BOLSA Y MERCADO DE VALORES

La Bolsa de Valores es una organización privada que brinda las facilidades

necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes,
introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores,
tales como acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y
privados, certificados, títulos de participación y una amplia variedad
de instrumentos de inversión.

La negociación de los valores en los mercados bursátiles se hace tomando

como base unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno
seguro para la actividad de los inversores y en el que el mecanismo de las
transacciones está totalmente regulado, lo que garantiza la legalidad, la
seguridad y la transparencia.

Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el

desarrollo económico y financiero en la mayoría de los países del mundo,
donde existen en algunos casos desde hace siglos, a partir de la creación de
las primeras entidades de este tipo creadas en los primeros años del siglo XVII.
La institución Bolsa de Valores, de manera complementaria en la economía de
los países, intenta satisfacer tres grandes intereses:

 El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser

adquiridas por el público, obtiene de este el financiamiento necesario para
cumplir sus fines y generar riqueza.
 El de los ahorradores, porque estos se convierten en inversores y pueden
obtener beneficios gracias a los dividendos que les reportan sus acciones.
 El del Estado, porque ─también en la Bolsa─ el Estado dispone de un
medio para financiarse y hacer frente al gasto público, así como adelantar
nuevas obras y programas de alcance social.

Los participantes de la Bolsa son básicamente los demandantes de

capital (empresas, organismos públicos o privados y otras entidades),
los oferentes de capital (ahorradores, inversionistas) y los intermediarios.

La negociación de valores en las bolsas se efectúa a través de los miembros

de la bolsa, conocidos usualmente con el nombre de corredores, operadores
autorizados de valores, sociedades de corretaje de valores, casas de bolsa,
agentes o comisionistas, según la denominación que reciben en cada país,
quienes hacen su labor a cambio de una comisión. En numerosos mercados,
otros entes y personas también tienen acceso parcial al mercado bursátil, como
se llama al conjunto de actividades de mercado primario y secundario de
transacción y colocación de emisiones de valores de renta variable y renta fija.
Hoy día, los sistemas de bolsas de valores funcionan con unos métodos de
pronóstico que permiten a las corporaciones y a los inversores tener un marco
de cómo se comportará el mercado en el futuro y por ende tomar buenas
decisiones de cartera. Estos sistemas funcionan a base de datos históricos y
matemáticos.
Para cotizar sus valores en la Bolsa, las empresas primero deben hacer
públicos sus estados financieros, puesto que a través de ellos se pueden
determinar los indicadores que permiten saber la situación financiera de las
compañías. Las bolsas de valores son reguladas, supervisadas y controladas
por los Estados nacionales, aunque la gran mayoría de ellas fueron fundadas
en fechas anteriores a la creación de los organismos supervisores oficiales.

Existen varios tipos de mercados: el mercado de dinero o mercado monetario,

el mercado de valores, el mercado de opciones, futuros y derivados, y
los mercados de productos. Asimismo, pueden clasificarse en mercados
organizados y mercados de mostrador.

El mercado de valores es un tipo de mercado de capitales de los que operan

alrededor del mundo en el que se negocia la renta variable y la renta fija de una
forma estructurada, a través de la compraventa de valores negociables.
Permite la canalización de capital a medio y largo plazo de los inversores a los
usuarios. el mercado de valores es un tipo de mercado donde las personas sea
natural o jurídica pueden participar. El conjunto de normas y participantes
(emisores, intermediarios, inversionistas y otros agentes económicos) tiene
como objeto permitir el proceso de emisión, colocación, distribución e
intermediación de los valores inscritos en el Registro Nacional de Valores o
internacional se puede deducir.

