TIPOS DE FINANCIAMIENTO

CORTO PLAZO
Los pequeños secretos del éxito

Colin Powell

“EL LIDERAZGO ES EL ARTE DE

LOGRAR MAS DE LO QUE LA
CIENCIA DE LA ADMINISTRACION
DICE QUE ES POSIBLE”

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 CONTENIDO DEL CURSO FINANZAS II

OBJETIVOS GENERALES

 Conocer los principales conceptos de

básicos de financiamientos.

 Distinguirlos tipos de financiamientos a

corto plazo

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 PREGUNTAS DE AUTOEVALUACION

 Que es un financiamiento?
 Que indica a corto plazo?
 Mencione algunos financiamientos a
corto plazo?
 Que es un pasivo?
 Que es un pasivo acumulado?
 Que es leasing?
 Que es factoring?

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 QUE ES UN BALANCE GENERAL

El Estado de Situacion financiera es un estado

financiero basico que muestra los recursos de
que dispone una entidad para la realizacion de
sus fines (activo) y las fuentes externas e internas
de dichos recursos (pasivo y capital) a una fecha
determinada.

Es la fotografia instantanea de como se ubica una

empresa desde el punto de vista financiero en un
momento dado.

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 ELEMENTOS
Los elementos esenciales del Estado de
Situacion son tres:

 RECURSOS: son todos los bienes y

derechos propiedad de la entidad. Se
encuentran representados por el activo.

 OBLIGACIONES: son todas las deudas

que tiene la entidad. Se encuentran
representados por el pasivo

 CAPITAL CONTABLE: Es la diferencia

entre los recursos y las obligaciones. Se
encuentran representados por el capital

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 QUE ES FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

Representan las deudas que van a ser liquidada

dentro de un periodo de un ano

Este tipo de deuda es utilizada para obtener

efectivo y poder hacer frente a la demanda del
mercado y a los ciclos de produccion y ventas.

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 QUE FUENTES DE FINANCIAMIENTO EXISTEN

 INTERNAS:
– Aportaciones de socios
– Utilidades Retenidas
– Venta de Inversiones

 EXTERNAS
– Credito Comercial
– Instituciones Financieras
– Instituciones bursatiles

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DINAMICA No. 1

ESTABLEZCA UNA EMPRESA PILOTO

PARA OTORGARLE UN FINANCIAMIENTO
 QUE SON LOS PASIVOS?

Son todas las

obligaciones ineludibles
que tiene una empresa y
se clasifican de acuerdo
con el grado de
exigibilidad en que haya
que cubrirlos.

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 CLASIFICACION DE LOS PASIVOS

PASIVO DE CORTO PLAZO

PASIVO DE LARGO PLAZO

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PASIVOS DE CORTO PLAZO

SON AQUELLAS DEUDAS CUYO

VENCIMIENTO SERA EN UN PLAZO
IGUAL O MENOR A UN ANO

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DINAMICA No. 2

ESCRIBA UNA LISTA DE NECESIDADES

QUE AMERITEN FINANCIAMIENTO
CUENTAS DE PASIVOS DE CORTO PLAZO

 Proveedores
 Documentos por pagar
 Acreedores diversos
 Anticipo de clientes
 Gastos Acumulados por pagar
 Impuestos por pagar
 Prestamo bancarios
 Leasing
 Factoring

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 FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

EXIGENCIA DE CANCELAR OBLIGACIONES EN

UN PERIODO MENOR A UN ANO

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 PROYECCIONES FINANCIERAS
ALTERNATIVAS PARA LOGRAR MEJOR FLUJO DE CAJA

 Se amplia el credito de los proveedores

 Se recorta el periodo de rotacion de cartera
 Se incrementan los creditos nuevos
 Se disminuye la rotacion de inventarios
 Se reducen los costos con respecto a lo
historico
 Se incrementan las ventas contra las
expectativas del mercado

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DINAMICA No. 3

Presentacion individual de tipos de

financiamientos
 CUENTAS POR PAGAR
credito comercial

Los documentos y
cuentas por pagar
representan obligaciones
presentes provenientes
de operaciones pasadas
conocidos generalmente
como proveedores,
quienes nos ofrecen
financiamiento a traves
de un credito, sin costo.
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LEASING

19
 LEASING
definicion

El contrato mediante el cual dos partes se obligan

reciprocamente, la una a conceder el uso y goce de una
cosa por un plazo determinado, otorgando a la
contraparte, al mismo tiempo, una opcion irrevocable de
compra sobre dicha cosa por un precio cierto en dinero
y la otra a paga:

a. Por ese uso

b. Goce un periodo periodico

Determinado al que se denomina canon y en caso de

ejercer la opcion de compra el precio cierto en dinero
fijado como contraprestacion por la transferenica del
dominio de la cosa

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 LEASING

Es la modalidad de “un alquiler con opcion

de compra”, es utilizada por las Empresas
Privadas. Mientras dure el leasing los
equipos estan a nombre de la Entidad
Financiera que otorga el credito.

Ventajas: Si bien se paga en partes com

un alquiler, tiene la ventaja que es una
cuota fija qeu no se incrementa.

Generalmente, es mas economico el pago

del leasing mas el pago de mantenimiento,
que la cuota de alquiler de un equipo.

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LEASING

Si bien tendria que esperarse que se paguen

todas las cuotas para poder ser propietario
del equipo, si tecnologicamente es obsoleto,
puede en cualquier momento tomarse la
decision de devolver el equipo y tomar uno
de nueva tecnologia con otra operacion de
leasing, para lo cual debe hacerse una
evaluacion economico financiera teniendo
en cuenta el valor de rescate del equipo.

La ventaja tributaria es que cada

mensualidad puede cargarse como un
gasto.

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 ELEMENTOS DENTRO DE UN LEASING

El que concede es el DADOR

 El que recibe es el TOMADOR

 El precio por el uso y goce de la cosa es el CANON

 El precio por el ejercicio de la opcion compra es el PRECIO

 El contenido patrimonial del precio es el VALOR RESIDUAL

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 OBJETO DEL LEASING

 Bienes de propiedad del DADOR o sobre los

cuales el dador tenga la facultad de dar en
leasing
 Muebles
 Inmuebles
 Marcas
 Patentes
 Modelos Industriales
 Software

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TIPOS DE LEASING

OPERATIVO

FINANCIERO

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FACTORES Y TIPOS DE LEASING

Factores esenciales del ¨Leasing¨

 Participación de un tercero diferente del productor del bien.

 Completa amortización del objeto arrendado con un solo arrendatario en un

periodo mas largo del habitual.

Tipos de ¨Leasing¨
 FINANCIERO: Implica una decisión irreversible. El riesgo de
obsolescencia corre a cargo del arrendatario.

 OPERATIVO: La decisión es susceptible de ser modificada. El

riesgo de obsolescencia corre a cargo del arrendador.
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 LEASING OPERATIVO

 El
fabricante o proveedor destina un bien
de su propiedad para darlo en locación
garantizando su calidad y funcionamiento
no reconociendo necesariamente una
opción de compra.

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 CARACTERISTICAS

 Plazos Cortos
 Menores a los de la vida util del bien
 Los canones no pagan el valor del equipo
durante los primeros periodos de leasing
 Se utiliza para equipos de tecnologia de
punta muy variable
 El dador busca sucesivos tomadores con
menores expectativas tecnologicas al
finalizar cada contrato

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 LEASING FINANCIERO

 Elobjeto es la cesion de uso y goce del

bien por parte del DADOR al TOMADOR
por el pago de un canon periodico,
reservandose este una opcion de compra
por un precio fijado sobre la base del
valor residual del bien.

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 CARACTERISTICAS

 Plazos mas largos, casi los de la vida util

del bien
 Los canones son bajos debido al largo
periodo de uso y el bajo riesgo para el
DADOR.
 El Canon no se compone tecnicamente
solo de un contravalor por el uso y goce
sino q tiene adicionalmente el componente
financiero y de amortizacion del bien

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 VENTAJAS DEL LEASING vs. COMPRA
FINANCIADA O PRESTAMO
LEASING COMPRA FINANCIADA O PRESTAMO
 Financia 100% del valor  Financia solo parte del valor
 Mejora la exposicion  No mejora la exposicion patrimonial
patrimonial  Se deben respetar los plazos de
 Se deduce como gasto en amortizacion par aus imputacion a
breves plazos y por mas gastos
valor  Se requieren garantias adicionales
 No hacen falta garantias
 Mayores tasas de interes
adicionales
 Menores tasas de interes
 Menor flexibilidad para el cambio de
tecnologia
 Mayor flexibilidad para
cambio de tecnologia
 Al final no tengo eleccion
 Al final elijo dejar, renovar o
comprar  No hay beneficios impositivos
 Beneficios impositivos

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 QUE ES FACTORING

FACTORING es un proceso de compra

comercial de cuentas por cobrar
(Facturas) a una empresa con un
descuento (Factor).

