ACTIVIDAD 4

PRIMER AVANCE MODELO FINANCIER: ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL, ANALISIS DE

FUENTES USOS E INDICADORES

RESENTADO POR:
Juan David Gonzales Palencia
Yaneira Paola Parada Agudelo,
Paola Andrea Vasco Ospina

Gerencia financiera
NRC 492

DOCENTE
JHON JAIRO PADILLA NAVARRETE

GRUPO 5

Marzo 8 de 2023
Y HORIZONTAL, ANALISIS DE
Empresa Cem
Cifras reportadas en

Años a revisar

ACTIVOS
Activo
Disponible
Inversiones
Deudores
Inventarios
Otros activos corrientes
Terrenos
Construcciones y edificaciones
Maquinarias y equipo
Flota y equipo de transporte
Muebles y enseres
Redes y equipos de computo
Otros activos no corrientes
Depreciación acumulada
Intangibles
Diferidos
Otros Activos
Valorizaciones

PASIVOS
Obligaciones financieras CP
Proveedores
Cuentas por pagar
Impuestos, gravámenes y tasas
Obligaciones laborales
Pasivos estimados y provisiones
Otros pasivos a corto plazo
Obligaciones financieras LP
Bonos
Cuentas por pagar LP
Impuestos LP
Obligaciones laborales LP
Otros pasivos a largo plazo

PATRIMONIO

Capital social
Superávit de Capital
Reservas
Revalorización del patrimonio
Dividendos
Resultados del ejercicio
Resultados de ejercicios anteriores
Superávit por valorizaciones
Otras cuentas del patrimonio

Estado de resultados

Ingresos operacionales
Costo de ventas
Gastos de administración
Gastos de ventas
Ingresos no operacionales
Gastos no operacionales
Gastos financieros
Provisión Impuesto de renta

Información adicional
-

Compras durante el año $ -

Cartera al inicio de año
Inventarios al inicio del año
Proveedores al inicio del año
Activo corriente al inicio del año
Activo fijo al inicio del año
Patrimonio al inicio del año
Depreciaciones y amortizaciones
del periodo
Costo de los proveedores
Costo de otros pasivos
Tasa de impuesto a la renta
Política de rotación de cartera
Politica de rotación de inventarios
Politica rotación de proveedores
Número de acciones en circulación
Valor de la acción en el mercado
 Cementos Argos
COP

2018 2019 2020 2021

$ 130,623.00 $ 353,211.00 $ 612,014.00 $ 483,229.00

$ 213,462.00 $ 47,415.00 $ 26,955.00 $ 26,602.00
$ 841,753.00 $ 1,028,622.00 $ 921,175.00 $ 1,130,253.00
$ 124,673.00 $ 899,542.00 $ 814,997.00 $ 1,035,296.00
$ 168,259.00 $ 31,944.00 $ 70,240.00 $ 42,507.00
$ 731,446.00
$ 1,164.00 $ 205,370.00 $ 169,154.00 $ 225,282.00
$ 730,626.00 $ 11,135,945.00 $ 11,214,205.00 $ 11,189,008.00
$ 2,633,965.00

$ 558,812.00 $ 833,014.00 $ 750,224.00 $ 704,845.00

$ - $ 271,093.00 $ 333,719.00 $ 312,948.00
$ 13,235.00 $ 982,630.00 $ 736,412.00 $ 876,394.00
$ 8,744,957.00 $ 1,718,298.00 $ 1,818,708.00 $ 1,862,913.00

$ 445,651.00 $ 1,035,254.00 $ 656,233.00 $ 1,476,758.00

$ 250,000.00 $ 1,220,127.00 $ 1,017,385.00 $ 983,726.00
$ 422,841.00
$ 30,562.00 $ 191,974.00 $ 191,685.00 $ 205,542.00
$ 18,230.00 $ 155,269.00 $ 113,859.00 $ 180,102.00
$ 62,396.00 $ 83,886.00 $ 153,625.00 $ 95,660.00
$ 63,468.00 $ 16,030.00 $ 3,811.00 $ -
$ 579,777.00 $ 2,370,149.00 $ 2,620,385.00 $ 1,615,678.00
$ 12,228,506.00 $ 3,281,633.00 $ 3,215,110.00 $ 2,926,871.00
$ 136,850.00 $ 1,159.00 $ 33.00 $ 5.00
$ 224,990.00 $ 174,222.00 $ 179,619.00 $ 293,992.00
$ 12,629.00 $ 289,800.00 $ 300,623.00 $ 237,982.00
$ - $ 1,634.00 $ 1,443.00 $ -

$ - $ 2,142,313.00 $ 2,142,313.00 $ 2,242,552.00

$ -
$ - $ 799,012.00 $ 581,479.00 $ 388,181.00
$ -
$ -
$ - $ 3,361,285.00 $ 3,411,631.00 $ 4,602,967.00
$ - $ 1,848,885.00 $ 1,817,515.00 $ 2,130,215.00
$ -
$ -

$ 866,332,591.00 $ 9,817,689.00
$ 856,650,793.00 $ 7,912,107.00
$ 8,468,945.00 $ 644,734.00
$ 8,135,262.00 $ 284,761.00
$ 5,303,343.00
$ 2,791,235.00
$ - $ 434,224.00
$ 4,050,756.00 $ 293,698.00

2,018 2,019 2,020 2,021

$ 8,593,618.00 $ 899,542.00 $ 814,997.00 $ 1,680,030.00

COP
Miles COP
Millones COP
USD
Miles USD
Millones USD
illones COP

illones USD
Empresa Ceme
Cifras reportadas en

Años a revisar 0

Activo

Disponible - $
Inversiones - $
Deudores (Cartera) - $
Inventarios - $
Diferidos - $
Otros activos corrientes - $

Total Activos corrientes - $

Terrenos - $
Construcciones y edificaciones - $
Maquinarias y equipo - $
Flota y equipo de transporte - $
Muebles y enseres - $
Redes y equipos de computo - $
Otros activos no corrientes - $
Depreciación acumulada - $
Intangibles - $
Diferidos - $
Otros activos - $
Valorizaciones - $

Total Activo no corriente - $

Total Activos - $

Pasivos

Obligaciones financieras CP - $
Proveedores - $
Cuentas por pagar - $
Impuestos, gravámenes y tasas - $
Obligaciones laborales - $
Pasivos estimados y provisiones - $
Otros pasivos a corto plazo - $

