DIFERENTES TIPOS DE TASAS DE INTERS

Introduccin
FINANZAS

Asignacin de recursos

Tiempo

Al poner en prctica sus decisiones financieras, las personas se sirven del Sistema Financiero... Conjunto de mercados e instituciones mediante las cuales se realizan los contratos financieros y el intercambio de activos
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Contenido
-Equivalencia financiera -Inters simple Valor presente simple Valor futuro simple -Base mixta -Clculo del tiempo -Descuento bancario o comercial -Diagrama de tiempo valor y de flujo de caja -Inters compuesto -Diferencia entre inters simple e -Tasa de inters nominal, real y efectiva -Anualidades -Amortizacin

Equivalencia Financiera
El valor del dinero en el tiempo y la tasa de inters ayudan a desarrollar el concepto de Equivalencia Financiera y esto significa que sumas diferentes de dinero en momentos diferentes de tiempo son iguales en valor econmico.
Por ejemplo, si la tasa de inters es de 7% anual, $100 (tiempo presente) Seran equivalentes a $107 dentro de un ao a partir de hoy, entonces para un individuo es lo mismo tener $100 hoy a $ 107 el da de maana. Y este incremento se dio debido a la tasa de inters. Por lo tanto es el mismo valor econmico o equivalente.

Inters Simple
Inters que se carga al final del perodo y que no gana inters en el perodo o perodos subsiguientes El inters simple se calcula utilizando slo el principal, ignorando cualquier inters causado en los perodos de inters anteriores

Ejemplo: Un capital de 100 dlares al 10% en tres periodos

Tiempo 0

Total en los 3 periodos $30

$100

$10

$10

$10
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Denominacin de Variables
Nomenclatura Inglesa
I = inters generado ($) P = es el capital o principal que se da o se recibe en prstamo i = tasa de inters anual (%) n = nmero de aos o perodos, tiempo F = monto o valor futuro a fin del perodo

Nomenclatura Espaola
I=inters simple C=capital o principal i=tasa (tipo de inters tanto por ciento) t=tiempo M=monto

Los intereses: I=Pin (1) El monto final del perodo correspondera al capital inicial ms los intereses F=P+I (2)

Sustituyendo (1) en (2) el pago al final del perodo es igual al capital inicial ms los intereses generados, esto es: F=P+(Pin) F=P+Pin (3) Factorizando la expresin anterior: F=P(1+in) (4) En ests frmulas bsicas del inters simple (1) y ( 3) se tienen cinco variables que son F, P, I, i y n de las cuales se puede obtener cualquiera de ellas a partir de las tres restantes, as de la frmula de inters simple: I=Pin P=I/in i= I/Pn n=I/Pn De la frmula de monto simple se obtiene F=p(1+in) P=F/ (1+in) i=[(F/P)-1]/n n=[(F/P)-1]/i
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Capitalizacin y Actualizacin
El planteamiento de los problemas econmicos-financieros se desarrolla en torno a dos conceptos bsicos: capitalizacin y actualizacin. El concepto de capitalizacin se refiere al estudio del valor en fecha futura o monto que se obtendr o en que se convertirn los capitales en fechas colocados en fechas anteriores.

El concepto de actualizacin se refiere al estudio del valor en la fecha actual o presente de capitales

Valor Presente Simple

El valor actual o presente de una suma, que vence en fecha futura, es aquel capital que, a una tasa dada y en el perodo comprendido hasta la fecha de vencimiento, alcanzar un monto igual a la suma debida:
I=Pin (1)

El monto final del perodo correspondera al capital inicial ms los intereses F=P+I (2)

Sustituyendo (1) en (2) el pago al final del perodo es igual al capital inicial ms los intereses generados, esto es: F=P+(Pin) F=P+Pin (3) Factorizando la expresin anterior: F=P(1+in) (4) De la frmula de monto simple despejamos P para obtener el valor presente simple

F=P(1+in)

P= F/ (1+in)
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Ejemplo de Valor presente simple

Un microempresario desea innovar su equipo de trabajo y recurre a una institucin crediticia, que le cobra el 16% de inters simple, Qu cantidad le prestaron si tendr que pagar $52,600 dentro de 5 meses?

Tiempo
0 1 2 3 4 5 Meses

Valor?

