Proceso Contable

Información financiera

Contabilidad
Ya que sea que usted gestione un negocio, realice inversiones o simplemente tenga interés en
evaluar la forma como recibe y utiliza su dinero, entender la técnica contable agregará valor a su
propósito. La contabilidad es el sistema de información que mide las transacciones económicas
de una organización, procesa los datos hasta convertirlos en informes y comunica los resultados
a quienes toman decisiones. La contabilidad es “el lenguaje de los negocios”, por tal motivo,
cuanto mejor entienda usted el lenguaje de los negocios, tendrá mejor información financiera
para tomar decisiones.

Objetivo
Proporcionar información financiera que sea útil a los inversores, prestamistas y otros acreedores
existentes y potenciales para tomar decisiones sobre el suministro de recursos a la entidad. Esas
decisiones implican a su vez:

● La compra, venta o mantenimiento de instrumentos de patrimonio y de deuda;

● El suministro o cancelación de préstamos y otras formas de crédito;
● El ejercicio del derecho a votar u otras formas de influir en las acciones de la gerencia
que afectan el uso de los recursos económicos de la entidad.
Información financiera y sus características
Si la información financiera ha de ser útil, debe ser relevante y representar fielmente lo que
pretende representar. La utilidad de la información financiera se mejora si es comparable,
verificable, oportuna y comprensible.

Características cualitativas fundamentales

1. Relevancia: es capaz de influir en las decisiones tomadas por los usuarios. La información
puede ser capaz de influir en una decisión incluso si algunos usuarios eligen no
aprovecharla o son ya conocedores de ella por otras fuentes.
2. Materialidad o importancia relativa: es un aspecto de la relevancia específico de la
entidad, basado en la naturaleza o magnitud, o ambas. Por consiguiente, no se puede
especificar un umbral cuantitativo para la materialidad, ni predeterminar qué podría ser
material o tener importancia relativa en una situación particular.
3. Representación fiel: Los informes financieros representan fenómenos económicos
utilizando palabras y números. Para ser útil, la información financiera debe representar
fenómenos relevantes y la esencia de los mismos.

Características cualitativas de mejora

1. Comparabilidad: permite identificar y comprender similitudes y diferencias entre partidas.
Por consiguiente, la información es más útil si puede ser comparada con información
similar sobre otras entidades o sobre la misma entidad para otro periodo u otra fecha.
2. Verificabilidad: significa que observadores independientes y diferentes, debidamente
informados, podrían alcanzar un acuerdo, aunque no necesariamente completo, de que
una descripción particular es una representación fiel. La información cuantificada no
necesita ser una estimación única para ser verificable.
3. Oportunidad: implica tener información disponible para la toma de decisiones. Cuanto
más antigua es la información menos útil resulta, sin embargo, cierta parte continúa
siendo oportuna a largo plazo ya que es útil para identificar y evaluar tendencias.
4. Comprensibilidad: la clasificación, caracterización y presentación de la información de
forma clara y concisa la hace comprensible. Algunos fenómenos son complejos en sí
mismos y no puede facilitarse su comprensión. A veces, incluso usuarios diligentes y bien
informados pueden necesitar recabar la ayuda de un asesor para comprender
información sobre fenómenos económicos complejos.
Normas contables
Son los lineamientos, procedimientos y prácticas que requiere una entidad para usarlos en el
registro y reporte de la información contable de sus estados financieros.

● International Accounting Standards Board (IASB): En la actualidad emite las Normas

Internacionales de Información Financiera (NIIF). Hasta el año 2000 emitió las Normas
Internacionales de Contabilidad (NIC). En la actualidad, 166 jurisdicciones han adoptado
las NIIF – NIC como normas contables.
● Financial Accounting Standards Board (FASB): Emite las normas contables utilizadas en
EE.UU., los US GAAP.
● International Public Sector Accounting Standards Board (IPSASB): Emite las normas de
contabilidad del sector público.
● Federación de Colegios de Contadores Públicos de Venezuela (FCCPV): A partir del año
2008 la FCCPV adoptó las normas emitidas por el IASB. Crea los Boletines de Aplicación
de los VEN-NIF (BA VEN-NIF).
● Entes estatales
○ Oficina Nacional de Contabilidad Pública.
○ Superintendencia de la Actividad Aseguradora (SUDEASEG). Emite normas
contables aplicables a los sujetos regulados.
○ Superintendencia de la Instituciones del Sector Bancario (SUDEBAN). Emite
normas contables aplicables a los sujetos regulados.
○ Superintendencia Nacional de Valores (SUNAVAL). Emite normas contables
aplicables a los sujetos regulados.

Auditoría

● Es el examen de los estados y registros financieros de una empresa, debe realizarla una
persona independiente y competente. Las Normas Internacionales de Auditoría (NIA) son
emitidas por la International Federation of Accountants (IFAC).
● Auditor: Es la persona o grupo de personas capacitadas y experimentadas que se
designan por una autoridad competente para revisar, evaluar y examinar los estados
financieros de una entidad, y dictaminar sobre estos realizando las observaciones y
recomendaciones pertinentes.
● Auditoría interna: es una actividad independiente y objetiva de aseguramiento y
consulta, concebida para agregar valor y mejorar las operaciones de una organización.
Ayuda a cumplir objetivos aportando un enfoque sistemático y disciplinado para evaluar y
mejorar la eficacia de los procesos de gestión de riesgos, control y gobierno

Ética en la contabilidad:

● La profesión contable asume la responsabilidad de actuar en interés público. En

consecuencia, la responsabilidad de un contador no consiste exclusivamente en
satisfacer las necesidades de cierto cliente o de la entidad para la que trabaja.
● La International Federation of Accountants (IFAC), emite el Código de Ética para
Profesionales de la Contabilidad.
Ecuación contable y los elementos de los estados financieros
Proceso o Ciclo Contable
Es la secuencia de procedimientos que permite registrar (reconocer), clasificar y resumir la
información. Inicia con el reconocimiento de la primera transacción realizada en un periodo
económico y finaliza con la preparación de los estados financieros. Debe cumplir con:

1. Reconocer las transacciones económicas en el libro diario;

2. Trasladar cada partida del diario al libro mayor o cuenta T;
3. Preparar un balance de comprobación;
4. Realizar los ajustes contables a los que hubiere lugar;
5. Preparar un balance de comprobación ajustado y el cierre de cuentas;
6. Preparar un conjunto de estados financieros.

Elementos de los estados financieros

● Activo: es un recurso económico presente controlado por la entidad como resultado de

sucesos pasados. Un recurso económico es un derecho que tiene el potencial de
producir beneficios económicos.
● Pasivo: es una obligación presente de la entidad de transferir un recurso económico
como resultado de sucesos pasados.
● Patrimonio: parte residual de los activos de la entidad, una vez deducidos sus pasivos.
● Ingresos: son incrementos en los activos o disminuciones en los pasivos que dan lugar a
incrementos en el patrimonio, distintos de los relacionados con aportaciones de los
tenedores de derechos sobre el patrimonio.
● Gastos: son disminuciones en los activos o incrementos en los pasivos que dan lugar a
disminuciones en el patrimonio, distintos de los relacionados con distribuciones a los
tenedores de derechos sobre el patrimonio.
Costo
Perspectiva económica:

● Beneficio: es la diferencia entre el ingreso y el costo total, tal que, reducir los costos al
mínimo es un requisito para maximizar los beneficios, que es el objetivo de toda empresa.
El costo se determina por el valor de los factores utilizados por la empresa para producir.
● Costos: son variables o fijos, con respecto a una actividad específica y durante un tiempo
determinado. Un costo variable cambia según el nivel de actividad. Uno fijo se mantiene
estable durante un periodo de tiempo, a pesar de los cambios en el nivel de actividad.

Perspectiva contable:

Es el importe de efectivo o equivalentes, o bien el valor razonable de la contraprestación

entregada, para adquirir un activo en el momento de su compra o construcción o, cuando
corresponda, el importe que se atribuye a ese activo cuando se lo reconoce inicialmente.

Cuenta Contable

Es el registro detallado de cambios en el activo, pasivo, patrimonio, ingresos y/o gastos.

● Nombre: identifica el elemento al que nos referimos y conocer la naturaleza de la cuenta.

