Universidad Del Istmo

Maestría En Administración De Empresas Con Énfasis En Gestión de

Proyectos

Curso: Gerencia Financiera Corporativa

Actividad 1

Integrante:
Astrid Garriga 8-891-1793

14 de Octubre de 2021
 Índice

Introducción ........................................................................................................................................ 3
Razones Financieras .......................................................................................................................... 4
Concepto y definición .................................................................................................................................. 4
Importancia o utilidad de las razones financieras en el análisis de los estados financieros .. 5
Clasificación (categorías) de las razones financieras......................................................................... 6
Comparaciones de tipos de razones financieras ................................................................................. 9
Uso y limitaciones del análisis de las razones financieras ............................................................. 10
Conclusiones .................................................................................................................................... 12
Bibliografía ....................................................................................................................................... 13
 Introducción

Las razones financieras nos ayudan a gestionar y evaluar cualquier negocio, ya que son una
herramienta que nos permite conocer la situación financiera actual de una empresa. Debido
a esto, es de suma importancia el conocer de las mismas, saber utilizarlas y conocer las
limitaciones que tienen.

Muchas veces el entorno económico suele ser cambiante y se debe estar preparado para
caer en una incertidumbre constante. Se deben utilizar métodos o herramientas que nos
permitan evaluar la situación financiera en múltiples periodos. Es decir, en el pasado para
conocer la situación real de las actividades, en el presente para realizar cualquier tipo de
cambios y en el futuro para elaborar proyecciones que ayuden al que la organización crezca.

A continuación, ampliaremos la definición de razones financieras, su importancia y utilidad,

cómo se clasifican y cuáles son sus propósitos, las comparaciones entre el análisis de sección
y de series de tiempos, el uso y limitaciones que conlleva el análisis de las razones
financieras.

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 Razones Financieras

Concepto y definición

La razón financiera es un indicador utilizado en el mundo financiero para medir o cuantificar

la realidad económica y financiera de una empresa o entidad valorada y es capaz de aceptar
las distintas obligaciones que asume para desarrollar sus objetivos corporativos.
La información generada en contabilidad y resumida en los estados financieros debe
interpretarse y analizarse para comprender el estado del negocio en el momento en que se
generó la información. Una forma de hacerlo es con un conjunto de indicadores que le
permitan analizar la pieza. Esto constituye la estructura financiera de la empresa. (Gerencie,
2021). [1]

Puede usar índices financieros para comparar diferentes períodos contables o económicos
de su negocio para ver cómo se comportan a lo largo del tiempo. Por ejemplo, puede hacer
pronósticos a corto, mediano y largo plazo, y solo necesita evaluar los resultados anteriores.
Tome las medidas correctivas necesarias.
Por tanto, las relaciones financieras son relaciones e indicadores que pueden identificar una
situación particular en la estructura de su negocio y le permiten evaluar la gestión y el
desempeño de su negocio. (Gerencie, 2021). [1]

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Importancia o utilidad de las razones financieras en el análisis de los estados
financieros

Las razones financieras nos ayudan a la toma de decisiones acertadas, ya que por medio de
estas se evalúa el estado actual de cualquier organización. Estas proporcionan información
confiable y veraz. Esta información nos permite diferenciar entre aspectos financieros y
económicos. Por ejemplo, existe las razones de liquidez, estas representan la solvencia que
tiene la empresa para enfrentar a una deuda a corto plazo. También está, la razón de control
que permite calcular la eficiencia con la que una empresa gestiona los activos en función del
nivel de ventas. De manera semejante, el índice de deuda o solvencia aporta para la deuda
total y brinda ideas para la autonomía financiera.

Por último, la tasa de rendimiento nos brinda información para analizar y evaluar las
ganancias de una organización en relación a un nivel particular de ventas, activos o inversión
empresarial. Por lo tanto, la razón económica de una relación es la gestión financiera en las
actividades comerciales, ya que los parámetros indican qué pasos se deben tomar para evitar
riesgos o permitir el crecimiento y desarrollo del negocio y facilita la toma de decisiones
financieras.

Estas son las utilidades que le dan a las razones financieras, una gran importancia para la
gestión de cualquier negocio.

