Planeacion y Presupuesto Publico

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES FINANCIERAS
ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACION
PRESUPUESTO DE CAPITAL
DOCENTE TITULAR:
DR. REINERIO ZACARIAS CENTURIÓN MEDINA
ASIGNATURA:
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA II
CICLO:
VI
ALUMNOS:
AMARANTO PAJILLA DAVD
DOMINGUEZ MARTINEZ YAZMIN FIORELLA
MOTTA BORJAS STEPHANIE
RIVERA FLORES GINA
ROSALES CANO KRISTEL
CHIMBOTE-PERÚ
2018
PRESUPUESTO DE CAPITAL
Según Gómez S. (2015) “El presupuesto de capital es el proceso de planeación y

administración de las inversiones a largo plazo de la empresa. Mediante este proceso los
gerentes de la organización tratan de identificar, desarrollar y evaluar las oportunidades de
inversión que pueden ser rentables para la compañía. Se puede decir, de una forma muy
general, que esta evaluación se hace comprobando si los flujos de efectivo que generará la
inversión en un activo exceden a los flujos que se requieren para llevar a cabo dicho
proyecto”.
Para poder realizar la evaluación, es necesario tener claros los conceptos que se requieren
para elaborar el presupuesto de capital. De manera general, se necesitan recolectar los datos
básicos del proyecto de inversión, como costo de la inversión inicial, ingresos estimados,
costos variables, costos fijos y datos de financiamiento.
Por último se explicará la evaluación financiera que consiste en valorar los flujos de dinero
contra el indicador de valor presente neto o la TIR. Esta herramienta resulta muy útil para
la toma de decisiones sobre un proyecto de inversión.
Objetivos
 Equilibrar las distintas fuentes financiera, en función de las inversiones que la

organización pretende realizar.
 Determinar la estructura financiera óptima, con una adecuada proporción entre
recursos propios y ajenos, intentando que el coste de capital sea lo más bajo posible.
 Facilitar, junto con los presupuestos operativos, la elaboración de los estados
contables previsionales.
Características
 Brinda la posibilidad de realizar cambios importantes en los medios de producción,

al poder reorientar la política de inversiones en diversos sentidos: crecimiento,
reducción, diversificación, reestructuración.
 Relacionado con lo anterior, ofrece la posibilidad de incidir en el mercado actual de
la empresa.
 Brinda la posibilidad de cambiar radicalmente la política financiera de la empresa.
Fases del Presupuesto de Capital
Según los autores Hunt, P.; Williams, C. & Donaldson, G. (2002):
 Idea: conocer la finalidad del proyecto y que queremos lograr con este.
 Estudio Exploratorio o Anteproyecto (Pre inversión): corresponde al estudio de la
viabilidad económica de las diversas opciones de solución identificadas para cada
una de las ideas de proyectos la que se puede desarrollar de tres formas distintas,
dependiendo de la cantidad y calidad de la información considerada en la
evaluación: perfil, pre-factibilidad y factibilidad.
 Estudio Preliminar o Preproyecto (Inversión): corresponde al proceso de
implementación del proyecto, donde se materializan todas las inversiones previas a
su puesta en marcha.
 Estudio Final o elaboración del proyecto (Operación): es la etapa en la que la
inversión y materialización está en ejecución.
En el caso práctico de ejecución en una organización se debe tener en cuenta:
1.-Analisis de los flujos de caja incrementales, son los nuevos flujos de caja que recibirá la
empresa si emprende el nuevo proyecto desde el año 1 hasta el año 5.
2.- La inversión inicial, es el flujo de caja en el momento con que se cuenta para dicha
inversión.
3.-Flujos de caja diferenciales durante la vida del proyecto.
4.-Flujos de caja terminales, son los que muestra al terminar el proyecto.

Inversión inicial
Se entiende como inversión inicial el desembolso de la persona o empresa que se requiere

al comenzar un proyecto, sin tomar en cuenta los egresos futuros. En este aspecto se deben
considerar los costos de los activos fijos que se quieren adquirir, el capital de trabajo, el
valor de salvamento y la depreciación.
Los activos fijos son los bienes que se adquieren para poder crear un producto o servicio,
como edificios, maquinaria, terreno, planta y equipo. Todos los activos tienen un valor de
salvamento, que al final del proyecto se pueden vender a un precio menor del que se
adquirieron.
También, algunos de los activos fijos pueden tener depreciación o pérdida de valor. La
depreciación es un cálculo financiero que da el beneficio de declarar un gasto adicional
para reducir la cantidad de impuestos a pagar.
El capital de trabajo será la cantidad de dinero necesaria para soportar los costos variables
en caso de que no haya ventas. En otras palabras, es la inversión de corto plazo mínima
para operar, o se puede ver como el saldo inicial de la cuenta bancaria. Esta cantidad se
puede estimar de acuerdo al nivel de ventas que se estime. Por ejemplo, se espera que el
proyecto no tenga ventas en los primeros dos meses, por lo que se tendría que calcular
cuánto dinero se necesitaría para cubrir los costos variables.
Ingresos estimados.
El administrador financiero deberá realizar una estimación de cuántas unidades se venderán