● Debe o lado izquierdo: lado por donde aumentan las cuentas de naturaleza deudora.
● Haber o lado derecho: lado por donde aumentan las cuentas de naturaleza acreedora.
● Saldo: diferencia entre el total del debe y del haber y puede ser deudor o acreedor

Clasificación de las cuentas contables

Según su saldo:

1. Deudoras: cuando el total del debe es mayor al del haber. Los elementos activo y gasto
son de naturaleza deudora.
2. Acreedoras: una cuenta es acreedora cuando el total del haber es mayor que el total del
debe. Los elementos pasivo, patrimonio e ingresos son de naturaleza acreedora.

Según el estado financiero

1. Permanentes o reales en el estado de situación financiera.

2. Transitorias o nominales en el estado del rendimiento financiero.

Sistema de partida doble

Cada transacción que realice una entidad afectará al menos dos cuentas contables. Este sistema
se basa en la ecuación contable por lo que luego de cada transacción debe comprobarse

Libros contables
Dependerá de cada jurisdicción exigir registros y libros, en formato físico o electrónico que
sustenten la contabilidad, sin embargo, los principales libros contables son:
Cuenta T

Balance de comprobación
● Es una lista de cuentas y sus saldos a una fecha determinada.
● Demuestra que el saldo de las dos columnas es igual después del pase al mayor.
● Facilita la detección de errores cometidos al hacer los registros.
● Debe ser la base de elaboración de los estados financieros.
Acumulación o devengo
Una entidad elaborará sus estados financieros, excepto lo relacionado con los flujos de efectivo,
utilizando la base contable de acumulación (o devengo). La acumulación (o devengo) describe
los efectos de las transacciones de la entidad en los periodos en que esos efectos tienen lugar,
incluso si los cobros y pagos resultantes se producen en un periodo diferente.

Proceso de Ajuste
Es el reconocimiento del efecto de la base de acumulación o devengo al fin del ejercicio. Puede
depender del transcurso del tiempo, de la entrega de un bien o la prestación del servicio. Sus
tipos son: Ingresos devengados, Ingresos no devengados, Gastos devengados y gastos no
devengados.

Cierre de cuentas
Las cuentas permanentes (activo, pasivo y patrimonio) no se cierran al final del periodo y sus
saldos pasan al siguiente periodo contable. Las cuentas temporales (ingresos y gastos) se cierran
al final. La cuenta “Pérdidas y Ganancias” es una cuenta transitoria que se utiliza para cerrar las
cuentas temporales y determinar el resultado del periodo.
Situación Financiera
Estructura
El objetivo de los estados financieros es proporcionar información sobre los activos, pasivos,
patrimonio, ingresos y gastos de la entidad que informa que es útil a los usuarios de los estados
financieros para evaluar las perspectivas de entradas de efectivo netas futuras a la entidad que
informa y la administración de la gestión de los recursos económicos de la entidad. Esta se
proporciona:

1. En el estado de situación financiera, reconociendo activos, pasivos y patrimonio;

2. En el estado (o estados) del rendimiento financiero, reconociendo ingresos y gastos;
3. En otros estados y notas, presentando y revelando información sobre:
a. Naturaleza y riesgos sobre los activos, pasivos, patrimonio, ingresos y gastos
reconocidos
b. Naturaleza y riesgos sobre los activos y pasivos no reconocidos;
c. Flujos de efectivo;
d. Aportaciones de los tenedores acciones y distribuciones a ellos;
e. Los métodos, suposiciones y juicios utilizados al estimar los importes presentados
o revelados, y los cambios en ellos.

Medición
Los elementos se cuantifican en términos monetarios, se debe elegir una base de medición, que
es una característica identificada (por ejemplo, costo histórico) del elemento a medir. La inicial
ocurre al reconocer un elemento de los estados financieros. La posterior debe hacerse antes de
preparar estados financieros a una fecha determinada. Las NIIF requieren una medición posterior
de ciertos activos y pasivos usando una base diferente al costo original, como el valor razonable.

La aplicación de una base de medición a un activo o pasivo crea una medida para ese activo o
pasivo, así como para cualquier ingreso y gasto relacionado. Es probable que la consideración
de características cualitativas útiles junto a la restricción del costo, den lugar a la selección de
bases de medición diferentes para activos, pasivos, ingresos y gastos. Sus tipos son:

1. Costo histórico:
2. Valor corriente: Valor razonable o valor en uso y valor en cumplimiento

Deterioro del valor

Una pérdida por deterioro del valor es la cantidad en que excede el importe en libros (importe
por el que se reconoce un activo, una vez deducidas la depreciación (amortización) acumulada y
las pérdidas por deterioro del valor acumuladas) de un activo a su importe recuperable (es el
mayor entre su valor razonable menos los costos de disposición y su valor en uso.)
Principales componentes Estado de situación financiera

Ciclo normal de operación

Es el periodo comprendido entre la adquisición de los activos que entran en el proceso
productivo y su realización en efectivo o equivalentes. Los activos corrientes incluyen activos
(tales como inventarios y deudores comerciales) que se venden, consumen o realizan, dentro del
ciclo normal de la operación, aunque no se espere su realización en del periodo de doce meses
a partir de la fecha del periodo de presentación.

Activos corrientes y no corrientes

Una entidad clasificará un activo como corriente cuando espera realizar el activo, o tiene la
intención de venderlo y/o consumirlo en su ciclo normal de operación; mantiene el activo
principalmente con fines de negociación; espera realizar el activo dentro de los doce meses
siguientes al periodo sobre el que se informa; o el activo es efectivo o equivalente al efectivo.
Todos los demás activos son no corrientes.

Efectivo y equivalentes
Incluye el efectivo y los depósitos bancarios a la vista, los equivalentes son inversiones líquidas a
corto plazo, fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetos a
bajo riesgo de cambios en su valor. Los equivalentes al efectivo se tienen para cumplir
compromisos de pago a corto plazo.
Instrumentos financieros
Es cualquier contrato que dé lugar a un activo financiero en una entidad y a un pasivo financiero
o a un instrumento de patrimonio en otra entidad, da lugar a un activo financiero para una parte y
a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio para otra. Ejemplos: cuentas por cobrar,
pagarés, bonos, acciones.

Un activo financiero es cualquier activo que sea efectivo, un instrumento de patrimonio, un

derecho contractual a recibir efectivo u otro activo financiero de otra entidad; o a intercambiar
activos o pasivos financieros con otra entidad; o un contrato que será o podrá ser liquidado
utilizando instrumentos de patrimonio propio de la entidad.

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar se desagregan en importes por cobrar de clientes comerciales, de partes
relacionadas, anticipos y otros importes. Al reconocer una entidad se medirá las cuentas por
cobrar comerciales por su precio de transacción1 si dichas cuentas no tienen un componente
financiero significativo. Se reconocerá una corrección de valor por pérdidas crediticias
esperadas sobre un activo financiero y reconocerá en el resultado del periodo, como una
ganancia o pérdida por deterioro de valor, el importe de las pérdidas crediticias esperadas (o
reversiones) en que se requiere que sea ajustada la corrección de valor por pérdidas al cierre.

Inventarios
Son activos poseídos para ser vendidos en la operación; en proceso de producción; en forma de
materiales o suministros a consumir en el proceso productivo o en la prestación de servicios. Los
inventarios se medirán al costo o al valor neto realizable2, según cual sea menor y su costo
comprende todo lo derivado de su adquisición, transformación, así como otros costos en los que
se haya incurrido para darles su condición y ubicación actuales.

El costo de los inventarios de productos que no son habitualmente intercambiables entre sí, así
como de los bienes y servicios producidos y segregados para proyectos específicos, se
determina según la identificación específica de sus costos individuales. El costo de otros
inventarios se asignará utilizando el método FIFO o el costo promedio ponderado.

Inversiones en asociadas y negocios conjuntos

Una asociada es una entidad sobre la que el inversor tiene significativa influencia (poder de
intervenir en decisiones de política financiera y de operación, sin tener el control de esta). Una
entidad ejerce influencia significativa si posee a partir del 20% del poder de voto, directa o
indirectamente (por ejemplo, a través de subsidiarias). Un inversor controla una participada
cuando está expuesto, o tiene derecho, a rendimientos variables procedentes de su implicación
y tiene la capacidad de influir en esos rendimientos a través de su poder sobre la participada.
Una entidad controladora es aquella que controla una o más entidades subsidiarias.
1
Es el importe de la contraprestación a la que una entidad espera tener derecho a cambio de transferir los
bienes o servicios comprometidos con el cliente.
2
Es el precio estimado de venta menos los costos estimados de producción y los necesarios para vender
Una controladora elaborará estados financieros consolidados, presentando los activos, pasivos,
patrimonio, ingresos, gastos, y flujos de efectivo de la controladora y sus subsidiarias como una
sola entidad económica. Una controladora presentará las participaciones no controladoras
dentro del patrimonio, de forma separada del patrimonio de los propietarios de la controladora.

