversión colectiva, realizando colocaciones
privadas y públicas y en general, intermediando en operaciones bursátiles. Tiene que
 estar registrada en la CNMV y, a diferencia de las Agencias de Bolsa, no pueden
realizar operaciones en nombre propio.
 Solvencia. Es la capacidad de pagar las deudas a su vencimiento.
 Suscribir. Es el compromiso para comprar títulos de renta fija o variable.
 Suspensión de pagos. Se trata de un estado legal que decreta un juzgado cuando lo
solicita una empresa provisional o definitivamente insolvente.

T
 Tasa. Es la proporción de un activo financiero medido en unidades de otro activo.
 Tasa anual equivalente. Más conocido como TAE, es el tipo de interés que el Banco de
España obliga a divulgar a las entidades financieras para poder comparar unos tipos de
interés con otros.
 Tasa de cambio. Es el equivalente al tipo de cambio o cotización de una divisa, y se
refiere al precio de una divisa medida en unidades de otra.
 Tipo. Es una forma relativa de relacionar variables económicas, de modo que esa
relación no se expresa en forma absoluta. Por ejemplo, un interés de siete euros sobre
cien euros, representa un tipo de interés del siete por ciento.
 Tipo de cambio. Se trata del precio de una determinada moneda en relación a otra
extranjera. El tipo de cambio se establece en el mercado de cambios en función de la
oferta y demanda de los agentes económicos y de la intervención de las autoridades
monetarias.
 Tipo de depósito. Se trata del tipo de interés que se paga a los clientes de pasivos por la
colocación de sus depósitos.
 Tipo de descuento. Es el tipo de interés al que el Banco Central descuenta el papel de
los bancos. En Alemania, el tipo de descuento junto con el tipo lombardo forman parte
de los tipos directores fijados por el Bundesbank.
 Tipo de interés. Es lo que cuesta usar el dinero en un crédito, préstamo u otra obligación
financiera. Generalmente se fija en forma de una tasa porcentual anual.
 Título. También conocido como título-valor, es un documento necesario para ejercer el
derecho literal y autónomo mencionado en él mismo. Un caso típico de título son las
acciones.

U
 Usura. Se refiere al cobro de un interés desproporcionado por del dinero prestado. Es
ilegal.
 Utilidad. Se aplica a la satisfacción de necesidades que se obtiene por la utilización de
un bien. Se usa como sinónimo de beneficio.

V
 Valor. Es la utilidad de un bien que permite recibir en equivalencia una determinada
cantidad de dinero. Es subjetivo y se cuantifica en el momento de la compraventa. En
bolsa se usa como sinónimo de sociedad o empresa.
 Valor actual. Es el resultado de descontar cantidades futuras de la cantidad presente,
utilizando una determinada tasa de descuento. Esta tasa de descuento refleja los tipos de
interés del dinero y el elemento de riesgo que existe en la operación.
 Valor de liquidación. Se trata del valor de los activos cuando se venden de forma
independiente.
 Valor liquidativo. Se refiere al valor de las participaciones en los Fondos de.
Diariamente, la Sociedad Gestora valora el patrimonio del Fondo de inversión y lo
divide por el número de participaciones, obteniendo el valor liquidativo de cada una de
ellas.
 Valor nominal. Se refiere a la cantidad que aparece en cada título o acción y representa
el importe que la Entidad emisora reconoce haber recibido.

W
 Wall Street. Es el nombre de la calle en que está situada la Bolsa de Nueva York.

Y
 Yield. Se trata del término en inglés que expresa la rentabilidad de una sociedad en
función del dividendo. Se obtiene como la razón entre el dividendo y la capitalización.

Z
 Zona de expansión. En análisis chartista es una banda existente, una vez superada una
línea de resistencia en un tres por ciento, y que se considera una zona de seguridad, de
forma que hasta que no se supere esta zona, no se considera confirmada la ruptura de la
línea de resistencia.
 Zona de fluctuación. En análisis chartista, son las zonas limitadas por un soporte y una
resistencia entre las cuales se mueve la cotización. Si se forma en los mínimos de la
curva de cotizaciones se llama zona de resistencia y si se forma en los máximos zona de
congestión.
 Zona de resistencia. Es la zona de fluctuación en los mínimos de la curva de
cotizaciones en análisis chartista. Generalmente indica un traspaso de títulos.
 Zona de congestión. Es la zona de fluctuación en los máximos de la curva de
cotizaciones en análisis chartista. Generalmente indica un traspaso de títulos de las
manos fuertes a las manos débiles.