“TOYOSA S.A.

”
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS
FINANCIEROS

ESTUDIANTES:
AGUILAR BARCO BRIAN
HERBAS LORA LEZLI CAROLAI
GARCÍA DELGADO KEVIN
DOCENTE:
ESTRADA CHOQUE JORGE ISAAC

CBBA-BOLIVIA
 RESUMEN
TOYOSA S.A. es una empresa dedicada a la importación de
vehículos de una variedad de marcas, también se dedica a la venta
de respuestos y a la reparación de estos mismos, Toyosa ya lleva
mas de 40 años en Bolivia y es una de las empresas mas grandes
en relación a la venta de sus productos, indagando en la parte
financiera podemos decir que Toyosa tuvo una gesti´pon muy
complicada el 2020 ya que su Margen de utilidad fue negativa y
tenia perdida, la razón de estas perdidas suponemos que fueron por
debidas a causa de la pandemia llegando a tener un ROE negativo
de 1,35, enla gestión 2021 podemos ver que la empresa aumento
su margen de utilidad llegando a una estabilidad teniendo un ROE
de 8,59.
 OBJETO DEL INFORME

Analizar los aspectos financieros y no financieros

de la empresa toyosa s.a. para la toma de decisiones
y que estas nos permitan aumentar la rentabilidad
de la empresa.
 GENERALIDADES DE LA EMPRESA

La Empresa automotriz TOYOSA S.A. cumple 40

años de trabajo incesante en Bolivia con importantes
mejoras, ampliaciones y reconocimientos, que la
sitúan como la distribuidora de vehículos más grande
en el país. El 9 de octubre del año 1981, gracias al
espíritu emprendedor de su presidente ejecutivo
Edwin Saavedra Toledo, se instaló la primera oficina
de TOYOSA S.A. en Cochabamba, siendo el
distribuidor exclusivo de vehículos de la marca
Toyota Motor Corporación
 OBJETIVO DE LA SOCIEDAD

OBJETIVO GENERAL OBJETIVOS ESPECÍFICOS

-Brindar un servicio de mantenimiento y -Brinda un servicio de mantenimiento a

venta de vehículos, accesorios y repuestos de motores a diésel.
la marca TOYOTA e HINO.
-Ofrece un servicio de mantenimiento a
-Importación de vehículos de las marcas motores a gasolina.
Toyota, Daihatsu, camiones Hino, línea
-Realiza un control de calidad de los
automotriz de lujo Lexus, maquinaria pesada
vehículos, repuestos y accesorios que están
Volvo, maquinaria agrínz-cola Kubota,
a la venta.
montacargas Toyota, neumáticos
Bridgestone, el lanzamiento de motocicletas -Efectuar la venta de lubricantes
Yamaha y Grúas Unic que son una
-Realizar la venta de accesorios, repuestos
innovación en ingeniería.
para los vehículos.
 MISION Y VISION

MISION
Brindar a nuestros clientes servicios y productos
automotrices de excelencia.

VISIÓN
Ser la empresa distribuidora automotriz más admirada y
respetada en Sudamérica.
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
(ORGANIGRAMA)
 PRINCIPALES EJECUTIVOS Y
ADMINISTRADORES
NOMBRE CARGO

Edwin Saavedra Toledo Presidente

Gerónimo Melean Eterovic Vicepresidente

Erick Saavedra Mendizábal Gerente General

Rodrigo Gutierrez Arce Gerente Nacional Adm. Financiero

Alejandro Numbela Saavedra Gerente Nacional Comercial

Edwin Saavedra Mendizábal Gerente Nacional de Post-Venta

Eduardo Blanco Krasnik Gerente Nacional de Repuestos

Rodolfo García Agreda Gerente Nacional Bridgestone

Ricardo Aguirre Gerente Nacional de Marketing

Heidi Helenka Pino Antezana Jefe Nacional del Departamento Legal

 NUMERO DE EMPLEADOS

La empresa TOYOSA S.A. tiene 521 empleados.

