FUTURIS ENTREPRISE

Epargne Retraite par Capitalisation

 INTRODUCTION GÉNÉRALE
Contexte général de la retraite au Maroc

Régime Obligatoire de Base:

▪CMR: Le régime des fonctionnaires et des militaires, géré par la caisse
marocaine des retraites;
▪RCAR: Le régime collectif d’allocation de retraite, qui couvre le personnel
contractuel de l’état et des collectivités locales et le personnel de certains
établissements publics;
▪CNSS: Le régime des salariés du secteur privé, géré par la caisse nationale
de sécurité sociale;
Le paysage de la
retraite est Régimes complémentaires
composé au ▪CIMR: Le régime volontaire des salariés du secteur privé, géré par la caisse
interprofessionnelle marocaine de retraite.
Maroc des
▪Caisses internes : régimes institués par certains organismes publics
dispositifs (OCP…)
suivants : ▪Compagnies d’Assurances: Produits et contrats d’épargne.

Des régimes pour quelques catégories restreintes de non-salariés :

▪Régimes gérés par la CNRA (la Caisse nationale de retraites et
d’assurances).
oRégimes des parlementaires (respectivement pour les membres de la
chambre des représentants et ceux de la chambre des conseillers)
oRégimes des avocats: FRAM (fonds de retraite des ordres des avocats
du Maroc) et caisse de retraite des avocats de Casablanca).
INTRODUCTION GÉNÉRALE
Contexte général de la retraite au Maroc

Parts de marché:
→ Situation liminaire des primes émises par les entreprises d’assurances
en activité au Maroc, exercice 2014 (La Fédération Marocaine des Sociétés
d’Assurances et de Réassurance(FMSAR) - Situation liminaire- Premier semestre 2014
- Octobre 2014)
→ La structure du chiffre d’affaires de la branche « Vie et capitalisation »
occupe la deuxième position après l’Automobile avec 29,1% de parts
de marché. (La Branche Vie et Capitalisation occupait la 1ère place dans l’exercice
2013 avec 32,1%de parts de marché).
INTRODUCTION GÉNÉRALE
Contexte général de la retraite au Maroc

Vidéo: La réalité de la retraite au Maroc

INTRODUCTION GÉNÉRALE
Contexte général de la retraite au Maroc

Constats sur la situation actuelle de la retraite au Maroc:

→ Problèmes d’ordre technique et financier:
- Difficultés des régimes de retraite et en particulier celui de la CIMR:
- Augmentation des cotisations patronales
- Baisse des prestations
→ Problèmes d’ordre économique:
- Stagnation des recrutements et atonie du marché du travail
- Nombreux départs en retraite anticipé.
→ Le vieillissement de la population
→ Réduction du rapport cotisants/ Retraités
- Ratio Part des cotisants / retraité
➢ Avant : 12 cotisants / retraité
➢ Aujourd’hui : 3 cotisants / retraité
➢ Futur proche : 1 cotisant / retraité
INTRODUCTION GÉNÉRALE
Contexte général de la retraite au Maroc

Taux de remplacement:
→ Le taux de remplacement est le rapport entre la première pension et le
dernier revenu : c'est le taux auquel la pension « remplace » le revenu.
→ Plus le revenu est élevé, plus le taux de remplacement est bas : le
système est en effet conçu pour que les revenus les plus faibles
perdent moins 70% pour le régime de la CNSS, et peut atteindre 100 %
pour la CMR. (Rapport sur le système de retraite au Maroc- Diagnostic et
propositions de réforme- Cour des Comptes- Juillet 2013)
→ Selon les simulations du Haut Commissariat des Comptes, le taux de
remplacement des régimes fusionnés serait fixé à 60%. (Rapport HCP-
Vieillissement de la population marocaine, Effets sur la situation financière du système
de retraite et sur l’évolution macroéconomique Décembre 2013).
 INTRODUCTION GÉNÉRALE
Système de retraite au Maroc

Systèmes de retraite

Répartition Capitalisation

▪ Le régime de base est un système de ▪ Régime complémentaire par

retraite par répartition: Capitalisation:
▪ Redistribution de la masse des ▪ Mode de prévoyance individuelle,
cotisations payées par l’ensemble des l’épargne constituée ne dépend jamais
assurés. de celle des autres membres du groupe,
▪ Les cotisations des actifs de l’année mais des cotisations de l’assuré et des
paient pour les retraités de l’année. placements effectués par la compagnie
d’assurance.
▪ Les primes ou cotisations versées sont
capitalisées, puis versées à une date
donnée.

