Republica Bolivari8ana de Venezuela

Universidad Nacional Experimental Rafael María Baralt

Programa Ingeniería y Tecnología

Cátedra: Ingeniería económica.

FUENTE DE CAPITAL

Bachiller: Virbellys Morales.

C.I: 23757970.

Profesor: Jhonatan Sánchez

 INDICE:

1.-FUENTE DE
CAPITAL……………………………………………………….......................…...Pg03

2.-COSTO DE CAPITAL DE DEUDA……………………………………...................

………...Pg04

3.-TABLA DE
AMORTIZACION…………………………………………….....................……...Pg04

3.1.-TABLA DE FONDO DE AMORTIZACION………………………..................

………………….Pg07

4.-PRESUPUESTO DE
CAPITAL………………………………………….....................……….Pg08

5.-
EJERCICIOS…………………………………………………………………….................
..............Pg08
1.-FUENTE DE CAPITAL.

 ¿Que es la fuente de capital?

El financiamiento de capital es aquella inversión interna o externa que las

organizaciones buscan conseguir para aumentar sus capacidades económicas,
mejorar su cashflow y así impulsar el desarrollo de sus actividades comerciales.
Es decir, el financiamiento de capital es la búsqueda de inversiones monetarias
que ayuden a la empresa a seguir funcionando a cambio de ceder una
participación en el capital del negocio a quien entrega los fondos.

Este tipo de financiamiento se puede obtener de forma interna con los socios u
accionistas de la empresa, o de forma externa, donde un tercero que no pertenece
a la

Dato: El cashflow (término en inglés para referirse al flujo de caja o de tesorería)

es un concepto que explica los flujos de entradas y salidas de caja de efectivo en
una empresa en un periodo dado. Se trata de un indicador que muestra la liquidez
de una compañía.

 Tipos de fuente de capital:

Como hemos comentado, los tipos de financiamientos de capital que se pueden

encontrar son básicamente de fuentes internas y externas. En cada caso, la
persona que interviene como fuente de financiamiento deberá recibir alguna
retribución a corto o largo plazo.

Dicho esto, los ejemplos de fuentes de financiamiento de capital más comunes

son realizados por las siguientes figuras.

 Financiamiento de capital de inversionistas:

El inversionista es una figura financiera de carácter jurídica o no jurídica que

estará dispuesto a comprometer su capital social a cambio de una retribución
monetaria. Este tipo de financiamiento de capital es aportado por personas
externas a la organización. Es decir, que no pertenecen a la directiva ni a la
sociedad.

En general, estos inversionistas buscan ganar rentabilidad al momento de invertir

en una empresa. Por ello, antes de tomar la decisión, estas figuras en su papel de
fuentes de financiamiento suelen analizar ciertos factores del negocio y del
proceso, como por ejemplo si es una inversión de riesgo, el tipo de patrimonio, el
tiempo de retorno, las utilidades históricas, el control del flujo de caja, entre otros.

 Financiamiento de capital de accionistas:

En el caso de los accionistas, estos son personas que forman parte de la

organización, así que cuando la inyección de dinero viene de estas fuentes se
considera un financiamiento de capital interno. De igual forma, existe un
desembolso de capital que ayudará a la organización a afrontar un proyecto o a
continuar con sus actividades.

2.- COSTO DE CAPITAL DE DEUDA.

 ¿Que es el costo de capital de deuda?

Es el costo que representa para una empresa desarrollar su actividad o algún

proyecto con ayuda de herramientas financieras como lo son los créditos o
financiamientos.

Para calcular el “coste de deuda” se debe calcular el monto total de intereses

pagados por cada una de las deudas (créditos) que posee.

Ejemplo: Una mediana empresa tiene un préstamo por 500 mil pesos a una tasa
de interés del 5% y otro financiamiento por 1 millón de pesos con un interés del
6%. El pago de interés representaría $25,000 y $60,000 respectivamente.
Entonces el coste total sería $85,000.

 Uso de costo de capital de deuda:

El coste de deuda se utiliza para calcular el margen de beneficio de un negocio

sobre la inversión para el proyecto a desarrollar.

Cabe mencionar que el uso de herramientas financieras de deuda tienen un

impacto sobre el capital de la empresa. Por ello, lo más recomendable es que solo
sean considerados por empresas que cuentan con mayor estabilidad en sus
finanzas.
3.- TABLA DE AMORTIZACION.

 ¿Qué es una tabla de amortización?

El cuadro de amortización ó tabla de amortización es un registro a través del cual

se mantiene el control de los pagos realizados y de los pagos faltantes por un
crédito adquirido, ya sea por parte de un banco, una empresa de factoring o
cualquier otra contraparte.