Ejemplo: El 31/12/2019, A adquirió las acciones con derecho de voto de B por 6.000 y controló la
entidad B a partir de esa fecha. Los estados tras la adquisición a valores razonables fueron:

Propiedades de inversión
Es una propiedad (terreno, edificio y/o partes de estos) mantenida (por el dueño o por el
arrendatario como un activo por derecho de uso) para obtener rentas y/o apreciación del capital
y no para su uso en la producción o suministro de bienes o servicios, para fines administrativos o
su venta en el curso ordinario de las operaciones. Se medirán inicialmente al costo más los
costos asociados a la transacción luego se hará según el valor razonable o el modelo del costo.

Propiedades, planta y equipos

Son activos poseídos para ser utilizados en la producción y suministro de bienes y servicios, para
ser arrendados o para funciones relacionadas con la administración de la entidad y se espera
utilizar a largo plazo. Su costo incluye su precio de adquisición, incluidos los aranceles de
importación; los costos atribuibles a la ubicación y las condiciones necesarias para operar; la
estimación inicial de los costos de desmantelamiento y retiro del elemento y la rehabilitación del
lugar sobre el que se asienta. La medición posterior se hará según el modelo del costo o de
revaluación, cuando cambie el importe en libros por una revaluación, la diferencia se acumulará
en el patrimonio en superávit de revaluación.

Una clase de elementos pertenecientes a PPE es un conjunto de activos de similar naturaleza y

uso en las operaciones. Ejemplos de clases separadas: terrenos; terrenos y edificios;
maquinaria; buques; aeronaves; vehículos de motor; mobiliario y enseres; equipo de oficina; y
plantas productoras. Los terrenos y los edificios se contabilizarán por separado. Los terrenos
tienen una vida útil ilimitada y no se deprecian, excepto minas, canteras y vertederos.

En el caso de que se haga una reinversión en maquinaria solo para su mantenimiento es gasto
de mantenimiento y no incrementa el valor, si es para mejorar su productividad o extender la vida
útil, se capitaliza e incrementa el activo. Se debe considerar las consecuencias de no capitalizar
ya que se subvalora el activo y se sobreestiman los gastos.

Depreciación
Es la distribución sistemática del importe depreciable de un activo durante su vida útil. El importe
depreciable es el costo u otro importe que lo haya sustituido, menos su valor residual (valor
obtenible tras su disposición, luego de deducir los costos estimados por ella). La vida útil es el
periodo en el que se espera usar el activo o las unidades de producción o similares a obtener.

El cargo por depreciación se reconocerá en el resultado, salvo que se haya incluido en el

importe en libros de otro activo. En ocasiones los beneficios económicos futuros incorporados a
un activo se suman a la producción de otros activos, en este caso, el cargo por depreciación
formará parte del costo del otro activo y se incluirá en su importe en libros. El método de
depreciación reflejará el patrón esperado de uso de los futuros beneficios del activo; este
método se revisará, como mínimo, al término de cada periodo anual y, si hubiera habido un
cambio significativo en el patrón esperado de consumo de los beneficios económicos futuros
incorporados al activo, se cambiará para reflejar el nuevo patrón.

Los métodos son:

𝐶−𝑉𝑅
● Lineal: cargo constante a lo largo de la vida útil, con valor residual constante 𝐷 = 𝑉𝑈
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑟𝑒𝑐𝑢𝑝𝑒𝑟𝑎𝑏𝑙𝑒 1/𝑛
● Decreciente: cargo que irá disminuyendo según el saldo. 𝐷 = 1 − ( 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
)
● Unidades de producción: cargo basado en la utilización o producción esperada.

Se debe analizar qué tipo de depreciación usar, ya que el tipo elegido impacta en el estado de
resultado y puede disminuir mucho la utilidad neta.

Activo por derecho de uso

Representa un derecho a que un arrendatario use un activo subyacente durante un plazo.
Arrendamiento es un contrato que transmite el derecho a usar un activo por un tiempo a cambio
de una contraprestación. Arrendatario es quien obtiene el derecho a arrendar, quien
proporciona el derecho es el arrendador. Un arrendamiento financiero transfiere los riesgos y
ventajas inherentes a la propiedad del activo subyacente, de lo contrario es arrendamiento
operativo. Un arrendamiento con opción de compra no es un arrendamiento a corto plazo.

Activo Intangible
Se invierte en la adquisición, desarrollo, mantenimiento o mejora de recursos intangibles como el
conocimiento, licencias o concesiones, propiedad intelectual, marcas, programas informáticos,
patentes, derechos de autor, listas de clientes, cuotas de importación y mercado, franquicias,
relaciones comerciales y derechos de comercialización. Es un activo identificable de carácter no
monetario y sin apariencia física que debe ser identificable para distinguirlo de la plusvalía3.

3
Activo que representa los beneficios económicos futuros que surgen de otros activos adquiridos en una
combinación de negocios que no están identificados individualmente ni reconocidos de forma separada.
Un activo es identificable si es susceptible de ser separado de la entidad y vendido, transferido,
dado en explotación, arrendado o intercambiado o surge de derechos contractuales o de otros
derechos de tipo legal, con independencia de que estos sean transferibles o separables. La
plusvalía generada internamente no se reconocerá como un activo.

Activo biológico
Es un animal vivo o una planta, se medirá en el momento de su reconocimiento inicial y al final
del periodo sobre el que se informa a su valor razonable menos los costos de venta. Ejemplos:
Ovejas; Ganado lechero; Plantas de tabaco; Viñedos; Árboles frutales.

Situación Financiera parte II

Pasivos corrientes y no corrientes
Se clasifica un pasivo como corriente cuando se espera liquidarlo en su ciclo normal de
operación, lo mantiene principalmente con fines de negociación, debe liquidarse en el corto
plazo. Todos los demás pasivos son no corrientes.

Pasivo Financiero
Es una obligación contractual de entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad o de
intercambiar activos o pasivos financieros con otra entidad. Es un contrato que será o podrá ser
liquidado utilizando instrumentos de patrimonio propio de la entidad

Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar

Son cuentas por pagar por bienes o servicios suministrados o recibidos que han sido objeto de
facturación o acuerdo formal con el proveedor. Esto se desagrega en importes por pagar a
proveedores, importes por pagar a partes relacionadas, anticipos de clientes y otros importes
(cuentas por pagar empleados, cuentas por pagar accionistas, cuentas por pagar directores)

Pasivos acumulados
Las obligaciones acumuladas (devengadas) son cuentas por pagar por el suministro o recepción
de bienes o servicios que no han sido pagados, facturados o acordados formalmente con el
proveedor, e incluyen las partidas que se deben a los empleados (por ejemplo, a causa de las
partes proporcionales de las vacaciones retribuidas acumuladas hasta el momento del cierre).

Pasivo contingente
Es una obligación posible que debe ser confirmada por la ocurrencia (o su falta) de hechos
inciertos independientes a la entidad o una obligación originada por sucesos pasados, no
reconocida porque no es probable que requiera un pago que genere beneficios económicos, el
importe no pueda ser medido fiablemente o no se debe reconocer sino revelarlo en las notas.

Ejemplo: Los desechos de un proceso productivo contaminaron aguas subterráneas. No se ha

iniciado un proceso judicial pero hay obligación legal a recuperar el medio ambiente
contaminado. Se estima un costo de 2 a 15 MM pero no se sabe en qué plazo se llevará a cabo.

