INSTITUTO TECNOLOGICO DE SAN LUIS POTOSI

INGENIERIA INDUSTRIAL

PLANEACION FINANCIERA

UNIDAD 4
FUENTES DE FINANCIAMIENTO

INVESTIGACION
 Arrendamiento Financiero
 Creditos mercantiles
 Factoraje financiero
 Autofinanciamiento
 Bancas de segundo piso
 Mercado de dinero y de capitales

PROFESORA
Gómez Márquez Roció Angélica

INTEGRANTE
• Elizondo Villanueva Ignacio Josué

SALON R9 8:00 – 9:00

 Arrendamiento financiero
El arrendamiento financiero es un contrato en virtud del cual la arrendadora
financiera se obliga a adquirir determinados bienes y a conceder su uso o goce
temporal, a plazo forzoso, a una persona física o moral (arrendatario),
constriñéndose ésta a pagar como contraprestación, que se liquidará en pagos
parciales, según se convenga, una cantidad de dinero determinada o determinable
que cubra el valor de adquisición de dichos bienes, las cargas financieras y los
accesorios, y adoptar al vencimiento del contrato alguna de las siguientes
opciones:

 comprar los bienes a un precio inferior a su valor de adquisición, que quedará

fijado en el contrato
 prorrogar el contrato para continuar con el uso o goce temporal, pagando una
renta inferior a los pagos periódicos que venía haciendo, conforme a las bases
estipuladas en el convenio
 participar con el arrendador del precio de la venta de los bienes a un tercero, en
las proporciones y los términos pactados previamente

Dentro del tema de las alternativas elegibles, es menester tener en mente los
siguientes puntos:

 si en el contrato se incluye el deber del arrendatario de adoptar, de antemano,

alguna de las opciones reseñadas, éste será responsable de los daños y perjuicios
de no hacerlo
 el arrendador no podrá oponerse al ejercicio de la elección adoptada por su
contraparte, o
 en el evento de haber concertado la obligación de seleccionar alguna de las
posibilidades descritas al fin del plazo obligatorio, el arrendatario notificará por
escrito al arrendador, por lo menos con un mes de anticipación, cuál elegirá. De
omitirse este aviso, el arrendatario responderá por los daños y perjuicios, con
independencia de lo convenido en el contrato

Creditos mercantiles

El crédito mercantil es aquel valor que se otorga a una empresa como

consecuencia de valores intangibles, entre los que destacan el prestigio que dicha
empresa ha construido, la clientela enlazada con dicha empresa, la cimentación
de una marca reconocida en el mercado en el que se desempeña, entre otras
cualidades.

Estos valores intangibles corresponden a una ventaja que tiene una empresa en
particular con relación a sus competidores del sector, y constituyen un aval que
puede presentar dicha compañía al momento de solicitar préstamos que le
permitan continuar llevando a cabo actividades en búsqueda del crecimiento de la
empresa.

Dado que están basados en valores intangibles, se deben utilizar estrategias muy
específicas para poder evaluar el valor real de una empresa.

A pesar de la intangibilidad de estos valores, existen formas de definirlos y calcular

su valor estimado. Una manera de determinar el valor de estas cualidades es
analizar los resultados que se han generado como consecuencia de la presencia
de estos valores.

Por ejemplo, no es posible medir la confianza de la clientela ante la prestación de

un servicio específico que brinda una empresa, pero sí puede contabilizarse la
cantidad de personas que contrataron dicho servicio durante un tiempo
determinado.

También existen métodos para medir el nivel de aceptación que tuvo ese servicio
por parte de las personas que lo contrataron en aquella oportunidad, así como la
probabilidad de que dichas personas vuelvan a contratar el mismo servicio u otros
ofrecidos por la empresa.

Los elementos que se toman en cuenta para determinar el valor de estas

cualidades impalpables tienen que ver con el rendimiento total del que goza una
empresa y el cálculo del tiempo probable que esta empresa podrá mantenerse
productiva dentro del mercado en el que se desenvuelve.
Tres características principales del crédito mercantil

1- Se otorga sobre valores intangibles

Los créditos mercantiles se caracterizan por ser asignados en función a valores

intangibles de una empresa pero que, a la vez, pueden comprarse y venderse.
Estas cualidades impalpables son parte fundamental de la esencia de una
empresa.

Los valores intangibles no están asociados sólo a empresas grandes, medianas o

pequeñas. Toda empresa puede tener este tipo de cualidades; de hecho, lo ideal
es que las empresas se esfuercen por cultivar estos valores, que son
fundamentales para la vida de una compañía.

