Grupo 1 Mercados Financieros

MERCADOS
FINANCIEROS
¿QUÉ SON LOS MERCADOS FINANCIEROS?
Definición técnica.
Los mercados financieros son un
espacio que puede ser físico o
virtual, a través del cual se
intercambian activos financieros
entre agentes económicos y en el
que se definen los precios de dichos
activos.
Un mercado financiero es un lugar,

físico o virtual, en el que se
compran y venden activos
financieros. Su objetivo es canalizar
el ahorro de las familias y de otros
inversores hacia la inversión de las
empresas o la financiación de los
estados, de la forma más eficiente y
transparente posible.
Los mercados financieros conforman un

espacio cuyo objetivo es canalizar el
ahorro de las familias y empresas a la
inversión. De tal manera que las
personas que ahorran tengan una buena
remuneración por prestar ese dinero y las
empresas puedan disponer de ese dinero
para realizar inversiones.
Un mercado financiero está regido por la ley de la

oferta y la demanda. Es decir, cuando alguien quiere
algo a un precio determinado, solo lo podrá comprar a
ese precio si hay otra persona dispuesta a venderle
ese algo a dicho precio.
EXISTEN DOS MERCADOS
FINANCIEROS PRINCIPALES
EL MERCADO PRIMARIO EL MERCADO SECUNDARIO

En este mercado, por ejemplo, se emiten El mercado secundario más conocido es la bolsa de valores,
donde se negocian en tiempo real algunos valores, como las
los títulos de deuda pública o los bonos
acciones de empresas, instrumentos de renta fija o productos
corporativos. derivados, entre otros.
¿PARA QUÉ SIRVEN LOS MERCADOS FINANCIEROS?
 Poner en contacto a quienes quieren desprenderse

de un activo con quienes quieren comprarlo.
 Fijar los precios de forma adecuada en función de
la oferta y la demanda del activo.
 Proporcionar liquidez a los activos financieros.
 Reducir los plazos y los costes de intermediación,
facilitando una mayor circulación de los activos.
 Favorecer la asignación eficiente de recursos para
reducir los costes de intermediación y los plazos, al
ser el cauce adecuado para el rápido contacto
entre oferentes y demandantes.
CARACTERÍSTICAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
 Transparencia: los activos que forman parte de los

mercados financieros son transparentes, en el
sentido de que cualquier inversor puede obtener
toda la información que necesita de una forma fácil
y rápida.
 Amplitud: un mercado financiero tiene mucha
amplitud cuanto mayor sea el volumen de activos
que en él se negocian y el número de inversores
que acuden a él.
 Libertad: no existen barreras de entrada ni para la
compra ni para la venta de activos.
CARACTERÍSTICAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
 Profundidad: un mercado será tanto más profundo

cuanto mayor es el número de órdenes de compra
y venta que se negocian en él.
 Flexibilidad: un mercado será flexible si los
agentes que intervienen en él pueden responder
rápidamente a una orden de compra y venta.
 Sin costes de transacción, en el sentido de que
no existen impuestos, variación de tipos de interés
o inflación.
FUNCIONES
Los mercados financieros permiten el encuentro entre
oferentes y demandantes de recursos financieros, fundando
precios para los fondos cedidos de acuerdo con el plazo y
riesgo, dotan de liquidez a los activos y reduciendo sus
costos de negociación. En base a ello, podemos nombrar
estas 4 funciones principales de los mercados financieros:
 Intermediación financiera: Ponerse en contacto
con compradores y vendedores.
 Formación de precios: Establecer los precios de
los activos financieros en función de su oferta y
demanda.
 Canalización del ahorro: Permitir que las
personas y empresas ahorren y que los recursos
se destinen a la inversión.
 Proporcionar liquidez: Facilitar la conversión de
los activos financieros en dinero sin pérdida de su
valor.
Los mercados financieros se pueden clasificar en varias categorías,
algunas de las cuales son:
 Mercado de valores: Donde se negocian

