REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL SIMÓN RODRÍGUEZ

NÚCLEO CARICUAO
“ANALISIS DE ESTADOS FINACIEROS SECCIÓN A101”

(Trabajo de investigación Nro. 8)

Razones, ratios o indicadores financieros.

Participante: Jesús J, Rojas U. Facilitador(a): Alisson, Ríos H.

C.I: 28.426.596.

CARACAS, AGOSTO 2022.

 INTRODUCCIÓN

Los indicadores financieros son herramientas que le permiten a dueños de

empresas, realizar un análisis financiero de la situación de la misma en un período
determinado. Son también un método de gestión de la empresa dentro del ámbito
de los resultados económicos obtenidos por ella. Además, ilustran el
funcionamiento de los distintos departamentos de la compañía y la eficacia de su
trabajo. Los indicadores financieros permiten a inversores y accionistas formarse
una opinión sobre cómo se está gestionando la empresa y cómo le va en el
mercado.

El estudio de los indicadores financieros forma parte del análisis de la situación

financiera de una empresa. Los datos empleados por los indicadores financieros
proceden directamente de los estados financieros. Es por esto que los resultados
de estos indicadores permiten interpretar la situación de la empresa. Así como
también permiten hacer una comparativa con empresas similares para determinar
su situación en el mercado.

La clave del análisis de los indicadores está en la elección correcta de los mismos
según la actividad de la empresa. Es importante destacar que el estudio de los
indicadores no consiste en calcular cada indicador para la empresa, ya que para
que el análisis mediante indicadores presente la verdadera y actual situación
financiera, deben aplicarse en función de las necesidades y del grupo a quien está
dirigido el análisis. Esto se debe a que los indicadores financieros se pueden
utilizar en todos los niveles de la gestión empresarial.
 INDICE

RAZONES, RATIOS O INDICADORES FINANCIEROS..........................................1

DECISIONES FINANCIERAS...................................................................................1
LOS INDICADORES FINANCIEROS COMO HERRAMIENTAS PARA EL FLUJO
DE INFORMACIÓN...................................................................................................2
INDICADORES DE LIQUIDEZ..................................................................................4
RAZON CORRIENTE................................................................................................4
PRUEBA ACIDA.........................................................................................................5
CAPITAL DE TRABAJO.............................................................................................5
INDICADORES DE ACTIVIDAD................................................................................6
DIFERENTES TIPOS DE INDICADORES DE ACTIVIDAD......................................6
1. Índice de Rotación de Cartera.........................................................................6
2. Rotación de inventario.....................................................................................7
3. Rotación de cuentas pagar..............................................................................8
ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR...............................................................8
CICLO DE CAJA........................................................................................................8
ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES........................................................................9
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO...................................................................9
ENDEUDAMIENTO TOTAL.....................................................................................10
ESTRUCTURA DE CAPITAL...................................................................................11
COBERTURA DE INTERESES...............................................................................11
ÍNDICES DE RENTABILIDAD.................................................................................12
TIPOS DE INDICADORES DE RENTABILIDAD.....................................................12
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA.............................................................................13
MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA....................................................................14
MARGEN DE UTILIDAD NETA...............................................................................14
UTILIDADES POR ACCIÓN....................................................................................15
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS.........................................................................15
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL..........................................................................16
INDICADORES DE EFICIENCIA............................................................................17
INDICADORES DE DIAGNÓSTICO FINANCIERO................................................17
CONCLUSIÓN.........................................................................................................19
REFERENCIAS.......................................................................................................20
 RAZONES, RATIOS O INDICADORES FINANCIEROS.

Según tapia (2019) Las razones financieras son indicadores utilizados en el

mundo las finanzas para medir o cuantificar la realidad económica y financiera una
empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes
obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto social. El
análisis de razones financieras se refiere a pruebas numéricas que se expresan en
forma de indicador o índice.

DECISIONES FINANCIERAS.