Total Pasivos corrientes - $

Obligaciones financieras LP - $
Bonos - $
Cuentas por pagar LP - $
Impuestos LP - $
Obligaciones laborales LP - $
Otros pasivos a largo plazo - $

Total Pasivos no corrientes - $

Total Pasivos - $

Patrimonio

Capital social - $
Superávit de Capital - $
Reservas - $
Revalorización del patrimonio - $
Dividendos - $
Resultados del ejercicio - $
Resultados de ejercicios anteriores - $
Superávit por valorizaciones - $
Otras cuentas del patrimonio - $

Total Patrimonio - $

Total Pasivo y Patrimonio - $

Diferencia - $
 Cementos Argos
COP

2018 2019 2020 2021

$ 130,623 $ 353,211 $ 612,014 $ 483,229

$ 213,462 $ 47,415 $ 26,955 $ 251,884
$ 841,753 $ 1,028,622 $ 921,175 $ 1,130,253
$ 124,673 $ 899,542 $ 814,997 $ 1,035,296
$ 8,089 $ 76,282 $ 64,883 $ 80,779
$ 168,259 $ 31,944 $ 70,240 $ 42,507

$ 1,486,859 $ 2,437,016 $ 2,510,264 $ 3,023,948

$ 731,446 $ - $ - $ -
$ 1,164 $ 205,370 $ 169,154 $ 225,282
$ 730,626 $ 11,135,945 $ 11,214,205 $ 11,189,008
$ 2,633,965 $ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ 921,141
$ 558,812 $ 833,014 $ 750,224 $ 704,845
$ 271,093 $ 271,093 $ 333,719 $ 312,948
$ 13,235 $ 982,630 $ 736,412 $ 876,394
$ 8,744,957 $ 1,718,298 $ 1,818,708 $ 1,862,913

$ 13,685,298 $ 15,146,350 $ 15,022,422 $ 16,092,531

$ 15,172,157 $ 17,583,366 $ 17,532,686 $ 19,116,479

$ 445,651 $ 1,035,254 $ 656,233 $ 1,476,758

$ 250,000 $ 1,220,127 $ 1,017,385 $ 983,726
$ 422,841 $ - $ - $ -
$ 30,562 $ 191,974 $ 191,685 $ 205,542
$ 18,230 $ 155,269 $ 113,859 $ 180,102
$ 62,396 $ 83,886 $ 153,625 $ 95,660
$ 63,468 $ 16,030 $ 3,811 $ -

$ 1,293,148 $ 2,702,540 $ 2,136,598 $ 2,941,788

$ 579,777 $ 2,370,149 $ 2,620,385 $ 1,615,678

$ 1,228,506 $ 3,281,633 $ 3,215,110 $ 2,926,871
$ 136,850 $ 1,159 $ 33 $ 5
$ 224,990 $ 174,222 $ 179,619 $ 293,992
$ 12,629 $ 289,800 $ 300,623 $ 237,982
$ 1,634 $ 1,634 $ 1,443 $ -

$ 2,184,386 $ 6,118,597 $ 6,317,213 $ 5,074,528

$ 3,477,534 $ 8,821,137 $ 8,453,811 $ 8,016,316

$ 2,142,313 $ 2,142,313 $ 2,142,313 $ 2,242,552

$ - $ - $ - $ -
$ 799,012 $ 799,012 $ 581,479 $ 388,181
$ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ -
$ 3,361,285 $ 3,361,285 $ 3,411,631 $ 4,602,967
$ 1,848,885 $ 1,848,885 $ 1,817,515 $ 2,130,215
$ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ -

$ 11,425,164 $ 8,151,495 $ 7,952,938 $ 9,363,915

$ 14,902,698 $ 16,972,632 $ 16,406,749 $ 17,380,231

$ 269,459 $ 610,734 $ 1,125,937 $ 1,736,248

Empresa Cementos Argos
Cifras reportadas en COP

Años a revisar 0 2018

Activo

Disponible 0.00% 0.86%

Inversiones 0.00% 1.41%

Deudores (Cartera) 0.00% 5.55%

Inventarios 0.00% 0.82%

Diferidos 0.00% 0.05%
Otros activos corrientes 0.00% 1.11%

Total Activos corrientes 0.00% 9.80%

Terrenos 0.00% 4.82%

Construcciones y edificaciones 0.00% 0.01%
Maquinarias y equipo 0.00% 4.82%
Flota y equipo de transporte 0.00% 17.36%
Muebles y enseres 0.00% 0.00%
Redes y equipos de computo 0.00% 0.00%
Otros activos no corrientes 0.00% 0.00%
Depreciación acumulada 0.00% 0.00%
Intangibles 0.00% 3.68%
Diferidos 0.00% 1.79%
Otros activos 0.00% 0.09%
Valorizaciones 0.00% 57.64%

Total Activo no corriente 0.00% 90.20%

Total Activos 0.00% 100.00%

Pasivos

Obligaciones financieras CP 0.00% 2.99%

Proveedores 0.00% 1.68%
Cuentas por pagar 0.00% 2.84%
Impuestos, gravámenes y tasas 0.00% 0.21%
Obligaciones laborales 0.00% 0.12%
Pasivos estimados y provisiones 0.00% 0.42%
Otros pasivos a corto plazo 0.00% 0.43%

Total Pasivos corrientes 0.00% 8.68%

Obligaciones financieras LP 0.00% 3.89%

Bonos 0.00% 8.24%
Cuentas por pagar LP 0.00% 0.92%
Impuestos LP 0.00% 1.51%
Obligaciones laborales LP 0.00% 0.08%
Otros pasivos a largo plazo 0.00% 0.01%

Total Pasivos no corrientes 0.00% 14.66%

Total Pasivos 0.00% 23.33%

Patrimonio

Capital social 0.00% 14.38%

Superávit de Capital 0.00% 0.00%
Reservas 0.00% 5.36%
Revalorización del patrimonio 0.00% 0.00%
Dividendos 0.00% 0.00%
Resultados del ejercicio 0.00% 22.55%
Resultados de ejercicios anteriores 0.00% 12.41%
Superávit por valorizaciones 0.00% 0.00%
Otras cuentas del patrimonio 0.00% 0.00%

