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    Tema II - Fluxos Financeiros

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    O documento discute os conceitos de fluxos e estoques financeiros, importantes para a compreensão da gestão financeira das empresas. Aborda os fluxos reais e financeiros, classificações de fluxos, ciclos financeiros incluindo o ciclo operacional e seus estágios, além de distinguir excedentes monetários no balanço patrimonial e demonstrativo de resultados.

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    O documento discute os conceitos de fluxos e estoques financeiros, importantes para a compreensão da gestão financeira das empresas. Aborda os fluxos reais e financeiros, classificações de fluxos, ciclos financeiros incluindo o ciclo operacional e seus estágios, além de distinguir excedentes monetários no balanço patrimonial e demonstrativo de resultados.

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    Tema II . Fluxos Financeiros

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    O documento discute os conceitos de fluxos e estoques financeiros, importantes para a compreensão da gestão financeira das empresas. Aborda os fluxos reais e financeiros, classificações de fluxos, ciclos financeiros incluindo o ciclo operacional e seus estágios, além de distinguir excedentes monetários no balanço patrimonial e demonstrativo de resultados.

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    OS FLUXOS FINANCEIROS

    TEMA II
    1

    BIBLIOGRAFIA
    PIERRE CONSO, GESTO FINANCEIRA DAS EMPRESAS H.CALDEIRA MENEZES, PRINCPIOS DE GESTO FINANCEIRA BREALEY & MYERS, PRINCPIOS DE FINANAS EMPRESARIAIS MOTA AT.AL, GESTO FINANCEIRA/CASOS PRTICOS .
    2

    Objectivos do tema
    Compreender a noo financeira de fluxo e stock; Compreender a noo financeira ciclo; Classificar os fluxos e os ciclos financeiros; Apresentar as diferenas entre Custos, Despesas e Pagamentos; e entre Proveitos, Receitas e Recebimentos.
    3

    No desenvolvimento da actividade econmica Prestaes recebidas

    Compra de matrias primas, mquinas, trabalho

    Prestaes cedidas

    Venda de mercadorias, prestao de servios


    4

    A essncia da empresa, as trocas.


    Bens e servios possudos/comprados (Inputs)
    Empresa

    Bens e servios produzidos/Vendidos (Outputs)


    FIG. 1- ESQUEMA SIMPLES DO MECANISMO DE FUNCIONAMENTO DA EMPRESA

    A empresa a combinao de um conjunto de factores, reunidos para produzir e trocar bens e servios com outros agentes econmicos. 5

    A essncia da empresa, as trocas.


    Activos Reais Bens tangveis e intangveis utilizados na persecuo de um negcio.
    Exemplos: Terrenos, Edifcios, Equipamentos, patentes, concesses, direitos de autor.

    Activos Financeiros Dinheiro e seus equivalentes (valores mobilirios) que representam um direito sobre activos reais.
    Exemplos: Notas de bancos, moedas, cheques, ttulos, aces, obrigaes.
    6

    As trocas: Os fluxos e stocks


    A quantidade de bens ou de moeda, medida num instante (t0) um stock. O conjunto dos stocks, possudos por uma empresa num dado instante, constitui o capital econmico da empresa.

    As trocas: Os fluxos e stocks


    Chamamos <<fluxo>> quantidade de bens ou dinheiro, transferida durante um dado perodo (t0) (t1) entre agentes econmicos. Distinguem-se assim duas categorias de fluxos: fluxos reais (bens e servios) e fluxos financeiros (dinheiro ou substitutos). A medida dos fluxos reais feita com base na avaliao em termos monetrios.
    Fluxos reais de entrada

    Activo ou Capital Processos de transformao

    Fluxos reais de sada

    Fluxos financeiros de sada


    FIG. 2- OS FLUXOS NA EMPRESA.

    ou produo

    Fluxos financeiros de entrada


    8

    As trocas: Os fluxos e stocks


    Classificao dos fluxos financeiros quanto a relao com os fluxos reais:
    Induzidos Directos Indirectos ou mltiplos Imediatos Diferidos ou escalonados

    Ou de Contrapartida
    Fluxos Financeiros Autnomos

    As trocas: Os fluxos e stocks


    Fluxos financeiros Induzidos ou de Contrapartida
    Bens ou servios (A) (B) Dinheiro ou substitutos

    Fluxos financeiros Induzidos ou de Contrapartida directos

    Fluxos financeiros Induzidos ou de Contrapartida indirectos ou mltiplos

    Fluxo real (T1)

    (A)
    Fluxo Financeiro (T1)

    (B)
    Fluxo Financeiro (T2) 10

    (C)

    As trocas: Os fluxos e stocks


    Fluxos financeiros Induzidos ou de Contrapartida directos imediatos
    Fluxo real
    Durao do crdito/dbito

    t Fluxo financeiro (A) Dinheiro

    Fluxos financeiros Induzidos ou de Contrapartida directos escalonados

    Fluxos financeiros Autnomos

    (B) Dinheiro
    11

    Financeira

    Est directamente relacionada com as despesas, que correspondem remunerao dos factores produtivos e s receitas, que correspondem remunerao das vendas efectuadas e/ou dos servios prestados.

    pticas

    Est relacionada com a transformao e incorporao dos diversos materiais e mo-de-obra, at se atingir o produto (bem ou servio) final.
    Os valores incorporados e gastos na produo no exerccio econmico designam-se por custos. Por sua vez, os produtos acabados e as mercadorias vendidas e os servios prestados no exerccio econmico designam-se por proveitos. Em sntese, a empresa ao consumir bens e servios tem custos. A produzi-los, tem proveitos.

