UNIVERSIDAD DE ORIENTE

NUCLEO ANZOATEGUI
ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
PRESUPUESTO DE LAS EMPRESAS

FORMULACIÓN DE LOS
PRESUPUESTOS FINANCIEROS

Estudiantes:
Profesora: Acuña, María 24.447.253
Esther Núñez González Alcalá, Elaine 26.269.003
Barroso, Aurimar 22.870.933
Contreras, Johanmar 26.770.018
González, Dangely 25.478.339

1. Presupuesto de capital
El presupuesto de capital es el proceso de planificación por el cual una empresa
determina y evalúa posibles gastos o inversiones que por su naturaleza son de gran
tamaño. Estos gastos e inversiones incluyen proyectos tales como la construcción de
una nueva planta o la inversión en un emprendimiento a largo plazo.

En este proceso se asignan recursos financieros con la estructura de capitalización de la

empresa (deuda, capital o ganancias retenidas) a grandes inversiones o gastos. Uno de
los principales objetivos de las inversiones en los presupuestos de capital es aumentar el
valor de la empresa para los accionistas.

El presupuesto de capital implica calcular el beneficio futuro de cada proyecto, el flujo

de caja por período, el valor actual de los flujos de caja después de considerar el valor
del dinero en el tiempo, la cantidad de años que el flujo de caja del proyecto debe pagar
la inversión inicial de capital, evaluar el riesgo y otros factores.

Debido a que puede ser limitada la cantidad de capital disponible para nuevos
proyectos, la gerencia necesita usar técnicas de presupuesto de capital para determinar
qué proyectos generarán la mayor rentabilidad en un período de tiempo.

El presupuesto de capital es el proceso en el que las empresas evalúan, clasifican y

seleccionan las inversiones a largo plazo que implican grandes volúmenes de capital.

Este proceso tiene por objeto cuantificar los recursos que se emplearán y medir los
riesgos que conlleva cada alternativa de inversión, con el objetivo de analizar si la
inversión obtendrá un rendimiento y si aumentará o reducirá el patrimonio de la
empresa.

Básicamente, el presupuesto de capital tiene como objetivo responder a dos preguntas:

¿Es el proyecto de inversión una buena opción, es decir, crea valor para la empresa?

Entre las opciones de inversión disponibles, ¿cuál debo elegir?

Importancia

La preparación del presupuesto de capital es importante porque la expansión de activos

implica por lo general gastos muy cuantiosos y antes de que una empresa pueda gastar
una gran cantidad de dinero, deberá tener fondos suficientes y disponibles. Por
consiguiente, una empresa que contemple un programa mayor de gastos de capital
debería establecer su financiamiento con varios años de anticipación para que los
fondos que se requieran estén disponibles.

Importancia de realizar un correcto presupuesto de capital:

Debemos tener en cuenta que el realizar un presupuesto de capital de manera incorrecta

puede tener consecuencias muy graves para cualquier empresa, por otro lado el
efectuarlo de forma correcta trae consigo muchos beneficios, por ejemplo, cuando
hablamos de invertir en activos fijos que tienen como objetivo el crecimiento en
tecnología estamos hablando de salidas de dinero significativas y de periodos de tiempo
prolongados, entonces; si esta inversión se realizara de forma incorrecta puede marcar
el rumbo entre una empresa exitosa durante ese periodo de tiempo de otra empresa que
tendría muchos problemas de liquidez.

Para este tipo de inversiones la empresa debe contar con fondos suficientes y
disponibles, podemos resumir entonces que, un correcto presupuesto de capital nos
puede ayudar a determinar mejor la oportunidad en las adquisiciones de activos así
como la calidad de los mismos.

Al momento de realizar nuestro presupuesto de capital necesitamos considerar todos los

aspectos que conforman nuestra compañía, ya que éstos incurren de manera importante
en la operación diaria, a medida de que olvidemos algunos detalles será la
incertidumbre que nuestro ejercicio genere. Para empezar hay que realizar una lista de
los activos necesarios, por ejemplo, terrenos, maquinaria, mobiliario, etc., esto con la
finalidad de calcular la inversión requerida y el valor a depreciarse.

