Rapport Artes 2020

ARTES S.
AUTOMOBILE RESEAU
TUNISIEN ET SERVICES S.A
« ARTES »
RAPPORT ANNUEL
2020
RAPPORT ANNUEL 2020 1

ARTES S.A
SOMMAIRE
- Mot du Président.
- Faits marquants l’année 2020.
- Présentation et renseignements généraux sur la société et son

capital.
- Cours boursier exercice 2020.

- Indicateurs d’activité exercice 2020.
- Rapport d’activité 2020.
- Etats Financiers et rapports des commissaires aux comptes de la

société ARTES au 31/12/2020.
- Etats Financiers Consolidés et rapports des commissaires aux

comptes du Groupe ARTES au 31/12/2020.

- Projet des résolutions de l’AGO

ARTES S.A
Présentation et synthèse générale.
Présentation et renseignements généraux sur la société, ses

organes de gestion et d’administration et son capital social.
Performances Commerciales.
Performances Financières.
Performances Ressources Humaines.

ARTES S.A
MOT DU PRESIDENT
Respectables actionnaires, respectables clients et partenaires,

Malgré une année 2020 marquée par une forte récession économique et une période
d’inactivité, notre groupe a de nouveau démontré son potentiel en maintenant une progression
notable de ses indicateurs économiques et commerciaux.
En effet, avec 5195 immatriculations de véhicules neufs en 2020, les marques du Groupe
ARTES (RENAULT, DACIA, NISSAN et LADA) confortent leurs positions parmi les
principaux opérateurs du marché avec une part de marché globale de 10,46%.
La société mère ARTES a ainsi enregistré une augmentation de son résultat net d’exploitation
de 3,47% passant de 21,970 millions de dinars en 2019 à 22,734 millions de dinars en 2020,
ceci malgré un fléchissement du chiffre d’affaires qui passe de 197,921 millions de dinars en
2019 à 165,544 millions de dinars en 2020.
Notre vision pour les périodes à venir consiste à maintenir le cap de la croissance malgré une
conjoncture économique difficile en se basant sur les axes de développement suivants :
‐ Poursuivre notre politique de diversification des produits par la recherche continue des
produits les mieux adaptés au marché et les mieux positionnés
‐ Renforcer et améliorer la qualité de service, gage de la satisfaction et de la fidélisation
de nos clients
‐ Maintenir le cap de la croissance tout en adoptant une politique de maîtrise et de
rationalisation des charges
‐ Améliorer notre part de marché, notamment sur les segments porteurs
‐ Renforcer nos indicateurs de performance et de croissance, aussi bien quantitatifs que
qualitatifs
‐ Maintenir notre politique de distribution de dividendes
C’est en nous basant sur ces fondamentaux ainsi que sur une structure financière saine et
solide que nous pourrons ensemble gagner le pari de la croissance.
Nous vous remercions chers actionnaires, clients, partenaires et collaborateurs de bien vouloir
partager nos ambitions avec nous.
Le Président du Conseil d’Administration

MONCEF MZABI

ARTES S.A
Présentation et synthèse générale
 Conjoncture Nationale et Internationale.
 Faits Marquants L’année 2020.
 L’ESSENTIEL (Principaux Chiffres & Synthèse Générale).


ARTES S.A
Evolution de la Conjoncture Economique
Selon l’FMI, la Banque Mondiale et la Banque Centrale de Tunisie (1). L'Environnement

International et la Conjoncture Nationale durant l’année 2020 et les perspectives 2021 se
présentent comme suit :
1. Environnement International.
L’année 2020 s’achève alors que l’Europe et les Etats-Unis sont au cœur d’une
deuxième vague épidémique qui épargne l’Asie. La Covid-19 dictera probablement son tempo
à l’économie mondiale à fin 2021 mais plus sûrement courant 2022.
L’économie mondiale fluctuera toujours jusqu’à l’atteinte d’un niveau immunitaire

satisfaisant des populations, soit par la contamination soit par la vaccination massive :
- Révision à la hausse, par le FMI, des prévisions de la croissance économique mondiale
pour l’année 2021 en relation avec l’approbation récente de plusieurs vaccins et des mesures de
soutien budgétaire supplémentaires annoncées fin 2020.
- Amélioration de la situation de l’emploi au cours des derniers mois de 2020 dans les
principaux pays industrialisés.
- Hausse des prix internationaux des produits de base, à l'exception de ceux de l’énergie
qui ont poursuivi leur recul.
- Poursuite de la baisse des taux d’inflation dans les principaux pays avancés, et ce en
relation avec le repli des prix de l’énergie.
- Maintien des orientations expansionnistes des politiques monétaires adoptées par les
principales Banques Centrales.
En effet, dans la mise à jour du mois de janvier 2021 de ses perspectives de l’économie
mondiale, le FMI a révisé à la hausse ses prévisions de la croissance mondiale pour l’année
2021 à 5,5% contre 5,2% prévu au mois d’octobre 2020, et a maintenu inchangées ses
prévisions de croissance pour l’année 2022 à 4,2%, contre une contraction de 3,5% estimée
pour l’année 2020, soit + 0,9 point de pourcentage par rapport aux prévisions d’Octobre du fait
que l’élan de croissance au deuxième semestre 2020 a été, en moyenne, plus fort que prévu
dans toutes les régions.
2. Conjoncture Nationale Activité économique :
Après l’enregistrement d’une croissance de l’ordre de 1% en 2019, la croissance

économique à continuer sa chute en Tunisie pour atteindre des niveaux critiques en passant
d’un taux prévisionnel de -7,3 % à - 8,8% pour l’ensemble de l’année 2020. En effet, les
retombées de la crise sanitaire causée par la pandémie covid-19 ont lourdement pesé sur
l’activité économique, en particulier sur le tourisme (diminution des recettes en devise courant
l’année 2020 de 64,1%) et le transport.

ARTES S.A
Egalement l’activité industrielle a été fortement touchée par la crise sanitaire, mise à
part les industries agroalimentaires, les autres secteurs ont connu une contraction en relation
avec la baisse de la demande émanant de la zone euro (fléchissement de l’indice de la
production industrielle au cours des dix premiers mois de 2020 en passant de -3,9% durant la
même période de 2019 à -5,3 %).
De même pour l’agriculture, la production d’huile d’olive attendue pour la campagne

2020-2021 ne devrait pas dépasser 140 mille tonnes, enregistrant ainsi une régression de 65%
par rapport à la compagne précédente estimée à 400 mille tonnes.
L’inflation s’établit au cours de mois de décembre 2020 au taux de 4,9 % en

considérable diminution par rapport à la même période de 2019 et 2018 soit respectivement
6,1 % et 7,5 % . Sur toute l’année 2020, l’inflation moyenne s’est établie à 5,6% contre 6,7%
une année auparavant, et ce, suite au ralentissement des prix des produits alimentaires (4,7%
contre 6,9%) et des produits manufacturés (6,5% contre 8,2%). Néanmoins, une légère
accélération a marqué le rythme d’évolution des prix des services (5,5% contre 5,1%).
Au cours du dernier trimestre de 2020, le besoin des banques en liquidité a poursuivi sa

baisse, ce qui a amené la banque centrale à réduire ces interventions sur le marché monétaire.
Une légère amélioration de l’indice de référence Tunindex par rapport à fin septembre
2020 (soit une augmentation de 2%). Sur toute l’année 2020 l’indice a accusé une perte de
3,3%.
Les échanges de biens et services avec l’extérieur se sont sensiblement repliés suite à la
crise sanitaire COVID-19-, ce pendant une atténuation du déficit courant et une contraction des
entrées nettes de capitaux extérieurs à été enregistré en 2020.
Une appréciation du dinar face au dollar a été enregistrée contre une dépréciation vis-à-
vis des autres principales devises en 2020 et une augmentation des transactions devises contre
dinar au comptant.

ARTES S.A
Rétrospectives des principaux Faits saillants.
- Introduction des actions de la société en bourse en 2008.
- Lancement de la marque DACIA, dans le marché Tunisien de l’automobile durant l’année

2009.
- Lancement de la marque LADA, dans le marché Tunisien de l’automobile durant l’année

2018.
-Le capital social de la société a augmenté en deux tranches durant les années 2012 et 2013. Il
a passé de 25,500 Millions de dinars en 2011 à 38,250 Millions de dinars en 2013 par
incorporation des réserves (résultats reportés) et l’octroi d’une (1) action nouvelle gratuite
contre deux (2) actions anciennes.
- L’introduction des actions de la société en bourse, dans le cadre de la loi N°99-92 du 17 août
1999 relative à la relance du marché financier telle que modifiée et complétée par les textes
subséquents permet à la société ARTES de bénéficier d’un taux d’imposition réduit à 20 %, et
ce pendant cinq années à partir de l’année d’admission, soit pendant la période de 2008 à 2012.
-Le Taux d’imposition à l’impôt sur les sociétés à partir de 2019 est de 35%.
Faits marquants l’année 2020.

La société ARTES a vécu l'impact d'un confinement général, du 20 mars 2020 au 03 mai
2020, au cours duquel toutes les activités ont été suspendues. A partir du 04 mai, un
confinement orienté a été appliqué qui à son tour été relevé à partir du 15 juin 2020.
- L’exercice 2020, s’est clôturé pour la société ARTES par la réalisation d’un bénéfice Net de
22,753 Millions de dinars.
- L’exercice 2020, s’est terminé pour Le Groupe ARTES par la réalisation d’un bénéfice Net
de 33,238 Millions de dinars.
- ARTES a distribué, au cours de l’année 2020, la somme de 10,978 Millions dinars au titre des
dividendes de l’exercice 2019 soit l’équivalent de 0,287 DT par action.
- ARTES distribuera, au cours de l’année 2021, la somme de 18,169 Millions de dinars, au titre
des dividendes de l’exercice 2020, soit 0,475 DT par action.

ARTES S.A
PRINCIPAUX CHIFFRES L’ESSENTIEL
ARTES & Sociétés Filiales

Chiffre d’affaires 2020 2019 Variation
ARTES 165 544 342 198 921 057 -33 376 715
ARTEGROS 17 458 623 20 584 655 -3 126 032
ADEV 32 584 921 28 732 435 3 852 486
WALLYS SERVICE 2 143 425 2 730 241 -586 816
Total Chiffre d’affaires 217 731 311 250 968 388 -33 237 077
Nombre Véhicules vendus 2 020 2 019 Variation

ARTES 4 374 5 226 -852
ADEV 719 539 180
WALLYS SERVICES 52 74 -22
Nombre Total Véhicules vendus 5 145 5 839 -694
Chiffre d’affaires consolidé (Groupe

212 270 261 244 345 464 -32 075 203
ARTES)
Résultat Net 2 020 2 019 Variation

ARTES 22 753 870 21 970 727 783 143
ARTEGROS 5 175 016 5 150 591 24 425
ADEV 4 008 837 1 688 046 2 320 791
WALLYS SERVICES 511 946 364 969 146 977
Total Résultat Net 32 449 669 29 174 334 3 275 336
Résultat Net consolidé (Groupe

33 238 337 30 010 666 3 227 671
ARTES)
Nombre Véhicules vendus 5 145 5 839 -694

ARTES S.A

SYNTHESE GENERALE L’ESSENTIEL

SYNTHESE COMMERCIALE
Avec 4 400 immatriculations des véhicules neufs durant l’année 2020

(source ATTT). Les marques commercialisées par la société ARTES (RENAULT,
DACIA) consolident leurs positions au sein du marché tunisien.

SYNTHESE FINANCIER

Le résultat net de la société mère ARTES s’établit à 22,753 Millions de

dinars en 2020, contre 21,970 Millions de dinars en 2019 qui tient compte des
dividendes reçus des sociétés filiales de deux Millions de dinars. Le résultat net
part du groupe s’élève à 33,238 Millions de dinars en 2020, contre 30,011 Millions
de dinars en 2019.
Un dividende de 0.475 Dinar par action sera soumis à l’approbation de la

prochaine Assemblée Générale des Actionnaires.
Les produits des placements de la société ARTES s’élèvent à 2,847 Millions

de dinars en 2020, contre 6,619 Millions de dinars en 2019.
Les sociétés filiales ARTEGROS, ADEV et WALLYS SERVICES ont réalisé

en 2020 respectivement un résultat net de 5,175 Millions de dinars, 4,009 Millions
de dinars et 0,512 Millions de dinars, contre 5,150 Millions de dinars, 1,688
Millions de dinars et 0,365 Millions de dinars en 2019.