Total Patrimonio 0.00% 76.67%

Total Pasivo y Patrimonio 0.00% 100.00%

Cementos Argos
COP

2019 2020 2021

Tomamos en cuenta este análisis en 2020 cuando encontramos que lo

representan el 3,5% de los activos de la compañía, lo cual es muy salu
encuentra dentro de límites aceptables. Tiene efectivo para movilizar y
cada oportunidad que se presente.
2.01% 3.49% 2.53%
0.27% 0.15% 1.32%

5.85% 5.25% 5.91% Para las carteras que forman parte de la liquidez movilizada de corto
representa el 37% de la cartera total, lo que no es elevado y se puede sup
la buena estructura del ciclo de inversión. Sin riesgo de pe
5.12% 4.65% 5.42%
0.43% 0.37% 0.42%
0.18% 0.40% 0.22%

13.86% 14.32% 15.82%

0.00% 0.00% 0.00%

1.17% 0.96% 1.18%
63.33% 63.96% 58.53%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 4.82%
4.74% 4.28% 3.69%
1.54% 1.90% 1.64%
5.59% 4.20% 4.58%
9.77% 10.37% 9.75%

86.14% 85.68% 84.18%

100.00% 100.00% 100.00%

 6.10% 4.00% 8.50% Como referencia para nuestro análisis de las cuentas de CP y pasivos
7.19% 6.20% 5.66% proveedores en 2019, podemos concluir que estas dos cuentas represen
0.00% 0.00% 0.00% deuda de corto plazo, o casi la totalidad de los activos de corto plazo
1.13% 1.17% 1.18% arriesgados porque están endeudados más de lo que pueden
0.91% 0.69% 1.04%
0.49% 0.94% 0.55%
0.09% 0.02% 0.00%

15.92% 13.02% 16.93%

13.96% 15.97% 9.30%

Este análisis analiza los pasivos financieros de LP y bonos en 2020. Esta
19.33% 19.60% 16.84% solas suman el 33,29%, o más de la mitad de la maquinaria actual. Esto
0.01% 0.00% 0.00% gerente dirige un negocio muy específico.
1.03% 1.09% 1.69%
1.71% 1.83% 1.37%
0.01% 0.01% 0.00%

36.05% 38.50% 29.20%

51.97% 51.53% 46.12%

12.62% 13.06% 12.90%

0.00% 0.00% 0.00%
4.71% 3.54% 2.23%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
19.80% 20.79% 26.48%
10.89% 11.08% 12.26%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%

48.03% 48.47% 53.88%

100.00% 100.00% 100.00%

 20 cuando encontramos que los activos líquidos
a compañía, lo cual es muy saludable ya que se
Tiene efectivo para movilizar y puede aprovechar
nidad que se presente.

 la liquidez movilizada de corto plazo, este flujo

ue no es elevado y se puede suponer saludable por
lo de inversión. Sin riesgo de perfil.
 s de las cuentas de CP y pasivos financieros de
que estas dos cuentas representan el 13,29% de la
dad de los activos de corto plazo del negocio. ,
deudados más de lo que pueden pagar.

ros de LP y bonos en 2020. Estas dos líneas por sí

tad de la maquinaria actual. Esto significa que el
n negocio muy específico.
Empresa Cementos A
Cifras reportadas en COP

Año 2 - Año 1
Var absoluta
Activo

Disponible 130,623.00 $
Inversiones 213,462.00 $

Deudores (Cartera) 841,753.00 $

Inventarios 124,673.00 $
Diferidos 8,089.00 $
Otros activos corrientes 168,259.00 $

Total Activos corrientes 1,486,859.00 $

Terrenos 731,446.00 $
Construcciones y edificaciones 1,164.00 $
Maquinarias y equipo 730,626.00 $
Flota y equipo de transporte 2,633,965.00 $
Muebles y enseres - $
Redes y equipos de computo - $
Otros activos no corrientes - $
Depreciación acumulada - $
Intangibles 558,812.00 $
Diferidos 271,093.00 $
Otros Activos 13,235.00 $
Valorizaciones 8,744,957.00 $

Total Activo no corriente 13,685,298.00 $

Total Activos 15,172,157.00 $

Pasivos

Obligaciones financieras CP 445,651.00 $

Proveedores 250,000.00 $
Cuentas por pagar 422,841.00 $
Impuestos, gravámenes y tasas 30,562.00 $
Obligaciones laborales 18,230.00 $
Pasivos estimados y provisiones 62,396.00 $
Otros pasivos a corto plazo 63,468.00 $

Total Pasivos corrientes 1,293,148.00 $

Obligaciones financieras LP 579,777.00 $

Bonos 1,228,506.00 $
Cuentas por pagar LP 136,850.00 $
Impuestos LP 224,990.00 $
Obligaciones laborales LP 12,629.00 $
Otros pasivos a largo plazo 1,634.00 $

Total Pasivos no corrientes 2,184,386.00 $

Total Pasivos 3,477,534.00 $

Patrimonio

Capital social 2,142,313.00 $

Superávit de Capital - $
Reservas 799,012.00 $
Revalorización del patrimonio - $
Dividendos - $
Resultados del ejercicio 3,361,285.00 $
Resultados de ejercicios anteriores 1,848,885.00 $
Superávit por valorizaciones - $
Otras cuentas del patrimonio - $
Total Patrimonio 11,425,164.00 $

Total Pasivo y Patrimonio 14,902,698.00 $

 Cementos Argos
COP

Año 2 - Año 1 Año 3- Año 2 Año 4- Año 3

Var Relativa Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa

0.00% 222,588.00 $ 170.40% 258,803.00 $ 73.27%

0.00% -166,047.00 $ -77.79% -20,460.00 $ -43.15%

0.00% 186,869.00 $ 22.20% -107,447.00 $ -10.45%

0.00% 774,869.00 $ 621.52% -84,545.00 $ -9.40%
0.00% 68,193.00 $ 843.03% -11,399.00 $ -14.94%
0.00% -136,315.00 $ -81.01% 38,296.00 $ 119.88%

