3 Metas Finanxieras
3 Metas Finanxieras
3 Metas Finanxieras
GOBIERNOS
CORPORATIVOS
METAS FINANCIERAS
Quin es el propietario del
negocio?
El dueo de la empresa, sea sta privada o cuyas acciones se negocien en bolsa, tiene efecto
significativo en la relacin entre propiedad y propiedad operativa.
20% de las
acciones se
negocian en
bolsa
(propiedad
comn?
100%
Propiedad
Privada
(Familiar?
80%
Propiedad
Privada
(Familiar?
60% de las
acciones se
negocian en
bolsa
(propiedad
comn?
40%
Propiedad
Privada
(Familiar?
100% de las
acciones se
negocian en
bolsa
(propiedad
comn?
Muchas empresas comienzan su existencia siendo 100% propiedad privada, generalmente familiar.
METAS FINANCIERAS
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METAS FINANCIERAS
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METAS FINANCIERAS
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METAS FINANCIERAS
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METAS FINANCIERAS
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METAS FINANCIERAS
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METAS FINANCIERAS
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Metas de Operacin
El rendimiento para un accionista de una empresa que cotiza en bolsa
combina el ingreso corriente y las ganancias de capital producto de la
revaluacin de las acciones:
METAS FINANCIERAS
Metas de Operacin de las EMN
En las EMN deben guiarse por metas de operaciones adecuadas
para los diversos niveles de la empresa. Aunque la meta de la
empresa sea maximizar el valor de los accionistas, la manera en
que stos valoran la empresa no siempre es evidente para sta.
La EMN debe determinar el equilibrio entre tres objetivos
comunes de operacin:
1.
Maximizacin del ingreso consolidades despues de impuestos.
2.
Minimizar la carga fiscal global efectiva de la empresa.
3.
Posicionamiento correcto del ingreso, flujos de efectivo y
fondos disponibles de la empresa en cada pais y moneda.
Con frecuencia estas metas son inicompatibles porque la
consecucin de una puede dar un resultado menos deseable con
respecto a otra.
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METAS FINANCIERAS
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GOBIERNO CORPORATIVO
Aunque la estructura de gobierno de cualquier compaa,
sea nacional, internacional o multinacional, es
fundamental para su existencia, este mismo tema se ha
vuelto el centro del debate pblico y empresarial en los
ltimos aos, en que las fallas de gobierno han llevado a
fraudes y fracasos corporativo.
Los abusos y fallas de gobierno corporativo han dominado
recientemente las noticias financieras globales. A partir del
fraude contable y tica cuestionable de la conducta
profesional de ENRON que termin con la quiebra de la
corporacin en el otoo del 2001.
Estos fracasos en el gobierno corporativo han hecho surgir
dudas sobre la tica y la cultura de la conduccin de estos
negocios.
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GOBIERNO CORPORATIVO
IMPORTANCIA PARA LA EMPRESA
Cuando la empresa denota un alto estndar de Gobierno
Corporativo, es percibida como una empresa ms confiable, y como
tal accede a mejores condiciones en los mercados en los que se
desenvuelve. Por ejemplo, sus productos llegan a tener ms
aceptabilidad, se pueden promocionar mejor y sus ventas crecen.
Beneficios:
1. Ms accionistas estarn dispuestos a invertir.
2. Los bancos manifiesten su interes a concederles prstamos en
condiciones financieras ms favorables, esto es a menores tasas
y/o plazos mas cmodos.
3. Pudiendo expandir ventajosamente en nuevos proyectos
o
alianzas estratgicas.
4. Atraer profesionales ms calificados.
5. Crece ordenadamente, planifica mejor sus objetivos y estrategias,
respondiendo con ms eficiencia en sus procesos.
6. Se vuelve ms slida y competitiva.
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GOBIERNO CORPORATIVO
IMPORTANCIA PARA EL PAS
An cuando la empresa actan buscando su propio beneficio,
sus buenas prcticas corporativas influyen en el clima de
negocios de la economa como un todo, lo que a su vez
impacta en el proceso de crecimiento y desarrollo de un pas.
Estas corporaciones al ser referentes en mercado internacional
por su buen desempeo en base a su transparecia y
cumplimiento de contratos, al ser observados por empresas de
un pas alientan la apertura de negocios hacia ste.
Asimismo, en un contexto empresarial de buenas prcticas de
buen
Gobierno
Corporativo
determina
su
mejor
posicionamiento financiero y econmico, de manera que sern
menos propensas al contagio que de una crisis econmica
pueden provocar, previniendo el elefecto negativo de
eventuales crisis bancarias.
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GOBIERNO CORPORATIVO
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GOBIERNO CORPORATIVO
ELEMENTOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA
QUE CONTRIBUYEN AL BUEN GOBIERNO
CORPORATIVO
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GOBIERNO CORPORATIVO
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GOBIERNO CORPORATIVO
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GOBIERNO CORPORATIVO
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LA CORPORACIN (interna
s)
Consejo de
Administracin
El Presidente del Consejo
y sus miembros son
responsables de la
organizacin
Administracin
El Director General (CEO)
y su equipo dirigen la
compaa
Mercados de Deudas
Las agencias calificadoras y
otros analistas examinan la
capacidad de la empresa para
pagar la deuda
Auditores y Asesores
Jurdicos
Proporcionan una opinin
externa en cuanto a la
legitimidad e imparcialidad de la
presentacin y observancia de
las normas en los estados
financieros de
Autoridades
Regulacin
SEC, NYSE u otros cuerpos
regulatorios por pas
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GOBIERNO CORPORATIVO
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CARCTERISTICAS
EJEMPLOS
BASADO EN LA
La administracin y la propiedad se combinan
HONG
KONG, INDONESIA,
FAMILIA
familia/mayora y accionistas minoritarios
SINGAPUR, TAIWAN,
FRANCIA
BASADO EN EL
Influencia del gobierno en los prstamos
COREA, ALEMANIA
BANCA
bancarios, falta de transparencia, control familiar
AFILIADA AL
GOBIERNO
CHINA, RUSIA
GOBIERNO CORPORATIVO
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GOBIERNO CORPORATIVO
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GOBIERNO CORPORATIVO
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GOBIERNO CORPORATIVO
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ENRON
GOBIERNO CORPORATIVO
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ENRON
GOBIERNO CORPORATIVO
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GOBIERNO CORPORATIVO
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GOBIERNO CORPORATIVO
33
ENRON
GOBIERNO CORPORATIVO
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GOBIERNO CORPORATIVO
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GOBIERNO CORPORATIVO
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POSIBLES
RESPUESTAS A
LA
INSATISFACCI
N DE
ACCIONISTAS
TRMINO POPULAR
TOLERAR EL
DESCONTENTO
EN SILENCIO
EL PASADO
VENDER LAS
ACCIONES
ALEJAMIENTO
CAMBIAR DE
ADMINISTRACIN
INICIAR UNA TOMA
DE CONTROL
ACTIVISMO DE
LOS
ACCIONISTAS
MXIMA
AMENAZA
GOBIERNO CORPORATIVO
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GOBIERNO CORPORATIVO
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Las empresas deben probar sus controles financieros internos contra el fraude
PROBLEMAS
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1.
a.
b.
c.
PROBLEMAS
40
2.
PROBLEMAS
41
3.
b.
c.
PROBLEMAS
42
4.
b.
c.