En la tabla de amortización se detalla cómo se van aplicando las condiciones del

crédito durante el pago del mismo.

 ¿Para qué sirve la tabla de amortización?

La tabla de amortización sirve para mejorar la toma de decisiones financieras, ya

que es una herramienta que se utiliza para analizar el costo de adquirir un crédito
y también para planificar mejor los pagos una vez este sea adquirido. Por tanto, la
tabla de amortización es fundamental para llevar un buen control del flujo de caja
proyectado, ya que refleja cómo las cuotas del crédito se irán pagando a la
contraparte en el futuro y, por lo tanto, permite anticiparse y prepararse para
dichos pagos.

 Fórmula de la tabla de amortización

Al calcular la amortización del crédito, lo primero que hay que hacer es calcular el
monto de la cuota a pagar cada mes. Para ello, se debe aplicar la siguiente
fórmula en la tabla de amortización:

R = A * i / (1 – 1 / (1 + i)^n)

Dónde:

 R: es la renta, es decir, el monto de la cuota a pagar cada mes, y el cual

hay que calcular.
 A: es el monto del crédito adquirido.
 i: es la tasa de interés mensual que se debe pagar por el crédito.
 n: es el número de meses durante los cuales se debe cancelar el crédito.
Después, para los meses siguientes, se debe usar la siguiente fórmula:

R = monto de amortización del mes + intereses del mes

Donde los intereses del mes se calculan con la siguiente fórmula:

Intereses del mes = cuota remanente por pagar * i

 ¿Cómo hacer una tabla de amortización?

El punto de partida sobre cómo hacer una tabla de amortización es estructurar los
5 elementos que la componen:

 Periodo (primera columna): son los distintos lapsos de tiempo en los que
se debe hacer el pago de cada cuota del crédito, que generalmente es cada mes,
pero también puede ser trimestral, semestral, etc.

 Cuota (segunda columna): es el monto que se debe ir pagando en cada

periodo, y se forma por la suma de los intereses más el monto de amortización.

 Interés (tercera columna): es el porcentaje de interés que se debe pagar

dentro de cada cuota por el crédito adquirido.

 Amortización (cuarta columna): es el monto que se devuelve del crédito en

cada periodo, pero sin tener en cuenta los intereses.

 Saldo (quinta columna): es el monto total del crédito que falta por pagar, y
que se va reduciendo después de cada periodo hasta llegar a 0.

Aunque las columnas son fijas, la tabla de amortización tendrá tantas líneas hacia
abajo como cuotas se haya acordado con el prestamista. También, en la tabla de
amortización influye las condiciones que se hayan acordado sobre los intereses.
Por ejemplo, hay créditos cuyos intereses se comienzan a pagar solo después de
cierta cantidad de períodos. En esos casos, la columna de intereses permanecerá
en blanco durante los primeros periodos.

En este sentido, hay una porción de la tabla de amortización que refleja las cuotas
de corto plazo (primeros 12 meses) y el resto queda en el largo plazo. En la
medida que transcurre el tiempo, las porciones de corto y largo plazo van
cambiando porque se va avanzando en las cuotas.

Ejemplo de tabla de amortización

A continuación, un ejemplo de tabla de amortización creada siguiendo los pasos

anteriormente descritos.
3.1.- TABLA DE FONDO DE AMORTIZACION.

 ¿Qué es una tabla de fondo de amortización?

El fondo de amortización es un método por el cual se provee el monto, por medio

de una serie de rentas o pagos, para liquidar el costo de un producto o servicio
mediante un solo pago y así obtener beneficios preferenciales.

Asimismo, funciona para ahorrar o recuperar el valor histórico de un activo. Esto

se realiza invirtiendo una serie de pagos iguales, en periodos iguales, durante el
lapso de vida útil del bien, con la finalidad de acumular un monto disponible en
efectivo para volver a comprar el sustitutivo del activo al término de su uso. Esta
práctica es muy útil financieramente, aun cuando, al llegar al fin de su vida útil, la
cantidad acumulada no llegue a cubrir el costo del bien

 Formula de tabla de fondo de amortización:

Calcular la renta

Calcular monto acumulado

Con esta fórmula también se puede conocer el monto acumulado, hasta cualquier
periodo especificado en “n”.

 Tablas de fondos de amortización

Con este método se utiliza, al igual que en la amortización de deuda, una matriz,
en donde las columnas se conforman así:

4.-PRESUPUESTO DE CAPITAL:

 ¿Qué es un proceso de capital?