    Econmica

    Tesouraria

    Corresponde s entradas e sadas monetrias da empresa. Nesta ptica, podemos distinguir os recebimentos, que correspondem entrada de valores monetrios para a empresa, e os pagamentos, que dizem respeito s sadas de valores monetrios. 12

    Fluxos, stocks e as Demonstraes Financeiras


    (ANALISAR AS DEMONSTRAES DE RESULTADOS DO CASO PRTICO)

    D. DE RESULTADOS PROVEITOS CUSTOS

    Contas de Gesto (Fluxos)


    Classe 6: natureza Proveitos e Ganhos por

    Classe 7: Custos e Perdas por natureza

    Contas de Situao (Stocks) BALANO


    Classe1: Meios fixos e Investimentos Classe 2: Existncias Classe 3: Terceiros

    RECEITAS
    DESPESAS

    Classe 4: Meios Monetrios Classe 5: Capital e Reservas


    13

    O Ciclo financeiro
    Activos Fsicos

    Dinheiro

    Activos Fsicos

    Activos Financeiros
    Activos Financeiros

    Dinheiro

    Ao conjunto de fluxos financeiros e reais que ocorrem na empresa desde o momento em que a empresa transforma dinheiro em bens e servios (Inputs) at ao momento em que pela venda de bens e servios (Outputs) recupera o dinheiro, chamamos ciclo financeiro . 14

    O Ciclo financeiro
    O papel dos gestores garantir que seja possvel que o dinheiro recuperado, decorrente da venda de bens e servios, seja de maior valor em relao ao dinheiro utilizado para criar os bens e servios vendidos. Ou seja, criar excedente monetrio (valor). O escopo central deste tema o estudo do mecanismo de gerao do excedente monetrio.
    Muito Mais dinheiro

    Dinheiro

    Activos

    (Maior valor)

    15

    Nas empresas h que distinguir fundamentalmente trs ciclos financeiros, tendo em conta a sua natureza e durao:
    Engloba o conjunto de actividades e decises respeitantes anlise e seleco de investimentos ou desinvestimentos em activo fixo, assegurando desta forma a renovao e o crescimento da empresa. Repercute-se na estrutura do imobilizado, com reflexos a nvel tcnico, produtivo, administrativo ou comercial e, na estrutura dos activos financeiros, por opes estratgicas de domnio ou simples participao. Engloba o conjunto de actividades e decises relacionadas com o aprovisionamento, a produo e a comercializao. Este ciclo corresponde ao consumo de matrias primas, trabalho e fornecimentos diversos, com o objectivo de assegurar a venda de bens e a prestao de servios. Operaes que vo corresponder aos custos e proveitos operacionais a figurar na demonstrao dos resultados.

    Os ciclos da actividade da empresa

    Ciclo de investimento

    Ciclo de explorao

    Ciclo de operaes financeiras

    Corresponde s actividades de obteno de fundos adequados aos investimentos e s necessidades de financiamento do ciclo de explorao. As operaes financeiras dizem respeito s operaes de capital e s operaes de tesouraria. 16

    O Ciclo financeiro
    Classificao do Ciclo Financeiro tendo em conta as actividades da empresa:
    Aprovisionamento Produo Comercializao Operaes de capital Operaes de Tesouraria
    17

    Ciclo Operacional ou de explorao Ciclo Financeiro Ciclo de investimentos Ciclo de financiamentos

    O Ciclo financeiro de explorao


    Compras Stock de Matrias Produo (em curso)
    Stock de PA 2 Fase Produo

    Vendas 3 Fase Comercializao


    18

    1 Fase Aprovisionamento

    O Ciclo financeiro de explorao


    1 Fase: Aprovisionamento Compra Pagamento Entrada no ciclo de produo

    Credito de fornecedores

    Encargos financeiros

    Durao da armazenagem

    19

    O Ciclo financeiro de explorao


    2 Fase: Produo/Transformao Matrias Primas

    Fornecimentos

    Trabalho Entrada no ciclo de comercializao

    Ciclo de produo (em curso de fabrico)

    20

    O Ciclo financeiro de explorao


    3 Fase: Comercializao Produtos acabados

    Armazenagem

    Entrega

    Crdito

    Regularizao imediata

    Regularizao a prazo

    21

    Excedente monetrio (variao das disponibilidades) Vs Cash flow bruto


    Demonstrao de Fluxos de caixa
    Recebimentos Pagamentos = Fluxo lquido de caixa +
    Activo No Corrente (Fixo)
    Activo Corrente (Circulante) Tesouraria Activa (caixa e equivalentes)

    Demonstrao de Resultados
    Vendas

    Balano a 31/12/XX
    Capital Prprio
    Resultado Lquido Capital Alheio

    Custos

    = Resultado Lquido

    Saldo inicial
    = Saldo final

    Tesouraria Passiva

    22

    RESUMO DE TPICOS EM ESTUDO


    Troca Fluxo Input (fluxo de entrada) Output (fluxo de sada) Fluxo financeiro Fluxo real Activos reais Activos financeiros Stock Fluxos financeiros induzidos ou de contrapartida Fluxos financeiros autnomos Fluxos directos Fluxo mltiplos Fluxo imediatos
    23

    RESUMO DE TPICOS EM ESTUDO


    Fluxos escalonados Contas de situao ou contas de stocks Despesas Receitas Contas de Gesto ou contas de fluxos Proveitos Custos Ciclo financeiro Ciclo financeiro operacional Fases do ciclo financeiro operacional Ciclo de investimentos Ciclo de financiamentos Excedente monetrio do balano VS Excedente monetrio da demonstrao de resultados. 24

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