Formulación del presupuesto de capital

El Procedimiento para la Evaluación del Presupuesto de Capital es:

1) Calcular la inversión inicial. La inversión inicial de un proyecto es el total de

recursos que se comprometen en determinado momento para lograr un mayor poder de
compra. Es conveniente aclarar que los recursos son los desembolsos en efectivo que
exige el proyecto para empezar a desarrollar su actividad propia, es decir, a generar los
beneficios para lo que fue concebido.

2) Calcular los Flujos de Caja. El concepto empleado para medir los resultados de la
actividad de las empresas o de un proyecto es el de utilidad más que el de flujo de
efectivo que genera. De ahí la pregunta, ¿cuál de los dos conceptos es el aceptado para
la evaluación de un proyecto? ¿Por qué se le asigna mayor importancia al flujo de
efectivo de una empresa para evaluar un proyecto de inversión que a la utilidad?

El concepto de utilidad depende de la subjetividad de los contadores en cuanto a los

ajustes que al final de cada periodo se efectúen en la empresa, por Ej. El monto del
ajuste por cuentas incobrables depende de lo que el contador de la empresa determine
con cierto método, que puede variar de acuerdo con la opinión de otra persona de la
organización.

Otro discrepancia, entre los contadores, consiste en las partidas que deben llevarse a
resultados del ejercicio, o bien capitalizarse o ser diferidas, por Ej. Ciertas mejoras en
beneficio de un activo fijo se pueden considerar como gastos del periodo o
capitalizarse.

Para determinar la utilidad contable no se toman en consideración los costos de

oportunidad, que sí son importantes para evaluar un proyecto de inversión. La utilidad
contable duplica el efecto de la depreciación, ya que por un lado se carga a los ingresos
deduciéndolos para determinar la utilidad gravable, aunque ello no implica desembolso
en efectivo, y por otro lado, el ahorro en efectivo que genera la depreciación por su
efecto fiscal.

3) Calcular el valor de recuperación. Después de analizar los flujos de caja, para medir
el valor de una empresa, nos vemos en la necesidad de recurrir a herramientas,
que reflejen el verdadero valor de las compañías. Es así, como el Valor Agregado de
Mercado, el Valor Económico Agregado, Valor de Caja Agregado, dan cuentan del
verdadero valor de las empresas, desde el punto de vista del mercado y según sus
actividades agreguen o resten valor a la organización.
Inversión Inicial
Se entiende como inversión inicial el desembolso de la persona o empresa que se requiere
al comenzar un proyecto, sin tomar en cuenta los egresos futuros. En este aspecto se deben
considerar los costos de los activos fijos que se quieren adquirir, el capital de trabajo, el
valor de salvamento y la depreciación.
Los activos fijos son los bienes que se adquieren para poder crear un producto o servicio,
como edificios, maquinaria, terreno, planta y equipo. Todos los activos tienen un valor de
salvamento, que al final del proyecto se pueden vender a un precio menor del que se
adquirieron.
También, algunos de los activos fijos pueden tener depreciación o pérdida de valor. La
depreciación es un cálculo financiero que da el beneficio de declarar un gasto adicional
para reducir la cantidad de impuestos a pagar.
El capital de trabajo será la cantidad de dinero necesaria para soportar los costos variables
en caso de que no haya ventas. En otras palabras, es la inversión de corto plazo mínima
para operar, o se puede ver como el saldo inicial de la cuenta bancaria. Esta cantidad se
puede estimar de acuerdo al nivel de ventas que se estime. Por ejemplo, se espera que el
proyecto no tenga ventas en los primeros dos meses, por lo que se tendría que calcular
cuánto dinero se necesitaría para cubrir los costos variables.

