Recherche Générale

L’amélioration du niveau de vie de la population et la garantie du bien être social sont des objectifs
ultimes des pouvoirs publics. Quelles que soient les politiques suivies, ces objectifs ne peuvent être
atteints sans une croissance économique soutenue et durable. La croissance économique est
synonyme de production de biens et services, de créations d’emplois et de richesses. Elle assure,
lorsque, bien exploitée, la prospérité économique, sociale et humaine. Pour toutes ces raisons, la
compréhension de la croissance, de ses mécanismes, de ses déterminants et de ses sources a
toujours été un souci majeur des décideurs et des concepteurs des politiques économiques. Il est
clair que la croissance économique n’est pas une panacée pour les problèmes du pays, mais elle
facilite l’implémentation des politiques publiques qui complètent les insuffisances de la croissance.
En bref la croissance est une condition nécessaire mais non suffisante pour assurer le bien être social.
Au Maroc, à l’instar des pays en voie de développement, la nécessite d’assurer une croissance
économique forte et durable s’impose comme une solution pour plusieurs problèmes sociaux qui
hypothèquent l’avenir du pays. Avec l’accumulation des problèmes économiques et des déficits
sociaux (chômage, pauvreté, perte du pouvoir d’achat, etc.)1 les solutions conjoncturelles ou
partielles ne peuvent plus servir de remèdes efficaces. Les problèmes doivent être traités à la source
qui les génèrent, et cette dernière n’est autre que la faible croissance économique et la sous
utilisation des potentialités du pays. Il est donc impératif de se mettre sur un sentier de croissance
forte et soutenue pour sortir le pays d’un cercle vicieux de sousutilisation des potentialités et de
faible croissance.
L’analyse du PIB, réparti selon les différents emplois en biens et services, fait ressortir que la
consommation finale intérieure constitue l’agrégat le plus important de la demande finale globale
Durant les deux dernières décennies, l’économie marocaine1 a été marquée par
d’importantes transformations structurelles, qui se sont manifestées par des
changements du rythme, et un nouveau palier de croissance semble être atteint
Le Rapport de suivi de la situation économique au Maroc est un rapport semi-annuel de l’équipe

économique de la Banque mondiale sur les dernières évolutions et politiques économiques. Le
présent rapport expose nos perspectives pour le Maroc au vu de l’évolution récente de l’épidémie de
la COVID-19
Toutefois, le choc soudain de la COVID-19 a entraîné l’économie dans une abrupte récession,
Les déficits jumeaux du Maroc devraient se creuser, mais rester gérables. En dépit de la baisse des
importations, le déficit du compte courant s’accentuera pour atteindre 8,4 % en 2020, en raison du
fort déclin des exportations, des recettes touristiques et des transferts de fonds. Sur le plan
budgétaire, en 2020 et 2021, les recettes seront plus basses que prévu tandis que les dépenses
augmenteront, notamment celles consacrées à la santé, à la protection sociale et à d’autres mesures
de riposte contre les conséquences de la COVID-19. En conséquence, le déficit budgétaire global se
creusera et atteindra 7,5 % du PIB en 2020, un pourcentage supérieur de près de quatre points aux
prévisions antérieures à l’épidémie. Enfin, les dettes publique et extérieure augmenteront, mais
demeureront soutenables.
CONCLUSION :
Selon les prévisions, avec toutefois un degré d’incertitude inhabituel, le redressement économique
qui suivra l’épidémie sera long, la croissance ne revenant à sa tendance antérieure à l’épidémie
qu’en 2022. Le rythme prévu du redressement est incertain, car il est étroitement lié à de nombreux
facteurs, comme la découverte de traitements efficaces contre la COVID-19, les mesures futures des
décideurs, ou l’évolution de l’économie mondiale. Ce rythme dépend également et très fortement du
comportement des ménages et des entreprises qui, au vu du degré d’incertitude extrême, risquent
de recourir à l’épargne de précaution, ce qui pourrait être un frein considérable à la consommation
et l’investissement privés.
HISTOIRE :
La croissance économique est restée relativement atone en 2019, et inférieure à son potentiel.
Parallèlement, l’économie extérieure s’est améliorée et est restée soutenable malgré certaines
vulnérabilités. Après cinq années de solides efforts d’assainissement budgétaire, le déficit budgétaire
s’est de nouveau creusé en 2019 et la dette est demeurée élevée. Depuis le début 2020, la COVID-19
a un impact considérablement négatif sur l’économie et a introduit un niveau élevé d’incertitude et
de risque concernant ses perspectives
Sous l’effet du choc lié à la COVID-19, le déficit du compte courant se creusera considérablement
en 2020, avant de diminuer à moyen terme. Il passera de 4,1 % du PIB en 2019 à 8,4 % en 2020 avec
le net déclin des recettes d’exportation et touristiques, des transferts de fonds et des entrées de
capitaux. Si les importations d’énergie se réduisent dans un contexte de faibles prix mondiaux du
pétrole, cela ne compensera pas entièrement la chute des recettes tirées des exportations et du
tourisme. À partir de 2021, le déficit du compte courant diminuera et atteindra 6,4 % du PIB pour
progressivement se résorber sur le reste de la période de prévision alors que les exportations, les
recettes du tourisme, les IDE et les transferts de fonds repartiront à la hausse et que les secteurs
manufacturiers d’exportation (en particulier l’automobile, l’électronique et les produits chimiques)
développeront leur activité. Les investissements directs étrangers baisseront de 0,6 % du PIB en
2020, également à cause du choc de la COVID-19, avant de se redresser à moyen terme à un niveau
d’environ 2 % du PIB. En 2020, les réserves internationales brutes se contracteront temporairement,
pour représenter 4,1 mois d’importation, avant de s’accroître pour atteindre 4,9 mois d’importation
d’ici 2025.
La COVID-19 a rapidement engendré la pire récession que l’économie mondiale ait connue depuis 80
ans. Les mesures de confinement, associées aux autres restrictions pour lutter contre cette crise de
santé publique, ainsi que le ralentissement spontané de l’activité économique dû à la baisse de la
production et de la consommation, constituent une combinaison sans précédent de chocs négatifs de
l’offre et de la demande provoquant une profonde récession. L’arrêt soudain de l’activité
économique affecte gravement les entreprises, les ménages, les institutions financières et les
marchés. La Banque mondiale prévoit une contraction de la croissance mondiale de 5,2 % en 2020,
malgré un soutien sans précédent des politiques fiscales et monétaires (Figure 9). La récession
mondiale pourrait être encore plus grave si la maîtrise de l’épidémie prenait plus de temps que
prévu, ou si les problèmes de liquidité actuels se transformaient en problèmes de solvabilité (pour les
ménages, les entreprises et/ou les États).

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