Según Ricardo Pascale, en su libro "Decisiones financieras", se trata de una parte

fundamental de la administración financiera y se basa en la toma de decisión para
un uso eficiente en la inversión de los recursos financieros. Tienen como objetivo
establecer la relación más conveniente entre los recursos propios y las deudas de
una organización. Aunque, en realidad, no exista ningún tipo de regla mágica que
pueda garantizar la efectividad de las inversiones, sí es posible tomar en cuenta
algunos aspectos importantes, antes de tomar alguna decisión financiera.

Conocer qué son las decisiones financieras es saber que una primera división de
las decisiones financieras básicas, puede basarse según el periodo de tiempo en
el que deben verse reflejado sus resultados: corto plazo, mediano o largo plazo.

Por otro lado, también existen las:

Decisiones de inversión: contempla qué tipo de inversión se realiza y en qué se

invierte. ¿Qué tipo de activo es?, ¿es una compra o alquiler?…

Decisiones financiamiento: involucra a la fuente de financiamiento. Lo ideal es que

exista una armonía entre el coste de la financiación y la rentabilidad.

1
Decisiones de remuneración: se refiere a las inversiones en la compañía, donde
se debe procurar cumplir con las expectativas de los inversionistas.

LOS INDICADORES FINANCIEROS COMO HERRAMIENTAS PARA EL FLUJO

DE INFORMACIÓN.

Una importante herramienta para el flujo de información financiera y no financiera

que conlleve a la toma de decisiones oportunas, la constituyen los sistemas de
control de gestión. Anthony y Govindarajan (2003) consideran dichos sistemas
como una ayuda para empujar a las empresas hacia sus objetivos de largo plazo,
centrándose principalmente en la implementación estratégica. Cuando hablan de
resultados financieros se refieren a resultados monetarios como: ingresos netos,
rentabilidad sobre recursos propios, entre otros, y dentro de los objetivos no
financieros se encuentran: calidad de los productos, cuota de mercado,
satisfacción de la clientela, cumplimiento de plazos de entrega y motivación de los
trabajadores.

Por otra parte, el control de gestión según Beltrán (1998), se concibe sobre una
empresa en funcionamiento y se basa en la continua conversión de información
clave en acción proactiva, a través de la toma efectiva de decisiones. Por lo
anterior, es vital contar con información administrable, que permita un análisis ágil;
este tipo particular de información está contenido y representado en los
indicadores de gestión.

En este sentido, Darío Abad Arango citado por Beltrán (1998) indica que el control
de gestión es un instrumento gerencial, integral y estratégico que, apoyado en
indicadores, índices y cuadros producidos en forma sistemática, periódica y
objetiva, permite que la empresa sea efectiva para captar recursos, eficiente para
transformarlos y eficaz para canalizarlos. Así mismo, Pacheco et al. (2002)

2
comenta que el control de la gestión descansa sobre el seguimiento y la medición
de indicadores.

En lo anteriormente expuesto, se nota que tanto Beltrán (1998) como Abad Arango
y Pacheco et al. (2002), mencionan una importante herramienta: los indicadores
de control de gestión. Particularmente, este último autor mencionado, dice que un
indicador numérico es la relación entre dos o más datos significativos, que tienen
un nexo lógico entre ellos, y que proporcionan información sobre aspectos críticos
o de importancia vital para la conducción de la empresa. Agrega, además, que
responde a dos principios básicos de gestión: lo que no es medible no es
gerenciable y el control se ejerce a partir de hechos y datos.

En este mismo orden de ideas, Pacheco et al. (2002) menciona que los
indicadores son un instrumento básico de las prácticas directivas para el control y
el despliegue de las estrategias en cada una de las áreas funcionales de las
empresas: producción, mercadeo, recursos humanos y finanzas. Una práctica
común dentro de muchas organizaciones consiste en aplicar indicadores en cada
una de las mencionadas áreas.

En finanzas, por ejemplo, se utilizan con mucha frecuencia indicadores para el

estudio de la información contenida en los estados financieros básicos. Según
Pacheco et al. (2002), las razones financieras suelen ser calificadas en seis tipos
fundamentales: liquidez, apalancamiento, actividad, rentabilidad, crecimiento y
valuación; por su parte, Guajardo (2002) las clasifica dentro de cuatro rubros:
rentabilidad, liquidez, utilización de activos y utilización de pasivos.

