RATIOS

Los ratios de endeudamiento miden el nivel de deuda comparada con la aportación de
los socios. Los tipos de deuda se miden con los ratios de deuda a corto y largo plazo.
El ratio de cobertura de gastos ﬁnancieros es aplicado para conocer cuantas veces
alcanza cubrir los intereses con el rendimiento de la actividad principal del negocio.
Según (García, 2009) El Apalancamiento es como el fenómeno que surge por el
hecho de la empresa incurrir en una serie de cargas o erogaciones fijas, operativas y
financieras, con el fin de incrementar al máximo las utilidades de los propietarios.
El apalancamiento se refiere a los efectos que tienen los costos fijos sobre el
rendimiento que ganan los accionistas. Por “costos fijos” queremos decir costos que
no aumentan ni disminuyen con los cambios en las ventas de la compañía. Las
empresas tienen que pagar estos costos fijos independientemente de que las
condiciones del negocio sean buenas o malas.
(Bryan, 2016), menciona en el Libro Administración Financiera que el
apalancamiento financiero es un fenómeno que se presenta cuando la organización
asume cargas fijas representadas en deudas financieras, con el propósito de
incrementar al máximo el efecto de la inversión sobre las utilidades por acción de la
misma. Cuando se hace referencia al efecto de la inversión sobre los resultados, vale
la pena considerar que este es amplificador, y puede ser, tanto positivo como negativo.
En otras palabras, puede considerarse que el apalancamiento financiero es un
indicador del impacto que tiene una variación de las Utilidades Antes de Intereses e
Impuestos (UAII), sobre las utilidades por acción (UPA)
¿Cómo surge el ratio de apalancamiento?
Una de las causas que ha provocado la reciente crisis financiera mundial ha sido el
excesivo endeudamiento del sector financiero. Es decir, la relación entre la
financiación que un banco necesita para conceder préstamos a sus clientes y el capital
propio o, lo que es lo mismo, la cantidad de capital que una entidad financiera obtiene
de sus acreedores por cada euro de capital propio.
Formula:
Ratio de endeudamiento = Pasivo / Patrimonio Neto
Ratio de endeudamiento a corto y largo plazo:
Puesto que las deudas se pueden clasificar según su plazo de vencimiento en:
 Deudas a corto plazo (pasivo corriente): plazo de pago menor a un año,
 deudas a largo plazo (pasivo fijo): plazo de pago superior a un año,
existe también la posibilidad de calcular el ratio de endeudamiento de manera
específica, a partir de las siguientes fórmulas:
 Ratio de endeudamiento a corto plazo:
Ratio de endeudamiento a corto plazo = Pasivo corriente / Patrimonio neto
 Ratio de endeudamiento a largo plazo:
Ratio de endeudamiento a largo plazo = Pasivo no corriente / Patrimonio neto
EJERCICIOS
Ejemplo 1
Calcular y valorar la ratio de endeudamiento de la empresa “Ulises, S.A.” que
presenta un balance de situación integrado por las siguientes masas patrimoniales:
Activo Patrimonio Neto y Pasivo
Activo no corriente 25.000 Patrimonio Neto 26.000
Activo corriente 20.000
Total Patrimonio Neto 26.000
Pasivo No corriente 6.000
Pasivo Corriente 13.000
Total Activo 45.000 Total Pasivo 19.000
Ratio de endeudamiento = Pasivo / Patrimonio Neto

Ratio de endeudamiento = 19.000 / 26.000 = 0,73
El ratio de endeudamiento de esta empresa es un poco alto porque supera el 0,60
recomendado. El importe total de sus deudas supone el 73% de sus fondos propios, lo
que significa que su endeudamiento es excesivo.
Ejemplo 2
“Telémaco, S.L.” tiene un patrimonio neto de 100.000 euros y un pasivo compuesto
por las siguientes partidas:

Efectos comerciales a pagar a corto plazo 6.000
Proveedores de inmovilizado a largo plazo 13.000
Proveedores 8.000
Acreedores 14.000
Deudas con entidades de crédito a largo plazo 1.000
Organismos de la seguridad social acreedores 5.000
Otras deudas a largo plazo 12.000

Calcular: ratio de endeudamiento, ratio de endeudamiento a corto plazo y ratio de
endeudamiento a largo plazo.

Para aplicar las fórmulas necesitamos conocer el importe del pasivo, pasivo corriente,
y pasivo no corriente (el dato del patrimonio neto ya lo tenemos):
Pasivo corriente = Ef. Com. a pagar a C.P. + Proveedores + Acreedores + Org.
Seg. Soc acreedores
Pasivo corriente = 6.000 + 8.000 + 14.000 + 5.000 = 33.000

Pasivo no corriente = Prov. Inmov. a L.P. + Deudas con ent. de créd. a L.P. +
Otras deudas a L.P.
Pasivo no corriente = 13.000 + 1.000 + 12.000 = 26.000

Pasivo = pasivo corriente + pasivo no corriente
Pasivo = 33.000 + 26.000 = 59.000

Aplicamos las fórmulas:

 Ratio de endeudamiento = Pasivo / Patrimonio neto =
59.000 / 100.000 = 0,59
 Ratio de endeudamiento a corto plazo =
Pasivo corriente / Patrimonio neto =
33.000 / 100.000 = 0,33
 Ratio de endeudamiento a largo plazo =
Pasivo no corriente / Patrimonio neto =
26.000 / 100.000 = 0,26
citas
 Gómez-Bezares, F. (2004). Modelos integrados de análisis financiero

mediante ratios. Harvard Deusto. Recuperado de
https://elibro.net/es/lc/uleam/titulos/14879 .
 Gómez-Bezares, F. (2004). Modelos integrados de análisis financiero mediante
ratios. Harvard Deusto. Recuperado de
https://elibro.net/es/lc/uleam/titulos/14879 .
 Bryan, S. L. (2016). Financial Administration: Financial Leverage.
file:///C:/Users/Genes/Downloads/188-Texto%20del%20art%C3%ADculo-339-2-10-
20200408%20(1).pdf

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Los ratios de endeudamiento miden el nivel de deuda comparada con la aportación de

Ratio de endeudamiento a corto plazo = Pasivo corriente / Patrimonio neto

 Ratio de endeudamiento a largo plazo:

Ratio de endeudamiento a largo plazo = Pasivo no corriente / Patrimonio neto

Activo Patrimonio Neto y Pasivo

Activo no corriente 25.000 Patrimonio Neto 26.000

Activo corriente 20.000

Total Patrimonio Neto 26.000

Pasivo No corriente 6.000

Pasivo Corriente 13.000

Total Activo 45.000 Total Pasivo 19.000

Ratio de endeudamiento = Pasivo / Patrimonio Neto

Efectos comerciales a pagar a corto plazo 6.000

Proveedores de inmovilizado a largo plazo 13.000

Deudas con entidades de crédito a largo plazo 1.000

Organismos de la seguridad social acreedores 5.000

Otras deudas a largo plazo 12.000

Aplicamos las fórmulas:

 Gómez-Bezares, F. (2004). Modelos integrados de análisis financiero

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