De acuerdo con los artículos 2º y 3° de la Ley del Mercado de Valores, ésta

afecta a los valores negociables emitidos por personas o entidades, públicas o
privadas, y agrupados en emisiones, cuya emisión, negociación o
comercialización tenga lugar en el territorio nacional (español). Se consideran
valores negociables, en todo caso (art 2.1 TRLMV):

 Las acciones de sociedades y los valores negociables equivalentes a las

acciones, así como cualquier otro tipo de valores negociables que den
derecho a adquirir acciones o valores equivalentes a las acciones, por su
conversión o por el ejercicio de los derechos que confieren.
 Las cuotas participativas de las cajas de ahorros y las cuotas participativas
de asociación de la Confederación Española de Cajas de Ahorros.
 Los bonos, obligaciones y otros valores análogos, representativos de parte
de un empréstito, incluidos los convertibles o canjeables.
 Las cédulas, los bonos y participaciones hipotecarias.
 Los bonos de titulización.
 Las participaciones y acciones de instituciones de inversión colectiva.
 Los instrumentos del mercado monetario entendiendo por tales las
categorías de instrumentos que se negocian habitualmente en el mercado
monetario tales como las letras del Tesoro, certificados de depósito y
pagarés, salvo que sean librados singularmente, excluyéndose los
instrumentos de pago que deriven de operaciones comerciales
antecedentes que no impliquen captación de fondos reembolsables.
 Las participaciones preferentes.
 Las cédulas territoriales.
 Los "warrants" y demás valores negociables derivados que confieran el
derecho a adquirir o vender cualquier otro valor negociable, o que den
 derecho a una liquidación en efectivo determinada por referencia, entre
otros, a valores negociables, divisas, tipos de interés o rendimientos,
materias primas, riesgo de crédito u otros índices o medidas.
 Los demás a los que las disposiciones legales o reglamentarias atribuyan la
condición de valor negociable.

También se consideran valores negociables, entre otros, los contratos de

opciones, futuros, permutas, acuerdos de tipos de interés a plazo y otros
contratos de instrumentos financieros derivados relacionados con diversas
materias: valores, divisas, materias primas, instrumentos financieros, etc (art. 2
TRLMV).

Requisitos para cotizar en Bolsa

Requisitos para "salir a bolsa" (empezar a cotizar): El capital mínimo para que
el valor de una empresa cotice en la Bolsa debe ser de 1.200.000 euros y estar
repartido entre los accionistas, de los cuales ninguno debe poseer más de un
25% del capital social.
Durante un periodo de cinco años, la empresa debía tener beneficios (con
algunas excepciones) al menos en tres de esos años no seguidos para que se
pudiese repartir un dividendo del 6% sobre el capital desembolsado, una vez
dotadas las reservas legales y realizada la previsión sobre impuesto de
sociedades, pero la nueva ley del mercado de valores, de 2007, ya no lo exige.
Además, después de la colocación, debía haber al menos 100 accionistas cuya
participación individual fuese inferior al 25%, pero dicha obligación ha
desaparecido también.

Esquema resumen de los requisitos necesarios:

 Capital mínimo 1.200.000 € (accionista individual < 25% capital).
 Elaboración de documentos acreditativos: Estatutos, acuerdos sociales de
emisión, y poderes vigentes del firmante del folleto
Esquema resumen de los requisitos que ya no son necesarios:
 Beneficios en los dos últimos ejercicios, o en tres no consecutivos en un
periodo de cinco, suficientes para repartir dividendo mínimo del 6% sobre el
capital desembolsado.
 > 100 accionistas con participación individual < 25%

Obligaciones que deben cumplir las empresas cotizadas (admitidas a

negociación): La admisión a negociación de valores en un mercado secundario
oficial no requiere autorización administrativa previa. No obstante, estará sujeta
al cumplimiento previo de varias obligaciones:

1. La aportación y registro en la Comisión Nacional del Mercado de Valores

de los documentos que acrediten la sujeción del emisor y de los
valores al régimen jurídico que les sea aplicable.
2. La aportación y registro en la Comisión Nacional del Mercado de Valores
de los estados financieros del emisor preparados y auditados de
acuerdo con la legislación aplicable a dicho emisor.
3. La aportación, aprobación y registro en la Comisión Nacional del
Mercado de Valores de un folleto informativo, así como su
publicación.
 4. El pago de las tarifas de la CNMV y el Servicio de Compensación y
Liquidación de Valores, así como otros gastos y cánones (de admisión a
negociación, de permanencia, etc).
Esquema de las obligaciones:

Pagos:
1. Canon de admisión de valores a negociación.
2. Canon de permanencia.
3. Comisión de kappa
4. Gastos de publicidad.
5. Tarifas de la CNMV y del SCLV.