El éxito de Toyosa en la actualidad se traduce,
también, en el trabajo arduo de Erick y su familia.
“Teníamos en su momento alrededor de 80
empleados, en los años 90, y hoy tenemos como 600
empleados y generamos unos 1.500 empleos
indirectos”
 PRINCIPALES PRODUCTOS O SERVICIOS

Las principales actividades que brinda la empresa

TOYOSA S.A. son las siguientes:
A)Servicio técnico especializado en mantenimientos de
TOYOTA, DAIHADSU, HINO.
B)La comercialización de llantas, accesorios y repuestos
para vehículos.
C)La venta de lubricantes REPSOL que es recomendada
por la empresa para su mejor rendimiento de su
vehículo.
D)TOYOSA pone a la venta los siguientes modelos de
vehículos, motocicletas y cuadratraks.
 ESTRUCTURA ACCIONARIA
(INVERSIONISTAS)
NOMBRES TOTAL PORCENTAJE

Edwin Saavedra Toledo 293,382,00 69%

Erika Mendizábal de Saavedra 127,557,00 30%

Edwin Saavedra Mendizábal 4,252,00 1%

TOTAL 425,191.00 100%

 DESCRIPCION DEL SECTOR

El sector automotriz está convertido en una de las

industrias más importantes de la era moderna; su
importancia radica en el efecto social y económico que
provoca. En particular, el desarrollo de la industria de
las autopartes en países como Bolivia es un fenómeno
que debe consolidarse. Por este motivo, resulta de
sumo interés conocer el funcionamiento de ese sector,
con objeto de disponer de los elementos de juicio para
plantear estrategias eficientes de operación para el
suministro de productos (autopartes).
DESCRIPCION DEL MERCADO O INDUSTRIA

Formamos parde del Mercado automotris de

Bolivia, somos reprensetantes de Toyota Motor
Corporation TMC, una empresa multinacional
japonesa líder mundial en la producción y venta de
automóviles, repuestos de ve por ser la más exitosa y
respetada por su calidad y procesos claramente
establecidos, nos ubicamos en el país de boliva y
todos sus departamentos
 PRINCIPALES COMPETIDORES O
PARTICIPANTES DEL MERCADO
IMCRUZ “TU AUTO TE ESPERA”
Se dedica a la venta de autos de las marcas Suzuki, Mazda,
Chevrolet, Chagan auto y ofrece servicio técnico.
OVANDO S.A
Se dedica a la venta de autos de las marcas Mercedes-Benz,
Mitsubishi, Jeep, Dodge, Ram y recientemente la italiana Fiat,
en el segmento de vehículos para pasajeros (automóviles,
vagonetas y camiones) y en de vehículos comerciales
(camiones y buses).
IMPORTADORAS DE VEHICULOS EN GENERAL
Dedicadas a la importación de vehículos del exterior del país.
 ANALISIS FODA
FORTALEZAS OPORTUNIDADES

   
-Es una empresa con alta experiencia y calidad. -Demanda de vehículos de calidad por la clientela.
-Tiene repuestos por cantidad para cualquier marca sin importar que sean antiguas. -Mercado en crecimiento: en los últimos años se evidencio un crecimiento en las ventas de vehículos 0 km,
-Constantemente saca nuevos modelos y de gran calidad. debido a situaciones favorables en la economía.
-Es una empresa reconocida a nivel nacional -Desarrollar nuevas tecnologías
-La empresa cuenta con financiamiento bancario y propio, dando así mas ventaja a los -Crear motorizados más pequeños, ya sean autos pequeños o motos de manera económica y con lo
posibles compradores. necesario para movilizarse.
-Ofrece asesoramiento al cliente durante y después de la compra del automóvil. -Venta de repuestos para todo tipo de vehículos sin importar la antigüedad del modelo.
  -Distribuidor exclusivo de los repuestos de la marca,
 