0.00% 950,157.00 $ 63.90% 73,248.00 $ 3.01%

0.00% -731,446.00 $ -100.00% - $ 0.00%

0.00% 204,206.00 $ 17543.47% -36,216.00 $ -17.63%
0.00% 10,405,319.00 $ 1424.16% 78,260.00 $ 0.70%
0.00% -2,633,965.00 $ -100.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% 274,202.00 $ 49.07% -82,790.00 $ -9.94%
0.00% - $ 0.00% 62,626.00 $ 23.10%
0.00% 969,395.00 $ 7324.48% -246,218.00 $ -25.06%
0.00% -7,026,659.00 $ -80.35% 100,410.00 $ 5.84%

0.00% 1,461,052.00 $ 10.68% -123,928.00 $ -0.82%

0.00% 2,411,209.00 $ 15.89% -50,680.00 $ -0.29%

0.00% 589,603.00 $ 132.30% -379,021.00 $ -36.61%

0.00% 970,127.00 $ 388.05% -202,742.00 $ -16.62%

0.00% -422,841.00 $ -100.00% - $ 0.00%
0.00% 161,412.00 $ 528.15% -289.00 $ -0.15%
0.00% 137,039.00 $ 751.72% -41,410.00 $ -26.67%
0.00% 21,490.00 $ 34.44% 69,739.00 $ 83.14%
0.00% -47,438.00 $ -74.74% -12,219.00 $ -76.23%

0.00% 1,409,392.00 $ 108.99% -565,942.00 $ -20.94%

0.00% 1,790,372.00 $ 308.80% 250,236.00 $ 10.56%

0.00% 2,053,127.00 $ 167.12% -66,523.00 $ -2.03%
0.00% -135,691.00 $ -99.15% -1,126.00 $ -97.15%
0.00% -50,768.00 $ -22.56% 5,397.00 $ 3.10%
0.00% 277,171.00 $ 2194.72% 10,823.00 $ 3.73%
0.00% - $ 0.00% -191.00 $ -11.69%

0.00% 3,934,211.00 $ 180.11% 198,616.00 $ 3.25%

0.00% 5,343,603.00 $ 153.66% -367,326.00 $ -4.16%

0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%

0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00% -217,533.00 $ -27.23%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00% 50,346.00 $ 1.50%
0.00% - $ 0.00% -31,370.00 $ -1.70%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% -3,273,669.00 $ -28.65% -198,557.00 $ -2.44%

0.00% 2,069,934.00 $ 13.89% -565,883.00 $ -3.33%

 Año 5- Año 4
Var absoluta Var Relativa

Ejecutar un análisis horizontal entre 2020 y 2021 muestra una disminució

21%. Esto significa que la empresa ha decidido no llevar mucho dinero
propiedad minimizada presentada significa que es la fuente. También se pu
-128,785.00 $ -21.04% empresa ha decidido liberar una gran cantidad de efectiv
224,929.00 $ 834.46%

En cuanto a la cartera, podemos observar que aumentó en $209.078 en

porcentaje positivo del 22,70%. Esto significa que la empresa ha utiliza
materias primas, mano de obra, mano de obra, etc. Así que vende má
este caso, es un uso a medida que crece la cartera de activos. Porque lo u
209,078.00 $ 22.70% mercadería y tener un producto más grande.
220,299.00 $ 27.03%
15,896.00 $ 24.50%
-27,733.00 $ -39.48%

513,684.00 $ 20.46%

- $ 0.00%
56,128.00 $ 33.18%
-25,197.00 $ -0.22%
- $ 0.00%
- $ 0.00%
- $ 0.00%
- $ 0.00%
921,141.00 $ 0.00%
-45,379.00 $ -6.05%
-20,771.00 $ -6.22%
139,982.00 $ 19.01%
44,205.00 $ 2.43%

1,070,109.00 $ 7.12%

1,583,793.00 $ 9.03%
 En la primera fila de la deuda, se puede ver que la deuda financiera ha aum
lo que indica una deuda bancaria alta. De esta información también pod
820,525.00 $ 125.04% es la fuente.

Para los proveedores, hubo una clara disminución del 3,31%. Esto represe

de $33,659 en la responsabilidad con los proveedores. Al reducir la cuenta
-33,659.00 $ -3.31% paga la factura, por lo que es uso. gaste dinero
- $ 0.00%
13,857.00 $ 7.23%
66,243.00 $ 58.18%
-57,965.00 $ -37.73%
-3,811.00 $ -100.00%

805,190.00 $ 37.69%

-1,004,707.00 $ -38.34%
-288,239.00 $ -8.97%
-28.00 $ -84.85%
114,373.00 $ 63.68%
-62,641.00 $ -20.84%
-1,443.00 $ -100.00%

-1,242,685.00 $ -19.67%

-437,495.00 $ -5.18%

100,239.00 $ 4.68%
- $ 0.00%
-193,298.00 $ -33.24%
- $ 0.00%
- $ 0.00%
1,191,336.00 $ 34.92%
312,700.00 $ 17.20%
- $ 0.00%
- $ 0.00%
1,410,977.00 $ 17.74%

973,482.00 $ 5.93%
0 y 2021 muestra una disminución de $128,785 o -
decidido no llevar mucho dinero en efectivo. La
a que es la fuente. También se puede concluir que la
rar una gran cantidad de efectivo.

ar que aumentó en $209.078 en 2020 y 2021, un

gnifica que la empresa ha utilizado fondos para
o de obra, etc. Así que vende más a crédito. En
la cartera de activos. Porque lo uso para comprar
er un producto más grande.
er que la deuda financiera ha aumentado un 125%,
De esta información también podemos decir que
s la fuente.

minución del 3,31%. Esto representa una reducción

proveedores. Al reducir la cuenta del proveedor, se
r lo que es uso. gaste dinero
 Análisis últimos dos años
Fuentes
Activo

Disponible 128,785.00 $
Inversiones - $
Deudores (Cartera) - $
Inventarios - $
Diferidos - $
Otros activos corrientes 27,733.00 $

Total Activos corrientes

Terrenos - $
Construcciones y edificaciones - $
Maquinarias y equipo 25,197.00 $
Flota y equipo de transporte - $
Muebles y enseres - $
Redes y equipos de computo - $
Otros activos no corrientes - $
Depreciación acumulada - $
Intangibles 45,379.00 $
Diferidos 20,771.00 $
Otros activos - $
Valorizaciones - $