Provisión
Pasivo con incertidumbre sobre su cuantía o vencimiento. Debe mostrar por separado las
correspondientes a provisiones por beneficios a empleados y el resto y deben reconocerse
cuando se tiene una obligación presente (legal o implícita) por un suceso pasado, es probable
que se use recursos que incorporen beneficios económicos para el pago y se puede estimar el
importe de la obligación. Si estas condiciones no se cumplen, no debe reconocer una provisión

Ejemplo: Una entidad vende 1.000 unidades de un producto con garantía, según la cual la
entidad reparará cualquier defecto de fabricación que pueda aparecer, hasta seis meses
después de la compra. Si se detectara un defecto menor en un producto, los costos estimados
de reparación serán de 100 USD. Si se detectara un defecto importante en un producto, los
costos estimados de reparación serán de 400 USD. La experiencia de la entidad, junto con sus
expectativas futuras, indican que el 75% de los productos vendidos no presenta defectos, el 20%
de los productos vendidos presenta defectos menores y el restante 5% ciento presenta defectos
importantes.

Impuesto diferido
Es el impuesto por pagar o por recuperar en periodos futuros. Un activo por impuesto diferido
es una cantidad de impuesto a las ganancias por recuperar en un ejercicio futuro. Un pasivo por
impuesto diferido es una cantidad de impuesto a las ganancias por pagar en un ejercicio futuro.

Ejemplo
Patrimonio y rendimiento
Patrimonio
Es la parte residual de los activos tras deducir sus pasivos. En ocasiones, los requerimientos
legales, de regulación o de otro tipo afectan a componentes concretos del patrimonio, como el
capital en acciones o ganancias acumuladas; algunos de estos permiten que se hagan
distribuciones a los tenedores de derechos sobre el patrimonio solo si tiene suficientes reservas
de aquellas que los requerimientos especifican que son distribuibles.

El capital social representa el capital aportado a la entidad, las acciones autorizadas son el
máximo número de acciones que el documento de constitución permite emitir, emitidas pueden
estar o no en manos de los accionistas. Las acciones en circulación están en manos de los
accionistas. Las acciones comunes son títulos que representan la propiedad básica de la
corporación, las preferentes dan ciertas ventajas con respecto a los accionistas comunes, como
el derecho a recibir dividendos antes que ellos y las acciones en tesorería son las que fueron
emitidas con anterioridad y posteriormente ha readquirido

Caso de recompra de acciones: aumentan las acciones en tesorería y disminuyen el efectivo, si

al revenderlas hay un aumento en el valor, se genera un ingreso adicional (ganancia de capital)

Derechos de los accionistas

1. Voto: los accionistas participan en la administración ejerciendo su voto en los asuntos
corporativos, es su única forma de ayudar a administrar la corporación
 2. Dividendos: reciben proporcionalmente una parte del dividendo declarado y pagado. Un
dividendo es la distribución de las utilidades de una corporación a sus accionistas.
3. Liquidación: los accionistas reciben su parte proporcional de cualquier activo que
permanezcan después de que la corporación pague sus deudas y sea liquidada
4. Derechos preferentes de compra: los accionistas tienen un derecho preferencial para
mantener su propiedad proporcional en la corporación.

Reconocimiento contable
Acciones Acciones colocadas a valor nominal. Con precio de colocación de 1,50 USD.

Dividendos En efectivo, 0,40$ por acción. En acciones, de 0,20$ por acción

(1000 accs
circulantes)

Acciones Compra de 500 acciones

en emitidas por un precio de
tesorería 3$, su valor nominal es 1$.

Utilidades retenidas UR y Superavit

Es el capital ganado con las operaciones rentables que no son distribuidas a los accionistas, son
una fuente interna de capital, resultan de la decisión de retener utilidades netas para futuras
operaciones o expandir la empresa. Si hay un déficit, se reportan cantidades negativas de UR,
esto ocurre cuando se ha tenido pérdidas o ha declarado dividendos en exceso a las utilidades
retenidas. La mayoría de los países prohíbe el pago de dividendos si hay déficit.

Las asignaciones de las utilidades retenidas son las restricciones sobre las mismas. Se puede
asignar (segregar en una cuenta aparte) una porción de utilidades retenidas para un uso
específico, por ejemplo, con fines de expansión. Las correcciones por errores cometidos en un
período anterior se denominan ajustes a períodos anteriores, estos aumentan o disminuyen el
saldo inicial de Utilidades retenidas y debe aparecer en ese estado.

Superávit es el exceso de algo considerado necesario. Superávit por revaluación o donación.

Estructura estado de cambios en el patrimonio

Alcance de los estados financieros
La información financiera se proporciona:

1. En el estado de situación financiera, reconociendo activos, pasivos y patrimonio

 2. En el de rendimiento financiero, reconociendo ingresos y gastos
3. En otros estados y notas, presentando y revelando información sobre:
a. La naturaleza y riesgos sobre activos, pasivos, patrimonio, ingresos y gastos
reconocidos y sobre los activos y pasivos no reconocidos
b. Flujos de efectivo
c. Aportaciones de los tenedores acciones y distribuciones a ellos
d. Métodos, suposiciones y juicios usados al estimar lo revelado y sus cambios

Estado de cambios en el patrimonio

Incluye el resultado integral total del periodo, mostrando por separado los importes atribuibles a
los propietarios de la controladora y los atribuibles a las participaciones no controladoras. Para
cada componente, una conciliación entre los importes en libros, revelando cambios por el
resultado del periodo, otro resultado integral, transacciones con los propietarios y el importe de
los dividendos reconocidos como distribuciones a los propietarios.

Rendimiento financiero
Incluye información sobre el resultado mensual, trimestral o anual de operación, sus elementos
son ingresos y gastos, estas cuentas son temporales, al término del periodo se cierra su saldo.
Los ingresos son aumentos de activos o reducciones de pasivos que elevan el patrimonio,
distintos de los relacionados con aportaciones de los tenedores de derechos sobre este y los
gastos son lo contrario.
Rendimiento financiero: operaciones discontinuadas
Una entidad presentará y revelará información que permita evaluar los efectos financieros de las
operaciones discontinuadas, estas son un componente que ha sido dispuesto o clasificado como
mantenido para la venta, por ejemplo, una línea de negocio o un área geográfica significativa
que puede considerarse separada del resto. En el estado de rendimiento financiero , se
presentará una sección identificada como relacionada con operaciones discontinuadas.

Otro resultado integral (ORI)

Comprende partidas de ingresos y gastos que no se reconocen en el resultado tal como lo
requieren o permiten otras NIIF, algunos de sus componentes son Cambios en el superávit de
revaluación; Nuevas mediciones de los planes de beneficios; Ganancias y pérdidas producidas
por efectos cambiarios; Ganancias y pérdidas procedentes de inversiones en instrumentos de
patrimonio, designados a valor razonable con cambios en ORI; Ganancias y pérdidas sobre
activos financieros medidos al valor razonable con cambios en ORI. El resultado integral total
comprende todos los componentes del “resultado” y de “otro resultado integral”
Flujo de efectivo
Estructura estado de flujos de efectivo
La información acerca de los flujos de efectivo de una entidad es útil porque suministra una base
para evaluar la capacidad para generar caja y las necesidades para utilizar esos flujos. Para
tomar decisiones económicas se debe evaluar la capacidad de generar efectivo, así como las
fechas en que se producen y el grado de certidumbre relativa de su aparición. Un estado de
flujos de efectivo, al usarse con el resto de los estados financieros, permite evaluar los cambios
en los activos netos de una entidad, su estructura financiera (incluyendo su liquidez y solvencia).

Actividades de operación
Son las que constituyen la principal fuente de ingresos y las que no puedan ser calificadas como
de inversión o financiación. Su importe en el flujo de efectivo es un indicador clave de la medida
en que estas actividades han generado fondos líquidos suficientes para reembolsar los
préstamos, mantener la capacidad de operación de la entidad, pagar dividendos y realizar
nuevas inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiamiento. Estos flujos de efectivo se
derivan de las transacciones que son la principal fuente de ingresos de actividades ordinarias.

Ejemplos: cobros por ventas de bienes y la prestación de servicios, de regalías, cuotas,

comisiones y otros ingresos de actividades ordinarias, pagos a proveedores, a y por cuenta de
los empleados y pagos o devoluciones de impuestos sobre las ganancias.

● Método directo: se presentan por separado las categorías de cobros y pagos brutos.
● Método indirecto: se presenta la ganancia o pérdida neta y se corrige por transacciones
no monetarias (partidas de pago diferido y acumulaciones (o devengos)) que son la causa
de cobros y pagos pasados o futuros, así como partidas de pérdidas o ganancias
asociadas a flujos de efectivo de operaciones de inversión o financiamiento
Actividades de inversión
Son las de adquisición y disposición de activos a largo plazo, así como de otras inversiones no
incluidas en los equivalentes al efectivo. Los flujos por este concepto representan la medida en
la que se desembolsaron recursos que se prevé producirán ingresos y flujos de efectivo futuros.