DEBILIDADES AMENAZAS
-Hay repuestos chinos que quieren entrar al mercado. -Normas legales que constantemente evolucionan por parte del gobierno
-La competencia maneja precios reducidos con respecto al mercado. -Economía actual baja por pandemia.
-Precios elevados en el mercado -Fuertes competidores por los segmentos del entorno competitivo
-Repuestos con precios elevados -Autos chutos o indocumentados.
-Temor de los clientes en relación a nuestros precios -Entrada de nuevas empresas que cuentan con nuevas marcas pueden reducir la participación de mercado
-La empresa importa un determinado número de automóviles según la demanda que tenga de la empresa.
proyectada. -El gobierno puede incrementar impuestos o aranceles a la importación de determinados productos.
   
 ANALISIS DE LAS 5 FUERZAS DE POTER
01.- PODER DE NEGOCIACIÓN DE LOS CLIENTES actuales están mejor informados debido a las páginas
de internet que comparan precios, opiniones, pruebas de velocidad y resistencia de los vehículos, por ello los
compradores pueden elegir entra las diferentes opciones que ofrece el mercado por lo cual la empresa debe
establecer nuevos precios, hacer promociones o descuentos y ofrecer nuevos productos para diferenciarse de la
competencia.
02.- COMPETENCIA EN EL MERCADO rivalidad entre competidores (Alto) No existe una gran cantidad de
competidores para Toyosa (Chevrolet, Hyundai, Kia, Nissan, Suzuki, Volkswagen y otros) pero la oferta de estos
es muy parecida y genera incertidumbre entre los competidores, por lo que la competencia se refleja en
campañas publicitarias.
03.-AMENAZA DE LOS NUEVOS COMPETIDORES el sector automotriz boliviano está conformado por
marcas importadas, por tanto, dependerá de la flexibilidad de la normativa boliviana sobre las barreras de
entrada como los estándares mínimos requeridos, etc. En los últimos años, hemos podido observar el ingreso
masivo de autos chinos.
04.- PODER DE NEGOCIACION DE LOS PROVEEDORES Toyosa S.A. posee el poder de negociación
con los proveedores (los productores de vehículos, neumáticos, repuestos y accesorios, etc.) por diversas
razones, una de ellas es Toyosa es la Importadora de autos que tiene mayor participación en el mercado
automotriz boliviana, siendo una de las más conocidas y con mayor trayectoria.
05.- AMENAZA DE PRODUCTOS SUSTITUTOS Toyosa se podría ver influenciado por los cambios en las
políticas de comercio, como consecuencia de la informalidad y si estas leyes de importación de autos usados
ANÁLISIS FINANCIERO
 ANÁLISIS VERTICAL TOYOSA 2020
BALANCE GENERAL
El activo total de la empresa toyosa alcanzo el monto de
1.669685 Bolivianos.
El activo corriente representa un 67.31% y el activo no
corriente representa el 32.69% del total activo, el 27%
pertenece al actio fijo, el 21% pertenece a los
inventarios el 16% pertenece a las cuentas comerciales
por cobrar y el 36% pertenece a otras cuentas por cobrar.
Viendo estos porcentajes podemos decir que para el
inicio de la gestión 2021 la empresa tiene un buen
porcentaje de activo fijo, también tiene gran porcentaje
en cuentas por cobrar a corto plazo y buena cantidad de
inventarios también podemos decir que tiene un alto
porcentaje de cuentas por cobrar y deberian tener mucho
cuidado en esa parte.
PASIVO Y PATRIMONIO

El total pasivo representa el 63% del total pasivo y

patrimonio y el patrimonio representa el 37% del
total pasivo y patrimonio.
La empresa Toyosa consta de un 51% de pasivo
corriente y un 12% de pasivo no corriente y un 37%
de patrimonio en relación al total pasivo y
patrimonio esto quiere decir que la empresa toyosa
tiene más pasivos a corto plazo que pasivos a largo
plazo y que patrimonio, pienso que la empresa
deberia conseguir mas pasivos a largo plazo y crear
una estabilidad entre ambos pasivos.
ESTADO DE RESULTADOS