Ingresos Estimados
El administrador financiero deberá realizar una estimación de cuántas unidades se venderán
en cada año y a qué precio. Con esto se determinarán las ventas estimadas para el proyecto.
Para esto, los precios deberán considerar el porcentaje de inflación para los siguientes años.

Costos Estimados Variables

Según Riquelme M. de webyempresas.com, los costos variables son aquellos gastos que
varían en proporción a la actividad de la empresa. El costo variable es la suma de todos los
costos marginales por unidades producidas. De esta manera, los costos fijos y los costos
variables constituyen el costo total. Se les suele denominar costos a nivel de unidad
producida, ya que varían según el número de unidades producidas.
Se puede decir que son los costos asociados a la producción. Los costos varían de acuerdo
con el volumen de venta. Por ejemplo, materia prima, mano de obra, energía, combustibles.

Costos Y Gastos Fijos

Riquelme M. de webyempresas.com también menciona que los costos fijos son aquellos
gastos de la actividad empresarial que no dependen del nivel de producción. La
administración suele referirse a ellos con el término “gastos generales”. No se fijan de
manera permanente, pues tienden a cambiar con el paso del tiempo, pero este cambio no va
a depender de la cantidad producida para el período en cuestión, por ello, estos componen
aquellos costos que la empresa debe pagar independientemente de su nivel de operación, es
decir, produzca o no debe cumplir con estos pagos. Conceptualmente, un costo fijo, es una
erogación en la cual la empresa incurre obligatoriamente, aun cuando opere a media
marcha, o en el peor de los casos, no este opere por alguna razón de fuerza mayor. Por esta
razón, constituyen un serio problema para las empresas, especialmente cuando por alguna
causa, su productividad e ingresos disminuyen.
Son costos que son independientes de la producción que, aunque no haya ventas, se
tendrían que pagar. Por ejemplo, sueldos de administrativos. También incluyen gastos de
administración como teléfono, internet, renta, combustible.

Datos De Financiamiento
Para estos datos es necesario definir de dónde se va a obtener el dinero para financiar el
proyecto. Los propietarios de la empresa podrían aportar su propio dinero para invertirlo.
De esta manera quedarían como accionistas y el nivel toma de decisiones dependería del
porcentaje de aportación. Otra opción es conseguir un crédito bancario donde el banco
define una tasa de descuento que exige al proyecto para asegurar que el crédito pueda
pagarse. Esta tasa de descuento es el mínimo porcentaje que debe aportar el proyecto como
ganancia.
“El concepto que subyace en esta definición es que si hoy tengo 1.000€ y los dejo en un
cajón, cuando en cualquier momento futuro tome ese dinero y quiera comprar productos y
servicios, podré comprar menos cantidad de productos que si me los hubiera gastado hoy”.
Vicente Esteve (2017).
La tasa debe considerar la tasa libre de riesgo, por ejemplo, Cetes, más un porcentaje de
premio por arriesgar el dinero. Usualmente a esta tasa se le llama Trema (Tasa de
rendimiento mínima aceptable).
Los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) son el instrumento de deuda
bursátil más antiguo emitido por Gobierno Federal (Banco de México (1999).

Evaluación Financiera
En el primer paso, se necesitan calcular las utilidades por año, tanto flujos nominales como
flujos descontados. Los flujos nominales son los montos que dará el proyecto como
ganancia en el futuro. Sin embargo, estos flujos tendrán un menor valor en el futuro debido
a la inflación, por lo que se necesitan calcular los flujos descontados. Cada monto en el
futuro se necesita traerlo al presente por medio de la fórmula de valor presente o actual
(VP). Una vez obteniendo los flujos descontados, se suman y se resta el valor de la
inversión inicial, dando como resultado el valor presente neto (VPN). Si el valor presente
neto es mayor que cero, el proyecto se acepta, de lo contrario se rechaza. También existe
otra forma de evaluar el proyecto, usando la TIR. La TIR es la tasa mínima donde el valor
presente neto es igual a cero. Si la tasa de descuento o trema es mayor que la TIR, el
proyecto se acepta, de lo contrario, se rechaza.
Además, es importante obtener el punto de equilibrio que es el nivel de ventas requerido
para cubrir los costos fijos y los costos variables. Para esto, se pueden sumar todos los
costos fijos y dividirlo entre el porcentaje de ganancia marginal, que es la utilidad obtenida
descontando el costo variable. La ventaja del punto de equilibrio es que puede ayudar a
establecer objetivos de ventas.
Por último, es necesario hacer una tabla de amortización del crédito bancario donde
muestre el saldo inicial, el pago de intereses, el pago a capital y el saldo final en la duración
del proyecto. La finalidad de esto es controlar los flujos de dinero hasta que la deuda sea
liquidada.