En relación con esto, Chávez (2005) afirma que la rentabilidad es uno de los
indicadores financieros más relevantes, sino el más importante, para medir el éxito

3
de un negocio; agrega que una rentabilidad sostenida combinada con una política
de dividendos cautelosa, conlleva a un fortalecimiento del patrimonio. Como
complemento de esto, Anthony y Govindarajan (2003) mencionan que
habitualmente, en una empresa el beneficio es el objetivo más importante, por ello
es tan necesario el cálculo de la rentabilidad. Es por ello que, de los indicadores
financieros aplicados por las empresas, en esta investigación se decide abordar
los de rentabilidad como principales herramientas para la toma de decisiones.

INDICADORES DE LIQUIDEZ.

Según Alegre (2022) La liquidez se define como la capacidad que tiene la

organización de saldar las obligaciones que ha adquirido a corto plazo a medida
que éstas se vencen. Se refiere no solamente a las finanzas totales de la
empresa, sino también a su habilidad para convertir ciertos activos y pasivos
corrientes en efectivo.

RAZON CORRIENTE.

Según Alegre (2022) La razón corriente indica cuál es la capacidad que tiene la
empresa de cumplir con sus obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto
plazo. La división del activo corriente entre el pasivo corriente, permite saber
cuántos activos corrientes se tienen para cubrir o respaldar los pasivos exigibles a
corto plazo.

Su fórmula es Razón corriente = Activos corriente / Pasivos corrientes.

4
 PRUEBA ACIDA.

Según Alegre (2022 Muestra la capacidad que tiene la empresa de cancelar sus
obligaciones corrientes, sin tener en cuenta la venta de sus existencias, lo cual
sería solo con los saldos de efectivo, el producido de las cuentas por cobrar, las
inversiones temporales y otros activos de fácil liquidación, que sea diferente a los
inventarios. Es un índice de liquidez mucho más exigente, y se calcula de la
siguiente forma: PA = (Activo corriente – Inventarios) / Pasivo corriente.

Prueba ácida: (300-100) /100 = 2

Inventarios: 100

Activos corrientes: 300

CAPITAL DE TRABAJO.

Según Alegre (2022) Permite evidenciar el monto de dinero que le quedaría a la

empresa, luego de haber pagado los pasivos de corto plazo. Esto hace posible la
toma de decisiones de inversión temporal por parte de la Gerencia y se calcula de
la siguiente manera: Capital de trabajo= activo corriente – pasivo corriente.

Por ejemplo: Dispones de un total de activos de $50 millones (efectivo en caja y

bancos), Un total de pasivos de $15 millones (deudas a corto plazo y con
proveedores). Al restar el total de activos menos los pasivos, te quedan $35
millones, que sería el capital de trabajo que tienes para pensar en un plan de
expansión o crecimiento.

5
En resumen, el capital de trabajo es la sangre que hace funcionar a tu pyme. Pero
es común que sufra una "anemia" porque tu negocio no maneja bien las platas o
bien tiene clientes que le pagan tarde, mal o nunca.

INDICADORES DE ACTIVIDAD.

Según Alegre (2022) Los indicadores de actividad son las razones financieras que
permiten medir la eficiencia de una empresa en la utilización de sus activos,
mediante el tiempo que tarda en recuperar la inversión realizada en ellos.

DIFERENTES TIPOS DE INDICADORES DE ACTIVIDAD.

Según Alegre (2022) lo tipos de indicadores de actividad son:

1. Índice de Rotación de Cartera.

Muestra el número de veces en que las cuentas por cobrar giran en promedio, en
un periodo de tiempo determinado. Se calculan así: Ventas a crédito en el
período / Cuentas por cobrar promedio, para realizar el cálculo de este indicador
es necesario tomar un período determinado de referencia. En este caso, las
ventas a crédito corresponden a la suma de todas las transacciones a crédito que
se hicieron en el periodo que su empresa eligió. Por su parte, para determinar el
promedio de cuentas por cobrar es necesario sumar los saldos al inicio del período
y los saldos al finalizar y dividir por dos.

