Cours: Diagnostic financier

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II- Les reclassements des postes du passif

Les reclassements du passif sont faits dans le but de déterminer la situation nette réelle (SNR) de
l’entreprise et de distinguer les dettes selon leurs exigibilités.

Pour passer d’une vision comptable des capitaux propres à une vision financière, il convient de :

 Procéder à la répartition du bénéfice de l’exercice.

 Reclasser les subventions d’équipement (ou subventions d’investissement).
 Reclasser les provisions pour risques et charges.

II.1- Répartition du bénéfice de l’entreprise : cas de la société anonyme

L’analyse financière repose sur le bilan après répartition du bénéfice en vue de distinguer la part du
résultat qui sera réinvestie dans l’entreprise et celle qui sera distribuée et qui sera alors considérée
comme une dette pour l’entreprise.

Le bénéfice de l’entreprise va servir à rémunérer les associés à concurrence de leurs apports. La

procédure de répartition du bénéfice dans les sociétés anonymes est réglementée par la Loi, par les
Statuts et par l’Assemblée Générale des actionnaires. Le prélèvement sur le bénéfice se fera alors par
ordre de priorité en respectant d’abord la Loi, puis les Statuts pour enfin tenir compte de la décision
du conseil des associés.

 La Loi prévoit :

En matière de distribution des bénéfices, la Loi prévoit la dotation d’une --------------------------

obligatoire à raison de -------------------------------. Toutefois, cette réserve cesse d’être obligatoire
lorsque le montant cumulé de cette réserve devient -------------------------------------------.

Réserves légales = -------------------------------------------

Plafond de la réserve légale = -----------------------------

Application :

Dans le bilan de l’entreprise X, figure des réserves légales (N-1) de l’ordre de 24 000 D. Le résultat de
l’exercice (N) est de 32 000 D. Sachant que le capital social de l’entreprise est de 250 000 D, calculer
la réserve légale de l’année (N).

 Les Statuts prévoient :

 D’autres réserves statutaires qui seront prélevées sur le reliquat du bénéfice.

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 La distribution du premier dividende pour les actionnaires appelé « ---------------------------- »

Ce dernier est calculé sur la base d’un taux de rémunération indiqué par les statuts et en
considérant seulement la partie du -------------------------.

A retenir :

Le capital est l’ensemble des sommes mises de façon permanente à la disposition de l’entreprise par
ses propriétaires ou associés sous forme d’apports en espèces ou en nature, lors de la création de
l’entreprise ou lors des augmentations ultérieures du capital.

Dans les sociétés anonymes, le capital est divisé en une partie dite capital appelé dont la société a
demandé le versement aux actionnaires (3/4 au minimum lors de la souscription pour les apports en
espèces et les ¼ restants dans les cinq ans suivants).

Le capital appelé est dit libéré quand les actionnaires ont effectivement payé ce qui leur était
demandé, les sommes restant à verser à court terme par les actionnaires sur ce capital appelé
figurent à la rubrique « Actionnaires, capital appelé non versé ».

Application 1:

D’après les Statuts, le taux de l’intérêt statutaire est de 6%. En 2018, le capital libéré est de 150 000
D et la partie du capital non libérée qui sera versée durant 2019 est de 50 000 D. Calculer l’intérêt
statutaire de l’exercice 2018.

Application 2:

Soit : Capital appelé (2019) = 300 000 D Capital appelé (2020) = 400 000 D

Capital non appelé (2019) = 100 000 D Capital non appelé (2020) = /

Le 3ème quart et le dernier quart du capital de l’entreprise X ont été libérés respectivement le 1er
juillet 2019 et le 1er juillet 2020. Calculer l’intérêt statutaire des années 2019 et 2020 sachant que le
taux de l’intérêt statutaire fixé par les statuts est de 6%.

 L’assemblée générale des associés prévoit :

 La dotation d’autres réserves facultatives.

 La distribution d’un superbénéfice. Ce dernier comprend généralement une rémunération
supplémentaire pour les actionnaires appelée superdividende et une rémunération pour les
administrateurs appelée tantième qui ne doit pas dépasser le 1/10 du superbénéfice.