Ejemplos: pagos por la adquisición de propiedades, planta y equipo, activos intangibles y otros
activos a largo plazo, cobros por ventas de propiedades, planta y equipo, activos intangibles y
otros activos a largo plazo; pagos por la adquisición de instrumentos de pasivo o de patrimonio,
emitidos por otras entidades, así como participaciones en negocios conjuntos, cobros por venta
y reembolso de instrumentos de pasivo o de capital emitidos por otras entidades

Actividades de financiamiento
Son las actividades que producen cambios en el tamaño y composición de los capitales propios
y de los préstamos tomados por la entidad. Resulta útil al realizar la predicción de necesidades
de efectivo para cubrir compromisos con los suministradores de capital a la entidad.

Ejemplos: cobros por emisión de acciones u otros instrumentos de capital; pagos a propietarios
por adquirir o rescatar las acciones, cobros por emisión de obligaciones sin garantía, préstamos,
bonos, cédulas hipotecarias y otros fondos tomados en préstamo, a largo o a corto plazo;
reembolsos en efectivo de fondos tomados en préstamo; y pagos realizados por el arrendatario
para reducir una deuda pendiente procedente de un arrendamiento.

Intereses y dividendos
Los flujos por intereses recibidos y pagados y los dividendos percibidos y satisfechos deben ser
revelados por separado. Se clasifican usualmente en las entidades financieras como flujos por
actividades de operación, sin embargo, no existe consenso para en el resto de las entidades.
Podrían clasificarse como flujos por actividades de financiamiento e inversión porque son
costos de obtener recursos financieros o rendimientos sobre inversiones.

Estado de flujos de efectivo

1. Analizar el estado de situación financiera, el estado de resultado y la información.
2. Determinar las variaciones en el estado de situación financiera.
3. Clasificar las variaciones, según la actividad a la que pertenece en los flujos de efectivo
4. Determinar el posible impacto sobre el efectivo
Flujo de efectivo libre
Perspectiva financiera: ecuación contable

Perspectiva financiera: estado de situación

Perspectiva financiera: estado de rendimiento

Perspectiva financiera: flujos de efectivo

Capital de trabajo
Son los activos corrientes que representan la parte de la inversión que pasa de una forma a otra
en la conducción normal del negocio. Capital de trabajo neto es la diferencia entre los activos y
pasivos corrientes, se ve afectado por las decisiones de inversión de capital. Una administración
eficiente del capital de trabajo es vital, de esta depende la viabilidad de las operaciones.

Gasto de capital (CapEx)

Presupuesto de capital, gasto de capital o capital expenditure (CapEx), es el proceso de
evaluación y selección de inversiones a largo plazo (activos reales) para maximizar valor. Una
inversión de capital (CAPEX) como terrenos, plantas o equipos debe generar beneficios a largo
plazo y una operativa (Capital de trabajo) como inventarios los genere en el corto. Las decisiones
tomadas según flujos de caja y no conceptos contables como la utilidad neta son importantes; Es
crucial determinar con la mayor exactitud posible cuando los flujos de caja ocurrirán; los flujos de
caja deben contrastarse con los costos de oportunidad.

Capital de trabajo
La meta de su administración (o administración financiera a corto plazo) es administrar los activos
y pasivos corrientes para lograr un equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo que contribuya a
aumentar el valor de la compañía. Se puede reducir los costos financieros o aumentar los fondos
disponibles para su expansión al disminuir los fondos comprometidos en el capital de trabajo
Flujo de efectivo para los inversionistas

Se debe prestar atención a cuanto dinero neto producirán las operaciones y cuánto necesitará
reinvertir, la diferencia está libre para devolver capital a sus fuentes (accionistas y bancos). El flujo
de caja libre sirve para pagar préstamos, intereses, dividendos y capital de los accionistas. Los
estados financieros no son para mostrar una perspectiva del desempeño y el valor de compañía,
no diferencia entre activos operativos y no operativos. Para analizar el desempeño con relación a
su capacidad de generar caja se debe reorganizar las partidas y considerar que:

1. No es un estado financiero.
2. Examina los flujos desde la perspectiva financiera.
3. El valor de la empresa es su capacidad para generar flujo de efectivo financiero.
4. Es un instrumento para decidir.
5. Mide el desempeño de la compañía en cuanto a su capacidad de generar efectivo.
6. Permite invertir en proyectos que mejorarán el valor para los tenedores de acciones.

Estado de flujos de efectivo Flujo de efectivo libre

Muestra el movimiento de caja contablemente, Muestra el movimiento de efectivo desde una

ayuda a explicar cambios en el efectivo para perspectiva financiera, se usa principalmente
hacer análisis retrospectivo y clasifica el flujo en el análisis prospectivo y clasifica el flujo
según fuente y uso en actividades operativas, de efectivo conforme con su destinatario en
de inversión y de financiamiento flujo de caja empresa, deuda y patrimonio

El rubro extraíble más importante es el flujo de efectivo real. En finanzas, el valor de la empresa
es su capacidad para generar flujo de efectivo financiero. A los acreedores se les paga un monto
llamado servicio de la deuda que se constituye por los pagos de intereses más los reembolsos
de principal. El flujo de efectivo también se paga a los accionistas, siendo el efecto neto de pagar
dividendos más recomprar las acciones en circulación y emitir nuevas acciones de capital.
Escudo fiscal
Es el principal beneficio del financiamiento con deuda, permite deducir pagos de intereses al
cálculo del ingreso gravable y reduce el flujo de impuestos futuros. El escudo fiscal por intereses
es la cantidad adicional que se habría pagado en impuestos si no hubiera tenido
apalancamiento. Escudo Fiscal= Tarifa de impuestos x interés pagado
Análisis financiero
Consiste en usar herramientas para trazar el progreso temporal de una empresa, puede ser
realizado por propietarios de pequeñas empresas para medir su desempeño, analistas para
evaluar las inversiones en acciones, para conocer la salud financiera, para determinar el riesgo
de crédito, o por cualquiera que quiera comparar datos financieros en términos relevantes. No se
puede evaluar una empresa con datos de un año, se necesitan al menos dos, se usan de 3 a 5.

Es un proceso con el que con transformaciones, representaciones gráficas, ratios y otros

cálculos, se obtiene una opinión a partir de los EEFF e información complementaria que se
materializa en un informe de análisis. La incertidumbre y la heterogeneidad imposibilita tener un
procedimiento único y rígido de análisis, este debe ser flexible y utilizar diversas fuentes y
herramientas. Se debe considerar el tiempo disponible, el contexto de la empresa y el analista, la
disponibilidad de información, su costo, etc. Existen ciertas prácticas aconsejables:

1. Identificación del objeto de análisis: determinando las principales características de la

empresa, de su sector y contexto actual.
2. Identificación del interés justificativo: describiendo a qué tipo de usuario o tercero
interesado deseamos dar respuesta.
3. Recogida de la información
4. Evaluación de la fiabilidad-validez de la información obtenida.
5. Depuración de la información: desechando información que distorsione el análisis.
6. Familiarización con la empresa y el sector: es conveniente obtener información
complementaria con los directivos.
7. Búsqueda de información complementaria.
8. Conclusión: redacción del informe de análisis

Técnicas de análisis
Se usan para formar series temporales extrapolables hacia el futuro para realizar predicciones
(permiten comparar el comportamiento de la empresa en el tiempo) y comparar a la empresa con
otras de su sector. Se obtiene el doble enfoque del análisis empresarial comparativo: diacrónico
o de serie temporal y sincrónico o de corte transversal, la combinación de ambos sería el uso de
datos de panel. El principal problema del análisis comparativo es que aunque existan similitudes,
las estrategias, mercados, productos, clientes, regulación y otros factores pueden diferir o
cambiar en el tiempo de manera dispar, y perjudicar la fiabilidad de la comparación.