La utilidad neta representa un -1.20% en

relación de las ventas netas, el costo de ventas
representa un 72% en relación del costo de
ventas y los gastos operativos un 29% en
relación a las ventas netas. Pensamos que la
razón de una ulitlidad negativa sea a causa de
la pandemia.
 ANÁLISIS VERTICAL TOYOSA 2020
BALANCE GENERAL
El activo total de la empresa toyosa alcanzo el monto de
1.721.821.566 Bolivianos.
El activo corriente representa un 54.64% y el activo no corriente
representa el 45.36% del total activo, el 26% pertenece al actio
fijo, el 21% pertenece a los inventarios el 12% pertenece a las
cuentas comerciales por cobrar, el 19% pertenece a otras
cuentas por cobrar y el 22% pertenece a inverciones
permanentes.
El activo Viendo estos porcentajes podemos decir que para el
inicio de la gestión 2022 la empresa tiene un buen porcentaje de
activo fijo, también tiene gran porcentaje en cuentas por cobrar
a corto plazo y buena cantidad de inventarios también podemos
ver que contrajeron inverciones permanentes en un gran
porcentaje y que la empresa cobro sus activos exijibles de la
gestión anterior y esto es muy bueno para la empresa
PASIVO Y PATRIMONIO

El total pasivo representa el 60% del total pasivo y

patrimonio y el patrimonio representa el 40% del total
pasivo y patrimonio.
La empresa Toyosa consta de un 47% de pasivo corriente
y un 13% de pasivo no corriente y un 40% de
patrimonio en relación al total pasivo y patrimonio esto
quiere decir que la empresa toyosa tiene más pasivos a
corto plazo que pasivos a largo plazo y que patrimonio,
pienso que la empresa deberia conseguir mas pasivos a
largo plazo y crear una estabilidad entre ambos
pasivos.
ESTADO DE RESULTADOS.-

La utilidad neta representa un 6.20% en relación de

las ventas netas, el costo de ventas representa un
72% en relación del costo de ventas y los gastos
operativos un 23% en relación a las ventas netas.
Podemos ver que la utilidad está gestión fue
positiva ya que la economía se va regularizando
despues de las secuelas del covid-19.
 ANÁLISIS HORIZONTAL TOYOSA 2021-2020
BALANCE GENERAL

Sobre el crecimiento anual promedio en las diferentes

cuentas del estado de resultados tomando en cuenta
las gestiones 2021-2020 podemos evidenciar
primeramente crecimiento en el patrimonio de cerca a
un 12% un aumento de activos en un 3% y una
disminución de pasivos en un 2% esto es muy bueno
para la empresa ya que aumento nuestro patrimonio,
disminuyeron las obligaciones y aumentaron nuestros
activos.
 ANÁLISIS HORIZONTAL TOYOSA S.A. 2020

ESTADO DE RESULTADOS
Sobre el crecimiento anual promedio en las diferentes
cuentas del estado de resultados tomando en cuenta
las gestiones 2021-2020 podemos evidenciar que la
utulidad de la gestión actual aumento en relacion al
año anterior, tambien aumentaron las ventas y el costo
de ventas en relacción a las ventas y que los gastos
operativos disminuyeron en relación a la gestión
anterior
En conclusión, podemos decir que fue una buena
gestión en comparación al año anterior y que los gastos
de administración disminuyeros y que la utilidad
aumento más de lo normal.
ANÁLISIS DE INDICADORES FINANCIEROS

