“Año de la Unidad La Paz y El Desarrollo”

EXAMEN T2
 
Integrantes:
MACASSI CARRASCO, CLARITA BRYLLITH ................ N00294060@UPN.PE
RIVEROS DAMIAN, YOOVANNA ................................... N00294464@UPN.PE
ROSAS TORRES, PAMELA LISET .....……………......... N00138880@UPN.PE
RUÍZ CORTEZ, ANA GABRIELA ..............…………….... N00284538@UPN.PE
 
Curso: Finanzas
 
Docente: SEVILLANO GAMBOA, JUAN CARLOS 
 
Perú - 2023

 
 
El Desarrollo”

00294060@UPN.PE
0294464@UPN.PE
0138880@UPN.PE
0284538@UPN.PE

 
PRIMERA PARTE

1. Mediante un ejemplo para un inversionista o ahorrista explíquele que significa la relación entr
rendimiento y el precio del activo de riesgo que está interesado en invertir.

Empresa ALICORP SAA

ALICORP

Mes Acciones Ri
4/1/2022 3.8500
5/1/2022 1 3.6700 -0.0468
6/1/2022 2 3.7000 0.0082
7/1/2022 3 3.7000 0.0000
8/1/2022 4 3.9800 0.0757
9/1/2022 5 4.2000 0.0553
10/1/2022 6 4.2500 0.0119
11/1/2022 7 4.0100 -0.0565
12/1/2022 8 3.9900 -0.0050
1/1/2023 9 4.3000 0.0777
2/1/2023 10 4.0000 -0.0698
3/1/2023 11 4.0000 0.0000
4/1/2023 12 3.9900 -0.0025
Σ= 0.0040

Remtabilidad media Historica 0.40%

Desv^2 = 13.335234

Desv = 3.651744 365.17%

El rendimiento de una activo, es el promedio de las rentabilidades de los

precios de las acciones de un periodo a otro.
Mientras que el riesgo es una medida de la incertidumbre en torno al
rendimiento que se ganara por invertir en el Activo de Riesgo, es decir el
Riesgo de una inversion en activos, es tambien, la dispersion de las
rentabilidades respecto a su rentabilidad esperada, como vemos en
el ejemplo de un portafolio de activos, ALICORP y de LECHE Gloria,
donde cada uno tene un riesgo y un rendimiento asociado a un portafolio.
 Asiismo es importante, tener en cuenta a la hora de invertir en un activo, qu h
relacion directa entre riesgo y rendimiento, es decir que una ctivo financiero
que ofrezca ofrezca mayor rendimiento tiene un mayor riesgo asumido , y esto
influye en el precio del activo de riesgo.
Un inversionista siemrpe evaluara el riesgo en que tendia que incurrir
para obtener una rentablidad esperada de una ctivo o un portafolio.

https://www.investing.com/equities/leche-gloria-historical-data

https://www.investing.com/equities/alicorp-saa-historical-data
 gnifica la relación entre el riesgo,

Empresa GLORIA SAA

LECHE GLORIA

(Rm -
Rm - Media Media)^2 Mes Acciones Ri
4/1/2022 8.3000
-3.5468 12.5795 5/1/2022 1 8.4000 0.0120
-3.4918 12.1928 6/1/2022 2 7.5100 -0.1060
-3.5000 12.2500 7/1/2022 3 7.2400 -0.0360
-3.4243 11.7260 8/1/2022 4 8.0000 0.1050
-3.4447 11.8661 9/1/2022 5 7.5000 -0.0625
-3.4881 12.1668 10/1/2022 6 8.0000 0.0667
-3.5565 12.6485 11/1/2022 7 8.0000 0.0000
-3.5050 12.2849 12/1/2022 8 7.9000 -0.0125
-3.4223 11.7122 1/1/2023 9 7.7000 -0.0253
-3.5698 12.7432 2/1/2023 10 7.3000 -0.0519
-3.5000 12.2500 3/1/2023 11 6.9300 -0.0507
-3.5025 12.2675 4/1/2023 12 6.9500 0.0029
-41.9518 146.6876 Σ= -0.0132

Remtabilidad media Historica -1.32%

Desv^2 = 13.467825

Desv = 3.669853 366.99%

entabilidades de los

mbre en torno al
Riesgo, es decir el
persion de las
omo vemos en
LECHE Gloria,
ado a un portafolio.
vertir en un activo, qu hay una
e una ctivo financiero
r riesgo asumido , y esto

ndia que incurrir

un portafolio.
 (Rm -
Rm - Media Media)^2

-3.4880 12.1658
-3.6060 13.0029
-3.5360 12.5030
-3.3950 11.5262
-3.5625 12.6914
-3.4333 11.7878
-3.5000 12.2500
-3.5125 12.3377
-3.5253 12.4279
-3.5519 12.6163
-3.5507 12.6074
-3.4971 12.2298
-42.1583 148.1461
PRIMERA PARTE

2. Explique la diferencia entre los 3 modelos de valoración de acciones de capital de las empres
en la BVL.

En el caso del modelo de Valor contable, este determina el valor de la accion en BLV, histo
accion esta cara o barata, por ende saber si se puede comprar o no)
El metodo PER, permite hallar mediante el precio de la accion dividido entre las utilidades,
accion indicandonos si es barata o cara para comprar o vender en su defecto.
El metodo de flujo de efectivo tambien nos permite hallar el precio del valor de la accion ac
que permitira saber si esta barata o cara para poder comprar o no
es de capital de las empresas que cotizan

lor de la accion en BLV, historica (ver si la

r o no)
dividido entre las utilidades, el precio de la
r en su defecto.
ecio del valor de la accion actual y futura la
o no
PRIMERA PARTE

3. Desde el enfoque de un inversionista en activos de riesgo, porque le debe interesar la valorac

Efectivo.

Un inversionista en activo de riesgo, utiliza diferentes métodos para rentabilizar sus inversi
portafolio eficiente que le de rendimientos máximos a un nivel de riesgo deteminado.

Así mismo existe una teoría que relaciona el riesgo y el rendimiento de los activos, el cual e
que relaciona el riesgo que no es diversificable con los rendimientos esperados, y su utiliza
gestión de las inversiones en activos con riesgo, brindando a las compañías un panorama d
valores en los mercados financieros y el valor que tendrán.

Es así como, el CAPM, el cual nos permite calcular el costo de capital de una inversión, pe
flujos de efectivo descontados de las adquisiciones de activos, acciones, entre otros. Es de
mínimo exigido por los inversionistas, que es el COK, interesa a estos, para reflejar los ries
Flujos de Efectivo que se desceuntos y que peritirán valorizar un activo o un proyecto.
 le debe interesar la valoración del Flujo de

s para rentabilizar sus inversiones, creando un

de riesgo deteminado.

miento de los activos, el cual es el modelo CAPM,

ientos esperados, y su utilización se da en la
as compañías un panorama de los precios de los

e capital de una inversión, permite evaluar los

, acciones, entre otros. Es decir, el rendimiento
a estos, para reflejar los riesgo inherentes a los
un activo o un proyecto.
SEGUNDA PARTE

1. De la empresa seleccionada por cada grupo, cotiza en la Bolsa de Valores de Lima, estimar y
el rendimiento y riesgo de la acción de capital para el periodo de tiempo determinado.

CASA GRANDE S.A.A

Fecha Último Rendimiento 1+R%

01.01.2023 7,800 -15% 0.85
01.01.2022 9,195 236% 3.36
01.01.2021 2,739 101% 2.01
01.01.2020 1,363 -29% 0.71
01.01.2019 1,914 -31% 0.69
01.01.2018 2,783 -7% 0.93
01.01.2017 3,007 137% 2.37
01.01.2016 1,269 -52% 0.48
01.01.2015 2,640 4% 1.04
01.01.2014 2,530 -53% 0.47
01.01.2013 5,387

Fecha Rendimiento (R%-Rprom)^2

01.01.2023 -15% 0.02
01.01.2022 236% 5.56
01.01.2021 101% 1.02
01.01.2020 -29% 0.08
01.01.2019 -31% 0.10
01.01.2018 -7% 0.01
01.01.2017 137% 1.88
01.01.2016 -52% 0.27
01.01.2015 4% 0.00
01.01.2014 -53% 0.28
01.01.2013 SUMA 9.21
1.024
101% Riesgo
e Valores de Lima, estimar y explicar
mpo determinado.

Rendimiento 45%
Acumulado

Rendimiento 0.37%
Promedio

Riesgo 101%

Para la empresa Casa Grande en desde enero del 2013 a

enero del 2023 ha tenido un rendimiento acumulado de
45%, y rendimiento promedio de 0.37%.
Asi mismo se puedo calcular que su riesgo es del 101%.
SEGUNDA PARTE

2. Estimar el precio que debería cotizar, la acción la empresa que vienen trabajando, en el merca
el modelo del Valor Contable, PER y Flujo de Caja.

VALORACION DE ACTIVOS DE RIESGO: (ACCIONES DE CAPÍTAL)

1. Valor Contable:
Año 2021 Millones S/.
Patrimonio: S/ 1,464.00
N° Acciones: 84

PROYECCIÓN

VCf = 2.5 * VC

VCf = 2 * VC

Estimamos el precio de alicorp que debería estar cotizando en la BVL:

c
P 2023 = 2 * VC S/ 34.86

P 2023 = 2.5 * VC S/ 43.57

Por tanto: El VCf lo comparo con la cotizacion en Bolsa:

VCf = 34.86 > P= 10.20

Rentabilidad estimada:
Suponemos que pago: S/. 10.20 y despues de 1 año lo vendo a S/. 34.86
 R% = Pv - 1 241.76%
Pc
Por lo tanto la rentabilidad esperada o a ganar es de 241.76% para 1 año.

2. El Modelo del PER: P: precio

E: earning
PER = P R: ratio
UPA

UPA = Utilidad Neta

N° Acciones

Como la utilidad de la empresa fue negativa, y no podemos tener un PER nega

entonces utilizamos la Utilidad neta del año anterior. Calculamos el UPA:

UPA = S/ 1.0595 por Share

PER = 9.63 2020 (veces - tiempo)

El PER de 9.63 (10) significa que en aproximadamente voy a recuperar mi inve

en esta compañía en 10 años.

PER = 6.49 2022 PER < 10 BARATO

abajando, en el mercado bursátil. Utilice

VC = S/ 17.43

en la BVL:

34.86 < P < 43.57

o a S/. 34.86
% para 1 año.

El PER > 0

c
P: S/ 10.20
N° acciones: 84
Utilidad Neta: 140 (año 2021)
Utilidad Neta:
2020 S/ 89.00
Utilidad Neta:
2022 S/ 132.00

ener un PER negativo.

mos el UPA:

PER > 15 CARO

10 < PER < 15 ESTA EN SU PRECIO
PER < 10 BARATO

recuperar mi inversion

(BUY)