Análisis de estados financieros

También conocido como análisis económico-financiero, de balances o contable, son técnicas
usadas para conocer la situación y perspectivas de una empresa para tomar buenas decisiones.
Internamente, se pueden tomar decisiones que corrijan debilidades que amenazan el futuro y
aprovechar las fortalezas para lograr objetivos. Externamente, es útil para los interesados en
conocer la situación y evolución previsible de la empresa, como los inversionistas, proveedores,
clientes, empleados, auditores, asesores, analistas, entes gubernamentales y competidores.
La información empresarial
Es un recurso que permite a los interesados determinar el valor de la entidad, su situación
financiera y su rentabilidad; es una fuente vital para conocer la realidad económica-financiera y la
evolución previsible de la empresa. Las empresas periódicamente informan sobre su situación
financiera, resultados y planes según la normativa o su propia iniciativa.

Puede tratarse de un informe narrativo que comente la evolución del negocio o uno numérico,
gráfico y menos comprensible para inexpertos. Siempre existe un núcleo obligatorio constituido
por los estados financieros; la comprensión y análisis de dichos documentos es fundamental
para grupos de interés relacionados con la empresa que necesitan tomar decisiones informadas.

Proceso de análisis de negocios

Es el proceso de evaluar perspectivas económicas y riesgos de una compañía, incluye analizar el

ambiente de negocios, sus estrategias, su posición y desempeño financiero; es útil para muchas
decisiones relacionadas con los negocios como ¿se debe invertir en valores de capital o de
deuda?, ¿se debe ampliar el crédito con préstamos a corto o largo plazo?, ¿cómo valuar un
negocio en una IPO?, y ¿cómo evaluar reestructuraciones, incluyendo M & A y desinversiones?

Análisis de la industria
Suele ser el primer paso ya que la estructura y las perspectivas de la industria de una compañía
impulsan en gran parte su rentabilidad, se hace utilizando el sistema propuesto por Porter (1980,
1985) o análisis de la cadena de valor, según esto una industria es un conjunto de competidores
que maniobran para tener capacidad de negociación con consumidores y proveedores,
compiten activamente entre ellos y enfrentan amenazas de nuevos competidores y productos
substitutos. Debe evaluar las perspectivas de la industria y el grado de competencia real y
potencial que enfrenta una compañía
Análisis de la estrategia
Es la evaluación de decisiones de negocios de una empresa y su éxito en establecer una ventaja
competitiva, evalúa sus respuestas estratégicas esperadas según el ambiente de negocios y el
impacto de estas en el éxito y crecimiento futuro. Requiere saber de administración estratégica,
política de negocios, producción, logística, mercadeo y economía, finanzas, contabilidad.

Análisis retrospectivo
El análisis contable evalúa en qué grado la contabilidad de una compañía refleja su realidad
económica, estudiando sus transacciones y acontecimientos y reconociendo los efectos de sus
políticas contables sobre los estados financieros. La calidad del análisis financiero depende de la
confiabilidad de los estados financieros, la cual a su vez depende de la calidad del análisis
contable. El análisis contable es particularmente importante para el análisis comparativo

Análisis de estados financieros

Es la aplicación de técnicas y herramientas analíticas en los EEFF y datos relacionados para
obtener estimados e inferencias útiles en el análisis de negocios, reduce la confianza en
corazonadas, conjeturas e intuición en las decisiones y la incertidumbre del análisis de negocios.

Análisis prospectivo
Es el pronóstico de futuros resultados, comúnmente utilidades y/o flujos de efectivo, hace uso
del análisis contable, el financiero y el de estrategia y el ambiente de negocios. Su resultado son
resultados futuros esperados que sirven para estimar el valor de la compañía. Este análisis es
una meta importante del análisis de negocios y a su vez una tarea subjetiva y compleja.

Análisis del entorno

Las organizaciones dependen del entorno o ambiente externo donde se desenvuelven e
interactúan, este comprende factores ajenos que inciden en su actividad. Se deben considerar
factores que condicionan el desempeño como: la estrategia de los competidores, leyes vigentes,
la fase del ciclo económico, los gustos de sus clientes, las modas o el precio de las materias
primas. Según el grado de influencia sobre la organización, se distinguen dos entornos:

1. Específico: formado por factores que influyen directamente según sus características, su
actividad o el mercado e industria, son únicos para cada empresa y serán parecidos entre
las del sector. Ejemplos: clientes, proveedores, competidores, bancos y agentes externos
2. General: incluye factores como la evolución económica, demográfica o normativa. Este
entorno no es único para cada empresa, su impacto será similar para muchas. Los
elementos de este se agrupan en Político-legales, Económicos, Sociales y Tecnológicos
Modelos de análisis de los factores del entorno
Se han desarrollado diversos modelos y metodologías para analizar las fuerzas del entorno que
influyen en las empresas, algunos son útiles para hacer un primer estudio genérico de la
industria como el análisis PEST, otros se centran en el análisis específico de la organización,
como el DAFO y otros se centran en el análisis de la competencia o la estructura organizacional,
como las ”5 fuerzas de Porter” o las “7 S de McKensey.

Modelo PEST
El análisis PEST estudia los factores del entorno general para evaluar su potencial y su situación
en el mercado. Es un análisis complementario al DAFO y se hace antes, ya que ayuda a
identificar sus factores externos (amenazas y oportunidades). Para hacerlo, se estudian los
factores político-legales (Grado de estabilidad política, legislación laboral o arancelaria),
económicos (Tipos de interés y cambio, poder adquisitivo, coyuntura económica), sociales
(Gustos y tendencias, culturas), tecnológicos (Nueva tecnología, Innovación logística) y
medioambientales. También existe el PESTEL

Modelo DAFO/ SWOT

Es un método que evalúa la situación de la entidad en su entorno y se determina por su entorno
específico y las características propias y puede ayudar a identificar la estrategia adecuada para
aprovechar las oportunidades y obtener el máximo rendimiento de las fortalezas mientras que se
minimizan los riesgos derivados de las debilidades y amenazas que afronta la organización.

Apalancamiento
Es la gestión de los costos fijos para incrementar (apalancar) los beneficios, son los efectos de
los costos fijos sobre el rendimiento esperado por los accionistas. A mayor apalancamiento,
mayor rendimiento, volatilidad y riesgo. Ciertos riesgos empresariales escapan del control de la
gerencia pero el riesgo asociado al apalancamiento puede ser controlado. Existen 3 tipos:

1. Operativo: es el uso de costos fijos de operación. Cuando estos costos son relativamente
fijos, pequeños cambios en los ingresos traen cambios significativos en las utilidades.
2. Financiero: es el uso de costos fijos de financiamiento, tiene que ver con la relación entre
las utilidades antes de intereses e impuestos y las utilidades por acción.
3. Total: Es el efecto combinado del apalancamiento operativo y el financiero
Comportamiento de los costos
Describe si un costo cambia cuando el volumen de operación cambia. El beneficio en economía
es la diferencia entre ingreso y el costo total, de manera que minimizar los costos es un requisito
para maximizar los beneficios. El costo se determina por el valor de los factores utilizados por la
empresa para producir y se definen como variables o fijos con respecto a una actividad
específica en un tiempo determinado. Contablemente un costo es el importe de efectivo o
equivalentes pagados, o el valor razonable de la contraprestación entregada, para comprar un
activo en su adquisición, construcción o cuando fuere aplicable; es el importe atribuido a ese
activo al reconocerlo inicialmente según los requerimientos específicos de otras NIIF.

Estructura de capital
Una vez seleccionado los proyectos a invertir se debe tomar la fuente de financiamiento. La
combinación de las fuentes principales (deuda y acciones) se denomina estructura de capital,
entendiendo el capital en un sentido amplio y su costo es la tasa de rendimiento requerida por
las distintas fuentes de financiamiento. El costo total del capital es un promedio proporcional de
los costos de los diferentes componentes del financiamiento. El costo de las acciones es la tasa
de rendimiento requerida sobre las inversiones de los accionistas. El costo de deuda es la tasa
de rendimiento requerida sobre las inversiones en la deuda de la empresa.

La estructura de capital es una de las áreas de toma de decisiones financieras más complejas
por su interrelación con otras variables, errores en estas podrían generar un alto costo de capital
y por lo tanto, una disminución de los VPN de los proyectos, provocando que la mayoría de ellos
resulten inaceptables mientras que decisiones eficaces pueden reducir este costo elevando el
VPN y logrando más proyectos aceptables e incrementando el valor de la empresa. Se puede
elegir cualquier combinación de deuda y capital de accionistas para financiar sus activos, según
la disposición de los inversionistas de proporcionar dichos fondos.