Suministro de información:
 Periódica:
1. Anual y referida a los estados contables individuales y consolidados.
2. Semestral: estados financieros con un desglose similar a la información
anual.
3. Trimestral: avance de resultados y otros datos relevantes.
 Puntual:
1. Hechos relevantes.
2. Participaciones significativas.
3. Tarifas de la Bolsa.

El mercado en farmacia crece un 6% en unidades y casi un 9% en valores

en junio de 2016

El mercado en farmacia crece un 6% en unidades y casi un 9% en valores en

junio de 2016. El mercado en farmacia crece en el mes de junio un 6% en
unidades y un 8,9% en valores, además el mercado de prescripción ha
presentado un crecimiento del 8,7% en valores y el mercado de Consumer
Health crece un 9,3%. Además, según el nuevo 'Informe Mensual del Mercado
de la Farmacia Española' de IMS Health, en unidades el mercado de Consumer
Healthha crecido un 7,8% y el de prescripción un 5,5%. Por otro lado, el
mercado reembolsado presenta crecimientos tanto en volumen como en valo ...

Mercado de productos farmacéuticos en Perú factura alrededor de US$

1,400 millones
El mercado de productos farmacéuticos en Perú factura alrededor de 1,400
millones de dólares anuales y durante los próximos años continuaría creciendo
a tasas por encima del crecimiento del país, informó hoy la Cámara de
Comercio de Lima (CCL).

El presidente del Subcomité de Medicamentos de la CCL, Mario Mongilardi,

afirmó que ello fue impulsado principalmente por el desarrollo económico y por
una mejora en la capacidad adquisitiva de las personas, quienes vienen
invirtiendo más en su salud.

Precisó que el mercado farmacéutico privado (aquel que se mueve en clínicas,

farmacias y boticas), factura alrededor 1,000 millones de dólares al año
mientras que para el caso del Sector Público esta cifra es de entre 400 millones
y 450 millones de dólares anuales.

"Hemos visto en los últimos años grandes inversiones en infraestructura, se

han construido nuevos hospitales, lo que trae como consecuencia un mayor
número de atenciones a los pacientes. Al ocurrir ello, aumentan las
prescripciones médicas y, en consecuencia, el mercado crece", afirmó.
Indicó que si bien la facturación de este mercado continuará mostrando una
tendencia al alza en los próximos años, para el caso de la venta por unidades,
las cifras son aún más prósperas por la mayor participación que ganan los
productos genéricos en este mercado.

"El mercado peruano por unidades ha crecido sobre el mercado de valores, lo

que quiere decir que existe un mayor número de unidades que son consumidas
dado que están ganando mayor participación los productos genéricos. Se
venden un mayor de unidades a unos precios más bajos", refirió.
En ese sentido, afirmó que el Sector Público tiene una mayor participación
sobre la venta por unidades de estos productos (60 por ciento) en comparación
al sector privado (40 por ciento).

"Tenemos una gran cantidad de laboratorios nacionales de muy buena calidad

que no solo abastecen al Sector Público sino también al privado, a través de
productos de marca”, comentó.

Agregó que los laboratorios nacionales no llegan al abastecimiento de

productos de alta tecnología pues están enfocados en el desarrollo de
productos cuya patente está vencida.

“Básicamente esperan a que venza una patente, desarrollan un método de

fabricación de ese producto y lo lanzan al mercado a un precio que es más
accesible a la población. De este modo, apuntan a sustituir a un mejor valor los
productos de las trasnacionales", señaló Mongilardi.

Indicó que los laboratorios nacionales tienen una mayor participación (66 por
ciento) frente a los extranjeros (33 por ciento), sobre la venta por unidades de
los productos genéricos, mientras que en el caso de la venta por valores, la
situación se invierte en la misma proporción.

Precisó además que, a nivel mundial, Estados Unidos y Europa se constituyen

como los principales centros de abastecimiento de productos farmacéuticos
debido a la altísima inversión en investigación y desarrollo de nuevas
moléculas que se realizan en estos bloques económicos.