$52,600

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Valor Presente
DATOS Tasa de interes Valor futuro Tiempo 16 % 52600 5 meses

P=F/(1+ni)
Sustitucin P= 52600/(1+0.16*5/12)
Esta es la cantidad que le prestaron!

Valor presente
Tiempo
0 1

$ 49,312.50 $ 49,312.50
2 5 Meses

49,312.50

$52,600

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Valor Futuro Simple

El concepto de capitalizacin se refiere al estudio del valor en fecha futura o monto que se obtendr o en que se convertirn los capitales en fechas colocados en fechas anteriores. I=Pin (1)

El monto final del perodo correspondera al capital inicial ms los intereses F=P+I (2)

Sustituyendo (1) en (2) el pago al final del perodo es igual al capital inicial ms los intereses generados, esto es: F=P+(Pin) F=P+Pin (3) Factorizando la expresin anterior: se obtiene la frmula de monto simple

F=P+I = P+Pin=P(1+in)
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Ejemplo de Valor futuro simple

Una institucin crediticia otorga un prstamo de $ 49 312.50 dlares a una tasa de inters simple de 16% Cul ser el monto de ese prstamo, despus de 5 meses?

Tiempo
0 1 2 3 4

5 Meses

$ 49 312.50

Valor?

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Valor Futuro
DATOS Tasa de interes Valor presente Tiempo 16 % 49312.5 5 meses

F=P(1+ni)
Sustitucin F= 49312.50*(1+0.16*5/12) Monto que pagar dentro de 5 meses

Valor Futuro
Tiempo
0 1

$ 52,600.00

5 Meses

49,312.50

$ 52, 600

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Base Mixta
P=capital o suma prestada t=Tiempo I= inters o rdito Se tiene de acuerdo con las leyes de variacin proporcional I=PnK (1) Donde k es una constante, cuyo valor depende nicamente de las condiciones contractuales de prstamo. Si las condiciones son del i% anual (ao comercial de 360 das). P= 100 unidades n=360 das ( ao comercial ) I=i unidades( i%=i unidades por cada 100 en 360 das) Mediante la aplicacin de la frmula 1 se tiene: i= 100(360) k se despeja k=i/100(360)

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Al reemplazar en la frmula 1 se tiene: I= Pin/100(360) para el ao de 365 das, el ao real , el mismo desarrollo conduce a: I=Pin/ 100(365) y para aos bisiestos, el ao real es de 366 das. El inters simple ordinario o comercial es el que se calcula considerando el ao de 360 das. El inters simple real o exacto es el que se calcula con ao calendario de 365 das o de 366 , si se trata de ao bisiesto. Los bancos acostumbran calcular los intereses, tomando como base el ao de 360 das ; pero por la duracin de tiempo de prstamos a corto plazo (plazos menores que un ao), cuentan los das efectivos calendario.

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Ejemplo Base Mixta

Cules son los intereses que se genera un capital de $ 12,500 a una tasa de referencia de 19.75 en un periodo de 30 das?

Tiempo
0 1 2 3 4

30 das

$ 12,500

Intereses + el principal?
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Solucin Datos P= i= n= I= Frmula 12500 19.75 anual 30 das ? I=Pin/360

la tasa de inters se toma en decimales

Sustitucin I=12500(.1975)(30)/360 I= 205.73

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Ejemplo Base Mixta

Cules son los intereses que se genera un capital de $ 12,500 a una tasa de referencia de 19.75 en un periodo de 30 das? Capital o principal Intereses
I=$205.73+ P= $12,500
Tiempo
0 5 10 15 20

30 das

$ 12,500
Este es monto total al final del periodo

$12705.73 19

Ejemplo de Base Mixta

INF. FINANCIERA SALDO PROMEDIO DIAS DEL PERIODO TASA BRUTA TASA ISR INTERESES A FAVOR I.S.R. RETENIDO

% %
(+) (-)

6036.50 30 2.00 0.40 8.05 2.01

COMPORTAMIENTO DE SU CUENTA SALDO INICIAL DEPOSITOS ABONOS (+) RETIROS/CARGOS (-) SALDO FINAL

6030 16.56 2.01 6044.55

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Ejemplo de Base Mixta

INF. FINANCIERA SALDO PROMEDIO DIAS DEL PERIODO TASA BRUTA TASA ISR INTERESES A FAVOR I.S.R. RETENIDO 6036.50 30

% %
(+) (-)