Donc, on a :

Dividende global = -------------------------------------------------------

Superbénéfice = ---------------------------------------------------------
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Avec, maximum parts des administrateurs = -----------------------

La répartition du bénéfice se fera alors comme suit :

Schéma de la répartition du bénéfice

II.2- Reclassement de la subvention d’investissement

Les subventions d’investissement (ou d’équipement) sont accordées aux entreprises par l’Etat pour
acquérir des moyens d’exploitations. Cette subvention est considérée par le comptable comme étant
une composante des capitaux propres et par là même une composante du patrimoine social. Or,
dans la réalité, les entreprises subventionnées sont obligées de constater un enrichissement partiel
puisque l’Etat va récupérer une partie de la subvention qu’il a accordée sous forme d’impôt sur le
bénéfice. L’analyste financier décompose donc la subvention en deux parts :

 Une part acquise par l’entreprise et qui est définitive et vient en augmentation effective des
capitaux propres. Sachant que T est le taux d’impôt, cette partie est égale à SI (1- T)
 Une part récupérée par l’Etat, représentant des impôts sur les bénéfices à payer les années à
venir. Il s’agit de DCT d’exploitation pour la partie à moins d’un an et de DMLT pour la partie
à plus d’un an.

Application:

La société « Y » vous fournit les informations suivantes relatives à la subvention d’investissement

(SI) :

SI (2019) = 70 000 D

SI (2020) = 50 000 D

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Reclasser cette SI sachant que le taux d’impôt est de 35%.

II.3- Reclassement des provisions pour risques et charges

En classant le compte « Provisions pour risques et charges » sous la rubrique « capitaux propres », les
comptables considèrent les provisions dans leur totalité comme étant une partie des fonds propres
de l’entreprise. Toutefois, sur le plan financier, il faut donner de l’importance au degré du risque à
courir. Pour cela, on distingue deux catégories de provisions :
 Les provisions à caractère de réserves : qui sont acquises définitivement par
l’entreprise. Si la probabilité de réalisation du risque ou de la charge est très faible,
la provision ne constitue plus un passif mais plutôt, une provision à caractère de
réserve à prendre en compte au niveau des capitaux propres. Exemple : provisions
pour renouvellement des stocks. Seule cette catégorie de provisions doit être
considérée comme une composante des fonds propres.
 Les provisions couvrant des charges et parfois des pertes qui doivent être reversées à
des tiers. Exemple : provisions pour litiges, provisions pour indemnités de
licenciement …Dans ce cas, le financier doit porter son attention à la date de
réalisation du risque ou du paiement de la charge. Si le paiement aura lieu dans un
avenir proche, la provision est considérée comme une dette à C.T, dans le cas
contraire la provision constituera une D.M.L.T.
Application :
Une société a une provision pour risques et charges d’une valeur de 13 000 D. Cette provision
concerne un procès que l’entreprise est certaine de perdre. L’issue du procès sera connue d’ici deux
mois. Reclasser cette provision dans le bilan financier.

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III- Présentation du bilan financier détaillé et du bilan de synthèse

III.1- Le bilan financier détaillé

BILAN FINANCIER DETAILLE

Actifs Fonds propres et passifs

Immobilisations nettes Situation nette réelle (SNR)

Immobilisations incorporelles Capital (appelé et non appelé)

Immobilisations corporelles Réserves (RL, RS, RF, RSR)

Immobilisations financières Résultat reporté

Actifs courants d’exploitation Provision à caractère de réserve

Stocks Subvention d’investissement : SI (1 – T)

Stocks de marchandises Passifs non courants

Stocks de produits finis Dettes à plus d’un an

Stocks de matières premières Provisions pour risques et charges à long

terme
Créances d’exploitation
Subvention d’investissement
Clients
Passifs courants d’exploitation
Clients douteux
Fournisseurs
Effets à recevoir
Effets à payer
Effets escomptés et non échus
Personnel rémunération dues
Actifs courants hors exploitation
Etat-TVA à payer
Prêt à moins d’un an
Passifs courants hors exploitation
Titres de placement
Créditeurs divers
Débiteurs divers
Emprunt à moins d’un an
Actionnaires-capital non appelé
Actionnaires- dividendes à payer
Valeurs disponibles
Administrateurs-tantièmes à verser
Titres très liquides (bons de trésor…)
Provisions pour R et C à moins d’un an
Banque
Subvention d’investissement
Caisse
Dettes bancaires à court terme

Concours bancaires

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Effets escomptés et non échus

Total des actifs Total des capitaux propres et passifs

III.2- Le bilan financier condensé ou de synthèse

Le bilan financier est en principe un bilan détaillé ; mais pour faciliter l’analyse financière, on utilise
souvent un bilan de synthèse dit bilan condensé. Ce bilan permet de regrouper les nombreuses
rubriques du bilan financier en grandes masses significatives afin de percevoir les éléments
caractéristiques de l’entreprise.