Por ejemplo, un valor intangible de una empresa puede ser la clientela. Una
compañía que ha cultivado su audiencia durante cierta cantidad de tiempo, que
tiene una clientela que ha demostrado fidelidad, puede tomar ventaja de este
valor.

Otra cualidad intangible de gran valor puede ser la reputación de una empresa.
Cuando los clientes están seguros de que la empresa en cuestión resolverá sus
necesidades, confían en los productos o servicios ofrecidos por ésta y tienen la
garantía de que sus compras serán satisfactorias, puede decirse que dicha
empresa tiene una buena reputación.

Pero quizá el valor intangible más importante tiene que ver los conceptos
asociados al funcionamiento de una empresa.

En inglés este término se conoce como “know how” y está vinculado con todos
aquellos métodos, procedimientos y estrategias que pone en práctica una
empresa para poder funcionar de forma exitosa.
2- No se registra en la contabilidad

Dado que el otorgamiento de los créditos mercantiles se basa en los valores

intangibles de una empresa, no pueden ni deben registrarse en el ámbito contable.

Se recomienda no registrar este elemento en los balances de una empresa debido

a que constituye un valor no cuantificable y, además, es un valor estimado.

El crédito mercantil se toma en cuenta como parte del patrimonio de una empresa.
Sólo se podrá considerar en la contabilidad de la empresa si se utilizaron algunos
recursos para adquirir este crédito mercantil.

3- Se aplica a empresas

El crédito mercantil es una figura que se otorga exclusivamente a empresas. Es la

posibilidad económica que tienen para que puedan llevar a cabo inversiones o
mejoras en distintas áreas de la compañía, a través del reconocimiento de sus
valores impalpables.

Cualquier tipo de empresa puede beneficiarse de un crédito mercantil. Sin

embargo, esta figura resulta muy conveniente en especial para aquellas empresas
pequeñas y medianas, que necesiten recursos para seguir fomentando el
crecimiento de su compañía, y que puedan brindar como aval el sólido respaldo
que han ido construyendo durante el tiempo en el que ha estado funcionando.

Crédito mercantil adquirido

El crédito mercantil adquirido se refiere al pago que hace una persona o un grupo
de personas para adquirir los valores intangibles de una empresa.

Siendo así, el comprador es una persona que no ha creado la empresa, y la

adquiere en su totalidad, o sólo parte ella, ya en funcionamiento, con las
cualidades y el prestigio que ésta ha venido desarrollando durante su vida útil.
El valor de una empresa puede aumentar considerablemente una vez se toman en
cuenta estos valores intangibles, debido a que lo que el comprador obtendrá no
será sólo la estructura física o nombre de dicha empresa.

También obtendrá todo lo que ha construido durante años, tanto en los ámbitos de
formación y sistematización de procesos, como en los ámbitos de relaciones con
clientes e inversionistas.

Parte de lo que el comprador adquiere es, por ejemplo, una clientela fiel, una
marca establecida y el reconocimiento como una empresa sólida y garante de los
derechos de los consumidores.

También adquiere un elemento muy importante: las relaciones establecidas entre

esta empresa y otras del sector, u otros organismos, instituciones y particulares
influyentes en el ámbito en el que se desenvuelve dicha empresa, entre otros
valores intangibles.

Es importante destacar que dependerá del comprador de la empresa mantener en

alto nivel esos valores intangibles que fueron objeto de la venta.

Por ejemplo, uno de los valores impalpables más resaltantes es la confianza de la

clientela en una compañía determinada.

El nuevo comprador de la compañía, o de una fracción de ésta, se responsabiliza

por mantener dicha confianza de sus clientes en los productos y servicios que
ofrece.

Factoraje financiero
El Factoraje Financiero consiste en la adquisición por parte de la empresa de
factoraje de derechos de crédito provenientes de ventas de bienes inmuebles, de
prestación de servicios o de realización de obras que el cliente o empresa tenga a
su favor por un precio determinado.
 ¿Para qué sirve el Factoraje Financiero?
El Factoraje Financiero se puede utilizar como un medio para obtener capital de
trabajo, inclusive este puede ser de manera recurrente. Se agiliza la recuperación
de las cuentas por cobrar, reduciendo el apalancamiento financiero, recortando el
ciclo operativo de la empresa e impulsando y haciendo más eficiente las áreas de
crédito y cobranza de las empresas. Pero se recomienda no utilizar los recursos
obtenidos del Factoraje Financiero para financiar proyectos u operaciones de largo
plazo u otras actividades de inversión.

El Factoraje Financiero permite al cliente convertir las cuentas por cobrar en

efectivo inmediato. Está orientado a satisfacer las necesidades de capital de
trabajo de las empresas, proporcionándoles mayor liquidez y apoyándolas en su
flujo de efectivo y su ciclo productivo.