en cada año y a qué precio. Con esto se determinarán las ventas estimadas para el proyecto.
Para esto, los precios deberán considerar el porcentaje de inflación para los siguientes años.
Costos estimados variables.
Según Riquelme M. de webyempresas.com, los costos variables son aquellos gastos que
varían en proporción a la actividad de la empresa. El costo variable es la suma de todos
los costos marginales por unidades producidas. De esta manera, los costos fijos y los costos
variables constituyen el costo total. Se les suele denominar costos a nivel de unidad
producida, ya que varían según el número de unidades producidas.
Se puede decir que son los costos asociados a la producción. Los costos varían de acuerdo
con el volumen de venta. Por ejemplo, materia prima, mano de obra, energía, combustibles.
Costos y gastos fijos.
Riquelme M. de webyempresas.com también menciona que los costos fijos son aquellos
gastos de la actividad empresarial que no dependen del nivel de producción. La
administración suele referirse a ellos con el término “gastos generales”. No se fijan de
manera permanente, pues tienden a cambiar con el paso del tiempo, pero este cambio no va
a depender de la cantidad producida para el período en cuestión, por ello, estos componen
aquellos costos que la empresa debe pagar independientemente de su nivel de operación, es
decir, produzca o no debe cumplir con estos pagos. Conceptualmente, un costo fijo, es una
erogación en la cual la empresa incurre obligatoriamente, aun cuando opere a media
marcha, o en el peor de los casos, no este opere por alguna razón de fuerza mayor. Por esta
razón, constituyen un serio problema para las empresas, especialmente cuando por alguna
causa, su productividad e ingresos disminuyen.
Son costos que son independientes de la producción que, aunque no haya ventas, se
tendrían que pagar. Por ejemplo, sueldos de administrativos. También incluyen gastos de
administración como teléfono, internet, renta, combustible.
Estrategia de inversión.
Una de las estrategias en el proyecto de inversión es buscar reducir la inversión inicial para
que el proyecto resulte más rentable, es decir, desembolsar menos dinero al inicio. También
se puede buscar que el banco cobre una menor tasa de interés en el crédito.
Decisiones de inversión del presupuesto de capital.
 Generación de propuestas de proyectos de inversión consistentes con el

planeamiento estratégico de la empresa.
 Determinar que sólo los flujos de efectivo son relevantes.
 Analizar proyectos mutuamente excluyentes con vidas desiguales.
 Considerar la inflación y los impuestos en el análisis del presupuesto de capital.
 Incorporar el riesgo en las decisiones de presupuesto de capital.
 Considerar el racionamiento (disponibilidad) de capital.
CONCLUSIÓN
Un proyecto de inversión puede ser expresado en la forma de distribución de

probabilidades de los flujos de efectivo posibles. Dada una distribución de probabilidades
de un flujo de efectivo, podemos expresar el riesgo cuantitativamente como la desviación
estándar de la distribución. Como resultado de ello, la selección de un proyecto de
inversión puede afectar la naturaleza del riesgo del negocio de la empresa, lo cual a su vez
puede afectar la tasa de rendimiento requerida por los inversionistas. Sin embargo, para
fines de introducción de la elaboración del presupuesto del capital mantenemos constante
en riesgo.
BIBLIOGRAFÍA
Gómez, S. (2015): “Presupuesto de Capital”. Recuperado de:

https://es.slideshare.net/Sonialineth27/presupuesto–de–capital–
43695504www.banxico.org.mx/…/%7B6C0F5CE2–D373–313F–1688–
DE662B5021B6%7D.pdf https://www.webyempresas.com/costos–
variables/http://vicentesteve.com/
Teruel A. (2018). ¿Cómo elaborar un presupuesto de capital?. Recuperado de

https://www.gestiopolis.com/como-elaborar-un-presupuesto-de-capital/
Hunt, P.; Williams, C. & Donaldson, G. (2002).Financiación Básica de los Negocios.

México: UTHEA.
Van Horne, J. (1997). Administración Financiera. México: Prentice Hall.

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DOMINGUEZ MARTINEZ YAZMIN FIORELLA

MOTTA BORJAS STEPHANIE

RIVERA FLORES GINA

ROSALES CANO KRISTEL

Según Gómez S. (2015) “El presupuesto de capital es el proceso de planeación y

 Equilibrar las distintas fuentes financiera, en función de las inversiones que la

 Brinda la posibilidad de realizar cambios importantes en los medios de producción,

Fases del Presupuesto de Capital

Según los autores Hunt, P.; Williams, C. & Donaldson, G. (2002):

En el caso práctico de ejecución en una organización se debe tener en cuenta:

3.-Flujos de caja diferenciales durante la vida del proyecto.

4.-Flujos de caja terminales, son los que muestra al terminar el proyecto.

Se entiende como inversión inicial el desembolso de la persona o empresa que se requiere

El administrador financiero deberá realizar una estimación de cuántas unidades se venderán

Costos estimados variables.

Costos y gastos fijos.

Decisiones de inversión del presupuesto de capital.

 Generación de propuestas de proyectos de inversión consistentes con el

Un proyecto de inversión puede ser expresado en la forma de distribución de

Gómez, S. (2015): “Presupuesto de Capital”. Recuperado de:

Teruel A. (2018). ¿Cómo elaborar un presupuesto de capital?. Recuperado de

Hunt, P.; Williams, C. & Donaldson, G. (2002).Financiación Básica de los Negocios.

Van Horne, J. (1997). Administración Financiera. México: Prentice Hall.

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