El presupuesto de capital es el proceso de planeación y administración de las

inversiones a largo plazo de la empresa. mediante este proceso los gerentes de la
organización tratan de identificar, desarrollar y evaluar las oportunidades de
inversión que pueden ser rentables para la compañía. Se puede decir, de una
forma muy general, que esta evaluación se hace comprobando si los flujos de
efectivo que generará la inversión en un activo exceden a los flujos que se
requieren para llevar a cabo dicho proyecto.

Para poder realizar la evaluación, es necesario tener claros los conceptos que se
requieren para elaborar el presupuesto de capital. De manera general, se
necesitan recolectar los datos básicos del proyecto de inversión, como costo de la
inversión inicial, ingresos estimados, costos variables, costos fijos y datos de
financiamiento.

Por último en la elaboración de un presupuesto de capital, se explicará la

evaluación financiera que consiste en valorar los flujos de dinero contra el
indicador de valor presente neto

5.-EJERCICIOS:

Ejercicio #01:
Capital prestado $ 20.000
Tasa de Interés (T.N.A.): 6,00% anual
Cantidad de Cuotas 4

Se solicita:
1. Con los datos del enunciado, construir los cuadros de amortización de los
préstamos y calcular el costo efectivo, según los siguientes sistemas de
amortización de préstamos:

a) Sistema Francés
b) Sistema Alemán
c) Sistema Americano
d) Interés Directo.

2. Sobre la base de los resultados obtenidos, ¿Cuál sistema de amortización

elegiría Ud.?

3. Con los datos del enunciado y suponiendo una tasa de inflación esperada
para los

próximos 4 años del 3,2% anual, calcular el costo efectivo real.

4. ¿Qué pasaría si la tasa de inflación fuera del 6,5% anual?

Solución:
a) SISTEMA FRANCES

Recordar el cálculo de la cuota en Sistema Francés:

Determinación de la cuotas = 20.000 x 0.06 x (1+0.06)4 = $ 5.771.83
(1+0.06)4 – 1
TASA EFECTIVA => 20.000 = 5.771.83 + 5.771.83 + 5.771.83 + 5.771.83
(1+ie)1 (1+ie)2 (1+ie)3 (1+ie)4

TASA EFECTIVA (ie) p/ 365 días = 0.06 = 6 % p/ 365 días

b) SISTEMA ALEMAN

TASA EFECTIVA => 20.000 = 6200 + 5.900 + 5.600 + 5.300

(1+ie)1 (1+ie)2 (1+ie)3 (1+ie)4

TASA EFECTIVA (ie) p/ 365 días = 0.06 = 6 % P / 365 días

c) SISTEMA AMERICANO

TASA EFECTIVA => 20.000 = 1.200 + 1.200 + 1.200 + 21.200

(1+ie)1 (1+ie)2 (1+ie)3 (1+ie)4

TASA EFECTIVA (ie) p/ 365 días = 0.06 = 6 % P / 365 días

d) INTERES DIRECTO

TASA EFECTIVA => 20.000 = 6.200 + 6.200 + 6.200 + 6.200

(1+ie)1 (1+ie)2 (1+ie)3 (1+ie)4
TASA EFECTIVA (ie) p/ 365 días = 0.092 = 9.2 % P / 365 días

2. Todos los sistemas de amortización (excepto el de interés directo) nos generan

igual costo, dado que el interés se calcula sobre saldos. Para elegir alguno de
estos tres sistemas hay que considerar los Flujos de Fondos de los Activos en los
que se va a invertir y en las necesidades financieras del inversor, en cuanto a su
disponibilidad de efectivo en los distintos períodos.

3. TASA REAL = (1+0,06) - 1 = 2,7% Tenemos cobertura por inflación

(1+0,032)

4. TASA REAL = (1+0,06) - 1 = - 0,47% No tenemos cobertura por inflación

(1+0,065)
En el caso que estemos prestando dinero, una inflación del 6,5% es perjudicial
para nosotros dado que la tasa que estamos cobrando no alcanza a cubrir la
inflación, lo contrario ocurriría en el caso que tomemos un crédito.

Ejercicio #02:

Dentro de tres años tenemos que devolver un préstamo por un importe de

250.000€. ¿Qué capital deberíamos tener hoy, para que capitalizado al 8% anual,
consigamos esa cantidad?

Solución:

Cn = 250.000€;
n=3
i=8

Cn = Co (1 + i) n

250.000 = Co (1 + 0,08)3 ; 250.000 = Co (1,259712);

Co = 250.000/1,259712 = 198.458 €