Razón de liquidez o
solvencia a corto plazo
1.123.865.684
razón circulante 2020= = 1,31 x
856.859.694
La empresa toyosa en la gestion 2020 puede
pagar sus oblicagiones a corto plazo 1,31x 940.747.561
razón circulante 2021= = 1,15 x
usando sus activos corrientes y en la gestión 2021 814.821.457
lo puede pagar 1,15x , podemos decir que la
razón circulante bajo en relación al año anterior
pero no es nada preocupante.
Razón rapida

La empresa toyosa en la gestion 2020 puede pagar

844.554.771
sus oblicagiones a corto plazo 0,99x usando sus razón rapida 2020 = = 0,99 x
856.859.694
activos corrientes menos los inventarios y en la
gestión 2021 lo puede pagar 0,78x , podemos 632.562.831
razón rapida 2021 = = 0,78 x
decir que la razón rapida bajo en relación al año 814.821.457
anterior pero no es nada preocupante.
Razón de efectivo
La empresa toyosa en la gestion 2020 puede
pagar sus oblicagiones a corto plazo 0,03x
usando solo sus disponibilidades y en la
21.797.438
gestión 2021 también lo puede pagar 0,03x , razón de efectivo 2020=
856.859.694
= 0,03 x
podemos decir que la razón de efectivo de la
empresa toyosa es muy baja y que si debiera razón de efectivo 2021=
21.551.862
= 0,03 x
814.821.457
pagar sus obligaciónes a corto plazo solo
con sus disponibilidades, no tendria el dinero
suficiente para estas obligaciones.
 RAZONES DE APALANCAMIENTO
FINANCIERO O SOLVENCIA A LARGO PLAZO
Razón de apalancamiento.- Para lo que es la Gestión 2020,
nos da como resultado 2,69 este es un indicador positivo,
significando que si al patriminio lo multimplicamos por 2,69
el resultado seria el valor de nuestro total activo, esto queire
decir que en el 2020 nuestros pasivos representan mayor
1.669.685.387
porcentaje en nuestro total activo y para la Gestión 2021, nos razón de apalancamiento 2020=
620.818.363
= 2,69

da como resultado 2,51 este es un indicador positivo,

1.721.821.566
significando que si al patriminio lo multimplicamos por razón de apalancamiento 2021= = 2,51
686.511.025
2,51el resultado seria el valor de nuestro total activo, esto
queire decir que en el 2021 nuestros pasivos representan
mayor porcentaje en nuestro total activo pero al mismo
tiempo podemos decir que nuestro patrimonio aumento en
relación a la gesstión anterior.
Razón deuda total o
indice de
endeudamiento
Toyosa en 2020, mantiene un endeudamiento
del 62.82%, es decir que por cada Bs 100 de razón de deuda total 2020 =
1.048.867.024
= 62,82 %
1.669.685.387
Activo, Bs 63 provienen de financiamiento
de acreedores o pasivos, y en 2021, mantiene 1.035.310.541
razón de deuda total 2021 = = 60,13 %
un endeudamiento del 60.13%, es decir que 1.721.821.566

por cada Bs 100 de Activo, Bs 63 provienen

de financiamiento de acreedores o pasivos.
Razón de deuda capital/patrimonio
Toyosa en 2020, presenta un indicador deuda/patrimonio de 1,69 ,
es decir que tienen una deuda con acreedores de Bs 1,69 por cada
Bs 1 que mantiene en patrimonio, es decir que los acredores
(pasivos) representan la parte mas importante del financiamiento y
2021, presenta un indicador deuda/patrimonio de1,51, es decir que razón de deuda total 2020 =
1.048.867.024
= 62,82 %
1.669.685.387
tienen una deuda con acreedores de Bs 1,51por cada Bs 1 que
mantiene en patrimonio, es decir que los acredores (pasivos) 1.035.310.541
razón de deuda total 2021 = = 60,13 %
representan la parte mas importante del financiamiento. 1.721.821.566
 RAZONES DE ACTIVIDAD

