Gestión Financiera

Negocio - Empresa
 Negocio - Empresa
Propósito: Un negocio tiene como objetivo principal generar ganancias a través de la oferta de bienes
o servicios, mientras que una empresa puede tener objetivos adicionales, como el crecimiento, la
expansión y la creación de valor para los accionistas.
Escala: Un negocio puede ser una actividad pequeña o de tamaño mediano, mientras que una
empresa tiende a ser más grande y puede tener múltiples ubicaciones, departamentos, empleados y
operaciones más complejas.
Legalidad: Una empresa es una entidad legal registrada y reconocida por las leyes y regulaciones del
país donde opera, mientras que un negocio puede ser una actividad informal o no registrada
legalmente.
Responsabilidad: Una empresa tiene responsabilidades legales y financieras separadas de sus
propietarios o accionistas, lo que significa que los propietarios no son personalmente responsables de
las deudas y obligaciones de la empresa. En un negocio, los propietarios son personalmente
responsables de las deudas y responsabilidades del negocio.
¿Qué son las Finanzas?
Se definen como el arte y la ciencia de administrar dinero, afectan la vida de
toda persona y organización. Las finanzas se relacionan con el proceso, las
instituciones, los mercados y los instrumentos que participan en la
transferencia de dinero entre personas, empresas y gobiernos.
 Conexión Mundo Real #1
Gestión financiera en la vida cotidiana

La gestión financiera es una habilidad que se aplica en muchas situaciones de la vida

diaria. Un ejemplo concreto es presuponer tus gastos mensuales.

Al aprender sobre la gestión financiera, puedes aplicar estos conocimientos para

crear y mantener un presupuesto personal. Esto te ayudará a administrar tus
ingresos y gastos de manera efectiva, determinar cómo distribuir tu dinero en
diferentes categorías (como vivienda, alimentos, transporte, entretenimiento, etc.) y
establecer metas financieras realistas. Además, estarás en mejor posición para
tomar decisiones informadas sobre el ahorro, las inversiones y el endeudamiento
responsable.
 Conexión Mundo Real #2
Gestión financiera y emprendimiento

La gestión financiera es esencial para aquellos que desean emprender un negocio. Al

entender los principios de la gestión financiera, puedes tomar decisiones
estratégicas sobre cómo financiar tu empresa y cómo administrar tus recursos de
manera eficiente.

Por ejemplo, puedes aplicar tus conocimientos para evaluar diferentes fuentes de
financiamiento, como préstamos bancarios o inversionistas. También podrás realizar
análisis de costo-beneficio y determinar la rentabilidad de tus inversiones. La gestión
financiera te ayudará a mantener un control financiero sólido ya tomar decisiones
acertadas para el éxito de tu emprendimiento.
 Conexión Mundo Real #3
Evaluación de riesgos y rendimientos de inversiones

La gestión financiera también implica evaluar los riesgos y rendimientos de las

inversiones. En el mundo real, las personas hacen inversiones financieras para hacer
crecer su dinero y alcanzar sus objetivos financieros.

Un ejemplo de conexión del mundo real es la inversión en acciones de empresas. Al

estudiar gestión financiera, los estudiantes aprenden a evaluar los riesgos y
rendimientos asociados con la inversión en acciones. Pueden aprender a analizar los
estados financieros y el rendimiento histórico de una empresa, así como a
considerar factores externos, como la competencia en el mercado y las tendencias
económicas.
 Conexión Mundo Real #4
Gestión financiera y gestión de proyectos

La gestión financiera juega un papel crucial en la gestión de proyectos. Al entender

los conceptos y técnicas de la gestión financiera, serás capaz de controlar los
recursos económicos asignados a un proyecto, realizar estimaciones financieras y
evaluar la viabilidad de la inversión.

Podrás crear planes de financiamiento, monitorear los costos y asegurarte de que

los fondos se utilicen de manera eficiente y efectiva para lograr los objetivos del
proyecto. La gestión financiera también te permitirá evaluar el rendimiento
financiero del proyecto y realizar ajustes según sea necesario para alcanzar los
resultados deseados.
 Relación con otras disciplinas
Como rama de la economía, toma de
ésta los principios relativos a la
asignación de recursos, pero se enfoca
principalmente en los recursos
financieros y se basa en la utilización
de la información financiera que es
producto de la contabilidad y en
indicadores macroeconómicos como
tasa de interés, tasa de inflación, tipo
de cambio, crecimiento del Producto
Interno Bruto (PIB), etc.