Una empresa en el 2019 realizó ventas a crédito por un valor de 20.000.000. Al

iniciar el 2018 esta misma empresa tenía un saldo de cartera de 2.000.000 y al

6
finalizar el año su saldo era de 3.000.000. En este caso, la rotación de cartera
sería: 20.000.000 / ((2.000.000+3.000.000) /2) = 20.000.000/2.500.000 = 8

El resultado del cálculo nos dice que la rotación de cartera de esta empresa es de
8. Ahora, para obtener una interpretación diaria, debemos realizar la siguiente
operación: 360/8=45

Esto quiere decir que la empresa se demora 45 días en recuperar los recursos con
los que está operando su cartera. Dependiendo del tipo de empresa y de la
rotación de cuentas por pagar, se podría considerar si este resultado es positivo o
negativo.

2. Rotación de inventario.

Se encarga de mostrar las veces en las que los costos en inventarios se

convierten en efectivo o se colocan a crédito. La forma ideal de cómo calcular la
rotación de inventarios es planteando un ejemplo de rotación de inventarios, un
ejercicio de cálculo en el cual se aplique la fórmula de rotación de
inventarios, como se describe en el siguiente ejemplo:

 Valor por ventas en 2021= $80.000.00.  

 Promedio de inventarios 2021= $20.000.000.
 Tasa de rotación de inventario= Costo de mercancía vendida / promedio de
inventario.
 TRI = 80.000.000 / 20.000.000 = 4.

La interpretación de la rotación de inventarios para este caso específico es

que en el año 2021 el inventario rotó 4 veces, es decir que rotó cada tres
meses (12 /4 = 3).

7
3. Rotación de cuentas pagar.

Con esta razón financiera se puede identificar el número de veces que la empresa
debe dedicar dinero para pagar pasivos en un período determinado. Se calcula
dividiendo las compras a crédito entre el promedio de cuentas por pagar.

ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR.

Según Reséndiz (2022) El índice de rotación de las cuentas por cobrar (RCC) es
una medida contable que se utiliza para cuantificar la eficacia de una empresa en
el cobro de sus cuentas por cobrar. Esta la métrica que te permite controlar la
liquidez de tu empresa. La rotación de las cuentas por cobrar es un término
utilizado en finanzas, bancos, títulos y valores financieros. Las empresas que
venden a crédito no pueden disponer inmediatamente de los ingresos por ventas,
sino hasta tanto los clientes paguen la cuenta, y el tiempo que demore el cliente
para pagar, es un indicador relevante para gestionar tanto el capital de trabajo
como la política de clientes o cartera.

Así que el índice RCC consiste en la proporción entre el total de ventas anuales a
crédito y el promedio de cuentas pendientes de cobro. Demuestra la velocidad con
la que una empresa cobra sus cuentas. Es decir, la capacidad que tiene de
transformarlas en dinero en efectivo.

CICLO DE CAJA.

Según Añez (2022) El ciclo de caja o también conocido por el Ciclo de Conversión
de Efectivo, Ciclo Operativo Neto o Ciclo de Efectivo, mide el tiempo que tardan
las inversiones de una empresa en traducirse en ventas e ingresos. Esta métrica
representa el tiempo que lleva mover inventario, cobrar y pagar deudas sin incurrir
en tarifas o intereses adicionales. El ciclo de caja, por lo general, se mide en días.

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El ciclo de caja es una de las formas en que las empresas y las partes interesadas
pueden medir objetivamente la calidad y efectividad de las operaciones y la
gestión. Debido a que aumentar la eficiencia y reducir los costos de producción
siempre es deseable para aumentar los márgenes de ganancia, la mayoría de las
empresas intentan disminuir o mantener constantemente su ciclo de caja en
relación con el tiempo.

ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES.

Según Díaz (2020) La rotación de activos es una ratio de actividad que mide el
nivel de eficiencia con la que una empresa utiliza sus activos para generar
ingresos. Dicho de otra manera, la ratio de rotación de activos indica cuántos
euros de ventas o ingresos genera una empresa por cada euro que tiene invertido
en activos.

Fórmula de la rotación de activos: Su cálculo: Rotación de Activos (RA)= Ventas

Netas / Activo Total Neto Medio. Por tanto, cuanto mayor sea el valor de esta ratio,
la empresa tendrá una productividad mayor. Ya que, esto nos indicará que los
activos tienen más facilidad para producir ventas, lo que nos dará una mayor
rentabilidad. Donde: Ventas totales = ventas o ingresos anuales.

Activos medios totales = (activos a principios de año + activos a final de año) / 2.

Cuanto mayor sea el valor de la ratio, más eficiente será una empresa a la hora de
generar ingresos o ventas a partir de sus activos.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO.

Este tipo de indicadores se encarga de medir el grado de participación de los

acreedores en el financiamiento de la compañía, también se encarga de detectar
el riesgo en que incurren, los acreedores y los dueños, en el momento de realizar

9
transacciones financieras, mide los beneficios o inconvenientes de un determinado
nivel de endeudamiento. (Ortiz Anaya, 2006)

ENDEUDAMIENTO TOTAL.

La ratio de razón de endeudamiento del activo total, sirve para establecer una
métrica del grado de endeudamiento de una empresa, en relación con el total de
sus activos. A la hora de financiar su actividad, las empresas pueden optar por dos
vías. O bien financian su actividad con sus fondos propios, o bien se financian a
través de sus acreedores.

Su fórmula de cálculo es la siguiente: Se calcula dividiendo el pasivo total de una

empresa por su patrimonio neto. El resultado de esta fórmula expresa las
cantidades en tanto por uno. Si se prefiere un resultado expresado en tanto por
ciento, se multiplica el resultado obtenido por 100.

Cada empresa ha de encontrar su estructura de capital óptima con base en sus

necesidades y las condiciones del mercado en cada momento. La razón de
endeudamiento del activo total nos va a permitir saber qué proporción de la
actividad de la empresa (total activos) está financiada por sus acreedores (pasivo
total).

Supongamos que la empresa A tiene un activo total de 100 y unos pasivos totales
de 50. Por otro lado, la empresa B tiene un activo total de 100 y unos pasivos
totales de 75.

Si calculamos ambas ratios tenemos lo siguiente:

Razón de endeudamiento para la empresa A = 50/100 = 0,5

Razón de endeudamiento para la empresa B = 75/100 = 0,75

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Si multiplicamos por 100 los ejemplos anteriores, vemos que la empresa A financia
un 50% de su actividad con ajenos y el otro 50% con fondos propios. De esta
manera la empresa tendría una estructura de capital dentro de los parámetros
adecuados. Sin embargo, la empresa B está financiando un 75% de su actividad
con recursos ajenos y tan solo un 25% con fondos propios.

ESTRUCTURA DE CAPITAL.

Según Arias (2022) La estructura de capital muestra la forma en que la empresa

financia sus inversiones. Es la combinación de los recursos propios, representada
por su patrimonio neto, y de los recursos ajenos, representados por la deuda a
largo y corto plazo. En el balance de situación representamos los activos y pasivos
de la empresa. Así, los primeros son los bienes, derechos de cobro y el dinero de
que dispone la empresa. Los segundos, son su patrimonio neto y obligaciones de
pago en sus diferentes plazos. Es precisamente esa estructura del pasivo la que
representa la manera en que la empresa financia al activo. Por tanto, son los
capitales propios y ajenos que permiten la compra de maquinarias, de un coche o
de mercaderías, entre otros.

La estructura de capital y el valor real de la empresa: Como hemos mencionado, la

empresa tiene activos, patrimonio neto y pasivos y con los segundos financia los
primeros. Sin embargo, para valorarla hay que saber qué bienes y derechos de
cobro tenemos, y descontar a este valor lo que debemos. Por este motivo,
debemos conocer la estructura de capital, porque la deuda que debemos deducir
es solo la externa. Esto es así porque la interna, los recursos propios, nos los
debemos a nosotros mismos o a los socios, y en realidad reflejan el valor neto de
nuestra empresa. Por tanto, este valor será la diferencia entre los activos y los
pasivos, que se corresponde con su patrimonio neto. Así, el verdadero valor de la
empresa es lo que tiene menos lo que debe. En el ejemplo lo veremos más claro.