Il existe un régime mixte appliqué par les caisses de retraite CIMR, utilisant les deux
systèmes:
➢La répartition pour les cotisations patronales.
➢La capitalisation pour les cotisations salariales.
La solution AXA Assurance Maroc :
FUTURIS ENTREPRISE
LA SOLUTION AXA ASSURANCE MAROC : FUTURIS ENTREPRISE
Les garanties

Pour répondre aux besoins

d’épargne Retraite, AXA
Assurances Maroc propose la
solution : FUTURIS Entreprise
Les garanties:
→ Versement à l’adhérent à l’âge de
la retraite normale ou anticipée
de son épargne revalorisée sous
forme de capital ou de rente.
→ En cas de décès de l’adhérent
avant l’âge de la retraite :
→ Versement de l’épargne
revalorisée aux ayants droit ou
au bénéficiaire (s) désigné (s).
 LA SOLUTION AXA ASSURANCE MAROC : FUTURIS ENTREPRISE
Fonctionnement du produit

▪ La prime est constituée d’une part patronale et d’une part salariale:

▪ La part patronale doit être uniforme pour chaque catégorie
socioprofessionnel du personnel.
▪ Chaque salarié choisit le montant de la part salariale de la prime.
Primes ▪ 200 DH/mois, 600 DH/trimestre, 1200 DH/semestre, 2400 DH/ an.
▪ Versements supplémentaires: 500DH.
▪ Possibilité d’interrompre le versement des primes.

▪ Date d’effet: Le contrat prend effet après la signature de celui-ci, et

selon la date fixée aux conditions particulières. La garantie prend effet
après le paiement de la 1ère prime.
▪ Date de valeur: correspond au 15ème jour du mois qui suit la date
Notions de dates d’encaissement.
▪ La date d’échéance est fixée au 60ème anniversaire du souscripteur
avec la possibilité :
▪ D’anticiper à partir de 50 ans ou;
▪ De proroger au delà de 60 ans
 LA SOLUTION AXA ASSURANCE MAROC : FUTURIS ENTREPRISE
Fonctionnement du produit

▪ Épargne revalorisée au taux minimum réglementaire garanti +

participation aux bénéfices : 90 % du résultat technique et financier.
▪ Taux de revalorisation net 2013 :4,60% (après prélèvement des frais de
fractionnement)
▪ Le Système de revalorisation:
Revalorisation de ▪ La revalorisation est contractuelle
l’épargne ▪ Taux de revalorisation (via le taux de rendement AXA, depuis les produits
financiers commercialisés)
▪ Taux de frais de Gestion (0.6% actuellement, selon le produit)
▪ Taux de primes décès (via la cotisation) En cas de la souscription de la
garanti décès adossée au contrat Epargne,
▪ Le taux de participation aux bénéfices (Généralement 90% chez AXA)

▪ Frais d'acquisition : 3 % prélevés sur chaque prime d ’épargne périodique

et versement supplémentaire
Frais de Contrat ▪ Frais de gestion : 0,50 % sur l'épargne gérée
▪ Le prélèvement de ces frais est effectué chaque année sur la
participation aux bénéfices.
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La Fiscalité applicable au contrat Epargne Retraite