2.00 0.40 8.05 2.01

Depositos y abonos Intereses del mes anterior= 6.50 Intereses ganados= 10.06 Total 16.56 Rendimiento I= 6036.50*30*0.02/360 I= 10.06
I =Pin/360

COMPORTAMIENTO DE SU CUENTA SALDO INICIAL DEPOSITOS ABONOS RETIROS/CARGOS SALDO FINAL (+) (-) 6030 16.56 2.01 6044.55

ISR ISR 6036.50*30*0.004/360 ISR= 2.01

Saldo Promedio Saldo inicial Intereses anteriores

6030 6.05 SP= 6036.1

Intereses a Favor Intereses - ISR I=10.06-2.01 I= 8.05

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Descuento Simple Descuento bancario o comercial

Se define como el inters simple de una deuda, que se paga por adelantado. Para el banquero, descuento significa inters simple, pagado de antemano. Los bancos emplean esta clase de descuento porque reporta ventaja.
Si F es una deuda contrada es decir valor nominal, n es el intervalo de tiempo fraccin de un ao para cubrirla y d, la tasa de inters, el descuento es:

D=Fnd
Por lo tanto el valor presente de una deuda es: P=F-Fnd= F(1-nd) se usa el descuento bancario simple para perodos menores a un ao ya que la aplicacin de la frmula p=F(1-nd) puede ser ruinosa para el deudor, cuando n es suficientemente grande
Donde: Dc= descuento bancario F=valor nominal del descuento d=tasa nominal del descuento n=tiempo P= valor presente
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Ejemplo de descuento comercial

Si el banco realiza operaciones de descuento de 20% anual y si el seor Julio Lpez desea descontar el documento el 5 de julio, los $11 500 (el valor nominal del pagar) devengarn los siguientes intereses (descuento) durante los tres meses en que se adelanta el valor actual del documento.

D=Fnd

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Solucin

D=Fnd
donde d es el descuento D= 11500(3/12)(0.20) D= 575 $ 575 son el descuento que se aplica

Valor nominal 11500 Menos el descuento 575 Valor anticipado 10925

Entonces el seor Lpez recibe $10 925 que es el valor comercial del documento hasta la fecha que anticipo el pago; el descuento de calcul en base al valor nominal del pagar

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Descuento comercial
En el comercio se acostumbra ofrecer una rebaja sobre el precio de lista por alguna razn, ejemplo promociones especiales de venta, compra al por mayor, pronto pago, etc. El descuento como las comisiones se expresan al tanto por ciento y en su valor no interviene el tiempo. Sea i% el descuento concedido sobre la factura de valor $ S, entonces se tiene:

Descuento => D= Si

Descuento en cadena o en serie

Con frecuencia ocurre que dentro de una misma factura se hacen una serie de descuentos sucesivos independientes entre si.
Valor neto de una factura S VN1 VN2 VN3 ... VNn % Descuento d1 d2 d3 ... dn. Valor neto de la factura VN1=S(1-i1) VN2=S(1-i1)(1-i2) VN3=S(1-i1)(1-i2)(1-i3) ... VNn=S(1-i1)(1-i2)...(1-in)

D=P(100-d)/100*(100-d/100)*(100-dn/100)
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Descuento simple
Si un cliente firma un documento por $ 2500 a cuatro meses. Un banco otorga un descuento de 8% anual qu cantidad le dar el banco? Descuento en cadena o en serie

Sobre una factura de $50000 se conceden los siguientes descuentos: a) por compra al por mayor 8% b)por promocin especial de ventas 5% c) por despacho sin empaques 6%
Calcular el valor neto a pagar
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d 0.08 n 4 meses D ?

Solucin
0.33333333

Sustitucin D= 1000(0.08)(4/12) D= 26.6666667

Ejercicio 2 Datos P D d d d

50000 8% 5% 6%

Frmula D=P[(100-d)/100*(100-d''/100)*(100-d/100)...]

NOTA:Como se puede observar en la sustitucin tomamos el porcentaje tal cual sin convertirlo a decimales, esto se hace porque la frmula lo permite y al restar el porcentaje y luego dividir entre cien automaticamente estamos convirtiendo ese porcentaje en dcimales y podemos realizar la operacin.