ARTES S.A
Présentation et renseignements généraux sur la société, ses

organes de gestion et d’administration et son capital social.
 Présentation de la société.
 Renseignements généraux sur le capital de la société.
 Eléments sur le contrôle interne et la politique Qualité.
 Autres informations.


ARTES S.A
Dénomination sociale :
Automobile Réseau Tunisien et Services ARTES- SA. (Ex Société RENAULT Tunisie, créée
le 24/02/1947).
Siège social :
39 Avenue Kheireddine Pacha – BP 33- 1002 Tunis - Belvédère
Objet :
La société a pour objet « Article 2 des statuts »
- L’importation, l’achat et la vente en Tunisie d’automobiles et de matériels, ainsi que
toutes opérations se rattachant à ce genre de commerce telles que services de livraison,
services après-vente, carrossage de châssis, réparations, garage, locations, vente en
détail de pièces de rechange, pneumatique et accessoires divers ;
- L’exploitation directe et indirecte de tous fonds de commerce, ateliers, agences,
succursales ou bureaux crées, acquis, pris en bail ou qui lui sont apportés, rentrant dans
le cadre de son activité ou de toutes autres activités connexes ;
- La participation de la société par tous les moyens à toutes entreprises ou sociétés créées
ou à créer, pouvant se rattacher à l’objet social notamment par voie de création de
sociétés nouvelles, d’apports, fusion, alliances ou association en participation ;
- Et, généralement, toutes opérations commerciales, industrielles, financières, mobilières
ou immobilières ou de services, se rattachant directement ou indirectement à l’objet
social ainsi que toutes opérations annexes ou connexes pouvant présenter de l’utilité
pour la société, favoriser ou développer ses intérêts.
Tél. : + 216 71 188 700.
Fax : + 216 71 188 743.
Email : renault@planet.tn
Sites web: www.renault.com.tn / www.dacia.com.tn / www.nissan.com.tn
Forme Juridique : Société Anonyme.
Nationalité : Tunisienne.
« Certification ISO : ARTES est certifiée ISO 9001 Version 2015 pour la
commercialisation des véhicules neufs et pièces de rechange des marques représentées par
ARTES et service après-vente.
La dernière certification est délivrée par l’organisme AFAQ/AFNOR International en date du
16 Mars 2021 et à une validité jusqu’au 08 Mars 2024, dont ci-dessous l’historique de son
évolution :
 Une certification délivrée le 13 Mai 2005 pour une validité de 3 ans à la version « ISO 9001 Version 2000 ».
 Renouvelée le 25 juin 2008 pour une autre période de 3 ans à la version « ISO 9001 Version 2000 ».
 Renouvelée le 05 décembre 2011 pour une durée de 3 ans avec une migration à la norme « ISO 9001 Version 2008 ».
 Renouvelée en décembre 2017 pour une autre période d’une année à la version « ISO 9001 Version 2008 ».
 Renouvelée le 25 février 2019 pour une autre période de 3 ans avec une migration à la dernière version de la norme
« ISO 9001 Version 2015 ».
La certification est renouvelée le 16 Mars 2021 pour une autre période de 3 ans à la version de
la norme « ISO 9001 Version 2015 ».
Date de création : 24 Février 1947, durant l’année 2007 changement de raison social de
RENAULT- Tunisie à Automobile Réseau Tunisien et Services. (ARTES SA).
Durée : 99 Ans sauf dissolution anticipée ou prorogation.
Régime fiscal : Droit commun.
Matricule Fiscale : 1214 S A M 000.
Registre de commerce des Sociétés : Registre de commerce de TUNIS B1102541996
ARTES S.A
Exercice social : du 01/01/N au 31/12/N

Date d’ouverture du capital à l’épargne publique : 04 Avril 2008
Code ISIN : TN0007300015.
Marché de la cote : Principal.
Taux d’ouverture du capital à l’épargne publique : 39,60 %.
Modalités d’introduction :
- Offre à prix ferme (OPF) de 4 125 900 actions représentant 16,18 % du capital. (Capital
à la date de l’introduction composé de 25 500 000 actions).
- Placement garanti de 3 570 000 actions représentant 14 % du capital social.
- Placement privé de 2 402 100 actions représentant 9,42 % du capital social.
Prix d’introduction : 10,330 Dinars.
Lieu où peuvent être consultés les documents et renseignements relatifs à la
société : Siège social : 39, Avenue Kheireddine Pacha – 1002 Tunis Belvédère.
Renseignements de caractère général concernant le capital social

Capital social 38 250 000 Dinars
Nombre d’actions 38 250 000 Actions
Nominal 1 Dinar
Forme des actions Nominative
Catégorie Ordinaire
Libération Intégrale
Nombre d’actions ayant droit de vote au 31/12/2020 :
Le nombre des actions comportant droit de vote au 31/12/2020 est de : 38 250 000
Actions.
Répartition du capital et des droits de vote au 31/12/2020 :
Le capital social s’élève à 38 250 000 DT au 31/12/2020, composé de 38 250 000 actions
d’une valeur nominale de 1 dinar réparti comme suit :
Nombre
Actionnaires Montant en DT % du capital
d’actions
Mr Sadok Mzabi 9 619 514 9 619 514 25,15%
Mr Mzoughi Mzabi 9 426 473 9 426 473 24,64%
Mr Moncef Mzabi 9 370 387 9 370 387 24,50%
Abu Dhabi Fund 3 564 827 3 564 827 9,32%
Fina Corp Maghreb 820 750 820 750 2,15%
Saray Mena Value Fund SPC 743 981 743 981 1,95%
Sté AFRIVALEUR 651 911 651 911 1,70%
Sté DALMAS 9 942 9 942 0,03%
Sté CODEV 8 031 8 031 0,02%
Sté AFRIVISION 1 911 1 911 0,00%
Public 4 032 273 4 032 273 10,54%
Total 38 250 000 38 250 000 100,00%

ARTES S.A
Actions inscrites chez l’émetteur (ARTES) au 31/12/2020.

Actionnaires N° D’actions Montant %
Mr Moncef Mzabi 7 394 370 7 394 370 19,332 %
Mr. Mzoughi Mzabi 7 394 370 7 394 370 19,332 %
Sté DALMAS 1 911 1 911 0,005 %
Sté AFRIVISION 1 911 1 911 0,005 %
Sté CODEV 8 031 8 031 0,021 %
Total 14 800 593 14 800 593 38,694 %
Répartition détention des actions ARTES au 31/12/2020.

Actions inscrites N° D’actions Montant %
Chez L’émetteur (ARTES) 14 800 593 14 800 593 38,694 %
Chez les intermédiaires en Bourse 23 449 407 23 449 407 61,306 %
Total 38 250 000 38 250 000 100,00 %

Droits d’attribution non attribués au 31/12/2020
Le nombre des droits d’attribution non encore affecté au 31/12/2020, suite à l’augmentation du
capital social en 2012 et 2013 est de 277 droits.
Liste des actionnaires détenant plus de 5 % du CAPITAL au 31/12/2020 :

Actionnaires N° D’actions Montant %
Mr Sadok Mzabi 9 619 514 9 619 514 25,15%
Mr Mzoughi Mzabi 9 426 473 9 426 473 24,64%
Mr Moncef Mzabi 9 370 387 9 370 387 24,50%
Abu Dhabi Fund 3 564 827 3 564 827 9,320%
Taux de participation étrangère au 31/12/2020 :

Titres Admis Titres détenus par les étrangers Taux de
participation
38 250 000 5 439 816 14,222%
Source : BVMT. (NB : la participation étrangère est limitée à un taux de 30 % du capital social).

ARTES S.A
Dividendes distribués après l’introduction de la société en Bourse.
Montant En Dinars Tunisien
Dividendes par
Montant Total Date de
Exercice Capital social action
Distribution
(DPA) Distribué
2007 25 500 000 0,800 20 400 000 16/08/2008
2008 25 500 000 0,600 15 300 000 15/07/2009
2009 25 500 000 0,725 18 487 500 15/06/2010
2010 25 500 000 0,860 21 930 000 05/07/2011
2011 25 500 000 0,550 14 025 000 09/07/2012
2012 31 875 000 0,500 15 937 500 10/07/2013
2013 38 250 000 0,415 15 873 750 07/07/2014
2014 38 250 000 0,450 17 212 500 10/07/2015
2015 38 250 000 0,570 21 802 500 11/07/2016
2016 38 250 000 0,520 19 890 000 08/08/2017
2017 38 250 000 0,615 23 523 750 10/07/2018
2018 38 250 000 0.530 20 272 500 31/07/2019
2019 38 250 000 0.287 10 977 750 21/10/2020
2020 P 38 250 000 0.475 18 168 750 31/10/2020
7,897 253 801 500
Pendant douze (12) ans successifs (Période 2007-2018), après l’introduction des actions
de la société en bourse. La société mère ARTES a distribué annuellement 80 % de ses bénéfices
nets qui englobent les dividendes reçus des sociétés filiales. Il s’agit d’une performance unique
en la matière jamais connue dans la place financière Tunisienne.
Evolution du capital social de la société :

Nombre
Nombre Montant du
Augmentation du d’actions
Désignation d’actions capital social (en
capital (en dinars) composant le
émises dinars)
capital social
au 31/12/2012 6 375 000 6 375 000 31 875 000 31 875 000
au 31/12/2013 6 375 000 6 375 000 38 250 000 38 250 000
au 31/12/2014 38 250 000 38 250 000
au 31/12/2015 38 250 000 38 250 000
au 31/12/2016 38 250 000 38 250 000
au 31/12/2017 38 250 000 38 250 000
au 31/12/2018 38 250 000 38 250 000
au 31/12/2019 38 250 000 38 250 000
au 31/12/2020 38 250 000 38 250 000

ARTES S.A
Evolution des résultats reportés sur sept ans :
Au 31/12/2013 (avant affectation du résultat de l’année 2013) 22 000 483 Dinars
Au 31/12/2014 (après affectation du résultat de l’année 2014) 30 511 782 Dinars
Après affectation du résultat de l’exercice 2019. Les résultats reportés s’élèveront à

46,294 Millions de dinars.
Tableau d’évolution des dividendes versés au titre des trois derniers

exercices :
Année 2017 2018 2019
Bénéfice de l’exercice 29 455 549 25 295 162 21 970 727
Dividendes versés 23 523 750 20 272 500 10 977 750
Nombre d’actions 38 250 000 38 250 000 38 250 000
Valeur nominale de l’action 1 1 1
Bénéfice par action (BPA) 0,77 0,66 0,57
Dividende par action (DPA) 0,62 0,53 0,287
Dividende en % du nominal 61,50% 53,00% 28,70%
Taux de distribution 80% 80% 50%
Cours au 31/12 6,2 6,27 4,88
Dividende en % du cours au 31/12 9,29% 8,45% 5,88%
Date de distribution 10/07/2018 31/07/2019 21/10/2020


ARTES S.A

Taux de distribution des dividendes au titre de la période 2008‐2020.
Exercice Bénéfice Net Dividendes distribués Taux de distribution
2008 19 454 827 15 300 000 79%
2009 23 146 222 18 487 500 80%
2010 27 501 606 21 930 000 80%
2011 17 497 509 14 085 000 80%
2012 20 680 371 15 937 500 77%
2013 20 679 312 15 873 750 77%
2014 21 555 738 17 212 500 80%
2015 27 384 110 21 802 500 80%
2016 24 942 736 19 890 000 80%
2017 29 455 549 23 523 750 80%
2018 25 295 162 20 272 500 80%
2019 21 970 727 10 977 750 50%
2020 22 753 870 18 168 750 80%
Total 302 317 739 233 401 500 77%

Liste des participations dépassant le taux de 5% au 31/12/2020 :
(Quatre Sociétés filiales et une Société Affiliée)
Société Nombre des actions / parts %
ARTEGROS (Filiale) 999 970 99,99%
ADEV (Filiale) 28 667 57,33%
AUTRONIC (société affiliée) 9 797 19,59%
ARTIMO (Filiale) 125 000 46,40%
WALLYS SERVICES (Filiale) 49 000 98,00%
SIDEV (Filiale) 105 000 70,00%
VEDEV (Filiale) 14 955 99,70%
Conditions d’accès aux assemblées :
Selon l’article 29 des statuts de la société ARTES : « Les propriétaires d’actions
doivent, pour avoir droit d’assister ou de se faire représenter aux assemblées générales, être
inscrits sur les registres de la société, huit jours au moins avant le jour fixé pour la réunion.
Tout membre de l’assemblée qui veut se faire représenter par un mandataire, doit déposer son
pouvoir au siège social, cinq jours au moins avant la réunion. Toutefois, le conseil
d’administration a toujours la faculté de réduire les délais et accepter les dépôts en dehors de
ces limites ».
Conseil d’administration :
La société ARTES est administrée par un conseil d’administration composé de 9 membres.
Le conseil d’administration représente l’ensemble des actionnaires et répond de l’exercice de
cette mission devant l’assemblée générale des actionnaires.
Les principales missions du conseil d’administration consistent à :
- Déterminer la stratégie et les orientations de l’activité de la société ;
- Veiller à la mise en œuvre des choix stratégiques de la société ;