Principe général de fiscalité des contrats Epargne Retraite (Loi de

Finance 2015)
→ Déductibilité fiscale:
- La déduction fiscale est une réduction du revenu imposable, elle intervient avant le
calcul de l'impôt. Il s'agit d'un avantage fiscal accordé
- Les contrats d’épargne retraite donnent droit à une déduction fiscale des primes
d’épargne annuelles du revenu global imposable.
→ Conformément aux dispositions fiscales en vigueur, la cotisation
relative à un contrat Epargne Retraite est déductible du revenu
imposable:
- Pour le contribuable disposant uniquement de revenus salariaux, il peut déduire le
montant des cotisations correspondant à son ou à ses contrats d’assurance retraite
dans la limite de 50% de son salaire net imposable pour les contrats d’épargne
retraite souscrit uniquement à compter du 01/01/2015 ou dans la limite de 10%
de leur revenu global imposable.
- Les contrats conclus avant le 01/01/2015 continuent à bénéficier de le
déductibilité des cotisations et ce, sans aucune limite
LA SOLUTION AXA ASSURANCE MAROC : FUTURIS ENTREPRISE
La Fiscalité applicable au contrat Epargne Retraite

Conditions d’application de la déductibilité

→ Le contrat doit être souscrit
collectivement ou individuellement
auprès d’un organisme marocain de
retraite ou d’une entreprise d’assurance
constitués et fonctionnant
conformément à la législation et à la
réglementation en vigueur ;
→ Le contrat doit spécifier clairement qu’il s’agit bien de la constitution d’une
retraite complémentaire ;
→ L’employeur doit conserver une copie certifiée conforme du ou des contrats
d’adhésion des employés concernés ;
→ L’employeur doit effectuer la retenue des cotisations mensuellement et les
verser auxdits organismes ou bien tenir compte des attestations de paiement
des primes fournies par l’assureur.
→ Les cotisations salariales sont déductibles du salaire imposable à la source
et ce, dans la limite de 50% de son salaire net imposable pour les contrats
souscrits à compter du 01/01/2015 – Loi de finance 2015- et de 100% pour les contrats
dont la date d’effet est antérieure au 01/01/2015.
 LA SOLUTION AXA ASSURANCE MAROC : FUTURIS ENTREPRISE
La Fiscalité applicable au contrat Epargne Retraite

◼ Les cotisations salariales sont déductibles du salaire imposable à la source et ce,

dans la limite de 50% de son salaire net imposable – Loi de finance 2015-
(auparavant déductible en totalité).
Avantages à ◼ Conditions de déduction :
l’entrée ❑ Durée minimale du contrat: 8 ans
❑ Age à la sortie: 50 ans révolus minimum
◼ S’il s’agit de FUTURIS Entreprise, Les cotisations patronales sont déductibles dans
le cadre des charges sociales du revenu de l’entreprise imposable à l’I.S (Impôt sur
les sociétés)

◼ Liquidation du contrat au départ à la retraite: imposition par voie de retenue à la

source
◼ Option capital :
❑ Etalement du capital sur 4 ans,
Avantages à la
❑ Abattement de 40% appliqué sur chaque part et imposition de chaque part
sortie selon barème de l’IR en vigueur.
◼ Option rente (Loi de finance 2015) :
❑ Abattement de 55% sur le montant brut annuel < ou = à 168.000 DH (au lieu
de « montant brut qui ne dépasse pas annuellement 168.000 dh »);
❑ 40% pour le surplus » (au lieu de «40% du montant brut qui dépasse
annuellement 168.000 dh »)
LA SOLUTION AXA ASSURANCE MAROC : FUTURIS ENTREPRISE
Disponibilité de l’épargne

• Epargne constitué avant Janvier 2015:

o L’Avance est Possible à tout moment
o A concurrence maximum de 80% de la valeur de rachat de la part salariale
à la date de demande de cette avance.
Avance o Remboursable dans un délai maximum de 5 ans, avec un taux d’intérêt au
moins égal au taux de revalorisation précédent.
o Le délai de 5 ans dépassé, la compagnie procède à un Rachat partiel.
• Les avances sont à présent considérés comme des rachats si la durée du contrat est
inférieure à 8 années et lorsque l’âge de l’assuré est aussi inférieure à 50 ans et ce,
pour les contrats d’épargne retraite uniquement.
• L’avance n’est à présent possible que pour les assurés âgés de 50 ans révolus et
dont la durée du contrat est égale à 8 ans.

• Après sa cessation d’activité auprès du souscripteur, l’adhérent peut demander le

rachat partiel ou total de ses cotisations capitalisées.
• Accordé uniquement sur la part salariale, sauf dispositions contraires stipulées aux
CP.
• Rachat partiel:
oMaximum 50% de l’épargne gérée , Maximum 2 fois dans la vie d’un contrat,
Rachat • Rachat total: Le rachat total met fin au contrat
• Coût du rachat:
oDurée d’adhésion inférieure à 4 ans : retenue de 5% sur le capital,
oDurée d’adhésion supérieure à 4 ans: valeur du rachat = 100% du montant
du compte retraite.
 LA SOLUTION AXA ASSURANCE MAROC : FUTURIS ENTREPRISE
Disponibilité de l’épargne

• Les établissements de crédit peuvent, pour garantir le remboursement du prêt

immobilier, prendre en gage un produit financier, dont les contrats Capitalisation.
• pour garantir l'emprunt, l’organisme de prêt demande:
Nantissement o À être le bénéficiaire du contrat assurance vie
o À ce que le contrat assurance vie soit mis en gage chez eux.
• Suite au nantissement, le souscripteur ne peut plus intervenir librement sur votre
contrat.
• En cas de défaillance de l’emprunteur (décès ou insolvabilité), la banque se
rembourse sur l’épargne alors nantie.
LA SOLUTION AXA ASSURANCE MAROC : FUTURIS ENTREPRISE
Options à l’échéance

Cessation d’activité:
→ Lorsque le collaborateur cesse de faire partie du personnel de
l’entreprise, il a trois possibilités:
→ Le maintien de son compte (en attendant l’échéance normale ou
anticipée),
→ Le rachat de ses propres cotisations revalorisées,
→ La souscription d’un contrat individuel en fixant le montant de la
cotisation choisie.

Les options au terme:

→ Versement intégral du capital retraite,
→ Rente viagère non réversible payable
trimestriellement,
→ Rente viagère réversible sur la tête du conjoint
payable trimestriellement,
→ Rente certaine sur 5,10,15 ou 20 ans,
→ Combinaison entre option capital et option rente
LA SOLUTION AXA ASSURANCE MAROC : FUTURIS ENTREPRISE
Options à l’échéance

En cas de Décès ou d’invalidité Absolue et Définitive avant le terme du contrat, la

compagnie verse au(x) bénéficiaire(s) désigné(s) le montant total du compte
retraite.

En cas de Rente, les éléments de gestion sont comme suite :

▪ Age de retraite,
▪ Age du conjoint en cas de réversion
▪ Montant constitutif de l’épargne
▪ Type de rente (Certaine, Viagère, Réversible, Non réversible)
▪ Taux des frais de gestion (pour payer les frais que dépensent AXA pour envoyer la
rente)
▪ Table de mortalité (Coefficient d’âge : à chaque âge correspond un coefficient)
▪ Taux de revalorisation de la rente (Taux de rendement)
▪ Taux de fractionnement
LA SOLUTION AXA ASSURANCE MAROC : FUTURIS ENTREPRISE
La fiscalité applicable aux contrats d’épargne retraite – Illustration-

Illustration 1:
→ Comparaison entre deux cas de salariés Amine et Nabila, au même
revenu annuel/brut : 72.000 DH
→ Amine a cotisé à un contrat d’épargne retraite pendant 8 ans à raison
de 500 DH/mois, soit un montant annuel de 6000 DH
→ Nabila n’a par contre cotisé à aucun contrat d’épargne retraite.