Sustitucin D=50000[(100-8)/100*(100-5/100)*(100-6/100)] D= 41078

el valor neto a pagar es $41078

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Diagramas de Tiempo Valor

Un diagrama, el tiempo puede medirse de dos maneras diferentes en sentido positivo (de izquierda a derecha), si se tiene fecha inicial y se cuenta con un valor futuro, en sentido negativo (de derecha a izquierda), si se tiene un fecha de vencimiento o final , y un valor antes del vencimiento

Tiempo

5
F Valor futuro

Valor presente

Tiempo

0
F Valor futuro

Valor presente

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Diagrama de Flujo de Caja

A

+
Tiempo 0 1 2 3

B 4

C 5 6 7

F E

A,B y C ingresos (+) D,E y F egresos (-)

Al colocar en un diagrama de tiempo-valor flechas arriba para los ingresos y flechas hacia abajo para los egresos

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Inters Compuesto
Los intereses generados en un perodo devengan un inters generado anteriormente. El inters compuesto es el inters devengado por el principal al final de un perodo y que devenga inters en el perodo o perodos subsiguientes

Ao

Cantidad acumulada

Inters pagado

Cantidad acumulada al final del periodo

1 2 3 . . n

P P(1+i) P(1+i)2 . . P(1+i)n-1

Pi P(1+i)i P(1+i)2i . . P(1+i)n-1i

P+Pi=P(1+i) P(1+i) +P(1+i)1i= P(1+i)2 P(1+i)2 +P(1+i)2 i=P(1+i)3 . . P(1+i)n-1 +P(1+i)n-1 i=P(1+i)n
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Comparacin entre Inters simple e inters compuesto

La mejor forma de comparar los valores futuros de inters simple e inters compuesto es mediante la elaboracin de grficas correspondientes a una misma tasa

Por ejemplo, la tasa del 20% y un capital de $ 1000. Los montos son F= 1000(1+n0.20) para inters simple y F= 1000(1+0.20)n para el inters compuesto
Funcin discreta funcin continua a= valor futuro de $ 1000 al inters del 20% b= Valor futuro de $1000 al inters compuesto del 20% A lnea recta F = 100[1+0.20] B funcin exponencial F= 1000(1.2)n

El valor futuro a inters compuesto crece en razn geomtrica y su grfica corresponde a la de una futura funcin exponencial. Por su parte , el monto a inters simple crece en progresin aritmtica
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Comparacin entre Inters simple e Inters compuesto

La mejor forma de comparar los valores futuros de inters simple e inters compuesto es mediante la frmula elaboracin de grficas correspondientes una misma tasa

B A

2000
b b b

1000
0 1

a a
2 3

aos
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Como se observa la suma acumulada al final del perodo n es: F=P(I+i)n

Esta frmula relaciona una cantidad (presente con una cantidad futuro (f)
De esta frmula se deduce:

P= F(1/1+n)n = F(1+n)-n bien: P=F/(1+i)n I= (f/P)1/n-1 bien I=

n

(f/p) - 1

n= log F - log P / log (1+i)

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Perodo de Capitalizacin
El inters puede ser convertido en capital anual, semestral trimestral, y mensual as como diario,dicho perodo es denominado perodo de capitalizacin. Al nmero de veces que el inters capitaliza durante un ao se le denomina frecuencia de conversin.
Por ejemplo, cul es el perodo de capitalizacin de un depsito bancario que paga el 5% de inters capitalizable trimestralmente?

Un ao = 12 meses/3 meses= 4

4 es el perodo de capitalizacin trimestral

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Tasa de Inters Nominal, Efectiva (o real) y Equivalente

Cuando se realiza una operacin financiera, se pacta una tasa de inters anual que rige durante el lapso que dure la operacin, sta es denominada tasa de inters nominal. Sin embargo, si el inters se capitaliza en forma semestral , trimestral o mensual, la cantidad efectiva pagada o ganada es mayor que si se compone en forma anual. Cuando esto sucede, se puede determinar una tasa efectiva de inters. Dos tasas de inters anuales con diferentes periodos de capitalizacin sern equivalentes si al cabo de un ao producen el mismo inters compuesto, es decir si dos tasas anuales de inters con diferentes perodos de capitalizacin se dice que son equivalentes, si el rendimiento obtenido por capitalizacin es igual al final del ao.
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Partiendo de la frmula F= P(1+in/n)n