ARTES S.A
- Arrêter les comptes et les états financiers annuels et intermédiaires (Semestriels) de la

société.
- Contrôler la gestion de la société et veiller à la qualité de l’information fournie aux
actionnaires.
- Proposer la nomination et le renouvellement des mandats des commissaires aux
comptes, après avis favorable du comité d’audit.
- Proposer la nomination et le renouvellement des mandats des administrateurs.
Membres des organes d’administration et de direction :
Actionnaires Représenté par Qualité Mandat
Mr Moncef Mzabi Lui – même Président 2018-2020
Mr Mzoughi Mzabi Lui – même Membre 2018-2020
Mr Sadok Mzabi Lui – même Membre 2018-2020
Sté DALMAS Mr. Atef Landoulsi Membre 2018-2020
CODEV Mr Moncef Mzabi Membre 2018-2020
FONDS ABU DHABI Mr Saïd Hamed Dhahri Membre 2018-2020
Mr Abd El Hamid Gdhami Lui – même Membre 2020-2022
Mr Mohsen Bousnina Lui – même Membre 2020-2022
Public Mr. Hamadi Mokddadi Membre 2020-2022
Comité Permanent d’audit :
En application de l’article 256 Bis du code des sociétés commerciales et l’engagement
pris lors de l’introduction des actions de la société en bourse un comité permanent d’audit a été
créé. composé des administrateurs suivants :
 Mr Abd El Hamid Gdhami
 Mr. Hamadi Mokdadi
 Société Fond Abu Dabai
 Sté DALMAS
Le comité permanent d’audit aura pour mission de veiller au respect par la société de la mise
en place de systèmes de contrôle interne performants et efficaces de nature à promouvoir
l’efficience, la protection des actifs de la société, la fiabilité de l’information financière et le
respect des dispositions légales et réglementaires. Le comité assure le suivi des travaux des
organes de contrôle de la société, propose la nomination des commissaires aux comptes et agrée
la désignation des auditeurs internes.
Commissaires aux comptes :

- Les commissaires aux comptes associées « PWC », société inscrite à l’ordre des Experts
Comptables de Tunisie, 2018-2020 Boulevard de la terre- Centre Urbain Nord 1003 -Tunis.
- F.M.B.Z KPMG TUNISIE, société inscrite à l’ordre des Experts Comptables de Tunisie,
représentée par Monsieur Moncef Boussannouga Zammouri 2020-2022 Les jardins du lac
B.P n° 317 Les Berges du Lac. Tél. : 71 194 344 Fax : 71 194 320.
Eléments sur le contrôle interne et la politique Qualité.

Définition de contrôle interne.

ARTES S.A
Le contrôle interne est défini généralement comme étant un processus mis en œuvre par la
direction, la hiérarchie, le personnel d’une entreprise, et destiné à fournir une assurance
raisonnable quant à la réalisation des objectifs suivants :
Objectifs de contrôle interne :

- Promouvoir l’efficience et l’efficacité.
- Protéger les actifs.
- Garantir la fiabilité de l’information financière.
- Assurer la conformité aux dispositions légales et réglementaires.
Procédures de contrôle interne

Les procédures de contrôle applicables au sein de la société ARTES sont :
L’autorisation appropriée des opérations, la séparation des taches incompatible, la protection
adéquate des actifs et la vérification indépendante du travail accompli et de l’exactitude des
montants enregistrés.
Type des contrôles.
Ils englobent les contrôles administratifs ainsi que les contrôles préventifs, des contrôles de
détection et des contrôles de correction.
- Les contrôles préventifs ont pour objectifs d’empêcher les fraudes et les erreurs ou de
diminuer le plus possible le risque qu’elles se produisent.
- Les contrôles de détection ont pour but de déceler ou d’augmenter les chances de
découvrir les erreurs et les fraudes.
- Les contrôles de correction fournissent les informations nécessaires à la correction des
erreurs afin d’éviter éventuellement les sources des fraudes.
Structure du système de contrôle interne.

Les éléments suivants constituent la structure de base du système de contrôle interne de la
société ARTES.
- Une structure administrative adéquate.
- Un système d’information performant.
- Un système d’autorisation et de supervision formalisé.
- Un personnel formé, qualifié et motivé.
- Un système comptable approprié.
- Un système intégré d’autocontrôle.
- Une structure de gestion adoptée aux spécificités d’un concessionnaire automobiles.
- Une approche d’audit interne par les risques, afin de détecter éventuellement les écarts
et prendre les actions préventives et correctives nécessaires.
- Un système permanent de suivi des indicateurs des performances commerciales,
financières et boursières.
- Un système de veille juridique pour se conformer notamment aux obligations légales,
réglementaires et fiscales.
- Un système de publication et de divulgation de l’information financière conformément
aux dispositions légales, réglementaires et boursières.
Autres contrôles internes et externes.

En plus de l’existence des structures dédiées à l’audit interne et au contrôle de gestion.
La société ARTES est soumise légalement à l’obligation de désigner deux commissaires

ARTES S.A
aux comptes, membre de l’OECT pour l’audit et la certification de ses états financiers
intermédiaires, annuels et les états financiers consolidés du groupe ARTES.
Obligations et système d’administration.

La société ARTES, comme étant une société cotée en bourse est soumise à l’obligation
de publier des indicateurs d’activité trimestriels, des états financiers intermédiaires et
d’établir un rapport annuel selon les dispositions de l’article 3 de la loi N°94-117 du 14
novembre 1994 portant réorganisation du marché financier et l’annexe 12 du règlement du
conseil du marché financier. Le groupe ARTES est soumis à l’obligation d’établir et de
publier des états financiers consolidés.
Enfin, la société ARTES est administrée par un conseil d’administration composé de huit
membres, présidé par le Président Directeur Général ainsi que l’existence d’un comité
permanant d’audit selon la législation en vigueur.
Politique Qualité de la société ARTES.

Notre engagement vis-à-vis de la qualité est caractérisé par une certification ISO 9001 depuis
l’année 2005, dont nous avons respecté son évolution respective en migrant de la version 2000
à la version 2008 et de la version 2008 à la version 2015 dont nous sommes actuellement
certifié.
L’adoption d’un système de management de la qualité relève d’une décision stratégique de

notre organisme; Cette décision nous permet les avantages potentiels suivants:
a) Aptitude à fournir en permanence des produits et des services conformes aux exigences du
client, au parties intéressées pertinentes et aux exigences légales et réglementaires applicables
b) Prise en compte des risques associés au contexte et aux objectifs de l’organisme
c) Saisir les opportunités d’amélioration de la satisfaction du client
C’est dans cette optique que la direction générale s’engage et adopte en respectant les parties
intéressées qui ont une influence sur la satisfaction client ainsi que les enjeux mises en œuvre,
une politique qualité qui s’articule autour des axes suivants :
 Axe1 : Fidéliser les clients et augmenter leur satisfaction en assurant la concrétisation

de leurs attentes et la mesure de leur perception
 Axe2 : Renforcer notre positionnement par la fiabilité de nos produits, compétitivité de
nos prix et la qualité de nos services
 Axe3 : Planifier, mettre en œuvre des processus qui visent l’efficacité et la valeur
ajoutée
 Axe4 : Mettre à disposition les ressources matérielles et immatérielles nécessaires pour
atteindre les objectifs
 Axe5 : Former, sensibiliser, impliquer et motiver le personnel pour assurer leur
développement, dévouement et adhésion
 Axe6 : S’engager à respecter les exigences applicables
 Axe7 : Renforcer la stratégie marketing vente et après-vente afin d’atténuer l’impact de
la pandémie
Autres informations :
-Les changements des méthodes d’élaboration et de présentation des états financiers
de l’exercice 2020. Néant.

ARTES S.A
- Les événements importants survenus entre la date de clôture de l’exercice 2020 et la

date à laquelle le rapport a été établi (juin 2021).
Dans le contexte de la crise sanitaire et économique engendrée par l'émergence du Covid-19 et son
expansion depuis le mois de mars 2020, un certain nombre de mesures exceptionnelles ont été prises
par le gouvernement Tunisien .
De son côté la société ARTES à mise en œuvre plusieurs mesures préventives et protectrices en même
temps pour faire face à cette pandémie.
Malgré tous les efforts mise en place, la pandémie ne cesse de se propager en 2021. Toutefois à la date
de publication des états financiers de 2020, la direction ne dispose pas d'assez d’éléments probants
permettant d'évaluer l’impact éventuel mais affirme n’avoir connaissance d’aucune incertitude
significative de nature à remettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation.
-Le rachat d’actions, nature et cadre légal de l’opération. Néant.
-Les principales délégations encours de validation accordées par l’Assemblée Générale
aux organes d’administration et de direction.
Néant, (exception faite de la délégation statutaire des pouvoirs au président directeur général
pour la direction de la société selon les dispositions de l’article 23 des statuts.)
-Les dispositions statutaires concernant l’affectation des résultats
L’article 38 des statuts stipule « le bénéfice distribuable est constitué du résultat comptable net
majoré ou minoré des résultats reportés des exercices antérieurs, et ce, après déduction de ce
qui suit :
1-/ 5 % au moins pour la constitution de fonds de réserve légale.
2-/ La somme nécessaire pour servir aux actions un premier dividende de 6%. Sur le surplus de
bénéfices, l’Assemblée Générale Ordinaire pourra, sur proposition du Conseil
d’Administration, décider un prélèvement avant toute distribution, de sommes qu’elle fixera
pour être versées au titre d’un ou plusieurs fonds de réserves extraordinaires, généraux ou
spéciaux …
Le solde des bénéfices est à la disposition de l’Assemblée qui peut le répartir à titre de
dividendes ou décider le report à nouveau de tout ou partie des bénéfices non affectés aux
réserves.»
COMPORTEMENT DU COURS BOURSIER ARTES DURANT

L’EXERCICE 2020
Indicateurs Boursiers 2020

Volume échangé (En Nombre d'actions) 2020 1 015 223
Volume échangé (En Valeur DNT) 2020 4 404 420
Volume Moyen Journalier (En Nombre d'actions) 2020 4 061
Volume Moyen Journalier (En Valeur DNT) 2020 17 618
Taux de rotation 2020 2,65%
Nombre de jours cotés 2020 250
Cours moyen Annuel 2020 4,338
Cours au 31/12/2020 4,100
cours au 31/12/2019 4,880
Capitalisation boursière au 31/12/2020 MDT 156,825
Bénéfice par Action 2020 0,595
Dividende par action 2020 0,475

ARTES S.A
PER (CB/RN) 2020 6,893

Cours le plus Bas 3,870
Cours le plus haut 5,170
Evolution du cours boursier
Séance du Cours Moyen
31/12/2020 4,11
29/11/2020 4,11
31/10/2020 4,27
30/09/2020 3,95
30/08/2020 4,12
31/07/2020 4,23
28/06/2020 4,50
31/05/2020 4,46
30/04/2020 4,76
29/03/2020 4,89
28/02/2020 5,00
31/01/2020 4,95
31/12/2019 4,83
COURS MOYEN
4,83 4,95 5,00 4,89 4,76

4,46 4,50 4,23 4,27
4,12 3,95 4,11 4,11

ARTES S.A
INDICATEURS D’ACTIVITE 2020
INDICATEURS D’ACTIVITE TRIMESTRIELS
Automobiles Réseau Tunisien et Services ARTES

Siège social : 39, Avenue Kheireddine Pacha BP 33 - 1002 Tunis
La Société ARTES, publie ci-dessous ses indicateurs d’activité relatifs au 1er trimestre 2020.
1er Trimestre 1er Trimestre

Désignation Au 31/12/2019
2020 2019
Total des revenus 32 736 290 44 309 167 198 921 058
Coût d'achat des marchandises vendues 24 195 963 37 112 121 162 261 873
Charges financières 12 528 25 056 208 402
Produits financiers 1 353 768 1 084 432 6 618 965
Trésorerie nette 58 998 970 53 317 517 56 215 439
Délai moyen règlement fournisseurs 145 120 145
Masse salariale 1 331 456 1 402 348 6 043 924
Effectif moyen 187 206 190
Nombre des points de vente (agents et
28 28 28
ateliers)
Surface totale des points de vente en M²
30 695 30 695 30 695
(compte non tenu des dépôts de stocks)
Faits saillants
- Le chiffre d’affaires du premier trimestre 2020 s’élevé à 32,736 Millions de dinars contre 44,309
Millions de dinars au 31/03/2019, soit une diminution de 11,573 Millions de dinars qui correspond à
une baisse de 26,12 %. Le mois de Mars 2020 a enregistré une baisse de chiffre d’affaire de 45% par
rapport à celui du mois de Mars 2019. Cette baisse est essentiellement due au confinement lié à la crise
du Coronavirus, par ailleurs le second semestre connaitra une baisse plus importante étant donné l’arrêt
total de l’activité au moins pour le mois d’avril.
- En absence des statistiques des immatriculations de l’ATTT l’analyse porte sue le nombre des
véhicules vendus par le groupe ARTES (Renault/Dacia/Nissan/Lada) qui est de 988 unités durant le
premier trimestre 2020 contre 1 266 au 31/03/2019 et 1 398 au 31/03/2018, soit une diminution de 278
véhicules ce qui correspond à une baisse de 21,96% et une baisse de 50% durant le mois de Mars.
- Dans un environnement et un marché qui s’annoncent difficiles, ARTES a engagé une action pour la
maîtrise de ses frais de fonctionnement et une optimisation de ses ressources.

ARTES S.A
- Dans un élan de solidarité pour la lutte contre le coronavirus ARTES a contribuée à l’effort national
par un don de Un Million de dinars en plus de sa contribution dans le cadre de la chambre syndicale des
concessionnaires automobiles à hauteur de Trente Cinq Mille dinars.
* Tous les indicateurs objet de la présente communication sont extraits des livres comptables de la société et
arrêtés provisoirement à la date de cette publication.

La Société ARTES, publie ci-dessous ses indicateurs d’activité relatifs au 2ème trimestre 2020
2éme 2éme
Au Au Au
Désignation Trimestre Trimestre
30/06/2020 30/06/2019 31/12/2019
2020 2019
Total des revenus 15 018 895 62 748 326 47 755 185 107 057 493 198 921 057
Cout d’achat des marchandises vendues 11 087 269 52 699 300 35 283 232 89 811 421 162 261 873
Charges Financières 15 774 76 042 28 302 101 098 208 402
Produits Financiers 438 652 3 021 177 1 792 420 4 105 609 6 618 965
Trésorerie Nette fin Période 7 614 106 59 968 675 7 614 106 59 968 675 56 215 439
Délai moyen règlement fournisseurs 145 120 145 120 145
Masse salariale 1 224 111 1 613 197 2 555 567 2 926 952 6 043 924
Effectif moyen 191 192 191 192 189

Nombre des points de vente (Agents et
28 28 28 28 28
Ateliers)
(compte non tenu des dépôts de 30 695 30 695 30 695 30 695 30 695
stocks)
Faits saillants :
- Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre 2020 s’élevé à 15,018 Millions de dinars contre
62,748 Millions de dinars pour la même période de 2019, soit une diminution de 47,729
Millions de dinars qui correspond à une baisse de 76,06 %. Cette baisse est essentiellement due
au confinement lié à la crise du Coronavirus avec l’arrêt total de l’activité pour le mois d’avril
et un redémarrage au ralenti ainsi qu’au décalage du programme de voiture populaire 4 CV et
de la Symbol suite au changement de modèle nécessitant une nouvelle homologation.
- La société ARTES (Marques Renault/Dacia) au 30/06/2020 a enregistrée 1 167
immatriculations contre 2 756 unités au 30/06/2019 soit une baisse de 1 589 véhicules et
-57,66%.
- Le société ADEV (Marque Nissan) a enregistrée 295 immatriculations au 30/06/2020 contre
228 unités au 30/06/2019 soit une augmentation de 29,39%.

ARTES S.A
- Dans un environnement et un marché difficiles, ARTES continue ses actions pour la maîtrise
de ses frais de fonctionnement et l’optimisation de ses ressources.
* Les chiffres de l’année 2019 sont des chiffres audités.
** Tous les indicateurs objet de la présente communication sont extraits des livres comptables
de la société et arrêtés provisoirement à la date de cette publication.

3éme 3éme
Au Au Au
30/09/2020 30/09/2019 31/12/2019
2020 2019
Total des revenus 60 873 814 39 229 634 108 628 990 146 287 127 198 921 057
Cout d’achat des marchandises vendues 47 463 778 30 525 345 82 747 010 120 336 766 162 261 873
Charges Financières 27 597 7 197 51 683 108 295 208 402
Produits Financiers 25 019 1 104 517 1 955 832 5 210 126 6 618 965
Trésorerie Nette fin Période 11 187 496 67 798 374 11 187 496 67 798 374 56 215 439
Délai moyen règlement fournisseurs 145 104 145 104 145
Masse salariale 1 378 013 1 072 192 4 271 179 3 999 144 6 043 924
Effectif moyen 171 185 176 185 189

28 28 28 28 28
Ateliers)
(compte non tenu des dépôts de 30 695 30 695 30 695 30 695 30 695
stocks)
Faits saillants :
- Le chiffre d’affaires a atteint un niveau record au terme du 3ème trimestre 2020 pour s’établir
à 60,873 Millions de dinars contre 39,229 Millions de dinars pour la même période de 2019,
soit une augmentation de 21,644 Millions de dinars qui correspond à une augmentation
de 55.17 %.
- La société ARTES (Marques Renault/Dacia) a enregistré au cour du troisième trimestre 2020
1 517 immatriculations contre 1 033 unités pour la même période de 2019 soit une augmentation
de 46,85% (484 véhicules) et avec un total de 2 683 unité au 30/09/2020.

ARTES S.A
- Le société ADEV (Marque Nissan) a enregistré au cour du troisième trimestre 2020

229 immatriculations contre 163 unités pour la même période de 2019 soit une augmentation
de 40,49%(66 véhicules) et avec un total de 524 unité au 30/09/2020.


4éme 4éme
Au Au
31/12/2020 31/12/2019
2020 2019
Total des revenus 56 915 351 52 633 931 165 544 341 198 921 057
Cout d’achat des marchandises vendues 44 264 904 41 888 963 127 645 527 162 261 873
Charges Financières 58 245 70 332 109 928 208 402
Produits Financiers 1 064 485 1 261 235 3 020 317 6 618 965
Trésorerie Nette fin Période 43 510 166 56 215 439 43 510 166 56 215 439
Délai moyen règlement fournisseurs 145 120 145 120
Masse salariale 1 412 421 2 077 875 5 683 600 6 043 924
Effectif moyen 165 190 173 189

28 28 28 28
Ateliers)
(compte non tenu des dépôts de 30 695 30 695 30 695 30 695
stocks)
Faits saillants :
- Le chiffre d’affaires a atteint 56,915 Millions de dinars au terme du 4ème trimestre 2020 contre
52,634 Millions de dinars pour la même période de 2019, soit une augmentation de 4,281
Millions de dinars qui correspond à une augmentation de 8.13 %.
- La société ARTES (Marques Renault/Dacia) a enregistré au cour du quatrième trimestre 2020,
1 718 immatriculations contre 1 379 unités pour la même période de 2019 soit une
augmentation de 24,58% (339 véhicules) et avec un total de 4400 unité au 31/12/2020.

ARTES S.A
- Le société ADEV (Marque Nissan) a enregistré au cour du quatrième trimestre 2020,

219 immatriculations contre 95 unités pour la même période de 2019 soit une augmentation de
130,53%(124 véhicules) et avec un total de 743 unité au 31/12/2020.

RAPPORT D’ACTIVITÉ 2020

ARTES S.A
L’intégration du rapport d’activité du Groupe ARTES au sein du rapport annuel de la

société mère ARTES, se justifie essentiellement par le fait que les sociétés filiales notamment
la société ARTEGROS dont l’objet est la vente en gros des pièces de rechange RENAULT,
NISSAN, DACIA et LADA, la société ADEV dont l’objet est la vente des véhicules de marque
NISSAN et la société WALLYS SERVICES dont l’objet est la vente des véhicules de marque
LADA ont un marché et des activités, similaires, liées et complémentaires.
Le rapport d’activité est réparti en Trois chapitres à savoir :
Chapitre 1 : Performances commerciales.

Le chapitre performances commerciales présente :
 A /Activité Véhicules Neufs
- L’évolution du Volume d’immatriculation 2012-2020.
- Le Part de marché GLOBAL du groupe ARTES durant l’exercice 2020
- Parts de marché de la société ARTES durant l’exercice 2020
- Véhicule Particulier « VP »
 B / Activité après-vente (APV) de la société ARTES.
Chapitre 2 : Performances Financières.

Le chapitre performances Financières analyse :
- Les résultats et les indicateurs opérationnels et financiers de la société ARTES et du

Groupe ARTES.
- Les résultats et les indicateurs opérationnels et financiers des sociétés filiales et des
sociétés affiliées.
- L’évolution de la structure financière de la société ARTES.
- Les prises de participation et les aliénations.
- Les opérations intra- groupe et les relations entre les parties liées.
- Les rétrospectives de la société ARTES et du Groupe ARTES 2015-2020.
Chapitre 3 : Performances Ressources Humaines.

Le chapitre Performances Ressources Humaines traite :
- Les performances des ressources humaines.

- Le tableau de Bord Social 2020. (TBS 2020).

ARTES S.A
Chapitre 1
Performances commerciales

ARTES S.A
I/ VHECULES NEUFS ET MARCHE D’IMMATRICULATION
1- 1/ Evolution du Volume d’immatriculation durant la période 2012-2019
Nous Constatons une évolution importante du volume d’immatriculation durant la

période 2012-2017, soit une augmentation de 29,20%. Durant l’exercice 2012 le marché a
enregistré 49 293 immatriculations contre 63 653 immatriculations durant l’exercice 2017, et
une régression pendant les années 2018 et 2019 par rapport à celle enregistrée en 2017 de
22.73% tous type confondue (VP, VU, VM). Toute fois le marché a reconnue en 2020 une
légère augmentation par rapport aux immatriculations de 2019 soit une augmentation de 432
unités.
EVOLUTION DES IMMATRICULATIONS 2012-2020
Année VP VU ET VM TOTAL
2012 37 132 12 161 49 293
2013 36 116 11 844 47 960
2014 38 210 15 152 53 362
2015 38 560 15 643 54 203
2016 41 673 18 922 60 595
2017 45 886 17 767 63 653
2018 35 312 16 036 51 348
2019 36 297 12 919 49 216
2020 37 201 12 447 49 648
2- 2 / Part de marché GLOBAL du groupe ARTES durant l’exercice 2020
Dans un marché presque stable en 2020 par rapport à 2019 avec une légère augmentation
de 0,87 % en termes d’immatriculation. Le groupe ARTES termine l’année avec un cumul
d’immatriculation de 5 195 Unités toutes marques confondues (Renault, Dacia, Nissan et Lada)
et une part de marché de l’ordre de 10,46% contre 11,8% en 2019, enregistre ainsi une baisse
par rapport à l’exercice 2019 de 613 unités et 11,35% en part de marché. Avec ce volume
d’immatriculation le groupe ARTES consolide sa position au sein du marché tunisien de
l’automobile.

ARTES S.A
GROUPE VN PDM
ENNAKEL VOLKSWAGEN (WW-SEAT-SKODA-PORSCHE-AUDI) 6 239 12,57%
GPE ARTES (RENAULT-DACIA-NISSAN-LADA) 5 195 10,46%
KIA- CITY CARS 5 186 10,45%
AFRIQUE AUTO (ISUZI-CHEVROLET-OPEL) 4 952 9,97%
PEUGEOT STAFIM 4 196 8,45%
ALPHA HYUNDAI MOTORS 3366 6,78%
ITALCAR (ALFA-FIAT-JEEP-LANCIA-IVECO) 3 173 6,39%
CAR PRO (SUZUKI) 2 851 5,74%
BSB –TAYOTA 2 747 5,53%
ZOUARI GROUP (MAHINDRA-SSANGYONG) 2 194 4,42%
STA (CHERY) 2 171 4,37%
UADH (CITROEN-MAZDA) 1 812 3,65%
ATLAS AUTO (GREATWALL-HAVAL) 1157 2,33%
OIS MOTORS (MG) 919 1,85%
GRPOUP ALPHA(FORD-JAGUAR-LR) 566 1,14%
DIVERS 2924 5,89%
TOTAL 49 648 100%
Immatriculations et parts de marché par Groupe Exercice 2020
REPARTITION DES IMMATRICULATIONS EXERCICE 2020

ARTES S.A
ENNAKEL VOLKSWAGEN (WW‐SEAT‐
SKODA‐PORSCHE‐AUDI)
919
GPE ARTES (RENAULT‐DACIA‐NISSAN‐LADA)
1157 566
1 812 2924 6 239 KIA‐ CITY CARS
2 171
5 195 AFRIQUE AUTO (ISUZI‐CHEVROLET‐OPEL)
2 194
2 747 PEUGEOT STAFIM
5 186
2 851 ALPHA HYUNDAI MOTORS
3 173 4 952
ITALCAR (ALFA‐FIAT‐JEEP‐LANCIA‐IVECO)
3366 4 196
CAR PRO (SUZUKI)
1- 3/ Parts de marché de la société ARTES durant l’exercice 2020

La société ARTES avec ses deux marques Renault et Dacia termine l’année 2020 avec un
volume d’immatriculation (VP+VU+VM) de 4 400 unités soit une part de marché de 8.86 %
contre 10,56% en 2019.
1- 4 / Véhicule Particulier « VP »
Sur le segment des véhicules particuliers « VP ». La marque Renault consolide sa position sur
le marché de véhicules particuliers (VP), avec 2 975 immatriculations et une part de marché
de 8,00% durant l’exercice 2020.
MARQUE VN PDM
KIA 4 864 13,07%
HYUNDAI 3 270 8,79%
RENAULT 2 975 8,00%
SUZUKI 2 851 7,66%
PEUGEOT 2 751 7,39%
TOYOTA 2 624 7,05%
CHERY 2 171 5,84%
VOLKSWAGEN 2 141 5,76%
SEAT 2 038 5,48%
MAHINDRA 1 334 3,59%
FIAT 1 330 3,58%
CITROEN 1 257 3,38%
GREATWALL 974 2,62%

ARTES S.A
MORRIS 766 2,06%

NISSAN 741 1,99%
SKODA 699 1,88%
AUDI 442 1,19%
FORD 383 1,03%
BMW 382 1,03%
ZHEJIANG 377 1,01%
SSANGYONG 338 0,91%
HONDA 322 0,87%
DACIA 239 0,64%
DIVERS 1 932 5,19%
37 201 100%
IMMATRICULATION VP 2020
6 000
5 000
4 000
3 000
2 000
1 000
KIA HYUNDAI RENAULT SUZUKI PEUGEOT TOYOTA

CHERY VOLKSWAGEN SEAT MAHINDRA FIAT CITROEN
GREATWALL MORRIS NISSAN SKODA AUDI FORD
BMW ZHEJIANG SSANGYONG HONDA DACIA
II/ Activité après-vente (APV) de la société ARTES.
2-1 / CHIFFRE D’AFFAIRES APV ARTES

Le chiffre d’affaires de l’activité après-vente (APV) de la société ARTES (Vente main
d’œuvre Atelier et pièces de rechange aux détaillants) a atteint 6,238 Millions de dinars en
2020, contre 7,229 Millions de dinars en 2019.
2-2 / TAUX DE SERVICE CLIENTS.

ARTES S.A
Dans un souci permanent d'efficacité et en quête continue de l'amélioration de la part du

marché. Le taux de" service clients " est régulièrement et exhaustivement mesuré et ce pour
toutes les catégories de clients. Le taux de service moyen dépasse les 90 %, ce qui constitue
une réelle performance en la matière.
2-3/ ENQUETE QUALITE DE SERVICE ATELIER.
Dans une approche d'amélioration continue de l'ensemble des services rendus à la clientèle
au niveau de l'activité après - vente et à une échelle nationale, une enquête de satisfaction
effectuée par un cabinet national autonome et indépendant, est mise en place en permanence
durant l'année. A travers les résultats de l'enquête, une appréciation générale de notre service
après- vente, émanant directement de la part de nos clients est identifiée ce qui nous permettra
de remédier, éventuellement à nos déficiences et consolider nos points forts. Les résultats des
enquêtes réalisées durant l'année 2020 étaient très encourageants et dénotent une autre fois
la bonne maitrise de l'activité et le haut niveau des compétences techniques de la société ARTES
et de l'ensemble de son réseau.
Performances Financières

ARTES S.A
1-Résultats Financiers de la société ARTES
1-1/ Le Chiffre d’affaires. (En Dinars)
Variation 2020-
2018 2019 2020
2019
Chiffre d’affaires HT 180 269 448 198 921 057 165 544 342 -33 376 715
Chiffre d’affaires TTC 214 752 928 235 883 059 194 749 099 -41 133 960
Nombre VN vendus 5 027 5 226 4 374 -852
Le chiffre d’affaires de la société ARTES, s’établit à 165 544 342 DT en 2020, contre 198 921
057 DT en 2019.
-Décomposition du chiffre d’affaires.
La décomposition du chiffre d’affaires de la société ARTES, durant la période
2018-2020 se présente ainsi (Montant en Dinars Tunisien)
Variation
2018 2019 2020
2020-2019
Ventes Véhicules 173 876 833 191 585 575 159 249 802 -32 335 773
Ventes Pièces* 4 612 052 4 776 215 4 028 977 -747 238
Ventes Travaux Atelier 1 206 714 1 548 666 1 596 051 47 385
Ventes Garanties 414 269 904 197 612 847 -291 350
Ventes Mat .Ext VN 159 580 106 404 56 665 -49 739

ARTES S.A
Total 180 269 448 198 921 057 165 544 342 -33 376 715
(* y Compris Huiles)
- Les Produits
- Les autres Produits d’exploitation, s’élèvent à 1 224 809 DT au 31/12/2020, contre
1 247 041 DT au 31/12/2019.
- Les Produits des placements, englobent les dividendes reçus des sociétés filiales et
les produits de placement à court terme, s’élèvent à 2 846 903 DT au 31/12/2020, contre
6 618 965 DT au 31/12/2019.
2018 2019 2020 Variation 2020-2019
Dividendes reçus 2 761 249 2 084 544 299 894 -1 784 650
Produits des Placements à
6 767 833 4 534 421 2 547 009 -1 987 412
CT
Produits des Placements 9 529 082 6 618 965 2 846 903 -3 772 062
- Les dividendes reçus

Les dividendes reçus s’élèvent à 299 894 DT au 31/12/2020 contre 2 084 544 DT au
31/12/2019.
2018 2019 2020 Variation 2020-2019

Dividendes ARTEGROS 1 999 940 1 999 940 0 -1 999 940
Dividendes AUTRONIC 255 953 0 0 0
Dividendes ADEV 430 005 0 0 0
Autres 75 351 84 604 299 894 215 290
Total Dividendes reçus 2 761 249 2 084 544 299 894 1 784 650
- Les Produits des placements à court terme

Les produits des placements à court terme s’élèvent à 2 547 009 DT au 31/12/2020 Contre
4 534 421 DT au 31/12/2019.
2018 2019 2020 Variation 2020-2019
Produits des Placements à CT 6 767 833 4 534 421 2 547 009 -2 233 412
- Les autres Gains Ordinaires, réalisés au cours de l’exercice 2020 s’élèvent à 139 101
DT, contre 151 722 DT réalisés durant l’exercice 2019.
1-2- La Marge Brute
La marge brute s’élève à 37 314 813 DT au 31/12/2019, contre 36 344 281 DT au
31/12/2019,

ARTES S.A
2018 2019 2020 Variation 2020-2019

Marge Brute 33 444 510 36 344 281 37 314 813 970 532
Nombre VN vendu 5 027 5 226 4 374 -852
1-3- Le résultat d’exploitation

Le résultat d’exploitation s’élève à 27 786 179 DT au 31/12/2020, contre 27 224 066 DT au
31/12/2019 soit une augmentation de 2,06%.
2018 2019 2020 Variation 2020-2019
Résultat d’exploitation 23 940 161 27 224 066 27 786 179 562 113
1-4- L’impôt sur les sociétés.

Le bénéfice imposable à l’impôt sur les sociétés est déterminé selon un tableau de
détermination du résultat fiscal par les mécanismes des réintégrations et des déductions selon
la législation fiscale en vigueur. Le régime fiscal applicable est celui du droit commun. Le taux
d’imposition applicable à la société ARTES est réduit à 20%, et ce pendant cinq années à partir
de l’année d’admission de la société en bourse, soit pendant la période 2008-2012. En
application de la loi N°99-92 du 17 août 1999 relative à la relance du marché financier telle
que modifiée et complétée par les textes subséquents. Le taux d’impôt applicable durant
l’exercice 2013 est celui de droit commun de 30 % et de 25 % à partir de l’année 2014
jusqu’au 2017, à partir de l’année 2018 le taux d’impôt est de 26% en tenant compte de la
contribution solidaire et sociale qui est de 1%. A partir de l’année 2019 le taux d’impôt est de
37% en tenant compte de la contribution solidaire et sociale qui est de 2%.
L’impôt sur les sociétés s’élève à 7 587 963 DT au 31/12/2020, contre 11 784 587 DT au
31/12/2019.
2018 2019 2020 Variation 2020-2019
Impôt sur les sociétés 7 996 466 11 784 587 7 587 963 3 788 121
1-5- Le Résultat Net

Le résultat Net après impôt au 31/12/2020 s’élève à 22 753 870 DT, contre
21 970 727 DT au 31/12/2019, enregistrant ainsi une augmentation de 783 143.
2018 2019 2020 Variation 2020-2019
Résultat Net ARTES 25 295 162 21 970 727 22 753 870 783 143
1-6- Les autres indicateurs Financiers

-Clients, délai de recouvrement des créances et faible risque du crédit clients.
Les comptes clients et comptes rattachés représentent 13,04 % du total de l’actif en 2020. Le
délai moyen de recouvrement des créances a passé de 42 jours en 2019 à 46 jours en 2020.
2018 2019 2020
Clients ordinaires 7 882 555 14 463 355 12 589 401
Clients douteux 1 365 369 1 365 369 1 365 369

ARTES S.A
Clients effets à recevoir 6 207 024 11 515 918 12 456 239

Autres clients 15 399 11 034 56 765
Total 15 470 347 27 355 676 26 467 774
Chiffre d’affaires TTC 214 752 928 235 883 059 194 749 100
Délai de recouvrement (1) 26 jours 42 jours 46 jours
(1)-Clients * 360/ Chiffre d’affaires TTC
- Fournisseurs et délai règlement Fournisseurs.
2018 2019 2020
Fournisseurs et comptes rattachés 57 304 442 87 842 456 69 500 791
Délai règlement Fournisseurs (2) 120 jours 145 jours 145 jours
(2)- Fournisseurs * 360 / Achats * 1,19
-Trésorerie Nette largement excédentaire.
La trésorerie nette s’élève à 46 637 953 DT au 31/12/2020, contre 56 215 440 DT au

31/12/2019. Elle se décompose à la clôture de l’exercice 2019 comme suit :
-Trésorerie au début de l’exercice (au 31/12/2019) 56 215 440 DT

-Flux de trésorerie provenant de l’exploitation 1 881 427 DT
-Flux de trésorerie provenant des activités d’investissements - 481 164 DT
-Flux de trésorerie provenant des activités de financement -10 977 750 DT
-Trésorerie à la clôture de l’exercice (au 31/12/2020) 46 637 953 DT
Variation
2018 2019 2020
2020-2019
Trésorerie Nette 56 981 591 56 215 440 46 637 953 -9 577 487
-Décomposition de la trésorerie nette au 31/12/2020.
2018 2019 2020 Variation 2020-2019

Titres de placement 44 201 142 35 934 666 295 281 -35 639 385
Comptes Bancaires débiteurs 12 908 382 20 281 061 46 342 937 26 061 876
Comptes Bancaires créditeurs -127 933 -287 -265 22
Trésorerie Nette 56 981 591 56 215 440 46 637 953 -9 577 487
- Structure de l’actif caractérisé par une prédominance de la liquidité

ARTES S.A
Le total de l’actif de la société ARTES s’élève à 202 920 530 DT au 31/12/2020, Contre
212 430 345 DT au 31/12/2019. L’actif de la société ARTES est caractérisé par une
prédominance de la liquidité qui représente 22,99% du total de l’actif 2020.
2019 % 2020 %
Actif immobilisé 46 660 619 21,97% 46 741 921 23,03 %
Stocks 73 512 959 34,61% 78 239 714 38,56 %
Clients 25 990 307 12,23% 25 102 405 12,37 %
Autres actifs courants 10 050 733 4,73% 6 198 272 3,05 %
Placements et liquidités 56 215 727 26,46% 46 638 218 22,99 %
Total des Actifs 212 430 345 100,00% 202 920 530 100 %
Indicateurs opérationnels et financiers de la société ARTES
2018 % 2019 % 2020 %

Chiffre d’affaires HTVA 180 269 448 100% 198 921 057 100% 165 544 342 100 %
Marge Brute 33 444 510 18,55% 36 344 281 18,27% 37 314 813 22,54 %
Résultat d’exploitation 23 940 161 13,28% 27 224 066 13,69% 27 786 179 16.78 %
Résultat Net 25 295 162 14,03% 21 970 727 11,04% 22 753 870 13.74 %
Total des actifs 176 171 258 100% 212 430 345 100% 202 920 530 100 %
Capitaux propres * 115 023 157 65,29% 116 721 384 54,95% 128 497 504 63,32 %
Résultats reportes 30 277 928 17,19% 35 300 590 16,62% 46 293 567 22,81 %
Dettes MLT
Trésorerie Nette 56 981 591 32,34% 56 215 440 26,46% 46 637 953 22,98 %
Nombre VN vendu 5 027 5 226 4374

ARTES S.A
2- Les Résultats des sociétés liées (Groupe ARTES)

Le Groupe « ARTES» est composé de Huit sociétés : ARTES, ARTEGROS, ADEV,
VEDEV, AUTRONIC, ARTIMO, SIDEV SICAR et WALLYS SERVICES exerçant dans le
secteur Automobile « vente des véhicules, vente des pièces de rechange et fabrication des
équipements électroniques principalement destinés à l’automobile et la promotion
immobilière et les participations financières
 La société mère ARTES SA « Automobile Réseau Tunisien et Services » (ex

RENAULT Tunisie) est une société anonyme au capital de 38 250 000 DT au 31/12/2019
créée le 24 février 1947. L’activité de la société consiste en la vente en détail des véhicules,
des pièces de rechange de la marque « RENAULT » et « DACIA » et le service après-vente.
 La société ARTEGROS est une société anonyme constituée en septembre 1998 ayant
pour objet l’importation et la vente en gros des pièces de rechange des marques RENAULT,
DACIA et NISSAN. Le capital social de la société « ARTEGROS » s’élève à 5 000 000 DT
au 31/12/2020.
 La société ADEV « Automobiles et Développement » est une SARL créée fin 2005,
l’exploitation a débuté en 2006. Elle a pour objet la vente en détail des véhicules, des pièces
de rechanges de la marque NISSAN et le service après-vente. Le capital social de la société
ADEV s’élève à 5 000 000 DT au 31/12/2020.
 La société AUTRONIC est une société anonyme de nationalité française, régie par le
droit tunisien. Elle a été créée le 10 avril 2000. Son capital s’élève au 31 décembre 2020 à
3 000 000 DT. La société a pour objet la fabrication de tout équipement électronique,
principalement destiné à l’automobile de même que la commercialisation des dits
équipements, essentiellement à l’étranger.
 La société ARTIMO «ARTES IMMOBILIERE » est une SARL créée en Mars 2008.
Elle a pour objet la promotion immobilière, son capital s’élève au 31/12/2020 à 26 950 000
DT.
 La société VEDEV « Véhicules et Développement » est une SARL créée en 2012. Le

capital social de la société VEDEV s’élève à 150 000 DT au 31/12/2020. La société VEDEV
n’a pas encore entré en exploitation.
 La société SIDEV SICAR, société de participation son capital au 31/1/2020 s’élève à

15 000 000 Dinars.
 La société WALLYS SERVICES, acquit en aout 2017 c’est le concessionnaire

automobile de la marque Russe LADA. Le capital de la société WALLYS SERVICES s’élève
à 5 000 000 Dinars au 31/12/2020.

ARTES S.A
Périmètre de consolidation.
L’analyse du portefeuille titres au 31/12/2020 du GROUPE ARTES permet d’arrêter le
périmètre suivant :
2020
Société Méthode de
% de contrôle Nature du contrôle
consolidation
Intégration
ARTEGROS sa 100% Contrôle exclusif
Globale
Intégration
ADEV sarl 86,67% Contrôle exclusif
Globale
Intégration
ARTIMO sarl 100% Contrôle exclusif
Globale
WALLYS Intégration
98% Contrôle exclusif
SERVICES Globale
Intégration
SIDEV SICAR 70,66% Contrôle exclusif
Globale
Mise en
AUTRONIC sa 48,99% Influence notable
équivalence
Intégration
VEDEV sarl 99,91% Contrôle exclusif
Globale
Méthodes de consolidation.
Les sociétés sous contrôle exclusif du groupe. Les filiales ARTEGROS, ADEV, VEDEV,
ARTES IMMOBLIERE, SIDEV et WALLYS SERVICES sont consolidées selon la méthode
d'intégration globale. Le contrôle exclusif provient notamment du fait que les dirigeants sont
désignés par la société ARTES et aucun autre groupe ou société ne dispose ni d'un contrôle, ni
d'une influence notable sur ces sociétés. Le Groupe ARTES détient 48,99 % du capital de la
société AUTRONIC, cette dernière est qualifiée entreprise associé du fait qu'il y ait un autre
actionnaire qui y détient 51 % et qui exerce le contrôle effectif de la société. C’est pourquoi la
société AUTRONIC a été consolidée selon la méthode de mise en équivalence du fait que le
groupe ARTES est présumé avoir une influence notable sur ladite société.

ARTES S.A
Le schéma Financier du Groupe ARTES au 31/12/2020 se

présente comme suit :

ARTES S.A
2-1- Indicateurs opérationnels et financiers de la société ARTEGROS

2018 % 2019 % 2020 %
Chiffre d’affaires H TVA 19 897 845 100% 20 584 655 100% 17 458 623 100%
Marge Brute 5 443 476 27,36% 6 640 020 32,26% 5 965 703 34,17%
Résultat d’exploitation 3 624 479 18,22% 5 244 810 25,48% 4 670 016 26,75%
Résultat Net 3 894 984 19,57% 5 150 591 25,02% 5 175 016 29,64%
Total des actifs 42 491 765 100% 45 472 397 100% 49 589 685 100%
Dettes MLT Néant Néant Néant
Capital social 5 000 000 5 000 000 5 000 000
Capitaux propres * 39 453 975 92,85% 42 604 566 93,69% 42 604 566 85,91%
Trésorerie nette 13 673 590 32,18% 16 456 510 36,19% 19 846 083 40,02%
Délai règlement clients 44 jours 45 jours 60 jours
*Capitaux propres avant affectation du résultat de l’exercice
Fait Marquant L’exercice 2019.
L’Assemblée Générale Ordinaire de la société ARTEGROS du 18 Aout 2020 a décidé de ne
pas distribuer des dividendes au titre de l’exercice 2019 et de reporter en réserves et résultats
reportés.
- Le résultat net s’élève à 5 175 016 dinars au 31/12/2020, contre 5 150 591 dinars au
31/12/2019.
2-2- Indicateurs opérationnels et financiers de la société ADEV

2018 % 2019 % 2020 %
Chiffre d’affaires H TVA 34 013 809 100% 28 732 435 100% 32 584 921 100%
Marge Brute 3 516 837 10,34% 4 434 285 15,43% 6 341 541 19,46%
Résultat d’exploitation 1 831 571 5,38% 2 482 419 8,64% 4 526 921 13,89%
Résultat Net 1 856 175 5,46% 1 688 046 5,88% 4 008 837 12,30%
Total des actifs 23 276 207 100% 27 288 443 100% 34 779 506 100%
Dettes MLT
Trésorerie Nette 510 261 2,19% 9 774 623 35,82% 18 024 090 51,82%
Capital social 5 000 000 5 000 000 5 000 000
Capitaux propres * 19 632 942 84,35% 21 320 989 78,13% 25 329 825 73,57%
Délai règlement clients 28 jours 29 jours 27 jours
*Capitaux propres avant affectation du résultat de l’exercice
Fait Marquant L’exercice 2020.
L’Assemblée Générale Ordinaire de la société ADEV du 26 octobre 2020 a décidé de ne pas
distribuer des dividendes au titre de l’exercice 2019 et de reporter en réserves et résultats
reportés.
- Le résultat net s’élève à 4 008 837 dinars au 31/12/2020, contre 1 688 046 dinars au
31/12/2019.

ARTES S.A
2-3- Indicateurs opérationnels et financiers de la société WALLYS

SERVICES
2019 % 2020 %
Chiffre d’affaires H TVA 2 730 241 100% 2 143 425 100%
Chiffre d’affaires TTC 3 248 987 2 596 042
Marge Brute 308 940 11,32% 480 631 22,42%
Résultat d’exploitation 208 628 7,64% 409 507 19,11%
Résultat Net 364 969 13,37% 511 946 23,88%
Total des actifs 6 145 136 100% 7 661 706 100%
Dettes MLT
Trésorerie Nette 5 330 561 86,74% 5 740 961 74,93%
Capital social 5 000 000 5 000 000
Capitaux propres * 5 906 331 96,11% 6 418 278 83,77%
Délai règlement clients 8 jours 18 jours
2-4- Indicateurs Financiers de la société ARTIMO « ARTES IMMOBILIERE »

La société ARTIMO « ARTES IMMOBILIERE » est une SARL constituée en 2008 son
capital s’élève 26 950 000 DT au 31/12/2020. La société ARTES a confié à la société filiale
ARTIMO le renouvellement de son show-room et la construction de son nouveau siège social
sur son terrain sis à l’avenue Kheireddine Pacha, à L’achèvement des travaux. La société
ARTES a loué de la société ARTIMO l’immeuble construit pour une période de 20 ans.
2018 2019 2020
Capital social 26 950 000 26 950 000 26 950 000
Chiffre d'affaires 486 203 498 358 510 513
Produits des placements 1 925 431 2 497 699 1 971 819
Trésorerie Nette 24 853 971 26 933 763 29 374 626
Résultat Net 1 492 597 1 851 483 1 352 770
2-5- Indicateurs Financiers de la société AUTRONIC.

La société AUTRONIC est une société anonyme étrangère, régie par le droit tunisien. Elle a été
créée durant le mois d'avril 2000. Son capital s'élève au 31 décembre 2020 à 3 000 000 DT. Le
taux de participation des sociétés du groupe ARTES s'élève à 48,99 % (pourcentage de
contrôle). La méthode de consolidation appliquée lors de l'établissement des états financiers
consolidés du groupe ARTES est la méthode de mise en équivalence.
2017 2018 2019

Capital social 3 000 000 3 000 000 3 000 000
Chiffre d'affaires 5 492 013 7 309 579 7 759 923
Trésorerie Nette 12 272 651 15 876 650 3 227 819
Résultat Net 684 154 787 580 756 287

ARTES S.A
2-6- Indicateurs Financiers du Groupe ARTES.
2018 % 2019 % 2020 %

Chiffre d’affaires 235 400 383 100% 244 345 464 100% 212 270 261 100%
Marge brute 44 152 195 19% 48 688 707 20% 51 018 367 24%
Résultat Net 31 061 304 13% 30 010 666 12% 33 238 337 16%
Total des actifs 241 448 027 100% 288 524 645 100% 291 043 976 100%
Dettes MLT Néant Néant Néant
Trésorerie Nette 116 332 945 48% 118 416 057 41% 122 950 370 42%
- Le chiffre d’affaires consolidé du groupe ARTES, s’élève à 212 270 261DT, en 2020 contre
244 345 464 DT en 2019. Soit une diminution de 13,17 %.
- Le résultat net du groupe ARTES s’élève à 33 238 337DT au 31/12/2020, contre 30 010 666
DT au 31/12/2019. Soit une baisse de l’ordre de 10,75 %.
3- Relations de la société mère ARTES avec les sociétés du Groupe

ARTES :
Les prestations de services reçues et données

- Données
- En 2020, la société ARTES a refacturé à la société ARTEGROS, la somme de 269 842
DT au titre des frais communs d’assistance administrative et comptable et des frais
d’assistance informatique.
- En 2020, la société ARTES a refacturé à la société ADEV, la somme de 145 861 DT au
titre des frais communs d’assistance administrative et comptable et des frais d’assistance
informatique.
- En 2020, la société ARTES a refacturé à la société WALLYS SERVICES, la somme de
30 000 DT au titre des frais communs d’assistance administrative et comptable et des frais
d’assistance informatique
- Reçues : NEANT
Les contrats de location