Estrategia De Inversión
Una de las estrategias en el proyecto de inversión es buscar reducir la inversión inicial para
que el proyecto resulte más rentable, es decir, desembolsar menos dinero al inicio. También
se puede buscar que el banco cobre una menor tasa de interés en el crédito.

2. Presupuesto de efectivo

El presupuesto de efectivo o caja nos permite conocer el futuro escenario de un proyecto o

negocio. Nos permite saber si el futuro proyecto o negocio será rentable (cuando los futuros
ingresos son mayores que los futuros egresos), o saber si seremos capaces de pagar
oportunamente una deuda contraída.

BURBANO, Jorge y ORTIZ, Alberto (1990), señala que el presupuesto de efectivo (P de

E) consiste en el cálculo anticipado de las entradas y salidas de efectivo cuyos objetivos
básicos son:

1. Conocer los sobrantes o faltantes de dinero y tomar medidas para invertir

adecuadamente los sobrantes y financiar los faltantes.
2. Identificar el comportamiento del flujo de dinero por entradas, salidas, inversión y
financiación en
3. Períodos cortos y establecer un control permanente sobre dichos flujos.
4. Evaluar la razonabilidad de las políticas de cobro y de pago.
5. Analizar si las inversiones en títulos valores y otros papeles negociables dan
posibilidad de conservar el poder adquisitivo del dinero y si hay sub o sobre
inversión.

El logro de los objetivos reseñados, a través del presupuesto de tesorería, cobra importancia
en virtud de su relación directa con los activos y pasivos corrientes y éstos permiten medir
la liquidez de cualquier organización.

También se puede decir que el Presupuesto de Efectivo (P de E) es el Estado que muestra

los flujos de efectivo (entradas, salidas y efectivo neto) de una empresa durante un período
específico.
Finalmente, se puede decir que el Presupuesto de Efectivo es un Plan que muestra las
entradas y salidas de caja durante el período presupuestal, incluyendo los recibos de
préstamos para mantener el saldo mínimo de caja y los pagos de esos préstamos.

La importancia del presupuesto de efectivo, es que éste nos permite prever la futura
disponibilidad del efectivo: saber si vamos a tener un déficit o una falta de efectivo, o si
vamos a tener un excedente; y, de acuerdo a ello, tomar decisiones, por ejemplo:
Si prevemos que vamos a tener un déficit o va a ser necesario contar con un mayor efectivo,
podemos, por ejemplo:

 Solicitar oportunamente un financiamiento.

 Solicitar el refinanciamiento de una deuda.
 Solicitar un crédito comercial (pagarlas compras al crédito en vez de al contado) o,
en todo caso, solicitar un mayor crédito.
 Cobrar al contado y ya no al crédito o, en todo caso, otorgar uno menor crédito.

Si prevemos que vamos a tener un excedente de efectivo, podemos, por ejemplo: invertirlo
en la adquisición de nueva maquinaria o equipos, invertirlo en adquirir mayor mercadería,
invertirlo en la expansión del negocio, usarlo en inversiones ajenas a la empresa, por
ejemplo, invertirlo en acciones.

Estructura de presupuesto de efectivo

Es un presupuesto que muestra el pronóstico de las futuras entradas y salidas de efectivo de

una empresa, para un periodo de tiempo determinado.