¿Cuales son las funciones de la empresa de Factoraje?

 Asumir el riesgo crediticio
 Asumir el riesgo de cambio (si la factura es en moneda extranjera)
 Realizar la gestión de cobranza
 Realizar el cobro efectivo del crédito y asesorar a su propia compañía
aseguradora.
 Asesorar al cliente sobre la salud financiera de los deudores (morosos).
La operación del factoraje comienza cuando el cliente, persona física o moral que
mantiene a su favor derechos de crédito vigentes, derivados de operaciones
comerciales, acude a la empresa de factoraje, la que adquiere estos derechos de
crédito y paga por ellos un precio que las partes convienen.

Participantes en el Factoraje Financiero

En el factoraje suelen participar tres partes:
 Vendedor, cliente o cedente
 Empresa de factoraje, factor o cesionario
 Deudor o cedido
En algunas modalidades de factoraje (sobre todo en el factoraje de exportación)
pueden participar también otras partes, como las compañías aseguradoras o
terceros encargados de gestiones de cobranza.
Ventajas y Desventajas
Ventajas
 Ahorro de tiempo, ahorro de gastos, y precisión de la obtención de informes.
 Permite la máxima movilización de la cartera de deudores y garantiza el cobro de
todos ellos.
 Permite recibir anticipos de los créditos cedidos.
 Reduce el endeudamiento de la empresa contratante. No endeudamiento: Compra
en firme y sin recurso.
 Simplifica la contabilidad, mediante el contrato de factoring el usuario pasa a tener
un solo cliente, que paga al contado.
 Saneamiento de la cartera de clientes.
 Puede ser utilizado como una fuente de financiación y obtención de recursos
circulantes.
 Las facturas proporcionan garantía para un préstamo que de otro modo la
empresa no sería capaz de obtener.
Desventajas
 El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente.
 No es una forma de financiamiento de largo plazo.
 El factor sólo comprará la Cuentas por Cobrar que quiera, por lo que la selección
dependerá de la calidad de las mismas, es decir, de su plazo, importe y posibilidad
de recuperación.
 El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo de los
distintos compradores.

Autofinanciamiento
¿Qué es el autofinanciamiento?
El autofinanciamiento es un sistema a través del cual podemos adquirir algún bien,
como por ejemplo una casa, un terreno, un local comercial y también podemos
construir, ampliar o mejorar el inmueble. Este sistema de comercialización integra
grupos de personas que aportan cada mes una cuota administrada a través de un
fideicomiso. Este se crea para destinar el monto ahorrado por los miembros a la
compra de bienes muebles, inmuebles o otros servicios que se otorgan a los
integrantes a través de:
 Subasta
 Sorteo
 Puntaje
 Antigüedad
 Adjudicación
Los participantes deberán hacer contribuciones periódicas al fideicomiso según el
contrato de adhesión, este contrato solo se puede dejar sin efecto por un traspaso
o por una cancelación. Pero la liberación del contrato implica un gasto, porque
para garantizar las aportaciones restantes, la empresa debe contratar al nombre
del cliente un seguro de vida e incapacidad permanente. Por tanto, en el caso de
revocarlo, el cliente sufrirá una penalización.
 Aunque el autofinanciamiento en una herramienta poderosa porque permite
realizar compras de montos significativos sin necesidad de desembolsar en
efectivo todo el valor del bien. Debes estudiar tu situación financiera para
determinar el tipo de crédito que puedes pagar.
El monto de las mensualidades -como es lógico- dependerá de la cantidad
solicitada y el plazo, a estas se suman cuotas de administración más IVA y primas
de seguro.

¿Qué debes considerar para solicitar un autofinanciamiento?

 Primero debes investigar distintos modelos de vehículos que te puedan interesar y
ajustar a tu presupuesto.
 Conocer el enganche que deberás aportar en cada uno de ellos.
 Plazos de crédito que más te convengan.
 Investiga y conoce los gastos adicionales que implican (tenencia, placas, seguro).
 Tasas de interés (fijas o variables)
 Penalización por cancelación de contrato o retraso de pago.
 También debes preguntar si es posible adelantar aportaciones sin tener que pagar
ningún cargo extra.
 Y no te olvides, de investigar si la institución donde estás solicitando el
financiamiento está autorizada por los diversos organismos necesarios (los
comentaremos a continuación).
 Así como considerar el costo del seguro de automóvil y de vida.
 Comparar el Costo Anual Total (CAT) de todas las instituciones financieras que
ofrecen estos créditos. Para comparar la oferta que hay en el mercado, puedes
hacerlo en la página de la Condusef y así elegir el financiamiento que más te
convenga. Esta herramienta te permite conocer el importe de las mensualidades,
comisiones, enganche, intereses, seguro de automóvil y de vida.