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 COBERTURA DE INTERESES.

Según Marco (2017) Las ratios de cobertura de intereses relacionan masas

patrimoniales de la cuenta de resultados y del balance de situación. Estos nos
informan acerca de la capacidad de la empresa para hacer frente al pago de su
deuda. Conocer el grado de endeudamiento de una empresa es de vital
importancia a la hora de realizar un análisis fundamental. Pero saber el nivel de
deuda no es suficiente, ya que este no nos dice nada acerca de la capacidad de
pago de la empresa. Para ello se usan las ratios de cobertura de intereses. Así,
estas ratios nos van a decir si la empresa va a ser capaz de atender su deuda con
la cantidad de ingresos que está generando. Las ratios de cobertura de intereses,
junto con las ratios de deuda forma la categoría conocida como ratios de
solvencia.

ÍNDICES DE RENTABILIDAD.

Según Amaya (2022) Desde el punto de vista empresarial, los indicadores miden
la efectividad de la administración de tu empresa, dando cuenta del control de
costos y gastos para luego convertirlos en utilidades y/o ganancias. Por otro lado,
desde el punto de vista inversionista, estos indicadores sirven para analizar la
manera como retornan los valores que han sido invertidos a la empresa, es decir,
responden por la rentabilidad patrimonial y del activo total.

TIPOS DE INDICADORES DE RENTABILIDAD

Según Amaya (2022) Los tipos de indicadores de rentabilidad son:

Rentabilidad neta del activo: En este se muestra cómo se comporta la capacidad

del activo para así determinar la producción de las utilidades. Rentabilidad neta del
activo = Utilidad neta/Ventas x Ventas/Activo total

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A veces el indicador puede resultar negativo porque al obtener las ganancias o
utilidades netas pude que las del ejercicio se vean afectadas tributariamente en
donde se presenta un tope muy alto de costos.

Margen Bruto: Con este índice podrás conocer la rentabilidad de las ventas de tu
negocio en comparación con el costo de ventas y la capacidad de la empresa para
cubrir gastos operativos. Ventas – Costos de Ventas/Ventas

El valor de este índice también puede resultar negativo debido a que el costo de
ventas sea mayor a las ventas totales.

Margen Operacional: La utilidad operacional está relacionada no solo por el costo

de las ventas, sino también por los gastos operacionales de administración y
ventas. Utilidad Operacional/Ventas

El margen operacional tiene gran importancia dentro del estudio de la rentabilidad

de una empresa, puesto que indica si el negocio es o no lucrativo, en sí mismo,
independientemente de la forma como ha sido financiado.

Margen Neto de Ventas: Los índices de rentabilidad de ventas muestran la utilidad

de la empresa por cada unidad de venta. Margen Neto = Utilidad Neta/Ventas

Debido a que este índice utiliza el valor de la utilidad neta, pueden registrarse
valores negativos por la misma razón que se explicó en el caso de la rentabilidad
neta del activo.

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA.

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Según Da silva (2021) El margen de utilidad bruta es una métrica analítica que se
utiliza para evaluar la salud financiera de una empresa. Revela el porcentaje de
ingresos obtenidos en relación a los costos necesarios para generarla.

El margen de utilidad bruta es una métrica muy sencilla, que indica la rentabilidad
y ayuda a las empresas a realizar un seguimiento del rendimiento a lo largo del
tiempo. Puede usarse como una guía para optimizar las operaciones y fijar
precios de productos y servicios, además de servir como una comparación con
organizaciones similares en la industria.

Como se calcula: Margen de utilidad bruta = ingresos totales — coste de los

productos o servicios

cada parte de la fórmula del margen de utilidad bruta: Ingresos totales: La

cantidad de dinero que se gana con la venta de productos y servicios durante un
período de tiempo determinado.

Coste de los productos o servicios: Gastos directos o indirectos involucrados en el

proceso de fabricación y comercialización de productos y servicios. Por ejemplo,
materia prima, almacenamiento, transporte, empaque, seguros, publicidad, entre
otros costos.

MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA.

Según Ludeña 2021 El margen operativo es una ratio que cuantifica el porcentaje
de ingresos por ventas que la empresa convierte en beneficios, antes de
descontar impuestos e intereses.

Para su cálculo se emplean datos referentes a la actividad principal de la

compañía. El margen operativo permite calcular el peso que tiene el beneficio

14
antes de impuestos e intereses (BAII) sobre los ingresos totales por ventas. Se
contabilizan todos aquellos gastos necesarios para llevar a cabo la actividad de la
empresa, por lo que también es conocido como margen de beneficio operativo.

MARGEN DE UTILIDAD NETA.

Según Westreicher (2018) El margen neto es una ratio financiera que permite
medir la rentabilidad de una empresa. Para obtenerlo se divide el beneficio neto
entre las ventas (sin Impuesto al Valor Añadido o IVA). Es decir, el cálculo de este
indicador requiere dos variables: Los ingresos de la compañía y el saldo final de la
cuenta de resultados. Para llegar a este último dato, se deben descontar todos los
egresos que permitieron colocar el producto en el mercado, incluyendo impuestos.

La fórmula del margen neto es la siguiente: margen neta = utilidad bruta menos los
gastos e impuestos / ingresos totales x 100. La utilidad del margen neto está en
que refleja la capacidad de la organización para convertir los ingresos que recibe
en beneficios. En otras palabras, permite saber si se está realizando un eficiente
control de costes.

UTILIDADES POR ACCIÓN.

La utilidad por acción es un indicador financiero que suele ser utilizado por los
analistas e inversionistas en el proceso de toma de decisiones en los mercados de
valores. Podemos calcular dos tipos de utilidades en función de la acción: utilidad
por acción ordinaria y utilidad por acción preferente.

La utilidad por acción es el beneficio o pérdida sobre cada acción (ordinaria o

preferente) en función de las acciones ordinarias o preferentes que se encuentren
en circulación. Por ejemplo, si la utilidad neta del periodo es de $1,000 pesos y
contamos con un promedio de 200 acciones ordinarias en circulación y 100

15
acciones preferentes en circulación. La utilidad por acción ordinaria sería de $5,
mientras que la utilidad por acción preferente será de $10.

RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS.

Según Westreicher (2018) La rentabilidad de los activos o ROA es una ratio

financiera que mide la capacidad de generar ganancias. Esto, tomando en cuenta
dos factores: Los recursos propiedad de la empresa y el beneficio neto obtenido
en el último ejercicio. Visto de otro modo, el ROA o retorno sobre los activos es
indicador de las ganancias producidas por los activos de la compañía. El ROA
puede interpretarse como la utilidad que recibe la empresa por cada dólar invertido
en sus distintos bienes y de los cuales se espera que generen ganancias a futuro.
Más adelante con un ejemplo esto quedará claro.

La utilidad del ROA está en que permite saber si la empresa está usando
eficientemente sus activos. Si el indicador ha venido subiendo en el tiempo, es una
buena señal. Sin embargo, si cae, se deben implementar acciones para mejorar la
gestión de los recursos. Una opción es reducir costos, para aumentar la utilidad
neta. Igualmente, se puede elevar la rotación de los activos. Es decir, agilizar las
transacciones de manera que quede menos stock inmovilizado de mercadería sin
vender.

RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL.

Una medida del rendimiento general de la empresa, el rendimiento sobre el capital

(ROE, return on equity), es vigilado muy de cerca por los inversionistas debido a
su relación directa con las utilidades, el crecimiento y los dividendos de la
empresa. El rendimiento sobre el capital, o rendimiento sobre la inversión (ROI,
return on investment) como le llaman en ocasiones, mide el rendimiento para los

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accionistas de la empresa al relacionar las utilidades con el capital de los
accionistas:

ROE = Utilidad neta después de impuestos / Capital de los accionistas

Del mismo modo que el ROA, la medida de rendimiento sobre el capital (ROE)
puede dividirse en las partes que lo componen. En realidad, el ROE no es nada
más que una extensión del ROA. Introduce las decisiones de financiamiento de la
empresa en el análisis del rendimiento, es decir, la medida ampliada del ROE
indica el grado en que el apalancamiento financiero (o “utilización lucrativa del
capital en préstamo”) puede aumentar el rendimiento para los accionistas. El uso
de deuda en la estructura de capital significa, de hecho, que el ROE siempre será
mayor que el ROA. La pregunta es qué tanto. En vez de usar la versión abreviada
del ROE, es decir, la ecuación anterior, podemos calcular el ROE de la manera
siguiente:

ROE = ROA x Multiplicador de capital

Donde el multiplicador de capital es: Multiplicador de capital = Activos totales /

Total del capital de los accionistas.