MÉTODOS DE DESARROLLAR EL PRESUPUESTO DE EFECTIVO

Esto se identifica respecto a dos enfoques

1. ingreso y egreso.

2. flujo de efectivo.

Tipos de Pronósticos.

Los pronósticos de ventas se deben basar en un análisis de los datos externos o internos o
en una combinación de ambos.
  Pronósticos externos: Se basa en la relación que existe entre las ventas de la
empresa y ciertos indicadores económicos externos importantes como el PIB entre
otros.
 Pronósticos internos: Se basan en una acumulación de pronósticos de ventas
obtenidos de los propios canales de ventas de la empresa.
 Pronósticos combinados: Por lo general, las empresas utilizan una combinación de
datos sobre pronósticos externos e internos para realizar él pronóstico de ventas
final.

Formulación de presupuesto de efectivo

El presupuesto de caja se produce en 5 pasos:

1. Determinar el balance mínimo de efectivo con el que la empresa puede operar:

Como indicamos antes, esto dependerá de cada caso. Aun cuando podremos encontrar
algunas guías genéricas para determinar este “colchón”, el método más confiable para
establecerlo se basa en la experiencia previa del negocio. Los registros contables indicarán
cuanto efectivo ha requerido el negocio para atender eventos inesperados, luego de haber
atendido los desembolsos y entradas a caja regulares. Aquí también se debe considerar la
característica estacionalidad de la demanda del negocio. Ese balance mínimo o colchón,
podría ser más grande en las temporadas bajas que en las altas.

Pronosticar las ventas: Este es justamente el corazón del presupuesto de caja, o de

cualquier otro presupuesto, por cierto. De este pronóstico se derivarán las proyecciones de
entrada a caja (paso 3) y también el de costos, pues lo que se vende, hay que producirlo, o
comprarlo, y, por ende, pagarlo. Cuando un negocio tiene historia de ventas, esta podrá
servir como base para proyectar las ventas futuras, debiendo incorporar en el ejercicio
vaivenes de la economía, intensificación de la competencia, fluctuaciones esperadas de la
demanda, variaciones del clima, entre otros factores inherentes a cada negocio. Con esto es
de esperar que los pronósticos de ventas no sean uniformes a lo largo del año, si no que
reflejen el efecto que cada uno de estos factores pueda tener. La empresa podrá utilizar
herramientas cuantitativas para proyectar sus ventas con base en la historia de ventas, como
por ejemplo regresiones múltiples, suavización exponencial, o análisis de series de tiempo.

Cuando tenemos una empresa en su etapa de arranque, sin historia de ventas, el pronóstico
es un poco más complicado. El empresario puede investigar el comportamiento de las
ventas de firmas similares durante su primer año.

En cualquier caso, los empresarios debemos comprender que los pronósticos son ejercicios
para adivinar el futuro, y que habrá imprecisiones en producirlos y desviaciones en la
ejecución. Sin embargo, el ejercicio nos colocará en una posición sensiblemente mejor que
la que nos podríamos encontrar de no contar con tales pronósticos.

2. Pronosticar las entradas de efectivo: En este paso consideraremos el desfase natural

entre la realización de las ventas, y las cobranzas que de ellas se derivan. Para esto
debemos considerar la composición de nuestro portafolio de ventas a crédito y en
efectivo, nuestras políticas de crédito, así como el comportamiento de pago de
nuestros clientes. Por ejemplo, nuestra empresa puede tener una historia de ventas
en la que se muestra que el 40% del total se realiza en efectivo y 60% a crédito. De
las ventas a crédito, la mitad podría estar a 60 días, la otra mitad a 30 días. También
tendremos historia de cómo pagan nuestros clientes, si pagan todos al día, o
debemos considerar un cierto porcentaje de atraso en los pagos, e incluso una
previsión de cuentas incobrables. Otras fuentes de ingresos a caja que deben ser
incluidas aquí son ingresos por alquileres, ingresos por intereses, dividendos por
inversiones, etc.
3. Pronosticar los pagos necesarios para la operación: Similar a lo que ocurre con las
ventas, los compromisos de pago se deben registrar en el presupuesto de caja
cuando deben ser pagados, y no cuando se adquiere la obligación. Por ejemplo, la
empresa prevé adquirir en julio un lote de partes para inventario a 60 días de
crédito. Aunque el compromiso se prevé para julio, el desembolso se reflejará en el
presupuesto de caja en septiembre, cuando el pago se deberá hacer.
Subestimar los desembolsos puede ser muy negativo para la empresa, pues puede ser causal
de una crisis de caja con sus consecuencias negativas para la continuidad operativa de la
empresa. Debemos asegurarnos de:

 Cubrir todas las categorías de gastos y costos. Renglones comunes que causan
desembolsos son: compra de inventario o materia prima, sueldos y salarios, alquiler
de espacios y equipos, servicios públicos, impuestos, pagos de préstamos, intereses,
publicidad, compra de activos y gastos misceláneos.
 Prever algo de espacio para que los costos y gastos sean mayores que los valores
históricos. Esto es particularmente importante para los negocios nuevos.

4. Con base en los pronósticos anteriores, estimar los balances de caja al final de
cada mes: Hasta este punto tenemos la información que nos permitirá proyectar
la disponibilidad al final de cada mes durante el periodo que estamos
presupuestando. Para esto, el procedimiento es el siguiente:

Determinar el balance de caja al inicio del primer mes del periodo presupuestario. Este
podría ser el mismo Balance Mínimo de Efectivo que determinamos en el paso 1. Cierto
que es posible que al inicio del año del presupuesto el balance sea mayor que este balance
mínimo, lo eficiente es que cualquier exceso de caja, más allá de ese balance mínimo haya
sido invertido o colocado.

1. Sumamos los ingresos a caja proyectados en el paso 3

2. Restamos los pagos pronosticados en el paso 4
3. Obtenemos el balance al final del primer mes
4. Repetimos el proceso para cada mes hasta completar el año

Estos 5 pasos nos darán una clara visión de los momentos en los que la empresa prevé
déficit o superávit de caja. Con esta base, el empresario determinará la forma de cubrir esos
déficits, como podría ser procurando líneas de crédito bancario que luego pagará usando los
superávits de otros meses.
Debemos reiterar que el flujo de caja es vital para el negocio. No gerencia cerradamente la
caja de la empresa crea una condición de riesgo que en un momento u otro se puede volver
fatal para la empresa. Cuando la empresa está pequeña, podemos sentir que estamos en
capacidad de gerencia todo en nuestra cabeza. A medida que el negocio crece y su
complejidad aumenta, podemos seguir sintiendo, equivocadamente, que somos capaces de
continuar haciéndolo mentalmente. Lo que estamos arriesgando es el negocio que tanto nos
ha costado levantar; ¡no vale la pena el riesgo.

3. Estado de resultado proyectado:

Un estado de resultados (también conocido como estado de ganancias y pérdidas, cuenta de

resultados o cuenta de ganancias y pérdidas), es uno de los principales estados
financieros que se utilizan para analizar financieramente una empresa, ya que es un
documento o informe financiero que muestra detalladamente los ingresos, los gastos y el
beneficio o pérdida que ha tenido o generado una empresa durante un periodo de tiempo
determinado.

La diferencia entre ingresos y gastos se conoce como un beneficio (cuando los ingresos son
mayores que los gastos) o una pérdida (cuando los gastos son mayores que los ingresos).

A diferencia del flujo de caja, el estado de resultados muestra los ingresos y gastos cuando
se producen, independientemente del momento en que se efectúan los cobros o pagos; por
ejemplo, registra una venta o una compra cuando se produce, aunque se cobre o se pague
meses después.

La cuenta de resultados nos permite analizar cuáles han sido los resultados obtenidos por
una empresa, así como comparar los resultados obtenidos en diferentes períodos
(comprando dos cuentas de resultados de diferentes períodos).