Razón dias de inventario.- Toyosa en 2020 renovó

su inventario en promedio cada 203 días. Es decir
que demoro en promedio 202 días en consumir su razón de ventas de inventario 2020=
1,01948E+11
= 202,78 x
inventario y adquirir uno nuevo para la venta y en el 502.765.471

2021 Toyosa renovó su inventario en promedio 1,12487E+11

razón de ventas de inventario 2021= = 162,92 x
cada 163 días. Es decir que demoro en promedio 690.446.344
163 días en consumir su inventario y adquirir uno
nuevo para la venta.
Razón días en cuentas por
cobrar
Toyosa en 2020 realizó la cobranza de sus ventas a
81596605925
crédito en promedio cada 117 días. Es decir que razón dias cuentas por cobrar 2020 =
697.900.130
= 116,92
demoró en promedio 117 días en cobrar sus ventas
a credito y en 2021 realizó la cobranza de sus razón dias cuentas por cobrar 2021 =
64752832300
= 67,98
952.486.806
ventas a crédito en promedio cada 68 días. Es decir
que demoró en promedio 68 días en cobrar sus
ventas a credito.
Razón en dias cuentas por
pagar Toyosa en 2020 realizó el pago de
sus compras a crédito en promedio cada 35 días
(1 mes aprox). Es decir que demoro en promedio 17391706880
razón dias en cuentas por pagar 2020= = 34,59 x
35 días en pagar sus compras a credio desde el 502.765.471
día de su adquisición y en el 2021 realizó el 11821018480
pago de sus compras a crédito en promedio cada razón dias en cuentas por pagar 2021= = 17,12 x
690.446.344
17 días. Es decir que demoro en promedio 17
días en pagar sus compras a credio desde el día
de su adquisición.
 RAZONES DE RENTABILIDAD

Margen de utilidad
En el 2020 Toyosa presenta un margen de -1,20% indicando -8.397.316
Margen de utilidad 2020 = = -1,20 %
que los precios no se están ajustando como es debido, y que la 697.900.130

pandemia acfecto a su sector fuertemente o que hay un exceso 58.964.299

Margen de utilidad 2021 = = 6,19 %
y mala administración en lo que a costos de ventas se refiere y 952.486.806
en el 2021 Toyosa presenta un margen de 6,19% indicando
que las utilidad en vestas es muy buena y que aumentaron
conciderablemente en relación a la gestión anterior.
Rendimiento sobre los activos
En la gestión 2022 Toyosa presenta un -0,50% de
rendimiento de su activo total (ROA) siendo este un
movimiento negativo se debe seguir incrementando y en -8.397.316
Rendimiento sobre los activos 2020 = = -0,50 %
la gestión 2021 Toyosa presenta un 3,42% de 1.669.685.387
rendimiento de activo total, podemos decir que la
58.964.299
empresa aumenta su rendimiento sobre los activos en Rendimiento sobre los activos 2021 =
1.721.821.566
= 3,42 %
relación a la gestion anterior.
Rendimiento sobre el
capital
El ROE de la empresa Toyosa para las gestiones
2020-2021 es de -1,35% y 8,59% teniendo
-8.397.316
también un incremento del +10% para la gestión Rendimiento sobre el capital 2020 = = -1,35 %
620.818.363
2021 con respecto a la gestión anterior que
tuvimos un ROE negativo y que esto es muy Rendimiento sobre el capital 2021 =
58.964.299
= 8,59 %
686.511.025
malo para la empresa esto significa que nuestro
capital social genera una utilidad neta sobre la
empresa de -1.35% y 8,59%.
  