Total Activo no corriente

Total Activos

Pasivos

Obligaciones financieras CP - $
Proveedores 33,659.00 $
Cuentas por pagar - $
Impuestos, gravámenes y tasas - $
Obligaciones laborales - $
Pasivos estimados y provisiones 57,965.00 $
Otros pasivos a corto plazo 3,811.00 $

Total Pasivos corrientes

Obligaciones financieras LP 1,004,707.00 $

Bonos 288,239.00 $
Cuentas por pagar LP 28.00 $
Impuestos LP - $
Obligaciones laborales LP 62,641.00 $
Otros pasivos a largo plazo 1,443.00 $

Total Pasivos no corrientes

Total Pasivos

Totales 1,700,358.00 $
nálisis últimos dos años
Usos

- $
224,929.00 $
209,078.00 $
220,299.00 $
15,896.00 $
- $

- $
56,128.00 $
- $
- $
- $
- $
- $
921,141.00 $
- $
- $
139,982.00 $
44,205.00 $

820,525.00 $
- $
- $
13,857.00 $
66,243.00 $
- $
 - $

- $
- $
- $
114,373.00 $
- $
- $

2,846,656.00 $
 INDICADOR % INTERPRETACION
El ROA indica que el rendimiento de las inversiones fue mu
ROA 1% recomendable es estar por encima del 5%, en donde tendr
aumentar las ventas o mermando gastos proporciona
En este caso el ROE es superior al ROA lo que es bueno e ind
ROE 3% los porcentajes son bajos y es bueno revis
El ROI arrojo un porcentaje muy alto el cual no es equivalente
ROI 99% ROA arrojados anterior mente, lo cual puede ser que el año fu
periodo bueno lo cual incremento el indica

EBITDA $ 1,169,306.00
El EBITDA arroja un valor el cual indica que la empresa en si e
con los otros indicadores muestra que los movimientos fin
Margen EBITDA 12% mejores por lo cual están dando bajos, pero el negocio como

Este margen del 10% en este indicador puede indicarnos que e

Margen Operacional 10%
objeto social de la empresa es bue

Este 19% de margen bruto implica que los costos de producció

Margen Bruto 19% para mermar un poco los costos para equili

El margen neto está muy bajo con respecto al margen bruto y

Margen Neto 3% estar indicando que la empresa es rentable, pero una de
sobrecostos los cuales están tirando abajo el

Nota: Al aplicar la fórmula, encontramos cambios porcentuales específicos en el indicador que queremos
estos cambios
 INTERPRETACION
imiento de las inversiones fue muy bajo teniendo un 1% y lo
or encima del 5%, en donde tendríamos que entrar a mirar si
o mermando gastos proporcionalmente con las ventas.
rior al ROA lo que es bueno e indica que es rentable pero igual
ntajes son bajos y es bueno revisar a fondo.
muy alto el cual no es equivalente con los porcentajes del ROE y
te, lo cual puede ser que el año fue bajo y obtuvo una tramo del
ueno lo cual incremento el indicador al 99%.

cual indica que la empresa en si es rentable pero analizándolo

muestra que los movimientos financiero no están siendo los
dando bajos, pero el negocio como tal tiene una idea rentable.

indicador puede indicarnos que el eficiencia en la ejecución del

objeto social de la empresa es buena

mplica que los costos de producción están bien y nos da margen

mar un poco los costos para equilibrar el ROA.

o con respecto al margen bruto y operacional, lo que nos puede

empresa es rentable, pero una de sus áreas está teniendo
los cuales están tirando abajo el margen neto.

os en el indicador que queremos ver para saber el motivo de

os
Empresa Cementos Argos
Cifras reportadas en COP

Años a revisar 0 2018

Ventas (Ingresos operativos) - $ 866,332,591.00 $

Costo de ventas - $ 856,650,793.00 $

Utilidad bruta - $ 9,681,798.00 $

Gastos de administración - $ 8,468,945.00 $

Gastos de ventas - $ 8,135,262.00 $

Utilidad operativa (UAII) - $ -6,922,409.00 $

Ingresos no operacionales - $ 5,303,343.00 $

Gastos no operacionales - $ 2,791,235.00 $
Gastos financieros - $ - $

Utilidad antes de impuestos (UAI) - $ -15,016,987.00 $

Provision de renta - $ 4,050,756.00 $

Utilidad neta - $ -19,067,743.00 $

Cementos Argos
COP

2019 2020 2021

- $ - $ 9,817,689.00 $

- $ - $ 7,912,107.00 $

- $ - $ 1,905,582.00 $

- $ - $ 644,734.00 $
- $ - $ 284,761.00 $

- $ - $ 976,087.00 $

- $ - $ - $
- $ - $ - $
- $ - $ 434,224.00 $

- $ - $ 541,863.00 $

- $ - $ 293,698.00 $

- $ - $ 248,165.00 $
Datos de entrada
Inversión inicial $250,000,000
Activos operativos 187,500,000
Depreciación 10.0000%

Cantidades
1,600
Precio 54,000
Costos directos 40.0000% 86,400,000
Gastos administrativos y de
ventas 20.0000%
% maduración 80.0000%
TIO 18.5670%
Tasa impositiva 35.0000%
IPC 2.0000%
Crecimiento del sector 3.5000%
Factor crecimiento ventas 5.5700%

Año 0 Año 1
Ingresos por ventas 69,120,000
Costos de ventas 27,648,000

Gastos
administrativos y de
ventas sin
depreciaciones 17,280,000
Total egresos 44,928,000
Depreciación 18,750,000

UAI 60,738,000
Inversiones operativas - 250,000,000
Venta de activos
Impuestos 21,258,300
Depreciación 18,750,000
Superávit o defícit de c - 250,000,000 58,229,700
Caja inicial - 250,000,000 - 250,000,000
Caja final - 250,000,000 - 191,770,300

VPN -$ 14,648,907.35
TIR 16.11%
Relación costo benefici 0.74
VPN $ -14,648,907.35
TIR 16.11%
 17280000

0.8

FUENTE La forma en que se obtienen los ingresos, hay ingreso de din

USOS Es la forma en que se gastan los

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

91,212,480 96,293,015 101,656,536 107,318,805
36,484,992 38,517,206 40,662,614 42,927,522

18,242,496 19,258,603 20,331,307 21,463,761

54,727,488 57,775,809 60,993,922 64,391,283
18,750,000 18,750,000 18,750,000 18,750,000

90,704,976 96,801,618 103,237,843 110,032,566

93,750,000
31,746,742 33,880,566 36,133,245 38,511,398
18,750,000 18,750,000 18,750,000 18,750,000
77,708,234 81,671,052 85,854,598 90,271,168
- 191,770,300 - 114,062,066 - 32,391,014 53,463,584
- 114,062,066 - 32,391,014 53,463,584 143,734,752
 CLASIFICACION DEL FLUJO

CONCEPTO CLASIFICACION
Ingresos por ventasFUENTE
Costos de ventas USOS
Gastos
administrativos y
de ventas sin
depreciaciones USOS
Depreciación FUENTE
Inversiones operatiUSOS

Venta de activos FUENTE

Impuestos USOS

n que se obtienen los ingresos, hay ingreso de dinero o la operación no genera salida de dinero
Es la forma en que se gastan los recursos obtenidos

PROYECCION DE VENTAS

Total ventas ultimos 5 años 465,600,836

Tiempo en años 5
Promedio de ventas ultimos 5
años 93,120,167
Porcentual de ventas 20%

Año 5 Año 6 Año 7

Ingresos por ventas 107,318,805 128,782,566 154,539,079
 Año 8 Año 9 Año 10
185,446,895 222,536,274 267,043,529
Costo Deuda

% Patrimonio
53.88%

% deuda
46.12%

0
UODI (NOPAT) - $
TOTAL ACTIVOS operacionales - $
TOTAL PASIVOS - que financian
la operación - $
PATRIMONIO - $
Promedio pasivos 3523426.34701843
Promedio patrimonio 4115739.05298158

Valor deuda % Ponderación

176,693,759 $ 22.33%
210,675,357 $ 26.63%
12,111,248 $ 1.53%
7,115,645 $ 0.90%
34,366,025 $ 4.34%
6,128,758 $ 0.77%
266,942,060 $ 33.74%
30,399,937 $ 3.84%
489,077 $ 0.06%
23,958,102 $ 3.03%
22,318,320 $ 2.82%
791,198,288.00 $

KD 6.01%
Costo del capital
Krm(Tasa libre de Riesgo) 2.93%
EMBI Prima de riesgo 10.35%

Km(ROE sector) 1.90%

Sector Healthcare Services
Beta Emergente 0.69
54
Ke(Costo de Capital sin
prima ) 2.22%
Ke(Costo de Capital con
prima de riesgo ) 12.80%
Beta Apalancado (bl) 1

Ke apalancado 1.82%

WACC 0.00%
WACC promedio 3.00%

EVA - $
 Aquí en este resultado podemos observar que el costo de la deuda esta soportado mas
por el patrimonio que sobre la misma deuda, lo que nos indica que es algo riesgoso
para la compañía, ya que esta arriesgando su patrimonio como garantia sobre sus
deudas. En este caso para que sea un endeudamiento sano se debe de soportar con
bonos, acciones, etc.

2018 2019
-15,016,987.00 $ - $
1,448,216.00 $ ###

667,963.34 $ 5,557,544.85 $
780,252.66 $ 6,491,807.15 $

Tasa Tipo
1.00%
12.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
3.00%
3.00%
3.00%
3.00%

El costo de la deuda nos indica un 6% lo que nos hace sabe

que esta muy bien financiado este aspecto de la compañía y
E.A. que esta bajo y con este financiamiento puede ampliarse en
material o capacidad operativa.
 El costo de la deuda nos indica un 6% lo que nos hace sabe
que esta muy bien financiado este aspecto de la compañía y
que esta bajo y con este financiamiento puede ampliarse en
material o capacidad operativa.

La renta del sector se fija algo baja ya que la compañía s

encuentra en un sector donde el volumen es el que hace la
diferencia y da el buen balance en los resultados.

Observando un Beta igual a 1 podemos concluir que invertir

en esta compañía es una buena opcion ya que esta entre el
rango de calificacion positiva que es igual o menor que 1.

3.75% 3.75%

### ###
 que el costo de la deuda esta soportado mas
uda, lo que nos indica que es algo riesgoso
ando su patrimonio como garantia sobre sus
endeudamiento sano se debe de soportar con
cciones, etc.

2020 2021
- $ 541,863.00 $
12,102,146.00 $ 12,596,113.00 $

5,581,895.12 $ 5,809,728.43 $
6,520,250.88 $ 6,786,384.57 $

Tasa Efectiva Ponderación deuda

1.00% 0.22%
12.00% 3.20%
2.00% 0.03%
3.00% 0.03%
4.00% 0.17%
5.00% 0.04%
6.00% 2.02%
3.00% 0.12%
3.00% 0.00%
3.00% 0.09%
3.00% 0.08%

deuda nos indica un 6% lo que nos hace saber

ien financiado este aspecto de la compañía ya
y con este financiamiento puede ampliarse en
material o capacidad operativa.
 deuda nos indica un 6% lo que nos hace saber
ien financiado este aspecto de la compañía ya
y con este financiamiento puede ampliarse en
material o capacidad operativa.

ector se fija algo baja ya que la compañía se

un sector donde el volumen es el que hace la
a y da el buen balance en los resultados.

Beta igual a 1 podemos concluir que invertir

ñía es una buena opcion ya que esta entre el
ficacion positiva que es igual o menor que 1.

3.75% 3.75%

-363,050.8505 $ 163,993.6918 $
Empresa Cementos Arg
Cifras reportadas en COP

Año 2 - Año 1
Var absoluta Var Relativa
Ventas (Ingresos operativos) 866,332,591.00 $ 0.00%

Costo de ventas 856,650,793.00 $ 0.00%

Utilidad bruta 9,681,798.00 $ 0.00%

Gastos de administración 8,468,945.00 $ 0.00%

Gastos de ventas 8,135,262.00 $ 0.00%

Utilidad operativa (UAII) -6,922,409.00 $ 0.00%

Ingresos no operacionales 5,303,343.00 $ 0.00%

Gastos no operacionales 2,791,235.00 $ 0.00%
Gastos financieros - $ 0.00%

Utilidad antes de impuestos (UAI) -15,016,987.00 $ 0.00%

Provision de renta 4,050,756.00 $ 0.00%

Utilidad neta -19,067,743.00 $ 0.00%

Cementos Argos
COP

Año 3- Año 2 Año 4- Año 3 Año 5- Año 4

Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa Var absoluta
-866,332,591.00 $ -100.00% - $ 0.00% 9,817,689.00 $

-856,650,793.00 $ -100.00% - $ 0.00% 7,912,107.00 $

-9,681,798.00 $ -100.00% - $ 0.00% 1,905,582.00 $

-8,468,945.00 $ -100.00% - $ 0.00% 644,734.00 $

-8,135,262.00 $ -100.00% - $ 0.00% 284,761.00 $

6,922,409.00 $ -100.00% - $ 0.00% 976,087.00 $

-5,303,343.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-2,791,235.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
- $ 0.00% - $ 0.00% 434,224.00 $

15,016,987.00 $ -100.00% - $ 0.00% 541,863.00 $

-4,050,756.00 $ -100.00% - $ 0.00% 293,698.00 $

19,067,743.00 $ -100.00% - $ 0.00% 248,165.00 $

Año 5- Año 4
Var Relativa
0.00%

0.00%

0.00%

0.00%
0.00%

0.00%

0.00%
0.00%
0.00%

0.00%

0.00%

0.00%
Indicador Fórmula

deudores promedio * 365

Días de rotación deudores días / ventas
inventario promedio * 365
Días de rotación inventario días / costo de ventas
días de cartera + días
Ciclo de caja operativo inventario

Días de rotación proveedores promedio * 365

proveedores días
días /
decompras
cartera+días
Ciclo de caja operativo inventario-días
neto proveedores
Rotación de activo Activo corriente promedio
corriente * 365 días / ventas
Rotación de activo Ventas / Activo operativo
operativo neto
Ventas / ( patrimonio +
Rotación de capital pasivos a largo plazo)

Rotación del patrimonio Ventas / patrimonio

Rotación del efectivo 365 / ciclo de caja neto

Fondos O
Cuenta Valor
Deudores
Inventario
Proveedores
KTNO
Interpretación 2019 2020
Mide el número de días que tarda la
empresa en recuperar la cartera. Se
compara con
Determina enla política
cuantos dela
días laempresa
empresa. - -
convierte sus inventarios en efectivo o
en cartera.
Determina los días que requiere la - -
empresa para convertir lo producido en
efectivo. - -
Determina los días que tarda la empresa
en cancelar a los proveedores. Debe ser
comparado
Determina con
los política de crédito.
días necesarios de caja - 5
operativa que no son financiados con los
proveedores.
Determina los días que están - - 5
comprometidos los recursos de corto plazo
para
Mide generar
por cadaventas.
peso invertido en activo - -
operativo neto cuanto se genera en ventas
durante
Determinaelel
período.
grado de financiación propia - 598
y a largo plazo en las ventas de la
empresa. - 64
Participacion en las ventas de la
inversión
Veces que de los
rota elpropietarios.
ciclo operativo neto en
- 76
el período. - - 69

Fondos Ociosos
Política de
Días de rotación rotación Saldo justo
 2021 0 0

0 - -

0 - -

1 - -

298 501 217

- 298 - 501 - 217

1 - -

- - 1

- - 1

- - 1
- 1 - 1 - 2

Fondos ociosos
Método patrimonial

Valor del patrimonio ###

Valor inventarios ###
Valor Cartera ###
Valor activos operacionales ###

Valor del patrimonio 9363915.00

Método de múltiplos

Método de flujos descontados

Año 2,022
Periodo relevante $ -

Perpetuidad $ -
 Valor presente de la
perpetuidad
Valor presente del periodo $ 0.00
relevante $ 0.00
Valor de la empresa en
marcha $ -

Valor presente e las

obligaciones
Otros activosfinancieras
no ###
operacionales ###

Total patrimonio -4438068.00

Factor descuento
Factor descuento
Factor descuento

2,023 2,024 2,025 2,026

$ - $ - $ - $ -
Indicador

KT - Capital de trabajo

% Capital de trabajo KT

KTN - Capital de trabajo neto

Razón corriente

Prueba ácida o coeficiente liquidez

Indice de Contracción

KTO Capital de trabajo operativo

KTNO Capital de trabajo neto
operativo

Liquidez Inmediata de primer grado

Liquidez Inmediata de segundo grado

Fondo de maniobra sobre deudas a
corto plazo

Solvencia Financiera o Solidez

Variación KTNO

Variación activos fijos

Fórmula Interpretación
Recursos a corto plazo para cubrir
Activo corriente deudas a corto plazo y la operación.
Activo corriente /Activo Porcentaje del activo corriente
total sobre el activo total de la empresa.
Activo corriente - Pasivo Recursos a corto plazo para cubrir
corriente deudas a corto
Capacidad de laplazo y la
empresa operaciòn.
para
responder por sus obligaciones a
Activo corriente / Pasivo corto plazo, por cada peso de deuda
corriente
(Activo corriente - cuanto tiene
Capacidad laatender
para empresadeudas
de respaldo.
de
inventarios) / pasivo corto plazo sin tener que recurrir a
corriente la venta de inventarios.
Es la inversa a la razon corriente;
establece el porcentaje en que la
empresa puede disminuir el activo
corriente sin que afecte las deudas
(1-(1/Razon corriente)*100 a corto plazo.
Recursos operativos de corto plazo
comprometidos en la operaciòn de
Deudores + Inventarios cartera
Valor deelos
inventarios.
recursos operativos de
corto plazo que no son financiados
por los proveedores (recursos
KTO - Proveedores
(Disponible + propios).
Determina los recursos actuales
inversiones) / pasivo disponibles para hacer frente a
corriente deudas inmediatas.
Determina los recursos actuales
(Disponible + inversiones + disponibles y la cartera para hacer
deudores) / pasivo cte frente a deudas
Determina si el inmediatas.
capital de trabajo
neto es suficiente para atender las
deudas a corto plazo. Valor
KTN / Pasivos corrientes adecuado
Capacidad0.5
queatiene
1 la empresa a
corto/largo plazo para demostrar su
Activo total / pasivo total consistencia financiera.
Establece cuanto aumentó o disminuyó
el capital de trabajo neto
Diferencia KTNO entre cada operativo. Debe ser analizado con
año las ventas.
Determina el uso de recursos para el
Diferencia saldo activos crecimiento de los activos fijos
fijos en cada año operativos.
2019 2020 2021 0 0

- $ 1,486,859.00 $ 2,437,016.00 $ 2,510,264.00 $ 3,023,948.00 $

- 0.10 0.14 0.14 0.16

- $ 193,711.00 $ -265,524.00 $ 373,666.00 $ 82,160.00 $

- 1.15 0.90 1.17 1.03

- 1.05 0.57 0.79 0.68

0.00% 1302.82% -1089.55% 1488.55% 271.70%

- $ 966,426.00 $ 1,928,164.00 $ 1,736,172.00 $ 2,165,549.00 $

- $ 716,426.00 $ 708,037.00 $ 718,787.00 $ 1,181,823.00 $

- 0.27 0.15 0.30 0.25

- 0.92 0.53 0.73 0.63

- 0.15 - 0.10 0.17 0.03

- 4.36 1.99 2.07 2.38

716,426.00 $ -8,389.00 $ 10,750.00 $ 463,036.00 $

731,790.00 $ ### 42,044.00 $ 30,931.00 $

Indicador

Margen Bruto -
Rentabilidad bruta
Margen Operativo -
Rentabilidad operativa

Margen antes de impuestos

Margen neto - Rentabilidad neta -
Productividad marginal

Carga de costos de ventas

Carga administrativa

Carga mercadeo y ventas

Carga gastos financieros

Otros ingresos netos a ventas

Ebitda

Margen Ebitda

Potencial de utilidad
% ROA - Return on assets
Retorno sobre activos
% ROI - Return on investment
Retorno sobre inversión
% ROE - Return on Equity
Rentabilidad sobre patrimonio
Utilidades por acción

Dividendos por acción

Valor en libros por acción

Valor de la acción en el mercado

Q de Tobin

Relación Precio Ganancia - RPG

Sistema Dupont
Fórmula Interpretación
Determina la capacidad de ventas para
generar utilidad bruta, es decir,
Utilidad bruta / ventas para cubrir
Cuanto los
genera decostos de ventas.
utilidad operativa
sobre las ventas al cubrir costos y
gastos en desarrollo de su objeto
UAII / ventas social.
Cuanto ha obtenido la empresa como
utilidad sobre las ventas antes de
UAI / ventas cubrir los impuestos de renta.
Por cada peso en ventas cuanto se
obtiene de utilidad neta incluyendo
Utilidad neta / ventas operación y no operacional.
Cuanto representan los costos de
Costo de ventas / ventas ventas sobre el total de las ventas.
Cuanto representa el total de gastos
Gastos administrativos / ventas administrativos sobre las ventas.
A cuanto equivale el total de gastos
Gastos de mercadeo y ventas / de mercadeo y ventas sobre el total
ventas de las ventas
Cuanto del
equivale elperíodo.
total de gastos
financieros sobre las ventas del
Gastos financieros / ventas período.
Cuanto representan los ingresos no
operativos netos sobre el total de
Otros ingresos netos / ventas ventas.
Caja operativa durante el período al
UAII + depreciación + no considerar partidas de causación
amortización contable
Determinaque son movimiento
cuantos de caja.
pesos se obtienen
de caja operativa por cada $100
obtenidos en ventas durante el
EBITDA / ventas período.
Rendimiento del total de activos
durante el período por la generación
Utilidad neta / activos totales de utilidad neta.
Determina la caja operativa obtenida
en el período con el uso de la
Ebitda / activo total inversión total en activos.
Determina el rendimiento obtenido por
UAII / activos operativos la empresa en su operación con el uso
promedio de los activos operativos.
Determina el rendimiento obtenido
antes de impuestos sobre la inversión
UAI / patrimonio promedio realizada por los propietarios.
 Determina el monto de utilidades
Utilidades netas / número obtenidas por cada acción ordinaria
acciones circulación en circulación.
Dividendos pagados / número Determina el valor de dividendos que
acciones circ. se pagó a cada accionista.
Determina el valor aproximado de cada
Patrimonio / número acciones acción con base en el valor del
circulación
Valor de la acción al cierre de patrimonio o activos
Determina el valor demenos pasivos.
la acción
cada período contable en el cuando la empresa cotiza en bolsa. Es
mercado accionario (en caso de el precio de la acción a diciembre 31
cotizar en bolsa) de cada año.
Es el respaldo del patrimonio sobre
Precio en bolsa / valor en el precio de mercado. Determina si la
libros por acción acción esta sobre o subvalorada.
Determina en cuantos períodos se
Precio en bolsa / utilidad neta recuperaría la inversión en acción a
por acción partir de la utilidad obtenida.

Margen neto: Utilidad neta / Correlaciona los indicadores de

ventas rendimiento y los de actividad, al
medir la generación de utilidades con
el control de costos y gastos y el
volumen de ventas con el uso
Eficiencia activos: Ventas / eficiente de los activos.
activo total
Es la capacidad del activo para
Margen neto x eficiencia uso producir utilidades independiente de
activos la forma en que ha sido financiado.
0 0 0 0

- 0 - -

- - 0 - -

- - 0 - -

- - 0 - -

- 1 - -

- 0 - -

- 0 - -

- - - -

- 0 - -

- - 6,922,409 - -

- - 0 - -

- - 1 - -

- - 0 - -

- - 10 - -

- - 1 - -
- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - 0 - -
 0

976,087

0
-

0
Pronóstico de ventas

Promedio Móvil Ponderado

Histórico

Análisis de regresión

Método Delphi

Datos Macroeconómicos
Proyección Inflación
Crecimiento PIB
Crecimiento sector

Años proyectados 2021 2022 2023

porvtas
Ingresos de Ventas
del
periodo
Recuperación de cartera
Pago costos
Pago costos del periodo
Pago de costos anteriores
Compra de inventarios
Pago de gastos
Pago gastos del periodo
Pago de gastos anteriores
Pago de impuestos
Flujo de caja operacional
Compra de activos
Venta de activos
CAPEX FC Inversión
Aportes de capital
Repartición de dividendo
créditos recibidos
Intereses pagados
amortización de créditos
FC Financiación

Flujo de caja neto

FCL ante de Imptos

pago de Imptos sin fin

Flujo de Caja Libre

Flujo de ingresos
Flujo de costos y gastos

TIR
VPN
Costo beneficio
2024 2025 2026