También nos permite hacer proyecciones sobre los ingresos y gastos futuros que generaría
una empresa, conociendo así su rentabilidad o viabilidad futura (a la hora de elaborar una
cuenta de resultados proyectada).
El siguiente es un ejemplo simple de cómo preparar un estado de resultados, basado en la
preparación de un estado de resultados proyectado:

Una empresa de fabricación tiene los siguientes datos:

 son las proyecciones de ventas: Enero: 85000, febrero: 88000, marzo: 90000, Abril:
92000.
las proyecciones de costes de producción: Enero: 47000, febrero: 51000, Marzo:
50000, Abril: 52000.
 Los gastos de administración y venta corresponden al 20% de las proyecciones de
ventas.
 la depreciación corresponde al 10% de los costes de producción.
 las proyecciones de interés para un préstamo obtenido son: Enero: 900, febrero:
750, marzo: 600, Abril: 450.
 El impuesto es el 20% del beneficio disponible.

Estado de Resultados Proyectados

enero febrero marzo abril

Ventas netas 85000 88000 90000 92000
Costo de producción 47000 51000 50000 52000
UTILIDAD BRUTA 38000 37000 40000 40000

Gastos adm. y de ventas 17000 17600 18000 18400

Depreciación (10% C. producción) 4700 5100 5000 5200
UTILIDAD OPERATIVA 16300 14300 17000 16400

Intereses 900 750 600 450

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 15400 13550 16400 15950

Impuesto a la renta (20%) 3080 2710 3280 3190

UTILIDAD NETA 12320 10840 13120 12760
Estado de Resultados Proyectado Estructura

A continuación presentamos una estructura de un estado de resultados:

ESTADO DE RESULTADOS (Esquema)

VENTAS
(-) Devoluciones y descuentos
INGRESOS OPERACIONALES
(-) Costo de ventas
UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL
(-) Gastos operacionales de ventas
(-) Gastos Operacionales de administración
UTILIDAD OPERACIONAL
(+) Ingresos no operacionales
(-) Gastos no operacionales
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS
(-) Impuesto de renta y complementarios
UTILIDAD LÍQUIDA
(-) Reservas
UTILIDAD DEL EJERCICIO

Explicación de cada una de las cuentas que conforman esta estructura:

 Las ventas netas son las ventas obtenidas por la empresa luego de haber descontado
las devoluciones y los descuentos.

 El costo de ventas incluye los costos incurridos en la adquisición de mercadería (en

caso de tratarse de una empresa comercializadora), los costos incurridos dentro del
proceso de producción (en caso de tratarse de una empresa productora o industrial.
En este caso la cuenta se denominaría costo de producción), o los costos incurridos
en la prestación de servicios (en caso de tratarse de una empresa de servicios).

 La utilidad bruta, también llamada margen de contribución, es el resultado de la

diferencia entre las ventas netas y el costo de ventas.

 Los gastos administrativos o gastos de administración comprenden los gastos

relacionados con las actividades de gestión; por ejemplo, los gastos laborales
 (sueldos, gratificaciones, seguros) de los gerentes, administradores y auxiliares, los
alquileres, los materiales y útiles de oficina, la electricidad, el agua, etc.

 Los gastos de ventas comprenden los gastos relacionados con las actividades de

comercialización de los productos; por ejemplo, los gastos laborales (sueldos,
gratificaciones, comisiones) del jefe de ventas y los vendedores, la publicidad, el
impuesto a las ventas, los empaques, el transporte, el almacenamiento, etc.

 La depreciación es la disminución del valor en el tiempo de los activos con los que
cuenta la empresa; por ejemplo, de las edificaciones, la maquinaria, los equipos, los
muebles, los vehículos, etc.

 La utilidad operativa, también llamada utilidad antes de intereses e impuestos, es el

resultado de la diferencia entre la utilidad bruta y los gastos operativos (gastos
administrativos y gastos de ventas), y la depreciación.