ANÁLISIS DUPONT
Utilidad neta Ventas Activos
ROE2020 = x x
Ventas Activos Patrimonio
El análisis dupont nos muestra que él ROE de la
empresa Toyosa para las gestiones 2020-2021 es ROE2020 =
-8.397.316
x
697.900.130
x
1.669.685.387
697.900.130 1.669.685.387 620.818.363
de -1,35% y 8,59% teniendo también un
incremento del +10% para la gestión 2021 con ROE2020 = -1,20 x 0,42 x 2,69
respecto a la gestión anterior que tuvimos un
ROE negativo y que esto es muy malo para la ROE2020 = -1,35

empresa esto significa que nuestro capital social

genera una utilidad neta sobre la empresa de - ROE2021 =
Utilidad neta
x
Ventas
x
Activos
1.35% y 8,59%. Ventas Activos Patrimonio

58.964.299 952.486.806 1.721.821.566

ROE2021 = x x
952.486.806 1.721.821.566 686.511.025

ROE2021 = 6,19 x 0,55 x 2,51

ROE2021 = 8,59
 VALOR Z DE ALTMAN

Predicción de la quiebra corporativa.- El

modelo de puntuación Z sobre la empresa ende
2020 2021
transmisión de las gestiones 2020-2021 es de 6,04 1,05 1,48
y 7,03 por lo que hubo un incremento para la 0,52 0,05
gestión 2021 con respecto a la gestión anterior.
Lo que significa qué como Z es mayor a 2.90 en -0,01 0,04
la empresa no hay quiebra. Y la posibilidad de 4,48 5,46
quiebra es menor para la gestión 2021
Z= 6,04 Z= 7,03
 ANÁLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO
La empresa Toyosa tiene un resultado neto de Bs 62.067.683 y una depreciacion del período de Bs 7.980.372, una amortización de
activo intangible de Bs 554.028, previsión cuentas incobrables de Bs 8.630.225 previsión por desvalorización de inventarios de Bs
4.733.384, intereses bancarios y bonos por Bs 10.363.926, previsión para indemnizaciónes por bs 3.110.592, desvalorización de
inversiónes por Bs 8.710, revervas por Bs 3.103.384 reexpresión monetaria por Bs 389.201, por lo que significa que Toyosa tiene una
generación interna de fondos de Bs 100.163.103, esté es el dinero que la empresa genera operativamente. Con ese dinero la empresa
cubre sus inversiones en capital de trabajo por bs 38.962.578, invierte en sus inventarios bs 31801191 cobra sus otras cuentas por
cobrar por bs 21.106.850 con estas o otras operaciones el resultado por el flujo de operación de Toyosa es de bs 436.061.053 con este
dinero la empresa compra INVERSIONES PERMANENTES por Bs 30.032.467 y también compra activos fijos por 7.899.525 y sus
actividades de inversión llegan a ser Bs 31.0324.365 seguidamente observando la estructura de financiamiento podemos ver que la
empresa se financiado por bancos por una suma de Bs 77.052.617 y a emitido bonos de títulos valores por 49.070.588 y el saldo final
del flujo de efectivo por actividad de financiamiento es de bs 126.123.205. Haciendo la sumatorias de flujos podemos ver que la
empresa Toyosa a generado un flujo de caja negativo por bs 245.576 ,Sumándole el saldo inicial de efectivo tenemos un saldo final
de efectivo de Bs 21.551.862 Podemos ver que el flujo de caja a tenido una disminución no tan fuerte y también podemos ver que la
variación de cuentas por cobrar a tenido una disminución, lo que significa que se a cobrando nuestros activos exijibles, podemos decir
que la empresa a tenido una mejora muy notoria en el 2021 en relación a la gestión del 2020 y que va por buen camino.
 FUENTES
https://www.toyosa.com/
https://www2.bbv.com.bo/participantes-del-mercado/participante
/?participante=TYS-emi
https://es.scribd.com/upload-document?archive_doc=434825277&esc
ape=false&metadata=%7B%22context%22%3A%22archive_view_r
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V1JTCE2LPPiEXcNN5IDJF8RWRrRzRYm72ipim53RvVnGTUA
 ANEXOS:
TOYOSA S.A. COCHABAMBA, AV AMERICA ESQUINA TUPAC AMARU