Simulation Amine Simulation Nabila

• Revenu annuel brut : 72.000 • Revenu annuel brut: 72.000

Dhs Dhs

• Durée de cotisation : 8 ans • Aucune cotisation pour un

produit d’épargne
• Cotisation mensuelle :500
Dhs
LA SOLUTION AXA ASSURANCE MAROC : FUTURIS ENTREPRISE
La fiscalité applicable aux contrats d’épargne retraite – Illustration-

Bulletin de paie:

N°
Rubrique Taux approximatif Amine Nabila
RUB
1 Salaire annuel brut 72.000 MAD
Frais professionnels à
2 déduire pour le calcul 20% 14.400 14.400
de l'IR
Cotisation CNSS (
3 4,29% 3.088,80 3.088,80
sans AMO)
4 Cotisation CIMR 6% 4.320 4.320
Assurance de groupe
5 (Décès Incapacité et 5% 3.600 3.600
Maladie)
6 Cotisation "Epargne" 500 DH /Mois 6000 00
Base Imposable = 1-
7 40.591,20 46.591,20
(2+3+4+5+6)
Montant de l'impôt
8 1.059,12 1.659,12
sur le revenu
LA SOLUTION AXA ASSURANCE MAROC : FUTURIS ENTREPRISE
La fiscalité applicable aux contrats d’épargne retraite – Illustration-

Amine a donc bénéficié d’une économie d’impôt annuelle de 600 DH

(1059.12- 1659.12) par rapport à Nabila, soit un gain fiscal de 4.800 DH
pendant les 8 ans de cotisation.
Total des cotisations versées :
→ 500 DH / mois pendant 8 ans = 500 x 12 x 8 = 48.000 DH
 LA SOLUTION AXA ASSURANCE MAROC : FUTURIS ENTREPRISE
La fiscalité applicable aux contrats d’épargne retraite – Illustration-

Synthèse pour Amine:

Gain Calcul Résultat

(1 059.12- 1659.12) x8 ans 4 800
Economie d’impôt annuelle
Total des cotisations 500 DH / mois pendant 8 ans 48 000
versées
Hypothèse de 48 000 DH revalorisés 58.343,57
revalorisation 5%
Abattement 40% 58.343,57 DHx40% 23 337,43

Etalement sur 4 (58.343,57-23 337,43)/4 8 751,55

IR à payer à la sortie <30 000 exonérés 0

Gain (revalorisation+IR) 58.343,57 – 48000 +4800 15 143,57

32% de gain
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La fiscalité applicable aux contrats d’épargne retraite – Illustration-

Illustration 2:
→ Comparaison entre deux cas de salariés Meryem et Omar, au même
revenu annuel/brut : 240.000 DH
→ Meryem a cotisé à un contrat d’épargne retraite pendant 8 ans à raison
de 2000 DH/mois, soit un montant annuel de 24.000 DH
→ Omar n’a par contre cotisé à aucun contrat d’épargne retraite.

Simulation Meryem Simulation Omar

• Revenu annuel brut : 240.000 • Revenu annuel brut: 240.000

Dhs Dhs

• Durée de cotisation : 20 ans • Aucune cotisation pour un

produit d’épargne
• Cotisation mensuelle :2 000
Dhs
LA SOLUTION AXA ASSURANCE MAROC : FUTURIS ENTREPRISE
La fiscalité applicable aux contrats d’épargne retraite – Illustration-

Bulletin de paie:
N°
Rubrique Taux approximatif Meryem Omar
RUB

1 Salaire annuel brut 240.000 MAD

Frais professionnels à
2 déduire pour le calcul 20% 30.000 30.000
de l'IR
Cotisation CNSS (
3 4,29% 3.088,8 3.088,8
sans AMO)
4 Cotisation CIMR 6% 14.400 14.400
Assurance de groupe
5 (Décès Incapacité et 5% 12.000 12.000
Maladie)
6 Cotisation "Epargne" 2.000 DH/Mois 24.000 0
Base Imposable = 1-
7 156.511,20 180.511,20
(2+3+4+5+6)
Montant de l'impôt
8 36.013,81 44.194,26
sur le revenu
LA SOLUTION AXA ASSURANCE MAROC : FUTURIS ENTREPRISE
La fiscalité applicable aux contrats d’épargne retraite – Illustration-