 Los gastos financieros o intereses son los gastos relacionados con el pago de

intereses por las deudas asumidas.

 La utilidad antes de impuestos es el resultado de la diferencia entre la utilidad

operativa y los gastos financieros.

 Los impuestos, también llamados impuestos a las utilidades o impuesto a la renta,

son los impuestos que debe tributar la empresa, y que se aplican a las utilidades.

 La utilidad neta, también llamada utilidad del ejercicio o ingresos netos, es el

beneficio o ganancia, o pérdida obtenida por la empresa. Se obtiene a partir de la
diferencia entre la utilidad antes de impuestos y los impuestos.

4. Balance general proyectado:

Es el estado financiero en donde se muestra la situación económica de la empresa en un

momento determinado. Este se utiliza para mostrar la estructura económica estimada del
proyecto en los años futuros.
Para construir un Balance General, deben tomarse en cuenta las Normas Internacionales de
Contabilidad (NIC).

El balance general proyectado se basa en datos de todos los presupuestos realizados con
anterioridad, permite tener una visión sobre el estado futuro de los activos y de los derechos
que tendrían terceros sobre dichos activos

Representa la situación patrimonial al final del período presupuestado de los recursos

asignados al plan.

No esta demás decir que contiene, como cualquier estado financiero contable: los saldos de
disponibles que surgen del presupuesto financiero, los saldos de las cuentas por cobrar
determinados en el presupuesto de venta, los stocks disponibles determinados en el
presupuesto de producción, los saldos de los activos destinados a bienes de uso o a
inversiones, los saldos de los compromisos a pagar determinados en los presupuestos de
egresos utilizados en la elaboración del presupuesto financiero, los saldos de la evolución
del patrimonio neto, con la incidencia de los aportes de los propietarios y el pago de
dividendos y el resultado final del presupuesto económico.

Información requerida.

Saldos a inicio de período de las distintas cuentas, es decir el balance general a inicio de
período.

Aumentos proyectados de las distintas cuentas del balance.

Disminuciones proyectadas de las distintas cuentas del balance.

Estado de Cambios en la Situación Financiera

Estado de cambios en el patrimonio neto

Estado de flujos de efectivo

4 consejos para elaborar estados financieros

Estructura del balance general

El balance general está compuesto por los siguientes elementos:

Activos

Los activos son todos los elementos que posee la empresa. Hay dos tipos de activos:
circulantes y no circulantes.

– Los activos circulantes son los elementos que la empresa ha adquirido y que se
convertirán en efectivo en menos de un año. Se consideran activos circulantes el mismo
efectivo, inventarios, cuentas por cobrar y seguro prepagado.

– Los activos no circulantes son los activos fijos que posee la empresa. Entran en esta
categoría equipos de oficina, propiedad de edificios, terrenos, inversiones a largo plazo,
acciones y bonos.

Pasivos

Son pagos que la empresa debe realizar. Al igual que los activos, existen pasivos
circulantes y no circulantes.

– Los pasivos circulantes representan las obligaciones de pago que la empresa debe pagar
dentro de los 12 meses siguientes a la fecha del balance. Por ejemplo, facturas por pagar a
proveedores, salarios pagaderos e impuestos a las rentas pagaderas.

– Los pasivos no circulantes son montos que la compañía tiene más de un año para pagar.
Por ejemplo, obligaciones y deudas bancarias. Estos pasivos son una de las fuentes de
financiamiento de los activos de la empresa.

Capital

Es la parte que poseen los accionistas del negocio. El capital es otra fuente de
financiamiento. Cuando las obligaciones se restan de los activos de la empresa, el resultado
es el capital. El capital está compuesto por capital pagado y ganancias retenidas.
– El capital pagado es la cantidad que cada accionista pagó inicialmente por sus acciones.

– Las ganancias retenidas se refieren al monto de dinero que la empresa no vendió a los
accionistas y, en su lugar, lo reinvirtió en sí misma.

La fórmula para determinar el saldo de cada cuenta del balance general, es la siguiente: