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    Analyse Financiere

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    Ce document présente un cours d'analyse financière. Il introduit les concepts clés de l'analyse financière et ses objectifs. Il décrit ensuite les chapitres du cours qui couvrent des sujets tels que l'équilibre financier, l'analyse du compte de résultat, les ratios financiers et les flux de trésorerie.

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    sur 4

    DEPARTEMENT DE SCIENCES ECONOMIQUES ET DE GESTION

    SEMESTRE 4

    COURS DE L’ANALYSE FINANCIERE

    Enseignant : Mohamed BASSRIH

    Année universitaire :
    2020/2021
    INTRODUCTION GENERALE

    L’analyse financière peut être définie comme une démarche qui s’appuie sur l’examen critique
    de l’information comptable et financière fournie par une entreprise à destination des tiers, ayant
    pour but d’apprécier le plus objectivement possible sa performance financière et économique
    (rentabilité, pertinence des choix de gestion…), sa solvabilité (risque potentiel qu’elle présente
    pour les tiers, capacité à faire face à ses engagements…), et enfin son patrimoine.
    Diagnostiquer une entreprise consiste à faire un constat analytique de la situation des
    performances de l’entreprise à un moment donné, sur la base d’une observation historique et
    présente, dans un contexte donné et en fonction d’objectifs prédéfinis.
    Ainsi, à l’instar du médecin face à son malade, l’analyste financier doit porter un diagnostic
    financier sur la santé financière de l’entreprise. Ce diagnostic consiste à étudier la situation
    financière de l’entreprise dans le but de mettre en évidence ses points forts et ses points faibles.
    En effet, l’analyse ou le diagnostic financier a pour but de porter un jugement santé d’une
    entreprise, notamment en matière de solvabilité, de rentabilité et de l’équilibre financier. Dans
    ce cadre, on distingue, d’une part, entre l’analyse financière en interne, qui vise surtout la
    politique financière de l’entreprise en ce qui concerne le choix des investissements et les
    moyens de financement, la gestion de trésorerie, la relation avec les bailleurs de fonds…
    D’autre part, l’analyse financière externe, qui vise la santé financière de l’entreprise appréciée
    par les divers partenaires économiques et financiers de l’entreprise :
    - Pour les banquiers : ils sont intéressés par la liquidité, la solvabilité et l’équilibre financier de
    l’entreprise avant l’octroi des crédits
    - Pour les actionnaires : ils sont intéressés par la rentabilité de l’entreprise et sa politique de
    dividendes avant l’acquisition des titres.
    - Pour l’Etat : il est intéressé par la situation financière de l’entreprise avant l’octroi des
    subventions et d’aides diverses
    - Pour le fisc : il s’assure au recouvrement des impôts et à la conformité des pratiques de
    présentation des comptes aux dispositions réglementaires
    - Pour un partenaire commercial : il est intéressé par les conditions de crédit avant d’entrer en
    affaire avec l’entreprise.
    Par conséquent, toute prise de décision en finance passe par un diagnostic financier qui vise,
    dans premier temps à mesurer et apprécier l’activité de l’entreprise et la rentabilité économique
    des capitaux investis (en investissant 100 dans une entreprise, combien cela va me rapporter ?).
    Le diagnostic financier, vise dans un deuxième temps, à apprécier les conditions dans lesquelles
    sont réalisés ou non les équilibres financiers (est-ce que l’entreprise dispose d’une marge de
    sécurité ? Il existe des fonds de roulement qui permettent de répondre à cette question. Quel est
    le niveau d’endettement ? Quelle est la situation du niveau de solvabilité de l’entreprise ?). En
    dernier, le diagnostic vise à déduire le degré d’autonomie de l’entreprise (est-elle indépendante
    ou non des financements extérieurs ?).
    L’objectif de ce cours d’analyse financière est de permettre aux étudiants du quatrième
    semestre, filière économie et gestion :
    • de maitriser les outils d’analyse financière et d’être capable d’analyser la situation
    financière d’une entreprise.
    • De découvrir les indicateurs de la performance financière.
    • De découvrir les domaines d’utilisation d’analyse financière.
    La réalisation de cet objectif s’effectuera à travers le traitement des chapitres suivants :
    Le premier chapitre consistera à rappeler les objectifs fondamentaux, les outils de l’analyse
    financière et de la démarche générale d’analyse. Le deuxième chapitre sera consacré à l’analyse
    de l’équilibre financier de l’entreprise, à travers l’étude de l’approche fonctionnelle et
    financière du bilan. Le troisième chapitre s’attachera au diagnostic de l’exploitation de
    l’entreprise, à travers l’analyse du compte de produits et de charges (CPC) et l’élaboration des
    états de solde de gestion. Nous consacrerons le quatrième chapitre l’analyse fondée sur la
    méthode des rations. Dans le cinquième chapitre, l’accent sera mis sur les flux financiers et le
    tableau de financement.
    Bibliographie indicative :

    Belkahia, R., & Oudad, H. (2007). Finance d'entreprise: Analyse et diagnostic financiers :
    Concepts, outils, cas corrigés. Imprimerie Najah el Jadida, Casablanca.
    Charreaux, G,(1996). Gestion financière, Litec, Paris.
    Délayane-Duprat, F. (2011). Finance d’entreprise, 3ème édition, Dunod, Paris.
    Emmanuel, T. (2010). L’évaluation des entreprises, Edition Economica, Paris.
    Legros G., (2010). Manuel de finance d’entreprise, édition Dunod, Paris.
    Nippert A. (2008). Finance d’entreprise, édition Gualino, Paris.
    Ogien D, (2008). Gestion financière de l’entreprise, édition Dunod, Paris.
    Rivert, A. (2003). Gestion financière analyse et politiques financières de l’entreprise, TEcnosup.

    Youssef S, & Kabbaj S. (2017), Gestion financière : pratique de la finance d'entreprise, Edisoft,
    casablanca.

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