Le montant des loyers facturés par la société ARTES aux sociétés du groupe ARTES, durant
l’année 2020, s’élève à 252 670 DT Hors TVA, soit 300 677 DT TTC, se détaille comme suit :
Désignation Montant hors TVA 2020 Montant TTC 2020

Loyer ARTEGROS 109 396 130 181
Loyer ADEV 58 344 69 429
Loyer ARTIMO 72 930 86 787
Loyer Wallys services 12 000 14 280
Total 252 670 300 677

ARTES S.A
Les dettes commerciales avec les sociétés du Groupe ARTES

Durant, l’exercice 2020, le montant total des achats pièces de rechange réalisé par la
société ARTES, auprès de la société ARTEGROS s’élève à 3 738 663 DT hors TVA, le
prix de vente pratiqué entre les sociétés du groupe est le même que celui du marché.
Durant, l’exercice 2020, le montant total des achats réalisé par la société ADEV, auprès de
la société ARTES s’élève à 248 563 DT hors TVA. Le prix de vente appliqué est celui du
marché.
Durant, l’exercice 2020, le montant total des achats réalisé par la société WALLYS, auprès
de la société ARTES s’élève à 23 598 DT hors TVA. Le prix de vente appliqué est celui du
marché.
La dette de la société ARTES à la société ARTEGROS, est nulle au 31/12/2020.
La dette de la société ADEV à la société ARTES, s’élève à 72 544 DT au 31/12/2020.
La dette de la société WALLYS SERVICES à la société ARTES, s’élève à 10 305 DT au
31/12/2020.
5-Les dividendes distribués par les sociétés du Groupe ARTES
- Dividendes encaissés par La société ARTES et distribués par les sociétés du Groupe en
2020 au titre de l’exercice 2019, néant
-Prévision distribution des dividendes par les sociétés filiales en 2021 au titre de l’exercice
2020. (Sous réserves de confirmation par les assemblées générales des sociétés filiales
ARTEGROS et ADEV).
Dividendes Montant Total Montant ARTES Montant

ARTEGROS
ARTEGROS 10 000 000 9 999 700
ADEV 1 000 000 573 340 293 360
Total 11 000 000 10 573 040 293 360

ARTES S.A
Rétrospectives ARTES (2016-2020).
Désignation 2016 % 2017 % 2018 % 2019 % 2020 %
Chiffre d’affaires 180 618 777 100% 215 533 408 100% 180 269 448 100% 198 921 057 100% 165 544 342 100%
Marge Brute 33 459 657 19% 39 024 891 18% 33 444 510 19% 36 344 281 18% 37 314 813 23%
Résultat Net 24 942 736 14% 29 455 549 14% 25 295 162 14% 21 970 727 11% 22 753 870 14%
Total des actifs 192 331 679 100% 184 369 064 100% 176 171 258 100% 212 430 345 100% 202 920 530 100%
Dettes MLT Néant Néant Néant Néant Néant
Trésorerie Nette 102 137 083 56% 91 837 092 50% 56 981 591 32% 56 215 440 26% 46 637 953 23%
Produits des placements 8 306 029 8 869 489 9 529 082 6 618 965 2 846 903
Nombre VN Vendu 6971 7506 5027 5226 4374
Le résultat Net s’élève à 22 753 870DT au 31/12/2020, contre 21 970 727 DT au 31/12/2019. Soit une augmentation de
783 143 soit de 3,56 %.

ARTES S.A
Evolution de la Structure Financière de la société ARTES
Evolution du BFR et de la Trésorerie Nette 2 017 2 018 2 019 2 020
Capitaux Permanents 113 641 745 115 413 157 117 111 384 128 887 504
Capitaux propres 113 251 745 115 023 157 116 721 384 128 497 504
Passifs Non Courants 390 000 390 000 390 000 390 000
Actifs Non Courants 41 712 035 46 614 471 46 660 619 46 741 921
Actif immobilisé net 41 712 035 46 614 471 46 660 619 46 741 921
Fonds de Roulement 71 929 710 68 798 686 70 450 765 82 145 583
Actifs Courants 50 819 692 72 447 263 109 553 999 109 540 391
Stocks 36 742 093 53 274 225 73 512 959 78 239 714
Clients 11 726 661 14 104 978 25 990 307 25 102 405
Autres actifs courants 2 350 938 5 068 060 10 050 733 6 198 272
Passifs Courants 70 727 074 60 630 168 95 318 674 74 032 761
Fournisseurs 64 035 716 57 304 442 87 842 456 69 500 794
Autres passifs courants 6 691 358 3 325 726 7 476 218 4 531 967
Besoin en Fonds de Roulement -19 907 382 11 817 095 14 235 325 35 507 630
Placements et autres actifs financiers 82 806 826 44 201 142 35 934 666 295 281
Liquidités et équivalents de liquidité 9 030 511 12 908 382 20 281 061 46 342 937
Concours bancaires -245 -127 933 -287 -265
Trésorerie Nette 91 837 092 56 981 591 56 215 440 46 637 953

ARTES S.A
La structure financière de la société ARTES se caractérise par :

-Fonds de roulement positif.
-Trésorerie excédentaire.
-Absence des dettes à long et moyen terme.
-Absence des dettes bancaires.
-Délai de recouvrement des créances clients de 46 jours en 2020.
-Résultats reportés s’élevant à 46 Millions de dinars au 31/12/2020 et éventuellement à 46
Millions de dinars après affectation du résultat de l’exercice 2020.
-Le 1/4 du total de l’actif est constitué par des liquidités, ce qui revient à dire « Placer dans les
actions ARTES, c’est placé dans l’argent ».
-Appréciable contribution du résultat financier dans le résultat de la société ARTES.
-Sociétés filiales (ARTEGROS, ADEV, WALLYS SERVICES et ARTIMO) largement
bénéficiaires.
-Distribution permanente des dividendes par les sociétés filiales.
-Taux de distribution des dividendes de l’ordre de 80 % du résultat net annuel, durant la période
2008-2018.
-Dividendes distribués au titre de la période 2007-2019, après l’introduction de la société en
bourse s’élèvent à 235 Millions de dinars.
Perspectives 2021.
Environnement international
Selon le FMI, la croissance mondiale devrait s’établir à 6% en 2021 pour se stabiliser à 4,4% en
2022. Ces prévisions s’expliquent par la prise de mesures de soutiens budgétaires dans quelques
grands pays, par des anticipations de reprise tirée par la vaccination au second semestre 2021 et
par l’adaptation continue de l’activité économique à une mobilité réduite.
Ces perspectives restent cependant très incertaines, notamment en ce qui concerne l’évolution de
la pandémie et l’efficacité des mesures prises pour assurer un retour à la normale.
Sur le marché de l’automobile, on estime que les ventes mondiales devraient croître de 11% pour
passer à 86 millions de véhicules en 2021, 5% toutefois en dessous de niveau de 2019. Cependant
malgré un marché mondial en forte baisse (-14%), les ventes de voitures électriques ont progressé
de près de 36 %, ce qui augure d’un changement majeur du parc automobile mondial.
Par ailleurs, les périodes d’arrêts de production lors de la période la plus critique de la pandémie
laissent encore des séquelles, puisque la plupart des constructeurs n’arrivent pas à revenir à leurs
plans de productions initiaux en raison de la pénurie de composantes, et ceci jusqu’à présent.
Conjoncture nationale
Les prévisions de croissance du PIB qui étaient estimées à +3,8 % selon le FMI, semblent
aujourd’hui exposées à des risques de baisse considérables étant donné l’incertitude entourant la
durée et l’intensité de la pandémie, ainsi que le respect du calendrier de vaccination. Les
perspectives à court et moyen terme dépendent dans une large mesure de la trajectoire future de
la politique budgétaire, ainsi que des réformes structurelles ainsi que du mode de gouvernance.
Par ailleurs, le Dinar devrait connaître une nouvelle étape de dépréciation face aux principales
devises compte tenu du ralentissement de l’activité économique et des prévisions des recettes
provenant du secteur touristique.

ARTES S.A
Le marché domestique de l’automobile continue de souffrir également de la crise actuelle en

raison de plusieurs facteurs :
‐ Le taux du marché monétaire qui demeure très élevé avec un impact direct sur les
financements, bancaires ou leasing.
‐ Le glissement progressif du dinar dont l’impact direct est le surenchérissement du coût
des véhicules, en continuelle inadéquation avec le pouvoir d’achat du contribuable.
‐ Le climat social caractérisé par des grèves prolongées touchant les administrations
publiques et ayant pour conséquence un ralentissement aussi bien de la demande que de
l’activité en général
‐ Un marché de plus en plus orienté vers les produits low cost en raison de la contraction
du pouvoir d’achat.
Malgré cette conjoncture, et en raison de la faiblesse de l’infrastructure des transports publics,
l’automobile demeure un bien d’équipement primordial pour le consommateur Tunisien.
Perspective financière ARTES 2021
Les objectifs financiers des sociétés du groupe ARTES durant l’année 2021 se présentent
sommairement comme suit :
- Réaliser un taux de croissance à deux chiffres des principaux indicateurs financiers (Chiffre
d’affaires, résultat d’exploitation, résultat financier et résultat net).
- Maintenir et consolider le délai des règlements créances clients, qui s’élève pour la société
mère ARTES à 46 jours durant l’année 2020.
- Maintenir et renforcer le résultat financier (Produits financiers – charges financières) de la

société mère ARTES et ses filiales.
- Augmenter le chiffre d’affaires de l’activité APV de la société ARTES et ses filiales.
- Diminuer et maitriser les charges d’exploitation des sociétés du groupe ARTES.

ARTES S.A
Rétrospectives Groupe ARTES (2016-2020)
Désignation 2016 % 2017 % 2018 % 2019 % 2020 %
Chiffre d’affaires 222 588 840 100% 262 391 665 100% 235 400 383 100% 244 345 464 100% 212 270 261 100%
Marge Brute 44 501 736 20% 51 021 931 19% 44 152 195 19% 48 688 707 20% 51 018 367 24%
Résultat Net 29 381 853 13% 35 425 179 14% 31 066 257 14% 30 010 666 12% 33 238 337 16%
Total des actifs 251 428 525 100% 248 220 365 100% 241 448 027 100% 288 524 645 100% 291 043 976 100%
Dettes MLT Néant Néant Néant Néant Néant
Trésorerie Nette 141 593 510 56% 157 880 054 64% 116 332 945 48% 118 416 057 41% 122 950 370 42%
Nombre VN Vendu 7 825 8 481 6 073 5 839 5 145
Le chiffre d’affaires moyen consolidé du Groupe ARTES durant la période 2016-2020 s’élève à 235,399 Millions de Dinars.

Résultat Net consolidé
- Le résultat Net consolidé s’élève à 33 238 337DT au 31/12/2020, contre 30 010 666
DT Au 31/12/2019.
- Indicateurs de gestion et ratios financiers du Groupe ARTES
Indicateurs de gestion en TND 2017 2018 2019 2020

Actifs non courants 19 947 874 19 646 588 33 569 411 33 271 039
Actifs courants 228 272 491 221 801 439 254 955 234 257 772 937
Stocks 51 678 813 76 949 530 92 647 281 96 202 286
Clients et comptes rattachés 14 476 480 20 358 293 30 510 803 27 561 363
Placements et liquidités 157 992 188 116 467 630 118 437 457 122 950 857
Total Bilan 248 220 365 241 448 027 288 524 125 291 043 976
Capitaux propres avant affectation 162 855 006 170 471 289 180 209 455 202 470 041
Passifs non courants 390 000 390 000 390 000 390 000
Passifs courants 81 094 546 66 448 880 103 440 302 83 125 128
Fournisseurs et comptes rattachés 72 751 070 61 284 922 93 271 528 78 177 876
Total Passifs 81 484 546 66 838 880 103 830 302 83 515 128
Ventes de marchandises 262 391 665 235 400 383 244 345 464 212 270 261
Marge brute 51 021 931 44 152 195 48 688 707 51 018 367
Résultat d’exploitation 37 747 271 30 071 810 35 140 756 37 321 783
Résultat net 35 425 179 31 066 257 30 010 666 33 238 337
RAPPORT ANNUEL 2020