Análisis de punto de equilibrio

También se conoce como análisis de costo, volumen y utilidad, es usado para estudiar la relación
entre los costos fijos, los variables, el volumen de ventas y las ganancias. El punto de equilibrio
operativo es el nivel de ventas que se requiere para cubrir todos los costos (gastos) operativos.
Análisis estructural de EEFF
Análisis vertical
Es el análisis porcentual de la relación de cada componente de un estado financiero con su total,
muestra la relación de cada partida con su monto base. Para el rendimiento financiero, las ventas
o ingresos netos son la base. Para la situación financiera, la base la constituyen los activos
totales. Si bien este análisis se efectúa sobre un solo estado, puede aplicarse en varios periodos.
Este mejora el análisis pues muestra cambios en el tiempo de los porcentajes de cada concepto.

Se conoce como análisis vertical por la evaluación de arriba-abajo o viceversa de las cuentas en
los EEFF porcentuales y es útil para comprender su constitución interna. Por ejemplo, al analizar
un balance, se centra en las fuentes de financiamiento, incluida su distribución entre pasivos
corrientes y no corrientes y patrimonio; y la composición de los activos corrientes y no corrientes.

Análisis horizontal
Es el estudio de los cambios porcentuales en la comparación de estados financieros, permite la
comparación anual del desempeño de una empresa en varios períodos y compara variaciones
porcentuales en las partidas relacionadas en los estados financieros. El análisis requiere calcular
los dólares que significan el cambio de un período respecto al anterior y dividir esta cantidad de
dólares del cambio sobre la cantidad de dólares del período anterior y multiplicarla por 100.

Análisis de tendencia
Es una forma de análisis horizontal que indica la dirección que toma una empresa. Se considera,
por ejemplo, el comportamiento de las ventas en un período y la tendencia de la utilidad neta.
Los porcentajes de este análisis se calculan mediante la selección de un período base, que
equivalen a 100%. Los montos subsiguientes para cada año se expresan como un porcentaje del
monto del período. Tendencia = (importe de cualquier periodo / base) x 100

Notas a los estados financieros, políticas contables y estimaciones

NIC 8 trata sobre Políticas Contables, Cambios en las Estimaciones Contables y Errores, su fin es
prescribir los criterios para seleccionar y modificar las políticas contables, así como el tratamiento
contable y la información a revelar acerca de los cambios en las políticas contables, de los
cambios en las estimaciones contables y de la corrección de errores.
Las notas contienen información adicional a la presentada en los EEFF y suministran
descripciones narrativas o desagregaciones de partidas presentadas e información sobre
partidas que no cumplen las condiciones para ser reconocidas. Las políticas contables son los
principios, bases, acuerdos, reglas y procedimientos específicos adoptados en la elaboración y
presentación de los estados financieros. Un cambio en una estimación contable es un ajuste en
el importe en libros de un activo o pasivo y resultan de nueva información o acontecimientos, no
son correcciones de errores. Errores de periodos anteriores son omisiones e inexactitudes en
los estados financieros, se incluyen los efectos de errores aritméticos, errores en la aplicación de
políticas contables, la inadvertencia o mala interpretación de hechos, así como los fraudes.

Selección y aplicación de políticas contables

Cuando una NIIF sea específicamente aplicable a una transacción, otro evento o condición, las
políticas contables aplicadas a esa partida se determinarán aplicando la NIIF concreta. En
ausencia de una NIIF específica a una transacción, la gerencia deberá usar su juicio en el
desarrollo y aplicación de una política contable a fin de suministrar información relevante y fiable,
de manera que los EEFF presenten de forma fidedigna la situación financiera, el rendimiento
financiero y los flujos de efectivo, reflejen la esencia económica de las transacciones, otros
eventos y condiciones, y no simplemente su forma legal; sean neutrales, es decir, libres de
prejuicios o sesgos; sean prudentes; estén completos en todos sus extremos significativos.

Costos por préstamos NIC 23

Se aplicará por una entidad en la contabilización de los costos por préstamos, los que sean
directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de un activo apto son parte
del costo de dichos activos, los demás se reconocen como gastos. Son costos por préstamos los
intereses y otros costos en los que la entidad incurre, que están relacionados con los fondos que
ha tomado prestados. Un activo apto es aquel que requiere un periodo sustancial antes de estar
listo para el uso destinado o la venta. Los costos por préstamos pueden incluir: gastos por
intereses calculados utilizando el método del interés efectivo; intereses con respecto a pasivos
por arrendamiento y las diferencias de cambio procedentes de préstamos en moneda extranjera
en la medida en que se consideren como ajustes de los costos por intereses.

Dependiendo de las circunstancias los inventarios, fábricas de manufactura, instalaciones de

producción eléctrica, activos intangibles, propiedades de inversión y plantas productoras pueden
ser activos aptos. También los activos financieros y los inventarios manufacturados o producidos
de cualquier otra forma en periodos cortos.

Los costos por préstamos directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción

de un activo apto son los costos por préstamos que pudieron evitarse si no se hubiera efectuado
un desembolso en el activo correspondiente. En la medida en que los fondos de una entidad
procedan de préstamos genéricos y los utilice para obtener un activo apto, ésta determinará el
importe de los costos por préstamos susceptibles de capitalización aplicando una tasa de
capitalización a los desembolsos efectuados en dicho activo. Una entidad suspenderá la
capitalización de los costos por préstamos durante los periodos en los que se haya suspendido
el desarrollo de actividades de un activo apto, si estos periodos se extienden en el tiempo.
Razones Financieras
Introducción a las razones financieras
Se debe tener al menos el estado rendimiento financiero y de situación financiera, las razones
son formas de comparar e investigar relaciones entre distintos elementos de la información
financiera, un problema de ellas es la diferencia entre autores para hacer el cálculo, generando
confusión. Si utiliza razones financieras en su análisis, debe documentar el cálculo y si desea
compararse con otras fuentes, hay que conocer esos procedimientos.Se debe considerar
preguntas como: ¿Cómo se calcula? ¿Qué se pretende medir y por qué podría interesarnos?
¿Cuál es la unidad de medición?, ¿Qué podría indicar un valor alto o bajo? ¿En qué aspectos
pueden ser engañosos tales valores?, ¿Cómo podría mejorarse esta medida?

Lo más importante es la interpretación del valor de las razones, es necesario contar con una
base significativa de comparación para responder dudas sobre la salud financiera, se debe hacer
un análisis de una muestra representativa, que involucra la comparación de las razones
financieras de diferentes compañías en el mismo periodo y el análisis de series temporales, que
evalúa el desempeño a lo largo del tiempo. El enfoque más informativo combina ambos análisis.

Precauciones al usar el análisis de razones

1. Las razones que revelan grandes desviaciones con la norma indican problemas.
2. Por si sola una razón rara vez da información suficiente para juzgar el desempeño.
3. Las razones bajo comparación deberían calcularse con EEFF de un mismo momento.
4. Es preferible usar estados financieros auditados para llevar a cabo análisis de razones.
5. Los resultados pueden distorsionarse por la inflación, que puede causar que los valores
en libros del inventario y los activos depreciables difieran de sus valores de reemplazo.
Categorías de las razones financieras
1. Liquidez, actividad y deuda: son principalmente de riesgo
2. Rentabilidad: rendimiento
3. De mercado: riesgo y rendimiento

Razones de liquidez
También conocidas como medidas de solvencia a corto plazo, su interés principal es la
capacidad para pagar cuentas a corto plazo sin presiones excesivas, centrándose en el activo y
pasivo circulante. Los problemas financieros y la bancarrota se ven por liquidez limitada, estas
razones pueden ofrecer un panorama de problemas de flujo o quiebra inminente. Es importante
tener liquidez suficiente para enfrentar operaciones cotidianas, pero los activos líquidos no
generan buenas tasas de rendimiento. los accionistas no querrán sobre invertir en liquidez.
Razones de actividad
También se conocen como medidas de eficiencia o administración, miden la velocidad a la que
varias cuentas se convierten en ventas o efectivo. Estas razones evalúan la eficacia de la
empresa considerando diversas dimensiones, como la administración del inventario, la
capacidad de cobro y gestión de gastos, describen la eficiencia o intensidad del uso de activos
para generar ventas. Contestan: ¿el total de cada clase de activo anotado en el estado de
situación parece adecuado, muy alto o muy bajo atendiendo a los niveles actuales y proyectados
de ventas? Si se invierte demasiado en activo, su activo y capital de operación será muy alto,
reduciendo el flujo de efectivo libre y el precio de las acciones. Por el contrario, si no hay
suficiente activo perderá ventas y esto dañará la rentabilidad, el flujo y el precio de las acciones.
Transacciones en moneda extranjera

NIC 21: efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera, prescribe
cómo se incorporan las transacciones en divisas y los negocios en el extranjero en los EEFF y
como convertirlos a la moneda de presentación elegida. Se puede tener actividades en el
extranjero de dos formas, haciendo transacciones en divisas o teniendo negocios en el
extranjero; o presentar sus estados en divisas. Negocio en el extranjero es toda entidad
subsidiaria, asociada, acuerdo conjunto o sucursal de la entidad que informa, cuyas actividades
están basadas o realizadas en otro país o moneda. Moneda funcional es la del entorno
económico principal de operación y Moneda de presentación es la de los EEFF.