9 09/03/20 Propiedad intelectual de la UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA® - Año 2021

24
 Relación con otras disciplinas
En las decisiones financieras se deberá
considerar los estados financieros que
reporta la contabilidad, es un insumo
que permitirá al analista financiero
tomar decisiones a futuro para poder
equilibrar las decisiones de inversión,
de financiamiento y de distribución de
dividendos.

10 09/03/20 Propiedad intelectual de la UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA® - Año 2021

24
 ¿Qué es la función Financiera?
• La función financiera de una empresa se refiere
a tomar decisiones estratégicas para garantizar
la rentabilidad y el buen funcionamiento de la
organización, mediante la gestión de los
recursos financieros. Involucra la planificación,
adquisición y utilización de los fondos
necesarios para llevar a cabo las operaciones
diarias y alcanzar los objetivos a largo plazo de
la empresa.

• La función financiera abarca diferentes áreas,

como la contabilidad, la inversión, el
financiamiento y la gestión del riesgo. Es
responsabilidad de los profesionales financieros
garantizar que los recursos financieros se
utilicen de manera eficiente y efectiva.

11 09/03/20 Propiedad intelectual de la UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA® - Año 2021

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 Objetivos de la Gestión Financiera
•Planear el crecimiento de la empresa, tanto táctica como
estratégica.
•Captar los recursos necesarios para que la empresa
opere en forma eficiente.
•Asignar dichos recursos de acuerdo con los planes y
necesidades de la empresa.
•Lograr el óptimo aprovechamiento de los recursos
financieros.
•Minimizar la incertidumbre de la inversión.
Principios
La situación financiera está relacionada con la toma de decisiones relativas a:

Cálculo Precio de Cálculo

Cálculo de Costos
Venta Pto.equilibrio

Elaboración Análisis
Flujo de Caja
Presupuestos Financiero
La situación financiera está relacionada con la toma de decisiones relativas a:

• La definición de los requerimientos de recursos • La adecuada utilización de los recursos financieros en

financieros, que incluye el planteamiento de las términos de equilibrio, eficiencia y rentabilidad.
necesidades, descripción de los recursos disponibles,
previsión de los recursos liberados y cálculo de las • El estudio de la información financiera para conocer
necesidades de financiación externa. la situación financiera de la organización.
• La obtención de la financiación más conveniente,
desde el punto de vista de costos, plazos, aspectos • El estudio de la viabilidad económica y financiera de
fiscales y estructura financiera de la organización. las inversiones.
 Buscar el posicionamiento sólido y creciente de la
empresa en su mercado.
 Desplazamiento de productos y servicios que
garanticen la generación de flujos monetarios
constantes y crecientes (liquidez).
 Mayores utilidades posibles para los accionistas.
 Investigación y desarrollo.
 Nuevos productos y fomentar nichos de mercado.
 Mejora continua en la calidad de los productos.
 Eficiencia y mejora continua en los
procesos productivos. $ $
 Satisfacción de los clientes.
 Formación de un pool de proveedores.
 Proyectos rentables que garanticen
flujos presentes y futuros.
 Adecuada política de dividendos.
 Administración de riesgos.
 Mezcla óptima de financiamientos.
Cuando se maximiza el precio de las acciones requiere de
empresas eficientes y que produzcan bienes y servicios de alta
calidad al costo más bajo posible. También requiere del
desarrollo de productos que los consumidores deseen y
necesiten, por lo cual el motivo relacionado con la obtención de
utilidades conduce a idear nuevas tecnologías, elaborar nuevos
productos y crear nuevos empleos.
Muchas veces los objetivos de los administradores
no concuerdan con las metas de los accionistas, es
decir no se distingue claramente la separación de la
propiedad y el control. Los administradores buscan
su protección personal antes que nada.
Los acreedores son los que prestan fondos a la empresa
con base al grado de riesgo de los activos de la empresa
y su estructura de capital. Suponiendo que los accionistas
por medio de la administración, logran que la empresa
emprenda nuevos negocios riesgosos que impliquen un
riesgo mucho mayor que el anticipado por los
acreedores, habría incertidumbre de pago hacia ellos.
“Es el proceso de aumento de la interacción
internacional y entre sí de ideas, información, capital,
bienes y servicios y personas”.

$ $
 Funciones del Gerente Financiero

Obtención de fondos en términos más favorables posibles. Asignación eficiente de fondos dentro de la organización.

Determinar el
Obtener fondos
monto Definir el
en las mejores
apropiado de destino de los
condiciones
fondos que debe fondos hacia
posibles,
manejar la activos
determinando la
organización (su específicos de
composición de
tamaño y su manera eficiente
los pasivos
crecimiento)
Habilidades Necesarias

 Visión global del negocio

 Gestión talento humano
 Estratega
 Gestión del riesgo
 Comunicación y liderazgo
 Analítico y adaptación
cambio
 Integridad y ética
 Conocimiento
Organigrama Propuesto (Hipotético)
Estudio de Caso:
FACTORES CLAVE DEL AUGE Y DECLIVE DE KODAK: DEL PARADIGMA ANALÓGICO AL DIGITAL

En grupos máximo de 5 estudiantes y con base en la lectura realizada, desarrollen un informe del
estudio de caso Kodak, que tenga los siguientes puntos:

• 1. Cuál fue el principal problema que interpretaron en el caso.

• 2. Cuál fue el papel de la administración de los recursos financieros y la incidencia en el caso.
• 3. Cuáles fueron las decisiones que no permitieron la sostenibilidad de la empresa.
• 4. Qué papel jugó la subvaloración de la competencia.
 Relación con la Contabilidad
Las actividades de finanzas y contabilidad de una firma están estrechamente
relacionadas y, por lo general, se traslapan. En empresas pequeñas, el
contador realiza con frecuencia la función de finanzas, y en las empresas
grandes, los analistas financieros a menudo ayudan a recopilar información
contable. Sin embargo, existen dos diferencias básicas entre los campos de
finanzas y contabilidad; uno enfatiza los flujos de efectivo y el otro la toma
de decisiones.
Relación con la contabilidad:
Importancia Flujo de Efectivo
Las funciones principales del contador son generar y reportar los datos para medir
el rendimiento de la empresa, evaluar su posición financiera, cumplir con los
informes que requieren las autoridades que regulan el manejo de valores y
archivarlos, así como declarar y pagar impuestos. Usando principios contables
generalmente aceptados, el contador elabora estados financieros que registran los
ingresos al momento de la venta (ya sea que se reciba o no el pago) y los gastos,
cuando se incurre en ellos.
Por otro lado, el gerente financiero analiza sobre todo los flujos de efectivo, es
decir, las entradas y salidas de efectivo. Mantiene la solvencia de la empresa
mediante la planeación de los flujos de efectivo indispensables para cubrir sus
obligaciones y adquirir los activos necesarios para lograr las metas de la empresa.
El gerente financiero usa esta base contable de efectivo para registrar los ingresos
y gastos solo de los flujos reales de entradas y salidas de efectivo. Sin importar sus
pérdidas o ganancias, una empresa debe tener un flujo de efectivo suficiente para
cumplir sus obligaciones en la fecha de vencimiento.
 Importancia Flujo de Efectivo
Enfoque Contable
Honda Corporation, es una empresa que vende lanchas de alto
Ingreso por ventas $ cilindraje, vendió una en $100m. en el año calendario que acaba
de terminar. Originalmente Honda compró la lancha en $80m. Si
Menos: Costo $
bien la empresa pagó en su totalidad la lancha en el transcurso
Utilidad neta $ del año, aún debía cobrar al cliente los $100m. al final del año.
Los enfoques contable y financiero del rendimiento de la
Enfoque Financiero
empresa durante el año Podemos representarlos en los
siguientes estados de resultados y flujo de efectivo,
Entrada Efectivo $ respectivamente.
Menos: Salida Efectivo $
Flujo Efectivo neto $

Desde el punto de vista contable, Honda Corporation es rentable, pero en términos de

flujo de efectivo real es un fracaso financiero. Su falta de flujo de efectivo se debió a la
cuenta por cobrar pendiente de $100,000. Sin las entradas de efectivo adecuadas para
cubrir sus obligaciones, la empresa no sobrevivirá, sin importar su nivel de utilidades.

28 09/03/20 Propiedad intelectual de la UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA® - Año 2021

24
Relación con la contabilidad:
Toma de Decisiones
La segunda diferencia principal entre las finanzas y la contabilidad tiene que ver
con la toma de decisiones. Los contadores dedican gran parte de su atención a la
recolección y presentación de datos financieros.

Los gerentes financieros evalúan los estados contables, generan datos adicionales
y toman decisiones según la evaluación de sus rendimientos y riesgos
relacionados.

Desde luego, esto no significa que los contadores nunca tomen decisiones ni que
los gerentes financieros jamás recolecten datos. Más bien quiere decir que los
enfoques primordiales de la contabilidad y las finanzas son diferentes.
¿Cuáles son las dos actividades fundamentales del
gerente financiero que se relacionan con el Estado
de la Situación Financiera de la empresa?
¿Cuáles son las dos actividades fundamentales del gerente financiero que se
relacionan con el Estado de la Situación Financiera de la empresa?
 Ejercicio - Importancia Flujo de Efectivo

Honda Hábitat es un importador de alfombras ubicado en el departamento del Tolima, que revende
sus productos de importación a minoristas locales.

El año pasado Honda Hábitat importó $2.5 millones en alfombras de todo el mundo, todas las
cuales se pagaron antes de ser enviadas. Una vez llegaron las alfombras, el importador las revendió
inmediatamente a minoristas locales en $3 millones. Para dar tiempo a sus clientes minoristas de
revender las alfombras, Honda Hábitat les otorgó un crédito. Antes del final del año, Honda Hábitat
había recaudado el 85% de sus cuentas por cobrar.

a) ¿Cuál es la utilidad contable que Honda Hábitat generó en el año?

b) ¿Tuvo Honda Hábitat un buen año desde el punto de vista contable?
c) ¿Cuál es el flujo financiero en efectivo que Honda Hábitat produjo en el año?
d) ¿Tuvo Honda Hábitat un buen año desde el punto de vista financiero?
e) Si el patrón actual persiste, ¿cuál es su expectativa para el éxito futuro de Honda Hábitat?

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 Ejercicio - Importancia Flujo de Efectivo – Honda Hábitat
a $ 3.000.000 $ 2.500.000 Enfoque Contable
$ 500.000
$
Ingreso por ventas 3.000.000
b Desde el punto contable generó el 20% de rendimiento sobre la inversión: $
$ 500.000 $ 2.500.000 Menos: Costo 2.500.000

20% Utilidad neta $ 500.000

Enfoque Financiero
c $ 2.550.000 $ 2.500.000
$ 50.000
Entrada Efectivo $ 2.550.000
d Generó flujo de caja positivo, pero solo representa el 2% de rendimiento Menos: Salida Efectivo $ 2.500.000
sobre la inversión Flujo Efectivo neto $ 50.000
$ 50.000 $ 2.500.000
2% Podría ser insuficiente para cubrir los costos operativos

e Si se considera el riesgo asociado con la importación y la capacidad de cobranza de las cuentas por cobrar de
Honda Hábitat, es improbable que un 2% de rendimiento sobre la inversión la lleve al éxito a largo plazo. Sin
entradas de efectivo adecuadas para cumplir con sus obligaciones, la empresa no sobrevivirá,
independientemente de su nivel de utilidades.
33 09/03/20 Propiedad intelectual de la UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA® - Año 2021
24
 Información Financiera
La información financiera es la que produce la
contabilidad, indispensable para la administración y el
desarrollo de las empresas, y por lo tanto, es
procesada y concentrada para uso de la gerencia y
personas que trabajan en la empresa. La necesidad de
esta información hace que se produzcan los estados
financieros.
La información financiera se ha convertido en un
conjunto integrado de estados financieros y notas para
expresar, cuál es la situación financiera, resultado de
operaciones y cambios en la situación financiera de
una empresa (Bonilla, 2011).

34 09/03/20 Propiedad intelectual de la UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA® - Año 2021

24
 Objetivos de la información financiera
Los estados financieros básicos deben cumplir el objetivo de informar sobre la
situación financiera de la empresa en cierta fecha, y los resultados de sus operaciones
y cambios por el período contable terminado.
Por medio de la información financiera, las empresas pueden comunicar su situación y
llevar al interesado a fijar cierto punto de vista o una posición. La capacidad de la
información financiera es la de trasmitir datos que satisfaga el usuario, la cual debe
servirles para:
• Tomar decisiones de inversión y crédito.
• Conocer sobre la solvencia y liquidez de la empresa, así como su capacidad para
generar recursos.
• Evaluar el origen, características y rendimiento de los recursos financieros del
negocio.
• Conocer sobre el manejo del negocio y evaluar la gestión de la administración.

35
Características de la información financiera
Las características deseables de la información financiera están relacionadas
con:
• La utilidad, ya que su contenido debe ser significativo, relevante, veraz, comparable
y oportuno.
• La confiabilidad, siendo consistente, objetiva y verificable.
• La provisionalidad, incluyendo estimaciones para determinar la información, que
corresponde a cada período contable.
El contenido de la información financiera debe permitir llegar a un juicio. Para ello, se
debe caracterizar por ser imparcial y objetivo, a in de no influenciaren el lector a cierto
punto de vista, respondiendo así a las características de confiabilidad y veracidad.
 La Información Financiera y la Gerencia Estratégica
Los administradores de éxito (eficientes y eficaces) siempre han tenido buenas
estrategias; la actividad de integrar las funciones requiere una estructura de
procedimientos más formales para que la empresa pueda coordinar las actividades,
tanto dentro como entre las áreas funcionales básicas y donde la información
financiera es un elemento clave.
Estrategia es la acción de marcha que se sigue para poseer niveles de recursos
ajenos a quien la emprende, es un plan a largo plazo, resultado de una decisión
ejecutiva cuyo objeto consiste en desarrollar total o parcialmente los recursos
humanos y materiales de la empresa para desarrollarla o lograr su crecimiento total
o parcial a través de:
• Una ampliación y consolidación de su situación financiera.
• Una ampliación de su mercado potencial.
• Una ampliación de sus actuales líneas de crecimiento.

37
 Los Estados Financieros

Estado de la
Situación
Financiera

38
 Los Estados Financieros, dependiendo de los usuarios e interesados
• Estados financieros básicos Estado de la situación financiera, estado de resultado, estado de
cambios en el patrimonio, estado de cambio en la situación financiera y estado de flujo de
efectivo.
• Estados financieros proyectados o estados financieros estimados a una fecha o período
futuro, basados en cálculos estimativos de transacciones que aún no se han realizado.
• Estados financieros auditados o sea que ha pasado por un proceso de revisión y verificación
de la información, expresando una opinión acerca de la razonabilidad de la situación
financiera, resultados de operación y flujo de fondos que la empresa presenta en sus estados
financieros de un ejercicio en particular.
• Estados financieros consolidados, el que es publicado por compañías legalmente
independientes que muestran la posición financiera y la utilidad, tal como si las operaciones de
las compañías fueran una sola entidad legal.
• Estados financieros comerciales, utilizados para operaciones comerciales.
• Estados financieros fiscales, utilizados para el cumplimiento de obligaciones tributarias.
• Estados financieros históricos, aquellos que muestran la información financiera de períodos
anteriores.
39
 Estado de Situación Financiera
Refleja la situación patrimonial de una empresa en un momento
determinado y consta de activo, pasivo y patrimonio:
• El activo muestra los bienes o derecho de la empresa. El activo incluye
el inmovilizado, es decir, los bienes muebles e inmuebles que conforman
la estructura física de la organización y el circulante que comprende la
tesorería, los derechos de cobro y las mercaderías.
• El pasivo, que muestra las obligaciones que originan la adquisición de
los activos entre los que se distinguen el pasivo a largo plazo, que son las
obligaciones ajenas a un plazo mayor de un año y el pasivo a corto plazo
o pasivo circulante que son las obligaciones ajenas a un plazo menor de
un año.
• El patrimonio, que comprende a los recursos propios o fondos de la
sociedad contenidos en el capital social y las reservas.