Tipos de autofinanciamiento
Podemos encontrar dos tipos de fideicomisos relacionados con los
autofinanciamientos: fideicomiso cerrado y fideicomiso abierto.
 Fideicomiso cerrado: este fideicomiso tiene un número determinado y exacto de
participantes. Este instrumento inicia actividades cuando se han completado sus
miembros y se finiquita cuando todos los integrantes en el fideicomiso hayan
realizado el último pago.
 Fideicomiso abierto: este instrumento permite el constante ingreso de nuevos
participantes y el egreso de los que concluyan su aportación, recepción del
beneficio y pago del adeudo. En este fideicomiso no se requiere un número
determinado de integrantes.
Pero antes de solicitar un financiamiento, debes verificar que la institución de tu
agrado se encuentra regulada por:
 Secretaría de Gobernación (vigilará la autenticidad de los sorteos)
 Secretaría de Economía
 Banco de México (otorga los fideicomisos)
 Procuraduría Federal del Consumidor (autoriza los contratos)
¿Cómo funcionan los sistemas de autofinanciamiento?
 Estos grupos deberán tener como máximo 180 consumidores en el caso de bienes
muebles y servicios no mobiliarios, o en el caso de bienes inmuebles y servicios
inmobiliarios serán 600.
 No debe exceder de 5 años el plazo del contrato de adhesión en la adquisición de
bienes inmuebles nuevos o prestación de servicios. Mientras que en los inmuebles
o servicios inmobiliarios, el plazo no debe exceder de 20 años.
 El proveedor tiene que tener el estudio actuarial donde se dictamine la viabilidad
financiera del sistema de autofinanciamiento que comercializa o pretender
comercializar.
Ventajas del autofinanciamiento
El sistema del autofinanciamiento es una de las formas más accesibles de obtener
un bien si tienes las siguientes características:
 Si no cuentas con recursos suficientes para pagar el enganche
 No compruebas ingresos
 Puedes hacer planes de previsión de compra, con aportaciones mensuales para
adquirir un bien a largo plazo.
 También tienes la posibilidad de reunir los ingresos de tu pareja, hijos,
padres..para poder adquirir un bien.
 Plazos de 10, 15 y 20 años. En algunos puedes aportar mensualidades
adelantadas y terminar en menos tiempo sin ninguna penalización.
Desventajas de autofinanciamiento
 Hay que tener claro, que no es un préstamo ni un crédito. Por tanto, este sistema
no es funcional para quien busca obtener recursos económicos y utilizarlos para lo
que quiera.
 Debes tener en cuenta que antes de obtener los ingresos para obtener un bien de
esta forma debes reunir el 40% del monto que estás solicitando. Cuando ya has
reunido este dinero, podrás ser candidato para adjudicarte en cualquiera de los
métodos.

Bancas de segundo piso

Son bancos dirigidos por el Gobierno para:

 Realizar programas de apoyo o líneas de financiamiento a través de los bancos

comerciales, ya que no operan directamente con particulares. Esto quiere decir
que son bancos que no tienen entrada directa para el público. Por esta razón se
conocen como bancos de segundo piso, banca de desarrollo o bancos de
fomento.
 Desarrollar algunos sectores de la economía en particular como la agricultura, la
industria e infraestructura.
 Atender y solucionar problemáticas de financiamiento regional o municipal, como
la construcción de viviendas.
 Fomentar actividades específicas como las exportaciones, creación de empresa y
desarrollo de proveedores.
Bancos de Segundo Piso: ¿Cómo operan?

En los bancos de segundo piso, los recursos de crédito no se desembolsan

directamente a los empresarios, sino que se apoyan e entidades financieras para
el desembolso de dichos recursos. Por ejemplo cuando un empresario solicita un
crédito a una entidad financiera, dicha institución puede solicitar a un banco de
segundo piso como Bancoldex los recursos que dicho empresario necesita.
Entonces el banco de segundo piso le entrega los recursos a la entidad financiera,
y esta a su vez se los entrega al empresario.

Bancos de Segundo Piso: ¿Cuáles son?

Los Bancos de Segundo Piso que existen en Colombia son:

FINAGRO (Fondo para el Financiamiento del Sector Agropecuario)

Es una entidad que favorece el desarrollo del sector rural colombiano, mediante el
uso de instrumentos de financiamiento y desarrollo rural, que estimulan la
inversión.
Se encarga de otorgar recursos en condiciones de fomento a las entidades
financieras, para que estas puedan otorgar créditos a proyectos productivos. De
igual forma FINAGRO administra instrumentos para desarrollar su proyecto
agropecuario.