Tasa de cambio es la relación de cambio entre dos monedas, la diferencia de cambio surge al
convertir ciertas unidades de una moneda a otra, usando tasas de cambio diferentes. Partidas
monetarias son unidades monetarias mantenidas en efectivo, como activos y pasivos, con una
cantidad fija de unidades monetarias. Negocio en el extranjero es toda entidad subsidiaria,
asociada, acuerdo conjunto o sucursal de la entidad que informa, cuyas actividades están
basadas o son realizadas en un país o moneda distintos. Inversión neta en un negocio en el
extranjero es el importe correspondiente a la participación en sus activos netos.

Para determinar su moneda funcional, se debe considerar la moneda y el país cuyas fuerzas
competitivas y regulaciones influyan más en los precios de venta y la moneda que influya
fundamentalmente en los costos de la mano de obra, los materiales y otros costos de producir
los bienes o suministrar los servicios. Adicionalmente, la moneda en la que se generan los
fondos de las actividades de financiación y en la que se mantienen los importes cobrados por las
actividades de operación dan evidencia acerca de la moneda funcional de una entidad.

Toda transacción en moneda extranjera se registrará en el momento de su reconocimiento inicial,

utilizando la moneda funcional, según la tasa de cambio de contado a la fecha de la transacción.
Las diferencias de cambio que surjan al liquidar las partidas monetarias o al convertirlas a tipos
diferentes, con independencia de su fecha de ocurrencia, se reconocerán en los resultados del
periodo en el que aparezcan. En los estados financieros que contengan al negocio en el
extranjero y a la entidad que informa (ejemplo, los EEFF consolidados), estas diferencias de
cambio se reconocerán inicialmente en otro resultado integral y reclasificadas de patrimonio a
resultados cuando se realice la disposición del negocio en el extranjero.

Información financiera e inflación

NIC 29: Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias, se aplica cuando la moneda
funcional corresponde a una economía hiperinflacionaria, no establece una tasa absoluta para
considerar que al sobrepasarla surge el estado de hiperinflación. Se debe juzgar cuándo se hace
necesario reexpresar los estados financieros de acuerdo con la presente Norma (criterio propio).

Las entidades que elaboren EEFF sobre la base contable del costo histórico, con independencia
de los cambios en el nivel general de precios o el incremento de precios específicos de los
pasivos o activos reconocidos, con excepción de aquellos activos y pasivos que requieren ser
medidos a valor razonable o para los que se elija hacerlo. Si la moneda funcional es de una
economía hiperinflacionaria, se expresarán los EEFF en términos de la unidad de medida
corriente al cierre del periodo. La reexpresión, de acuerdo con esta Norma, requiere la
aplicación de ciertos procedimientos, así como el juicio profesional.

En un periodo de inflación, toda entidad con exceso de activos sobre pasivos monetarios
perderá poder adquisitivo y viceversa. Las pérdidas o ganancias por la posición monetaria neta
deben incluirse en el resultado del periodo, revelando esta información en una partida separada.
La reexpresión de los estados financieros, según esta Norma, exige el uso de un índice general
de precios que refleje los cambios en el poder adquisitivo general de la moneda. Es preferible
que todas las entidades de una misma economía utilicen el mismo índice.

Activos fijos mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas

NIC 5, especifica el tratamiento de los activos mantenidos para la venta y la presentación e
información a revelar sobre las operaciones discontinuadas. Unidad generadora de efectivo es
el grupo identificable de activos más pequeño que genera entradas de efectivo que sean, en
buena medida, independientes de los flujos de efectivo derivados de otros activos. Grupo de
activos para su disposición son los que se van a disponer por venta u otra vía en una única
operación, junto con los pasivos directamente asociados a ellos que serán transferidos en la
transacción. Operación discontinuada es un componente que ha sido dispuesto o clasificado
como mantenido para la venta que representa una línea de negocio o un área geográfica
significativa separada del resto y es una entidad subsidiaria adquirida para revenderla.

Se presentará y revelará información que permita evaluar efectos financieros de las operaciones
discontinuadas y las disposiciones de los activos no corrientes (o grupos de activos para su
disposición), que serán clasificados como mantenido para la venta si su importe en libros se
recuperará fundamentalmente con una transacción de venta en lugar de por su uso continuado.
Razones Financieras
Razones de deuda
También conocidas como razones de endeudamiento o apalancamiento, indican la cantidad de
dinero ajeno a la empresa que está siendo utilizada para generar utilidades. En general, entre
más deuda es usada en relación con los activos totales, mayor es el apalancamiento financiero.
Al analista financiero le interesa conocer sobre todo las deudas a largo plazo, porque son un
compromiso contractual de pago que se extiende por largos periodos. Miden la proporción de
los activos totales financiados por los acreedores, entre más alta la razón, mayor la cantidad de
dinero externo que se está utilizando para generar utilidades esto busca determinar la capacidad
de la empresa para satisfacer sus obligaciones a largo plazo o su apalancamiento financiero.

Uno de los componentes más importantes del análisis de la solvencia es la composición de la

estructura del capital. Existen dos tipos de medidas de apalancamiento:

● Las que evalúan el grado de endeudamiento: miden el monto de deuda en relación con
otras cifras significativas del estado de situación financiera.
● Las que calculan la capacidad de pagar las deudas: refleja la capacidad de la empresa
para cubrir pagos requeridos según lo programado durante la vigencia de una deuda..

Razones de rentabilidad
Se miden en porcentaje y miden la eficacia con que las empresas usan sus activos y la eficiencia
con que administran sus operaciones. Sin utilidades, la empresa no podría atraer capital externo.
Estas medidas permiten que los analistas evalúen las utilidades de la empresa en relación con un
nivel dado de ventas, un cierto nivel de activos o en función de la inversión de los propietarios.
Razones de mercado
En parte se basa en información no necesariamente contenida en los EEFF: el precio de
mercado por acción y se pueden calcular en forma directa sólo en el caso de las compañías que
cotizan en bolsa. Estas razones relacionan el valor de mercado medido en función del precio
corriente de sus acciones, con ciertos valores contables y permiten sondear cómo creen los
inversionistas que se está desempeñando la empresa en términos de riesgo y rendimiento.

Otros indicadores financieros

Sistema de análisis DUPONT
Se utiliza para analizar los EEFF y evaluar su situación financiera; fusiona el estado de
rendimiento financiero y el de situación financiera en dos medidas sintetizadas de rentabilidad: el
ROA y el ROE. Permite que la empresa divida su ROE en un componente de utilidades sobre las
ventas (margen de utilidad neta), uno de eficiencia del uso de activos (rotación de activos totales)
y uno de uso del apalancamiento financiero (multiplicador de apalancamiento financiero) tal que
el rendimiento total para los propietarios puede ser analizado a partir de estas dimensiones
Ciclo de efectivo
La comprensión del ciclo de conversión del efectivo es determinante para la administración del
capital de trabajo de la empresa. 2. El ciclo de conversión del efectivo (CCE) mide el tiempo que
necesita una compañía para convertir el efectivo invertido en sus operaciones, en efectivo
recibido como resultado de esas operaciones. 3. El ciclo operativo (CO) mide el tiempo que
transcurre desde el inicio del proceso de producción hasta el cobro del efectivo por la venta del
producto terminado.