40
 Estado de Situación Financiera

Existen diversos tipos de Estados de Situación

financiera según el momento y la finalidad, tales
como:
• ESF comparativo. • ESF estimativo.
• ESF consolidado. • ESF proforma.
41
 Estado de Resultados
Es el estado financiero que muestra el resultado de las operaciones de una entidad
durante un período determinado, tomando como parámetro, los ingresos y gastos
efectuados, proporcionando la utilidad o pérdida neta de la empresa,

42
 Estado de Cambios en el Patrimonio
Es el estado financiero que tiene como propósito mostrar y explicar las modificaciones
experimentadas por las cuentas del patrimonio, durante un período determinado, tratando de
explicar y analizar dichas variaciones con sus causas y consecuencias.

Estado de Cambio en la Situación Financiera

El estado de cambio en la situación financiera, también denominado de origen y aplicación de
recursos y lujo de fondos, es un estado financiero que sirve de complemento de los estados
financieros básicos, resumiendo, clasificando y relacionando las actividades de
financiamiento, actividades de inversión, recursos originados en operaciones y la financiación
en un determinado período.

Estado de Flujo de Efectivo

Muestra los movimientos de efectivo que entran y salen de una empresa durante un periodo
de tiempo determinado. Proporciona información sobre la capacidad de la empresa para
generar efectivo y sobre cómo utiliza ese efectivo para financiar sus operaciones, inversiones y
actividades de financiamiento. El estado de flujo de efectivo se divide en tres categorías
principales: flujo de efectivo de actividades operativas, flujo de efectivo de actividades de
inversión y flujo de efectivo de actividades de financiamiento.
43
 Análisis e interpretación de los estados financieros
El análisis financiero es un proceso de recopilación, interpretación y comparación de
datos cuantitativos y cualitativos, y de hechos históricos y actuales de una empresa. Su
propósito es obtener un diagnóstico sobre el estado real de la compañía, permitiéndole
con ello una adecuada toma de decisión (Baena, 2010).
Podemos entonces decir que, el análisis financiero es un proceso de selección, relación y
evaluación, donde se selecciona la información disponible respecto a un negocio, que
interese al usuario, sea relevante y que afecte la decisión según las circunstancias y se
relaciona de tal manera que sea más significativa, haciendo un estudio de ella.

44
 Naturaleza del análisis financiero
Sus fundamentos y objetivos giran en torno a la obtención de medidas y
relaciones cuantitativas, para la toma de decisiones a través de la aplicación de
instrumentos y técnicas matemáticas sobre cifras y datos suministrados por la
contabilidad, transformándolos para su debida interpretación.
El análisis financiero se desarrolla en distintas etapas y su proceso cumple
diversos objetivos como:
• La conversión de datos, que puede considerarse como su función más
importante.
• Herramienta de selección, de previsión o predicción.
• Las fundamentales funciones de diagnóstico y evaluación.

45
 Naturaleza del análisis financiero

Las técnicas de análisis financiero contribuyen, por lo tanto, a la obtención de las

metas asignadas a cualquier sistema gerencial de administración financiera, al
dotar al gerente del área de indicadores y otras herramientas que permiten
realizar un seguimiento permanente y tomar decisiones acerca de cuestiones,
tales como:

• Supervivencia. • Maximizar las utilidades.

• Evitar riesgos de pérdida o insolvencia. • Agregar valor a la empresa.
• Competir eficientemente. • Mantener un crecimiento uniforme en utilidades.
• Maximizar la participación en el mercado. • Maximizar el valor unitario de las acciones.
• Minimizar los costos.

46
 Objetivos del análisis financiero
Evidencia del funcionamiento de un negocio, lo cual puede ser útil para predecir el
comportamiento futuro de este, con el análisis financiero, los analistas financieros
buscan responder fundamentalmente dos preguntas: ¿cuál es la rentabilidad de la
empresa? y ¿está la compañía en buena condición financiera? para adicionalmente:
• Evaluar los resultados de la actividad realizada.
• Poner de manifiesto las reservas internas existentes en la empresa.
• Aumentar la productividad del trabajo.
• Emplear de forma eficiente los medios que representan los activos fijos y los
inventarios.
• Disminuir el costo de los servicios y lograr la eficiencia planificada.
• El estudio de toda información acerca de cómo está encaminada la dirección del
trabajo en la empresa.