Bilan de Synthèse

Actifs Fonds propres et passifs

Immobilisations nettes Situation nette réelle (SNR)

Actifs courants d’exploitation Passifs non courants

Stocks Passifs courants d’exploitation

Créances d’exploitation Passifs courants hors exploitation

Actifs courants hors exploitation Dettes bancaires à court terme

Valeurs disponibles

Total des actifs Total des capitaux propres et passifs

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SERIE I : Etablissement du bilan financier

Exercice I

Le bilan comptable au 31/12/2018 de l’entreprise « SALMA », spécialisée dans la vente et la

distribution des produits de beauté, vous est communiqué afin d’analyser sa situation financière :

Bilan au 31/12/2018 (en Dinars)

Actifs 2018 Capitaux propres et passifs 2018

Terrains 60 000 Capital social 200 000

Constructions 120 000 Réserves légales 20 000

Matériel et outillage 80 000 Autres réserves 41 000

Matériel de transport 100 000 Résultat reporté 20 000

Fonds de commerce 40 000 Résultat bénéficiaire 20 000

Titres de participation 20 000 Provisions pour risques et charges 70 000

Frais de formation 10 000 Emprunts à LMT 80 000

Stocks de marchandises 50 000 Fournisseurs d’exploitation 50 000

Clients-effets à recevoir 45 000 Effets à payer 35 000

Clients douteux 25 000 Créditeurs divers 4 000

Débiteurs divers 3 000 Concours bancaires courants 40 000

Banque 24 000

Caisse 3 000

Total Actifs 580 000 Total Capitaux propres et Passifs 580 000

Le patron vous communique, en outre, les informations suivantes :

 Le fonds commercial présente une valeur marchande de 60 000 D.

 Les terrains et constructions peuvent être cédés immédiatement à 190 000 D.
 Parmi le matériel de transport, figure un camion utilitaire ayant subi un accident. Il pourra
être vendu à 15 000 D alors que sa valeur comptable nette est de 20 000 D.
 Les effets à recevoir concernent un client déclaré en faillite, seul le 1/5 de la créance sera
récupérée.
 20% des créances douteuses sont complètement irrécouvrables.
 Les titres de participation sont constitués de 200 actions de valeur nominale 100 D. Des
renseignements récents permettent d’estimer la valeur de l’action à 120 D.

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 Des provisions pour risques, 20 000 correspondent à une amande que l’entreprise va
probablement payer dans 2 mois. Le reste concerne un litige dont le jugement sera prononcé
dans 18 mois.
 Il existe en hors bilan des effets escomptés et non échus d’un montant de 20 000 D.
 L’assemblée générale des actionnaires a décidé de :
 Servir un intérêt statutaire de 6%.
 Augmenter le capital par incorporation d’une partie des réserves de 10 000 D.
 Distribuer un dividende de 20 000 D.

Travail à faire :

1) Etablir le tableau de réévaluation des éléments d’actifs pour l’année 2018.

2) Procéder à la répartition des bénéfices de l’exercice.
3) Présenter les bilans financiers, détaillé et de synthèse, de l’entreprise au titre de l’année
2018.

Exercice II

La société MOTORS est spécialisée dans la fabrication de machines complexes. Placés en position de
conseil auprès de la direction générale, vous êtes chargés d’établir le bilan financier, et vous disposez
à cette fin des bilans comptables de 2017 et 2018 et un ensemble d’informations complémentaires
relatives aux deux exercices.