INDICADORES DE EFICIENCIA

Miden la capacidad que tiene la entidad para administrar los recursos; evalúan la
manera como se realizaron las gestiones y el rendimiento de los recursos
utilizados durante el proceso, por lo cual, los indicadores de eficiencia se centran

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principalmente en la relación existente entre los costos de las materias primas y
los productos finales.

INDICADORES DE DIAGNÓSTICO FINANCIERO.

El diagnóstico de la situación financiera, pretende detectar las debilidades y

fortalezas de la organización y su entorno, evaluar lo que ha ocurrido en el pasado
y sus principales herramientas para el análisis de los estados financieros, que son
la interpretación de estos, a través de la lectura Vertical y Horizontal, En la cual el
análisis vertical “Es una de las técnicas más sencillas del análisis financiero, y
consiste en tomar un solo estado financiero (puede ser un balance general o un
estado de pérdidas y ganancias) y relacionar cada una de sus partes con un total
determinado, dentro del mismo estado, el cual denominamos cifra base. Es un
análisis estático, pues estudia la situación financiera en un momento determinado,
sin tener en cuenta los cambios ocurridos a través del tiempo” (Hurtado, 2010).

Existen dos procedimientos para efectuar dicho análisis, el de procedimiento de

porcentajes integrales, que determina la composición porcentual de cada cuenta o
subcuenta tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que
representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas y
el procedimiento de razones simples, que sirve para hallar los índices o razones
factores que permiten analizar ampliamente la situación económica y financiera de
una empresa.

Es así como este análisis logra generar una Visión panorámica de la estructura del
estado financiero, mostrar la relevancia de cuentas o grupo de cuentas dentro del
estado y controlar la estructura, puesto que se considera que la actividad
económica debe tener la misma dinámica para todas las empresas.

La lectura horizontal, la cual “Se ocupa de los cambios en las cuentas individuales
de un periodo a otro y, por lo tanto, requiere de dos o más estados financieros de
la misma clase, presentados para periodos diferentes”. (Hurtado, 2010), es un

18
procedimiento dinámico porque relaciona los cambios financieros presentados en
aumentos o disminuciones de un periodo a otro, sirve de base para el análisis
mediante fuentes y usos del efectivo o capital de trabajo en la elaboración del
Estado de Cambios en la Situación Financiera, muestra los resultados de una
gestión porque las decisiones se ven reflejadas en los cambios de las cuentas; a
diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos de
un solo periodo.

CONCLUSIÓN

Durante la realización del presente trabajo se llegó a la conclusión de que los

indicadores financieros y económicos son relaciones o cocientes extractadas de
los estados financieros estado de ganancias y pérdidas, estado de flujo de efectivo
y balance general. Los índices financieros son expresiones cuantitativas de
comportamiento cuya magnitud puede ser comparada Con un nivel de referencia.
Los indicadores financieros permiten tomar tres clases de decisiones de carácter
financiero: decisiones operativas, de inversión y de financiación.

Se pueden definir innumerables indicadores financieros, solo está definida con el

cociente de un número y otro dependiendo de la naturaleza de la empresa se
puede definir los indicadores de financieros. Los índices financieros se pueden
compararse con los índices del sector industrial al cual pertenece la empresa y

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con los índices de estados financieros de períodos anteriores. Los indicadores
financieros, aunque se pueden determinar para empresas del mismo ramo, están
presentan comportamientos diferentes.

Estos mismos son expresiones cuantitativas de comportamiento cuya magnitud

puede ser comparada Con un nivel de referencia. Permite tomar tres clases de
decisiones de carácter financiero: decisiones operativas, de inversión y de
financiación.

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