Actualmente las companias deben

extender los plazos de pago a sus
clientes, esto conlleva a problemas de
flujos de caja que en algunos casos les
genera problemas internos y externos
tanto con sus proveedores como sus
clientes.
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 FACTORING

El Factoring es la operacion financiera

mediante la cual el FACTOR (entidad
financiera) adquiere, a titulo oneroso, de
una persona natural o juridica,
denominada cliente, instrumentos de
contenido crediticio, prestando en
algunos casos servicios adicionales a
cambio de una retribucion. La
caracteristica principal es que el
FACTOR asume por el riesgo crediticio
de los deudores de los instrumentos
adquiridos.

33
PARTICIPANTES DEL NEGOCIO

34
PARTICIPANTES DEL NEGOCIO

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 FACTORING
conocimiento del factoring por los deudores
La operacion de factoring debe realizarse
con conocimento de los deudores, a menos
por la naturaleza de los instrumentos
adquiridos, dicho conocimiento no sea
necesario.

Se presumira que los deudores conocen del

factoring cuando se tenga evidencia de la
recepcion de la notificacion correspondiente
en sus domicilios legales o en aquellos
senalados en los intrumentos, o cuando
mediante cualquier otra forma se evidencie
indubitablemente que el deudor conoce el
factoring
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 PARTICIPANTES DEL PROCESO DE
FACTORING

 Cliente Emisor (Generador de la Factura)

 Cliente Pagador (Pago de facturas
ctos/servicios)
 Entidad Bancaria (Recaudadora)
 Grupo Factoring S.A. (Intermediario)

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 BENEFICIOS PARA UNA COMPANIA

 Mejora el flujo de caja sin incrementar el

endeudamiento
 Mantenimiento de la posicion de pasivos frente al
sector financiero
 Incrementa el poder de negociacion frente a
terceros por pago de contado
 Facilita la realizacion de negocios en firme
 Permite el acceso a descuentos por pronto pago
 Mantener la estabilidad financiera de la empresa
frente a la insolvencia de los clientes

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 EN QUE SE DIFERENCIA A UN
PRESTAMO

FACTORING, es una forma de obtener

recursos a traves de cuentas por cobrar
(Facturas) sin endeudar la compania.

Por intermedio del FACTORING las empresas

no van a ver afectado su endeudamiento ya
que el pasivo no se va a ver incrementado,
permitiendoles de esta manera, mejorar los
resultados en sus balances para asi poder
lograr su fortalecimiento frente a la
competencia y acceder a creditos de la banca
tradicional de un mayor plazo.
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CONDICIONES COMERCIALES PARA EL
DESCUENTO DE FACTURAS

VALOR NOMINAL A DESCONTAR: entre el

80% y el 90% del valor neto de la factura.

PLAZO: De acuerdo a cada Negociacion

TASA DE DESCUENTO: A pactar.

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FACTORING VS. OTRAS ALTENATIVAS DE
FINANCIARSE

Vender Prestamo Inversionistas

Factoring Leasing Acciones Bancario privados

Tramite Agil Si No No No Varia

Requiere garantias personales No Posible No Si No

Dias para desembolso 3 - 10 15 - 30 120 - 270 60 - 180 15 - 90

Aprobacion basada en historia

crediticia del cliente No Si Si Si Si

Fondeo amarrado a las ventas Si No No No No

Entrega de acciones No No Si No Si

Entrega de control No No Posible No Posible

Limitado al valor de los activos No Si No Si Posible

Requiere garantias personales No Usualmente Si Si Usualmente

Monitoreo permanente No No Si Si Si

Reduce costos indirectos Si No No No No

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DINAMICA No. 4

Comprar inventario, equipos de

oficina, mobiliarios, equipo
rodante, remodelaciones de
oficina.

Con: Proveedores, documentos

por pagar, prestamos por pagar,
leasing, factoring