Meryem a donc bénéficié d’une économie d’impôt annuelle de 8.160 DH

(36.013,81 – 44.194,26) par rapport à Omar soit un gain fiscal de
163.200 DH pendant les 20 ans de cotisation.
Total des cotisations versées :
→ 2.000 DH / mois pendant 20 ans = 2.000 x 12 x 20 = 480.000 DH
 LA SOLUTION AXA ASSURANCE MAROC : FUTURIS ENTREPRISE
La fiscalité applicable aux contrats d’épargne retraite – Illustration-

Synthèse pour Meryem:

Gain Calcul Résultat

Economie d’impôt annuelle (44.194,26- 36.013,81) x20 ans 163.200,00 DH

Total des cotisations

2.000 DH / mois pendant 20 ans 480.000 DH
versées
Hypothèse de revalorisation
480.000 DH revalorisés 814.915,57 DH
5%
Abattement 40% 814.915,57 DH x40% 325.966,23 DH

Etalement sur 4 (814.915,57-325.966,23)/4 122.237,33 DH

IR à payer à la sortie [(122.237,33x34%)-17200]x4 97.442,78 DH

Gain (revalorisation +IR) 814.915,57-97.442,78 717.472,79 DH

85,96%de gain
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La fiscalité applicable aux contrats d’épargne retraite

AVANTAGES POUR
L’EMPLOYEUR
• Produit de
placement à long
terme
• Disponible à tout
moment
Avantages pour l’employeur:
• Taux de
Moyen de maintenir le niveau de vie revalorisation
des collaborateurs lors de leur sortie à performant
la retraite et de combler les limites des • Avantages fiscaux
régimes de base, importants
Placement de l’épargne auprès d’une • Options multiples à
Compagnie d’assurance bénéficiant la sortie
d’une expérience et d’une assise • Date de valeur
financière solide rapide (1er jour du
Avantages fiscaux importants mois qui suit la
Possibilité de fixer la part patronale en date
d’encaissement)
fonction des besoins et capacités du
souscripteur (peut être égale à zéro)
ANNEXES

Références réglementaires:
→ Code des Assurances (loi 17-99)
- Titre III: Assurances de Personnes
- Chapitre II: Les assurances sur la Vie et la Capitalisation
→ Arrêté du ministre des finances et de la privatisation n° 2240-04 du 14 kaada
1425, (27.12.2004 ) relatif au contrat d’assurance.
→ Loi de Finance:
- Note circulaire n° 713 de la loi de finances n° 48-03 2004: La note circulaire n°713 permet
d’affirmer qu’un salarié peut demander à son employeur de tenir compte de ses
versements personnels sur un contrat de retraite complémentaire pour le calcul de son IR
prélevé à la source. ..
- L'article 10 de la loi de Finances 2004 a fait bénéficier les prestations servies au terme
des contrats d'assurance sur la vie et des contrats de capitalisation, dont la durée est au
moins égale à 10ans, de l'exonération totale de l'impôt général sur le revenu.
- Loi de Finances 2009 a réduit la durée de cotisation exigée et l’a ramené à 8 ans au lieu
de 10ans.
- L’article 9 de la Loi de finances 2013 de la loi de finances (L.F.) pour l’année budgétaire
2013 a modifié et complété les dispositions du Code Général des Impôts (C.G.I.) par de
nouvelles mesures fiscales visant spécifiques à l’IR, l’IS, taxe de la valeur ajoutée…etc.
ANNEXES

Tableau de barème de l’IR en vigueur:

Barème de calcul de l'Impôt sur le revenu ( IR ) depuis le 1/1/2007

Calcul Mensuel Calcul Annuel

Assiette Imposable Assiette Imposable

Taux Déduction Taux Déduction
de à de à
0 2 500 0% 0 30 000 0% 0
2 501 4 167 10% 250 30 001 50 000 10% 3 000
4 168 5 000 20% 667 50 001 60 000 20% 8 000
5 001 6 667 30% 1 167 60 001 80 000 30% 14 000
6 668 15 000 34% 1 433 80 001 180 000 34% 17 200
15 001 + 38% 2 033 180 001 + 38% 24 400
Merci