Les bilans en valeurs comptables nettes au 31/12/2017 et au 31/12/2018

Actifs 2017 2018 Capitaux propres et passifs 2017 2018

Terrains 20 000 100 000 Capital appelé 150 000 200 000

Matériel et outillage 60 000 50 000 Capital non appelé 50 000 -

Matériel de transport 70 000 60 000 Réserves légales 10 000 10 750

Titres de participation 10 000 5 000 Réserves statutaires 6 000 9 000

Frais de rech. et développt. 10 000 - Résultat reporté 3 000 1 250

Stocks de matières premières 45 000 60 000 Résultat de l’exercice 15 000 18 000

Stocks de produits finis 20 000 35 000 Subvention d’investissement 40 000 30 000

Clients 15 000 40 000 Emprunts à LMT 10 000 42 750

Effets à recevoir 12 000 25 000 Fournisseurs, effets à payer 25 000 75 000

Titres de placement 3 000 32 000 Etat-TVA à payer 6 000 14 000

Actionnaires, cap. non appelé 50 000 - Créditeurs divers 10 000 34 250

Banque 10 000 25 000 Concours bancaires courants 5 000 15 000

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Caisse 5 000 18 000

Total Actifs 330 000 450 000 Total Cap. propres et Passifs 330 000 450 000

Informations complémentaires

 Le troisième quart et le dernier quart du capital ont été libérés respectivement le 30 Juin
2017 et le 30 Juin 2018.
 La valeur nominale de l’action est de 10 D.
 Le taux de l’intérêt statutaire est de 6% et la dotation annuelle à la réserve statutaire est de
3 000 D.
 L’assemblée générale a décidé de distribuer un dividende par action de 0,650 D pour 2017 et
de 0,675 D pour 2018.
 Les EENE figurant en hors bilan pour 2017 et 2018 sont respectivement de 20 000 D et
30 000 D.
 Il n’y a eu de réévaluation que pour l’année 2018 et les informations sont les suivantes :
 20% du matériel et outillage est obsolète et sa valeur marchande est estimée à 40%
de sa valeur comptable nette.
 40% du matériel de transport a été rénové et sa valeur marchande dépasse de 50%
sa valeur comptable nette.
 Les titres de participation ont sur le marché une valeur qui est supérieure de 40% de
leur valeur nominale.
 50% des stocks de matières premières sont obsolètes et la société ne peut récupérer
que 40% de leur valeur comptable nette.
 Les effets à recevoir concernent un client déclaré en faillite. Seul le 1/5 de la créance
sera récupéré.
 Le taux d’impôt est de 30%.

Travail à faire :

1) Etablir le tableau de réévaluation des éléments d’actifs pour l’année 2018.

2) Procéder à la répartition des bénéfices pour les deux années.
3) Présenter les bilans financiers, détaillé et de synthèse, de l’entreprise au titre des deux
années 2017 et 2018.

Exercice III (Travail à faire et à rendre)

La société YASMINE qui commercialise des produits de haute technologie vous communique ses
bilans pour les années 2017 et 2018 :

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Les bilans en valeurs comptables nettes au 31/12/2017 et au 31/12/2018

Actifs 2017 2018 Capitaux propres et passifs 2017 2018

Matériel de transport 250 000 350 000 Capital appelé 300 000 400 000

Mobilier de bureau 40 000 60 000 Capital non appelé 100 000 -

Fonds commercial - 20 000 Réserves légales 37 000 39 000

Titres de participation 30 000 40 000 Réserves statutaires 15 000 25 000

Ecarts de conversion 10 000 - Résultat reporté 1 000 2 000

Stocks de marchandises 120 000 150 000 Résultat de l’exercice 40 000 50 000

Clients-Effets à recevoir 140 000 160 000 Subvention d’investissement 30 000 10 000

Actionnaires, Cap. non appelé 100 000 - Emprunts à LMT 80 000 60 000
Titres de placement
40 000 10 000 Fournisseurs, effets à payer 120 000 160 000
Banque
10 000 5 000 Etat-TVA à payer 7 000 10 000
Caisse
10 000 5 000 Créditeurs divers 10 000 14 000

Concours bancaires courants 10 000 30 000

Total Actifs 750 000 800 000 Total Cap. propres et Passifs 750 000 800 000

Sachant que :

 Le troisième quart et le dernier quart du capital ont été libérés respectivement le 1er
novembre 2017 et le 1er novembre 2018.
 La valeur nominale de l’action est de 10 D.
 Le taux de l’intérêt statutaire est de 6% et la dotation annuelle à la réserve statutaire est de
10 000 D.
 L’assemblée générale a décidé de distribuer un superdividende par action de 0,350 D pour
2017 et de 0,450 D pour 2018.
 Les EENE figurant en hors bilan pour 2017 et 2018 sont respectivement de 10 000 D et
20 000 D.
 Il n’y a eu de réévaluation que pour l’année 2018 et les informations sont les suivantes :
 Le matériel de transport a subit des dégâts et la société ne peut récupérer que 80%
de sa valeur comptable nette (VCN).
 La valeur marchande du fonds commercial représente deux fois sa VCN.
 Les titres de participation ont sur le marché une valeur qui est supérieure de 30% de
leur valeur nominale.
 40% des stocks sont obsolètes et la société ne peut récupérer que 70% de leur VCN.
 Le taux d’impôt est de 30%.

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TAF :

1) Sur quelle conception est fondé le bilan financier d’une entreprise ? Définir brièvement les
deux opérations par lesquelles le passage du bilan comptable au bilan financier est assuré.
2) Présenter le tableau de réévaluation pour l’année 2018.
3) Déterminer la répartition des bénéfices pour les deux années.
4) Présenter les bilans financiers et de synthèse pour les deux années en justifiant les étapes
préliminaires.

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