acciones, bonos y otros valores.
 Mercado de divisas: Donde se intercambian
diferentes monedas.
 Mercado de derivados: Donde se negocian
contratos financieros que se basan en el valor de
otros activos.
 Mercado de materias primas: Donde se
negocian materias primas como el petróleo, el oro
y la plata.
TIPOS DE
MERCADOS
FINANCIEROS
1. Mercado monetario
El mercado monetario es el conjunto
de mercados al por mayor donde se
intercambian activos financieros de
corto plazo. Sus participantes son
grandes instituciones
e intermediarios
financieros especializados.
A su vez, podemos dividir el mercado monetario en tres:
 Mercados monetarios interbancarios: En este mercado las
entidades financieras realizan operaciones de préstamos y crédito
mediante depósitos interbancarios, derivados de corto plazo
(FRAs), swaps de tipos de interés a corto plazo u otros activos
financieros, generalmente con vencimiento de un día o una semana.
 Mercado de activos empresariales: En este mercado destacan
los pagarés de empresa, cuyos instrumentos de deuda son emitidos
por empresas a corto plazo e incorporan una obligación de pago
(cuya garantía de pago son ellas mismas). Es por tanto, una
forma de financiación empresarial.
 Mercado monetario de deuda pública: En este mercado es donde
se negocia la deuda pública de corto plazo emitida por el Tesoro de
un país, conocidas como letras del tesoro. Para ello, el Tesoro emite
una serie de subastas anuales, previa comunicación del calendario.
Las más letras del tesoro más conocidas son las de Estados Unidos,
llamadas t-bills (treasury bills).
2. Mercado de capitales
El mercado de capitales es aquel al
que acuden los agentes del mercado
para financiarse a medio y largo
plazo (superior a 12 o 18 meses). Al
negociarse activos a más largo plazo
que en el mercado monetario,
incorpora un mayor riesgo.
Podemos dividirlo en dos tipos de mercados:
 Mercado de renta fija: Se negocian títulos de renta fija (bonos, letras, etc),
y por tanto su poseedor es un acreedor de la empresa emisora. Por esto
también se conoce como mercado de crédito.
 Mercado de renta variable: Se negocian acciones, a este mercado
popularmente se le conoce como la bolsa. Para ello, las empresas
que cotizan en bolsa, dividen su capital en partes y a eso es a lo que
denominan acciones (participaciones en el capital de la empresa).
 Mercado de derivados financieros: Son mercados derivados donde se
negocian productos financieros que tienen como subyacente otro tipo de
activo, ya sea financiero (acciones por ejemplo) o no financiero (materias
primas por ejemplo). Por tanto, los derivados pueden tener como activo
subyacente activos tan diferentes como una acción, un bono, un tipo de
interés o una materia prima. Al ser un mercado tan amplio y con tanta
variedad de productos a veces se les clasifica de forma separada de los
mercados de capitales.
3. Mercado de derivados
Como comentábamos, el mercado
de derivados financieros es un
mercado sumamente amplio. Es por
ello, que a veces se integra dentro
del mercado de capitales,
principalmente los derivados del
mercado de capitales, como los
derivados sobre acciones o bonos.
Dicho esto, podemos clasificar los mercados de
derivados principalmente en dos tipos según su
regulación:
• Mercados organizados: Están estandarizados
y controlados por una cámara de
compensación. Dentro encontramos
principalmente el mercado de futuros
financieros y el mercado de opciones
financieras
• Mercados no organizados (OTC): Es un
mercado que no tiene regulación dónde los
inversores acuerdan de forma bilateral sus
transacciones a través de acuerdos de neteo y
de colateral con la contrapartida. Los principales
tipos de derivados OTC son los swaps, y
los forwards, dentro del cual se integra
el mercado de divisas (forex).
4. Mercado financiero de materias
primas
El mercado de materias primas se
clasifica como un tipo diferente de
mercado financiero porque es un
mercado muy amplio.
Por un lado existe un mercado al
contado de materias primas, es
decir, no es un mercado financiero,
sino que es un mercado físico.
5. Mercado de divisas (forex)
El mercado de divisas, al igual que el
mercado de materias primas,
también tiene un mercado al
contado, que es cualquier operación
de intercambio de divisas en un
plazo menor a dos días.
En el mercado financiero de divisas
los productos que se negocian son
unas divisas frente a otras, las
cuales se intercambian a un precio
conocido como tipo de cambio, con
una entrega superior a dos días.
6. Mercado al contado
Como veíamos en el mercado de
materias primas y el mercado de
divisas, el mercado al
contado realmente reúne cualquier
operación en que tras el acuerdo se
espera la entrega del producto en el
mismo momento, o como mucho al
cabo de dos días. También se
conoce como mercado spot.
7. Mercado de seguros
Es aquel mercado en que un
asegurado y una aseguradora llegan
a un acuerdo para proteger al
asegurado o un tercero sobre un
potencial riesgo.
La póliza de seguros es un contrato
mercantil independiente, en el cual
se recogen todas las condiciones
generales y particulares que van a
regir el contrato de seguro
8. Mercado interbancario
Como comentábamos al principio, dentro
de los tipos de mercados financieros, el
mercado interbancario se considera un
mercado monetario, sin embargo, dado
su gran importancia y tamaño, en
ocasiones se clasifica como un mercado
independiente.
En este mercado las entidades
financieras realizan operaciones de
préstamos y crédito mediante depósitos
interbancarios, derivados de corto plazo
(FRAs), swaps de tipos de interés a
corto plazo u otros activos
financieros, generalmente con
vencimiento de un día o una semana.
9. Mercado de criptodivisas
Es el mercado en el que se negocian
las criptodivisas. Ahora mismo uno de
los que más en auge está debido a las
distintas criptomonedas que existen.
Nos referimos a un proceso en el que un grupo de
instituciones reciben dinero por parte de personas o
empresas. Posterior a ello, deben entregarlo en
forma de préstamos a aquellos quienes buscan
recursos económicos para poder desarrollar sus
actividades en la adquisición de bienes o servicios. FORMAS DE
Gracias a la intermediación financiera los ahorros de INTERMEDIACIÓN
un grupo de personas pueden convertirse en el
recurso indispensable para que otros puedan
invertir. Se trata de una forma de generar empleo y
brindar apoyo al progreso económico en una
sociedad.
MERCADO SECUNDARIO
Por otro lado, el mercado secundario permite que los
valores emitidos en un inicio pasen a ser dinero en el
instante que son vendidos a otros inversores
interesados en la adquisición. Cuando no hay un
mercado secundario, el mercado primario perdería su
encanto por la iliquidez de los valores conseguidos.
Dentro de este mercado es más evidente ver cómo
evoluciona el precio de negociación sobre los valores
ya que, son determinados por la interacción que hay
entre la oferta y demanda. Conforme las personas se
interesen más en las compras, es posible que se deba
al resultado y seguridad que ofrece el emisor haciendo
que su precio aumente en la mayoría de los casos.

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 Profundidad: un mercado será tanto más profundo

 Mercado de valores: Donde se negocian

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