Les Marché Des Taux D'intéret

Master Finance et Gouvernance des organisation
Module : Gestion des risques Financière
Thème :
Les Marchés de taux d’intérêt
Réalisé par : Ayoub MHAMDI Encadré par : Pr. Younes ETTAHRI
Année universitaire : 2020/2021

PLAN
• Introduction
Chapitre 1 : Conception Générale de Taux d’intérêt

Section 1 : Définition de Taux d’intérêt
Section 2 : Les types de taux d’intérêt
Chapitre 2 : Les marché de taux d’intérêt

Section 1 : Le marché Monétaire
Section 2 : Le marché obligataire
• Conclusion
• Références
• Introduction
Le marché des taux d’intérêt est l’un des marchés de capitaux le plus important ; le
taux d’intérêt est l’un des variables macroéconomiques ; déterminé par une institution
de crédit qui prend en considération le taux directeur comme un taux de référence, le
taux d’intérêt se varie en fonction de sa nature sur le marché ; ainsi que; dans ce cadre
le taux d’intérêt inclut deux types de marchés principaux ; le marché monétaire et le
marché obligataire chacun ayant ses caractéristiques spécifiques.
Alors ; quels les types de taux d’intérêt ? et quels sont les spécificités de leurs
marchés ?
Chapitre 1 : Conception Générale de Taux d’intérêt
Section 1 : Définition de Taux d’intérêt
Le marché des taux d'intérêt a été créé dans la première moitié du XIX siècle ; Le taux
d’intérêt est la rémunération d’un prêt ou d’un emprunt sur une période donnée ; Il
Représente la rentabilité du prêteur et le coût de l'emprunteur.
Le taux d’intérêt est la rémunération d’un prêt ou d’un emprunt sur une période donnée.
Il représente une rentabilité pour le prêteur et un coût pour l’emprunteur.
Section 2 : Les types de taux d’intérêt
Le taux Fixe : C’est un taux proportionnel qui à la même valeur pendant toute la
période de l’opération de placement ou de crédit.
Le taux variable : C’est un taux déterminé pour une certaine durée à la fin de chaque
échéance de l’opération de placement ou de crédit ; il évolue à la hausse comme à la
baisse en fonction de la variation de l’indice de référence.
Les taux d’intérêt variables sont divers ; on distingue :
LIBOR:(Londres Interbank Offred Rate): Taux d’intérêt des dépôts entre des les
grandes banques internationales ; offerts sur le marché bancaire à Londres pour une
échéance déterminée entre 1mois et 12mois et une devises donnée.
EONIA(Euro Overnight Index Average): C’est un taux de dépôt comme le taux de

LIBOR; mais C’est un taux au jour le jour du marché monétaire européen.
TAM: C’est le taux annuel monétaire; est un indice de référence du marché monétaire
français, correspond à un placement mensuel au taux annuel monétaire renouvelé à
chaque fin de mois où les intérêt étant capitalisés tous les mois.
Le taux révisable : C’est un taux se base sur le changement de taux de rémunération

du titre émis à travers des conditions fixées par le contrat ; le taux est fixé généralement
par les autorités monétaires.
Le taux directeur : C’est un taux pratiqué par les banques centrales pour les opérations
de refinancement sur le marché monétaire.
Le taux de base bancaire : c’est un taux où chaque banque fixe elle-même librement le
taux de base ; c’est-à-dire le taux minimum qu’elle entend retenir pour ses opérations
financières d’emprunt et de placement.
Chapitre 2 : Les marchés de Taux d’intérêt
Section 1 : Le marché Monétaire
Le marché monétaire est un marché financier sur lequel se négocient des titres à court
terme pour des liquidités. Il est réservé aux institutions financières et aux entreprises qui
peuvent prêter ou emprunter des liquidités sur des durées très courtes.
Le marché monétaire est organisé en un marché interbancaire et un marché de titres de

créances négociables (TCN).
Le marché interbancaire
Les banques prêtent et empruntent des liquidités à très court terme sans création de titres
en contrepartie.
La durée la plus courante est de jour en jour ; Les prêts et emprunts garantis par des
titres appelés la pension qui consiste en un transfert simultané, entre deux parties, des
titres pour un montant d'argent avec l’engagement des deux parties à effectuer le
transfert de retour à une date ultérieure.
Le marché de titres des créances négociables (TCN)
Le marché de titres des créances négociables sont des titres de durées courtes ou
moyennes où les établissements de crédit empruntent par la création de Certificats de
Dépôt et les entreprises par la création de Billet de Trésorerie.
Section 2 : Le marché obligataire
Le marché obligataire est un marché financier sur lequel les entreprises peuvent
emprunte des liquidités par création de titres de dette connu sous le terme obligations
(marché d’achat, de vente des obligations).
Par ailleurs ; l'achat des obligations permet aux investisseurs particuliers de devenir
créanciers de grandes entreprises nationales ou de l'Etat.
Les obligations cotées sont échangées au niveau de la Bourse. Les obligations non
cotées sont échangées de gré à gré à travers les intermédiaires financiers.
Les obligations d'Etat sont placées de manière spécifique ; par des intermédiaires
financiers appelés intermédiaires en valeurs du Trésor IVT car elles ne sont pas
cotées en bourse.
• Conclusion
On conclure que la rémunération par le taux d’intérêt se varie au marché à l’autre

ainsi que le taux d’intérêt s’effectue soit à court terme soit à long terme ; mais ce
dernier reste confronté à des risques qui conduit à une évolution défavorable.
• Références
Bibliographie
Pratique des marchés financiers, Ogien,Dov, Année de Publication: 2010
Taux d’intérêt et marchés financiers, Daniel; Laurent; Ruimy; Michel, année

de publication: 2013.
Webographie
https://basepub.dauphine.fr/handle/123456789/18171
http://www.fifrance.com/taux_d_interet.php

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Chapitre 1 : Conception Générale de Taux d’intérêt

Section 2 : Les types de taux d’intérêt

Chapitre 2 : Les marché de taux d’intérêt

Section 2 : Le marché obligataire

Section 1 : Définition de Taux d’intérêt

Section 2 : Les types de taux d’intérêt

Les taux d’intérêt variables sont divers ; on distingue :

EONIA(Euro Overnight Index Average): C’est un taux de dépôt comme le taux de

Le taux révisable : C’est un taux se base sur le changement de taux de rémunération

Section 1 : Le marché Monétaire

Le marché monétaire est organisé en un marché interbancaire et un marché de titres de

Le marché de titres des créances négociables (TCN)

Section 2 : Le marché obligataire

On conclure que la rémunération par le taux d’intérêt se varie au marché à l’autre

Pratique des marchés financiers, Ogien,Dov, Année de Publication: 2010

Taux d’intérêt et marchés financiers, Daniel; Laurent; Ruimy; Michel, année

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