3
Performances Ressources
Humaines
RAPPORT ANNUEL 2020

4
L'activité de la société ARTES comme étant un concessionnaire d’automobiles
est régie par la convention collective nationale des constructeurs et des concessionnaires
de véhicules automobiles. Signée le 23/12/1983 qui a fait l'objet de douze avenants le
dernier en 2018.
3-1-En matière de Rémunération
- Durée de travail : La durée du travail est de 40 heures par semaine en moyenne,

répartis sur cinq jours (du lundi au vendredi) soit 2 080 heures par an.
- Indemnités et Primes mensuelles : La convention prévoit notamment les

indemnités et les primes mensuelles suivantes :
- Prime de Transport ;
- Prime de Logement ;
- Indemnité de Fonction ;
- Prime de Présence ;
- Primes annuelles : La convention collective nationale des constructeurs et des

concessionnaires de véhicules automobiles prévoit deux primes annuelles servies à la fin
du mois de décembre de chaque année à savoir :
- Gratification de fin d’année, appelée aussi treizième mois.
- Prime de rendement, calculée en fonction de la note annuelle attribuée au travailleur.
Compte tenu d’éléments ci-après :
- Rendement dans le travail.
- Conscience professionnelle.
- Assiduité et Ponctualité.
-Autres Avantages : En plus de la couverture sociale légale et obligatoire (régime de

sécurité sociale CNSS, accidents de travail et assurance maladie CNAM). Les employés
de la société ont le droit d'adhérer au régime facultatif d'assurance groupe. En outre les
salariés de la société bénéficient du régime complémentaire de retraite dit (CAVIS). En
sus des bons d'essence accordés aux cadres, des vêtements de travail, des tickets de
restauration sont octroyés à partir de l’année 2012 à tous les employés. La convention
prévoit aussi des allocations scolaires et à l’occasion d’aïd el Idha. Ainsi qu'une indemnité
de départ à la retraite calculée en fonction de l’ancienneté de l’employé.
RAPPORT ANNUEL 2020

5
-Cotisations Sociales et Fiscales
La société ARTES est régie par le droit commun en matière sociale et fiscale. Les taux
d'imposition des salaires au titre fiscal et de sécurité sociale se présentent comme suit :
Part employé cotisations CNSS 9,18 %

Part employeur cotisations CNSS 16,57 %
Taux Accidents de travail (Concessionnaire avec atelier de réparation) 1,50 %
Part employé régime retraite complémentaire (différentiel 6 fois le SMIG) 3,00 %
Part employeur régime retraite complémentaire (différentiel 6 fois le SMIG) 6,00 %
Taux TFP (Taxe de Formation Professionnelle) 2,00 %
Taux FOPROLOS (Fonds de Promotion des Logements Sociaux) 1,00 %
-Assurance groupe
Part employé (Montant Forfaitaire) 11 DT
Part employeur (Montant Forfaitaire) 24 DT
-Autres Assurances
Assurance décès 0,80 %
Assurance Incapacité, Invalidité 1,00 %
3-2- En matière de formation.

ARTES Considère la formation comme étant un investissement capital de développement
qui lui permet une adaptation de ses ressources humaines aux besoins de l'entreprise et
aux changements de l'environnement technologique afin de s'adapter aux exigences du
marché et de la clientèle.
En plus des actions de formation inter et intra entreprise. La société accorde des stages à
l'étranger. Il s'agit des actions spéciales se déroulant à l'étranger principalement chez nos
partenaires RENAULT et NISSAN. Ces stages périodiques permettent le recyclage et la
mise à nouveau des compétences et des connaissances des techniciens, des commerciaux
et des responsables de la société.
La société ARTES a instauré les procédures et les mécanismes nécessaires pour bénéficier
chaque année de la ristourne au titre de la Taxe de Formation Professionnelle (TFP), selon
la législation fiscale en vigueur.
RAPPORT ANNUEL 2020

6
3-3-Tableaux de Bord Social (TBS 2020).
ARTEGR
Indicateurs liés à L'Effectif ARTES ADEV TOTAL
OS
Effectif début d'année (1) 164 16 39 219
Effectif fin d'année (2) 161 16 39 216
Effectif moyen= (1) + (2) / 2 163 16 39 218
Les entrées (recrutements) 13 0 2 15
Les sorties (départs) 37 0 3 40
Effectif par département
- VN (Commercial) 38 - 4 42
- MPR (Pièces de rechange) 15 12 9 36
- Atelier 50 1 19 70
- FC (Frais Commun) 58 3 7 68
Effectif par statut
- Permanent 127 15 30 172
- Contractuel 34 1 9 44
Effectif par sexe
- Homme 133 15 31 179
- Femme 28 1 8 37
Effectif par unité
- Effectif horaire 29 0 2 31
- Effectif mensuel 132 16 37 185
Effectif par Catégorie
- Cadre 14 3 3 20
-Agent de maitrise 57 8 5 70
-Exécution 83 5 31 119
- SIVIP 7 0 0 7
ARTEGR
Indicateurs liés aux rémunérations ARTES ADEV TOTAL
OS
Masse salariale 6 043 924 642 767 900 805 7 587 496
Effectif moyen 189 15 38 242
Cout salaire moyen mensuel 2205 2955 1657 2167
ARTEGR
Indicateurs liés à L'Effectif ARTES ADEV TOTAL
OS
RAPPORT ANNUEL 2020

7
-Taux d'entrées (Nombre entrées/
7,97% 0% 5,12% 6,88%
Effectif moyen)
- Taux de sortie (Nombre de sorties /

22,69% 0% 7,69% 30,38%
Effectif moyen)
- Ratio de remplacement (Nbre

90,32% 50,00% 71,43% 70,58%
d'entrées/ Nbre sorties)
- Turn over (Entrées+Sorties) /

31,2% 40,0% 32,0% 34,4%
Effectif moyen)
ARTEGR
Indicateurs démographiques ARTES ADEV TOTAL
OS
- Age moyen (somme des âges /
40 48 36 44
effectif total)
- Ancienneté (somme des ancienneté/

12 16 5 11
effectif total)
RAPPORT ANNUEL 2020

8
Projet des résolutions de
l’AGO
RAPPORT ANNUEL 2020 ARTES

Première Résolution :
L’Assemblée Générale Ordinaire après avoir entendu la lecture des rapports du Conseil
d’Administration sur l’activité de la société ainsi que des rapports des commissaires aux comptes,
approuve le rapport d’activité, les états financiers individuels et les comptes arrêtés au 31 décembre
2020.
Cette résolution, mise au vote, est adoptée à …………..
Deuxième Résolution :
L’Assemblée Générale Ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil
d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions prévues
par les articles 200 et 475 du code des sociétés commerciales, approuve ces conventions dans leur
intégralité.
Troisième Résolution :
L’Assemblée Générale Ordinaire après avoir entendu la lecture des rapports du Conseil
d’Administration sur l’activité du Groupe ARTES et des commissaires aux comptes, approuve le
rapport d’activité et les états financiers consolidés arrêtés au 31 décembre 2020.
Quatrième Résolution :
L’Assemblée Générale Ordinaire approuve l’affectation des bénéfices de l’exercice 2020 telle que
proposée par le Conseil d’Administration comme suit :
‐ Bénéfice net de l’exercice 2020 = 22 753 870 TND.
‐ Résultats reportés = 46 293 567 TND.
69 047 437 TND.
‐ Réserves légales = NEANT
‐ Dividendes de l’exercice 2020 = ‐18 168 750 TND.
(Soit 0,475 TND par action)
‐ Bénéfices réinvesti =‐10 000 000 TND
‐ Le solde à affecter aux résultats reportés = 40 878 687 TND.

L’Assemblée Générale Ordinaire décide de distribuer un dividende de 0,475 TND par action, soit un
montant total de 18 168 750 TND et fixe la date de distribution des dividendes à partir du
………………...

Cinquième Résolution :
L’Assemblée Générale Ordinaire délivre aux membres du Conseil d’Administration et au directeur
général décharge et Quitus entier et sans réserves de leurs gestion relative à l’exercice 2020.
Cette résolution, mise au vote, est adoptée à ………
Sixième Résolution :
L’Assemblée Générale Ordinaire, approuve la fixation des jetons de présence de l’exercice 2020 aux
administrateurs à raison de 5 000 DT par an et par administrateur. Les trois frères MZABI et la
société CODEV représentée par Mr Moncef MZABI , déclarent renoncer aux jetons de présence
relatifs à l’année 2020.
Septième Résolution :
L’Assemblée Générale Ordinaire, approuve la fixation des jetons de présence de l’exercice 2020
aux membres du comité d’audit à raison de 1 000 DT par an et par membre.
Huitième Résolution :
L’Assemblée Générale Ordinaire décide de renouveler le mondât de :
- Mr Moncef MZABI
- Mr Mzoughi MZABI
- Mr Sadock MZABI
- Abou dhabi fund
- La société DALMAS
- La société CODEV

En tant que membre au conseil d’administration pour une période de trois ans soit pour les
exercices 2021, 2022 et 2023 et qui viendra à expiration à l’issue de l’Assemblée Générale
statuant sur les comptes de l’année 2023.

Neuvième Résolution :
L’Assemblée Générale Ordinaire décide le renouvellement du mandat du commissaire aux comptes
Les Commissaires aux Comptes Associés ‐ M.T.B.F représenté par Mr Lasaad Borji pour une période
de trois ans à partir de l’année 2021. Le mandat du commissaire aux comptes viendra à expiration
à l’issue de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes de l’exercice 2023.
Dixième Résolution :
L’Assemblée Générale Ordinaire confère tous pouvoirs aux porteurs de copies ou d’extraits du
procès‐verbal des délibérations de la présente Assemblée pour, effectuer toutes les formalités de
dépôt et remplir les formalités de publication légale.

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ARTES S.

RAPPORT ANNUEL 2020 1

- Faits marquants l’année 2020.

- Présentation et renseignements généraux sur la société et son

- Cours boursier exercice 2020.

- Indicateurs d’activité exercice 2020.

- Rapport d’activité 2020.

- Etats Financiers et rapports des commissaires aux comptes de la

- Etats Financiers Consolidés et rapports des commissaires aux

- Projet des résolutions de l’AGO

RAPPORT ANNUEL 2020 2

Présentation et synthèse générale.

Présentation et renseignements généraux sur la société, ses

Performances Ressources Humaines.

RAPPORT ANNUEL 2020 3

Respectables actionnaires, respectables clients et partenaires,

Le Président du Conseil d’Administration

RAPPORT ANNUEL 2020 4

Présentation et synthèse générale

 Conjoncture Nationale et Internationale.

 Faits Marquants L’année 2020.

 L’ESSENTIEL (Principaux Chiffres & Synthèse Générale).

RAPPORT ANNUEL 2020 5

Evolution de la Conjoncture Economique

Selon l’FMI, la Banque Mondiale et la Banque Centrale de Tunisie (1). L'Environnement

L’économie mondiale fluctuera toujours jusqu’à l’atteinte d’un niveau immunitaire

2. Conjoncture Nationale Activité économique :

Après l’enregistrement d’une croissance de l’ordre de 1% en 2019, la croissance

RAPPORT ANNUEL 2020 6

De même pour l’agriculture, la production d’huile d’olive attendue pour la campagne

L’inflation s’établit au cours de mois de décembre 2020 au taux de 4,9 % en

Au cours du dernier trimestre de 2020, le besoin des banques en liquidité a poursuivi sa

RAPPORT ANNUEL 2020 7

Rétrospectives des principaux Faits saillants.

- Introduction des actions de la société en bourse en 2008.

- Lancement de la marque DACIA, dans le marché Tunisien de l’automobile durant l’année

- Lancement de la marque LADA, dans le marché Tunisien de l’automobile durant l’année

Faits marquants l’année 2020.

RAPPORT ANNUEL 2020 8

PRINCIPAUX CHIFFRES L’ESSENTIEL

ARTES & Sociétés Filiales

Nombre Véhicules vendus 2 020 2 019 Variation

Chiffre d’affaires consolidé (Groupe

Résultat Net 2 020 2 019 Variation

Résultat Net consolidé (Groupe

SYNTHESE GENERALE L’ESSENTIEL

Avec 4 400 immatriculations des véhicules neufs durant l’année 2020

Le résultat net de la société mère ARTES s’établit à 22,753 Millions de

Un dividende de 0.475 Dinar par action sera soumis à l’approbation de la

Les produits des placements de la société ARTES s’élèvent à 2,847 Millions

Les sociétés filiales ARTEGROS, ADEV et WALLYS SERVICES ont réalisé

RAPPORT ANNUEL 2020 10

Présentation et renseignements généraux sur la société, ses

RAPPORT ANNUEL 2020 11

Exercice social : du 01/01/N au 31/12/N

Renseignements de caractère général concernant le capital social

RAPPORT ANNUEL 2020 13

Actions inscrites chez l’émetteur (ARTES) au 31/12/2020.

Mr Moncef Mzabi 7 394 370 7 394 370 19,332 %

Mr. Mzoughi Mzabi 7 394 370 7 394 370 19,332 %