47
 Análisis financiero - ¿Interesados?

48
 Herramientas de análisis financiero

49
 Actividad

Pronósticos

50
 Pronósticos

Un pronóstico es una predicción o estimación sobre un evento futuro,

basada en información y datos disponibles en el presente. Los pronósticos
se utilizan en diversos campos, como el clima, la economía, los deportes,
la salud, entre otros, para anticipar posibles resultados y tomar decisiones
informadas. Los pronósticos pueden ser realizados por expertos en el
tema o a través de modelos matemáticos y estadísticos.

51
 Pronósticos – Gestión Financiera
En el contexto de la gestión financiera, un pronóstico se refiere a la predicción
de variables financieras clave que pueden afectar a una empresa o a un
proyecto en el futuro. Estos pronósticos pueden incluir estimaciones de ventas,
costos, ingresos, flujos de efectivo, inversiones, entre otros aspectos
financieros relevantes.
Los pronósticos financieros son fundamentales para la toma de decisiones
estratégicas y la planificación a largo plazo en una empresa. Ayudan a los
gerentes financieros a anticipar posibles escenarios, identificar riesgos y
oportunidades, y establecer metas y objetivos realistas.
desarrollar habilidades para realizar pronósticos financieros precisos y
confiables, utilizando herramientas como análisis de tendencias, proyecciones
financieras, modelos de valoración, entre otros.

52
 Pronósticos

53
 Pronósticos

Prom edio M óvilPonderado Pronóstico Análisis de regresión lineal M étodo D elphi

H istórico
Ingresos Ingresos Ingresos
Año Peso % (n=5) PR O N Ó STIC O Año PR O N Ó STIC O Año PR O N Ó STIC O
operacionales operacionales operacionales
2019 2019 $ - 2019 $ -
2020 2020 $ - 2020 $ -
2021 2021 $ - 2021 $ -
2022 2022 $ - 2022 $ -
2023 2023 $ - 2023 $ -
2024 2024 2024
2025 2025 2025
2026 2026 2026
2027 2027 2027
2028 2028 2028

54
 Análisis
Horizontal y Vertical

55
 Análisis Vertical
El análisis vertical consiste en tomar cada una de las cuentas del
estado de Situación financiera y del estado de resultados, sobre un
gran total, para identificar su participación porcentual o peso.
Se toma solo un estado financiero a una fecha dada, razón por la
cual se considera estático.
Sin embargo, se puede posteriormente comparar el resultado de
cada ejercicio con anteriores y posteriores, para analizar
evoluciones.
Para el estado de situación financiera, la cifra base es el activo, que
es exactamente igual al pasivo más el patrimonio. Para el estado
de resultados, la cifra base son las ventas netas

56
Análisis Vertical
Permite identificar la estructura de inversión y financiamiento de una
empresa y su coherencia con la actividad económica que realiza.

Valor Cta X
AV   100
Valor Cta Base
Cuenta Base = 100%

E. Sit. Financ. Estado de Resultados

“Total de Activos” “Total de Ingresos”
 Análisis Vertical - ESF
Estado de Situación Financiera 2023

El
58
 Análisis Vertical - ER
Estado de Resultados 2023

El
59
 Análisis Horizontal

El análisis horizontal consiste en calcular y estudiar las

variaciones (positivas y negativas) de los estados
financieros de un periodo frente a otro. Estas variaciones se
calculan en pesos y en porcentajes.

60
 Análisis Horizontal
Permite identificar la evolución de la empresa en el tiempo,
detectando las principales variaciones y sus orígenes.

Variación  ValorAñoAc tual  ValorAñoAn terior

Variación
Porcentaje  100
Valor Año Anterior

61
 Análisis Horizontal - ESF

Estado de Situación Financiera

62
 Análisis Horizontal - ER

Estado de Resultados

63
 Actividad

Análisis Horizontal y Vertical

64
 Actividad
* Prueba Ácida
* EBITDA – Margen de EBITDA
* ROE
* ROA
* ROIC
* WACC

65
 Indicadores Financieros

66
 Importancia Flujo de Efectivo
Las

67
 Importancia Flujo de Efectivo
Las

68
Gracias …