la tasa efectiva es el rendimiento anual ie, es el rendimiento anual que se obtendra al final del perodo cuando la tasa nominal in se capitaliza n veces. Para una inversin unitaria anual se tiene lo siguiente:
1(1+1e)=1(1+in/n)n-1 -->ie=(1+in/n)n-1

despejando in se tiene la tasa nominal por periodo: in=n[(1+ie)1/n-1

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Cuando la tasa nominal se capitaliza por m aos , se obtienen para un ao se despeja: (1+in/n)m=[(1+in/n)n]m=
F=P(+in/n)nm

in=m[(1+ie)n/m-1

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Cul es la tasa efectiva de inters que se recibe de un depsito bancario de $ 1000.00 pactado al 48% de inters anual convertible mensualmente? F=1000(1+0.04)12 F=1000(1.601032) F=1601.0322 I=F-P I=1601.0322-1000

Ejemplo

i=I/P i=601.0322/1000 i=0.6010 la tasa efectiva de inters ganada es de 60.10%

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Usando la formula directamente se tiene: ie=(1+in/n)n-1 ie=(1+0.48/12)12-1 ie=(1.601032)-1 ie=.601032

ie=60.10%
el resultado es el mismo que el anterior
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Ejemplo de tasa nominal Hallar la tasa nominal im capitalizable mensualmente equivalente a la tasa del 8% capitalizable o convertible semestralmente. Sustituyendo en la frmula:

in=m[(1+ie)1/m-1] in=12[(1+0.08/2)2/12-1] in=12(0.0065)=0.078696

in=7.869%
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Anualidades
Una anualidad es una serie de pagos peridicos a intervalos de tiempo iguales y generalmente del mismo monto los conceptos bsicos para las anualidades son: * La renta * La renta anual * La plazo de la anualidad * El intervalo de pago o perodo * La tasa de una anualidad Clasificacin
Ciertas Contingentes

Anualidades a plazo fijo y rentas perpetuas

Por fecha de pago: anualidades vencidas u ordinarias anualidades anticipadas Anualidades diferidas anualidades perpetuas

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Criterio
a) A) Tiempo

Tipos de anualidad
Ciertas Contigentes Simples Generales Vencidas Anticipadas Inmediatas diferidas
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B) Intereses

c) c)Pagos

D) Inicio

A)
a) Anualidad cierta: sus fechas son fijas y se estipulan de antemano. Por ejemplo: Al realizar una compra a crdito se fija tanto la fecha que se debe de hacer el primer pago as como la fecha en que se realiza el ltimo. a) Anualidad contigente: tanto la fecha del primer pago como la fecha del ltimo pago no se fijan con antelacin sino que esta sucede por un hecho fortuito, por ejemplo las rentas vitalicias que se otorgan cuando fallece el conyuge, por lo que no se sabe cuando morir. b) B) c) Cuando el periodo de pago coincide con el de la capitalizacin de los intereses, por ejemplo el pago de una renta determinada a una cierta tasa de inters.
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Anualidades generales. En esta el periodo de pago no coincide con el periodo de capitalizacin

C) de acuerdo con los pagos anualidad vencida: los pagos se realizan al periodo de vencimiento .... 0 1 2 3 anualidad anticipada: los pagos se realizan antes de la fecha de vencimiento .... 0 1 2 3
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D) Anualidad inmediata: Es el caso ms comn y la realizacin de los cobros o pagos tiene lugar en el periodo inmediatamente siguiente ala formacin del trato Anualidad diferida: Se pospone la realizacin de los cobros o pagos. Se adquiere hoy un artculo a crdito, para pagar con abonos mensuales , el primer pago habr de hacerse por ejemplo seis meses despus de haber adquirido la mercanca.

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Valor Presente de una anualidad

A=P[i/(1+(1+i)-n] Despejando P=A[1-(1+i)-n/i

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AMORTIZACIONES
En las finanzas, la expresin amortizar se utiliza para denominar un proceso financiero mediante el cual se extingue, gradualmente, una deuda por medio de pagos peridicos, que pueden ser iguales o diferentes. En la amortizacin de una deuda, cada pago o cuota que se entrega sirve para pagar los intereses y reducir el importe de la duda.

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MUCHAS GRACIAS POR SU ATENCIN

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