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Clasificación de las razones financieras

Las razones financieras se dividen en las siguientes categorías:

Razones de liquidez

Estas razones nos ayudan a identificar el grado de liquidez que tiene una empresa. Para ello,
se deben utilizar los siguientes indicadores:

 Capital de trabajo neto: se trata de tener en cuenta que mientras que los
pasivos corrientes sean más bajos que los activos corrientes, la empresa
puede hacerle frente a una deuda a corto plazo sin ningún inconveniente.

 Índice de solvencia: esto se determina por el cociente que resulta de la

participación de los activos corrientes por pasivos corrientes (activos
corrientes / pasivos corrientes). Cuanto mayor sea el resultado (mayor que 1),
más probabilidades hay de que el negocio se resuelva, más capaz es de
cumplir con sus obligaciones y más operativo se necesita.

 Prueba de acidez: este es un índice de solvencia. Siempre que se excluya el

inventario de activos actual. (Activo corriente-Inventario) ÷ Pasivo corriente.

 Volumen de ventas de inventario: es un índice que mide el tiempo que se

tarda en cambiar el inventario.

 Rotación de cartera: tiene como principal objetivo convertir el tiempo que le

toma a una empresa convertir una cuenta que participa como activo corriente
en efectivo.

 Ventas a acreedores: identificar la cantidad de veces que una empresa debe

entregar efectivo para pagar estas deudas (compra anual de créditos ÷
acreedor promedio).

Razones de endeudamiento

Nos permite identificar el alcance de la deuda de una empresa y su capacidad para aceptar
esa deuda. Algunos de los indicadores utilizados son:

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  Razón de deuda: mide la proporción de activos financiados por un tercero.

 Relación capital-deuda: esto se determina midiendo la razón entre los activos

financiados por el socio y los activos financiados por un tercero y dividiendo la deuda
a largo plazo por el capital contable.

Razones de rentabilidad

Con estas razones, se puede medir el nivel de rentabilidad que obtiene una empresa en
términos de ventas, la cantidad de activos comerciales o el capital aportado por un socio.
Los indicadores más comunes son:

 Margen de utilidad bruta: mide el porcentaje de ganancias que genera una empresa
después de que se cancela un producto o inventario.

 Margen de beneficio operativo: mide el porcentaje de ganancias obtenidas en cada

venta y deduce los costos financieros incurridos además de los costos de venta.

 Margen de beneficio neto: todos los gastos operativos contables, incluidos los
impuestos aplicables, se deducirán de las ventas.

 Rotación de activos: retorno de la inversión. Determinamos la rentabilidad que se

puede obtener de los activos del negocio, y en lugar de referirnos a las ventas totales,
nos referimos a la utilidad neta después de impuestos.

 Rentabilidad de capital común: se mide con referencia a la rentabilidad del capital

contable y la utilidad después de impuestos, y se deduce el dividendo preferencial.

 Beneficio por acción: muestra la rentabilidad de cada acción o acción en una

empresa.

Razones de cobertura

Estas razones miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones o determinados
cargos que pueden comprometer la salud financiera de la empresa. Entre los indicadores a
utilizar tenemos:
 Cobertura total del pasivo: primero se debe determinar la capacidad de la
empresa para cubrir los costos financieros de la deuda (intereses) y el pago
del principal de la deuda, y dividiendo la ganancia antes de impuestos y los
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 intereses de la deuda y el pago del capital.
 Tasa de cobertura total: este indicador tiene como objetivo determinar la
capacidad de la empresa para cubrir el costo total de la deuda y otros costos
como el arrendamiento.

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Comparaciones de tipos de razones financieras

Al comparar las razones financieras de los negocios, se puede determinar los promedios, las
tendencias y las fluctuaciones que se han producido a lo largo del tiempo. Según (Gitman,
2003) [2], existen dos tipos de ecuaciones de razón. El análisis seccional y el análisis de series
de tiempo pueden interpretar mejor los valores métricos o de razón.

 Análisis de sección: consiste en comparar los indicadores financieros de

diferentes empresas dentro de la misma rama, o con los criterios de referencia
disponibles en el departamento de producción al que pertenece la empresa,
correspondientes a un ejercicio en particular. A través de esta comparación,
las empresas logran identificar sus fortalezas y debilidades y las áreas que
necesitan mejorar o mejorar. Este análisis muestra las fluctuaciones positivas
o negativas que puede mostrar el indicador con respecto a la media del sector.
Esto refleja la existencia de problemas financieros. Como resultado, la
gerencia necesita realizar un análisis más profundo para determinar la
estrategia más adecuada para resolver situaciones que puedan interferir con
el proceso de producción.
 Análisis de series de tiempo: permite evaluar el desempeño financiero
actual de una empresa y compararlo con el desempeño pasado. En otras
palabras, compara los indicadores financieros de una manera que le permite
ver sus tendencias a lo largo del tiempo. Por lo tanto, logra determinar el
crecimiento en términos de lo planeado y la mejora o deterioro de la situación
financiera de la empresa de un año a otro. Si existe una variabilidad
significativa en las cifras métricas de un año fiscal a otro, es mejor identificar
los problemas financieros existentes, sus causas y las acciones correctivas
más adecuadas para resolverlos y alcanzar el futuro.