BANCÓLDEX
Es un establecimiento de crédito que se encuentra supervisado por la
Superintendencia Financiera de Colombia y opera como banco de segundo piso
mediante la red de bancos, corporaciones financieras, compañías de
financiamiento, cooperativas de ahorro y crédito, ONG financieras y fondos de
empleados, con las cuales busca atender las necesidades de crédito de todas las
empresas. Además se encarga de atender a los compradores de productos
colombianos en el extranjero y de establecer alianzas con entes territoriales
colombianos y organismos de carácter multilateral.
Es importante tener claro que Bancóldex está dirigido a empresas de cualquier
tamaño, desde la microempresa hasta empresas de gran tamaño.
FINDETER (Financiera de Desarrollo Territorial S.A.)
Es una entidad que se encuentra adscrita al Ministerio de Hacienda y Crédito
Público, y tiene como objetivo el respaldo del desarrollo sostenible del país por
medio de la entrega de asistencia técnica y estructuración de proyectos, así como
créditos de redescuento a ciertas entidades, para que sea posible la ejecución de
proyectos ambientales y de infraestructura.
Se encarga de otorgar recursos de crédito a entidades públicas de orden nacional,
entidades de derecho privado y patrimonios autónomos, entes territoriales,
empresas de servicios públicos, establecimientos educativos, red hospitalaria,
cooperativas, asociaciones de municipios y de recreación.
Ahora que ya conoces el funcionamiento de los Bancos de Segundo
Piso ¿Consideras que son importantes para la operación de las demás entidades
bancarias?, ¿Qué opinas sobre el funcionamiento de estas entidades?

Mercado de Dinero y Mercado de Capitales

El mercado de dinero es en el que se negocian instrumentos de deuda a corto
plazo, con bajo riesgo y con alta liquidez que son emitidos por los diferentes
niveles de gobierno, empresas e instituciones financieras. Los vencimientos de los
instrumentos del mercado de dinero van desde un día hasta un año pero con
frecuencia no sobrepasan los 90 días. Algunos ejemplos de los instrumentos que
se negocian en el mercado de dinero son los Bonos Ajustables del Gobierno
Federal (Ajustabonos), los Bonos de la Tesorería de la Federación (Bondes) , las
Aceptaciones Bancarias (ABs), el Papel Comercial (PC) y las Operaciones de
Reporto (OR).

También es importante tomar en cuenta al mercado de dinero porque en él se

negocian los Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) que se
consideran como un activo de referencia para otros activos financieros. Aunque en
un sentido estricto no existe un activo financiero sin riesgo, para fines prácticos los
Cetes se consideran un activo libre de riesgo en términos nominales (sin
considerar la inflación), puesto que no tienen el riesgo de incumplimiento que sí
poseen otros activos.

El mercado de capitales comprende valores de renta fija y de renta variable que

tienen vencimiento superior a un año. El riesgo de estos instrumentos financieros
generalmente es mayor que el de los valores del mercado de dinero debido al
vencimiento más largo y a las características mismas de los títulos. Los
instrumentos de renta fija son las obligaciones que compra un inversionista y que
representan un pasivo para el emisor. Los instrumentos de renta variable le dan al
inversionista la posibilidad de participar de la propiedad, las utilidades y los riesgos
de operación de la empresa mediante la adquisición de acciones de capital. Entre
los instrumentos del mercado de capitales se encuentran los Pagarés de Mediano
Plazo, las Obligaciones, los Certificados de Participación Inmobiliaria Amortizables
(CPIs), los Certificados de Participación Ordinarios no Amortizables que
Representan Acciones (CPOs) y las acciones preferentes y comunes, entre otros.

Conclusión
Podemos concluir señalando la importancia que tienen tanto los financiamientos a
Corto o Largo Plazo que diariamente utilizan las distintas organizaciones,
brindándole la posibilidad a dichas instituciones de mantener una economía y una
continuidad de sus actividades comerciales estable y eficiente y por consecuencia
otorgar un mayor aporte al sector económico al cual participan.

Bibliografía
https://idconline.mx/juridico/2015/11/13/qu-es-el-arrendamiento-financiero

https://www.lifeder.com/credito-mercantil/

https://www.rankia.mx/blog/mejores-opiniones-mexico/2712858-que-factoraje-financiero-
empresas

https://www.rankia.mx/blog/creditos-hipotecarios/3036419-que-autofinanciamiento-tipos-
procedimientos-restricciones