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Uso y limitaciones del análisis de las razones financieras

El análisis de las razones financieras se hace ya que nos brinda información útil sobre el
funcionamiento y la situación financiera de una empresa. Sin embargo, tiene algunos
problemas y limitaciones específicos que requieren conocimiento y buen juicio.

Según la revista (Topfinance, 2021) [3], las limitaciones del análisis financiero son las
siguientes:

 Muchas grandes empresas tienen diferentes departamentos en diferentes

industrias. Es difícil para estas empresas encontrar índices promedio de la
industria significativos.

 La inflación puede haber distorsionado seriamente el balance de una

empresa. En este caso, los beneficios también se ven afectados. Por lo tanto,
un análisis de cifras clave de una empresa a lo largo del tiempo o un análisis
comparativo de empresas de diferentes edades debe interpretarse con
cuidado.

 Los factores estacionales también pueden sesgar el análisis de relaciones.

Comprender los factores estacionales que afectan a una empresa puede
reducir la posibilidad de malas interpretaciones. Por ejemplo, el inventario de
un minorista puede ser alto durante el verano en preparación para la
temporada de regreso a clases. Como resultado, los pasivos de la empresa
serán altos y el ROA será bajo.

 Las diferentes prácticas contables pueden sesgar las comparaciones incluso

dentro de la misma empresa (arrendamiento frente a compra de equipos, LIFO
frente a FIFO, etc.).

 Es difícil generalizar si una relación es buena o no. Una alta proporción de

efectivo en una empresa en crecimiento con calificación histórica puede
interpretarse como una buena señal, pero también podría interpretarse como

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 una señal de que la empresa ya no es una empresa en crecimiento y debería
recibir una calificación más baja.

 Una empresa puede tener algunas métricas buenas y algunas malas, lo que
dificulta determinar si es una buena empresa o una débil.

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 Conclusiones

Como pudimos observar, a través de esta investigación el análisis de las razones financieras
es un tema bastante importante y complejo, ya que permite llevar una gestión efectiva en
cualquier empresa. Esto implica, una fase de análisis de información cualitativa y cuantitativa,
para poder tener un cálculo de indicadores basado en los estados financieros, cifras de
rendimiento que expresan el nivel de liquidez, el grado de solvencia, la efectividad en la
gestión de activos e inversiones, la capacidad de la deuda, así como la rentabilidad y el
rendimiento de las ventas, activos, inversiones y capital del negocio.

El análisis financiero utiliza técnicas cuya solicitud puede ser un análisis e interpretación más
profundos, que estará disponible para determinar la gestión de los recursos financieros en la
actualización después de la predicción de la quiebra de la empresa a futuro.

A través del análisis financiero, la experiencia ha mostrado que las empresas detectan
problemas en el proceso de cobro de sus ventas de crédito, en el pago de sus compras de
crédito, en uso que realizan desde su maquinaria, equipo y construcción, así como su efectivo
disponible, inventario, ventas, los gastos y las ganancias, determinan si su actividad es
rentable o no. De igual manera, el análisis financiero permite determinar si los planes de
acción se cumplen plenamente para que los objetivos previamente establecidos se logren
efectivamente.

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 Bibliografía

[1] Gerencie (2021), Razones financieras. https://www.gerencie.com/razones-

financieras.html

[2] Gitman, Lawrence (2003). Principios de Administración Financiera. (10ª ed). México:
Prentice Hall. 631 pp.

[3] https://es.toptipfinance.com/uses-and-limitations-of-financial-ratios

[4] http://ve.scielo.org/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1315-99842009000400009

[5] https://1library.co/article/limitaciones-an%C3%A1lisis-razones-financieras-anteriormente-
an%C3%A1lisis-razones-financieras.qm6pwj4y

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